苏州银行经营安全垫、区域和客群拓展、业绩弹性和持续性讨论

苏州银行-经营安全垫、区域和客群拓展、业绩弹性和持续性讨论一、经营安全垫厚：风格稳健、资产质量扎实且安全边际高1.1经营土壤经济结构均衡，提供良好区域beta苏州银行由苏州当地农信社合并而成，由农商行转制而来，目前为苏州城区唯一法人城商行。苏州银行由苏州市郊和吴县市农信社合并而成，2004年改制为东吴农商行，为全国第5家股份制农商行，股东结构仍以地方法人为主。2008年，苏州国资委下属机构国际发展集团增资成为东吴农商行第一大股东，随后引入当地知名企业如波司登等成为股东。2011年经过隶属关系调整，正式转变为城商行，为苏州地区唯一法人城商行。从经营区域看，苏州银行根植苏州城区，充分享受当地经济增长。作为由前身苏州城区农信社组建而成的城商行，苏州银行77%的网点布局在苏州市，贷款投放也集中在苏州当地，60%以上投向苏州（截止1H22）。根植当地土壤下，苏州银行的发展充分汲取了苏州经济发展的有效养分，近十年苏州银行信贷规模年均复合增速在21.4%，和苏州市经济增长、特别是工业固定资产投资额增长趋势高度吻合。苏州地区经济活跃，民生富庶，为苏州银行的发展奠定了良好的业务发展基础。苏州近年来GDP总量一直保持在全国前十，2021年苏州市GDP为2.3万亿元，排名全国第六，较上年增长12.6%。同时苏州下辖代管4个县级市（常熟市、张家港市、昆山市、太仓市）均在赛迪百强县排名中位列前十。发达的经济也使得当地民生富庶，藏富于民，2021年苏州市全年人均可支配收入7.7万元（YoY8.3%），超过全国平均4.7万元和江苏全省5.8万元。从产业结构看，苏州市工业发达且以中小企业为主，为公司对公贷款投放创造了较好的基础。苏州市工业基础良好，2021年规模以上工业总产值4.13万亿，同比增17.2%；工业增加值对GDP贡献占比42.2%、要远高于江苏全省（36.7%）和全国（30.9%）水平，为苏州银行提供了优质的融资需求，奠定了公司对公贷款以制造业为主的结构特点，截止1H22苏州银行制造业贷款在总贷款中的比例近18%，明显高于其他长三角地区的城商行。此外，苏州市规模以上中小微型企业的工业总产值占比逐年增多，由2017年的48%增加到2021年的58%，5年占比提升10个百分点，为苏州银行深耕中小企业的战略提供了基础。苏州地区制造业以先进制造业（新材料、高端装备制造）为主，新兴制造业产业贡献了54%的工业总产值、53%的营收、65%的利润，整体营商环境稳健良好。苏州作为长三角中心城市，凭借优异的地理位臵，过去承接了大量上海溢出项目，同时苏州当地也建造了14各个国家级开发区，包括苏州工业园区、苏州国家高新技术产业开发区、吴江经济技术开发区等。相关园区吸引了一批高精尖企业入驻，像苏州银行总部所在的工业园区主导产业包括新一代信息技术、高端装备制造、生物医药、纳米技术应用、人工智能、现代服务业等，2021年省级以上工程技术研究中心326个，占全市总数量近3成。2021年苏州全市新兴制造业产业创造工业总产值2.23万亿、占全市规上工业比重54%；创造营业收入2.3万亿、利润总额1767亿元，占全市规上工业企业利润总额比重超65%，其中新材料利润总额贡献近20%、高端装备制造贡献18%。1.2公司经营风格稳健，贷款投向均衡，奠定自身风险基础公司经营风格非常稳健，贷款结构均衡，对公比零售65：35，其中制造业+批零、基建、按揭和经营贷分别占比总贷款26%、20%、14%和16%。从当前苏州银行的对公贷款行业分布看，除制造业占比处于绝对优势外，其余对公行业分布较为均衡，基本和苏州市整体的产业结构和金融结构相匹配。截止1H22，制造业贷款占比对公贷款27.7%，租赁商贸、批发零售、水利、建筑业则分别占比对公16%、12%、11%、12%，整体差别不大，且较苏州市整体金融信贷结构更趋均衡。特别针对房地产行业，苏州银行房地产开发贷占比对公5.8%，要明显低于苏州市整体12%的水平，体现了公司审慎的风险偏好和稳健的经营风格。从其历史投向来看，2016年开始公司逐步加大零售贷款的投放比例、对公贷款投向以低风险偏好的基建类贷款为主、零售贷款投放以不良率较低的按揭贷款为主，整体风险偏好较低，也凸显了公司近年来稳健扎实的经营风格。1.3资产质量近年来大幅夯实，为业绩提供经营安全垫2018年来公司不良率改善幅度好于长三角平均，当前不良率已经下行至历史低位，在行业中处于较优水平。2018年公司一次性加大不良认定后推动不良率见顶后，不良率呈现下行趋势，2018-2021年不良率大幅下行57bp至1.11%的低位，在长三角上市城商行中改善最明显，1H22不良率则进一步走低至0.90%的低位。其中，对公、零售贷款不良率也呈现明显改善，对公贷款不良率1H22下行至1.34%，零售贷款不良率1H22为0.51%，均处历史较优水平。目前苏州银行存量不良率已经降到2014年前的水平，是上一轮坏账大量暴露之前相对比较低的位臵，公司存量不良包袱基本出清。从逾期和关注类贷款占比的表现看：苏州银行近年改善也较为明显，当前逾期率和关注类贷款已经优于上市银行和同区域城商行表现。2015年开始苏州银行逐步加大不良资产的核销处臵力度，2015-2021年通过核销、转出的方式处臵不良贷款共计100.6亿，对应苏州银行逾期率和关注类贷款表现从2015年前显著高于上市银行和同区域城商行水平、到现在无论是逾期率和关注类贷款占比都处于自身历史和同业低位。截止1H22苏州银行逾期率仅0.73%、关注类贷款占比仅0.80%。且从不良资产的回收情况看，苏州银行近两年回收规模也处于较高水平，2019-2021年合计回收以前年度核销贷款规模4.48亿，22年上半年回收1.06亿，已经超过当期核销规模，说明苏州银行存量风险已经出清，当前资产质量处于非常干净的位臵。严格的不良认定确保公司未来资产质量确定性向好，同时拨备基础夯实在高位，拨备安全垫充足。公司对不良贷款的认定要优于长三角城商行平均水平，1H22逾期90天以上贷款占比不良贷款比例在66%、逾期贷款占比不良贷款的比例在81%，不良认定程度要优于长三角城商行平均水平。从拨备水平来看，苏州银行一直秉承更为审慎的经营风格，充分计提拨备，2018年以来拨备覆盖率持续上行，1H22拨备覆盖率已经上行至505%的高位，在风险偏好审慎、不良认定偏严、拨备基础夯实的情况下，公司信用成本具备下行基础，为后续利润释放提供基础。二、中短期成长弹性讨论：区域扩张和客群拓展2.1经营区域：苏州市内规模倍增和省内异地市占率提升苏州小市内规模倍增：预计十四五期间苏州银行在苏州市内重点企业新增信贷910亿，支撑总贷款复合增速在15.7%。苏州市在十四五规划中明确打造功能性金融中心，推动苏州金融业高质量发展，苏州银行充分汲取苏州经济发展的有效养分，在苏州当地的市占率稳步攀升。苏州市目标到2025年，苏州全市金融业增加值占比达10%，苏州银行作为苏州本地唯一一家城商行，总贷款60%以上都投放在苏州，未来随着苏州功能性金融中心打造，有望在对公端承接更多政府匹配项目需求。从当前苏州银行在当地的市占率看，近年来存贷款市占率稳步提升，苏州银行存贷总额在苏州所有金融机构贷款总额中的占比由2016年的3.06%提升至2021年底3.49%，其中2021年苏州银行制造业贷款的市占率在4.0%，高于总体贷款的市占率水平。根据苏州市十四五规划，针对苏州市重点产业，“十四五”期间预计新增授信超2.6万亿，中性假设苏州银行维持3.5%的整体市占率保持不变，则保守估计苏州银行十四五期间新增授信规模在910亿，在区域占比不变的情况下，能够在2020年底公司对公贷款1231亿（含票据）的基础上继续支撑1487亿的对公贷款增长，实现规模倍增，2020-2025年对公贷款复合增速有望达17.2%。（测算逻辑：假设苏州市贷款占比61.2%的比例维持不变、对公贷款区域分布和总贷款相同。）江苏省内异地：苏南、苏中布局提速，存量信贷占比提升。除了深耕苏州当地，近年来苏州银行在省内异地扩张提速，网点积极向苏州市区以外区域扩张，特别是针对经济发达区域的苏中和苏南地区增设网点（22年上半年新设镇江分行），充分享受江苏省发达的经济市场。目前苏州银行经营网点已经遍布江苏省，截止1H22，苏州银行共有170家分支机构及营业网点，其中12家在苏州以外的苏南地区、10家在苏中，较2016年中以来新增9、8家。江苏省内其他区域的新增贷款占比20年来呈现提升趋势，存量占比也从2016年32.9%提升至1H22的38.8%。异地市占率仍有提升空间。目前苏州银行除了在苏州、宿迁、淮安三地的贷款市占率超1%外，其余区域贷款市占率均不足1%，异地市占率提升仍有空间。苏州银行开设网点较早的常州、泰州、南通分行在当地的贷款市占率都在0.8%-1%的区间，考虑在十四五期间，苏州银行战略目标是打造“苏州市区主流银行、苏南苏中特色银行、苏北质量最佳银行”，未来战略重心会进一步向苏南重点区域倾斜，在公司“立足苏州、面向江苏、辐射长三角”的战略规划下，随着省内异地分支机构的进一步扩张，异地存贷市占率和对公司整体的贡献有望进一步抬升，为公司后续业务发展带来新动能。2.2零售客群拓展：基础客群向零售财富客群的转化，带动盈利能力回升苏州银行是苏州社保市民卡发卡行之一，有数量庞大、收入高且稳定的零售客户群体。苏州银行分别在2011年8月、2012年6月、2014年7月获得苏州市民卡主办行、苏州市区公积金缴存行、苏州市工业园区普通公积金贷款资格。2021年获得江苏省三代社保卡发卡资格，截止1H22发卡量突破287万张，占苏州小市新增发卡量98%，位列同业第一；22年上半年三代卡引流定期、理财、三方签约等纯新客户累计15.1万户、引流转行定期存款客户2.24万户，累计交易金额20.01亿元。以市民卡为载体的惠民生态圈不断完善，银医项目、食品安全溯源项目等累计交易量超50亿元，构筑了民生金融服务的“护城河”。以社保卡为载体的惠民生态圈对公司零售业务的直接促进体现在两方面：一是资金端有效沉淀了存款，苏州银行存款总额从2014年1240亿增长到2714亿，7年复合增速达到12%，其中储蓄存款增量贡献2014年后有显著提升，自2014年后对存款增量维持在40%的平均水平

（2012-2014年平均贡献在20%）。二是带动零售资产端业务实现较快发展，特别是个人经营贷。公司依托市民卡的大数据资源，充分介入市民的衣食住行、游教娱乐、社区发展等多个方面，零售信贷增长来对总贷款增长的贡献自2016年维持在45%及以上。近年来零售发力点主要是按揭和个人经营贷，特别是针对小微企业或个体经营，推出“苏式微贷”等个人经营贷产品，2021年个人经营贷新增占比贷款新增25%，存量余额占比零售贷款达到40%。1）未来零售资产端的空间：零售业务存贷比和利润贡献仍有提升空间。当前苏州银行零售转型已经取得了较好效果：2015年7月零售转型以来零售存贷比持续攀升、对营收和利润的贡献也逐步增强。零售存贷比从2014年31%提升35pct至2021年66.3%，同期总存贷比提升幅度仅20pct；同时零售业务对总营收和利润的贡献也有提升，2021年占比总资产20%不到的零售资产、贡献了净利息收入的35%、净手续费收入的52.3%和28.3%的利润总额。但零售业务仍有提升空间：零售存贷比较总存贷比仍较低、零售资产端占比仍处于较低水平。截止1H22零售存贷比63.7%，跟总存贷比78.1%仍有15个百分点的提升空间；目前零售总资产占比20%不到，仍有提升空间。零售资产端的抓手：个人经营贷主发力，消费信贷适度进行信用下沉。从苏州银行过去在零售资产端的发力情况看，零售端的资产摆布较为均衡，2019年前按揭贷款、消费贷、经营贷占比基本维持在1:1:1的状态；

2020年来随着互联网贷款新规的落地，公司消费贷规模呈现压降，并逐步发力按揭和经营类贷款，特别是个人经营贷自20年来占比新增贷款一直维持在20%以上并逐步提升。在22年上半年行业整体面临资产荒的情况下，苏州银行仍是超额完成了零售端的目标投放任务，上半年零售端投放达21年全年投放量82%，特别是个人经营贷上半年新增63亿，远超21年全年24亿的增量。消费贷也有较好增量，22年上半年新增19亿，得益于结合三代社保卡业务拓展下的线上信用消费贷投放。考虑公司当前资产质量已经出清至历史较优水平，后续零售资产端可以适度进行客群下沉，包括经营贷提高信用贷比例、适度增加互联网贷款等消费类贷款等，提高综合收益率水平，进而推动净利息收入贡献的提升。2）零售资金端的空间：基础客群向财富客群的转化。随着零售客群拓展和综合金融布局不断丰富，公司AUM近年来也保持快速增长，同时结构呈现优化。借助庞大的零售客群基础，苏州银行近年来财富管理业务增长较快，带动公司中收保持在30%以上的高增长，其中代客理财收入21年同比高增近70%，代销和代客理财收入对中收的贡献上升到了81%（2019年同期为57.6%），零售中收的占比也快速攀升。截止1H22苏州银行零售AUM规模在2592亿元，较1H15年AUM797亿元的规模翻了3倍，复合增速达18.35%。从结构看，储蓄存款占比AUM的比例从1H15占比55%以上下降至1H22的52%，结构呈现逐步优化。未来零售客群基础的夯实会继续推动收入增长，同时综合金融布局下财富管理业务发力推动公司利润表转型。1、基础客群向财富客群转化仍有空间。多年来的市民卡为公司沉淀了大批优质且稳定的零售客群，公司零售端个贷客户从2015年6月的5.5万户增长到2022年6月的51.2万户，复合增长率37.5%；零售手机银行客户数从2015年6月不足30万户增长到2022年6月428万户，复合增长率46.5%。但从客群结构看，目前公司AUM50万元以上的财富客户数13.1万户，占比总个贷客户数25%，占比零售手机银行客户数5%不到，客群转化仍有空间。2、从单位资产的盈利表现看，公司零售资产的营收和盈利能力要好于对公业务或资金业务，零售业务单位总资产的营业利润率在1.31%，高于公司业务0.69%和公司整体0.86%的利润率水平。近年来公司积极在金融牌照方面进行探索，布局综合金融，今年3月获批证券投资基金托管资格，为近8年来首个获得基金托管业务资格的中资银行；今年9月公司公募基金申设材料获证监会接收。托管和基金业务的布局一方面可以帮助拓展中间业务来源，另一方面有助于深化公司和资管机构的合作，打开财富管理更大的盈利空间。2.3对公客群拓展：触达小企业有渠道优势，能够贴合苏州经济转型拓展客群苏州工业发展的特点是“产业集聚、自洽发展”，苏州市政府在其中发挥了重要作用，十四五期间规划从产业集群向创新集群转型发展。苏州是全球第一大工业城市，2021年规上工业总产值4万亿，目前苏州市已经在电子信息、装备制造、先进材料、生物医药等四大核心重点领域形成一定数量和质量的企业聚集，自发形成了产业生态，自洽发展。从其产业发展看借鉴了新加坡城市产业发展的经验和管理模式：政府积极招商服务，积极吸纳科技和先进制造业落户，并顺应产业发展规律提供配套支持。政府在苏州产业聚集及转型升级方面提供了重要的战略支持和资源倾斜。根据苏州十四五规划，未来苏州将重点推动产业集群的创新发展，动态投入超1000亿元财政专项资金和总规模超2000亿元的产业创新集群发展基金，用来专门推动发展创新集群，将苏州打造为“创新集群引领产业转型升级示范城市”。从苏州银行股东结构看，公司前十大股东兼具地方政府和当地企业特色，在政府资源获取、政企联动、中小企业触达方面具有优势。苏州银行前十大股东合计持股比例37.55%，国有法人占五席，持股比例20.04%。其中第一大股东国发集团持股9%、苏州城市建设投资发展公司持股2.22%，实际控股人均为苏州国资委，两者合计持股11.22%。苏州工业园区管委会下属的园区经济发展公司为第三大股东，持股5.4%。此外，苏州银行还引入一批当地知名企业入股，如虹达运输、波司登、盛虹集团、吴中集团等。股东背景兼具当地政府和知名民企特色，使得公司能够深度参与到当地经济发展，挖掘企业产业链上下游潜在资源禀赋。渠道触达优势一：凭借和当地政府深厚的关系和公司自身实力，苏州银行在项目切入和企业对接方面具有渠道优势，如公司联合苏州政府搭建综合金融服务平台，能够广泛、高效地实现小企业的触达和银企政资源的对接。2015年苏州银行在苏州市政府的指导下承建苏州综合金融服务平台，采用“线上+线下”的交易撮合模式，帮助超3.4万户企业解决近8368亿元融资需求，并在昆山、扬州等地完成技术输出（昆山金融超市平台、扬州政税银平台、明智达破产管理平台等）。21年苏州综合金融服务平台迭代升级2.0版本由苏州银行继续主导，综合金融服务平台的搭建，解决了当地中小企业的融资痛点，实现银企政在线对接；同时为苏州银行客户资源开发、获取中小企业生产经营多方面信息提供支撑，打开低成本获客渠道，平台实现融资需求中苏州银行解决约10%的份额，位列全市第三，城商行第一。渠道触达优势二：苏州工业产业聚集的形态也为苏州银行批量切入关键领域创新企业提供渠道优势，最直接表现是公司对公贷款行业投向和苏州产业结构高度吻合，制造业贷款占比对公贷款近3成。制造业贷款一直是苏州银行对公贷款第一大投向，1H22制造业贷款占总贷款比重为17.7%，占对公贷款27.7%，在长三角上市银行中排名第一。制造业主要投资的是苏州有特色的、处于上下游核心的支柱行业，主要包括电子信息、生物医药、装备制造、新型材料。公司也在通过投资制造业的转型来提高对服务实体的支持力度，包括科创，绿金，环保，生物医药。除了传统信贷业务，公司还通过投商行联动满足企业综合化和多元化的信贷需求。2021年苏州银行合计落地债券分销金额433亿元，同比高增67%，带动相关债券承销业务收入21年实现6800万，对营收贡献近1%。当前苏州银行对公客群集中在户均200W左右的中小型企业，小微企业贷款占比对公40%，且增速高于总贷款增速水平。公司对公深耕中小企业，2016-2018年服务中小微企业贷款占对公贷款比重保持90%以上。单户1000万以下普惠小微贷款规模逐年攀升，2019年来增速均维持在20%以上，且占比对公贷款的比例逐年攀升，2021年普惠小微贷款规模在433亿，同比增23.7%，有贷户23255户，较上年增加2206户，户均集中在190W左右，跟同区域城商行户均基本处于相同区间。普惠小微贷款占比对公贷款的比例从2018年27.2%上升至2021年37.8%，投放利率4.94%，略高于对公整体贷款利率37bp。近年来不断创新发展手段，支持产业创新集群发展。通过综合金融服务平台扩大获客，积极切入企业上下游，2020年苏州银行和苏州地区科创板上市企业合作率达78%、独角兽培育企业合作率达42%。2020年以来苏州近40家上市公司中，其中过半是苏州银行客户。2021年苏州银行在苏州、南通、连云港、常州、淮安、宿迁推广设立“一卡一贷一平台”人才创业金融服务体系，联合证券、资管、保险等同业，通过科技引入人才切入科创企业提供“一站式”综合金融服务。2.4财务表现：综合盈利表现逐步增强，未来高成长可期盈利能力：经营效能呈现向好趋势，营收增速在上市银行中仍偏弱、但净利润增速在上市城商行中排名前列。自2020年底来，苏州银行营收稳健上行、1H22营收同比增8%，逐季回升；净利润亦是自20年底以来保持逐季向上，和长三角城商行净利润同比增速的差距逐步缩小，1H22实现同比25.1%高增。近年ROA保持在稳定小幅爬升趋势：从盈利能力的杜邦分析看，21年ROA已经触底回升，主要是资产减值损失对于盈利的折耗有所减弱，但相比同业盈利较城商行整体还是偏弱。从苏州银行自身历史变动看，营收端的贡献仍保持历史低位，主要是净利息收入受息差下行的影响贡献逐步走低，非息收入对营收的贡献总体维持稳定；资产减值损失对盈利的负向贡献随着存量风险的出清和新增风险维持低位已经降低至历史低位。横向比较看，苏州银行整体ROA较城商行整体还是偏弱，一方面来自净利息收入端优势的减弱，另一方面在业务管理费支出方面较同业仍是偏高，成本收入比超城商行平均5pct左右，预计主要是科技投入支出较高，苏州银行每年科技投入占比营收超过3%。往后看：业务推动利润表缓慢转型，信用成本提供安全边际。1、未来成长性一：高安全边际下客群适度下沉带来公司净利息收入增速的回升。目前公司资产质量已经出清至历史低位，拨备夯实在高位提供了高安全边际；后续随着公司资产端客群的适度下沉，包括经营贷提高信用贷比例、消费贷向蓝领客户投放、按揭增加二套房贷款、适度进行互联网贷款投放等措施，资产端可以提高综合收益率水平，进而推动净利息收入贡献的提升。2、未来成长性二：非息收入的增长带来盈利质量的改善。同时财富管理业务发力、托管业务逐步推进、后续基金子、理财子牌照的申请获批都将促动公司中收的发展，推动营收端的进一步上行。随着公司客群的适度下沉，预计资产端定价有一定的上行空间。历史以来，苏州银行资产端定价优势较同业呈收窄的状态，20年之前主要是对公信贷调结构，信贷端加大了政信类项目投放；20年之后主要是零售消费贷受监管的原因规模有所下降。往后看，随着公司客群的适度下沉，包括经营贷提高信用贷比例、消费贷向蓝领客户投放、按揭增加二套房贷款、适度进行互联网贷款投放等措施，预计资产端定价有一定的上行空间。三、长期业绩可持续性讨论：优秀的管理层、明确的战略和持续的创新是业务发展的底层基因3.1管理层稳健优秀，市场化激励机制激发活力管理层根植当地，经验丰富，专业、稳定、优秀。公司管理层由市场化招聘而来，董事长王兰凤2011年任职至今长达十年，曾在中国银行、光大银行担任高级管理职务，拥有着丰富的管理工作经验。公司注重人才储备及国内外高端、稀缺专家型人才引进，董事会成员有精通经济管理的专业人士和精通国际化背景的资深银行从业人士构成，主要高管均具备多年金融业管理经验，拥有丰富的经济金融背景及银行业管理经验。行业经验丰富的管理团队及“专家型”人才队伍，为苏州银行可持续竞争优势注入“源头活水。21年8月公司已实施市场化经营体制机制改革，高管实现市场化激励考核。2021年苏州市委市政府提出市场化机制改革相关要求，苏州银行根据此改革高管人员薪酬，充分对标市场，按照“以岗定薪，岗变薪变，差异化激励”的原则确定高级管理人员岗位薪酬水平，以业绩为导向建立市场化的任期制和契约化管理机制。从2021年报可以看出，董事长、监事长、行长和几位副行长薪酬同比实现大幅多增。3.2战略递进清晰、员工执行力高3.2.1综合服务、产品多元化：锁定客户全生命周期，链式提升更为顺畅公司战略定位“以小为美，以民为美”，并从2015年开始事业部改革，从重规模向调结构，实现敏捷组织架构转型。2015年苏州银行在全国率先启动全面的“事业部”组织架构的变更，形成了以公司银行、零售银行、金融市场、数字银行四大专业化经营的事业总部，将财务、业务、绩效考核各种资源划分到业务条线，实现专事专干。2020年在之前改革基础上，公司继续推动事业部变革2.0版本，以“精准赋能、降本增效”为优化方向，构建了总行管总、总部组建、区域主战的协同作战模式，集约精简组织架构，实现了事业部制的本土化。2021年实现派驻人员管理模式与前台的深度融合，借助组织架构优势促进业务发展，以“伙伴制”替代“层级制”，以“协同制”替代“博弈制”，实现业务减负和管理增效，整个集体更加敏捷和灵活，更加适应市场变化。新三年发展规划立足原有定位，提出“5441”战略，打造“新时代普惠银行”。根据《苏州银行

2021-2023年发展战略规划》，新三年公司提出

“5441”发展战略，即5大战略制高点、4轮驱动业务发展战略、4大重点工程、1轨支撑保障战略。5大战略制高点即“客户体验友好、合规风控有效、数据驱动转型、特色专营突破、精准管理赋能”，推动“数字化转型、事业部变革2.0优化、人力资源体系重构、重点区域发展提升”四大工程，通过“公司银行、零售银行、金融市场、数字银行”四轮驱动业务发展战略。配合敏捷偏平的事业部架构，执行端员工学历高、年轻化，组织有活力。从公司员工的年龄结构和学历水平看，全行本科及以上学历员工占比近90%，且员工年龄结构偏年轻化，30岁以下员工占比达到35%。在公司市场化的机制体制下，学历高且年轻化的员工能够保障公司的战略执行有效。3.3数字化转型敏捷高效、持续创新保证活力未来数字化转型作为“主轴战略”，赋能驱动创新业务