钢铁行业市场分析

钢铁行业市场分析一、铁矿石是重要战略矿产（一）铁矿石是我国进口主要大宗商品之一铁矿石是我国进口的主要大宗商品之一，而近年来随着铁矿石价格的上涨，我国为了满足国内钢铁企业生产花费大量外汇。2022年，我国进口铁矿石花费约1280.97亿美元，在铁矿石价格更高的2021年，我国更是花费了1846.74亿美元进口铁矿石。2008年以来进口金额占总进口额始终维持在3%-7%左右。2022年、2023年1-2月进口总额8498亿元、1424亿元，位列第五，仅次于电子技术、集成电路、原油、食品。（二）我国铁矿石自给率较低我国钢铁生产工艺主要以长流程炼钢为主。而长流程炼钢上游最主要的原材料便是铁矿石。随着我国钢铁产能的不断增长，对于铁矿石的需求也不断增长。从铁矿石供应端来看，主要来源便是国产矿及进口矿山。我国铁矿石虽然资源总量相对丰富，但可供开发利用的资源短缺。我国的铁矿石资源总体呈现以下特征：一是铁矿石资源品位较低，截至2021年底，国产铁矿石平均品位为34.50%，低于世界铁矿石品位平均水平；二是贫矿多，富矿少，贫矿资源储量占总储量的80%；三是中小型矿多，大型、特大型矿少；四是矿石类型复杂，难利用的铁矿多。2000年以来，随着经济高速发展，进口铁矿石量逐年增加，并在2016年突破10亿吨后，始终维持在10亿吨水平。于2020年达到最高值11.7亿吨。2022年我国进口成品铁矿石11.07亿吨。随着铁矿石进口量不断增加，对外依存度不断提高，2014年首次超过80%，最高在2017年达到95%，并始终维持在80%以上水平。自给率水平甚至低于石油、天然气、大豆、集成电路等重要进口物资。我们认为，我国经济仍然处于中高速增长中，而我国制造业占我国经济结构比重较大，因此钢铁行业的高质量发展对于我国经济发展意义重大。而铁矿石作为我国钢铁工业重要的原材料，解决我国铁矿石自给能力同样有着重大的意义。相较于我国近年来在石油、天然气等领域，集成电路等高端装备领域做出的努力，相关铁矿石资源自给率提升工作重要性凸显。（三）进口来源地集中，且以海运为主分进口国来看，我国铁矿石主要进口国为澳大利亚、巴西、印度和南非。2022年，我国从澳大利亚、巴西、南非、印度分别进口7.29亿吨、2.27亿吨、0.37亿吨、0.1亿吨，占我国铁矿石进口总量的65.85%、20.50%、3.37%、0.92%。其中，澳大利亚和巴西两个国家占我国铁矿石进口总量达到86.36%。我国铁矿石进口主要来源于澳洲、南美等南半球地区，海运是主要运输方式，航线上要穿越太平洋、印度洋。其中，巴西铁矿主要出口港以伊塔基港、图巴朗港和塞佩蒂巴港为主，分布在米纳斯吉拉斯州和帕拉州。其中，伊塔基港位于马拉尼昂州，是巴西最大的铁矿石发运港；图巴朗位于圣埃斯皮里图州，是世界铁矿装卸速度最快的码头之一；塞佩蒂巴港临近图巴朗港。澳大利亚是全球铁矿石储量和产量最大的国家，西澳的皮尔巴拉区是主要产地。澳大利亚铁矿石出口主要出口港分别是黑德兰港、丹皮尔港和奥尔科特港。主要集中在澳大利亚的西北沿海。二、铁矿石重要性得到高度重视铁矿石作为重要的工业基础资源，保障能力尤为重要。钢铁工业是我国国民经济的基础性产业，是我国经济发展的“压舱石”和“稳定器”，铁矿石作为最重要的钢铁原材料，对外依存度常年居高不下。在国际形势复杂多变的形势下，资源安全显得尤为重要。我国矿和钢发展不同步，铁矿石资源国内有效供给严重不足。在此背景下，2022年，中钢协提出“基石计划”，并呼吁将铁矿石列为我国战略性资源。（一）“基石计划”逐步推进，地位提升2022年1月，中钢协向国家发改委、工信部、自然资源部、生态环境部四部委上报了“基石计划”，即通过国内新增铁矿开发、境外新增权益铁矿、废钢资源的开发，实现对铁矿石供给和价格的话语权。“基石计划”旨在增加我国铁素资源能源供应。计划用2~3个“五年”周期，改变中国钢铁工业铁素资源来源结构，提升自有资源比重，多元化进口，保障供给安全。2022年7月19日，中国矿产资源集团有限公司成立，总部位于河北省雄安新区，是由中央直接管理的国有独资公司和国家授权投资机构。2022年7月25日，中国矿产资源集团有限公司成立大会在北京举行。中共中央政治局常委、国务院副总理韩正出席大会并为公司成立揭牌。据新华社报道，组建中国矿产资源集团有限公司，是党中央、国务院着眼于用好国内国际两个市场、两种资源，增强我国重要矿产资源供应保障能力的重大举措，对于保障产业链供应链安全，促进高质量发展具有重要意义。从央企构成上看，我国已有专业从事有色矿产资源开发的：中国有色矿业集团、中国稀土集团、中国铝业集团、中国五矿集团、中国黄金集团。新成立的中国矿产资源集团定位于打造具有全球竞争力和影响力的世界一流矿产资源综合服务企业，可以有效弥补铁矿石等其他资源保障功能。成立以来，已与国际三大铁矿石生产供应商澳大利亚的力拓与必和必拓以及巴西的淡水河谷签署了战略合作协议。我们认为，中国矿产资源集团的成立能够有效助力“基石计划”实施。（二）国产矿增储上量是关键，辽宁、四川省潜力最大“基石计划”提出用2～3个“五年计划”时间，切实改变我国铁资源来源构成，从根本上解决钢铁产业链资源短板问题。到2025年，实现国内成品铁矿石产量、废钢消耗量和海外权益矿分别达到3.7亿吨、3亿吨和2.2亿吨，分别比2020年增加1亿吨、0.7亿吨和1亿吨。根据自然资源部数据，2021年中国铁矿石储量161.24亿吨，其中辽宁等前7大省份储量合计占全国铁矿石储量的72.11%。全国总产量上看，自2019年以来，我国铁矿石原矿产量逐步恢复，尤其是2021年实现铁矿石原矿产量9.81亿吨，同比增加1.14亿吨，增长9.4%，较2018年的低点增长近30%，时隔四年首次接近10亿吨。2022年我国合计原矿产量9.68亿吨，维持高位。从我国各省市铁矿石原矿产量情况来看，河北、辽宁与四川是我国铁矿石原矿产量前三地区，2022年产量分别为40036.47万吨、15549.02万吨与9966.12万吨，相较于2020年产量32117.6万吨、13311.26万吨与10796.36万吨，河北和辽宁已较2020年取得明显增长。其中河北是第一大铁矿石生产省份，2019-2021年的铁矿石产量分别同比增长21.5%、7.2%、24.9%，至29952.2万吨、32117.6万吨和40109.74万吨。河北省铁矿石产量与其钢铁第一大省地位匹配，但是从铁矿石储量和产量对比上看，辽宁和四川增产潜力大。目前，辽宁省铁矿石增储上量工作已经启动，2022年11月16日，年产1000万吨铁精矿项目鞍钢西鞍山铁矿正式开工，该项目也是“基石计划”国内铁矿资源开发工作的开端。（三）政策友好，规划加码2022年12月5日，自然资源部矿产资源保护监督司司长鞠建华表示，“十四五”期间，力争铁矿石年供应量稳定在3亿吨左右（标矿），为我国铁矿资源保障发挥基本支撑作用。自然资源管理部门在铁矿资源勘查规划布局方面，将加快25个铁矿资源基地建设和28个国家规划矿区勘查开发，推动形成以大中型矿山为主体的供应格局。2022年3月至今，为推进国内铁矿项目开发，国家发改委、自然资源部已陆续与工业和信息化部、财政部、生态环境部、国家矿山安全监察局、国家税务总局等七部门相关司局，以及辽宁、河北、安徽、四川、云南、山东、山西、黑龙江、甘肃、新疆等约十个地方政府商讨，以建立协调机制，摸底资源，了解项目推进难点。通过梳理铁矿石主要产地省份的2022-2023年政府工作报告及其（2021-2025年）矿产资源总体规划，可以看出，全国多地已积极行动起来，在矿产资源勘查、建设大中型矿产，提高自身铁矿石资源储备、增加开采能力、提升选矿技术等诸多方面提出了明确目标。中钢协会提出的“基石计划”，明确了提升国内矿产量、支持国内废钢回收和利用、在防风险前提下加快海外矿开发三大举措，因此我们预计未来铁矿勘查投入将延续热度。2021年，我国黑色金属矿采选业固定资产投资额增长26.9%，与钢铁业投资增速的匹配度获得提升。根据中国冶金矿山企业协会、矿业界相关数据，从黑色金属矿采选业固定资产投资情况来看，2022年1-12月份，全国采矿业固定资产投资增长4.5%，其中黑色金属矿采选业固定资产投资增长33.3%，投资增长位居采矿业之首，增速比上年扩大6.4个百分点。1-12月份全国采矿业民间固定资产投资增长21.4%，其中黑色金属矿采选业民间投资增长27.9%，同比上年增幅扩大了6个百分点。可以看出，随着政策扶持，以及矿价维持高位，投资意愿在恢复。但是需要指出的是，无论矿价如何变化，对于矿产资源投资都要保证足够的强度，才能保证产量稳定持续放量。针对国内铁矿石成本偏高问题，需要政策端给予足够的长期扶持，提升竞争力，才能保证国产铁矿石安全保障能力提升。比如矿山企业税负过重等问题需要进一步解决。全国人大代表赵民革以首钢矿业公司为例表示，公司涉及的税费主要有增值税、城建税、教育费附加、地方教育费附加、矿产品资源税、水资源税、环境保护税、房产税、城镇土地使用税、印花税、车船税、企业所得税、契税、残疾人就业保证金、水土保持补偿费等。“近几年，吨铁精粉承担税费（不含增值税）比例约为22.12%，高于国外铁矿税负”。反观国外，澳大利亚卡拉拉矿税费负担率为4.5%，巴西税费负担基本在10%左右，美国、加拿大个别州铁矿企业的税费负担率6.5%。（四）有效提升海外权益矿根据相关报道，“几内亚当地时间3月19日，几内亚政府官方社交账号披露已于3月18日举行了西芒杜项目复工仪式，西芒杜项目正式步入实质性开发。该项目位于几内亚东南部的凯鲁阿内省，铁矿石平均品位达66-67%，预估铁矿储量22.5亿吨，是已知同类矿床中世界之最。在满产情况下，预计每年可出口成品铁矿石约1.2亿吨。”CTG(跨几内亚公司)由几内亚政府、WCS(赢联盟控股公司)、Simfer于2022年7月27日在几内亚首都科纳克里成立，作为主导西芒杜基础设施开发的重要合资公司，其中WCS、Simfer持股各42.5%，几内亚政府持股15%。宝联体投资进入后，宝联体通过持有WCS的股份后穿透持有CTG公司股权20.825%。跨几内亚公司成立标志着西芒杜北部区块（1、2号区块，WCS持有）与南部区块（3、4号区块，Simfer持有）正式联手致力于整个西芒杜铁矿基础设施的开发。宝联体是宝武牵头拟与国内主流钢厂、基础设施建设者和战略投资者共同组建的投资西芒杜北部区块项目的联合体公司。宝联体拟投资进入赢联盟控股公司，并在项目建设期持有其全资子公司WCSInfraCo和WCSMineCo两公司49%股比，同时，将在运营期增持WCSMineCo股比至51%。WCS(赢联盟控股公司)是由韦立国际集团（50%）、魏桥铝业（50%，隶属中国宏桥集团）组成的联合体，在几内亚拥有年5000万吨规模铝土矿开发和120公里达圣铁路建设与运营经验，并在港口、转驳、远洋运输等方面具有运营经验。Simfer公司的股东为中铝铁矿控股有限公司(47%)和力拓集团（53%）。中铝铁矿控股有限公司的股东为中国铝业集团有限公司（75%）、宝武资源有限公司（20%）、中国土木工程建设公司（2.5%）和中国港湾工程公司（2.5%）。今年3月15日，中国宝武官网称，几内亚政府和项目投资方在几内亚首都科纳克里签署了基础设施LaCompagnieduTransguineen公司（CTG）股东协议，这是继2023年1月13日几内亚总统府代表团商务访问宝武后，西芒杜项目又迈出的重要一步。三、重点公司分析（一）鞍钢集团1、公司简介鞍钢集团前身是鞍山钢铁集团公司，成立于1948年，是新中国第一个恢复建设的大型钢铁联合企业，也是最早建成的钢铁生产基地，为国家经济建设和钢铁事业的发展做出了巨大贡献，被誉为“新中国钢铁工业的摇篮”。截止2022年，鞍钢集团在中国东北、西南、东南、华南等地有九大生产基地，具备5300万吨铁、6300万吨钢、4万吨钒制品和50万吨钛产品生产能力，是中国最具资源优势的钢铁企业，有效掌控位于中国辽宁、四川和澳大利亚卡拉拉的丰富铁矿和钒、钛资源，年产铁精矿5000万吨，是世界最大的产钒企业，中国最大的钛原料生产基地。2、矿产资源鞍钢集团矿产资源极其丰富。集团通过布局鞍钢矿业、本钢矿业、攀钢矿业、澳洲卡拉拉矿业和凌钢北票铁矿五大矿业公司，旗下铁矿资源探明储量达174亿吨，合计铁精矿产能超过4200万吨，未来有望超5200万吨。截至2022年一季度，鞍钢集团旗下矿山资源主要分布在鞍钢集团本部的鞍钢矿业、本钢集团旗下本钢矿业、攀钢集团旗下攀钢矿业和海外卡拉拉铁矿石项目，是国内掌控铁矿石资源最多、产量规模最大、生产成本最低、技术和管理全面领先的铁矿业龙头企业。成功重组凌钢集团和鞍钢矿业西鞍山铁矿投产后，预计鞍钢集团铁精矿产能将超过5200万吨。1）鞍钢矿业目前拥有8座在产矿山，4座后备矿山，截止22年3月末，铁矿资源探明储量86.43亿吨，铁矿石生产能力达到6,585万吨/年，精矿生产能力1,481万吨/年。其中西鞍山铁矿已于2022年底开工建设，保有资源储量13亿吨，设计年产铁精矿超1000万吨。2）本钢矿业目前拥有3座在产矿，7座后备矿山，截止2021年末，在产矿保有储量11.97亿吨，后备矿探明储量47亿吨，实际控制资源量14.8亿吨，潜在后备矿山资源95.7亿吨，铁精粉生产能力达到1,120万吨。3）攀钢矿业拥有攀枝花矿、白马矿两大矿山，截止2021年末，探明铁矿石储量16.78亿吨，可采储量3.71亿吨。铁矿石产能近2000万吨/年，铁精矿产能达800万吨。4）澳洲卡拉拉矿业旗下卡拉拉矿山，由鞍钢集团实际持股69.33%，探明磁铁矿资源储量达到24亿吨，磁铁矿石2100万吨，高品位铁精矿800万吨。5）凌钢股份北票保国铁矿有限公司目前拥有铁蛋山、黑山和边家沟3座在产矿山，截至2021年末，保国铁矿铁矿石保有储量3138万吨，可采储量2,098万吨，矿山设计产能250万吨/年，实际产能208.65万吨，实际铁精矿产量50.42万吨。3、鞍钢矿业鞍钢集团矿业公司是鞍钢集团最重要的原材料生产基地之一，产品包括铁精矿、球团等，主要供应鞍钢股份等鞍钢集团体系内企业，公司铁矿石资源丰富，截至2022年一季度，公司拥有2.3亿吨/年以上的剥采生产能力、6,585万吨/年的铁矿石生产能力、6,097万吨/年的选矿处理能力以及1,481万吨/年的铁精矿生产能力。公司铁矿石资源储量丰富，规模优势突出。截至2022年一季度，公司铁矿资源探明储量86.43亿吨，远景储量174亿吨，铁矿石产能超过6,500万吨/年，是国内铁矿资源最丰富、产能规模最大的黑色冶金矿山企业之一。1）在产矿山8座：公司拥有大孤山、东鞍山、眼前山、齐大山、关宝山、弓长岭露天矿和井下矿以及胡家庙子铁矿8座在产铁矿山（其中6座露天矿山、2座井下矿山）。2）后备矿山4座：公司拥有张家湾铁矿、谷首峪铁矿、黑石砬子铁矿和西鞍山铁矿4座后备矿山。截止2022年一季度公司在产矿山铁矿石可采储量11.28亿吨，矿石品位约为26%~37%，主要以利用难度大、开采成本高的贫赤（磁）铁矿为主。公司铁精矿和球团矿产量小幅上涨。基于丰富的铁矿石资源储量以及领先的技术和设备，公司铁精矿产品平均品位维持在66%以上，处于国内较高水平，其中铁精矿的深加工产品以球团矿为主，由弓长岭球团厂负责生产，拥有两条合计产能为420万吨/年的生产线。2021年，公司铁精矿和球团矿产量分别为1373万吨、322万吨，均同比小幅增长。铁精矿产品以供应鞍钢集团内部为主。2021年，公司铁精矿产量1373万吨，球团矿产量322万吨。其中铁精矿产品以供应鞍钢股份等鞍钢集团体系内企业为主，外销客户主要为营口钢铁有限公司和乌兰浩特钢铁有限责任公司等周边省份的大型钢铁企业，2021年集团内部销量占总销量比例71%；球团矿全部向鞍钢股份销售，尚未开拓外销渠道，2021年销量292万吨，同比增长2%。受铁矿石价格市场影响，盈利能力略有下降。2021年，受益于铁矿石市场价格上涨，铁精矿及球团矿销售额显著增长，并带动营业总收入规模大幅提升，公司营业毛利率亦延续上升趋势。2022年一季度，铁矿石市场价格从高位回落，公司实现营业总收入46.64亿元，较上年同期下降8.73%。公司营业毛利率降至36.51%。债务结构进一步优化。公司债务规模有所波动，整体保持低位，截至2022年3月末，短期债务占总债务比重降至29.17%，债务期限结构有所优化。资产负债率有所下降，整体来看，公司债务规模较小，偿债能力指标处于较好水平。4、本钢矿业：亚洲最大露天优质铁矿，拟注入上市公司本溪钢铁（集团）矿业有限责任公司（以下简称本钢矿业公司）组建于1995年12月28日，在企业改革过程中，于2020年5月进行机关整合；鞍钢本钢重组以后，于2021年11月10日重新组建，是本溪钢铁（集团）有限责任公司的全资子公司，主要供应本钢集团内部铁矿石资源。布局十座自有矿山，铁矿资源丰富，铁精粉年产能增至1,120万吨。公司目前实际控制资源量为14.8亿吨，潜在后备矿山资源95.7亿吨，矿产资源主要分布在本溪市、辽阳市两个地区，其中本溪地区现已发现铁矿石储量达到47亿吨，拥有自有矿山达10座，拥有亚洲第一、世界仅有的2座优质的低磷、低硫露天矿。受益于新获批的采矿许可证产能较高，铁精粉年产能增至1,120万吨。在产矿山3座：包括南芬露天铁矿，以及歪头山铁矿、贾家堡子铁矿，合计锁定铁矿石保有储量11.97亿吨。其中南芬露天矿为亚洲最大的露天铁矿，是公司最主要的矿山资源，铁矿矿区面积20.19平方公里，铁矿石平均品位为20%~30%，具备有害杂质少、硫磷含量低、品质优良、易选易冶炼的特点。2）后备矿山7座：包括花岭沟铁矿、徐家堡子铁矿、大张北铁矿、榆树沟铁矿、棉花堡铁矿2~6号矿体、花岭沟铁矿、永安铁矿，探明储量47.03亿吨，预计完成开发后，铁矿石资源将获得进一步保障。（二）中信金属1、公司简介中信金属股份有限公司是中信金属集团的全资子公司，成立于1988年，由中信集团下属两家主要子公司中信金属有限公司和中信裕联投资有限公司整合而成。中信金属主要从事金属及矿产品的贸易业务，系全国领先的金属及矿产品贸易商，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。公司的铁矿石年贸易量超5,000万吨，常年位居国内贸易商前列。此外，公司还投资了巴西矿冶公司、秘鲁邦巴斯铜矿、艾芬豪矿业、西部超导、中博世金等。2、铁矿石业务铁矿石业务是中信金属的传统重要业务，起始于上世纪90年代。近年来，贸易模式以进口分销与转口业务为主，业务规模一直处于国内铁矿石主流贸易商前列。铁矿石贸易秉承“虚拟矿山+供应链整合”业务战略。在资源获取方面，不仅与力拓、必和必拓、英美资源,VALE等世界知名矿山建立了长期稳定的合作关系，还通过多种渠道获取其他优质资源。在不断提升业务规模的基础上，实现了在若干细分市场的引领地位。在销售渠道建设方面，不断优化客户结构和区域布局，多维度提升客户服务能力，基本实现了对国内各大主要港口的覆盖，建立了以宝武集团、河钢集团、山钢集团为代表的大中型钢厂客户群，形成了坚实的客户基础。公司积极顺应铁矿石业态变化，不断创新业务模式，将实物贸易与金融衍生品相结合，建立并持续完善套期保值的风险管理机制。经过多年高速增长，铁矿石业务规模已发展至5,000万吨水平，年营业收入超过400亿元人民币规模，确立了一线铁矿石贸易商的市场地位，行业影响力显著提升。3、储量中信金属投资的矿山资产市场稀缺性特征显著，在全球范围内极具竞争力，具有广泛的市场影响力。已经投产的LasBambas铜矿和KK项目均为世界级铜矿，开采成本较低。此外，2011年中信集团与宝钢集团、鞍钢集团、首钢集团、太钢集团组成投资联合体，通过各自子公司出资设立中国铌业收购CBMM的15%股权，公司由此获得了CBMM5%股权。CBMM是全球最大的铌产品生产商，是铌相关应用技术的开发先驱和行业领导者，该公司控制着全球超过70%的铌资源储量，其铌产量约占世界总产量的80%-85%，在市场中处于领导者地位。（三）河钢资源1、公司简介河钢资源股份有限公司隶属于世界500强河钢集团，前身为宣化工程机械厂。1999年6月,宣工集团独家发起募集设立了“河北宣化工程机械股份有限公司”，于同年7月14日在深圳证券交易所上市。2017年6月，公司发行股份购买四联香港资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准。重组完成后，公司通过全资子公司四联香港间接控股南非帕拉博拉矿业有限公司（PMC），实现了布局铜、铁等优质矿产资源的良好开端。2019年12月公司名称变更为河钢资源股份有限公司。2、公司主营业务及产品公司主要产品有磁铁矿、铜以及蛭石。在推土机版块剥离后，公司目前生产经营主要在南非，PMC是南非最大的铜业公司，主要产品有三大类：第一类产品是铜，企业从上世纪50年代开始开采铜矿，经历了露天和井下一期开采，目前正在建设井下二期工程。铜二期项目受到疫情影响进度存在延期情况，预计2023年3季度可以部分投产。第二类产品是在铜矿开采过程中伴生的磁铁矿。公司的磁铁矿具有生产成本低，品位高的特点，目前高品磁铁矿产能800万吨/年，除了南非当地少量销售外，其他销往中国。截至2021年末磁铁矿堆存量约1.5亿吨，平均品位为58%。在销售前经磁选处理加工后，含铁量可以进一步提升到62.5%至64.5%。磁铁矿分两个品种销售方式，一种是从矿堆直接取矿销售的低品矿，参考58普氏指数定价，另外一种是经过简单磁选后的高品矿，品位介于62.5-64.5之间，按照62普指来定价。第三类产品是蛭石，公司拥有全球最好的蛭石资源之一，占全球优质蛭石销量30%左右，主要面对高端市场，在北美、欧洲和东南亚设有销售网点，可稳定为公司贡献利润。2021年，公司全年磁铁矿生产完成948.9万吨，比上年同期增加28%；蛭石生产完成15万吨，比上年同期增加26%；地下矿矿石提升量604.33万吨，比上年同期增加161%；磁铁矿销售完成858万吨，比上年同期增加16%，蛭石销售完成15.7万吨，比上年同期增加5%，含铜产品销售实现2.34万吨，比上年同期增加32%。磁铁矿贡献公司大部分营收，2021年，公司磁铁矿营收49.29亿元，占比75.06%；营业利润44.40亿元，毛利率为90.08%。3、财务信息公司2022年前三季度实现营收37.55亿元，同比减少35.03%；实现归母净利润4.13亿元，同比减少69.04%。主要原因是第三季度铁矿石及铜价大幅下跌，同时公司产品主要销售定价方式为M+2，M是装船日所在月份，以装船日所在月份的普氏价格为基础，确认收入，M+2月是结算月，按照结算月普氏价格的平均数对前期确认收入进行调整。所以，在矿价下行时，公司三季度需要对上半年已确认收入进行调整。公司毛利率与净利率较为稳定，2022年前三季度实现销售净利率14.31%，销售毛利率59.17%。公司2022年资产负债率为24.19%。（四）大中矿业1、公司简介内蒙古大中矿业股份有限公司前身为内蒙古大中矿业有限责任公司，成立于1999年，2009变更设立股份公司。公司于2021年5月10日在深圳证券交易所主板正式挂牌上市。公司所在行业为黑色金属采选行业，主要从事铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售。主要产品为铁精粉、球团、机制砂石。公司被中国冶金矿山企业协会评定为“2020年中国冶金矿山企业50强企业”第19位；公司书记沟铁矿和东五份子铁矿先后被评为“第二批国家级绿色矿山试点单位”和“第四批国家级绿色矿山试点单位”，2020年1月，上述两矿被同时评为国家级绿色矿山。2、公司主要产品公司的主要产品为铁精粉和球团。2022年，公司生产铁精粉322.30万吨，生产球团217.75万吨。公司实现营业收入40.5亿元，其中铁精粉实现营业收入17.65亿元，球团实现营业收入21.35亿元。公司铁精粉和球团销售收入占营业收入的比重分别为43.50%、52.60%。其中，铁精粉主要作为钢铁生产企业冶炼钢铁的原料。公司铁精粉品位通常为65%左右，硫、铅、锌等杂质含量极低，属于优质品，是生产优质钢的理想原料。球团是铁精粉的下游产品，提高高炉炼铁的球团原料用比是钢铁生产企业增产节焦、提高效益、改善排放的有效措施。公司生产球团的主要原材料为铁精粉，部分由公司自有矿山供应，其余从外部采购。生产球团是公司铁精粉产业链的进一步延伸。2022年，公司铁精粉贡献了61.54%的利润，球团贡献33.96%的利润。2021-2022年公司球团产品利润占比较之前有所上升。2022年，公司铁精粉产量322.30万吨，球团产量217.75万吨。其中，铁精粉生产量含生产球团自用129.22万吨。公司拥有内蒙和安徽两大矿山基地，经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计52,245.28万吨，约占全国查明储量的6.09‰（根据自然资源部发布的《中国矿产资源报告（2021）》，我国查明铁矿资源储量约858.48亿吨），TFe平均品位不低于28.87%的占比为80.04%，在独立铁矿采选企业中具有较大的储量优势。公司具有丰富的矿产资源优势和多年积累的采选技术优势，是国内规模较大的铁矿石采选企业。随着公司原矿开采能力逐渐达产，铁精粉产量有望逐步提升。3、财务信息公司2022年实现营收40.58亿元，同比减少17.09%；实现归母净利润9.77亿元，同比减少39.89%。从区域分析，内蒙矿山实现营业收入23.45亿元，安徽矿山实现营业收入17.02亿元。公司毛利率与净利率较为稳定，2022年实现销售净利率24.07%，销售毛利率45.21%。公司2022年资产负债率为43.51%。（五）宝地矿业1、公司简介新疆宝地矿业股份有限公司由新疆地矿局集中优势资源组建,集地质勘查、矿山开采、矿石加工为一体的矿业开发企业。主要经营范围为地质矿产勘查、岩石矿物测试、矿产开发及加工等。公司的主要产品为铁精粉，目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿4处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设计阶段。此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿选矿厂、七克台选矿厂5个选矿厂。同时，公司从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、石灰石、入炉矿等产品。公司是新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业，铁精粉产品主要面向大型钢企。宝山铁矿矿区面积1.6934平方公里，共有四十个铁矿体。矿石金属矿物主要为磁铁矿，矿石的工业类型属炼铁用铁矿石-需选铁矿石。截至2021年12月31日，宝山铁矿采矿许可证范围内保有资源储量为116.39万吨，铁矿石平均品位46.78%。松湖铁矿矿区面积1.748平方公里，共有两个铁矿体。矿石矿物主要是磁铁矿，矿石的工业类型-需选弱磁性铁矿，属贫矿。截至2021年末，松湖铁矿采矿权范围内累计查明铁矿石资源量5,252.81万吨，保有资源储量3,987.50万吨，铁矿石平均品位为44.62%。察汉乌苏铁矿矿区内估算的探明储量为17,525.70万吨，达到大型铁矿规模。截至2013年，哈西亚图C11磁异常铁多金属矿区铁矿石保有资源储量为3,700.40万吨，平均品位36.77%；此外，还具有金金属量为10,467.21kg，其中伴生金金属量为888.63kg；锌金属量为7.17万吨、铜金属量0.65万吨以及铅金属量0.28万吨。公司业务主要在新疆地区，面向主要客户包括新疆八一钢铁股份有限公司、首钢伊犁钢铁有限公司、新疆伊犁钢铁有限责任公司、甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司等大型钢铁企业，目前在新疆地区已具备较强的竞争能力。2019-2021年，公司铁矿石原矿产量、铁精粉产量持续增长。2022年上半年，公司铁矿石原矿产量为86.99万吨，占新疆铁矿石原矿产量6.48%；公司铁精粉产量48.54万吨，占新疆铁精粉产量18.27%。2、财务信息公司2022年实现营收7.61亿元，同比减少17.17%；实现归母净利润2亿元，同比减少19.79%。公司营收及归母净利润下降系2022年7-12月铁精粉平均售价635.00元/吨，较2021年同期1,160.06元