嘉兴市化纤行业调研报告

10嘉兴市化纤行业调研分析报告嘉兴分行2023年国际金融动乱、需求大幅萎缩、价格猛烈变动的宏观环境下，化纤行业也面临着前所未有的困难局面。经过08年下半年的暴跌，化纤系列产品价格已经跌至历史低位，一些规模小、竞争力弱的业进展趋势进展了分析，探究其存在的主要问题及蕴含的主要风险业的具体信贷审批建议。一、化纤行业概况〔一〕我国化纤行业概况及现状纶、锦纶、氨纶、腈纶、丙纶、维纶以及特种纤维等，主要生产原料原料，其价格变动对化纤行业的影响较大。竞争程度。202315%~25%的增长，但在2023年前三季度，化纤产量增速只有2.44%，远低于上19.1%082712万吨，220981.4%。2023年的化纤行业从景气高价格不断下滑、行业效益持续下降、亏损企业渐渐增加，化纤行业的强周期性特点表现的淋漓尽致。〔二〕嘉兴市化纤行业根本状况产值虽逐年增长，但增幅明显下降2023年嘉兴市规模以上化纤企业产销状况表据嘉兴市统计局公布的数据，截止2023年底，嘉兴市化纤行业规114家，202388130%；主营业务收入270.37亿元，同比下降2.95%；实现工业总产值288.142.67%284.033%；产销率为98.58%。自2023年以来，嘉兴市化纤行业主营业务收入各季度同比增速便开头下滑，2023年一季度，主营业务收入增幅为15.35%，与07年一季度17.4%的增幅相差不多，但从二季度开头，增幅明显下降，至四季度更是消灭了负增长，而07年同期主营业务的增幅为30.98%08072023年嘉兴市规模以上化纤企业产销状况表指标名称2023年2023年同比增长%企业户数〔户〕11488129．5主营业务收入〔亿元〕270．37278．57-2．95工业总产值〔亿元〕288．14280．632．67工业销售产值〔亿元〕284．03275．763产销率〔%〕98．5898．26经营状况同比有明显下降2023年，从嘉兴市化纤企业的几项主要财务指标较07年有所降2023年嘉兴市规模以上化纤企业主要财务指标6.1078.1250.63%，0754.17%3.54个百分点；08年销售利润率为2.26%，075.1%2.8455.69%39家，0734.21%075.68%提高28.53502%；084871万元，071000387%072023年嘉兴市规模以上化纤企业主要财务指标指标名称2023年2023年同比增长%利润总额〔亿元〕6．114．22-57．1资产负债率〔%〕50．6354．173．54总资产周转率1．912．12销售利润率〔%〕2．265．1-2．84亏损企业数〔户〕398387．5亏损面〔%〕34．215．6828．53亏损总额〔万元〕487110003873．09年以来，化纤行业需求上升09年1-346.2亿元，同比下降30.61%，增幅低于规模以上工业18.891202358.02%522576.9%。主要表现以下运行特点：一是需求逐步上升。开年后，受整体经济形势影响，下游织造业起势尚未形成，需求缺乏，涤纶长丝库存大量积压，1-2月产销率仅89.1%，3100.67%。二是价格处于低位。以POY丝为例，目前价格在9400元/吨左右〔含税，同比下降左右30，一季度由于跌价因素影响产值接近20亿元。从近期走势看，随着上游原材料涨价，产品售价小幅上升。求缺乏，开年后大局部企业开工缺乏，达不到经济批量，亏损较为普月底企业亏损面41.28%210.6个百分点。二、嘉兴市化纤行业现状、进展趋势及存在问题〔一〕行业现状行业地位、竞争力气。从嘉兴当地看，化纤行业是当地的支柱产业之一，截至2023年底止，规模以上企业数为114家，占全市全部规模以上企业总数的1.8%，主营业务收入270.37亿元，占全市2023年嘉兴市规模以上化纤企业局部指标当地占比全部规模以上企业主营业务总收入的7.61%，利润总额6.1亿元，占全市全部规模以上企业利润总额的4.17%，但同时也应看到，亏损企业数占全市规模以上企业亏损总户数的3.292023年嘉兴市规模以上化纤企业局部指标当地占比指标名称全市化纤企业占比%企业数〔户〕62961141．8亏损企业数〔户〕1184393．29亏损额〔亿元〕22．440．492．17主营业务收入〔亿元〕3550．34270．377．61利润总额〔亿元〕146．386．14．17在全市114司，2023年销售收入就达91.9437%。2023500强，202331835强、中国涤纶纤维制造业纳税10强、中国化纤行业竞争力10强等。08231708年末集80万吨/年，化纤长丝95万吨/年。目前产力气将到达130140产能均将位列全国第一。上，合计销售收入为122.88亿元，占全市规模以上化纤企业全部销45.44%。因此，嘉兴市化纤企业间的规模差距格外悬殊，大局部企业生产规模偏小，竞争力明显缺乏。产品构造。目前，嘉兴市化纤企业的主要产品有：涤纶长丝POY丝、DTY丝、FDY丝、DT丝、平牵丝、复合丝、氨纶丝及聚酯切片等。生产设备、企业的主要特征。由于嘉兴市大局部化纤企业规模较小，工艺技术落后，设备陈旧，能耗大，污染严峻。08年11月，由于原材料价格的暴涨暴跌，致使列嘉兴当地一家重点化纤企业——桐乡市凤鸣合纤〔公司化纤年产力气17万吨，202320.6亿元，实现利润3502万元，曾排名全国29灵，从而导致企业无法再连续正常经营。公司停产后，市政府乐观寻求适宜的途径以实现资产重组，但到目前为止，重组事宜进展缓慢，曾对重组表现出确定兴趣的企业迟迟下不了“接盘”的决心。环保问题。化纤企业主要面临的是污水处理问题，如曾经是20231200多万COD10吨。08年集团全年更是实施大小节能20余项，涉及节电、节水、节汽、节支等多个方面，主要工程有变频改造、空压管网改造、油炉改自然气炉、蒸汽制冷改电制冷、预热炉节电治理等。但是大局部的小企业，由于资金、技术等缘由，无法象桐昆集团那样，花大力气、投大资金治理废水排放问题。〔二〕进展趋势大集团兼并、收购小企业。由于目前化纤行业的增长方式，终难以避开地被大集团收购。装备及技术升级进一步加快。随着用户需求的多样化趋势越厂家所生疏。差异化产品受到市场青睐。行业进展到成熟的阶段，加上顾路是企业进展及猎取利润的又一模式。国际化的浪潮席卷每个企业，企业治理的思想、方法都要与需要。〔三〕存在的主要问题产能过剩。到2023年底，我国化纤工业已形成2712万吨产能，其中涤纶2209万吨，占总量的81.4%。国内化纤产能过剩现象需求与供给冲突格外突出。产品需求低迷。近年来产能扩张过快引发的供大于求冲突在PX、纯苯等原料价格游纺织需求的逐步提高、织造企业开工率的恢复提高。目前，化纤产在上半年是否可以扭亏为盈还需要看需求恢复的程度与速度。资金投入严峻缺乏。为了在市场竞争中立足不败，必需加大投入，更设备，进展产品创。然而，由于当地化纤企业普遍规模较小，自有资金严峻缺乏，08年又是面临亏损，资金格外紧急，在取得外部资金支持。三、化纤行业风险分析及政策建议〔一〕化纤行业面临的风险度，给企业带来巨大的本钱压力；目前，我国化纤原料的进口量已达总需求量的55％，化纤行业条件也难以满足粘胶长丝行业以及高档粘胶短纤的生产。此外，煤、电、油、运价格上涨，也将加大企业的生产本钱，加重企业的财务负担，加大了企业经营风险；90亿件。但从实〔每年需要进口各种化纤产品150万吨左右依靠进口。三是产品需求性缺乏。从国际上看，化纤行业已严峻供大于求，2823万吨，而供给力气却到达了3390567万吨，08年下半年，由于金融危机的冲击，击我国市场，导致我国化纤产品长期低迷。四是行业竞争程度加剧。无论是从投资规模还是从技术含量来看，化纤行业的进入壁垒都不高。目前我国化纤企业总数已经到达2023多家，虽然企业数量多，但生产规模一般都较小，除仪征化纤1-2万吨左右，这些企业不仅能耗物耗高，而且技术含量低，产品价倾销行为的集中；提高。产品开发力气不强、市场营销水平不高等问题，将长期存在并路不畅，并引发销售危机。〔二〕我行对化纤行业的信贷政策20238月，为合理把握纺织行业信贷政策，有效把握风险，总行下文对纺织行业实行信贷政策底线治理。客户底线：客户根本要求：符合国家产业政策、行业进展规划、行业标准；满足国家的环保要求。c．具有较强的市场开发、产品开发力气，对原材料和营销渠道具有确定的掌控力气；d．技术设备和工艺先进，产品质量和附加值高，产业带动力气强；e．无反倾销争端。根本指标底线：客户信用等级在A级〔含〕以上；客户违约概率PD 2.5％；65％，中小企业资产负债率不高55％；95%；利息保障倍数大于3；f．上一会计年度盈利且盈利水平不低于行业平均值，经营性现金流量净值为正值或全部现金流量净值为正值。g．贷款五级分类为正常，或非财务影响的关注类；h．客户无不良信用记录。细分行业关键技术指标40％以上。信贷建议如下：企业名称 主要产品 年产能 授信额度 级浙江龙腾科技进展中高FDY丝端2.346万吨AA40000万元15191万元嘉兴飞腾仿真化纤织造中高FDY丝端1.5万吨AA7700万元7208万元嘉兴市龙腾差异化纤维中高FDY丝端2.7万吨AA13000万元12992万元PET、TY、薄膜45200吨，TY13200吨，PET15600吨，AA50400万元17163万元6000吨，8万吨〔嘉氨纶丝1.4万吨AA10000万元3740万元桐昆集团股涤纶纤维28万吨AA21000万元10420万元份桐昆集团浙POY56万吨差异化江恒盛化纤DTY纤维、20万吨AA54000万元39006万元FDY切片酯切片兴差异化纤维我行信贷支持的化纤企业主要财务指标〔2023年底止〕兴企业名称浙江龙腾科资产负债率%销售收入〔亿元〕利润总额〔亿元〕销售利润率技进展有限63．193．350．144．18公司嘉兴飞腾仿真化纤织造39．282．130．094．22嘉兴市龙腾差异化纤维〔嘉〔嘉桐昆集团股份桐昆集团浙江恒盛化纤

50．71 3 0．12 453．78 14．34 1．2 8．3628．326．6390．294．3755．4628．561．414．9464．7 64．86 3．08 4．75，我行对上述七家化纤企业共授信19.61亿元，至08年底止，信贷余额为10.579.3%，均是与我行合作良好的战略性客户。益于以下几个方面：一是企业目前已具有确定的经济规模与资金实力，在经营中留意科技兴企，产品研发创力气较强，都以各自独特能取得客户的认可，拥有稳定的客户群；三是能准确把握市场节奏，尽管08年原材料的价格下跌较快，但企业还是能实行各种措施乐观应是其他商业银行争夺的对象，融资力气相对较强。我行在与企业的多年合作中觉察，企业的信贷需求有几个特点，常常提前归还；二是承兑汇票业务需求量大，企业为节约财务本钱，流程。依据国家及我行的信贷政策，由于化纤行业属于“双高、产能过贷政策调整，确保构造调整落到实处。我行营销化纤行业客户时，除企业进展考察：第一是企业要有较高的经营治理水平，企业的主要决策及核心很强，能正确推断行情变化的进展，做出正确的推断，对原料的选购及产品的销售上都能较好地把握时机，为企业赢得先发优势。传统企业，先进设备就是先进的生产力，就是更优品质，更低生产本钱保证。第三是