2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟卷

2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟卷

您的姓名：［填空题］*

1投资者持有期限为3年，票面利率为8%,每年付息一次的债券。3年期即期利

率为6%,则第3年的贴现因子是（）。［单选题］*

A.0.943

B.0.794

C.0.926

D.0.840E确答案）

答案解析:正确答案：D。参考解析：贴现因子dt=l/（l+St）t=l/（l+6%）3=（）.84（）

21938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入（）的概念。［单选题］*

A.凸度

B.信用利差

C.收益率曲线

D.久期

答案解析：正确答案：D参考解析：1938年，麦考利为评估债券的平均还款期

限，引入久期的概念。麦考利久期，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间,

他是从现值的角度度量了债券的现金流的加权平均年限。

3过滤法则是（）于1961年首次提出的。［单选题］*

A.威廉姆斯和戈登

B.亚历山大（正确答案）

C.葛兰碧

D.莫迪利亚尼和米勒

答案解析：正确答案：B参考解析：过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在

《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首

次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。

4下列关于货币市场基金的利润分配，说法错误的是()o［单选题］*

A.每日按照面值进行报价的货币市场基金，可在基金合同中将收益分配方式约定

为红利再投资

B.每日按照面值进行报价的货币市场基金，应当每日进行收益分配

C.当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益

D.当日赎回的基金份额自本日起不享有基金的分配权益

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查货币市场基金的利润分配。根据

2004年8月16日颁布的《货币市场基金管理暂行规定》，当日赎回的基金份额自

下一个工作日起不享有基金的分配权益，D项表述错误。故本题选D。

5甲公司2015年末销售总收入为3000万元，其权益乘数为2,总负债为750万

元，销售利润率为5%,则甲公司的资产收益率为()。［单选题］*

A.20%

B.5%

C.10%(正确答案)

D.25%

答案解析：正确答案：C参考解析：因为销售利润率=净利润/销售收入，所以，净

利润=销售收入*销售利润率=3000万元*5%=150万元；因为权益乘数=资产/所有者

权益=资产/(资产-负债)，由题意，可得2=资产/(资产-750万元)得出资产=15()()

万元；所以资产收益率=净利润/总资产=150/15()0=1()%。

6财务报表分析可以帮助使用者()。［单选题］*

A.了解企业的财务状况

B.发现企业存在的问题

C.发现潜在的投资机会

D.以上皆是（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财

务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和

财务状况提供帮助。通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在

的问题或潜在的投资机会。

7下列关于衍生品合约的特点，说法错误的是（）。［单选题］*

A.衍生品合约涉及基础资产的跨期转移

B.衍生品合约只要支付少量保证金或权利金就可以买入，可以以小搏大

C.一般衍生品合约的风险一般要比复杂衍生品合约的风险大

D.衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性，两者一般高度相关

答案解析：正确答案：C参考解析：本题旨在考查衍生品合约的特点。衍生品合约

具有风险性，但通常情况下，期货、期权交易的风险要比互换交易大，复杂衍生品

合约的风险要比一般衍生品合约大。C项表述错误。故本题选C。

8短期融资券由（）承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。

［单选题］*

A.中国人民银行

B.证券公司

C.商业银行告案）

D.政策性银行

答案解析：正确答案：C参考解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方

式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企

业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是

获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。

9下列关于基金公司交易员的说法中，不正确的是（）。［单选题］*

A.交易员应及时在市场异动中作出决策W答案1

B.基金公司会对交易员进行定期评估与考核

C.交易员有责任向基金经理及时反馈市场信息

D.交易员应以对投资者有利的价格进行证券交易

答案解析：正确答案：A参考解析：交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以

有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。基金公司会

对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成率与完成质量，以及

合规情况。

10我国QDII基金产品的特点不包括（）o［单选题］*

A.专业性强、投资较为被动看答案）

B.投资组合较为丰富

C.投资范围较为广泛

D.门槛较低

答案解析：正确答案：A参考解析：本题旨在考查我国QDII基金产品的特点。我

国QDII基金产品的特点包括以下几点：①投资范围较为广泛②投资组合较为丰富

③专业性强、投资积极主动④门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。A项不属

于我国QDII基金产品的特点。故本题选A

11垃圾债券或称高收益债，其投资级别属于（）,该类债券含有较高的（）。［单

选题］*

A.投资级，利率风险

B.投机级，利率风险

C.投资级，信用风险

D.投机级，信用风险（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，

该类债券的信用风险较高。垃圾债券亦称“高息债券"，美国公司发行的一种非投资

级的债券。

12下列关于时间和贴现率对价值的影响，说法正确的是（）。［单选题］*

A.未来人们拥有同等金额货币的时点距当前时间越长，未来同等金额货币的价值

越高

B.未来人们拥有同等金额货币的时点距当前时间越短，未来同等金额货币的价值

越低

C.贴现率越小，货币当前的价值越小

D.贴现率越小，货币当前的价值越大痈答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查时间和贴现率对价值的影响。贴

现率越小，货币当前的价值越大。D项表述正确。故本题选D。

13（）显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。［单选题］*

A.现金资产周转率

B.存货周转率

C.应收账款周转率

D.总资产周转率

答案解析：正确答案：B参考解析：存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周

期内存货的周转次数。其公式为：存货周转率=年销售成本/年均存货。存货周转率

越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；应收账款周转

率是企业一定时期销售收入净额与应收账款平均余额的比率。它反映了企业应收

账款的周转速度。其计算公式为:应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余

额；总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。

14以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。［单选题］*

A.市盈率=每股市价/每股收益

B.市净率=每股市价/每股净资产

C.统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

D.对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标

答案解析：正确答案：D参考解析：市盈率=每股市价/每股收益；市净率=每股市

价/每股净资产。相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产

通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险

的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含

大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。所以D项说法错误。

15我国基金会计核算以（）为记账单位。［单选题］*

A.美元

B.人民币元（正确答案）

C.英币

D.港币

答案解析：正确答案：B参考解析：基金会计核算以人民币为记账本位币，以人民

币元为记账单位。

16在我国，从事期货黄金交易的市场是（）。［单选题］*

A.上海黄金交易所

B.上海期货交易所（正确答案）

C.香港金银业贸易场

D.天津贵金属交易所

答案解析：正确答案：B参考解析：我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上

海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事

期货黄金交易。

17我国的商品期货市场开始于20世纪（）。［单选题］*

A.90年代（正确答案）

B.80年代末

C.80年代初

D.70年代

答案解析：正确答案：A参考解析：我国的商品期货市场开始于2。世纪90年

代。

18某企业有一张带息期票，面额为12000元，票面利率为4%,出票日期为4月

15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。［单选题］*

A.60

B.70

C.80（正确答案）

D.90

答案解析：正确答案：

根据公式/=PVxix«=12000x4,x—；=80（元）。

C

19（）也被称为做市商制度。［单选题］*

A.报价驱动市场（正确答案）

B.指令驱动市场

C.市价指令市场

D.随价指令市场

答案解析：正确答案：A参考解析：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因

此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投

资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价

格则由做市商报出；指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应

价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易

20下列不属于权益类证券的是（）o［单选题］*

A.股票

B.存托凭证

C.认股权证

D.国债（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益

证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。

21下列关于交易所上市交易品种的估值，说法错误的是（）。［单选题］*

A.交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价

进行估值

B.在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价

C.交易所上市的私募债券，按结算价进行估值

D.交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值

答案解析：正确答案：C参考解析：本题旨在考查交易所上市交易品种的估值。交

易所上市的私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成

本进行估值。C项表述错误。故本题选C。

22境内机构投资者可以委托投资顾问进行境外证券投资，下列条件不符合的是

（）。［单选题］*

A.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务

B.所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，

并保持着有效的监管合作关系

C.经营投资管理业务达3年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100

亿美元或等值货币正确答案）

D.有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在

国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立

案调查

答案解析：正确答案：C参考解析：C项应改为：经营投资管理业务达5年以上，

最近一个会计年度管理的证券资产不少于10（）亿美元或等值货币。

23目前，国内的黄金ETF主要是投资于（）黄金交易所的黄金产品，间接投资于

实物黄金。［单选题］*

A.天津

B.上海（正确答案）

C.广州

D.深圳

答案解析：正确答案：B参考解析：2011年，国内陆续开始有另类投资基金出

现，首先是黄金QDII的产品，然后是REITs产品和商品基金以QDII形式出现。

目前，国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实

物黄金。

24若投资经理预期央行将降息25个基点，最常见的做法是通过调整债券投资组合

的（）来应对利率风险。I信用结构II期限结构III行业类别W组合久期［单选

题］*

A.I、III

B.II.III

C.I、IV

D.II、IV（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需

要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者

会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投

资经理对市场利率变化的预期相关。

25对于B股，中国结算公司要收取结算费，在上海证券交易所，结算费是成交金

额的0o［单选题］*

A.0.5%

B.1%

C.0.5%«（正确答案）

D.0.75%o

答案解析：正确答案：C参考解析：选项C正确，对于B股，虽然没有过户费，

但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5%。。

考点场内证券交易与结算涉及的费用

26国债收益率曲线是反映（）的有效途径。［单选题］*

A.远期利率

B.资产

C.负债

D.所有者权益

答案解析：正确答案：A参考解析：国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，

它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的

判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。

27关于可转换债券的基本要素，下列说法不正确的是（）。［单选题］*

A.可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换

比例、赎回条款、回售条款等

B.可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率

C.转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间

D.我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为2年

答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可

转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为

公司股票。

28下列关于所有者权益的观点中，错误的是（）0［单选题］*

A.除非发生减资、清算或分派现金股利，企业无须偿还所有者权益

B.企业清算时，企业的所有者具有优先求偿权

C.所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取股息红利

D.盈余公积和未分配利润统称为留存收益

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查所有者权益的概念、特征与分

类。根据权益的含义，权益具有以下特征：①除非发生减资、清算或分派现金股

利，企业无需偿还所有者权益；②企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有

者权益才返还给所有者；③所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取

股息红利。A、C两项表述正确，B项表述错误。按照构成内容的不同，所有者权

益可以分为实收资本（在股份制企业中为“股本”）、资本公积（含资本溢价或股本溢

价、其他资本公积）、盈余公积和未分配利润。其中，盈余公积和未分配利润统称

为留存收益，即企业历年实现的净利润留存于企业的部分，D项表述正确。故本题

选B。

29（）已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资

本要求的主要依据。［单选题］*

A.风险价值正确答案）

B.持有期

C.预期利率

D.总外汇敞口

答案解析：正确答案：A参考解析：风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也

是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。

30下列债券结算方式中，结算风险对等的是（）。［单选题］*

A.见券付款

B.券款对付

C.见款付券

D.纯券过户

答案解析：正确答案：B参考解析：券款对付（DVP）,是指在结算日债券交割与

资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。DVP的特点是结算双方风险

对等，是一种高效率、低风险的结算方式；见券付款指在结算曰收券方通过债券登

记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以

确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对收券

方有利的结算方式；见款付券指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求

债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对付券方有利的结算方

式；纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项

结算自行办理。

31关于中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件，说法不正确的是

（）o［单选题］*

A.依其所在国家或者地区法律设立，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的

处罚

B.实缴资本不少于5亿元人民币的等值可自由兑换货币，

C.所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度

D.合法存续并具有金融资产管理经验

答案解析：正确答案：B参考解析：中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下

列条件：①为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验

的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处

罚。②所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中

国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着

有效的监管合作关系。③实缴资本不少于2亿元人民币的等值可自由兑换货币。④

经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。

32()常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。［单选题］*

A.买壳上市

B.借壳上市

C.管理层回购

D.二次出售：答案)

答案解析：正确答案：D参考解析：买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，

属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径；管

理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从

而退出的方式；二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级

市场出售的行为，二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。

33下列关于结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时的几个重要日期，

说法错误的是()0［单选题］*

A.中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始

日是为该只债券的债权债务登记日后的第二个工作日

B.一般情况下各类债券的交易流通终止日为债券兑付目前的第三个工作日

C.目前，银行间债券市场现券交易的结算日有T+0和T+1两种，其中T为交易达

成日

D.截止过户日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务

答案解析：正确答案：A参考解析：按照中国人民银行有关规章规定，中央政府债

券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是为该只债券

的债权债务登记日后的第三个工作日。

34QDII基金份额净值应当至少()计算并披露一次，如基金投资衍生品，应()

披露。［单选题］*

A.每个工作日；每个工作日

B.每月；每周

C.每月；每个工作日

D.每周；每个工作日

答案解析：正确答案：D参考解析：《关于实施有关问题的通知》对QDII基金的

净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基

金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

35（）是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国

人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实

现。［单选题］*

A.公开市场一级交易商制度对警妾）

B.公开市场二级交易商制度

C.做市商制度

D.结算代理制度

答案解析：正确答案：A参考解析：选项A正确：公开市场一级交易商制度是指

中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对

手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现；选项B：

没有这个说法；选项C：做市商制度是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的

市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报

价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的

制度；选项D：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金

融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

36关于预期损失，下列表述正确的是（）。［单选题］*

A.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失

B.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值

C.预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况

D.预期损失是指给定时间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失

答案解析：正确答案：B参考解析：预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，

投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部

损失。

37合约标的资产不可能是（）。［单选题］*

A.股票

B.债券

C.市场利率

D.期货（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：衍生工具（derivatives）,是由另一种基础资产

（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值取决于

一种或多种基础资产，这些基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以

是股票、债券、货币等金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。常见

的衍生工具有远期、期货、期权和互换等。衍生工具是在合约标的资产基础上创

造出来的。所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的。合约标的资产

的例子包括：市场利率，股票，股票市场指数和债券市场指数及小麦、大豆等农产

品。

38关于资本结构，下列说法中，不正确的是（）o［单选题］*

A.最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例

B.债权资本是通过借债方式筹集的资本

C.权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，普通股和优先股是两种最

主要的权益证券

D.公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序先后依次

为：优先股股东，普通股股东，债券持有者

答案解析：正确答案：D参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约

义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。

在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通

股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或

破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优

先股股东，优先股股东先于普通股股东。

39某投资者以18元/股的价格购入100股某公司股票，半年后该公司发放分红

0.3元/股，1年后该公司股票价格上升至19元/股，该投资者选择卖出其所持

有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为()。［单选题］*

A.5.56%

B.7.23%(正确答案)

C.1.67%

D.3.89%

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持

有区间收益率的计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率；其中资产

回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格X10。%；收入回报率=期间

收入/期初资产价格xl()()%。在本题中，该投资者的资产回报率=(10()x19-100x18)

/(100x18)=5.56%,收入回报率=30/(100x18)=1.67%,持有区间收益率=5.56%

+1.67%=7.23%o故本题选B。

40下列不属于我国短期融资券交易品种的是()。［单选题］*

A.1个月

B.3个月

C.6个月

D.9个月

答案解析：正确答案：A参考解析：中国的短期融资券是境内具有法人资格的企业

发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。短期融资券的期限不超过1

年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。

41下列不属于中央银行的货币政策采用的三项政策工具的是()o［单选题］*

A.公开市场操作

B.调节税收(正确答案)

C.利率水平的调节

D.存款准备金率的调节

答案解析：正确答案：B参考解析：中央银行的货币政策采用的三项政策工具有①

公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债；②利率水平的调

节；③存款准备金率的调节。

42关于证券短期回购协议的功能，下列说法中，错误的是（）。［单选题］*

A.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其收回基础货币，形成合理

的长期利率正确答案）

B.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其投放基础货币，形成合理

的短期利率

C.为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具

D.各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管

理、增值等目的

答案解析：正确答案：A参考解析：证券回购协议的主要功能有三个：①中国人民

银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放（收回）基础货币，形成合理

的短期利率；②为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具；③各类

非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值

等目的。

43杜邦恒等式为（）。［单选题］*

A.净资产收益率=净利润/所有者权益

B.资产收益率=销售利润率x总资产周转率

C.资产收益率=净利润/总资产

D.净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率x

总资产周转率x权益乘数。

44由某公司2014年年末资产负债表中的数据得知，该公司2014年年末总资产价

值2000万元，负债总额为500万元，所有者权益总额为1500万元。则该公司权益

乘数为（）。［单选题】*

A.1.33正确答案）

B.4

C.0.75

D.0.25

答案解析：正确答案：A参考解析：本题旨在考查财务杠杆比率中权益乘数的概

念、计算及其应用。财务杠杆比率是用来衡量企业长期偿债能力的比率。其中，权

益乘数=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）。在本题中，权益乘数=2000/

1500=1.33o故本题选A。

45某基金2015年的平均收益率为1（）%,该年市场无风险收益率为2%,该基金的

收益率标准差为10%,则该基金的夏普比率为0o［单选题］*

A.0.4

B.1.0

C.0.8（正确答案）

D.0.6

答案解析：正确答案：C参考解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均无风险收

益率）/基金收益率的标准差=（10%-2%）/10%=0.8o

46某基金于2015年1月1日的单位净值为1元，2015年12月31日的单位净值为

1.6元。期间该基金曾于2015年4月1日每份额派发红利0.2元。该基金2015年3

月31日（除息日前一天）的单位净值为L7元，则该基金在这段时间内的时间加权收

益率为（）。［单选题］*

A.65.34%

B.69.21%

C.76.53%

D.81.33%（正确答案）

答案解析：本题旨在考查基金收益率的计算。

（.......---—itK中区&小聃次分a前的收益率;逸一次分红

后到第二次分H前的收就率冏以此英推：&小明初份黑冲价；…分别丧小各利除息日前一

II的份篇净伤；&小期人份畅净值；.分别&小各明份部分打住本麴中.K=

[1.7/1x1.6/(1.7-0.2)-l]xl00%=81.33%

47下列关于回购协议利率的说法中，不正确的是（）。［单选题］*

A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低

B.若采用实物交割，回购利率较高正确答案）

C.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响

D.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低

答案解析：正确答案：B参考解析：若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部

分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交

付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。

48A债券的市场利率每上升50个基点，债券的价格下跌0.75%,同期债券B,市场

利率每下跌4（）个基点，债券价格上升0.6%,债券A与债券B比较，说法正确的

是0o［单选题］*

A.债券A的修正久期大于债券B

B.债券A的修正久期小于债券B

C.债券A的修正久期等于债券B答案।

D.条件不足，无法进行比较

答案解析：正确答案：C参考解析：A债券的市场利率每上升50个基点，债券的

价格下跌0.75%；同期债券B,市场利率每下跌40个基点，债券价格上升0.6%。

则A债券上升40个基点，债券的价格下跌（40/50）*0.75%=0.6%。

49久期是用来衡量债券的价格对（）变动的敏感性指标。［单选题］*

A.收益率（正确答案）

B.汇率风险

C.到期时间

D.票面利率

答案解析：正确答案：A参考解析：本题旨在考查久期的概念及其作用。久期是从

现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金的平均

时间，是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。B、C、D三项表述均错

误。故本题选A。

50关于衍生工具的要素，下列说法中，不正确的是()。［单选题］*

A.所有的衍生工具都会规定一个合约到期日

B.衍生工具在交易时，以交易单位的小数倍进行买卖

C.衍生工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算

D.衍生工具的交割价格通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期

答案解析：正确答案：B参考解析：交易单位指在交易时每一份衍生工具所规定的

交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。

51下列属于内在价值法的是()o回答错误［单选题］*

A.市盈率模型

B.股利贴现模型

C.市净率模型

D.市现率模型

答案解析：正确答案：B参考解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，

是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型

(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。

52关于ETF的风险中，以下不会导致跟踪误差的是()［单选题］*

A.抽样复制

B.现金留存

C.基金分红

D.流动性

答案解析：正确答案：D参考解析：抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用

等都会导致跟踪误差。

53某基金持有三种股票的数量分别为300万股，350万股和200万股，每股的收盘

价分别为6元，7元和5元；持有一种债券的数量为100万份，该债券当前市场价

为13元/份，持有银行存款15()0万元，假定该基金除此之外并无其他资产，但尚

有银行贷款3000万元没有归还，对托管人应付未付的报酬为1300万元。已知该基

金已售出的基金份额为30()()万份，则该基金的基金份额净值为()。［单选题］*

A.().5元

B.0.75元

C.1元

D.1.25元正确答案)

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查基金份额净值的计算。基金份额

净值，即是指每单位基金所代表的基金资产净值，是基金资产净值除以基金当前总

份额后的单位价值，其计算公式为基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。在本

题中，基金份额净值=(300x6+350x7+200x5+100x13+1500-3000-1300)/

3000=1.25(元)。故本题选D。

54下列关于风险调整后收益指标说法错误的是()o［单选题］*

A.夏普比率旨在计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬

B.特雷诺比率在总风险的基础上对投资的收益风险进行调整由答案)

C.詹森a指数假定由CAPM模型得到的收益是已经经过风险调整后的理论预期收

益

D.信息比率是通过业绩比较基准对相对收益率进行风险调整的分析指标

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查各风险调整后收益指标。特雷诺

比率在系统风险的基础上对投资的收益风险进行调整，表示出单位系统风险下的超

额收益率。B项表述错误。故本题选B。

55与证券市场上其他投资工具一样，债券投资正面临一系列风险，不包括()。

［单选题］*

A.经营风险

B.再投资风险

C.利率风险

D.提前赎回风险

答案解析：正确答案：A参考解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资

也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风

险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

56浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其（）不是固定不变的，而通常与

一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信

用。［单选题］*

A.票面价值

B.票面利率（正确答案）

C.承兑市场

D.收益方式

答案解析：正确答案：B参考解析：浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其

票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可

正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为：浮动利率=基准利率

+利差。

57下列关于资本市场线的说法错误的是（）。［单选题］*

A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合

B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合

C.直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率

D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M,并且会借入资金以进一步投资于组

合M正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查资本市场线的内容。在M点的

左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合；在M点的右侧，投资者仅持

有市场组合M,并且会借入资金以进一步投资于组合M。D项表述错误。故本题

选D。

58均值方差法，是由（）于1952年提出的风险度量模型。［单选题］*

A.哈里•马可维茨

B.威廉•夏普

C.尤金•法玛

D.菲尔普斯

答案解析：正确答案：A参考解析：本题旨在考查均值方差法的提出者。均值方差

法，是由哈里・马可维茨于1952年所提出的风险度量模型，其将投资风险定义为投

资预期收益率的波动幅度，通过对投资风险与预期收益率进行度量，以选取投资者

的最优投资组合。故本题选A。

59票面金额为100元的2年期债券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6

元，当前市场价格为95元，该债券的到期收益率为（）。［单选题］*

A.7.236%

B.8.132%

C.8.836%（正确答案）

D.9.169%

答案解析：

根据公文『・y.其中：户表示债参事场价格；c表示每期支付

rt（I♦r）1

的利息；n哀示时刚做；WA示他小面值。则嫉信从的轲期收展率和当W价塔之间的关系可表达

为：95=,6♦TJWQ.解得y=8.836%,

I（1+y）

60金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金份额的，应当就其（）,计征增

值税。［单选题］*

A.买入价

B.卖出价

C.卖出价减买入价的差额：答案）

D.结算日基金份额的市场价

答案解析：正确答案：C参考解析：本题旨在考查机构投资者投资基金的税收：买

卖基金份额的，应当就其卖出价减去买入价后的差额，计征增值税。故本题选C。

61通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为（）。［单选题］*

A.货币时间差异

B.货币时间价值（正确答案）

C,货币投资价值

D,货币投资差异

答案解析：正确答案：B参考解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生

的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时

期，其实际价值量也是不相等的。考点货币时间价值的概念

62当上市公司实施下列公司行为时，不需要进行除权除息处理的是（）。［单选题］

*

A.首次公开发行

B.配股

C.派息

D.送股

答案解析：正确答案：A参考解析：当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股

票所代表的企业实际价值就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价

格中剔除这部分因素。因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起

的剔除行为称为除息，首次公开发行不需要进行除权除息处理。

63（）是刺激或减缓经济发展的直接方式。［单选题］*

A.货币政策

B.利率政策

C.财政政策（正确答案）

D.市场政策

答案解析：正确答案：C参考解析：作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减

缓经济发展的直接方式。政府支出的上升直接增加了对产品和劳务的需求；同样，

税收的减少也会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高。

64投资者的最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，（）的投资

组合方式。［单选题］*

A.方差最小（正确答案）

B.方差最大

C.方差为零

D.相关系数最小

答案解析：正确答案：A参考解析：本题旨在考查最优投资组合的定义。投资者的

最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，方差最小的投资组合方

式。故本题选A。

65（）指的是指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离。［单选

题］*

A.复制误差（正确答案）

B.现金留存

C.各项费用

D.市场无效

答案解析：正确答案：A参考解析：跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指

数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现

金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；③各项费用，基金运行有管理费、托

管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击

成本也会对跟踪误差产生影响。考点被动投资

66基金管理过程中的费用不包括（）。［单选题］*

A.申购费（正确答案）

B.基金管理费

C.基金托管费

D.持有人大会费用

答案解析：正确答案：A参考解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：

一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎

回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一

类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会

费用等。

67下列关于开放式基金的收益分配说法错误的是（）。［单选题］*

A.开放式基金需要按规定在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和最低

比例

B.开放式基金分红的登记与过户由登记机构的TA系统进行处理

C.收益分配后的基金份额净值不得低于面值

D.开放式基金只能采取分红再投资转换为基金份额的分红方式

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查开放式基金的收益分配。开放式

基金可以在现金分红和分红再投资两种分红方式之间进行选择。D项表述错误。故

本题选Do

68下列关于分散化投资的原理，说法错误的是（）。［单选题］*

A.投资组合中多个资产同时发生亏损的概率要远远小于单个资产亏损的概率

B.有效地分散化投资所构建的投资组合中各资产的相关性一般较弱，能降低系统

性风险（正确答案）

C.整个投资组合收益的波动性低于投资组合各资产收益的平均波动性

D.在分散化投资组合中，当某资产发生亏损时，可能有其他资产产生了收益

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查分散化投资的原理。有效的分散

化投资所构建的投资组合中各资产的相关性一般较弱，能降低非系统性风险而非系

统性风险。B项表述错误。故本题选B。

69一般来说，对股票型基金及混合型基金的财务会计报告的分析不包括（）。［单

选题］*

A.基金持仓结构分析

B.基金盈利能力和分红能力分析

C.基金信息搜集分析

D.基金费用情况分析

答案解析：正确答案：C参考解析：一般来说，对股票型基金及混合型基金的财务

会计报告的分析包括以下方面：①基金持仓结构分析；②基金盈利能力和分红能力

分析；③基金费用情况分析；④基金份额变动分析；⑤基金投资风格分析；⑥基金

收入情况分析。

70在其他条件不变的情况下，下列（）会使得公司的资产收益率和净资产收益率

的变化方向不同。［单选题］*

A.公司无息负债减少

B.公司所有者权益增加

C.公司投资收益增加

D.公司营业成本减少

答案解析：正确答案：A参考解析：资产收益率=净利润总额/总资产总额，净资产

收益率=净利润总额/所有者权益总额，资产=负债+所有者权益，所有者权益=资产

-负债。当企业的无息负债减少时，企业的总资产减少，所有者权益不变，净利润

总额没有变化，则资产收益率变大，净资产收益率不变。当所有者权益增加，总

资产增加，净利润总额没有变化，则资产收益率变小，净资产收益率变小。投资收

益增加，净利润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。营业成本减少，净利

润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。

71根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为（）o［单选题］*

A.前一日证券的最后一笔成交价

B.前一日证券的平均成交价

C.当日暂估证券的平均成交价

D.当日证券的第一笔成交价正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交

易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。

72资本资产定价模型的核心在于（）。［单选题］*

A.资本市场线

B.证券市场线

C.均值方差法

D.有效市场假说

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查资本资产定价模型（CAPM）的核

心。证券市场线，即SML,其为每一个风险资产进行定价，给出了所有投资组合

预期报酬率与系统风险程度贝塔系数之间的关系，同时也说明了市场上所有风险性

资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，是CAPM模型的核心。故本题选B。

73关于基金估值的程序，下列说法错误的是（）o［单选题］*

A.基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余

额数量计算

B.基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管

人

C.基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果

进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金

注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额

D.月末、年中和年末估值复核在基金会计账目的核对前进行

答案解析：正确答案：D参考解析：月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的

核对同时进行。

74资产管理公司对客户利益担负（）责任。［单选题］*

A.保险

B.信托（正确答案）

C.为客户创造盈利

D.保管

答案解析：正确答案：B参考解析：资产管理公司对客户利益担负信托责任。信托

责任本质上是两方或多方之间基于信任的一种法律关系，通常存在于受托人与委托

人或受益人之间，后者合理地信任并依赖受托人，受托人为委托人的利益服务，并

且忠实于委托人的利益。

75下列关于资金时间价值的叙述错误的是（）。［单选题］*

A.资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率

B.资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率正确售案।

C.根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额

D.资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查货币时间价值的概念及内容。货

币的时间价值应当是货币的增加额扣除风险报酬与通货膨胀贴水后的净增加额，即

真实报酬率。无风险收益率等于资金时间价值（纯粹利率功口通货膨胀补偿率，由此

可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。B项表述错误。

故本题选B。

76单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过

该公司股份总数的（）；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，

不超过该上市公司股份总数的（B）。［单选题］*

A.10%；20%

B.10%；30%E确答案）

C.20%；30%

D.20%；50%

答案解析：正确答案：B参考解析：本题旨在考查我国对合格境外机构投资者的相

关规定。单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得

超过该公司股份总数的10%；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总

和，不超过该1市公司股份总数的30%0故本题选B。

77沪深30（）股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。［单选题］*

A.5%

B.8%（正确答案）

C.10%

D.12%

答案解析：正确答案：B参考解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易

者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。沪深300指

数期货合约条款中规定最低交易保证金为合约价值的8%,故答案是B选项。

78()个人投资者在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型

基金等风险较高的产品。［单选题1*

A.三口之家中的中年人

B.老年人

C.已经成家但尚未生育的年轻人

D.单身时期的年轻人

答案解析：正确答案：B参考解析：个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的

要求、对流动性的要求等因素会影响投资者的投资需求和投资决策，一般根据个人

投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型。对老年人而言，

投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过

度配置股票型基金等风险较高的产品。单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，

可以选择高风险、高预期收益的基金产品；已经成家但尚未生育的年轻人，不但要

考虑家庭财产保值、增值，还要考虑孩子的教育费用等一系列未来的支出，最好进

行组合投资，可以选择中高风险、中高预期收益的基金产品；三口之家中的中年人

收入一般比较稳定，但家庭责任较重，还要考虑为退休做准备，投资时应该坚持稳

健原则，分散风险，可以选择收益与风险均衡化的基金产品。考点个人投资者

79下列关于另类投资的特点，表述错误的是()。［单选题］*

A.提高收益

B.分散风险

C.缺乏监管和信息透明度

D.流动性较强

答案解析：正确答案：D参考解析：另类投资产品具有其独特的优势，同时也具有

一定的局限性。其中，另类投资的优点有：①提高收益；②分散风险。局限性包

括：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以

对资产价值进行准确评估。

8（）修正的MM定理认为（）。［单选题］*

A.企业价值会因为企业融资方式改变而改变

B.企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大

C.对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值

D.最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点

答案解析：正确答案：B参考解析：修正MM定理认为企业可以运用避税政策，

通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值，即企业发行债券或获取贷款越

多，企业市场价值越大。C、D两项属于权衡理论的观点。

81下列关于期权价格的影响因子，说法正确的是（）。［单选题］*

A.对看跌期权而言，标的资产的价格越高，执行价格越低，其价格就越高

B.对买方而言，当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之降低

C.波动率越大，对期权多头越不利，期权价格也应越低

D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降（正确答案）

答案解析：正确答案：D参考解析：本题旨在考查影响期权价格的因素。在期权有

效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。故

本题选Do

82假设某基金的基金管理费率为0.73%。7月10日，该基金的基金资产净值为

5000（）万元；7月11日，该基金的基金资产净值为60（）00万元。该年实际天数为

365天，则该基金7月11日应计提的管理费为（）万元。［单选题］*

A.1.2

B.1（正确答案）

C.438

D.365

答案解析：正确答案：B参考解析：我国的基金管理费是按前一日基金资产净值的

一定比例逐日计提，基金管理费=前一日基金资产净值*基金管理费率=500()0*

(0.73%/365)=1万元。

83下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是()。［单选题］*

A.持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报

B.持有区间收益率=(期末资产价格-期初资产价格+期间收入)/期初资产价格

xl()()%

C.持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增

加或减少

D.收入回报率=期间收入/期初资产价格X100%

答案解析：正确答案：C参考解析：持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和

收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加或减少；而收入回

报包括分红、利息、租金等。C项不正确。

84()是指投资者利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。［单选题］*

A.管理层收购

B.杠杆收购(正确答案)

C.承债式并购

D.兼并收购

答案解析：正确答案：B参考解析：杠杆收购是指投资者(收购方)利用收购的资产

作为债务抵押进行收购的策略。收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押，

通过大规模融资借贷支付大部分交易费用。借贷本息通过被收购公司的未来现金流

来支付。

85关于投资政策说明书的内容和作用，下列说法中，不正确的是()。［单选题］*

A.制定