2022年航空与物流行业研究报告

2022年航空与物流行业研究报告第一章行业概况航空与物流行业就是指用各种航空飞行器为运输工具，以空中运输的方式载运人员或货物的企业。航空公司就是以各种航空飞行器为运输工具为乘客和货物提供更多更多民用航空服务的企业。航空公司使用的飞行器可以就是他们自己具备的，也可以就是抢来的，他们可以单一制提供更多更多服务，或者与其他航空公司合伙或者共同共同组成联盟。图民航客户量资料来源：资产信息网千际投行iFinD确认疫情的影响，航空客运量基本维持在50000万人次每月。第二章商业模式和技术发展2.1航空物流产业链图航空物流产业链资料来源：资产信息网千际投行其上游就是飞机制造商，下游为旅客及机票代理商。航班的盈亏与其客座率紧密挂勾，运力供给与实际市场需求相匹配不平衡导致非热门航线航班很难同时同时实现较低客座率。考量节约销售成本同时提高客座率，机票代理业务应运而生。现阶段，航空公司机票主要通过票代渠道销售。票代通过航空公司返点获得利润，小票代靠前返佣金，遭遇生存环境日益严苛，大票代主要依靠后返佣金。近年来，航空公司一直企图提升分销比例，增加对票代依赖性。为提升客座率，航空公司给与票代明折和暗折，明折对应前返佣金，暗折对应后返佣金，依据票代销售能力颁给，不确定性非常大。优惠过大增加盈利能力，优惠太小导致客座率过低。航空公司仍须权衡后做出较优挑选出，因此票价优惠与客座率综合出充分反映出航空业的景气程度。图机场航空产业链图谱资料来源：资产信息网千际投行iFinD2.2技术发展图航空业专利数量资料来源：资产信息网千际投行随着我国经济步入崭新常态，航空物流业将稳步升级转型，朝着综合化、枢纽化、合作化的方向发展，解决我国航空物流业服务水平较低、区域性差别明显及降本增效等问题。而资源整合、信息化、智能化则就是现阶段航空物流业的主要发展目标。新型供应链促进航空物流业升级转型。航空物流业作为国家经济的基础，牵涉到生产生活的方方面面。国家明确提出供给两端结构性改革及大力大力推进供应链技术创新与应用领域等多项政策，将大力大力推进航空物流业大力大力推进资源整合资源，同时同时实现升级转型。以客户市场需求为中心，通过调整业务结构、优化业务布局，与上下游生产企业及商贸企业深度融合，设计“一站式”“门至门”服务为特征的一体化物流解决方案，为企业客户提供更多更多从原料至产品的供应、生产、运输、仓储、销售等环节融合成有机整体的高质量综合物流服务。大数据、区块链推动现代物流发展。航空物流运输过程中存大量数据，信息从数据源头已经已经开始，通过供应链各环节参与方之间的合作不断丰富，形成具有大量信息的大数据。航空物流业由此遭遇监控端的至端的业务继续执行透明度问题，以及提取数据有价值信息的问题，因此大数据、云计算、区块链等热点技术的应用领域，变成今后航空物流业的主要发展方向。利用大数据技术内置全国航空货运公司的电子货运所涵盖的数据，并使航空公司和机场同时共享资源货物信息。此外，将区块链技术自营的回来中心化、智能合约及分布式数据库等技术应用于航空物流领域，并使物流活动中相同的合作伙伴建立真正安全、高效率的信任机制，促进航空物流降低成本，提高效率。2.3政策监督资料来源：资产信息网千际投行第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1行业综合财务分析图航空物流行业综合财务分析资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.2发展和价格驱动机制运量：影响因素较繁琐。国际航线承运人相对套管，市场需求主要受宏观经济影响；国内航线则遭遇高铁等运输方式竞争。票价（基准票价折扣率）：主要受供需关系和同业竞争程度影响，波动幅度非常大。变动成本：不确定性主要就是源于燃油成本。目前我国航空客运量主要呈现以下四个现象：航空客运量整体处于上涨趋势。三巨头在客运量份额中的比重在下降，新兴航空公司正在慢慢抢占市场，行业竞争加剧。经济形势的好坏可以很明显的影响航空客运的市场需求。周期性：每年7-9月分为国内航空业的旺季，而12-次年4月左右则为淡季图南航主营业务成本构成资料来源：资产信息网千际投行航空业务成本主要源于航油，占到了四成左右。这一部分虽国际油价变化而变化，有着不确定性，就是我们仍须高度高度关注的。人工，固定资产以及机场飞行器费用又占了三成多。这部分费率存比较套管的标准。3.3行业缴重组重组图航空运输业重组情况资料来源：资产信息网千际投行2020年至2022年十月的收重组情况如上图右图，其中存三项已完成，其余还处于进行中状态，重组目的以横向资源整合居多，重组方式存资产转让，协议全面全面收购增资，协议全面全面收购，增资等。3.4中国企业关键参与者图航空物流行业竞争格局资料来源：资产信息网千际投行全球最大的三个航空联盟（客运）分别是星空联盟（StarAlliance）、天合联盟（SkyTeam）及寰宇一家（oneworld）。我国三大航中，中国国航属星空联盟，而南航与东航属于天合联盟。航空联盟提供了全球的航空网络，加强了国际的联系，并使跨国旅客在转机时更方便。加入航空联盟可以通过代码共享、常旅客计划等手段，用较低的成本扩展航线网络、运力和市场份额，增加客源与收益。廉价航空争夺市场份额我国现有的廉价航空仅春秋航空一家，然而，2014年7月15日东方航空旗下中联航空以“中联廉航”的新面孔涉足国内廉航市场。除了中联航空外，近期首都航空、成都航空、华夏航空等一批地方中小航空公司，也纷纷迈开了加盟廉价航空市场的转型步伐。未来国内很可能迎来一波廉价航空市场的迅猛大发展。全球廉价航空市场份额占全部航空市场份额约30%，而这个数字在中国仅为5%。考虑到我国人均可支配收入水平并不高，对于廉价航空的需求应当是非常旺盛的。这一点从春秋航空的客座率常年维持在90%以上就可见一斑。图国内航空物流上市公司名列资料来源：资产信息网千际投行Wind3.5全球龙头公司概况图全球航空公司规模前十位资料来源：资产信息网千际投行Statista航空公司方面，美国的三大航司达美航空、美国航空和美联航依然名列500强中的前茅，并且名列较去年有所上升。其中营收名列252位的达美航空，盈利高达47.67亿美元，其在全球航空公司中不论是营收还是利润都名列首位。欧洲的三家航空公司汉莎集团，法荷航集团以及英航的母公司国际航空集团稳步名列美国三大航司之后，名列较去年都有所下降。此外，前一年名列476的阿联酋航空集团，由于2019年4月迪拜机场跑道半封闭维修45天，期间航班量减少约1/4导致总收入减少，挤进了存有500榜单。而中国的国有三大航空依然无缘世界500强，三大航集团中营收最高的南航集团，2019年的营业收入约合美元约为221.50亿美元，距离榜单第500名的253.86亿美元仍有些差距。再看一看航空制造业企业，空客和波音公司名列前茅，分别名列世界500强的第116和121十一位。与联合技术公司（旗下存普惠发动机、柯林斯航空系统）拆分后的雷神技术公司，则从前一年的148名位居至119名。被归类为工业机械类的通用电气公司，2019年营业收入激增20.7%，名列由前一年的48名大幅大幅下滑至77名。榜单中其他航旅有关的中国企业，其中中国航空油料集团公司名列由前一年的第283名下降至第305名。而厦航第二大股东厦门建发集团有限公司，2019年营收同比增加15.1%，名列由第277名上升至第234名。（1）联邦快递（FedEx）就是一家国际性快运集团，提供更多更多隔夜快递、地面快递、重型货物载运、文件影印及物流服务，总部成立于美国田纳西州孟菲斯，隶属于美国联邦快递集团（FedExCorp）。联邦快递为顾客和企业提供更多更多涵盖运输、电子商务和商业运作等一系列的全面服务。联邦快递集团通过相互竞争和协同管理的运营模式，提供更多更多了一套综合的商务应用领域解决方案，并使其年收入高达320亿美元。2012年财富世界500强排行榜第263十一位。2013年财富世界500强排行榜第245十一位。（2）达美航空成立于1928年(asDeltaAirService)。2008年，达美航空与西北航空拆分，设立变成达美航空，并将公司总部设在了亚特兰大与明尼苏达。美国达美航空公司就是美国第三大航空公司，总部座落在亚特兰大，具备近700架飞机，全球员工人数多于75,000人。作为天合联盟的创始会员，少于美每天可以为乘客提供更多更多13,000多次航班，在全球多个机场均设有少于美的航空枢纽。（3）美国航空（AmericanAirlines）作为寰宇一家的创始成员之一，就是世界最轻的航空公司。携手旗下附属美鹰航空和美国相连接，美国航空遍布260余个通航城市——涵盖美国本土150个城市及40个国家的城市。美国航空致力提供更多更多卓越的全球飞行器体验，公司共飞往50多个国家和地区的260多个城市。美国航空的机队由近900架飞机共同共同组成，每日从芝加哥、达拉斯、沃斯堡、洛杉矶、迈阿密和纽约六大枢纽迫降的航班数量多于3,500个班次。（4）阿联酋航空公司，又称阿拉伯联合酋长国航空公司，成立于1985年10月25日，阿航向政府贷款1000万美元启动公司业务，当时只有2架抢来的飞机和3条航线，成立短短5个月后，阿联酋航空就将自己的第一架飞机送来了蓝天，总部成立于迪拜，以迪拜国际机场为基地，阿联酋航空公司的母公司称为阿联酋航空集团（TheEmiratesGroup），阿联酋航空由迪拜酋长国政府具备。阿联酋航空在财政上充裕而单一制，除在成立的资金外，毋须持有人任何补助金。自运营第三年至即为连年盈利。于短短十数年内，在全球旅游业及旅运业中任一席位。（5）UPS（UnitedParcelService,Inc.美国联合包裹载运服务公司）成立于1907年，总部成立于美国佐治亚州亚特兰大市，就是全球领先的物流企业，提供更多更多吸附和货物运输、国际贸易双边、一流技术部署等多种旨在提高全球业务管理效率的解决方案。UPS业务网点遍布全球220多个国家和地区，具备49.5万名员工。第四章未来行业展望未来4.1跨境电商跨境电商快速发展，航空物流市场空间非常小。归因于中国生产的规模优势和比较优势、国内消费升级的市场需求驱动、电子商务基础设施健全、海外零售市场较低的电商渗透率与国家层面政策推动等因素，当前中国跨境电商市场处于高速增长期。受产业集群、经济活力、口岸布局等因素影响，我国跨境电商产业布局以华东和华南两大市场居多，产业带紧紧围绕上海、香港两大国际航空枢纽原产，在干线运输、目的港地面服务、口岸清关、监管运输等方面对航空物流和机场地面服务存高度市场需求，属于航空物流高有关市场。4.2冷链物流冷链物流市场尚处成长期，生态圈航空物流发展空间。冷链物流就是怂恿肉、禽、蛋、水产品、蔬菜、水果、花卉、医药针剂、药剂等产品，在加工、储藏、运输、分销、零售等环节始终处于适宜的低温掌控环境下，最轻程度地保证产品质量、减少损耗、防止污染的特定供应链系统。近年来，我国生鲜电商市场交易规模随着我国互联网及冷链技术的不断发展，总体呈圆形逐年快速增长态势。2019年我国生鲜电商市场交易规模强于2800亿元，较2018年快速增长将近四成。值得注意的就是受2020年疫情影响，生鲜电商受广为高度高度关注，生鲜电商交易市场规模显著快速增长。预计未来我国生鲜电