华润医药集团旗下上市公司

华润医药集团旗下上市公司2015年基本概况华润医药集团组织结构图华润医药集团控股上市企业概况一、华润三九（000999）

（一）、简介

华润三九是华润医药系列中作为OTC及中药处方药整合平台。主营核心业务定位于OTC和中药处方药,OTC核心产品在感冒、胃肠、皮肤和骨科用药市场占据了较高的市场份额；同时在中药注射剂行业享有较高声誉，拥有参附注射液、参麦注射液、华蟾素等10多个中药注射剂品种。

旗下品牌：999药业、天和制药、顺峰医药现价：33元股本：9.79亿股总市值：323.04市盈率：30.93EPS:0.35（二）、最新动态2015年8月8日，华润三九13亿收购众益股份华润系医药资产整合再提速，实现抗生素品类的产品线延伸。2015年来华润三九积极发展大健康领域，并不断加强网络营销，向电商平台进军，正在为天猫旗舰店开业密锣紧鼓准备，预计年内上线。（三）众益制药简介众益制药于2015年7月29日在新三板挂牌成立，距离本次收购仅仅相隔12天。众益制药拥有数个潜力品种,研发实力较强。众益制药产品以抗生素口服制剂为主,补充了华润三九在抗生素口服制剂产品上的空白。镁加铝咀嚼片为消化类药中的独家产品。产品具有较好的市场潜力。众益制药总资产2.32亿元，净资产1.28亿元，2014年收入3.8亿元，净利润4,694万元，原股东承诺2015年净利润不低于6,700万元。净资产收益率35.77%，毛利率高达89.76%，2014年每股收益1.14元。众益制药2012~2015年业绩复合增速35%,正处于快速成长期,并购将进一步丰富公司产品线,增强未来发展动力。本次交易完成后，并表业绩增厚会在2016年开始体现，华润三九2015年EPS可增厚约6%。（四）华润三九报表分析2015年一季度报，实现营业收入18.83亿元，同比增长7.78%，公司综合毛利率同比提升2.12%,主要是高毛利率的产品占比提高所致;EPS为0.35元;扣非净利润3.35亿元,净利润同比增长17.32%。一季度业绩上升原因：OTC业务有所好转,配方颗粒增长提速；进军大健康,品牌和渠道优势明显。半年报于8月31日前公布（五）华润三九未来定位与发展规划

公司最表示在近年医药行业整体增速放缓的大背景下，公司通过调整经营策略，正逐步恢复业绩增长。

目前公司主要定位于自我诊疗和中药处方药两大战略领域：自我诊疗业务将以消费者为核心，顺应和洞察消费者自我诊疗需求的转化和升级趋势，以持续不断的产品和服务创新，满足消费者需求，构建强大的品牌线，成为引领者；中药处方药业务利用现代科技改造升级传统的天然药物，使其更安全有效、质量更稳定、使用更方便，更好地满足现代人的诊疗需求。二、华润双鹤（600062）（一）简介公司主营业务包括药品制造和医药商业两大部分,公司是全国第二大的大输液龙头企业,占据接近10%的市场份额。公司主要产品聚焦在心脑血管、输液、内分泌和儿科等领域，拥有〇号、冠爽、利复星、双鹤输液、一君、盈源、糖适平、珂立苏、伯司庄等多种知名产品。其中，〇号、糖适平、利复星、珂立苏等产品，单品种销售超过亿元人民币。现价：29元股本：5.72亿股总市值：165.62市盈率：29.73EPS:0.29（二）最新动态今年7月9日，采用定增及现金支付相结合的方式，增发价格为21.88元，溢价10倍——35.39亿元购买大股东北药集团持有的华润赛科100%股权。据悉，此次收购将华润集团心脑血管、大输液、内分泌及儿科类产品的业务进行整合运作，这被视为华润系医药资产整合的“第一枪”。完成此次非公开发行之后，北药集团持有华润双鹤的持股比例由49.12%提高至59.85%。（三）华润赛科股权结构82.52%100%100%100%（四）华润赛科简介华润赛科及其下属控股子公司主要从事化药处方药涉及心脑血管、内分泌、神经系统、泌尿系统、免疫系统、呼吸系统以及抗生素等多个治疗领域的研发、生产和销售，自身研发实力较强。具有行业领先的自主研发水平。三家子公司中赛科昌盛主要是医药分销。华润赛科近三年净利润增长稳定持续保持5%以上的增长，毛利率达40%-50%，赛科并承诺2015-2017年业绩不低于2.04亿元、2.2亿元、2.47亿元,华润赛科对应的市盈率为18.91倍，并购后业绩体现在2016年后，预计会对华润双鹤EPS助长10%以上。华润双鹤通过与华润赛科的业务进行整合，使双方实现资源共享、优势互补。通过本次交易，可将华润双鹤作为华润医药集团下属的化药处方药业务平台进行整合。（五）财报分析今年一季度净利润为1.65亿元，同比增长10.14%，营业收入同比增长3.27%，EPS为0.29，同比增长11.5%，销售毛利率同比增加10.4%，存货周转率加快。公司产品受益于低价药政策影响，部分产品出厂价提高将近30%，带动公司业务增长提速，但是目前大输液业务仍然处于疲软。中期报告有望增速（六）未来定位与发展方向定位：公司将成为华润医药旗下化学药的唯一发展平台随着新GMP对无菌制剂企业硬件和软件要求的大幅提高,大输液行业的集中度将得到提升,龙头企业未来几年面临成长的机遇。外延式扩张,保证业绩快速增长。2015年初华润集团新董亊长上任,同时唯一兼任了华润医药的董亊长,4月20日公告收购赛科药业,显示出重点发展和改革华润医药的态度,预期判断华润双鹤除了在资产整合和外延并购上的步伐加快以外,国企改革预期强烈,有望完善管理层激励机制。三、东阿阿胶（000423）

（一）简介公司主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业。旗下品牌：九朝贡胶、东阿阿胶、复方阿胶浆、桃花姬固元糕，产品涵括低中高档次。公司自有东阿阿胶官方商城，并且在天猫、京东、1号店上开设网店，顺应新一代消费者消费潮流，电商业务渠道较为完善，产品销售较好。现价：50.44元股本：6.54亿股总市值：329.89市盈率：21.76EPS:1.18（二）最新动态于2014年6月底以自有资金投资255万元控股西丰县吉园鹿产品加工有限公司51%股份。目前，西丰吉园已正式开始运营，公司将以此为平台掌控鹿茸和鹿角等原料资源，研发相关鹿茸产品，推进非阿胶类滋补保健业务的拓展。2015年4月，投资2989万元与爱之味健康生技食品有限公司和台湾第一生化健康生技食品有限公司合资成立东润唐健康生技食品有限公司，介入保健品饮品领域，补充公司产品结构，尚未有成型的产品在市场上销售。于今年3月在产权交易所，以挂牌形式转让持股47.3%的山东聊城阿华制药有限公司，剔除非主营业务，专注提升产品质量今年3月，公司获得直销经营许可证，公司准备将阿胶胶块和四款胶囊产品放在直销渠道上，对该公司拓展产品销售渠道和销售范围将产生积极影响。（三）财务分析最近公布半年财报，公司营业收入25.47亿元，同比增长47.53%；净利润为7.72亿元，同比增长24