美邦股份公司2021年财务分析研究报告

美邦股份公司2021年1前言 (一)、公司利润总额分析 3(二)、主营业务的盈利能力 3(三)、利润真实性判断 4(四)、利润总结分析 4 (一)、成本构成情况 5(二)、销售费用变化及合理化评判 6(三)、管理费用变化及合理化评判 6(四)、财务费用的合理化评判 6 (一)、资产构成基本情况 7(二)、流动资产构成特点 8(三)、资产增减变化 (四)、总资产增减变化原因 (五)、资产结构的合理化评判 (六)、资产结构的变动情况 (一)、负债及权益构成基本情况 (二)、流动负债构成情况 (三)、负债的增减变化 (四)、负债增减变化原因 (五)、权益的增减变化 (六)、权益变化原因 (一)、支付能力 (三)、速动比率 (四)、短期偿债能力变化情况 (五)、短期付息能力 (六)、长期付息能力 (七)、负债经营可行性 (一)、盈利能力基本情况 (二)、内部资产的盈利能力 (三)、对外投资盈利能力 (四)、内外部盈利能力比较 (五)、净资产收益率变化情况 (六)、净资产收益率变化原因 (七)、资产报酬率变化情况 (八)、资产报酬率变化原因 (九)、成本费用利润率变化情况 (十)、成本费用利润率变化原因 (一)、存货周转天数 (二)、存货周转变化原因 (三)、应收账款周转天数 (四)、应收账款周转变化原因 (五)、应付账款周转天数 (六)、应付账款周转变化原因 (八)、营业周期 (九)、营业周期结论 (十)、流动资产周转天数 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 (十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 (一)、可动用资金总额 (二)、挖潜发展能力 (一)、投融资活动的协调情况 (二)、营运资本变化情况 (三)、经营协调性及现金支付能力 (四)、营运资金需求的变化 (五)、现金支付情况 (六)、整体协调情况 (一)、经营风险 (一)、现金流入结构分析 (二)、现金流出结构分析 (三)、现金流动的协调性评价 (四)、现金流动的充足性评价 (五)、现金流动的有效性评价 (六)、自由现金流量分析 (一)、资产净利率变化原因分析 (二)、权益乘数变化原因分析 (三)、净资产收益率变化原因分析 声明 1美邦股份公司2021年营业收入为84,249.03万元，与2020年的56,851.81万元相比大幅增长，增长了48.19%。2021年净利润为12,574.29万元，与2020年的7,873.43万元相比大幅增长，增长了59.71%。公司2021年营业成本为52,006.23万元，与2020年的36,186.32万元相比大幅增长,增长了43.72%。2021年销售费用为8,826.63万元，与2020年的4,588.78万元相比大幅增长，增长了92.35%。2021年管理费用为2,843.42万元，与2020年的1,559.55万元相比大幅增长，增长了82.32%。2021年财务费用为167.18万元，与2020年的43.51万元相比成倍增长，增长了2.84倍。公司2021年总资产为146,338.11万元，与2020年的78,586.66万元相比大幅增长，增长了86.21%。2021年流动资产为119,277.77万元，与2020年的公司2021年负债总额为49,642.87万元，与2020年的33,650.05万元相比大幅增长，增长了47.53%。2021年所有者权益为96,695.24万元，与2020年的公司2021年流动比率为2.7291,与2020年的1.9508相比大幅增长，增长了0.7783。2021年速动比率为1.2611,与2020年的0.8217相比大幅增长，增长2公司2021年营业利润率为14.54%,与2020年的15.41%相比有较大幅度下降，下降了0.87个百分比。2021年资产报酬率为12.49%,与2020年的12.37%相比变化不大。2021年净资产收益率为17.76%,与2020年的19.2%相比有较大公司2021年资产周转天数为487.2314天，2020年为467.3302天，2021年比2020年增长19.9012天。2021年流动资产周转天数为389.6861天，2020年为367.7938天，2021年比2020年增长21.8923天。2021年营业周期为317.96天，2020年为271.23天，2021年比2020年增长46.73天。公司2021年新创造的可动用资金总额为12,574.29万元。公司2021年营运资本为75,571.16万元，与2020年的29,543.18万元相比成公司2021年的盈亏平衡点为31,210.7公司2021年经营现金净流量为负10,875.36万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为11.18%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为151.34%,与上期相比，有下降趋势。3一、美邦股份公司实现利润分析美邦股份2021年实现利润为13,883.10万元，与2020年的8,938.60万元相比大幅增长，增长了55.32%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。从主营业务收入和成本的变化情况来看，美邦股份2021年主营业务收入净额为84,249.03万元，与2020年的56,851.81万元相比大幅增长,增长了48.19%。2021年主营业务成本为52,006.23万元，与2020年的36,186.32万元相比大幅增长，增长了43.72%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润补贴收入0000从报表数据来看，美邦股份2021年的销售收入中，有6,919.69万元来自于应收账款，占销售收入的8.21%,表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2021年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响(四)、利润总结分析5二、美邦股份公司成本费用分析2021年美邦股份成本费用总额为63,843.46万元，其中：主营业务成本为52,006.23万元，占成本总额的81.46%;销售费用为8,826.63万元，占成本总额的13.83%;管理费用为2,843.42万元，占成本总额的4.45%;财务费用为167.18万元，占成本总额的0.26%。数据的洞察。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加其他00006(二)、销售费用变化及合理化评判美邦股份2021年销售费用为8,826.63万元与2020年的4,588.78万元相比，大幅增长，增长了92.35%。2021年随着销售费用的增长，销售收入也有较大幅(三)、管理费用变化及合理化评判美邦股份2021年管理费用为2,843.42万元与2020年的1,559.55万元相比，大幅增长,增长了82.32%。2021年管理费用占销售收入的比例为3.38%,与2020年的2.74%相比，提高了0.64个百分点。管理费用占销售收入的比例有所上升，但盈利能力水平却有所下降，管理费用的增长并没有带来相应的经济效益的改(四)、财务费用的合理化评判美邦股份2021年财务费用为167.18万元，与2020年的43.51万元相比成倍增长，增长了2.84倍。7三、美邦股份公司资产结构分析美邦股份2021年资产总额为146,338.11万元，其中：流动资产为119,277.77万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的46.91%、21.33%和11.61%。非流动资产为27,060.34万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的61.64%和38.36%。流动资产长期投资0固定资产无形及递延资产0其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资0000固定资产无形及递延资产0000其他资产公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的46.91%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看,公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资0000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资0应收票据-170货币资金其他流动资产2021年资产总额为146,338.11万元，与2020年的78,586.66万元相比大幅增长，增长了86.21%。其他资产增加7,230.09万元；存货增加28,159.21万元；应收账款增加6,919.6953,157.04万元。以下项目的变动使资应收票据减少170万元；共计减少205.59万元。增加项与减少项相抵，使资产从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2021年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。20212021年与2020年相比，2021年存货出现不合理的增长，应收账款出现过快收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2020年相比，本期的资产结项目名称2021年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产长期投资0000固定资产存货应收账款货币资金四、美邦股份公司负债及权益结构分析美邦股份2021年负债总额为49,642.87万元，资本金为0万元，所有者权益为96,695.24万元，资产负债率为33.92%。在负债总额中，流动负债为43,706.61万元，占负债和权益总额的29.87%;付息负债合计占资金来源总额的5.91%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益0000(二)、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占82.54%、短期借款占6.19%、应付账款占5.20%,其中其他流动负债占最大的比例。短期借款应付账款应付票据0其他应付款应交税金预收账款0其他流动负债9,181.16(三)、负债的增减变化美邦股份2021年负债总额为49,642.87万元，与2020年的33,650.05万元相比大幅增长，增长了47.53%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额短期借款0-100应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加2,705.09万元；其他应付款增加404.68万元；应交税金增加483.15万元；长期负债增加3,359.38万元；其他流动负债增加9,181.16万元；合计增加16,133.46万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少140.64万元；合计减少140.64万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长15,992.82万元。美邦股份2021年所有者权益为96,695.24万元，与2020年的44,936.61万元相比成倍增长，增长了1.15倍。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积0盈余公积未分配利润具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加35,804.34万元；万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵五、美邦股份公司偿债能力分析从支付能力来看，美邦股份2021年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，美邦股份2021年流动比率为2.7291,与2020年的1.9508相比大幅增长，增长了0.7783。2021年流动比率比2020年大幅增长的主要原因是：2021年流动资产为119,277.77万元，与2020万元，与2020年的31,073.17万元相比大幅增长，增长了40.66%。流动资产的从总体上来看，美邦股份的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展公司应找出原因，采取应对措施。其中2021年速动比率为1.2611,与2020年的0.8217相比大幅增长，增长了0.4394。2021年速动比率比2020年大幅增长的主要原因是：2021年速动资产为55,120.27万元，与2020年的25,532.29万元相比成倍增长，增长了1.16倍。2021年流动负债为43,706.61万元，与2020年的31,073.17万元相比大幅增长，增长了40.66%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。(五)、短期付息能力从短期的角度来看，美邦股份支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率1从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为84.0428倍。从实现利润和利息支付的关系来看，美邦股份有较强的盈利能力，利息支付有保证。从资本结构和资金成本的角度出发美邦股份2021年的付息负债为2,705.09万元，实际借款利率水平为6.18%,公司的财务风险系数为1.012。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、美邦股份公司盈利能力分析美邦股份2021年的营业利润率为14.54%,资产报酬率为12.49%,净资产收益率为17.76%,成本费用利润率为21.75%。公司实际投入到自身经营业务的资产为130,248.08万元经营资产的收益率是9.41%对外投资的收益率是100%。2019-2021年美邦股份公司盈利能力指标表(%)主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率美邦股份2021年经营性资产利润率为9.41%,与2020年的11.3%相比有较(三)、对外投资盈利能力(四)、内外部盈利能力比较(五)、净资产收益率变化情况2021年净资产收益率为17.76%,与2020年的19.2%相比有较大幅度下降，下降了1.44个百分比。(六)、净资产收益率变化原因2021年净资产收益率比2020年下降的主要原因是：2021年净利润为12,574.29万元，与2020年的7,873.43万元相比大幅增长，增长了59.7年平均所有者权益为70,815.93万元，与2020年的40,999.90万元相比大幅增长增长了72.72%。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资(七)、资产报酬率变化情况2021年资产报酬率为12.49%,与2020年的12.37%相比变化不大。(八)、资产报酬率变化原因2021年资产报酬率比2020年提高的主要原因是：2021年息税前利润为14,050.28万元，与2020年的8,982.11万元相比大幅增长，增长了56.4年平均总资产为112,462.39万元，与2020年的72,长了54.92%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报(九)、成本费用利润率变化情况2021年成本费用利润率为21.75%,与2020年的21.09%相比有较大幅度增长，增长了0.66个百分比。2021年期间费用经济效益为117.28%,与2020年的(十)、成本费用利润率变化原因2021年成本费用利润率比2020年提高的主要原因是：2021年实现利润为13,883.10万元，与2020年的8,938.60万元相比大幅增长，增长了55.3年成本费用总额为63,843.46万元，与2020年的42,378.16万元相比大幅增长，增长了50.65%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本七、美邦股份公司营运能力分析美邦股份2021年存货周转天数为293.9031天，2020年为259.9558天，2021年比2020年增长33.9473天。2021年存货周转天数比2020年增长的主要原因是：2021年平均存货为41,876.15万元，与2020年的25,701.76万元相比大幅增长,增长了62.93%。2021年主营业务成本为52,006.23万元，与2020年的36,186.32万元相比大幅增长，增长了43.72%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货美邦股份2021年应收账款周转天数为24.0643天，2020年为11.2712天，2021年比2020年增长12.7931天。2021年应收账款周转天数比2020年增长的主要原因是：2021年平均应收账款为5,554.51万元，与2020年的1,750.78万元相比成倍增长，增长了2.17倍。2021年营业收入为84,249.03万元，与2020年的56,851.81万元相比大幅增长，增长了48.19%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。(五)、应付账款周转天数美邦股份2021年应付账款周转天数为16.4397天，2020年为20.3862天，2021年比2020年缩短3.9465天。(六)、应付账款周转变化原因2021年应付账款周转天数比2020年缩短的主要原因是:2021年平均应付账款为2,342.37万元，与2020年的2,015.58万元相比有较大幅度增长，增长了16.21%。2021年主营业务成本为52,006.23万元，与2020年的36,186.32万元相比大幅增长，增长了43.72%。(七)、现金周期美邦股份2021年现金周转天数为98.302天，2020年为131.0577天，2021年比2020年缩短32.7557天。(八)、营业周期美邦股份2021年营业周期为317.96天,2020年为271.23天2021年比2020年增长46.73天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(九)、营业周期结论(十)、流动资产周转天数美邦股份2021年流动资产周转天数为389.6861天，2020年为367.7938天，2021年比2020年增长21.8923天。(十一)、流动资产周转天数变化原因2021年流动资产周转天数比2020年增长的主要原因是:2021年平均流动资产为89,947.06万元，与2020年的57,130.45万元相比大幅增长,增长了57.44%。2021年营业收入为84,249.03万元，与2020年的56,851.81万元相比大幅增长，增长了48.19%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动(十二)、总资产周转天数美邦股份2021年资产周转天数为487.2314天，2020年为467.3302天，2021年比2020年增长19.9012天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2021年总资产周转天数比2020年增长的主要原因是：2021年平均总资产为112,462.39万元与2020年的72,591.72万元相比大幅增长增长了54.92%。2021年营业收入净额为84,249.03万元，与2020年的56,851.81万元相比大幅增长，增长了48.19%。美邦股份2021年固定资产周转天数为40.9379天，2020年为53.5578天，2021年比2020年缩短12.6199天。(十五)、固定资产周转天数变化原因八、美邦股份公司发展能力分析(一)、可动用资金总额美邦股份2021年新创造的可动用资金总额为12,574.29万元。说明在没有外从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.9367,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数19.75天，由九、美邦股份公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，美邦股份长期投、融资活动能给企业带来75,571.16万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万万元)增长率(%)数值(万万元)增长率(%)营运资本所有者权益少数股东权益0000长期负债固定资产长期投资0000其它长期资产(二)、营运资本变化情况美邦股份2021年营运资本为75,571.16万元，与2020年的29,543.18万元相(三)、经营协调性及现金支付能力企业提供38,017.49万元的流动资金。公司投融资活(四)、营运资金需求的变化2021年营运资金需求为38,017.49万元，与2020年的9,411.94万元相比成倍增长，增长了3.04倍。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经(五)、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展(六)、整体协调情况美邦股份2021年盈亏平衡点的主营业务收入为31,210.75万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为62.95%,表示公司主营业务收入下降只要不超过53,038.28万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。从资本结构和资金成本的角度出发美邦股份2021年的付息负债为2,705.09万元，实际借款利率水平为6.18%,公司的财务风险系数为1.012。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点4营业安全水平-9.70经营风险系数财务风险系数1十一、美邦股份公司现金流量分析(一)、现金流入结构分析美邦股份2021年现金流入总额为179,137.82万元，与2020年的125,412.52万元相比有较大幅度增长，增长了42.84%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为82,430.80万元，约占公司当期现金流入总额的46.02%。但是，由于公司当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务现金收支不平衡，经营活动出现了负10,875.36万元的资金缺口。公司吸收外部投资收到的现金也占有不小的比重，占公司当期现金流入总额的21.87%。这部分新增资金金已经有64.29%用于偿还债务。项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还0000收回投资取得投资收益长期资产处置000吸收投资00吸收借款0000其他流入(二)、现金流出结构分析美邦股份2021年现金流出总额为180,146.17万元，与2020年的128,244.08万元相比有较大幅度增长，增长了40