中小企业融资途径龚凤

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个人总结

概述风险投资典当担保贷款第2页概述统计表白：国家经济发展主体在民间，但恰恰民间资本十分紧缺，以中小公司为主民营公司中，真正不缺乏资金仅占12%，资金匮乏中小公司则占到80%，其中严重缺乏者为20%.他们资金需求量非常之大，而融资渠道却很窄。当然，造成中小公司融资渠道狭窄原因有多种，但对金融新品理解太少及不善于利用，也许是其中十分主要原因。中小公司在对融资结识方面有两个特点，一、对银行贷款和上市以外融资工具风险有较大担心；二、融资眼界较狭窄，更多中小公司把融资眼光投放在银行贷款，另外就是上市上面，少有人想到开拓视野，利用别工具和渠道。很多人甚至不懂得尚有其他渠道能够拿到急用钱。事实上，尽管我国金融体系中融资工具品种还少，面向中小公司尤其少，但在银行贷款之外，还是有某些可供选择其他方式，有某些正在成长中新型工具可资利用。中小公司应积极学会利用新金融工具。第3页

哪些新金融工具适合中小公司？他们各有什么特点？我们将为您做某些初步介绍。

第4页风险投资

风险投资在我国已经经历过较长时间引进及成长期，在政策制度和操作方面，应当说是较为成熟一种融资方式。风险投资最适合于产品或项目科技含量高，具有高发展空间和高市场前景中小公司，在公司创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期，急需资金之际，这是一条比较好渠道，利用风险投资，中小公司能够尽快启动。

第5页值得提出是，对于被投资公司来说，风险投资其实是最没有风险，风险所有由投资方承当；因此风险投资公司对项目标筛选是极其严格，需要有一系列调研程序和市场可行调查。而一旦投入，风险投资要求极大回报。风险投资看中是利润最大化。

第6页风险投资成效据统计，风险投资成功率只有3%，而一旦成功就要求极高回报。对被投资方来说，这也许就是其短处：风险投资融资成本很高，且回收周期短。风险投资谋求回报率有也许达成300%、500%甚至1000%，以美国二板市场为例，市场最低迷时是300%，火爆时平均回报率达成了800%.在中国，风险投资前几年回报率约为300%，近年市场低迷，平均回报率仍在12%-15%.大家都十分熟悉“康师傅方便面，最早为台湾顶益集团投资2023万美元惠亚公司，在康师傅上市后退出率为1：20美元。第7页

并且，风险投资进入退出都很迅速，一旦公司发展，风险投资立即谋求退出。风险投资投入公司四个阶段是：种子期、萌芽期、成熟期、收获期，一般在成长早期进入，在成熟期退出。为何风险投资要在半途退出？由于风险投资考虑是利润最大化。从公司来说，利润从投入时就开始形成，资本在公司成长期增值最快。但不一样风险投资也有不一样投入阶段。专家告诫说：中小公司能够根据公司情况，一段一段分别引入不一样风险投资。在国外，风险投资完全是民间资本，商业化运作。但在我国，为大力支持高科技中小公司发展，国家尤其拨出了一部分资金作为风险投资。根据去年上六个月数据统计，目前中国风险投资机构共有246家，掌握约400亿元人民币资金，已投入约3000个项目。每一种项目投入在300万到500万之间，最多为1000万元，投出资金已占总投资金额1/3左右。有业内人士介绍，国家科技部支持深圳创新投资公司，是目前我国风险投资公司中做得最佳一家，已投入27个项目，只失败了一种，成功率在97%，回报率在15%-17%.第8页

公司如何利用风险投资？经济学家朱少平提出下列几点标准，可供中小公司参照。

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首先理解什么是风险投资：风险投资不是长期贷款，只是公司发展助力，是要高回报退出；第10页

其次在我国现阶段，可供选择风险投资机构非常多，中小公司应千方百计获取风险投资青睐，通过多种方式积极使风险投资公司理解结识自己，争取得到投资公司资金支持。第11页

然后设计产品一定要有自己理念，一定要有新意，产品要行业领先。第12页

最后就是高科技项目和积极帮助风险投资管理及其退出。第13页典当

中国典当业有1600数年历史，典当业也是当代金融业鼻祖。曾典型当也许是一种最古老行当，并且在许多人眼里具有不光彩历史。但在近年公司融资中，典当以它特有优势重新拥有了市常典当行具有两个基本功能：1.融资服务功能。只要当物在当期内不发生绝当(即不再赎回)，典当就在发挥融资功能。2.商品销售服务功能。3、保管功能。4、判定职能。事实上，伴随私营中小公司大规模发展，在我国许多地域尤其是东南沿海地域，典当行更多体现是第一种功能，商品销售功能成为次要。究其功能而言，典当行于银行相比，其不可替代优势在于其便捷性。

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据统计，我国现有典当行4000家，另外今年典当行审批也正在进行中。从去年有关部门进行调查能够发觉，典当行业几乎遍布全国各个省市自治区，记者注意到，典当业在数量分布上似乎并不受民间资本发育程度限制。而如今典当行早已褪去‘救穷济贫’刻薄外衣，披上‘短期融资’外套。第15页

原国家经贸委中小公司司长向记者介绍，典当最受欢迎特点在于比较其他融资方式其所特有便捷性，能够迅速及时地处理当户资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；另外，由于是实物质押、抵押，不包括信用；第16页

这几点都十分适合中小公司资金需求特点。他说，过去典当业以居民业务为主，主要从事金银首饰、家电、服装等典当，目前则逐渐发展为向中小公司融资。这是典当行发展需求，也是中小公司融资需求。中小公司对资金有需要，典当行有资金优势，又从事金融业务。从实践看，典当业向融资发展，一方面拓展了经营范围，增加了经济收益；一方面缓和了中小公司资金需要。今天典当行，与传统典当行已经大相径庭，不光是办公场所已经从街头巷尾搬到了高档写字楼，并且中小公司和个体经营者已经取代自然人成为典当行常客。越来越多公司家和个体工商户为了事业发展到典当行融资，尽管典当行收费比银行金融机构费用要高某些，不过典当行快捷便利服务，赢得了越来越多客户信赖和支持。第17页

但典当贷款也有缺陷；除贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高综合费用，包括保管费、保险费、典当交易成本支出等，因此它融资成本高于银行贷款，这一点需要提请中小公司给予注意，事先算一算账。

第18页中小公司担保贷款近年来，我国担保贷款数量激增，已达成1200多亿元人民币。目前在国家政策和有关部门大力扶植下，担保贷款将会成为中小公司另一条有效融资之路。一段时间中，一方面中小公司融资难，大量公司嗷嗷待哺；一方面银行资金缺乏出路，到处出击，却不乐意贷给中小公司，主要原因在于，银行以为为中小公司发放贷款，风险难于防备，而担保贷款能够有效地处理这个问题。等。第19页担保贷款概述

所谓担保贷款，即由专业担保公司为中小公司向商业银行提供贷款担保，对银行来说，减少了风险，对公司来说，取得了资金。伴随民营经济发展，担保公司市场也越来越广泛。近年我国经济环境变化，为担保公司带来了新发展，首先，担保公司信誉情况有较大提升；其二，开辟出多种品种担保业务。

第20页国家对担保贷款政策

从方向上看，国家对于担保贷款从政策上给予引导与支持。据原国家经贸委官员吴义国向记者介绍，这些支持包括下列几方面：1.准入放开门槛，国家鼓励社会资金筹建担保公司，文献目前正在起草之中，基本标准是，政府、法人、其他出资人均可设置贷款担保公司，处理中小公司融资难；就审批程序看，也较为简洁。像北京目前全面放开准入，仅采取立案制；2.对担保公司实行减免税政策。达成一定条件担保机构，国家减免所得税。据悉，目前全国582家担保公司中，已有226家实现免税，尚有151家也已列入减免税公告；3.允许经营者从担保公司收入中税前提取30%风险准备金；4.建立担保公司风险分散赔偿机制，包括：建立国家再担保机构、政府从专项资金中提供一定补贴、银行对担保公司损账分担、通过风险基金提供赔偿等第21页

从以上种种国家政策来看，担保公司在我国将大有发展前景，对资金需求极大中小公司，这无疑是一条利好消息。

担保公司融资优势在于：持现率高于银行；比银行融资更为灵活，如深圳某些担保公司，个人资产、个人信誉均可担保，弥补了银行空缺。

担保公司基本情况如下

目前我国共有担保公司5000余家，其中政府出资不足3%，主要以民间资本为主；从机构资本金分布看：机构平均资本金为3000万元左右，但参差不齐，较大资本金有达10亿元，像北京两家担保公司。而浙江一带为本乡本镇公司服务某些担保公司，资