锌矿石行业深度调研与前景评估

锌矿石行业深度调研与前景评估SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行业分析报告锌矿石行业定义发展阶段1产业链产业链政治环境1政治环境2政治环境2经济环境社会环境1社会环境2行业驱动因素行业驱动因素行业现状行业现状行业现状行业现状行业热点行业制约因素行业问题行业发展建议竞争格局行业发展趋势行业发展趋势代表企业1代表企业201锌矿石行业定义锌矿石行业定义锌矿石是含有锌化合物且具有经济利用价值的矿物集合体，是锌金属冶炼领域原材料。锌是一种银白色略带淡蓝色金属，化学符号Zn，原子序数30，相对原子质量65，熔点419.5℃，具有强金属光泽，相对密度7.0，熔点230℃，具有良好的物理延展性、化学稳定性及抗腐蚀性，广泛应用于现代国防、工业等领域。根据主要含锌化合物种类划分，锌矿石分为闪锌矿、菱锌矿、红锌矿、硅锌矿、锰硅锌矿及异极矿六种类型。02发展阶段1发展阶段1发展阶段203产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游工业雷管、挖掘机、工业炸药、矿用卡车、铲运车04产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游产业链上游民用爆破器材生产商生产产品包括工业炸药、工业雷管、工业索类三种。民用爆破器材（简称“民爆器材”）主要应用于矿山表面土石方剥离作业及锡矿石开采、破碎环节，属于锡矿石开采环节消耗品。中国民用爆破器材行业具有准入门槛高、行业监管严格、市场开放程度有限、竞争相对温和、行业存在区域性垄断等特点。根据《民用爆炸物品安全管理条例》规定，中国从事民爆器材生产、销售、运输单位及企业需根据条例规定取得相应资质后从事相关作业。其生产、销售、运输环节许可证分别为《民用爆炸物品生产许可证》、《民用爆炸物品销售许可证》及《民用爆炸物品运输许可证》。受民用爆破器材具有爆炸危险性限制，产品运输半径较小，企业销售区域有限。当前，中小企业在省级市场具有较为稳定的销售渠道，地方保护及地区封锁现象较为突出，基本垄断所在区域的民用爆破器材市场，但尚未具备跨省经营能力。四川雅化、江南化工、雷鸣科化等少数头部企业通过生产工艺少人化或无人化技改方式，降低生产成本及产品价格，实现了跨区域销售。受这一格局影响，中游锌矿企业购买民用爆破器材渠道可选性有限，上游民爆器材企业具有较高议价能力。产业链中游锌矿石产业链中游为锌矿石采选商（简称“锌矿企业”），主要从事锌矿石采选生产活动。锌矿石开采流程主要利用工程爆破技术将矿石从岩体中破碎剥离，根据锌矿资源埋藏深度划分，锌矿石开采所用工程爆破技术分为露天爆破技术及地下爆破技术两种。中国锌矿采选生产模式分为采矿及选矿两个环节。其中，选矿业务为矿企自行负责，采矿业务分为矿企自采、专业分包、整体外包三种模式。中国锌矿企业于每年年初制定生产经营计划并进行锌矿开采作业。（1）在采矿生产计划的制定方面，中国锌矿企业综合考量采矿设备的运转情况及当地劳动力市场情况后，依据锌矿资源勘探报告书及地质储量报告书进行锌矿石采掘计划的制定。（2）在选矿生产计划的制定方面，中国锌矿企业依据当年编制的锌矿石采掘计划对入选锌矿石矿量进行编制，编制的同时综合考虑原材料价格变化、产品销售市场变动等因素，及时调整入选锌矿石品种及品位。当前，中国半数以上锌矿企业采用矿企自采模式进行锌矿石开采作业。锌矿石爆破开采作业具有较高安全风险，部分采用自采模式作业的锌矿企业存在设备投资大、人力负担重、专业化程度低、安全问题突出等问题，一定程度上增加了锌矿企业开采运营成本。近五年来，伴随着中国政府在矿山生态及开采安全问题的不断重视，中国锌矿企业逐渐趋向于将企业采矿业务进行整体外包。产业链下游锌矿石产业链下游为锌矿石冶炼商，主要从事锌矿石冶炼活动。锌矿石冶炼过程主要采用焙烧、熔炼、电解及添加化学药剂等手段对矿石中锌金属元素进行提取，具体技术途径为火法冶炼。锌矿石冶炼商主要产品为精炼锌（又称“电解锌”或“锌锭”）。中国锌冶炼行业生产工艺成熟，产品同质化严重，准入门槛较低。长期以来，受锌冶炼行业准入门槛较低影响，中国锌冶炼行业市场集中度不高，行业内企业两级分化较为明显。其中，规模较大、工艺水平较高、具有自建锌矿石供应基地或具有稳定锌矿石供应渠道的锌冶炼企业具有较高的市场竞争力。当前，部分中小型冶炼商生产设备落后，在粗锌精炼环节存在能耗大、污染严重等问题，是现阶段国家环保整顿的重点对象。头部锌冶炼企业通过国内整合、国外买矿等方式，现已实现一体化经营。中小型锌冶炼企业由于缺乏自有锌矿供应能力，与中游锌矿企业相比，议价能力较弱。05政治环境1政治环境1《自然保护区内矿业权清理工作方案》《关于开展绿色矿业发展示范区建设的函》《铅锌准入条件》《自然保护区内矿业权清理工作方案》全面开展国家自然保护区内矿业权清理工作，对各类保护区禁止矿产资源勘探开采范围的矿业权进行调查摸底、分类梳理、系统分析，为保护区内矿业分类处置工作奠定基础《关于开展绿色矿业发展示范区建设的函》以政策引导、地方主体，一区一案、突出特色，创新驱动、示范引导为原则，以优化矿山布局、调整矿业产业结构、全域推进绿色矿山建设、创新绿色发展管理等为主要任务《铅锌准入条件》为加快产业结构调整,促进铅锌工业的持续健康发展,该政策要求中国锌矿石采选行业应加强环境保护,综合利用资源,进一步提高行业准入门槛,规范铅锌行业的投资行为,制止盲目投资和低水平重复建设06政治环境2政治环境2《有色金属行业绿色矿山建设规范》《关于开展长江经济带废弃露天矿山生态修复工作的通知》《有色金属行业绿色矿山建设规范》该规范要求锌矿石等有色金属矿产开采行业加强自律，促进矿山企业高效利用资源、保护环境、促进矿地和谐，自觉承担节约集约利用资源、节能减排、环境重建、土地复垦等责任《关于开展长江经济带废弃露天矿山生态修复工作的通知》统筹落实露天矿山综合整治各项工作任务，全面摸底排查露天矿山情况；关闭违反资源环境法律法规、规划的矿山，整治污染治理不规范的露天矿山；引导矿山按照绿色矿山建设行业标准，以环境影响报告书及批复、矿山地质环境保护与土地复垦方案等要求，开展生态修复严格控制新建露天矿山建设项目07政治环境2政治环境2《矿山地质环境保护规定》《关于探索利用市场化方式推进矿山生态修复的意见》《矿山地质环境保护规定》以统一规范标准、强化成果共享为重点，将建设用地审批、城乡规划许可、规划核实、竣工验收和不动产登记等多项测绘业务整合，此次修改的主要出发点是落实地质灾害恢复治理方案和土地复垦方案的合并，切实为矿山企业减轻负担《关于探索利用市场化方式推进矿山生态修复的意见》通过自然资源政策激励，吸引社会各方投入，探索推行市场化运作、科学化治理的矿山生态修复模式，实现生态效益、社会效益和经济效益相统一08经济环境经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国锌矿石行业的发展必然有很大的上升空间。09社会环境1社会环境1010201中国锌矿资源经无序开采作业，当前面临资源贫化问题。近二十年来，中国锌矿石开采量快速增加，开采过程中存在采富弃贫、滥挖滥采等现象，50%以上富矿资源均已被利用，部分矿山因资源枯竭问题，面临关停现象。当前，尚未开采锌矿资源多为资源条件低、建设环境差的贫矿资源。02中小型矿床多，大型矿床少。在全国2,374处铅锌矿产地中，超大型矿床7处、大型矿床33处、中型矿床122处、小型矿床535处，超大型、大型矿床的数量仅占7%，但资源储量占比高达74%。其中，铅锌伴生矿中，锌矿石的铅锌比约为1:5，具有矿石嵌布粒度细微、结构构造复杂等特点，属于难选矿石类型。010社会环境2社会环境2中国锌矿资源具有良好的成矿条件，既有稳定的地台边缘，又有活动大陆边缘和多类型的造山带，为不同类型铅锌矿床的形成创造了条件。当前已勘探的超大型、大中型矿床主要集中在滇西、川滇、西秦岭-祁连山、内蒙古狼山和大兴安岭、南岭等地区，成矿期主要集中在燕山期及多期复合成矿期。011行业驱动因素行业驱动因素1行业政策支持1锌消费驱动上游行业运行良好1行业政策支持1中国政府为促进锌矿石行业持续、健康、有序、稳定发展，自2016年以来，相继出台多项政策，明确中国锌矿石行业现阶段首要任务为加强矿山环境建设，针对存在废水、废气及废固等开采污染物处理不合格问题的锌矿企业进行限产、停产并进行整改，要求下游锌冶炼领域淘汰落后产能、提高市场集中度。未来，中国锌矿石行业环保及安全监管问题将进入常态化、制度化。1锌消费驱动上游行业运行良好1建筑领域主要耗锌产品包括镀锌材料及锌铜合金，过去十年受房地产行业快速发展，下游终端消费领域对锌产品刚性需求旺盛，进一步沿产业链上游传导，促进中国锌矿石行业整体运行情况良好。伴随着新能源汽车的快速崛起，镀锌材料在新能源汽车制造领域的应用逐步扩大，极大提高中国精炼锌市场需求量，进一步拉动中国锌矿石行业健康发展。未来，镀锌材料在新能源汽车领域应用将伴随新能源汽车产量增长快速增加，新能源汽车将成为中国锌矿石行业下一个需求增长发力点。012行业驱动因素行业驱动因素价格高位运行，企业盈利良好行业竞争促进行业正向发展价格高位运行，企业盈利良好近五年来，受中国锌矿石供需结构持续偏紧影响，中国锌矿石市场价格长期保持高位运行。自2014年起，受中国环保政策收紧影响，中国锌矿石产量持续下降，锌矿石市场供应量持续紧张，锌矿石市场供应量持续紧张，市场价格自2015年12月起开始进入上涨阶段。现阶段，中国锌矿石产业链中，锌矿企业盈利水平最好。行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化013行业现状014行业现状行业现状20页行业现状标题描述220页行业现状标题描述1015行业现状行业现状中国锌矿石行业市场规模与冶金工业、汽车生产等领域发展情况高度关联。过去去五年间，受环保整顿影响，部分中小型锌矿企业处于停产整顿状态，中国锌矿石产量出现小幅下滑现象。中国锌矿石行业市场规模（按产量计）从2014年490万吨下降至2018年430.0万吨，年复合增长率为-4%。其中，2014年起受中国环保政策影响，部分中小型锌矿停产，中国锌矿石产量由2014年490万吨快速下降至2015年430.0万吨，2016年中国锌矿产量小幅回升至480.0万吨后，受中国环保整顿进一步收紧影响，中国锌矿产量由2016年480.0万吨下滑至2018年430.0万吨。未来五年，受产业结构调整、行业环保整顿完成驱动，中国锌矿石行业市场规模有望进入量价齐升阶段，未来中国锌矿石行业市场规模将保持8%的增速增长。016行业现状017行业热点行业热点热点一锌矿石应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长热点三行业产品质量整体提高热点一锌矿石应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长锌矿石行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。热点三行业产品质量整体提高锌矿石行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。018行业制约因素行业制约因素中国锌矿石对外依赖度高全球供求锌矿石供应波动风险大高端产品发展落后中国锌矿石对外依赖度高中国锌矿石行业市场需求量大，受本土锌矿资源开采难度大、运输成本高等因素影响，本土锌矿石供给缺口大，市场对外依赖度高。近十年来，中国锌矿石市场需求呈上升趋势。受全球锌矿供应情况及国家政治环境影响，中国锌矿石进口量基本以300万吨为基准上下波动。中国锌矿石市场对外依赖度由2009年55.4%波动下降至2018年40.8%。以当前中国本土锌矿资源储量及锌矿产量进行核算，中国锌矿资源静态可开采年限不足20年，未来10年，中国锌矿石市场对外依赖度将保持上升趋势。全球供求锌矿石供应波动风险大中国锌矿石市场对外依赖度大，受这一供需结构影响，中国锌矿石市场与国际政治环境及全球锌矿石供应量关联度较大，易受国际锌矿石供应情况及价格波动影响。自2017年以来，受全球锌矿石供应紧张影响，全球锌矿石价格出现大幅上涨，进一步刺激部分海外矿山增产复产。全球锌矿石资源主要集中在非洲、南美洲等经济欠发达地区。上述锌矿石主产地未出现因矿企工人劳资关系紧张或矿产开采安全问题等引发的停产、限产问题，全球锌矿石供应总量较为稳定。未来，伴随国际政治环境及主产国供应量变化，中国锌矿石市场存在供应波动风险，进一步影响中国国内锌矿石市场稳定性。高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，锌矿石行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于锌矿石行业的发展019行业问题行业问题质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后质量参差不齐锌矿石行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力。行业监管难度大高端产品发展落后020行业发展建议行业发展建议2提升产品质量2全面增值服务2多元化融资渠道2提升产品质量2（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范锌矿石行业生产流程，并成立相关部门，对科研用锌矿石行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证锌矿石行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：锌矿石行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土锌矿石行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，锌矿石行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。2全面增值服务2单一的资金提供方角色仅能为锌矿石行业企业提供“净利差”的盈利模式，锌矿石行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的锌矿石行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土锌矿石行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位2多元化融资渠道2可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。锌矿石行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。021竞争格局竞争格局竞争格局1竞争格局2竞争格局1中国锌矿石行业发展时间较长，现已形成较为稳定的竞争格局。中国锌矿石行业属于资本密集型、资源依赖型及下游驱动型行业，具有较高的准入壁垒。当前，中国锌矿企业均具有成熟的下游销售渠道，此外，受下游市场需求旺盛影响，同业企业间竞争压力小。中国规模以上从事锌矿石开采、洗选等相关业务企业数量约600余家，中国锌矿企业市场规模两级分化较为明显。中国有色集团、中国五矿集团、西藏珠峰、洛阳钼业、西部矿业等头部企业占据市场份额超过70%。近三年来，受中国环保整顿影响，行业内存在开采作业不规范、开采过程污染大、开采流程能耗高等问题的小型企业基本处于停产整顿状态。竞争格局2当前，中国主要锌矿石产矿区采矿权均为中国锌矿头部企业所有，具有极高资源壁垒。此外，上述头部企业通过并购、自建等方式均已实现一体化经营模式。未来，下游中小型冶炼企业可通过与锌矿头部企业整合重组的方式，实现一体化经营模式，优化开采方式，扩大企业利润空间。022行业发展趋势行业发展趋势“一带一路”倡议，扩大海外资源布局锌矿石智能化开采，降低开采成本“一带一路”倡议，扩大海外资源布局“一带一路”倡议，旨在构建中国全方位开放新格局。“一带一路”连接了中国与中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲乃至美洲及欧洲部分国家和地区，凭借陆上及海上重要交通节点，为中国与各方形成合作共赢关系创建良好平台。伴随“一带一路”倡议的深入实施，中国锌矿企业将获得更多国际合作机会，极大扩张中国海外锌矿石资源版图。当前，中国锌矿企业投资热点集中在中亚地区，未来，伴随“一带一路”倡议实施的加深，中国锌矿企业在非洲、澳大利亚等地区锌矿石资源布局将成为重点。锌矿石智能化开采，降低开采成本当前，以人工智能为代表的智能科技产业迅速发展，驱动新一轮科技变革和产业革命，成为新时期全球经济发展的新动能，不断带动技术进步、推动产业升级、助力经济转型、促进社会发展。未来，伴随着工业机器人、无人驾驶技术及5G技术的快速发展，智能矿山将成为中国锡矿石开采主要形式。023行业发展趋势行业发展趋势提升技术服务能力聚焦投资业务提升技术服务能力锌矿石行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务锌