金融危机后国际经济格局变化

金融危机后国际经济格局变化金融危机后国际经济格局变化_国际金融危机的发展及中国的应对之策随着全球经济一体化趋势的日渐明显，资本的国际流动和国际资本市场对于中国经济发展的重要性日益突出，但与之相伴的金融风险也越来越大。如何应对这种挑战，趋利避害是摆在中国金融界和政府面前的一项重要课题。本文在分析金融危机成因和后果的基础上提出了一系列的应对策略。关键词：国际资本流动国际金融危机应对策略国际资本流动是指资本在国际范围内的不同国家或地区之间的流动，可以用国际收支平衡表的资本帐户反映，资本流动分资本流入和资本流出两种情况。国际资本流动可以采取很多形式，最常见的有国际直接投资、国际融资和国际负债三种。进入20世纪70年代以后，资本的国际流动日益活跃，成为许多重大经济事件背后的关键影响因素，这同国际资本市场的发展和完善有着密切关系。这些情况其实也不外乎一种非常简单的需求与供给的平衡关系。从需求角度来看，一是发达国家的老龄人口增加推动了养老金规模的逐步扩大，国际资本市场成为其投资和获取增值收益的主要场所；二是中产阶层人口增加，他们的经济实力强，对投资的需求旺盛，又理解而且愿意为获取更高投资收益而承担更高的风险，于是，其收入积蓄从传统的银行储蓄流向更高收益的股票市场，从而推动了共同基金的迅速发展；此外，世界各主要金融市场的管制从80年代中期以来逐渐放松，客观上推动了国际资本市场，非凡是衍生金融产品市场的快速发展。国际资本市场的现状资本市场的组成不外乎两个方面：市场的参与者和市场上的产品。20年前，商业银行构成了整个金融市场的主体部分，而今天，尽管银行类机构仍然是清算体系的使用者和主要治理者，但是从资产规模来看已经远远低于投资类机构，如养老金和共同基金等。国际资本市场的参与者和产品两方面同20年前相比已经大大丰富，从组成模式来看当前的国际资本市场呈现出一种部分之间相互联系紧密的格局，也就是说网络化。在这种日益凸现的网络化趋势中，一个重要的现象引起人们的高度警惕，这就是一些传统的风险监测和治理手段受到严重的挑战，非凡是所谓的对银行8%最低资本充足比率的要求，现在看来并不“充分”，因为银行仅仅有8%的“垫底资本”并不足以抗御日益增加的资本市场风险和信用风险。后果就是：实际生产部门所面临的一些困境对银行领域的“波及效应”被网络大大放大了。另外一个因素：电子交易手段的成熟和不断更新带来了更复杂的资本流动形式和更大的市场波动性，大大提高了全球资本市场的资本流动速度。更多的资金以短期获利为目的，导致市场波动性不断增加。70年代因为石油危机导致全球发生债务危机时，假如人们对当时全球各个分割的市场之间的连锁反应还有惊诧的话，那么，在21世纪，假如由于全球资本市场体系中的某一个市场发生问题而导致整个体系陷入危机，估计大家不会再惊诧了。因为全球经济和金融一体化已经是一个不争的事实，没有哪一个市场会在全球危机的状态下而再独善其身。导致国际资本市场资本流动加快的另一方面原因还在于进入90年代以来开始的放松管制策略的流行。各国放松金融管制造成的直接效应就是交易成本降低，跨境资本流动大幅度增加，最直接的后果之一就是全球各地市场上的金融资产价格的剧烈波动。对于中国而言，虽然仍然处于社会主义初级阶段，资本市场的开放程度很低而且市场规模很小，但已经能够非常明显地感觉到外部市场变化的波及效应。随着中国加入世界贸易组织和介入全球经济一体化程度的加深，资本流动壁垒和保护墙将逐步减少直到最终消失，这些波动的影响将变得更为直接和明显。所以国际资本流动可能引发的问题从现在起就应该引起我们的高度重视。国际金融危机及其成因国际资本流动和国际资本市场对推动全球经济发展，促进资本和技术在各个地区之间的合理配置做出了很大的贡献，但是随之而来的波动和因此而导致的国际金融危机的风险也日益增加。全球化、网络化和信息化的国际资本流动以全球金融市场的急剧动荡为主要特征，金融资产价格波幅之大，传播范围之广，为前所未见，这种剧烈的波动及其附带的扩散效应就是国际金融危机产生的根源。国际金融危机一般有3种表现形式。货币危机指一国货币在外汇市场面临大规模的抛压，从而导致该种货币的急剧贬值，或者迫使货币当局花费大量的外汇储备和大幅度提高利率以维护现行汇率；外债危机是指一国不能履约偿还到期对外债务的本金和利息，包括私人部门的债务和政府债务；银行危机是指由于对银行体系丧失信心导致个人和公司大量从银行提取存款的挤兑现象。国际金融危机离中国并不远。从历史上看，上个世纪末是金融危机多发时期：从最早的1992年欧洲金融危机到1994年的墨西哥金融危机，再到1997年的亚洲金融危机；最近的有2000年的南美金融危机。其中以1997年爆发的亚洲金融危机最具备国际金融危机的特点，当然破坏力也最具全球性质。作为现代经济的血液传导输送系统，国际资本市场的安全性和效率非常令人关注。亚洲金融危机及其触发的全球范围的市场动荡不安给世界经济造成巨大的破坏，直到今天其影响仍在继续，这足以说明国际资本流动而引发的金融危机应该引起我们的高度关注。对它的成因以及对策的研究是关系到国家乃至世界经济稳定和发展的重大问题。国际金融危机的成因假如简单的列举，可以归结为以下几点：经济过热导致生产过剩；贸易收支巨额逆差；外资的过度流入；缺乏弹性的汇率制度和不当的汇率水平；过早的金融开放。但是在实际中这些因素往往是综合起来起作用的。以亚洲金融危机为例子来具体分析就不难看出，是内部和外部的多种因素共同作用结果导致了金融危机的总爆发。具体的原因可以归结如下：经济发展过热，结构不合理，资源效益不佳。东南亚国家的经济从70年代开始相继起飞，增长很快。但长年的高速增长也积累了严重的结构问题，这些国家都注重于推动经济的新一轮的增长，忽略了对结构问题的解决。“地产泡沫”破裂后造成银行坏帐呆帐严重。东南亚各国在过去十几年的经济高速增长期间房地产价格暴涨，吸引银行向房地产大量投资，银行呆帐的增加大大影响了东南亚金融体系的稳定，在危机之前一些金融机构已经濒临破产。从外部看，资本市场，如日本股市的复苏和美元的持续走强，都使得一部分原来流入东南亚的外资撤离，构成了对这些亚洲国家货币的强大压力。在这种形势下，巨额国际资本的高流动性和高投机性终于搅起了这场空前的金融动荡。国际金融危机具有广泛和巨大的影响。以亚洲金融危机为例子，它对各国都产生了程度不同的负面影响。由于在进行向市场经济转变的过程中中国政府的调控和治理得当，那次亚洲金融危机并没有对中国造成直接影响。但是不管如何，中国仍然感受到亚洲金融危机的种种间接影响。中国防范未来金融危机的策略六年后的今天亚洲金融危机的影响已经减弱了很多，但是其余波仍未完全消除，国际经济仍然在为成功摆脱衰退回归繁荣而努力。另一方面国际资本市场的波动性和不可猜测性仍然存在，地区发展的不平衡性，不同国家金融、经济乃至政治上的缺陷都可能造成下一次金融危机的爆发。对于成功抵御了亚洲金融危机直接波及的中国而言，分析其产生原因我们可以从中得到不少有益的启示。同时如何抓住机遇调整结构制订策略，防范甚至提前化解下一次金融危机也是中国金融业今后发展的重要课题。笔者认为，中国防范和化解未来金融危机的策略可以归结如下：防范金融风险的最佳途径是优化本国经济结构，强化本国经济。各次金融危机的教训表明，发展中国家只有优化国内经济结构，才能真正改善长期国际收支的状况，确实保护自身不受国际资本流动无常变化的影响。有计划有步骤的开放资本市场。对发展中国家来说，资本项目对外开放要慎之又慎。发展中国家追求经济快速发展，为了吸引外资流入，往往在条件不具备或者预备不充分的情况下，贸然实行资本项目的自由兑换。殊不知当答应国外资金自由流入本国时，同样也必须答应自由流出。当国际游资流入时，假如运用不当将使本国经济陷入困难，假如一有风吹草动，大量资金外流时本国将面临对外支付的困难。因此中国今后资本项目实行自由兑换应放慢步伐，慎之又慎，待条件比较充分时再实行资本项目自由兑换。中国的开放必须是在保证国家经济安全的条件下的开放。国家经济安全是在世界经济越来越融合的情况下很多国家必须考虑的问题。国家经济安全是指大国、小国共同地融在一个大的市场经济环境中，它们的地位是不同的，抵御越来越一体化的世界经济风浪冲击的能力也是不一样的，这种保卫自己的能力就是一国的经济安全度。经济安全的保卫需要本国一整套的系统，既要开放，又要在金融的管制、进出口资金的治理方面使本国的企业、政府和银行人员的经营能力与发达国家拉平，有在治理、经营、投资各方面和发达国家同等素质的人才、系统、制度。开放金融市场要做好预备和试点，应该采取谨慎的步骤和策略。即使在加入WTO的今天也要清楚熟悉到中国与发达国家处于不同的发展阶段，中国的情况不能与发达国家进行简单对比。发达国家在实现资本自由流动方面也经历了若干历程。发达国家的资本自由流动是与其经济发展水平、市场完善程度和金融监管水平相适应的。同时，也是金融创新和技术进步的产物。中国由于市场基础和市场规范还很不完善，金融监管水平也需要在开放中的动态博弈中逐步提高，对于资本自由流动这把双刃剑，在带来利益的同时也包藏着巨大风险，因此在目前中国不能像发达国家那样，让资本自由流动。但是资本全球化、资本自由流动是大势所趋，因此在目前我们就应该积极进行预备，有步骤地有计划地实现金融市场和金融制度的调整，为中国安全、成功的融入全球资本市场打下坚实的基础。为了促进经济的进一步发展，中国融入全球化市场是历史的必然。如何在这个过程中既享受国际资本市场和资本自由流动带来的种种好处，又同时防范和化解由此产生的金融危机风险就成为中国的金融界乃至政府需要关注的重大问题，它给中国金融机构、中心银行和政府都提出了许多政策上的挑战。对此，只有未雨绸缪早作预备才是应对挑战的正确策略。通过制定正确的政策措施，笔者相信中国一定能够健康、顺利地实现经济的更大发展。金融危机后国际经济格局变化_国际金融危机的发展及中国的应对之策摘要：2008年的国际金融危机使许多国家都纷纷被卷入到危机的范围之内，虽然在之后的几年里，危机得到了一定的控制，但就目前来看，国际金融危机随时面临着再次爆发的可能。还是存在的。当前中国的经济现状明显受到经济危机的影响，各种危机也接踵而来，但是另一方面，我们也不能将中国现在的经济危机完全归根于国外的影响，引发危机的主要原因还是国内的经济结构和经济模式都存在问题。本文首先分析了经济危机对中国经济的影响，然后正视了目前中国正在面临的危机，并且就如何化解这种危机，使中国的经济保持良好、平稳、有序的发展提出了自己的一些看法。关键词：新时期;中国;面临;经济危机一、国际经济危机的新特点1.危机变得复杂而无法预测可以说2009年底爆发的欧洲主权债务危机是国际金融危机的一个转折点，欧洲主权债务危机是由国际金融危机演变而来的。2009年希腊政府财政赤字激增，在2010年4月份，希腊政府宣布如果在5月之前得不到救助贷款，那么将无无力偿即将到期的200亿欧元国债融资。由于担心希腊政府对其总额达3000-4000亿美元债务违约，投资者开始大规模抛售希腊国债，导致希腊政府不仅无法偿还旧债，而且又开始面临着更大的负债，希腊政府的金融危机终于爆发，并蔓延到临近的其他欧洲国家，比如说西班牙、爱尔兰、葡萄牙和意大利等等，这些国家和希腊一样，也遭受了信用危机，在导致欧洲资本大量外逃，市场流动性的货币非常紧缺，利率上升，欧元贬值，全球经济形势也突然变得扑朔迷离，中国经济外部环境的不确定性急剧上升。2.波及的范围越来越广继2008年的美国金融危机，2009年的欧洲债务危机，在2013年，印度河东南亚国家也爆发了一次范围比较大的金融危机。经过几年的发展，美国受到金融危机的伤开始痊愈，经济得到了复苏，物价维持在一个比较平稳的局面，币值也趋于稳定，国际资本逐利、避险(保值增值)的本性驱使美元资本又成为了新兴市场的主导。在这种情况下，一些在金融危机中新兴的国家，比如说印度河东南亚国家汇率却开始出现大幅的波动、股市暴跌、通货膨胀和金融紧张等等，尤其是八月份以来，形势更加恶化，大有危机一触即发之势。二、国际经济危机对中国的影响国际经济危机背景下，中国的经济也受到重创，特别是一些沿海发达城市，许多中外合资企业纷纷倒闭，不计其数的人失业下岗，中国正在面临着严峻的危机和考验。但是与危机并存的是机遇，经济危机在给中国经济带来创伤的同时，也为我们带来了很多机遇。根据我们国家国务院发展研究中心的报告来看，目前我们国家的机遇也有不少，首先是国际金融危机对中国外贸出口造成严重冲击的同时，也深度调整满足了我们国家扩大内需的需求，然后是在际金融危机给中国经济造成巨大的下行压力，增加了中国金融风险，在一定程度上加快了我们国家自主创新的步伐，其次就是国际金融危机对中国城乡就业造成严重影响，导致我们国家培养出了更多有能力、有技术的人才，最后就是金融危机调整了全球经济局势，我的经济地位得到了提升。金融危机的发生，导致世界经济新格局的形成，贸易保护主义在世界各国盛行。比如说欧洲的有条件贸易和美国的“只许买国货”条款，使我们意识到，受经济危机的影响，各个国家的贸易保护已经非常严重，我们必须提高警惕。世界贸易组织条例明确规定：各国不能采取贸易保护政策，这些所谓的大国在经济危机的影响下，已经违背了基本的经济道德原则。近几年来，经济危机不断，范围和程度都不相同，但每次都会对中国造成不小的影响。特别是2008年的金融危机，其产生原因主要是由于以美元为国际货币为基础的不合理国际货币体系和次贷危机后美国不负责任的将债责转嫁他国而造成其席卷全球。通过这次危机后，很多国家纷纷呼吁，取消美元作为国际货币的身份，甚至有些国家提议用人民币，虽然并没有冲击到美元国际货币的身份，但其实世界的经济格局已经受到影响，中国的国际地位也正在提高。三、中国应对国际金融危机的对策分析1.改变外汇储备策略截止到2013年年底，中国已经拥有超过3.82亿美元的外汇储备，这个数字似乎看起来很诱人，但是却无法对中国的经济发展起到推动作用。虽然我们国家生产的产品远销海外，但是却无法转换成物质储备，提高人民的生活，而是将大量的资金买了美国的国债。虽然我们拥有了最多的存款，却过着最贫苦的生活。而且随着频频发生的经济危机，美国的国际地位也在逐渐下降，外汇储备的风险也正在增加。近年来，人民币的汇率一直上升，中国的外汇资产贬值不可避免，一些投资于美国金融市场的高风险资产很可能全军覆没。与其这样把资金借给美国去发展他们的国家，倒不如降低我们国家的外汇储备数量，将更多的资金投入到国内的建设中来，建设中国的城市，发展中国的经济。除此之外我们还应该控制国家的资金流出速度，以保证有更多的资金能够在国内流动，这样即使危机来临，我们也可以应对自如，减缓经济危机对中国的影响。2.改变内部产业结构首先危机所带来的国际购买力直接创伤了中国的出口贸易，中国也应该对出口的模式进行调整。一直以来，我们国家都是保持着高投入、高产出、高顺差的出口贸易。这是因为我们国家建国不久，人民一直都处于一种勤俭节约、资本积累的阶段，消费能力不足。再加上我们国家的劳动力丰富而廉价，所以产品成本低、价格低，出口在国际市场上非常具有竞争力。但其实我们国家的低成本、低价格都是建立在高投入、高消耗和高污染的基础上的，所以从2013年开始，中国的北京、上海、深圳、武汉等大城市整日都被雾霾所笼罩，雾霾的形成就是由于工业生产中所产生的废气排放物(比如说一氧化碳、二氧化硫、二氧化氮粉尘颗粒等等)过多而形成的，严重威胁着国家人民的健康。金融危机后国际经济格局变化_国际金融危机的发展及中国的应对之策美国次贷危机引发的这次金融危机，通过经济全球化的发展影响，迅速的扩展到全球，并快速升级为自上世纪三十年代以来世界面临的最大的金融危机，给世界经济的发展带来了严重的打击和衰退之中。金融危机中，由于全球空前一致的财政和货币政策刺激，全球经济正逐步实现由深度衰退到艰难复苏的转变。但是，全球经济和金融的复苏将是漫长而缓慢的，同时，在这漫长的恢复调整的“后金融危机时代”，经济的恢复过程将充满着变数和不确定性。面对金融危机过去之后的全新的国际和国内经济金融环境，中国金融业在反思与吸取金融危机带来的经验与启示的同时，也需要正视当前的挑战与机遇，从而促进中国金融业健康发展。一、金融危机为中国银行业带来的经验由美国次贷危机引发的全球的金融风暴以迅猛之势席卷全球，为世界经济的发展带来巨大打击。与美国相比，包括中国在内的许多发展中国家金融市场的典型特征是垄断程度较高、金融产品较单一、行业内竞争不足。随着世界经济的发展，世界经济活动开始出现鲜明的发展方向：其一，经济活动市场化；其二，经济活动国际化及经济活动的全球化；其三，经济活动信息化。世界经济的这三个发展方向一起构成了这次世界金融危机的背景和形成因素，同时也是这次金融危机为世人留下的重要的经验教训。能否迅速遏制全球金融危机向实体经济的冲击，并在后金融危机时期处理好各种危机后遗症，是中国等发展中国家当前面临的最大考验之一。二、现阶段中国金融业面临的挑战和机遇金融危机给中国金融行业带来的严重的冲击与危害，但是另一方面，金融危机也给中国经济带来了部分机遇。我们需要综合分析金融危机给中国带来的机遇与挑战，从而探究金融危机的应对方式与策略。(一)现阶段中国金融业面临的挑战1.经济周期下降带来资产质量下降的风险。一方面，虽然经济危机过去一段时间，但是经济危机带来的显著影响还在继续，世界经济恢复步伐缓慢，经济的外部需求扩张还需要等待，甚至在短时间内经济快速发展还是不可能的。另一方面，中国经济周期性波动使银行资产质量面临考验。现阶段，中国经济发展中的显著问题是中国经济的投资总额不断上升，而相比的经济消费和出口发展却依然处于疲软状态。2.金融业逐步开放带来国内市场竞争的加剧。随着国外银行和外来投资这的大量涌入，外资在中国迅速实现了数量的增加及资产规模的扩大，中国国内市场的重要竞争者中，外资银行和外来投资者已经成为不容忽视的角色。3.利率市场化带来净利差收入的减少。现阶段，外币贷款利率、大额外币存款利率以及部分小额存款利率已经放开，在货币市场上，央行票据、国债在整个银行间市场和交易所市场回购利率也已实现了开放，同时人民币利率改革发展到“存款利率规定上限，贷款利率规定下限”的阶段。利率市场化的基本走势就是银行存贷利差收窄，将带来巨大的利润压力。4.人民币国际化进程带来巨大的挑战。《跨境贸易人民币结算试点管理办法》是由中国中国人民银行等六部委联合发布，其中指出将在在上海、广州、深圳、珠海、东莞五个城市进行跨境贸易人民币结算试点，这一举动说明中国人民币正式开始了国际化进程发展道路。(二)现阶段国金融业面临的机遇1.金融市场的深度和广度将进一步加深和改善。现阶段中国金融市场的广度和深度是与中国经济发展水平是不相适应的，中国金融市场存在很多断点。这次金融危机的冲击使中国金融市场中的供需不协调表现得更为突出，同时也推进中国金融市场的广度和深度