电力设备新能源行业2023年8月电池需求回暖新能源储能装机迎接旺季

内容目录电力设备与新能源市场回顾 5板块回顾 5主要公告与要闻概览 6锂电产业链7月主要公告与要闻 6光伏产业链7月主要公告与要闻 9风电产业链7月主要公告与要闻 11储能产业链7月主要公告与要闻 12氢能产业链7月主要公告与要闻 13锂电产业链观点与数据追踪 15锂电产业链观点 15锂电产业链数据追踪 16光伏产业链观点与数据追踪 17光伏产业链观点 17光伏产业链数据追踪 18风电产业链观点与数据追踪 22风电产业链观点 22风电产业链数据追踪 22电网产业链观点与数据追踪 24电网产业链观点 24储能产业链观点与数据追踪 26储能产业链观点 26新型储能行业数据追踪 26钒液流储能数据跟踪 28压缩空气储能数据跟踪 29免责声明 332图表目录图中信一级行业月涨跌幅（，2023.7.3-2023.7.31） 5图电气设备及新能源子行业涨跌幅（，2023.7.3-2023.7.31） 5图碳酸锂价格走势（万元/吨） 16图正极材料价格走势（万元/吨） 16图人造石墨负极价格走势（万元/吨） 16图隔膜价格走势（万元/吨） 16图电解液价格走势（万元/吨） 16图动力电芯价格走势（元/Wh） 16图硅料价格（元/kg） 18图硅片价格（元/片） 18图电池价格（元/W） 18图组件价格（元/W） 18图石英坩埚价格（元/个） 19图中外层石英砂均价（元/吨） 19图银浆价格（元/kg） 20图银粉价格（元/kg） 20图胶膜价格（元/平） 20图光伏级EVA粒子价格（元/吨） 20图玻璃价格（元/平） 20图纯碱价格（元/吨） 20图铸造生铁价格走势（元/吨） 23图炼钢生铁价格走势（元/吨） 23图中厚板价格走势（元/吨） 23图废钢价格走势（元/吨） 23图玻纤价格走势（元/吨） 23图环氧树脂价格走势（元/吨） 23图铜价价格走势（元/吨） 23图铝价价格走势（元/吨） 23图取向硅钢价格走势（元/吨） 24图线缆级EVA价格走势（元/吨） 24图电源工程年度投资完成额（亿元） 25图电源工程月度投资完成额（亿元） 25图电网工程年度投资完成额（亿元） 25图电网工程月度投资完成额（亿元） 25图煤电月度核准容量（MW） 25图煤电月度开工容量（MW） 25图2023年7月全国各地代理电价峰谷价差（元/kWh） 263图美国主要州际交易所电力加权平均价格（USD/MWh） 27图德国电价指数KWK-Preis（EUR/MWh） 27图欧洲可再生能源PPA价格指数（EUR/MWh） 27图北美可再生能源PPA价格指数（USD/MWh） 27图2023年初至今国内储能系统招标容量统计（GWh) 28图2022年至今国内储能系统中标均价变化（元/Wh） 28表主产业链量价数据 18表辅材及原材料价格数据 19表主产业链利润分配（元/W，M10，单玻） 21表风电产业链量价数据 22表电网产业链量价数据 24表2023年初以来钒液流储能项目签约情况（截至2023年7月28日） 28表2023年初至今压缩空气储能项目签约情况（截至2023年7月30日） 30表重点公司盈利预测及估值（2023.7.31） 314电力设备与新能源市场回顾板块回顾2023年7月3日到2023年7月31日沪深300指数上涨4.48，其中电力设备与新能源板块上涨1.27，在电新二级子板块中，涨幅板块前两名板块为核电（+5.45和配电设（+2.71涨幅末两名的板块为电（-12.38和储能（-6.73）。图中信一级行业月涨跌幅（，2023.7.3-2023.7.31）资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理图电气设备及新能源子行业涨跌幅（，2023.7.3-2023.7.31）资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理主要公告与要闻概览锂电产业链7月主要公告与要闻【订单动态】亿纬锂能：710Li-CycleHoldingsCorp.签约谅解备忘录，双方将携手探索全球可持续的循环回收方案，助力亿纬锂能形成闭环的电池材料循环供应体系以及实现海外工厂及其他目标市场电池废料的循环利用。Li-Cycle2016【竞争格局】协鑫集团：713612能正式投产。后续规划产能的模块化扩建也已提上日程，二期项目预计将于2023H2445（15C4573IPO1200km10min2027ST1015.41）5GWh20（使用募集10），建设方形铁锂储能电芯、圆柱铁锂储能电芯等；2）偿还银行借5.4195870（4.7）3.51910372023H2分阶段建设。塔塔集团：719TataSons（37440GWh202620CAHAYA（格林美持股51），投资约5亿美元在印尼共同投资建设红土镍矿湿法冶炼年产2万金属吨新能源用镍原料项目。23820.68（含三元正极和磷酸盐正极）87月25STRVEINVSTMNTCAPTA、LINDOINVESTMENT在印尼成立合资公司华翔精炼（华友持股49），拟投资2亿5（金属量）项目。同日，公司公告拟通过全资子公司华友国际矿业以约2亿美元的价格向PerluxLimited购买众晶控股50.15的股权，以间接获得众晶控股下属子公司AMI公司50.1的股权。AMI公司拥有2条RKEF（152.4）。2620GWh1.3GWh欣旺达：72719.627EnergyAbsolute（EA签订谅解备忘录，拟在泰国成立合资公司（亿纬持股49），并建设6GWh以上电池生产基地。EA集团负责土地建设、营销、融资以及政府联系，亿纬锂能专注于研发、建设和工厂生产、运营、管理和联合销售。28（卢森堡投资为主体与芬兰电池化学品公司成立合资公（当升科技持股70拟投资7.74亿欧（折合约人民60.7）6万吨正极基地。该基地产线按照能够生产NCM811/NCANCM523/NCM62234【新产品】320AhTÜVRheinlandUL1973UL9540AIEC626192022320Ah储能电芯在安全性能上已经达到国际标准，并获得了通往国际市场的通行证。182023718-202381194LR1865LE3.0Ah电芯和三款高容量型LR1865HC3.5Ah、LR2170SK5.8Ah、LR2170SS6.0AhLR1865LE3.0Ah20237宁德时代：宁德时代、中国商用飞机有限责任公司、上海交大企业发展集团有限公司共同成立商飞时代（上海）航空有限公司，后续有望在飞机动力领域进行深入探索和产品布局。26MEB20267亿美元，以每ADS15美元的价格收购小鹏汽车约4.99的股权。【钠电产业链近况】美联新材：71于国网辽宁省电力2023格林美：73202512311.0-1.5/年。1720Ah、75Ah、240Ah150Wh/kg。23727100单金额2.2万美元（折合约人民币15.68万元）。中国科学院大连化物所：中国科学院大连化物所研究员李先锋、副研究员郑琼团10kWh9.7kWh，直流侧能量转换效率为91。众钠能源：7287165GWh。光伏产业链7月主要公告与要闻【行业数据】1-6154；其中6月装机17.2GW，同比增长140，环比增长33.4。【公司公告】捷佳伟创：1）披露半年度业绩预告，23H17.4-8.1同比+45-60；其中Q2实现归母净利润4.0-4.8亿元，同比+46-76，环比+19-43披露可转债发行预案募集资金不超过9.6亿元其中2.7亿元补充流动资金，6.9期拟定为2.5160（PV、119（RPD）60（MAR），提升公司钙钛矿设备的生产能力和技术优势。2023547占总股本的2.52涉及员工数量1725人本次限制性股票授予价格为25.56元/（前120个交易日均价的50），公司层面业绩考核要求分为触发值（解锁80）和目标值（解锁100），触发值2023-2025年净利润分别为52/80/104亿元，同比+41/54/30目标值分别为65/100/130亿元，同比+77/54/30。天合光能：7262023净利润33.3-37.5亿元，同比增加162-196，对应Q2预计实现归母净利润15.6-19.8亿元，同比增加115~173，环比下滑12-增加12。2022A（修订稿拟向不超过35名合格对象发行不超过发行前公司总股本30（4075万股），募集不超过11.51（2.6）、光伏配套产业园建设（2.4）、西部跟踪支架生产及实证基地建设（2.5）、研发实验室建设（0.6）等项目及补充流动资金（3.4）。89.624.3510W23310GW5GW（三期202371630GW80GW10GW10GW5GW18013020237202432023920249225GW5GW5GW5GW25GW5GW5GW1210万吨多晶硅；启动时间待定。乐通股份：公司公告与浙江安吉经济开发区管理委员会签署了《产业投资合作框架协议》，拟通过自有及自筹资金，在安吉经开区与其他合作方共同投资设立控2.5亿元，全部作为注册资本缴足；项目拟总投资约474.8GW+4.8GW电池组件全自动智能产线，分两期实施。帝科股份：公司公告对外投资暨签订投资协议情况，公司与江苏新沂经开区管委会签署《江苏新沂经济开发区高性能电子材料研发生产基地投资协议》。项目计450001800202381202312月31日前完工，用地项目建设周期24个月，计划于2025年投产。2023152授予限制性股票226.05万股约占本次草案公告时公司总股本的1.36分两期47.042022年母利3.1亿为数203/224年母利增率低于3580（5.28/7.04亿元）。宇邦新材：公司公告发布可转换公司债募集说明书，拟发行可转换公司债券募集550020,000（3.6（投入募集资金1.4亿元）。2023（修订稿6015GW85.162）1515GWGW5.685.2519.68，投资回收期为4.15年。风电产业链7月主要公告与要闻【行业动态】7月2日，由广州文船重工有限公司承建的中广核惠州港口二海上升压站基础导7575500同，合同金额1.09亿元（含税）。721资公司“湛江明阳巴斯夫新能源有限公司”。其中，明阳将持股90，巴斯夫持股10。该风电场位于广东省湛江市，总装机容量为500兆瓦。经相关部门批准202571920232023626870.40占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.84，授予价格为5.052元/股。720727PTVokselElectricTbkPTVokselElectricTbk约42.97股份并与相关股东达成初步意向。收购完VokselVoksel储能产业链7月主要公告与要闻【产业政策】202316GWh20231440.65GW，包含风电10.4GW，光伏30.05GW，光热200MW根据新疆10/4小时的配储要求，40.5GW4.0GW/16GWh。山东鲁北一体化基“十四五开发计划发布要求30/2h配储总储能规模5.6GW/11.3GWh35目，总装机达到18.88GW，项目要求配储比例均高达30/2h，预计共带来5.6GW/11.3GWh【公司动态】金盘科技：74500MW1.1420235-6131-1341-8109-11110-1222-237月20（持有公司18.5的股份618（占其持有公司股份总数的10.67），不超过公司总股本的2。科士达月20日公司公告控股股东宁波科士（持有公司57.29的股份计1174（占其持有公司股份总数的3.49），不超过公司总股本的2。261.07亿（不超过总股本30募集资金不超过17亿元募资资金将主要用于18GW5GWh（13.8（持有公司29.99的股份将以现金方式认购本次定增发行股票数量的29.99。氢能产业链7月主要公告与要闻【产业政策】克拉玛依发布氢能产业发展三年行动计划。7620202530011上海市发布交通领域氢能推广应用方案。近日，由上海市交通委、上海市发改委（2023-2025》正式印发。方案将重点在交通领域拓展氢能应用，发展重卡、公交、冷链、非道202510000全市将加快加氢站布局，至2025年前完成不少于70座加氢站建设。97279项，占第三批全部项目数量的16，2022年第二批项目中只有4项氢能产业链相关项目。此次项目公示涉及制氢、低温液氢、燃料电池、加氢、氢燃气轮机等五个氢能细分领域。根据国家发改委《关于促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见》，能源领域首台套重大技术装备可享受知识产权、资金、税收、金融、保险等等多方面支持政策。德国通过新版《国家氢能战略》，规划203010GW。7262030的氢能总需求量将达到130TWh，约合650-780万吨氢气（按照燃料电池50-60效率测算其中50到70进口到2030年德国电解水制氢年产能达到10GW；3）2027/20281800公里的氢气管道。【公司动态】350073-202535001250Nm3/hPEM71212PEM1250Nm3/hPEM250kW、4.55kWh/Nm3104GWPEM717可SOEC7271.2完全自主知识产权的国产化液氢设备，项目计划于2024年6月投运。锂电产业链观点与数据追踪锂电产业链观点月国内新能源乘用车零售销量预计环比下滑7左右，欧洲主要国家季度初受到G6/深蓝S7Q22023（如璞泰来）0.6万元以上，二线厂商面临竞争压力较大。目前，人造石墨负极报价和石墨化加工71.03/吨，较年初下降约43中端人造石墨负极报价为3.45万元/吨较年初下降约28展望9月，下游电池企业排产有望提升，需求端得以恢复，但供给端仍将延续，各家企业仍将持续竞争以谋求市场份额。72828.0514.6万元，相较于6月价格高点回落13，电解液报价2.9万元,较6月价格高点回落约10。由于碳酸锂价格回落，六氟和电解液整体传导价格结果回落，盈利持续探底，后续需等待碳酸锂价格企稳后方可现电解液盈利底部。隔膜：三季度排产环比改善。7下游电池企业排产环比继续回复，整体隔膜行锂电产业链数据追踪图碳酸锂价格走势（万元/吨） 图正极材料价格走势（万元/吨）资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理 资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理图人造石墨负极价格走势（万元/吨） 图隔膜价格走势（万元/吨）资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理 资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理图电解液价格走势（万元/吨） 图动力电芯价格走势（元/Wh）资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理 资料来源：鑫椤锂电，国信证券经济研究所整理光伏产业链观点与数据追踪光伏产业链观点66同比+140环比+33月累计新增光伏装机78.4GW，同比+154。根据海关总署数据测算，6月份我国光伏组件出口规模约为20.6GW，同比+22，环比-5；1-6月累计出口组件约119.1GW，同比+36。国内新增装机维持良好增长，而出口数据6月份环比有所下降，我们认为有两方5-6从供给端来看根据硅业分会数据月国内硅料产出12.2万吨环比增加5.2，同比增加97；1-6月国内硅料累计产量65.2万吨，同比增加91。硅料供给持65-70/KG（20221192023731硅料/硅片/电池/0.66/0.61/0.62/0.66元/W。N展望三季度，我们认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。从细分市场来看，我们认为海外市场和分布式市场渠道和品牌溢价更强，价格接受度更高，在此趋势下，我们更加看好供给扩张边际减速、盈利能力有望提升的光伏玻璃环NNP（聚和材料（宇邦新材和胶膜环节（福斯特、海优新材、赛伍技术）。HJT光伏产业链数据追踪表1：主产业链量价数据类型指标单位2023年7月底2023年6月底月度环比月度同比年初数硅料元/kg68.0065.004.6-76.9200.00硅片(M10)元/片2.852.801.8-62.24.90电池片(M10)元/W0.740.714.2-43.10.97组件(M10,单玻）元/W1.321.39-5.0-33.71.85价格数据出口欧洲组件美元/W0.180.20-10.0-36.80.25出口美国组件美元/W0.380.380.08.60.37出口澳洲组件美元/W0.190.19-2.6-33.90.26印度本土组件美元/W0.290.290.0-0.34国内集中式元/W1.301.40-7.1-1.89国内分布式元/W1.281.40-8.6-1.90类型指标单位2023年6月2023年5月月度环比月度同比年初以来累计国内光伏装机GW17.2112.9033.4140.078.42光伏组件出口亿美元41.1046.02-10.7-9.5263.02总量数据逆变器出口亿美元9.5210.73-11.334.361.04组件招标GW13.5214.41-6.239.4120.93组件中标GW17.6017.500.662.6109.80资料来源：国家能源局、国家海关总署、Solarzoom、PVInfolink，国信证券经济研究所整理图硅料价格（元/kg） 图硅片价格（元/片）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源：Solarzoom，信证经济究所理图电池价格（元/W） 图组件价格（元/W）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源：Solarzoom，信证经济究所理表2：辅材及原材料价格数据辅材类别单位本月价格上月价格环比变动（较上月同日）同比变动（较上年同日）单瓦价/W）值（元单瓦成本占比（，较组件）硅片端辅材石英坩埚元/个42000400005.00/0.0362电池片端辅材原材料石英砂（外层）元/吨120000120000-/0.0101银粉元/吨601757265.0832.00.0443精铟元/kg2075158530.9135.20.0181电池片端辅材正银元/kg630658228.3136.50.0393背银元/kg359033028.7238.10.0091组件端辅材EVA胶膜元/平8.59.5-10.53-48.50.0886POE胶膜元/平14.516.5-12.12-21.60.1429CPC背板元/平89.5-15.79-30.40.04033.2mm玻璃元/平2525.5-1.96-9.10.10972.0mm玻璃元/平1718.5-8.11-19.00.15410焊带元/kg91901.1112.30.0463铝边框元/套9696--0.15711组件端辅材原材料EVA粒子元/吨1600016000--38.90.0825POE粒子元/吨2350024200-2.89-9.60.1258PET元/吨682566502.63-3.40.0071重质纯碱元/吨211820931.19-25.60.0161铜材元/吨65683650331.0013.1//锡锭元/吨2330802170807.3718.0//6063铝棒元/吨1871018850-0.74-0.7//资料来源：Solarzoom、百川盈孚、SMM光伏视界，国信证券经济研究所整理图石英坩埚价格（元/个） 图中外层石英砂均价（元/吨）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源：SMM光视，信证经济究所理图银浆价格（元/kg） 图银粉价格（元/kg）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理图胶膜价格（元/平） 图光伏级EVA粒子价格（元/吨）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源百盈孚，信证经济究所理图玻璃价格（元/平） 图纯碱价格（元/吨）资来源：Solarzoom，信证经济究所理 资来源百盈孚，信证经济究所理表3：主产业链利润分配（元/W，M10，单玻）时间硅料价格（含硅料毛利(不含硅片价格（含硅片毛利(不含电池片（电池毛利(不含组件价格（含组件毛利(不含一体化组件企业毛利(不含税）税)税）税)税）税)税）税)税)2022/10/20.8480.6231.0160.0361.3300.1551.990-0.0420.1492022/10/20.8480.6231.0080.0711.3500.1701.990-0.0500.1912022/11/30.8480.6230.9970.0621.3600.1901.980-0.0700.1822022/11/90.8470.6220.9970.0621.3600.1901.980-0.0800.1722022/11/10.8450.6220.9960.0631.3600.1891.980-0.0760.1762022/11/20.8450.6230.9920.0591.3600.1901.980-0.0700.1792022/11/30.8370.6160.9500.0301.3500.2201.970-0.0500.2002022/12/70.8010.5850.9430.0541.3300.2061.960-0.0330.2262022/12/10.7320.5240.7820.0221.2400.2601.9500.0500.3322022/12/20.6630.4640.7550.0501.1600.2161.9300.1070.3722022/12/20.5530.3660.6330.0300.9700.1501.8500.2000.3802023/1/40.4700.2930.512-0.0130.8000.1101.8000.3200.4172023/1/110.4560.2830.512-0.0030.8000.1061.7500.2700.3732023/1/180.4420.2710.5930.0800.9000.1251.7500.1820.3872023/2/20.5530.3700.6470.0420.9700.1401.7500.1200.3022023/2/90.6490.4550.8380.1351.1500.1381.770-0.0290.2442023/2/150.6490.4550.8380.1351.1300.1211.780-0.0060.2502023/2/220.6490.4550.8380.1351.1300.1241.780-0.0100.2492023/3/20.6350.4430.8380.1421.1100.1041.7700.0030.2482023/3/90.6270.4360.8380.1471.1000.0961.7600.0050.2482023/3/160.6130.4240.8380.1521.1000.0931.750-0.0120.2332023/3/230.6000.4130.8620.1841.1000.0721.750-0.0090.2472023/3/300.5770.3940.8620.1961.0900.0621.740-0.0090.2502023/4/60.5580.3790.8620.2061.0900.0801.740-0.0130.2532023/4/130.5440.3670.8620.2161.0900.0791.740-0.0130.2632023/4/200.5390.3620.8600.2171.0900.0821.740-0.0130.2652023/4/270.4970.3260.8490.2401.0900.0971.740-0.0090.3292023/5/40.4970.3260.8490.2401.0900.0971.740-0.0090.3292023/5/120.4140.2540.6740.1501.0200.1851.6900.0100.3452023/5/180.3920.2350.6470.1440.9800.1751.6800.0400.3582023/5/240.3590.2060.5790.1100.9200.1801.6700.0850.3752023/5/300.3180.1700.5460.1120.8800.1731.5800.0390.3242023/6/80.2620.1240.4990.1100.8600.1951.5600.0420.3462023/6/140.2070.0760.4180.0810.8000.2101.4700.0250.3152023/6/220.1800.0520.3770.0670.7200.1741.4100.0450.2872023/6/290.1800.0520.3770.0670.7100.1671.3900.0350.2682023/7/60.1800.0520.3770.0670.7200.1751.3800.0250.2672023/7/130.1800.0520.3800.0670.7300.1811.340-0.0110.2382023/7/200.1850.0570.3840.0670.7400.1841.330-0.0290.2212023/7/270.1880.0590.3840.0650.7400.1841.320-0.0380.210资料来源：Solarzoom，国信证券经济研究所整理和测算。毛利数据为成本模型测算结果，未考虑库存影响等其他因素，不代表企业真实盈利。一体化企业表示“硅片+电池片+组件”风电产业链观点与数据追踪风电产业链观点2023年上半年全国风机公开招标容量39.8GW（同比-20），其中陆上风电招标34.9GW（同比-13），海上风电招标4.9GW（同比-50），上半年海风竞配工作15GW42022建议关注四大方向：1）导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；2）大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3）预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；4）出口迎来拐点、盈利能力触底反弹的头部整机企业。风电产业链数据追踪表4：风电产业链量价数据指标单位2023072820230721环比变化同比变化铸造生铁元/吨34803422-0.3-18.7炼钢生铁元/吨32013109-0.5-17.2中厚板元/吨41984144-0.2-12.2废钢元/吨260725730.3-10.3周度数据玻纤元/吨385038500.0-36.4环氧树脂元/0-37.5铜元/吨6904068740-2.36.1铝元/吨1836018300-1.6-3.6更新频率指标单位2023年6月2023年5月环比变化同比变化陆上风电公开指标MW3296220749.3-59.0海上风电公开指标MW2000085.2月度数据陆上风电中标容量MW14246801-79.1-83.2陆上风电中标容量MW00-100陆风中标价格（不含塔筒）元/kW1850167910.28.8资料来源：采招网、百川盈孚、Wind，国信证券经济研究所整理图铸造生铁价格走势（元/吨） 图炼钢生铁价格走势（元/吨）资来源：百盈，信证经济究所理 资来源百盈孚国信券经研究整理图中厚板价格走势（元/吨） 图废钢价格走势（元/吨）资来源：百盈孚国信券经研究整理 资来源百盈孚国信券经研究整理图玻纤价格走势（元/吨） 图环氧树脂价格走势（元/吨）资来源：百盈，信证经济究所理 资来源百盈孚国信券经研究整理图铜价价格走势（元/吨） 图铝价价格走势（元/吨）资来源：百盈孚国信券经研究整理 资来源百盈孚国信券经研究整理电网产业链观点与数据追踪电网产业链观点2023年国家电网计划投资超过5200亿元，创造历史新高，受多重因素影响20224202384今年上半年全国电网工程投资完成额654亿元，环比+57.2，电网投资迎来年内拐点。中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型型电力系统和全国统一电力市场加快建设；20-22表5：电网产业链量价数据更新频率指标单位2023072820230721环比变化同比变化取向硅钢元/吨1690017100-1.2-13.3铜元/吨69040687400.414.8周度数据铝元/30.0线缆级EVA元/0-40.4聚乙烯LLDPE元/吨820081500.6-3.0更新频率指标单位2023年6月2023年5月环比变化同比变化煤电核准MW53202030162.1-15.8月度数据煤电开工MW4840300061.3142.0煤电投产MW317010690-70.3805.7资料来源：北极星电力网、采招网、百川盈孚、Wind、国家能源局，国信证券经济研究所整理图取向硅钢价格走势（元/吨） 图线缆级EVA价格走势（元/吨）资来源：Wind，信证经济究所理 资来源：Wind，信证经济究所理图电源工程年度投资完成额（亿元） 图电源工程月度投资完成额（亿元） 资来源国能源，国证券济研所整理 资来源：国能源，国证券济研所整理图电网工程年度投资完成额（亿元） 图电网工程月度投资完成额（亿元） 资来源国能源，国证券济研所整理 资来源国能源，国证券济研所整理图煤电月度核准容量（MW） 图煤电月度开工容量（MW） 资来源绿和平北极电力，国证券济研所整理 资来源北星电网，信证经济究所理储能产业链观点与数据追踪储能产业链观点固2东方原材料价格下降后成本持续领先（抽水蓄能设备供应和建设头部企业（东方电气、中国电建、中国能建、中国能源建设）。新型储能行业数据追踪国内电价数据方面据中关村储能产业技术联盟统计，2023年7月全国各地代理电价峰谷价差均值为0.762022202360.70/KWh。本月峰谷价差排名前三的地区是广东省（珠三角五市）、海南、湖南，分别达到1.42、1.28、1.16元/KWh。0.700.70/kWh180.70/kWh资料来源:中关村储能产业技术联盟（CNESA），国信证券经济研究所整理注：峰谷价差为全国各地一般工商业1KV的单一制代理电价的最大峰谷价差海外电价数据方面7251068.936，创年内电价新高，2023年初至今美国交易电价涨幅达1522023年7月19日至7月25日周度平均价格为691美元较前一周上涨100。德国截至德国电价指数为92欧元较历史高位2022Q3下降75，较2000Q3增长4442000Q3至今德国电价指数呈上升趋势电价达到历史高位，2022Q4可再生能源价格指数方面欧洲欧洲可再生能源PPA平均报价约85欧元同比+28环比-5。光伏发电：2023Q2PPA72/MWh，同比+20环比-2风力发电：2023Q2欧洲风电PPA平均报价为98欧元/MWh，同比+34环比-8近几年受到土地紧缺许可获批难度大成本上升等因素2023Q2PPA的装机容量约4.8GW，同比-3，环比-8。北美北美可再生能源PPA平均报价约53.6美元同比增长46环比增长7。2019Q1至今北美可再生能源PPA价格指数持续上升。图美国主要州际交易所电力加权平均价格（USD/MWh） 图德国电价指数KWK-Preis（EUR/MWh）资来源:EIA，信证经济究所理 资来源:EEX，信证经济究所理图欧洲可再生能源PPA价格指数（EUR/MWh） 图北美可再生能源PPA价格指数（USD/MWh） 资料来源：北极星储能网，国信证券经济研究所整理注：一般集采包括独立储能、新能源配储、集采，通常是第一候选人中标，框采则需与各候选人洽谈按比例进行二次定标，本报告假设框采为第一候选人中标。招标容量为新型储能容量。国内储能招中标数据方面

资料来源:LevelTenEnergy，国信证券经济研究所整理招标容量：据不完全统计，202340.15GWh，8.3GWh、6.7GWh12.6GWh、12.5GWh。中标容量：据不完全统计，202320.84GWh，2.7GWh、2.3GWh9.6GWh、5.8GWh。中标均价：据不完全统计，20231-71.43/Wh、1.46元/Wh、1.26元/Wh、1.17元/Wh、1.21元/Wh、1.06元/Wh、0.99元/Wh。8.4图年初至今国内储能系统招标容量统计（GWh) 图年至今国内储能系统中标均价变化（元/Wh）8.4资料来源：北极星储能网，国信证券经济研究所整理注：一般集采包括独立储能、新能源配储、户用储能、工商业储能、集采，通常是第一候选人中标，框采则需与各候选人洽谈按比例进行二次定标，本报告假设框采为第一候选人中标。

资料来源:北极星储能网，中关村储能产业技术联盟，国信证券经济研究所整理2钒液流储能数据跟踪据不完全统计，2023153.6GW9109MW。20232022160MW，占新型储能1.22022年国内实现首个100MW全钒液流电池GWh（亿（亿元）容量(MWh)功率(MW)签约投资企业项目名称地点签约时间2023-01-05 甘省西市 电侧百瓦级钒液电储能示范项目

上电气华能团 100 - ---2.50.5大有实业、意丰歌服饰0.5MW/5MWh液流储能项目浙江杭州临平2023-02-202023-02-24 县

100MW/200MWh

中集团 100 200 ---200100中国电建中电建尉氏独立共享储能项目一期河南省开封尉氏县2023-02-24共享储能电站项目钛2023-03-21 宁中卫沙坡 1.2GW全液流共享储能电站项目钛2023-03-21 宁中卫沙坡 1.2GW全液流池项目国家电投1200-15.0湖长阳家族 镇2023-05-10 自县 70MW/280MWh全液流学储法电优能、国家电投70280-能项目中节能洪湖曹市镇2023-05-10 湖洪湖市镇 100MW/200MWh全液流能项中节能、华润电力100200-目

河北地矿集团、新新钒

1000 - -头区--200100枣阳新能源、华润电力100MW/200MWh流储能电站项目湖北省枣阳市2023-05-102023-05-10

100MW/215MWh

中储能睿能纪、 100 205 绿新能源2023-06-30 湖省怀市 鹤高新全钒流储项目 普世纪华电能源 4.02023-07-03 四省内市 内江100MW/400MWh全液流储能示范电站项目

国电投 100 400 15.02023-07-04 县

300MW/1200MWh

开时代能源 300 1200 16.02023-07-05 甘2023-07-05 甘省庆市 240MW/960MWh全液流享储 寰集团240960-2023-07-06 四省攀花市 100MW/500MWh全液流能示 国电投10050016.0合计3611资料来源：北极星储能网，钒电池，钒储能与材料，国信证券经济研究所整理。压缩空气储能数据跟踪据不完全统计，2023143.62GW0.9GW据中关村储能产业技术联盟统计，2022（含规划、在建和投运）10GW100MW300MW202250100MW20232022200MW，占新型储能1.5。容量(MWh)功率(MW)容量(MWh)功率(MW)投资额（亿元）投资企业项目名称地点签约时间2023-01-05 湖郴州兴县 300MW/1800MWh压空气能12003001200300120.0中国能建300MW电站示范项目湖南长沙望城区2023-01-31

中能建 - 300 18002023-02-18 山省泰市 华肥城2×300MW盐储能-120-12010.0中国电建江都区新型空气储能源网荷储一体化项目江苏省扬州市江都区2023-03-28

华集团 30.0 600 -2023-03-30 -300-300中集中国能 25.0300MW气储能项目山东山东济宁泗水县2023-04-13

无坝蓄水（复合）空气储能电站及配套项目

宝集团 10.0 300 -2023-04-23 2500500250050048.5深储国能500MW/2500MWh储能建设示范项目甘肃省敦煌市2023-04-23

200MW目

清能源 16.0 200 -2023-05-10 湖省恩州 湖省恩州利压缩气-----楚韵科技300MW能项目湖北省应城市2023-05-10

国电投 - 300 18002023-05-10 2023-06-02 旗

300MW100MW/400MWh湖北能源-湖北能源-300-中国电建30.0600-2023-06-06 湖省湘市 湖湘乡300兆级压空储能电站示范项目一期

- 300 18002023-07-18 湖2023-07-18 湖省应市 湖应城穴压空气能电 国电投---合计289.53620资料来源：北极星储能网，国信证券经济研究所整理。表8：重点公司盈利预测及估值（2023.7.31）公司代码公司名称投资评级收盘价（元）2021AEPS2022A2023E2024E2021APE2022A2023E2024EPB2023Q1002202.SZ金风科技增持11.200.820.561.241.4613.719.99.17.71.3601615.SH明阳智能增持18.031.361.522.012.1013.211.99.08.61.5603218.SH日月股份买入18.160.650.330.921.3628.154.419.813.41.9002531.SZ天顺风能买入14.260.730.350.961.2619.640.914.811.33.1300129.SZ泰胜风能买入9.340.280.290.540.7833.831.817.312.02.1300443.SZ金雷股份买入35.021.531.081.742.6423.032.320.113.33.1300772.SZ运达股份买入13.340.700.880.921.2119.115.214.511.01.9603606.SH东方电缆买入46.431.731.222.313.1326.937.920.114.85.7688676.SH金盘科技买入36.250.550.661.171.9266.054.630.918.95.5600875.SH东方电气增持19.240.730.921.261.7026.221.015.211.31.7002498.SZ汉缆股份增持4.030.230.240.320.4017.317.112.710.01.9002276.SZ万马股份买入10.750.260.400.530.7541.027.120.214.42.2300185.SZ通裕重工增持2.790.070.060.100.1338.244.227.820.91.6002270.SZ华明装备增持11.960.470.400.560.7025.729.821.317.13.1603693.SH江苏新能买入13.140.340.530.760.8638.224.617.215.21.9601226.SH华电重工买入7.140.260.270.380.5027.526.918.814.22.0600312.SH平高电气买入11.750.050.160.500.71225.375.223.616.61.7603063.SH禾望电气增持29.200.630.601.051.3746.248.527.821.43.7002028.SZ思源电气买入49.001.551.582.102.5231.530.923.319.44.0000400.SZ许继电气买入22.710.710.750.941.2431.930.524.118.42.3688248.SH南网科技增持33.400.250.360.871.51131.991.738.322.17.2300693.SZ盛弘股份增持37.150.370.721.231.62101.351.430.223.09.9601016.SH节能风电增持3.660.120.250.300.3330.914.512.311.21.5688349.SH三一重能增持32.561.321.371.782.3724.723.818.313.83.4601669.SH中国电建买入6.000.500.660.710.8712.09.08.56.90.9601868.SH中国能建买入2.450.160.190.230.2613.611.49.28.21.1600072.SH中船科技无评级24.940.110.150.951.54229.4167.026.216.24.5300274.SZ阳光电源买入109.031.072.424.776.59102.345.122.816.58.0600438.SH通威股份增持34.801.825.714.334.5019.16.18.07.72.3601012.SH隆基绿能增持29.851.201.952.533.1524.915.311.89.53.5002129.SZTCL中环买入29.091.001.692.342.9029.217.212.410.02.9688303.SH大全能源增持41.222.688.953.041.7015.44.613.624.21.8600481.SH双良节能增持11.710.170.511.031.4670.622.911.38.03.0603806.SH福斯特增持34.961.180.851.521.9629.741.323.017.84.7688680.SH海优新材买入95.963.000.606.329.5532.0161.015.210.13.5300827.SZ上能电气买入35.460.170.231.141.85214.3154.731.219.212.3688223.SH晶科能源增持12.430.110.290.550.71108.942.322.717.64.4688599.SH天合光能买入37.630.831.693.424.4945.322.211.08.42.9002459.SZ晶澳科技买入33.250.621.672.693.3854.019.912.39.83.7002865.SZ钧达股份增持108.55-0.793.1511.4514.15-138.134.49.57.717.2600732.SH爱旭股份增持25.76-0.071.271.842.36-374.820.214.010.94.8603185.SH弘元绿能增持50.732.965.258.139.8617.19.76.25.12.2300118.SZ东方日升增持23.06-0.040.831.712.41-621.227.813.59.61.8601865.SH福莱特增持35.050.990.991.331.8035.535.426.419.55.40968.HK信义光能增持7.700.550.430.560.7513.918.013.910.32.3600207.SH安彩高科增持5.350.190.070.240.3127.875.222.617.11.9300751.SZ迈