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文档简介

8.2股票融资之IPO首发上市（InitialPublicOffering,IPO)增发（SeasonedEquityOffering,SEO)关于股票融资原始股东权益价值以倍数扩大上市后原股东持有的资产至少增值一倍以上（有的有好几倍）形象提高有利于吸引人才优质的人才更愿意任职于上市公司，期权能大幅度降低聘用成本，是非常有效的激励机制原始股东套现能力大幅度提高需要时股东可淡出经营，由专业管理人经营；股票的套现能力使创投更愿意投资于将上市的公司将要上市的公司融资能力大幅度提高将融资的钱投入到好的投资项目中为什么要上市？1.筹集企业发展基金2.提高企业知名度3.建立长期在证券市场融资的平台4.增强公司的收购能力5.提高公司的信誉度6.获得更多的国际合作机会上市地点的选择：海外上市？1.从语言文化及对中国企业认知度考虑2.从上市门槛考虑3.从上市的费用及维护费考虑4.从股票市盈率及换手率考虑5.从投资者喜好追捧的行业考虑6.从对上市公司的监管方面考虑企业选择境外上市地点考虑的因素？1.面临信息披露的压力2.面临上市后公司业绩的压力3.面临接受严格的监管的压力4.面临被恶意收购的潜在压力境外上市后面临的压力香港美国伦敦中国A股利-中国公司海外上市的本土市场，拥有优良的相关金融服务、设施和投资者认可度；-集中的交易流动性和研究分析师-可能纳入指数-临近公司所在地-全球最大的资本市场-提高公司形象和知名度-展示公司未来愿意采纳更加严格的会计报告准则（美国一般公认会计准则，季度报告）-能够进入美国国内市场-优良的地理位置，发达的监管环境-上市过程比美国容易得多，与香港联交所进行畅通的两地上市-强势的传统行业，如金属、矿业和金融机构-提高在本土市场的知名度-A股通常按照国际上市的溢价交易弊-缺乏高科技公司的上市和偏爱高科技公司的投资者-大量的起始和持续披露-冗长的准备过程-法律和监管风险-起始和持续披露-A股市场仍然相对发展不足，波动性较高-不能被用来作为跨国收购的货币-难以进行后续发售公开发售证券：美国一般程序管理层需要获得董事会的批准公司向SEC填报申请书SEC在20个工作日的等待期内完成申请书检查公司可在等待期内向潜在投资者提供初步说明书(preliminaryprospectus)，也称红字书(redherring如果审查有问题，公司需对申请书进

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