吉利并购沃尔沃案例分析

吉利并购沃尔沃案例分析的公司,集团主席为李书福,主要业务为制造及分销汽车及汽车零部件;20235050的公司,集团主席为李书福,主要业务为制造及分销汽车及汽车零部件;20235050性最好的企业之一,更先后被各国机构,至各级政府评为“亚洲企业500500500生命力百强企业”;浙江吉利控股集团总部设在浙江省省会城市杭州,在临海、宁波、台州、上海建有四个特地从事汽车整车和汽车零部件生产的制造基地;浙江吉利控股集团建有面对国内、国际两个市场的营销网络,在全国共有109个4S汽车专卖店、489家品牌经销商、56910华普三大品牌系列轿车的销售和售后效劳;二沃尔沃公司,1924年由阿萨尔加布里尔松和古斯塔夫·拉尔松创立,该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车;成立于1927年的沃尔沃公司生产的每款沃尔沃轿车,处处表达出北欧人那贵重的品质,给人以朴实无华和富有棱角的印象,尽管端庄的传统风格与现代流线型造型揉合在一起,制造出一种独特的时髦;沃尔沃汽车公司位于瑞典的哥德堡,是北欧最大的汽车企业,也是瑞典最大的工业企业集团,世界20大汽车公司之一;沃尔沃汽车公司下属商用车部、载重车部、大客车部、零部件部、汽车销售部和小客车子公司等;沃尔沃公司的产品包罗万象,但主要产品仍旧是汽车;三收购背景美国金融危机爆发以来,过分依靠汽车金融的美国车市患病了沉重打击;9月当月,北美汽车市场销量降幅到达%,制造了17年来最大的下跌纪录;而随着金融危机开头殃及实体经济,全球汽车行业统统被卷入其中,欧洲及东亚各主要汽车市场的销量全线飘绿;在风雨飘摇的美国汽车界,包括通用、福特、克莱斯勒在内的美国三大汽车企业已经到了可能面临被迫申请破产保护的境地;美国汽车业以及美国主要汽车公司已经饱受重创,并拖拽了全球节能着称的日系车将迎来绝佳的进展机遇;同时,与欧美市场相比,以中国、印度为代表的兴汽车市场仍旧呈现了强劲的增长潜力,在全球车市普遍缺乏景气的年月,这些兴市场无疑将成为汽车厂商眼中最甜蜜的蛋糕;世界汽车产业重组的力气主要来自中国;吉利、北汽等企业集团乐观投身世界汽车产业重组浪潮,是这股力气的生力军;世界汽车产业正在发生着必将影响深远的变局,这场变局的本质是以中国为中心,也就是说,中国成为一轮世界汽车产业格局变迁和转变的中心环节;作为全球最大的兴市场,中国汽车市场近年来的进展速度可用“超快”来形容,而来自大洋此岸的金融风暴同样殃及了中国的炽热车市;但业界普遍认为,金融风暴的影响主要表达在对国内外市场需求的抑制作用上,中国汽车业的进展形势仍旧比较乐观;二、并购风险一待定的估值风险;由于双方供给的信息不行能完全对称,吉利依据沃尔沃供给的信息在某种程度上也无法准确地推断将来年度沃尔沃的资产价值和赢利力量,从而导致价值评估的风险;吉利对沃尔沃的相关财务信息如是否正确等信息仍是不确定的;极有可能患病财务陷阱,引发财务与法律风险;二巨大的融资风险;吉利融资主要实行了三种方式,从国内银行获得贷款、由瑞典当地政府担保的欧盟内相关银行的低息贷款和通过权益融资的方式来吸取海外投资者的资金;吉利并购资金中有相当一局部是来自国外金融机构,假设没有国家的支持,没有地方政府直接间接的担保,吉利不肯定会获得国际融资;吉利控股为沃尔沃投入的初期运营资金需要10亿美元左右,后续整合阶段则需要更多资金的支持;为了解决并购及后续运营浩大的资金需求问题,吉利进展了多渠道融资,向银行借贷无疑成为其中最重要的方式之一,在肯定程度上吉利就担当了融资所20232023巨额的利息支出也让吉利担当了巨大的偿债风险;三巨大的支付风险;不同的支付方式所担当的支付风险均不一样;吉利虽引入了战略3得亿港元的融资约合亿美元,但这距初期的并购资金及后续的流淌资金需求仍有较大的缺口,吉利需要连续求助于资本市场;据有关资料显示,2023,2023损高达亿美元;假设不能按李书福估量的在并购后的规定年度内使沃尔沃盈利,那吉利就面临着巨大的支付风险;四后续的整合风险;的进展愿相互协调和整合,并最终将整合后的产品推向市场,这些问20232023是吉利并购沃尔沃后面临的首要问题;吉利并购沃尔沃的并购资金是18的流淌资金仍是一笔浩大的金额;在接下来的几年里,沃尔沃汽车品牌的市场营销、产品进展和产品分销需要花费大量的资金,这就意味着吉利假设要使沃尔沃有效运营,那就必定担当着昂扬的运营风险;对吉利而言,仅仅实现对沃尔沃的并购是不够的,还需要对沃尔沃进展进一步整合以获得预期的协同效应;三、动机分析一市场动机在中国成为全球最大的汽车消费市场的背景下,吉利收购沃尔沃可以在国内高端汽车市场上获得更多的市场时机;同时,凭借沃尔沃在国际市场上的知名度,吉利可以较快进军国外高端车市场;二技术动机吉利收购沃尔沃解决了其在利用多品牌战略推动中高端产品的进展中急需先进的技术来支撑其品牌进展的问题;对于吉利来说,借助沃尔沃的技术优势,其在低本钱制造的优势将越加明显,其在国内的竞争里也将明显增加;三品牌动机用吉利品牌进入高端市场明显不行,为了摆脱吉利在消费者中的低端制造的形象,吉利收购沃尔沃正是其突破品牌进展瓶颈的一个最有效的收购;从吉利的品牌进展战略看,吉利成功收购沃尔沃后,既可以维持沃尔沃的高端品牌形象,在利用沃尔沃技术的同时还能提升吉利品牌的定位,利用细分的吉利、华普、帝豪、全球鹰、上海英伦、沃尔沃来划分不同的市场,沃尔沃主打中高端,吉利中低端,此种品牌战略正是吉利在高端进展过程中遇到瓶颈之后的最正确选择;此外,吉利在收购沃尔沃后的也能把其汽车设计理念逐步融入其他产品线,并衍生出的设计理念,提升吉利产品线的总体设计水平;四获得的利益从收购标的上看;依据洛希尔的评估,目前沃尔沃的净资产超过15;199918名的国际豪华汽车品牌,沃尔沃的品牌价值远远超过萨博;吉利成功收购沃尔沃,将利用沃尔沃的高端品牌形象提升吉利的整体形象,并通过品牌移植来提升吉利的自主品牌价值,最终形成能够参与国内外竞争的高端民族品牌;从技术力量上看;沃尔沃是一家具备造血和持续进展的公司,拥有高素养研发人才队伍,具备低碳经济进展力量,在汽车主、被动安全领域拥有一系列领先技术,具有生产豪华车型的技术体系力量,这些正是吉利所缺乏并孜孜以求的;从广告效应上看;吉利“蛇吞象”般成功收购沃尔沃的巨大“广告效应”,是任何一个其从将来进展上看;快速成长的中国汽车消费市场以及沃尔沃分布全球应上看;吉利成功收购沃尔沃除了给企业自身带来利益之外,也必定会给中国汽车产业的进展带来裨益,一是给中国汽车民族品牌以鼓舞效应,二是给中国企业进军国际市场以示范效应;四、吉利整合方式的战略选择一品牌及市场战略;沃尔沃被誉为“世界上最安全的汽车”;吉利并购沃尔沃后,首80,主要销售市场对沃尔沃产品需求仍较弱;针对吉利运营下的沃尔沃,随着世界经济形势渐渐改善,可承受市场渗透战略;在法国,沃尔沃以2023步提高产品质量、加强广告宣传,保持老客户、争取客户,逐步提高原有产品的市场占有率,摊薄技术研发本钱,形成利润;二人才与组织构造战略;企业的组织构造应当适应和听从于企业战略;吉利在并购沃尔沃交易完成后,将组成的董事会,沃尔沃的总部仍旧在瑞典,吉利将以两套治理班子效劳于不同的消费群体;这种运作方式类似群众与奥迪兄弟关系,有别于福特集团与沃尔沃的父子关系;三技术战略;依据资源根底观,技术是企业重要资源;吉利提出了“造最安全、最环保、最节能的好车”的总体战略,技术战略必需同总体战略保持全都;吉利所要解决的问题是如何积存、整合和激活企业独特的资源在这些要素中,自主创是关键;并购沃尔沃的最主要的目的在于提高吉利的技术力量和品牌形象;通过对沃尔沃整体并购,可突破以往合资企业的技术壁垒,接触沃尔沃轿车公司现有车型的全部技术,甚至正在研发的技术;受制于学问产权特别协议,吉利只能获得少量沃尔沃的相关技术;据瑞典媒体报道称,吉利将获得全部沃尔沃独立开发的技术的掌握权,沃尔沃的一些重要技术来自福特,但吉利不得从沃尔沃获得或拥有来自福特的技术;因此,吉利的技术战略重点应当放在对沃尔沃的专利和特长技术的消化吸取上;通过对这些技术力量另外,吉利汽车可通过与沃尔沃汽车在中国联合组建研发中心,同时与瑞典的研发实现全球化合作;联合中心的研发团队应由沃尔沃和中国本地的工程师组成,使其更贴近中国市场;吉利在高端车型方面可同时提升吉利的技术水平,实现在高端车型方面的技术协同效应;四本钱治理战略;吉利主要通过融资借债完成其杠杆并购,但公司将担当高负债的风险;由于大幅举债,吉利公司资产负债率由202325%升至67%;65%这一戒备线;要降低吉利的高资产负债率风险,就要求提高资金回笼速度;保持其现金流是资金链的关键,这就要快速扩大吉利和沃尔沃的销量,以满足这些资本的回报诉求;要扭亏为盈,就需要提升沃尔沃的销量;2030品线,尽可能释放产能,最终实现盈利;吉利在本钱掌握方面具有成功的阅历,如通过实施平台战略增加各车型之间共享零部件局部的比率,重组和精简供给商,改进内部掌握系统以及有效掌握生产本钱等措施,2023亿美元;吉利的阅历可以在肯定程度上帮助沃尔沃降低运营本钱;并购沃尔沃之后,可在中国增设配套工厂,增加沃尔沃在中国的选购,通过交易内部化,以改善现有运营业务的本钱,最大限度降低选购本钱;逐步提高吉利高端车型与沃尔沃车型零配件和系统的通用性;制定的嘉奖考核机制,更好地提升瑞典现有治理团队的效率;通过在中国建立的研发中心,以降低人力和开发本钱;要盘活沃尔沃需降低其运营本钱,但不能单靠降低成原来实现,由于要保持沃尔沃的豪华车特性,需要大量的资金来维系,包括研发、经营、治理等费用;要盘活沃尔沃,关键还在于扩大市场份额;时机成熟时,考虑关闭局部海外工厂或者精简员工;沃尔沃是一个利基品牌,作为豪华车品牌有其特定的消费群体,难以具有浩大的市场,不会成为现金牛;但吉利可以通过沃尔沃品牌带来的溢出效应,共享和利用沃尔沃某些专利技术,充分发挥沃尔沃的技术优势,降低外乡品牌的研发本钱,提升吉利旗下外乡品牌的质量和品牌形象,扩大市场份额,实现集团的整体盈利水平;五、评价与展望吉利抓住了金融危机的机遇,全资控股沃尔沃,实现了我国在自主品牌进展历史上的突破,是实现技术跨越的一个捷径;悲观者认为,吉利不具备经营沃尔沃的力量,但或许当吉利什么都具备的时候,时机就没有了;如何经营好一个目前境况不妙的汽车豪门,吉利面临的挑战刚刚开头;现在就断定吉利并购沃尔沃的得失成败还为时过