新会计管理知识准则与财务报表分析

新会计准那么下的财务报表分析联系：136****7774电子信箱：wu****@1631主题引言第一局部新会计准那么概述第二局部新准那么对财务报表的影响第三局部信贷报表分析流程的改进第四局部公司财务分析的深化2第一局部概述一、背景二、框架三、特色3一、背景4一、背景国内背景国内背景一：市场经济和资本市场开展到一个新的阶段贸易国际化参加WTO至今已经五年，过渡期已经结束吸收的外国直接投资〔FDI〕增长迅速对外贸易持续快速增长，年均增幅超过10%外汇储藏迅速增加，目前接近10000亿美元境外投资、境外购并、境外上市的公司不断增加经济市场化生产要素市场不断健全为公允价值的取得提供了可观察的市场5一、背景国内背景二：现行会计标准仍不理想1993年两那么两制1997年1998年2000年2001年关联方关系及其交易的披露2004年股份会计制度企业会计制度金融企业会计制度小企业会计制度民间非营利组织会计制度2006年企业会计准那么6一、背景表现一：新制度与老制度并存行业会计制度〔1993〕企业会计制度〔2000〕金融企业会计制度〔2001〕小企业会计制度〔2004〕专业核算方法〔17个〕问题解答〔4个〕7一、背景表现二：?企业会计制度?的实施范围较小股份：2001年外商投资企业：2002年国有企业：鼓励实施表现三：?金融企业会计制度?的实施范围不全面2002年上市公司实施2004年证券公司实行表现四：会计制度行业倾向加大专业核算方法越来越多8一、背景国际背景国际背景一：会计国际趋同是大势所趋——中国会计准那么的国际趋同是必然选择?国航境内外净利润差异缘何悬殊??〔中国证券报，2006年9月1日〕利润差距〔2006年半年报利润〕按中国会计准那么计算：1.47亿元按国际会计准那么计算：4.58亿元原因递延税项飞机及发动机大修费用资本化资产评估增值的折旧及摊销9一、背景国际背景国际背景二：中国成为反倾销、反补贴的最大受害国——争取在国际贸易争端中处于有利地位2005年1-10月份，有17个国家和地区对我国发起贸易救济调查52起〔包括反倾销、反补贴和特保措施〕，涉案金额16.9亿美元。〔中国证券报〕2006年1月12日晚，欧盟否决了中国鞋企市场经济地位的申请，重要的原因是在财务会计准那么方面不符合相关要求，新加关税可能在12%-40%之间。〔青年报2006/1/14〕2005年6月28日，欧盟初步评估中国提出的“市场经济地位〞申请，结论是欧盟规定的5条标准中，中国有4条没有到达，暂不成认中国的市场经济地位。10一、背景国际背景国际背景三：中国近几年与国际会计界交流十分活泼——争取中国在世界会计论坛上的发言权2005年9月7日，中日韩三国会计准那么委员会在西安发表谅解备忘录2005年11月7日至8日，中国会计准那么委员会秘书长与国际会计准那么理事会主席发表联合声明2005年11月24日于布鲁塞尔，财政部—欧盟内部市场总司发表?会计准那么国际趋同及双边合作联合声明?2006年5月16日，财政部副部长王军在中欧会计合作会谈中，表示将与欧盟探讨建立经常性合作机制的可能性，进一步推进中欧会计领域的合作，力争在2007年中欧财金对话第三次会议前取得实质性进展2006年3月25日－26日，财政部会计司在上海金茂君悦酒店举行“亚欧国际财务报告准那么研讨会〞2006年5月12日，中国会计准那么委员会与香港会计师公会在香港举行有关内地与香港会计准那么趋同的会议，并签署了有关内地与香港会计准那么趋同的联合声明11二、框架12中国会计准那么的框架体系：

会计改革历程回忆13证券监督管理委员会企业会计制度会计法公司法税法证券法公开发行股票公司信息披露实施细则企业会计准则企业会计财政部新会计准那么公布前14证券监督管理委员会企业会计制度会计法公司法税法证券法公开发行股票公司信息披露实施细那么企业会计准那么企业会计财政部新会计准那么公布后15证券监督管理委员会会计法公司法税法证券法公开发行股票公司信息披露实施细则新会计准则

企业会计财政部16新会计准那么制定：前VS后：2007-01-01企业会计准那么企业会计制度企业会计准那么企业会计制度并行驾驭

上市公司财政部财政部文件－财会[2006]3号：执行该38项具体准那么的企业不再执行现行准那么、?企业会计制度?、?金融企业会计制度?。！指导执行不再执行17中国会计准那么体系图解金融企业非金融企业应用指南新企业会计准则基本会计准则（1项）具体会计准则（38项）修订原16项会计准则新增22项具体准则会计准则解释会计科目和主要账务处理18具体会计准那么一览表191根本准那么根本准那么是最大的原那么，是准那么中的准那么，也是在起草具体准那么时必须遵循的准那么，它统驭着所有具体准那么。是经国务院批复同意、由金人庆部长签发部长令发布的。主要标准：会计的目标、会计的根本假设和理念、会计信息质量要求、会计要素确实认计量和报告原那么等，根本准那么的作用是指导具体准那么的制定及其实际工作，并对以后新出现的业务提供处理原那么。202具体准那么一般业务准那么：主要标准各类企业普遍适用的一般经济业务确实认和计量，如存货、固定资产、投资、无形资产、资产减值等。特殊业务准那么：主要标准特殊行业中特定业务确实认和计量，如石油天然气、农业和保险合同等。财务报告准那么：主要标准普遍适用于各类企业通用的报告类的准那么，如现金流量表、合并财务报表、中期财务报告、分部报告等。38项具体会计准则10项特殊业务准则18项一般业务准则10项财务报告准则213应用指南一是会计准那么解释：对具体准那么的重点、难点和关键点作出解释性规定〔其中建造合同、原保险合同、再保险合同、资产负债表日后事项、中期财务报告、关联方披露等准那么未进行解释)二是会计科目〔156个〕和主要账务处理此外，财政部正在组织编写?企业会计准那么讲解?，是结合会计准那么制定的具体背景、理由和主要经济业务进行会计处理的实例。22要求：建立立足国情、国际趋同的、适合各行业特点、可独立实施准那么体系构成：根本准那么〔2006年2月15日〕具体准那么〔2006年2月15日〕应用指南〔2006年10月30日〕相比现行的企业会计准那么，新会计准那么呈现出许多新的特点，对企业影响也是非常大的。

中国会计准那么体系的根本框架23三、特色24会计报表的目标之前：是符合国家宏观管理的要求，满足各有关方面了解企业财务状况、经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。之后：是向报表使用者提供企业财务状况，经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，有助于报告使用者作出经济决策。〔CAS2006第4条)1新会计准那么制定前后制定的目的之前：为了统一会计核算的标准。〔企业会计制度〔2001〕总那么第一条〕之后：为了标准企业会计确认、计量和报告行为。〔企业会计准那么〔2006〕根本准那么第1条〕新会计准那么强调提供决策有用的会计信息252强调会计信息的可靠性

在39个会计准那么中86次出现“可靠〞二字新会计准那么——根本准那么第十二条：企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告，如实反响符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠、内容完整。新会计准那么——根本准那么第二十一条：对资产确实认必须同时满足：〔一〕与该资源有关的经济利益很可能流入企业；〔二〕该资源的本钱或者价值能够可靠地计量。新会计准那么——第三号第十二条：对投资性房地产进行后续计量时，应当采用本钱模式，必须有确凿证据说明其公允价值能够持续可靠取得的才可以采用公允价值模式。……263会计准那么体系有内容上的创新会计准那么体系从过去偏重工商企业的16项准那么扩展到横跨金融、保险、农业等众多领域的39项准那么，覆盖了企业的各项经济业务，填补了我国市场经济条件下新型经济业务会计处理规定的空白。274创立了比较完整的财务报告体系准那么对信息披露时间、空间、范围和内容作出了全面系统的规定。涉及信息披露的准那么有：No.29：资产负债表日后事项No.30：财务报表列报No.31：现金流量表No.32：中期财务报表No.33：合并财务报表No.34：每股收益No.35：分部报告No.36：关联方披露No.37：金融工具列报28新会计准那么的主要特征是与国际准那么的趋同。根据财政部会计司刘玉延司长的讲话，新会计准那么的最根本原那么是在立足中国国情的前提下进行会计准那么的国际趋同，在重大方面，既立足国情又实现了国际趋同。3.1.2与国际会计准那么之比较：小结29第二局部新准那么对财务报表的影响一、财务报表的变化二、公允价值确实定三、关联交易和合并会计的影响四、资产减值问题五、研究与开发费用分别对待30一、新会计准那么下财务报表的变化资产负债表观损益表观31商人王某带30万元本金到合肥经商。他用24万元买下一间店面房〔税法规定：房屋建筑物的使用年限为20年〕。经过一年的经营，实现销售收入30万元，采购、劳务支出共9万元、应酬花费2万元，期末存货按本钱价计3万元〔其期末市场进货价为2.5万元〕，店面期末市场价上升到30万元，上交税金6万元，实存现金16万元。他挣了多少钱？实例32资产负债表观期末净资产-期初净资产＝本期利润33备注本表所示为理论上严格定义的资产负债观法。34损益表观本期收入-本期费用＝本期利润3536资产负债表观VS损益表观3.2.3.2比较37定义：全面收益为企业在报告期内，除与所有者之间的交易以外，由于其他一切原因所导致的净资产的变动。〔美国财务会计准那么委员会(FASB)，1980年〕〔1〕涵盖的内容更广泛。不仅包括经常工程〔营业收入〕，还包括非常工程〔会计政策变更〕；不仅计量已经实现的损益，也计量已确认而未实现的损益。〔2〕资产负债观替代传统的损益观来确认收益；〔3〕历史本钱不再是唯一的计量属性；〔4〕更关注企业创造“未来现金流〞的能力；〔5〕增加了信息的透明度，减少了企业管理当局进行盈余管理的空间，保证资本市场健康开展。与传统的会计收益相比，其显著特点为：383.2.3.3报表实例参考?企业会计准那么第30号——财务报表列报?应用指南3940414243二、公允价值确实定44新的会计体系按照现行国际惯例把公允价值概念引入中国会计体系。公允价值计量模式，是指以市场价值或未来现金流量的现值作为资产和负债的主要计量属性的会计模式，不再强调历史本钱为根底的计量属性。公允价值模式主要应用在金融工具、投资性房地产、非同一控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面。公允价值替代历史本钱，对企业的利润会有较大的影响。45证券投资按交易所市价计价

新准那么要求，交易性证券投资期末应按交易所市价计价〔视为公允价值〕，公允价值的变动计入当期损益。原来上市公司的证券类投资如市价比本钱低，必须计提减值准备〔短期投资跌价准备〕，但如市价比本钱价高，而公司没出售的话，账面盈利并不能计入当期损益，但新准那么却使得证券投资的账面盈利也能成为净利润。46投资性房产可选用公允价值计价

投资性房地产会计准那么是新准那么体系中新增的一项重要内容。所谓投资性房地产是指为赚取租金或资本增值,或者两者兼有而持有的房地产。主要包括已出租的土地使用权、长期持有并准备增值后转让的土地使用权以及企业拥有并已出租的建筑物，但不包括自用房地产和作为存货的房地产。对于“投资性房产〞工程，在符合一定条件时可采用公允价值模式。原先上市公司拥有的物业都被计入了固定资产，因此，物业的升值与否，并没有表达在报表中。近几年物业升值迅速，因此，如果上市公司一旦采用公允价值法来计量其早些年购入的投资性房产，必将大大提高其净资产和当期净利润。47投资性房地产与自用固定资产、自用无形资产的风险、报酬不同，单独加以列报，已成为国际惯例投资性房地产的两种后续计量模式鼓励使用：本钱计量模式其后还可以转为公允价值模式，按会计政策变更处理谨慎使用：公允价值计量模式公允价值变动计入当期损益，即“公允价值变动损益〞科目其后不得转为本钱模式48投资性房地产走向前台计量模式自用投资投资自用成本计量按成本转换按成本转换公允价值计量FV<BV，差额计入当期损益（营业外支出）FV>BV，差额计入资本公积差额计入当期损益（公允价值变动损益）49双重上市下公允价值确实定问题亟待解决的问题同一家上市公司，其开展前景、风险和回报、治理结构完全一致，只是由于上市地点不同，股票价格却存在重大差异，在这种情况下，如何确定公允价值？如何评估活泼市场上公开报价是否合理？能否根据市盈率〔PERatio)标准判断和评估证券价格的合理性问题？50三、关联交易和合并会计的影响关联方修改后的利弊分析51准则差异原会计准则新修订会计准则关联方关系及其交易的披露报表披露范围不要求母公司财务报表中披露关联方交易，也不要求在合并财务报表中披露包括在合并报表中的企业集团成员之间的交易修订的准则中，不要求母公司财务报表中披露关联方交易，但在合并财务报表中应当披露包括在合并报表中的企业集团成员之间的交易，以及个别财务报表中披露有关关联方关系及其交易的信息判断原则原准则正文未表述准则正文强调了实质重于形式原则，关联方关系注重关系的实质，不仅仅是法律形式。明确：不能仅因为两个或多个企业有同一名关键管理人员，就将其作为关联方，除非该关键管理人员能同时对这些企业实施控制、共同控制或重大影响。不能仅因为共同控制某合营企业，就将各合营者作为关联方关联方定义原准则定义中未包括此范围关联方定义扩展：1）间接地对企业实施共同控制或施加重大影响的各方属于关联方2）母公司的关键管理人员或与其关系密切的家庭成员属于关联方受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接间接地控制、共同控制、重大影响的其他企业属于关联方52准则差异原会计准则新修订会计准则关联方关系及其交易的披露披露要求原则规定无论是否发生关联方交易，存在控制关系的关联方企业应当披露，但未明确提及披露的层次即母公司、最终控制方和最低中间控股公司。关联方发生交易，可选择按交易的金额或相应比例披露。对未结算项目只简要提及应披露金额或比例。原准则未要求无论是否发生关联方交易，存在控制关系的关联方企业应当在报表附注中披露母子公司的关系，包括母公司、最终控制方、对外公开提供财务报表的最低中间控股公司，关联方关系披露更清晰、客观。关联方发生交易，取消金额或比例的披露选择，要求企业必须披露交易金额。对未结算项目要求披露详细信息及金额。强调只有在提供充分证据的情况下，企业才能披露关联方交易采用了与公平交易相同的条款。53对于关联方修改后的利弊分析

1、修改后的有利之处新准那么扩大了关联方的外延，使企业必须披露更多的关联方信息。其次，新准那么要求无论是否发生关联方交易，存在关联方关系的企业都应当在报表附注中披露关联方企业的根本信息再次，新准那么取消了关联方交易未结算金额或比例的选择性披露，重新明确了企业必须披露的交易要素。最后，新准那么强调关联方交易的公允原那么。54对于关联方修改后的利弊分析2、存在的缺陷首先，新准那么取消了披露交易额占该类总交易额的比例的要求，仅要求披露交易金额和未结算金额。其次，新准那么中并未对?暂行规定?中的合理成分予以肯定，仅是原那么性地规定了如何披露公平交易。最后，仍然难以直接实现会计信息的有用性。交易要素的披露并不能直接地表达关联方交易对企业当期损益的影响。☆55合并报表的影响

新的合并财务报表准那么所依据的根本合并理论已发生变化，从侧重母公司理论转为侧重实体理论。合并报表范围确实定更关注实质性控制，母公司对所有能控制的子公司均需纳入合并范围，而不一定考虑股权比例。所有者权益为负数的子公司，只要是持续经营的，也应纳入合并范围。新准那么使得母公司必须承担所有者权益为负公司的债务，并会使一些隐藏的或有债务显现，这一变革，将对上市公司合并报表利润产生较大影响。与此同时，新准那么也可以防止一些通过关联交易调节利润的手段。56企业合并准那么及合并报表准那么－将企业合并区分是否受同一方控制，并分别按权益结合法和购置法处理。－引入商誉概念，取代“合并价差〞，对正商誉每年作减值测试，负商誉那么计入当期损益。－扩大合并报表范围，将所有子公司〔不分大小、行业〕均纳入合并范围。－合并报表理论发生重大变化，由“母公司理论〞向“实体理论〞靠拢，〞少数股东权益“调至“股东权益〞项下，“少数股东损益〞调至“净利润〞项下。57四、资产减值问题58减值准备一直是企业调整利润的一个重要手段。现行准那么包含8项计提，新会计准那么将计提范围又扩大了很多。为了抑制企业调节利润，新会计准那么规定了长期资产的减值准备一经计提，就不得转回，只能在处置时转出。流动性资产的减值准备仍允许转回，如存货。59五、研究与开发费用分别对待

现行会计准那么没有区分企业技术的研究和开发阶段，统称为研发阶段，研发阶段的支出费用化，全部记入当期损益。新会计准那么将企业的研究与开发费用区别对待,分为两个阶段:研究阶段和开发阶段。新准那么规定,研究阶段的支出应当计入当期损益,即费用化；而开发阶段的支出,如果满足一定的条件,可进行资本化处理,计入无形资产，从而减少当期费用，提高当期利润。新准那么对于那些研发投入高的企业利润影响将非常大。60新会计准那么对企业的影响对企业财务状况的影响将会使利润/资产增加的准那么1、投资性房地产：公允价值2、非货币交易：当期损益3、债务重组：资本公积——当期损益4、所得税：应付税款法——资产负债表债务法5、借款费用：存货资本化、一般借款资本化6、无形资产：开发费用资本化61新会计准那么对企业的影响可能导致利润/资产减少的准那么1、股份支付2、辞退福利可能导致利润/资产增加或减少的准那么1、存货：后进先出法2、交易性金融资产：公允价值计量3、长期投资：子公司权益法改本钱法减少利润/资产波动的准那么1、资产减值：不得转回2、合并报表：合并范围例外情况减少62新会计准那么对企业的影响2007年1303家上市公司执行新准那么后的股东权益净增加3178.62亿元。其中2780.80亿元属于少数股东权益列报方式上的“移位〞而导致的增加额剔除这一因素后,1303家上市公司执行会计新政净增加的股东权益总额为397.82亿元。增幅为1.19%,每家平均净增加约0.31亿元。631新会计准那么对上市公司的挑战：新会计准那么从总体上将提高企业的利润1、一些原不允许进入利润的工程能产生利润，如债务重组、非货币资产交易等。2、一些原来市值高于帐面价值的工程在没有处置时也能记入利润了，例如，证券投资，投资性房产等。3、资本化政策放宽，提高当期损益，例如，开发费用允许资本化，借款费用的资本化范围扩大等。642新会计准那么对对高管层的挑战：新会计准那么是对一些经济行为的引导新会计准那么是为顺应中国经济快速市场化和国际化的需要而出台的，自然会对一些经济行为进行引导。例如，新准那么中的研究费用与开发费用分别对待就是为了鼓励高技术产业，新准那么中长期投资取得时本钱小于所占被投资企业权益份额的差额可一次性进损益是为了鼓励并购，股票期权费用化是为了抑制滥用鼓励政策，以及借款费用资本化范围扩大是为了鼓励融资等。653新会计准那么对对财务人员的挑战：新会计准那么对执业能力提出了更高要求新会计准那么的出台对实务界提出了严峻的挑战，主要表现在两个方面：1、会计准那么的技术难度系数加大。例如，实务界普遍反映新会计准那么最难的是金融工具系列准那么，此次出台的金融工具四个系列准那么，与国际财务报告准那么完全接轨，衍生金融工具表内确认，实行套期保值会计，这给金融工具的会计核算提出了很大的挑战。2、是会计自由裁量权加大，更依赖会计人员的职业判断。例如，资产的价值怎样才是“公允〞的，在某些时候已超出报表编制者和审计师的专业能力，需要专门的定价效劳机构提供估值效劳支持。66第三局部信贷报表分析流程的改进一宏观经济PEST分析二、行业环境分析三、公司分析(一〕中小企业的素质〔非财务〕分析〔二〕大企业的财务分析67财务分析框架

FromBusinessActivitiestoFinancialStatementsBusinessActivities

OperatingActivitiesInvestmentActivitiesFinancingActivitiesAccountingSystemMeasureandReportEconomicConsequencesofBusinessActivitiesFinancialStatementsManagers’Superiorinf.OnBusinessActivitiesEstimationErrorsDistortionsfmManagers’AccountingChoicesBusinessEnvironmentLaborMarketsCapitalMarketsProductMarketsSupplierCustomersCompetitorsBusinessRegulationsAccountingEnvironmentCapitalMarketStructureContracting&GovernanceAccountingConventionsAndRegulationsTax&FinancialAccountingLinkageThird-partyAuditingLegalSystemforAccountingDisputesBusinessStrategyScopeofBusiness:DegreeofDiversificationTypeofDiversificationCompetitivePositioning:CostLeadershipDifferentiationKeySuccessFactorsandRiskAccountingStrategyChoiceofAcctgPoliciesChoiceofAcctgEstimatesChoiceofReportingFormatChoiceofSupplementaryDisclosures68一、宏观经济分析二、行业环境分析三、公司分析公司素质分析公司财务分析公司竞争者地位分析技术水平分析公司经营管理水平分析信贷报表分析流程的改进69一宏观经济PEST分析企业所处的宏观环境政治Political经济Economical社会Social技术Technical年增长消费者收入通货膨胀利率人口/收入分布工作/消费习惯价值观

政府政策/法规外贸政策/法规环境保护产品生命周期新/旧技术70二、行业环境分析贷款首先是行业风险。美国的银行业务是高度专业化分工的，譬如以提供居民效劳为主的信用社，就只许经营职工的房地产和汽车的抵押贷款，因为有房子或汽车抵押，风险不大，但不能做商业房地产贷款。像做纺织业贷款的银行一般就不做化工等不熟悉的行业贷款，行业区隔很清楚。

但像中国的工商银行，房地产也做，零售业也做，家电也做，然后按局级或科级来审批贷款。那么，你对这个行业不熟悉，你怎么知道这个行业的开展前景怎么样？这个行业还有多少生存空间？所以中国这种行政操作的金融系统，是造成大量呆账和重复建设的根本原因。

71如果贷款资产分布的产业、行业结构不合理，那么，贷款的微观管理水平再高，贷款质量依然有可能不高。为此，各银行组建了一支专业的行业分析队伍，对产业、行业在整个国民经济中的比重，行业的开展前景，行业的风险状况及其开展趋势进行科学的预测和专业性的把握，躲避了行业信贷风险和贷款过度集中风险。72三、公司分析(一〕中小企业的素质〔非财务〕分析〔二〕大企业的财务分析73(一〕中小企业分析随着金融的开展，大银行以后的主要贷款客户将是中小企业，其道理很简单，资本市场只要一开展，大企业全部脱离银行。现在银行已经感觉到，这两年日子好过一点是因为企业上市不容易。而上市公司在任何意义上都不依赖银行，筹集资本发股票、要想负债发债券、流动资金发短期票据——这些渠道都是开的，眼下只是资本市场不好。大企业最终会远离银行而去，银行最后贷款只能给中小企业。74中小企业分析1、重视非财务信息2、强调贷前的现场调查和贷后实地调查3、采用替代性的担保方式4、开展产业链融资5、动产抵押75〔二〕大企业的财务分析1、关键财务指标2、审计意见分析3、公司业务分析4、贷款客户集中风险5、集团客户信贷风险76一、宏观经济分析二、行业环境分析三、公司分析公司素质分析公司财务分析公司竞争者地位分析技术水平分析公司经营管理水平分析财务报告陷阱识别的流程77××公司银团贷款协议的条款中财务指标要求

1)有形净资产与少数股东权益不少于$×亿；2)过去12个月(EBITDA)与利息支出之比不少于6倍； (3)流动比率不少于1倍；(4)杠杆比率不多于45%；

(5)集团〔大股东〕于本公司之持股不少于35%；

(6)派息比率不多于50%； 1、关键财务指标成为否决贷款的决定性因素782、审计意见分析79审计师的两难境地审计师与客户的双重关系会损害审计师的独立性：一方面，要遵循审计准那么对会计报表的合法性、公允性和一贯性发表意见；一方面，其生存取决于审计客户的多寡。80审计报告的意见类型标准无保存意见所有重大方面公允反映了保存意见除上述事项可能造成的影响外，在所有重大方面公允反映了否认意见会计报表不符合国家公布的企业会计准那么和?企业会计制度?的规定，未能公允反映无法表示意见由于上述审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛，我们无法对上述会计报表发表审计意见审计报告类型81方正集团与中国银行1994年就建立了信贷关系并为方正提供了2亿元的商品流转贷款。1999年根据中国银行的规定，在办妥这笔贷款质押物——方正大厦抵押登记的根底上，将2亿元商品流转贷款转为中期流动资金贷款，期限为三年，用于支持方正集团主营业务开展所需的流动资金。这笔资金已在2002年8月9日到期。。2002年9月方正集团向中国银行申请2亿元贷款“借新还旧〞一事被中国银行拒绝。拒绝的理由主要有两点：一是方正人事变动过于频繁，二是方正最近的一些收购明显偏离主业。最近方正集团在资本市场上的举动是收购浙江证券。2002年8月29日，方正集团以2．295亿元现金收购浙江证券51％股权的方案，获得中国证监会正式批准。魏新把收购浙江证券作为方正集团实施产业资本与金融资本相结合战略的一个初步尝试。当然，要走多元化道路的方正集团同时也要关注其产业链。3、公司业务分析824、贷款客户集中风险贷款集中度主要表现在三个方面：地区集中、投向行业集中、客户集中。每一层集中都将商业银行的经营风险不断提升。2002年福州长乐国际机场一家，就集中了四大银行20多亿的不良贷款。商业银行的资产负债结构失衡〔短存长贷〕、贷款高度集中、房产信贷风险等三大结构性信贷风险，构成了未来金融风险的最大隐忧。835、集团客户信贷风险随着我国经济的开展，以集团客户为主的各种关联性公司得到了迅速开展，规模庞大、开展稳健的大集团不仅成为国家产业实力和竞争力的重要标志，也成为了各家银行重点拓展的客户群体，贷款日益向各大企业、大集团客户集中，大客户贷款比重不断上升。然而在经济体制转轨时期，集团客户在给银行带来较大利益的同时，也隐藏着巨大风险。银广夏、蓝田、科龙、农凯事件相继爆发，涉及金额巨大，债权银行众多，在金融界引起巨大震动。842007年银监会主席刘明康就向商业银行指出了集团客户授信业务管理五大风险点：一是是多头授信和过度融资。与单一客户相比，集团客户具有股权结构和组织结构复杂、业务多元化和跨地区经营等特点，容易形成银企之间的信息严重不对称，使得企业集团能够在一家银行的多家分支机构，或者在多家银行过度融资。二是集团客户的担保和关联企业互保。三是信贷资金的统借统还，即很多企业集团在内部实行统一的所谓“财务管理〞，对信贷资金那么实行“统借统还〞。集团内企业往往可以根据自身需要串用银行贷款，银行很难进一步跟踪贷款流向。有的企业集团在规模扩张过程中过度依赖银行融资，甚至存在长期投资大量挤占短期流动资金贷款的“短贷长用〞现象。85第四个风险是变相悬空银行债权。有的企业集团为了逃废银行债务，利用内部关联交易和不合理的转移定价，或通过兼并收购、破产或在关联企业内部转移资产、债务，虚化担保企业的担保能力和承债企业的承债能力，把风险留给了贷款银行。第五，集团公司可以与中介机构联手粉饰财务状况，延缓风险暴露。这种种因素使当前集团客户授信业务风险管理面临着严峻挑战。86第四局部公司财务分析的深化一、总量与结构分析二、财务质量分析87一、总量与结构分析888990919293蓝田股份公司2000年年报资产负债表收益表现金流量表现金1．6亿销售收入18亿经营现金流量8亿应收账款0．03亿销售本钱12亿投资活动现金流量(7亿)存货毛利6亿--在产品2．2亿其它费用0．82亿--其它O．5亿税前利润5．18亿固定资产21亿所得税0．7亿无形资产2．3亿税后净利4．4亿现金流量净额(O．25亿)流动负债5．6亿股东权益22．03亿合计27．63亿94二、财务质量分析报表分析要正确处理好企业“输血〞功能〔筹资〕与“造血〞功能〔具有自我创造现金流的能力〕的辩证关系。中国人有一句古话“救急不救穷〞。企业的“输血〞功能固然很重要，但是，只能“救急〞，不能“救穷〞。一个没有“造血〞功能的企业是没有前途的。进一步说，一个没有“造血〞功能的企业，在健全的市场经济环境下，也不会得到“输血〞的。95一、资产工程分析：企业造血机制〔一〕流动资产分析1、货币资金分析第一，分析货币资金规模以及发生变动的原因第二、分析货币资金结构及其变化是否合理第三、分析货币资金内部控制制度的完善程度以及实际执行质量962、短期投资分析分析要点：第一关注短期投资的目的性与报表金额的特点。第二分析短期投资在报表中的计价。在当前对企业管制相对减少的环境中，借款人进行短期投资的目的是利用正常生产经营中多余的资金，希望获得高于银行存款利率的收益。目前的主要形式有购置国债、购置股票、委托理财等。通过短期投资的多少及品种来看货币资金的可补充程度以及是否违规使用信贷资金。973、应收款项分析要点：第一考虑决定其规模的主要因素。第二考察应收帐款的质量。第三考察应收帐款和应收票据有无真实的贸易背景。第四分析应收帐款的坏帐准备提取的是否充足。第五判断是否成为“抽血机〞。关注重点：贸易应收账款984、存货分析第一、对公司存货结构的分析。第二高估存货是最常见的粉饰手段。第三关注存货的计价问题。由于存货的价值受到存货的计价方法、存货的数量、存货跌价准备的计提等因素的影响，因此，对存货价值分析，从以下三个方面进行：〔1〕分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理；〔2〕分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响；〔3〕注意公司会计期末是否按照本钱与可变现净值孰低法提取存货跌价准备，并分析其存货跌价准备计提是否正确。关注重点：存货周转率99〔二〕非流动资产分析1、长期投资分析：别人利用的资产商品经营与资本经营并举是现代企业经营开展的新趋势，而对外投资就是资本经营的重要形式。对资本经营的重视，将导致资产中的对外投资的比重上升；反之，借助这个指标也可以观察企业资本经营的水平和效果。分析要点：第一资产负债表中长期投资工程的金额，在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出。第二代表的是企业高风险的资产区域。第三金额占权益的比例。关注重点：资产质量1002、固定资产分析分析要点：第一分析公司开展状况。第二识别判断企业固定资产投资是战略性投资还是战术性投资。第三、分析固定资产资金来源。第四、固定资产规模和变动分析。第五、固定资产结构与变动分析。第六、固定资产折旧分析。关注重点：资产质量101二、负债工程分析：输血功能机制〔一〕流动负债分析分析要点：第一判断企业流动负债主要来自何方，归还紧迫程度如何。第二重点对短期借款与生产经营需求进行分析。第三、对应付帐款和应付票据进行分析。第四、负债的集中度分析主要观察企业的各个银行借款占总的银行借款的比重。在其他条件一定的情况下，负债越分散或负债的集中度越小，那么负债经营的风险就越小。第五、预收帐款是企业竞争力的一种表达，企业主要产品有一定竞争能力。关注重点：贸易应付款102〔二〕长期负债分析分析要