证券公司资产证券化业务及案例情况介绍

二○一三年四月证券公司资产证券化业务及案例情况介绍目录第一章引言…………………………2第二章资产证券化基本情况介绍…………………10第三章资产证券化市场概况……………………18第四章目前已批准产品案例评析…………………26第五章资产证券化的总结及其他…………………68121.1引例：“证券化你的梦”

1.2关于资产证券化的争论1.3相关法规及规范性文件的演进第一章引言31州.约1引也例观：跟“区证素券蚊化捞你情的僻梦”在随美剥国炸资颗本喘市仇场屋曾的流六传汪一蹈句序话“证蝇券益化钳你户的肆梦桃”，言意同思绳即要能解想扎象罪到逝的呆金绕融澡资扬产纲，巩都笼可宽以薪设乞法坊将砖其得纳栏入篇证骗券员化意的茂行妥列握。鲍秧伊束债翅券喉：惜未赞来桌专康辑县特嫂许漆权地证飞券励化-目-仓-拓兄宽糊资旷产硬证导券绪化给操亡作漆视屿野成漂名军于朵上类世惧纪7委0年赔代遗的终英我国麦超接级烦摇厘滚闻歌舍星病大粥卫•鲍肿伊侍（D盘a未v纸i骆d盛B磨o秘w姻i扭e）扒，1勤9帐9苦7年返因告卷贼入奏一悠场洋与脏政贿府翠的塔税鼻务技纠扇纷未而焦急压需呀现爷金饼，墨在志金槐融受界时的犯建策议宴下沫，铁他向以2签5个重已槐经载和珍未丝式来纵将驴要计发网行洲的个熟人杆专反辑楼特切许信使虎用趟权为骑担奴保忌，盾发汽行配了1考0年稠期犯利寇率7扛.断9帜%总唉额匠度哈为5纹5倚0讲0万趣美稿元首的蛮债侨券共，捎金帽融卵界允称罚之侵为种“倡鲍族伊耳债模券贫”达。在习资猴产母证梯券孝化艰的链历饱史拘上弯，绝“档鲍乡丰伊酸债匆券央”牌无凤疑援具爱有秆里裂程颂碑聋式催的绍意均义感，涝它耳把踏金惑融燥界蜡原扎来圆资脂产墓证塘券佳化佳局急限趣于码抵盯押无住企房鸭贷血款关、挺汽机车威、跌信高用严卡妇贷衬款锋、棵应拒收演账粗款防等柔方揉面套的句应数用牲又药向踩前迅推炎进何了携一裤大汽步咸，碍令返业倚届常耳临目掉一羡新拨。农之怀后最，泪著扯作文权平、件专练利搜权情、棍注残册线商平标堂权弱等象纷峡纷遮都巴进突入葱了贫资誓产踢证赛券疤化顾操还作条的将视脚野革。足抵球摇产辅业萍：民门纸票独收脾入姿证壳券据化-稿-挣-球棵队愚稳单健贪，掉支亭持岛证参券貌化偶的庸现历金陪流星方心有踪蝶保撕障2越0井0筒1年洽开挨始谁，月“蔽英灰超夹”偿利总兹趁联齿队企（L恢e真e插d根s宏U德n执i喉t气e狭d）独在尼财竭务苏状铜况皂开愚始脱恶北劣糟的汤情莲况恶下支，扰以浴其棒未滑来2送0年溪的宪门客票海收分入作逮为慢支宰持心发型行围了7找1预0困0万甩美垂元句的列资杂产夕证疮券客化撤债植券温，杏用诱于平购析买早顶这级燃球京员悦。菌债勤券支持马有奏人蚂每裕年辩收神益江大好约7躲0副0万逝美舱元站。2还0涝0此0年傲利辫兹般联毯队滤的撤门送票陡收泻入霉为2绑1翼0昏0万贩美潜元态，夏然趁而毒，2志0添0柔1年粮由胳于废其钳屡嫁遭棋败非绩翠，耽惨泡遭旗降雨级奋，部不狸可鲁避申免戒地贴影鬼响凑到郊门届票俯收纹入别。买由抵此废可才见饿，狸球罢队刚表蠢现拘稳也健鉴，照才老能碌保摩证叫球猴队沙利炕润坝的锄持泼续液，皂支惧持涝证范券中化信的运现联金词流涌才晋能区保诱证热，握投努资章者尽才畜能驳放锐心违购英买购。4有题人鸡说灯：舌资艰产皱证傻券苏化焰是械现插代拼金弯融削领打域循最灰重贫大辆的片创卡新批之滚一亨淋利•考亲夫厉曼羞曾哈经倚说涉道堵：悉“岩资厅产萌证婆券弟化帜很励可循能腔是排现液代取金豪融牵中润影子响鬼最航为柿深倚远斥的波发弟展蕉，恰它捉改岛变裳了她金俱融脏市中场匙的采性爷质悠以甜及斥市铁场墙行兆为券的蚂特抖点奖，…蚂…堪乡丰称绢造妨就炒了敌当龄代锄金火融栽史学上愚最避有幅影叶响墨和其最炼有巩前悉途监的摧变悦革新。皱”辆从1呢9棋6屑8年暴美魔国嗓最害早悦出勿现游的握住险房忙抵霉押尘贷眯款莲支未持联证狭券县问云世稍到角如义今搅，惰资庭产耀证敬券填化浓在谷国慕际级上上已吵经合有扛将蜓近4照5年斜的扔历滋史劫，4浮5年祥的荡时当间汽，变资初产铁证希券恋化牺已保成丧为快国蜡际历资可本倍市守场文上攻发鲜展声最迟快绸、折最侄具易活董力侍的疤金增融未创步新迫之捧一条。有并人苏说羞：炭资啦产年证遮券脏化始是菌毒悲药控，医是考导祖致咬金剩融宴危拌机盈的膜罪查魁立祸眨首2名0胞0改8年岂，底始巴于饭美组国兼的较金挖融把危典机行不惭仅盲使还世勒界束上倍最协大烤的没经刃济呀体—挽—美佩国铺陷呀入俘经吩济床衰揪退针，肿而希且士对鸣世惊界贱其睁他肯国超家垒的嘱经赤济兽发呜展园和角金友融昂稳败定包构茂成茂了此强绕烈失的晋外普部船冲犬击蒙，富这文场互危吧机朋具兽有弹广语泛宏的省影督响灾力鄙和买严村重竟的自破共坏绞性醒，盼被腥认境为弱是嗽近8测0年本来怎最荡严口重量的梁一指次市金烈融炕危共机刑。境对挺于猫这始次纪危软机物产碰生厉的票根革源悠，院人脖们叙普猜遍刘认皂为搅是跟美赛国议住筝房民次竟级必抵机押万贷须款偶的绢过台度竞证浩券嘉化斜。观新点羞：孝不粥能慕因齿噎跃废烫食从怒本陷质粥上描而屈言唱，掩资淘产飘证佩券彻化田是稠风赚险犯的呢转转移立和铸分即散寸过殊程沟，越将挥发中起贞人酿所脆面电临茫的哪风笔险岛分岩散能到蓄众镜多在投冠资辜者币的别身培上美撑国界很宰多菠资额产货证乐券逼化牺进倘行惑了2次病乃刘至首多射次争证剪券揭化毫，止证养券瓜分落档追等尸级付太馋多盾，甩且吴使足用撑了井信吵用气违纽奉约浇互默换(部C搭D参S校)等厕衍际生锤产概品盲，笑使坑得箩资滔产删证蜓券深化井产筹品期过膏于允复贸杂说，煌投恢资司者多很腐难保了剂解净资层产何证且券储化膀产稼品百的书风段险滋所厅在护。表所龟以念次粒贷竿危爹机愤是进由到于淹过迅度科滥侦用末资觉产母证束券过化撞，乖则才中投国需的谊现腊状荡是输资棉产催证脾券冶化犯的贝创牢新李和胸发伟展乖严继重纯不悦足讲。我冻国疼的对资效产膝证缘瑞券焦化牛始嚼于2反0国0厕5年悬，览经统过7年抓多究的汗试哀点部实毫践络，右资汪产息证潮券沃化选经酱历蛙了获一好个嗽从较无概到拒有她的丸发叮展景过狡程翼。屿资昏产凡证携券姥化转类粱型舅不碎断案丰鞋富竞，颠相嫌关秒法孕律后、碌会卖计魔、涌税西务东制吃度泰不廊断抵完织善也，弃发它起第人存、断投怜资排者言和越中宜介漂机哥构山亦豪不模断呜成弃熟臭。踏但偶中生国屡资拒产柳证贸券杯化习的现发想展穷程集度厅仍哄然龄很索低绒、杨规独模村很竿小锐，慌远净不胡能炊满泽足浙经阶济优金数融灿的边发购展崇需膜求春。1嘴.嫌2关省于慌资坚产惰证业券熔化茎的楚争裕论5日期名称发文机关文号2013/3/26关于为资产支持证券提供转让服务的通知上海证券交易所2013/3/15证券公司资产证券化业务管理规定证监会证监会公告〔2013〕16号2013/2/26证券公司资产证券化业务管理规定（征求意见稿）证监会2012/10/22关于保险资金投资有关金融产品的通知保监会保监发〔2012〕91号2012/10/18证券公司客户资产管理业务管理办法证监会证监会令第87号2012/5/17关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知中国人民银行、银监会、财政部银发[2012]127号2010/12/13关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知银监会银监发〔2010〕102号2009/5/21证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）证监会机构监管部机构部部函[2009]224号2008/4/23证券公司监督管理条例国务院国务院令第522号2008/2/4关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知银监会办公厅银监办发〔2008〕23号2007/8/21关于信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项公告中国人民银行央行公告〔2007〕第16号2007/2/2公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号――财务报告的一般规定（2007年修订）证监会2007/1/1企业会计准则第23号——金融资产转移及《企业会计准则第23号——金融资产转移》应用指南财政部财政部令第33号2006/5/14关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知证监会证监基金字[2006]93号2006/2/20关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知财政部、国家税务总局财税[2006]5号1神.周3相艺关采法诉规劲的摄演犁进6日期名称发文机关文号2005/11/7金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法银监会银监发〔2005〕3号2005/8/15资产支持证券发行登记与托管结算业务操作规则国债登中债函字[2005]37号2005/8/1资产支持证券交易操作规则全国银行间同业拆借中心银复［2005］53号2005/6/15资产支持证券在银行间债券市场的登记、托管、交易和结算等有关事项中国人民银行央行公告〔2005〕第15号2005/6/13资产支持证券信息披露规则中国人民银行中国人民银行公告〔2005〕第14号2005/5/16信贷资产证券化试点会计处理规定财政部财会〔2005〕12号2005/5/16关于个人住房抵押贷款证券化涉及的抵押权变更登记有关问题的试行通知建设部建住房[2005]77号2005/4/27全国银行间债券市场金融债券发行管理办法中国人民银行中国人民银行令〔2005〕第1号2005/4/20信贷资产证券化试点管理办法中国人民银行、银监会银监会公告〔2005〕第7号2004/1/31国务院关于推进资产市场改革开放和稳定发展的若干意见国务院国发[2004]3号2003/12/18证券公司客户资产管理业务试行办法证监会证监会令第17号2001/4/28中华人民共和国信托法人大常委会主席令[2001]第50号1监.锡3相吊关施法活规侄的抬演士进番（喂续腔）2极.锄1资话产侄证裹券惨化辰定会义糠、碰分招类忆和讨特判征2怎.册2警.乏1资回产它证姨券独化逗的攀设浮立更流乌程-还-摊-参粒与连主丢体2贼.兄2照.蜘2资镰产麻证江券飞化赛的症设跑立斯流棒程—交蹦易监结篇构2嫩.诞3资色产尾证战券监化新中门需叠要笋关喝注伞的植几汗个亦问棉题2孕.侮4资浪产浑证吐券效化搭的留审慢批艇流预程切草端图第浴二趴章除资伞产钉证扮券杠化车基加本资情裹况过介圾绍782歪.宣1资粱产忍证耍券企化应定妄义闷、新分舅类境和块特灾征资泳产级证酿券黑化年的租定住义资产证券化（AssetSecuritization）是指把缺乏流动性、但具有未来现金收入流的资产收集起来，通过结构性重组，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。学术定义证券公司资产证券化业务是指证券公司以特殊目的载体管理人身份，按照约定从原始权益人受让或者以其他方式获得基础资产，并且以该基础资产产生的现金流为支持，发行资产支持证券的业务活动。征求意见稿资产证券化业务，是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。证券公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务适用本规定。管理规定9MBS

Mortgage-BackedSecuritization

即信贷资产证券化，把信贷中符合一定条件的贷款组成一个集合体，利用集合体定期发生的本金和利息流入发行证券，并有相关机构担保。把银行等持有的流动性较差贷款转化为流动性较高的证券。银监会和央行主管，基础资产为信贷资产，在银行间市场发行ABSAsset-BackedSecuritization是指除MBS以外，其他证券化的简称。实际上是MBS在其他资产上的推广和应用。其实广义上讲，MBS应当属于ABS的一种特例。只不过推出比较早，故单独列类。证监会主管，基础资产为企业收益权或债权资产，在交易所大宗交易平台转让。资刚产剑支烦持悠证府券你的猎分吵类—根扰据杰基赢础充资惧产稿的裕不巾同1坛0项目信贷资产证券化企业资产证券化基础资产信贷资产、不良资产债权类资产、收益权类资产（财产或财产权利）法律关系特殊目的信托（信托关系）专项资产管理计划（委托关系）发起人银行业金融机构尚无特别规定计划管理人信托公司证券公司投资者参与银行间市场的金融机构，包括银行、财务公司、信托投资公司、信用社、证券投资基金、证券公司等合格投资者。具体标准，由中国证券业协会另行规定交易场所银行间债券市场证券交易所大宗交易平台登记机构中央国债登记结算有限责任公司中国证券登记结算有限责任公司监管机构人民银行、银监会证监会M蓄B杏S和A曾B荣S的耀简椅要弹对群比1贝1资膨产表证磨券访化恋的征特宴点对朵于劳融膀资垦者圣（陪原朱始注权诞益限人脆）龙而兔言艰，破资勺产掩证黑券班化卵业徐务绞本仪质达上躬是栏一摔种蚁债决务该融丸资保；获对庄于裁投侨资氏者塔而楼言疮，哈资潜产呆证饼券作化画产娇品登是旧一医种膏固敬定恭收所益陕品铃种毕。最具赚有浪如婶下陪特苏点霸：企窃业谊介皆入备融服资租门澡槛跳低屑。即撕使永资里信贼度填不扯高丘的杂企级业讲，腊只猎要透有氏好悲的鲁资球产咱及秩其纸带质来龄的饮稳芹定某现研金斩流绘，湿就锤可教以兆设袖计写资音产判证团券千化臣产读品格。伪这嚷类含创步新铸产慨品掩能地够们满暗足净要仪求顽稳字定东收渣益飞的延投饲资赖者首的构投顶资叙需烫求打。融赌资里成旗本伯低蜜。一下般惹会旋高卡于娃同携期径银参行覆存争款根利与率桐但航明笔显咱低勒于坐同秃期狭银蹄行旁贷睁款烟利渣率垮水柄平适及酒其屋他戚债舌务曾融副资炊品地种险成玻本免。哗具限体筑见熊后四表明各县种仁方显式敏比炭较静及虚案辩例鼓中捏的咏介平绍代。操异作隆相闭对挺简殃便办易愉行营。项形目笨设受计柴、调申诱报挺材容料孟制艰作副、存项窄目暗审庙批节、椅项们目紧发碍行怨、芽项沉目砍运挤行孟，机相点比掀企蚕业颤债街和宅短评期繁融反资景券属更晶加怨简放便切。期险限丛结孟构为灵返活低设射计敲。融洁资熄期忠限靠根心据篇基拴础产资洁产罪及庸其忽收围益粘状翻况今、驾融滋资枝用卖途高而佩定盘，纠有息半赞年步、死一智年槐、权三棒年蝇、奴五专年传不功等丛，坛较君为决灵窑活毯。资禽金祸用压途捐不睡受肺限吓制。发篮起虾人削融齿资被的剧资休金潮用缘瑞途塑不传受莫限侮制面，忧无顺需录披偶露觉。政起策联的逢支慕持工，似发赶展杂潜烟力肾大唐。在框金拿融住创券新梯的殃大火背辈景农下哑，谜证傲监萍会总正写在需积恶极剂推野动殊券弃商怕开屋展面资沙产兄支铅持顷收园益姻专仙项楚资夸产犹管穗理语计昏划蔬业嫩务饭。蕉美垃国A焦B鸦S占G缝D睛P比捐重碗约3释%，已如闸果羊未参来兔发遣展解按1摩%测懂算洒，隶市另场策空膊间扮也捉将漠有5绪0遵0僚0亿缝元岭，督再佩按1垃.覆5叔%管纠理签费千测胁算旁，略仅足管畅理伤费背测棚算租，醒行婶业圈就唱即毕将亲有7各8亿游元特的螺贡杜献执。多销方搂利厉益兴共骑赢鬼。一约是捆为晃企讲业制开砍辟顾了叨一椅条嚷低为成臭本渐的遵融惠资翠新笋路屿径己；皆二那是称为艰投狐资僚者吊提剪供币了修短刮期呢储取蓄态替册代墓型桨投运资乖品赵种纹，虾拓汁宽雕其待投享资允领处域姿，评提源高指投寄资输收毙益皂率唇并吓降坏低你投坑资售风娃险逗。1晌22早.宴2表.条1资我产逢证捐券品化姐的忆设绝立忆流突程—参专与骡主订体产品设计、专项计划申请文件的制作、专项计划申报、销售和日常管理。原始权益人，转让基础资产获得融资企业母公司或银行提供外部增级发行人提供内部增级对专项计划进行信用评级和跟踪评级。中诚信、大公国际、联合资信证监会规定的合格投资者不超过200人发起人ABS批准证监会市娱场魔参还与晕主去体发降行碎人为桌隔室离罩信豪用稻，尝单哨独茧设龙立S梦P蓬V管除理妄人托触管掠人一怖般埋为茶主汤办平银威行须。办继理贵专颜项筛计锯划汁账杏户把的台托玻管戚业赏务信夜用煮增患级信滔用盖评软级投怀资尾者律漠师会普计筋师对霉专雨项呆计猫划浪进粮行惠进博行车预罚测泼或织审壁计长，廊进抓行驱清们算野审层计为挤计菊划底的概设用立您提瓶供伏法盘律渐服谢务1僵32讲.洪2懒.欺2资刷产纠证物券块化蛙的份设背立伙流敌程—交搜易滥结唇构S急P慢VX珍X专砌项境资漂产防管与理涌计鼓划计直划刑管爸理磨人（岸券慰商洁）托岭管炕银勇行计阀划掀份购额掌持麦有琴人（息投猛资赴者握）评横级柱机工构担利保快机傍构原在始馅权东益舍人/发愁起是人（A公道司哗）计圾划乏资炼产账给户扎托蜘管发济行仗计湖划四份船额募阅集摧资境金信检用惰评杀级募但集蛇资糖金出芽售辰基德础呢资验产信货用沙增霜级设碑立袄、缠管哨理基谋础肾资炕产现构金坚流信殿用果增罗级会浓计泻师律虑师法赚律黄意讨见专持项泥报很告1础4特耽殊趟目途的巡寿实遥体剃是惊发侵行估证茶券统的茄主傅体皆，闻也困是席基赔础版资捷产谣的炉拥舒有伞主丧体送。防酒止缎原定始习权耻益柿人川破旅产品时碑受炎到沃牵盲连疯，贼通忧过描真西实剪出文售源，比防垫止鼓基桃础和资具产杯列烦入榨破颗产垂财竹产舰，贸保兔护袭投场资砖者划利轻益高。原针始日权悲益资人匹进底行诱证驶券拼化瓣，浴主灵要舅是悦因音为够其江资闭产张流快动治性允不宿强扰，李可付能肯整最体评资晒产幼质李量巷并酬不房诚好捏，辉只徐有怕真蛇正盒把础证晨券明化锐的残资索产端和售其出他糟资累产掉相缓区这分那，序才框能注吸慢引乏投惊资轨者粥的遣投刷资隙兴无趣园。如逝果瓦不屯区译分皇，倡就千无弯法乖单西独陵对孕该草部央分羞资伙产营进乎行画评箱级合和牲信须用截增侧级凳。单才独立设织立S花P咸V后蝴，灯从动其拔设条计速结蛛构善，接导章致辜它使不纺可拔能撇因闸为贤自戴身勺的拌活幅动棕而赴资中不坊抵毯债哥，放所阶以往，阔它针不粗能杂破罢产堡，激更台有昼利荒于巧投锻资航者旅利哈益匹保摔护吐。特搂殊织目父的编载动体辛，尿是晒指眯证么券撒公洗司誉为蚕开勇展当资眯产泛证紫券页化梁业险务辛专乡丰门姿设坟立转的专煌项膏资讽产亏管托理兆计愁划或遥者中等国刑证葡监虫会源认蓄可讽的淡其巾他特椅殊江目娃的良载灰体庄。（廊来嗓源的：心管压理闯规福定贼）为何要设立特殊目的载体？1、冻特牛殊洗目被的勤载田体S春P仗V与纲其似他身法纤律傍主妥体悬的名不带同扒之贡处阶：S妄P煮V仅才是爱个吸无歌行链为匠能即力玻的牌拟斗制保主杨体记，字需拳要普一狗个遥金笨融瓣公析司枝（升如蛾券阅商甚）并对葵它洗进腰行喜管拍理滥，每并寺对腰其沙进解行扩法话定性代炊理层。S意P俘V具究有耗一送定牧的炎权月利饿能前力严，增可壁以旺通妇过违管匆理铺人阀的衫代换理候行故为剃，跪取上得尊或控拥经有宰财使产金的枕权伟利叨，铅并浅使邻其槽成忧为急合杆法傲拥揉有雁的剥基朝础孕资救产灾的床主简体划。S咽P词V作拐为且一连种份法困律屈主骂体记，猫还踢未队被《民枕法坝通恋则》确骡认谢，奥但烧是抗已妥经渐被永证衡监鸦会举的团规沉章语确仁认速，梳不民妨威碍膏其疾合穴法尸性拌。与便股蔽票征、旺债纤券皆等门不攻同当，A疤B冈S要则求店原馋始梯权贤益敏人谷将办拥葬有守的粉财捷产团或其财野产笨权果利互，凭全腐部饭分总离\剥带离\出预售萌给S坑P蹦V晶.形吹成S济P迎V拥落有巨的课基运础销资绑产聋。杠一脏般征包喊括拒债夕权棍和扭收变益懒权吵。2搅.则3资伯产凯证榆券坛化嚷中衰需螺要稻关各注画的压几占个稍问嗓题1及5破疏产李隔膊离—青—资薪产四证离券筐化太的摇灵剂魂论或雨本蜓质：村即蜓要召求播与惠原梁始笛权绑益贝人形其轧他五财侍产胡权仿利锣相纹分佛离照。在金征才求盒意俯见含稿绘中掉，贞试敢图抖通莫过部借敏道释信句托何的桂方奇式仿来贿以腥求元适示用批现根有栏的虽规姥章替制绵度恢，齿但平正压式下规篮定斤出企台窗又挠全殊部冷取贴消殊了发征姥求逼意漆见辜稿棉中授的益信航托励字初眼咐，漫让饶人冈不锋禁由想西起《让乌子是弹屈飞》爆礼笑狡台壶词吉：径“步联子摧迈她得蕉太被大扛，听容缴易X战X挎X”扒。2、骗破配产甘隔武离管阅理病规您定柳中沈关燃于沫破并产视隔纯离蓬的流规篇定矿：因术专州项他计宏划撒资贯产忘的戒管悟理罪、堪运吸用益、让处环分训或扭者蚂其冒他淘情佣形围而纽奉取艺得丝式的贵财之产捎，归患入专须项皇计羡划使资宿产鹿。列因巾处基理孝专曾项衡计衬划移事吗务圆所裁支佩出拳的削费赶用欺、漏对抚第绣三秃人担所源负领债亏务虫，并以葬专幕项赏计蜡划旷资嘱产承租担。专陈项踢计骡划套资某产独晕立馒于原畏始尝权食益粪人环、拨管鼓理鹊人率、退托肠管青人垄及礼其寻他睁业周务钟参雀与蛮人嚼的围固吼有耕财彩产汽。原谱始讨权历益匹人照、趁管替理重人返、血托灵管繁人抓及脂其恋他喉业浇务慈参亭与弦机粪构痛因撒依巨法显解叫散闻、梨被苗依泻法旬撤因销毁或敢者而宣烛告浸破早产忆等银原尺因锻进削行借清蝴算滋的继，演专途项弊计正划号资肺产不痛属箩于愿其肥清朗算篇财谎产。管池理划人按管留理课、鼓运妄用疾和锦处身分容专猛项袜计盟划幅资斤产乞所半产船生诞的银债权权膝，岁不沈得盟与海原男始申权卖益丸人扬、诸管元理观人前、亮托扩管谢人公、抚资贫产抚支抓持粪证屠券死投跃资测者拖及死其旅他燃业谣务池参孔与负机即构妻的紫固欢有遮财结产宪产财生恼的去债畜务陶相况抵类销辞。管甲理韵人拾管授理叙、茎运钢用吐和并处眨分虚不虏同傻专座项瞎计蹄划销资妻产绪所曾产命生誉的结债击权装债迷务鞭，本不团得进相围互蛾抵蚂销歌。1衰6基泼础桶资惑产，刃是野指驾符棚合法泼律撞法附规悔，窜权乳属甘明曲确，骄可恒以贸产嫂生宋独祸立沙、忆可嗽预挺测希的茎现茄金淘流扔的梯可舞特拾定格化残的烤财坑产月权幕利光或织者薄财蒙产撇。基摧础廉资浪产誉可幼以腥是单尼项财尘产汇权萍利裙或咐者撞财侧产熊，交也趣可股以戏是连多航项孙财我产歪权吼利羡或壤者家财令产跨构领成殿的资勿产芬组摩合。财握产圈权蹦利糖或材者象财万产虽，蚂可列以祝是企痰业毫应笨收模款勤、糕信看贷贴资松产更、霜信晚托名受灯益侵权扮、旁基丙础就设撒施历收吃益饲权番等杂财待产遗权内利桃，辽商盒业粒物供业待等出不渔动维产投财探产救，斧以臂及金中怒国男证竖监吧会来认看可嘴的嘱其奸他治财境产如或梁财雨产腿权液利。3、挽基栽础陷资盲产适姻合姐证杠券塑化女的跌资号产击集生锦乱大攻类荣：水带电巨气类资惩产路受桥券收鼻费勺和讲公筑共聪基喝础难设酷施紧资徒产市抱政罚工委程启特拉别低是赤在挽回王款仇期匙的B耗T项削目庸资对产商茅业律物茶业肌的链租拴赁抽资方产企费业俗大号型差设敲备态租歼赁具章有肚大膀额哀应苍收格账拼款值的商企届业金保融股租运赁脉公锅司奋租乱赁才资就产需耽要绝具私备辛的角特顾点黎：有握明有确闹的桶支敏付拔方宵式矩，洲预荡期殃稳通定政的捆现猛金迟流历益史扯上掀有艰稳鸭定理经控营色数友据服，臭便暮于展评牙级毛和荡定金价有浴良医好检的淋信滔用指记梯录香和叶运欧营炮效派果资庸产慨池鸣资伐产亮具铃有烤同愁质竭化栽特沉点煤（株如油合锁同福条卫款漫契潜约效）忆，维便境于邮组戒合军打馋包1更72冰.晒4资借产坑证任券芳化基的魄审演批敞流疏程防草割图券炭商肢提童交赏申鄙请池文载件市绒场而部接盈受复申叨请草文武件专伤家添组穴论朴证论颈证委通胜过机费构脑部正杆式殃受笛理预俩审受齐理五通果知散书预配审鸡报仅告评晶审援委周员屿会慌评长审核僻准纠？评踪蝶审具意颤见计环划旋设肥立可荡行剖性哨论盛证申泉请评哄审核提准5个维工倍作德日2个栏月趣内申循请配文酱件补胞充是否核弊准颤批麦件通乞过终煮止否申步请伏文伴件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