财务管理试卷题库常叶青版

财务管理试卷题库常叶青版高明玲吴丽梅编著货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。从经济学的角度看，即使在没有风险和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同的价值。货币时间价值原则的首要应用是现值概念。货币时间价值的另一个重要应用是“早收晚付”观念。单元二本章经典习题一、单项选择题.作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。A.考虑了风险价值因素B.考虑了货币时间价值因素C・反映了利润与投入资本之间的关系D.能够避免企业的短期行为.与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标的优点不包括（）。A.在一定程度上可以避免短期行为B.考虑了风险价值因素C考虑了货币时间价值因素D.重视各利益相关者的利益能够反映经营权和所有权关系的财务关系是（）。A・企业与其员工之间的财务关系B.企业与所有者之间的财务关系C・企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系下列有关财务管理目标的说法不正确的是（）。利润最大化没有考虑货币时间价值因素每股收益最大化考虑了货币时间价值因素C股东财富最大化考虑了货币时间价值因素D.企业价值最大化考虑了货币时间价值因素财务管理目标定位于股东财富最大化，即（）。A.股东权益的市场价值最大化B.企业的市场价值最大化C企业的经济价值最大化D.股东权益的经济价值最大化下列指标中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（）。A.每股收益的大小B.每股股价的高低C资产报酬率的大小D.权益净利率的大小（）理论认为，财务管理是对企业资金运动及其所形成的经济关系进行的管理。A.货币关系论B.分配关系论C资金运动论D.经济活动论下列（）属于企业筹资引起的财务活动。A・偿还银行借款B・购买债券C・销售商品D.购置流动资产下列（）属于企业投资引起的财务活动。A.购置固定资产B.吸收直接投资C发行股票D.短期借款下列（）属于企业日常营运引起的财务活动。A.购买股票B.采购材料C支付利息D.发行股票11.下列（）属于企业收益分配引起的财务活动。A.支付股利B.发行债券C支付工资D.购买股票股东与经营者产生利益冲突的根本原因在于（）。A.利益动机不同B.行为目标不同C掌握信息程度的不同D.在企业中的地位不同相对于每股收益最大化目标，企业价值最大化目标的不足之处在于（）。A.没有考虑风险价值因素B.没有考虑货币时间价值因素C不能反映企业潜在的获利能力D.不能直接反映企业当前的获利水平企业价值最大化目标的缺点是（）。A.没有考虑货币时间价值因素B.没有考虑风险价值因素C企业价值较难计量D.兼顾了企业利益相关者的利益企业在组织财务活动中与各利益相关方发生的经济关系是（）。A・财务活动B.财务关系C・利益关系D.财务管理企业与政府之间的财务关系体现为（）。A.债权、债务关系B.资金结算关系C股东与经营者之间的关系D.依法纳税和依法征税的权利义务关系在下列经济活动中，能体现企业同其所有者之间财务关系的是（）。A.企业向国家税务机关缴纳税款B.企业向其员工支付工资C企业向其股东支付股利D.企业向其供货商支付货款企业与债权人之间的财务关系反映的是（）。A.经营权和所有权的关系B.债权与债务关系C债务与债权关系D.投资与受资关系企业价值最大化目标强调的是企业的（）。A.实际利润额B.实际利润率C预期获利能力D.预期生产能力从财务管理的角度来看，企业价值指的是（）。A.企业的成本价值B.企业所能创造的预期未来现金流量的现值C企业的会计收益D.企业所有者权益的账面价值企业在资本市场上向投资者出售金融资产，比如企业发行股票和债券等，从而取得资本的活动，属于（）。A.投资活动B.筹资活动C・营运资金管理活动D.收益分配活动22.下列各项中，从甲公司的角度，能够形成本企业与债务人之间财务关系的业务是（）。A.甲公司赊销给A公司产品B.甲公司归还所欠B公司的货款C甲公司从C公司赊购产品D.甲公司向D公司销售产品，收到现金下列各项中，属于企业间接投资的是（）。A.购买设备B.购买原材料C・购买专利权D.购买股票下列各项中，能够用来协调企业与债权人之间矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C・激励D.停止借款（）理论认为，财务管理是企业对在生产经营活动中的资金的筹集、使用、回收和分配等经济活动的管理。A.货币关系论B.分配关系论C・资金运动论D.经济活动论企业同其被投资单位的财务关系反映的是（）。A.资金结算关系B.债权与债务关系C・投资与受资关系D・债务与债权关系企业允许经营者以固定的价格购买公司一定数量的股票，股票的市场价格高于固定行权价格的部分是经营者所得的报酬，这种措施属于协调所有者与经营者矛盾的（）。A.解聘B.接收C股票期权D.绩效股属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）。A.有价值的创意原则B.比较优势原则C引导原则D.期权原则“机会成本”概念的提出是基于（）。A.资本市场有效原则B.风险报酬权衡原则C-自利行为原则D-双方交易原则“沉没成本”概念的提出是基于（）。A.引导原则B.净增效益原则C・信号传递原则D.投资分散化原则二、多项选择题.以下（）的企业财务管理目标考虑了风险价值因素和货币时间价值因素。A.每股收益最大化B.利润最大化C・企业价值最大化D.股东财富最大化.以下（）属于企业基本的财务活动。A.企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动C・企业日常营运引起的财务活动D.企业收益分配引起的财务活动.利润最大化通常不是企业最优的财务管理目标，其原因主要包括（）。A.没有考虑利润实现的时间因素B.没有考虑利润和投入资本的关系C不能反映企业未来盈利能力D.没能有效的考虑风险问题为了防止经营者背离股东的目标，一般采取一定的措施来协调二者之间的关系，具体举措包括（）。A.解聘B.接收C控制D.激励影响企业财务管理目标实现的主要因素有（）。A.投资报酬率B.风险C投资项目D.资本结构E.股利政策下列（）属于企业资金营运活动。A.企业向银行借入长期借款B.支付员工差旅费C催收应收账款D.加速存货周转速度7.作为企业财务管理目标，股东财富最大化目标具备的优点有（）。A.考虑了货币时间价值因素B.考虑了风险价值因素C体现了合作共赢的价值理念D.能够避免企业的短期行债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施包括（）。A.破产时优先接管B.规定资金的用途C・提前收回借款D.限制发行新债的数额企业财务管理的主要内容包括（）。A.筹资管理B.投资管理C营运资本管理D.收益分配管理经营者的目标与股东不完全一致，有时候为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（）。A.道德风险B.公众利益C社会责任逆向选择E.社会目标在下列各种观点中，既能够考虑货币时间价值和风险价值因素，又有利于克服管理上的短期行为的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.每股收益最大化C股东财富最大化D.企业价值最大化资本利润率最大化根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）。少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差决策必须考虑机会成本C过度依赖贷款可能意味着财务失败D・理解财务交易时，要注意税收的影响下列关于自利行为原则的说法中，正确的有（）。A-自利行为原则属于对资本市场中人的行为规律的基本认识B-自利行为原则的依据是理性经济人假设C-自利行为原则的一个重要应用是委托代理理论D-自利行为原则是双方交易原则的基础下列属于财务交易原则的有（）。A.投资分散化原则B.资本市场有效原则C货币时间价值原则D-双方交易原则下列关于引导原则的说法中，正确的有（）。如果寻找最优方案的成本过高，则可以采用引导原则遵循引导原则有可能会使你模仿别人的错误C引导原则可以帮助你用较低的成本找到最优方案D.引导原则体现了“相信大多数”的思想三、判断题1.在协调所有者与经营者利益冲突的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）2.财务管理是指企业组织财务活动、协调财务关系的一项综合性价值管理工作。（）3.采用企业内部留存收益方式筹金的财务活动属于企业收益分配引起的财务活动。（）4.企业投资购买固定资产属于狭义的投资。（）5.企业将其闲置资金以直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系体现着所有权性质的投资与受资关系。（）接收是一种利用所有者约束经营者的办法。（）不同时点的两笔等额货币，其价值是不相等的。（）不考虑货币时间价值，就无法正确比较和评价企业盈亏。（）9.本金投入收益论认为，财务是本金的投入与收益活动及其所形成的特定经济关系。（）企业一旦确立了财务管理目标就是固定不变的。（）每股收益最大化作为财务管理目标，考虑了利润与投入资本之间的关系。（）决策时不能只考虑投资收益率的大小而无视风险的存在，应权衡风险和收益，才能获得较好的结果。（）13.风险不同的投资项目，如果预期收益相同，则企业价值增加的数额也相同。（）举借新债会增加原有债务的风险，可能会损害到原有债权人的利益。（）股东与经营者之间的委托代理关系是资本的所有权与经营权相分离的结果。（）对上市公司来说，股东财富最大化的财务管理目标中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。（）机会成本不是实际付出的成本，是在决策时为选择最优方案而必须考虑的一项特殊成本。（）分散化原则具有普遍意义，不仅仅适用于证券投资。（）净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，也就是在分析投资方案时只分析它们有区别的部分，而省略其相同的部分。（）有价值的创意原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”。（）四、计算分析题某游戏软件设计公司，研究推广网络游戏软件。公司注册资本额为5000万元。公司已成立五年，已推出几个颇受市场欢迎的游戏软件，公司预计本年度的营业收入将达3亿元，还计划进一步将营业项目扩展到商用以及教育应用软件的开发设计。这家公司为了筹措营运所需资金，公司准备将自有的厂房及仓库抵押给银行以取得4000万元的抵押贷款。为了这些扩充计划，公司财务副总发现现有的资金筹措方式将不足以应付未来公司对资金的需求。更严重的是，公司将立即面临短期营运现金不足的问题。为了公司业务发展的需要，公司的部分原有投资者建议今年进行少量分红，将资金用于支持公司的发展。请回答：以上对该公司的业务描述中，涉及财务管理的哪些内容?（4）方法不同。财务管理学主要是运用预测、决策、计划、控制、监督、评价、考核、分析等方法；而会计学主要运用会计科目和账户的设置、复式记录、填制凭证、登记账簿、成本核算和编制报表等方法。四、财务管理学与金融学财务与金融在英语中同属“Finance”一词。金融所指的范围大体包括与物价有紧密联系的货币供给、银行与非银行金融机构体系、短期资金拆借市场、证券市场和保险系统等。而财务，通俗地讲，是指涉及钱财的事务，是企、事业单位资金及其运动。（1） 金融市场是企业融资最重要、最常见的场所，是企业融资（无论是直接融资还是间接融资）最重要的渠道。金融市场也是企业投资的重要领域。（2） 在有效率的金融市场中，企业一切重要的（财务的和非财务的）信息都必须在金融市场中公开，并反映到股票价格中。因此，金融市场所提供的关于企业的各种信息，成为投资者对企业进行业绩评价、价值评估、资产估价、IPO定价的重要因素或变量。（3） 在开放的金融市场中，企业的财务活动将受到资本市场、外汇市场等诸多因素变化的影响，货币供给和需求的变化、货币政策变化等对利率、汇率以及资本市场乃至国民经济增长都具有重要影响，而利率和汇率的变化对企业的投资收益、融资成本、资本结构、公司价值、股票价格等均有重要影响，进而影响企业的投资和融资决策。（4）财务管理或财务经济学，建立起了企业与金融市场的联系。财务决策不仅仅是在企业内部，而是面对整个金融市场。金融市场的存在使企业理财从企业内部延伸到企业外部甚至整个经济领域。同时，作为金融市场的重要参与元素，企业的理财行动也会对金融市场产生一定影响。五、财务管理学与统计学（1） 财务管理各个环节所需要的数据，除了通过会计报表获得外，还需要大量的统计数据。这些财务数据的收集、整理、分类、汇总和识别，都需要用统计方法来处理。（2） 财务预测、财务分析及财务决策，需要用更复杂的统计分析方法，即统计推断。例如，相关分析、回归分析、因子分析和主成分分析、聚类分析、假设检验、时间序列分析等方法，已被大量应用于财务管理领域的各种实证研究中，并得出了许多有意义的结论，在很大程度上丰富和发展了现代财务管理理论。单元四本章经典习题参考答案一、单项选择题C2.D3.B4.B5.A6.B7.C8.A9.A10.BA12.B13.D14.C15.B16.D17.C18.C19.CBB22.A23.D24.D25.D26.C27.C28.C29.C30.B二、 多项选择题CD2.ABCD3.ABCD4.ABD5.ABCDE6.BCDABD8.ABCD9.ABCD10.AD11.CD12.ACABCD14.ABC15.ABD三、 判断题1.寸2.寸3.x4.x5.V6.x7.寸8.寸V10.x11.V12.V13.x14.V15.V16.VV18.V19.V20.x四、 计算分析题本案例涉及的财务管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和收益分配管理。一、有效年利率当利息在一年内要复利多次时，给出的年利率叫名义利率。实际利率，又称有效年利率，往往要用下面的公式求得，r实际利率二1+1M当利率标明的时间单位与计息周期不一致时，名义利率和实际利率就会出现差异。M二、差值法差值法又称插值法、插补法，差值法的运用见下例。［例］某投资项目需要现在投资50万元，1年复利1次，在利率为多少时，才能保证在以后12年中平均每年年末得到6万元的现金净流入？PA=A（P/A，i，n）则500000=60000x（P/A，i，12）*****=8.3334（P/A，i，12）=*****查“1元普通年金现值系数表”，发现（P/A，6%，12）=8.3838；（P/A，7%，12）=7.9427，由此可知我们所求的利率在6%和7%之间，假设i=6%+x%，则差值法计算i的过程如下：利率年金现值系数6%x%6%+x%1%7%x%0.0504=1%0.4411x%=0.1143%8.38380.05048.33340.44117.9427i=6%+0.1143%=6.1143%单元二本章经典习题一、单项选择题1.在下列公式中，（）是计算普通年金终值系数的正确公式。n1（1+i）n（1+i）n1BC.〉（1+i）tA.iit=1D.〉（1+i）tt=1n将1000元钱存入银行，利率为10%，计算5年后的终值，最简便计算要用（）。复利现值系数A.复利终值系数D-年金现值系数C-年金终值系数。3.预付年金现值系数和普通年金现值系数相比（）期数加1,系数加1A.期数加1,系数减1D.期数减1,系数减1C期数减1,系数加14.下列各项目中（）也称为普通年金。先付年金B.后付年金C・递延年金D.永续年金。5.关于递延年金，下列说法错误的是（）递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项递延年金现值与递延期无关C・递延年金终值与递延期无关D.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小某项永久性投资每年计划获得5000元现金收入，若年利率为5%,在复利计息情况下，该项投资的本金应为（）元。250元D.2500元A.10万元B.1万元一项1000万元的借款，借款期5年，年利率8%,若半年复利1次，则实际利率会高于名义利率（）。B.0.16%C.0.8%D.0.6%A.4%有A、B两台设备可被甲企业选用，A设备的年使用成本比B设备低2000元，但A设备的价格比B设备高6000元，若利率为12%,则A设备的使用期限应长于（），选用A设备才是有利的。1.94年B.2.94年C.4.94年D.3.94年A方案在四年中每年年初付款100万元，B方案在四年中每年年末付款100万元，若利率为10%，则二者在第四年年末的终值相差（）万元。31.3万元D.3.31万元A.4.641万B.46.41万实际利率，又称有效年利率，往往要用下面的（）公式求得。实际利率=名义利率通货膨胀率实际利率=（1+r/M）M1C・实际利率=r/MD・实际利率=（1+r/M）M+1已知下列系数，（F/P，6%，1）=1.06,（F/P，6%，2）=1.123（F/P，6%，3）=1.191，（F/P，6%，4）=1.2625,则折现率为6%，期数为4期的普通年金终值系数是（）。B.3.3746C.4.3746D.3.4346A.4.4346计划在5年末得到16105元，利息率为10%，1年复利1次，问现在应向银行存入（）元。4249C.6209D.10000A.2638现在将10000元存入银行，利息率为10%，1年复利2次，5年后的复利终值是（）元。16105C.6139D.6209A.16289（F/A,8%,2）=2.08,（F/A,8%,3）=3.2464,（F/A,8%,4）=4.5061,则14.已知，折现率为8%,期数为3期的预付年金终值系数为（）。3.08C.4.8666D.3.5061A.4.2464某人希望在未来四年中每年年末都能获得2000元，假设利息率为8%,1年复利1次，则这笔款项的年金现值是（）元。9012.2B.6624.2C.2721D.1470A方案前三年无现金收入，从第四年起至第八年，每年年初取得现金收入5000元，假设利率为6%,1年复利1次，则A方案所涉及的款项的现值是（）元。23665C.17684D.18745A.21062某企业拟设立一项永续年金，在未来的每期期末均可提取10万元，若折现率为5%,该项永续年金的现值为（）万元。200B.100C.300D.400现在向银行存入5万元，1年复利2次，在年利率为（）时，才能保证在以后的10年中每半年末得到5000元。14%C.7.7%D.15.5%A.7%某企业投资一个工程项目，总投资额为5000万元，假设利率为8%,该工程当年建成投产，项目寿命期是8年，1年复利1次，则每年年末至少平均收回()万元才是有利的。933.67A.960.36B.870.08C.2701.5()是用来计算偿债基金系数的。20・在下列公式中，(1+i)n1i1(1+i)niC.B.D.A.nii(1+i)11(1+i)n21.已知(P/A,10%,9)=5.759,(P/A,10%,10)=6.1446,(P/A,10%,11)=6.4951,则10年期、利率为10%的预付年金现值系数为()。B.6.759C.7.1446D.4.9375A.5.4951。22.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是()永续年金B.递延年金C.普通年金D.预付年金(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,23.已知(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,4)=0.683,则4年期、利率为10%的普通年金现值系数为()。8B.3.1698C.5.2298D.4.1694A.2.599。24.名义利率为10%，通货膨胀率为5%,则实际利率为()8.12%C.4.76%D.15%A.6.28%某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项，若按单利计息，利率为5%,他现在应存入银行()元。A.800B.900C.750D.780某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年的还本付息额均为4600元，则借款利率为（）。6.53%B.13.71%C.7.68%D.8.25%。27.已知（F/A,10%,5）=6.1051,那么i=10%,n=5时的偿债基金系数为（）B.0.6209C.0.2638D.0.1638A.1.610。28.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）永续年金C・预付年金D.后付年金A.递延年金若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息1次，则名义年利率为（）。29.18.92%B.18.1%C.9.05%D.9.46%30.当i=10%，n=6时，（A/P，10%，6）=0.2229，（A/F，10%，6）=0.1296,则i=10%，n=6的预付年金终值系数为（）。4.4859C.4.935D.7.7156A.8.4877二、多项选择题1.关于货币时间价值的表述正确的是（）。货币的时间价值是由“时间”创造的一般而言，货币时间价值应按复利方式来计算只有把货币作为资本投入到经营中才能产生价值货币时间价值等于扣除风险报酬和通货膨胀补偿后的社会平均资金利润率。2.影响有效年利率的因素有（）B.名义年利率A.本金D-年数C.一年的复利次数。3.在同利率，同期数的条件下，下列表述中，正确的有（）复利终值系数和复利现值系数互为倒数复利终值系数和资本回收系数互为倒数普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数。4・年金是一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）B.分期等额支付的租金A.直线法计提的折旧额按月发放的养老金C・按期支付的等额利息。5.下列项目中属于普通年金形式的项目有（）A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期支付的水电费C-年资本回收额D.偿债基金。6.以下说法正确的有（）计算偿债基金系数，可根据同利率、同期数的普通年金终值系数的倒数求得普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数C・在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，复利现值越大D.在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越小。7・年金按其每期收付款发生的时点不同，可分为（）B.先付年金C・递延年金D.永续年金A.普通年金。8.普通年金现值系数表的用途是（）B.已知现值求年金A.已知年金求现值已知现值、年金和利率求期数C.已知终值求现值已知现值、年金和期数求利率。9.以下说法正确的有（）当利率相同、年限相同时，一年中计息次数越多，复利终值就越大当利率相同、年限相同时，一年中计息次数越多，复利终值就越小C・当利率相同、年限相同时，一年中计息次数越多，复利现值就越小D.当利率相同、年限相同时，一年中计息次数越多，复利现值就越大影响普通年金现值的因素有（）B・折现率A.普通年金D-年数C.一年复利计息次数三、判断题1.货币时间价值产生的根本原因是企业将资金投入使用而创造出了新的价值。()终值又称将来值或未来值或本利和，是指未来某一时期一定数额的资金折合成现在货币2.的价值。()()3.在单利方式下，以当期期末本利和为下期计息基础来计算下期利息。()4.若期数相同，利息率越高，年金现值系数越大。5.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每季度获得投资收益2000元，则该项投资的实际报酬率是8%。()()6.在利率和计息期相同的条件下，普通年金终值系数x普通年金现值系数=1。()7.计算(m+n)期递延年金终值的方法与计算n期普通年金终值的方法相同。()8.名义年利率是12%,每月复利计息1次，则实际年利率是12.68%。()9.若期数相同，利息率越高，年金终值系数越大。10.某企业有一笔5年后到期的贷款563.71万元，假设年利率为6%,则该企业为偿还借款建立的偿债基金为100万元。（）某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是4年。（）12.已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513,则可以判断利率为10%,3年期的普通年金现值系数为2.4868。（）某人在第1年、第2年、第3年年初分别存入1000元，年利率2%,单利计息的情况下，在第3年年末此人可以取出3060元。（）某人分期付款购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5%，则该项分期付款相当于现在一次性支付43295元。（）某人年初存入银行973.68元，假设银行按每年10%复利计息，每年年末该人取出200元，则最后一次能够足额提取200元的时间是第8年年末。（）在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值相比，前者大于后者。（）（）17.货币时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。（）18.普通年金现值系数的倒数，可以把现值折算成年金，称为投资回收系数。（）19.普通年金现值是一系列等额款项的复利现值之和。预付年金的终值和现值可在同期数、同利率的普通年金终值和现值的基础上乘（1+i）得到。（）（）21.由现值求终值，称为贴现，贴现时所使用的利息率称为贴现率。名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（）货币时间价值原理正确地揭示了不同时点资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（）（）24.凡一定时期内每期都有收付款的系列现金流量，都属于年金。25.银行存款利率、贷款利率、债券利率和股票股利率等都可以看做投资报酬率，实质上都是利息率，它们与货币时间价值率是一样的。（）四、计算分析题1.某公司需用一台设备，买价为100万元，使用寿命为10年，如果租赁同类设备，则每年年末需付租金13万元，除此以外，假设其他条件相同，若年利率为8%，1年复利1次，问该公司购买设备有利还是租用设备有利？(1)从现在起，每年年初支付10万2.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：元，连续支付5次，共50万元；(2)从第3年开始，每年年初支付15万元，连续支付4次，共60万元。假设年利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？某人拟分期付款购入住房，需要每年年初支付2.5万元，连续支付15年，假定年利率为6%，复利计息。该笔分期付款若现在一次性全部支付，他共需支付现金多少万元？将5万元存入银行，定期为3年，银行的存款利率为4%，按半年复利1次，问这笔存款3年后能取出多少万元？.某工程施工需从银行贷款，贷款年利率为6%，贷款协议规定前5年不用还本付息，从第6年至第15年每年年末偿还本息4万元，求这笔款项的复利现值为多少万元？.某项希望工程项目拟设立一项永久性的助学基金，每年计划颁发50万元，若银行存款利率为6%，1年复利1次，则该项希望工程应一次性存入银行的款项是多少万元？.某企业投资某项目，投入金额为1000万元，该项目的年投资收益率为10%，投资的年限为8年，如果该企业在最后一年一次性全部收回所投资本金及累计收益，则该企业最终可收回多少万元？.某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为6%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？假设某企业按8%的年利率取得贷款2000万元，银行要求企业在5年内每年年末等额偿还本息，要求：（1）计算每年的偿付额应为多少万元？（2）计算每年等额还款中的利息部分是多少万元？某人正在考虑两个不同的储蓄计划，第一种方案是每半年年末存入银行500元，年利率为6%，半年复利计息1次；第二种方案是每年年末存入银行1000元，年利率为7%，每年复利计息一次。这两个储蓄计划的第一笔存款分别在半年后和一年后存入。要求：（1）计算两个计划下第10年年末的存款终值分别为多少？（2）假定只考虑第10年年末的终值，该储蓄人选择哪个计划有利？F=P+I=P+Pxixn=Px（1+ixn）二、单利现值的计算单利现值是指未来收入或支出的一笔资金按单利折算的现在价值。单利现值的计算与单利终值的计算是互逆的，其计算公式为：P=FI=F/（1+ixn）单元四本章经典习题参考答案一、单项选择题1.B2.A3. C4. B5.B6.A7. B8.D9. B10. B11. CD13.A14. D15. B16.D17.A 18.D19. B20. B21. B22.D23.B24.C25.A26.B27.D28.B29.B30.A二、 多项选择题1.BCD2.BC3.AD4.ABCD5.CD6.ACD7.ABCD8.ABDE9.AC10.ABCD三、 判断题1.寸2.x3.x4.x5.x6.x7.寸8.V9.寸V11.x12.V13.x14.V15.x16.x17.V18.VV20.V21.x22.V23.V24.x25.x四、 计算分析题1.13x(P/A,8%,10)=13x6.7101=87.23万元87.23万元小于100万元，因此该公司租用设备有利。PA=10x[(P/A,10%,4)+1]=10x4.1699=41.699万元2.或：PA=10x(P/A,10%,5)x(1+10%)=10x3.7908x1.1=41.699万元PA=15x(P/A,10%,4)x(P/F,10%,1)=15x(P/A,10%,4)x(P/F,10%,1)=15x3.1699x0.9091=43.23万元41.699万元小于43.23万元，因此该公司应选择第一种方案。PA=2.5x[(P/A，6%,14)+1]=2.5x10.295=25.74万元或：PA=2.5x(P/A,6%,15)x(1+6%)=2.5x9.7122x1.06=25.74万元F=5x(F/P,2%,6)=5x1.1262=5.63万元PA=4x(P/A,6%,10)x(P/F,6%,5)=4x7.3601x0.7473=22万元PA=50=833.33万元6%FA=100x(F/A,10%,8)=100x11.4359=1143.59万元FA=2400x(F/A,6%,25)=2400x54.8645=131674.8元8.FA=2400x[(F/A,6%,26)1]=2400x58.1564=139575.36元或：FA=2400x(F/A,6%,25)x(1+6%)=2400x54.8645x1.06=139575.29元2000=Ax(P/A,8%,5),A=2000/3.9927=500.91万元9.第1年还款500.91万元，利息=2000x8%=160万元，还本=500.91160=340.91万第2年还款500.91万元，利息=(2000340.91)x8%=132.73万元，还本二500.91132.73=368.18万元第3年还款500.91万元，利息=(2000340.91368.18)x8%=103.27万元，还本=500.91103.27=397.64万元第4年还款500.91万元，利息=（1290.91397.64片8%=71.46万元还本=500.9171.46=429.45万元第5年还款500.91万元，利息=（1290.91397.64429.45）x8%=463.82x8%=37.11，还本463.82万元FA=500x（F/A，3%，20）=500x26.8704=13435.2元FA=1000x（F/A，7%，10）=1000x13.8164=13816.4元因为13816.4元大于13435.2元，因此该人应选择第二个方案。一、单项资产风险和收益的关系（一） 以标准离差率为度量单位所反映的风险和收益的关系风险收益率、风险价值系数和标准离差率三者之间的关系见下式所示：RR二bxV投资者要求的期望报酬率可用下式来表示：K=Rf+RR=Rf+bV（二） 以6值为度量单位所反映的风险和收益的关系6值转换为风险收益率，需要引入一个参数，这个参数就是市场风险价值，又称市场风险溢酬或市场风险收益。市场风险价值是市场预期收益率和无风险收益率的差额，用RmRf来表示。风险收益率、市场风险价值和6值三者之间的关系可用下式来表示：RR=6(RmRf)投资者要求的最低的期望收益率，即必要收益率可用下式来表示：K=Rf+6(RmRf)二、资产组合风险和收益的关系以6p值为衡量资产组合风险的单位所揭示的风险和收益的数量关系见下式所示：Rp=6p(RmRf)Kp=Rf+6p(RmRf)单元二本章经典习题一、单项选择题1.关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是()。标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大C・在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大D.标准离差率就是方案的风险报酬率，风险报酬率越大，方案的风险越大2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值和通货膨胀补偿的额外收益，称为投资的（）。A.时间价值率B.期望报酬率C・风险报酬率D.报酬率投资者要求的必要报酬率等于（）。A.货币时间价值率B.风险报酬率C无风险报酬率和风险报酬率之和D.通货膨胀补偿率可以用来衡量风险的指标有（）。A.概率B.利率C期望值D.标准离差率5.按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素不包括（）。A.无风险收益率B.市场组合的必要收益率C特定股票6系数D.特定股票的期望报酬率已知某证券的6系数等于1,则表明该证券（）。A.无风险B.与金融市场所有证券平均风险一致C有非常低的风险D.比金融市场所有证券平均风险大1倍当两种证券完全正相关时，由它们所形成的证券组合（）。A.能适当地分散风险B.不能分散风险C可分散掉全部风险D.无法判断通过投资多样化可分散的风险是（）。A.系统性风险B.总风险C非系统性风险D.利率风险9.当投资某一证券所要求的必要报酬率等于无风险报酬率时，该证券的贝塔系数为（）。A.大于1B.等于1C・小于1D.等于0某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险水平如何，则该投资者属于（）。A.风险偏好者B.风险厌恶者C风险追求者D.风险中立者已知A证券收益率的标准差为0.2,当前的市场组合收益率的标准差为0.4,两者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是（）。A.0.04B.0.16C.0.25D.0.2已知A股票的6值为1.5,与市场组合的相关系数是0.5,市场组合的标准差是0.1，则A股票的标准差是（）。A.0.4B.0.3C.0.12D.0.32已知风险组合的期望收益率和标准差为15%和20%，无风险收益率为8%，某投资者除自有资金外，还借入20%的资金，并将所有的资金用来购买风险组合，则总期望收益率和总标准差为（）。A.16.4%和16%B.13.6%和24%C.16.4%和24%D.13.6%和16%14.某只股票的收益率标准差为25%，与市场组合的相关系数是0.2,市场组合的标准差是4%,则该股票的6值是（）。A.1.25B.1.35C.1.45D.1.55已知A股票的6值是0.8,市场组合的风险溢酬是10%,无风险收益率是8%,则投资于该股票所要求的必要收益率是（）。A.10%B.16%C.18%D.9.6%资本市场线的斜率可以用（）来表示。A.6系数B.RmRfC.RmRfomD.RmRfom证券市场线反映了个别资产或投资组合的（）与其所承担的系统风险指数6系数之间的线性关系。A.风险收益率B.无风险收益率C・通货膨胀率D.预期收益率现有甲、乙两个投资项目，其期望收益率分别为15%、20%,标准离差分别为10%、5%，那么（）。甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C・甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.无法判断下列关于投资组合的说法，正确的有（）。A.能分散所有风险B.能分散系统性风险C・能分散非系统性风险D.不能分散风险证券市场线的斜率可以用（）来表示。RmRfRmRfA.6系数B.RmRfC.D.omom如果投资者预期未来的通货膨胀率上升，则证券市场线（）。A.向上移动B.向下移动C・斜率增加D.斜率减少无通货膨胀时，可用国库券利率表示货币时间价值是因为（）。政府债券无风险政府债券风险小，几乎无风险C・政府债券利率就是社会平均资金利润率D.政府债券利息计算与货币时间价值计算方法相同下列事项中，能够引起特定企业非系统性风险的是（）。A.市场利率上升B.新产品开发失败C・汇率波动D.货币政策变化两种完全负相关的股票的相关系数为（）。A.r=1B.r=1C.r=0D.r=8二、多项选择题1.影响风险价值的因素有（）。C・政治风险D.市场风险A.经营风险B.财务风险下列（）情况引起的风险属于可分散风险。A.经济衰退B.新产品试制失败C・劳资纠纷D.通货膨。3.关于投资者要求的最低收益率，下列说法正确的是（）无风险收益率越高，要求的收益率越高风险程度越高，要求的收益率越高C・风险回避的愿望越强烈，要求的收益率越高D.当预期收益相同时，风险厌恶者会偏好于具有低风险的资产。4.若以等量资金投资于A和B两种证券形成投资组合，下列说法正确的是（）若A和B两种证券完全负相关，组合后的非系统性风险完全抵消若A和B两种证券完全负相关，组合后的非系统性风险不扩大也不减少C若A和B两种证券完全正相关，组合后的非系统性风险完全抵消D.A和B两种证券所形成的投资组合可以降低非系统性风险，但难以完全消除风险。5.下列各