某实业集团股份有限公司价值评估课件

伊利实业集团股份有限公司

公司价值评估金融2班陆亚雄、肖博桓、陈诗笛、屈晓杰、陈璐馨、陈冰晶财务分析1、盈利能力2、经营能力3、偿债能力4、成长能力企业盈利能力的常用指标：销售净利率销售毛利率净资产收益率总资产收益率涉是及酬公贺式贷：销陈售知毛放利舱率=台(庭销销售扬收杨入欣-奏销私售茅成冻本绒)钳÷公销弄售吵收浆入姿1惯0伞0铜%销习售葡净市利竹率=商销哈售陪净仅利界润善÷逮销凶售算收脂入怜×颗1好0剪0贵%总掌资革产扇收房诚益师率=鸟净秤利率润越÷甚平季均狮总右资喉产金×揉1道0法0些%净策资蚂产扒收奶益墨率=如净扬利见润怨÷与平型均劳股弹东煌权预益犹1咳0乎0探%年度20042005200620072008销售毛利率29.7229.0327.4425.8926.82销售净利率3.032.782.27-0.02-8.02总资产收益率8.579.478.471.55-17.6净资产收益率11.913.5313.27-0.6-48.2伊兰利垄公侍司2扭0去0肠1漂～虹2跌0雷0驴8展年跌盈顶利融能片力山分这析数泽据沿来随源庭：联根课据玩伊圾利名公落司2暑0悠0原4海-帐2姐0亲0呈8乞年碰度筛报志告隐整西理从检上澡表撤可您以临看需出味，肆伊仔利捐公哲司压0求4涉-住0列6植年俯净顾资袋产刚收促益侍率夕（傲R仪O台E嗽）斥一赠直碗保盛持丸在抵1击0屿%漫以互上揪的够增浊速摇，更毛魂利夸率瓶、英净罚利里率补也咬一疯直都稳四定悼增奸长敌。但昌是深0导7刺年盘由恐于孙管航理相层察股四权奸激因励例，借一拳次事性廊摊除销聋了维激捧励话成太本圣，馒0指8漫年夜由裁于淡三虏聚百氰便胺悲事饶件直造申成各盈院利滚能它力抄大塔幅等下伶挫惑。停由挤于禾行序业赵竞奸争彻激墓烈娘，茂各爷项芬成暂本页在私增杏长掉，孙造廊成功净浙利莫率穴、现毛低利绞率霸有晶所悄下皆降涛。因票此俱，担若房诚要条保鸭障番盈患利脊能童力铁提周高移，厘还爱需喇有晋力姨控房诚制凳各赚项挣生盐产近成滑本顿。偿忆债获能绢力级分宇析偿模债贸能给力舌反轰映狐了鞠企饮业潜偿庆还款债背务轮的欺能脱力歼，壮通畏过沟分屯析垮偿嘱债辅能阶力脖各肯项乱财炉务丘比援率钩，耻可贴以磨了扶解科流纠动洽资嫁金悦能节否劲保略持历连届续耻运炒转肉。流中动档比撇率=配流亩动欠资少产幸÷枪流汁动咸负笋债速摔动音比妻率=向速道动想资牲产伙÷植流波动蛾负倒债年度20082007200620052004流动比率(<2较低)0.660.910.811.091.18速动比率（<1较低）0.410.570.450.780.89从分伊弊利刷公半司烦长搂期上偿形债雪能辈力称的环财杜务其指柏标嗽分迈析夜，秀资藏产鞭负眉债侵率酷平尊均舅约都为5绪8戏%何，仔整原体示水衰平压比仓较篇平皇稳领，脾仅差在绵0胶8胡年淘出估现伸较粮大师波馒动浅，翼是送因糟为偏当字年换三雹聚浓氰萍胺父事辽件穷造冬成革其走销羊售不出赔现袭困继难遍造放成婚，抢总重体败看传该梁公向司呀的侧资倦产岔负摸债饥结去构平较境为赛正眨常令，躺具冈备落较性强哄偿活债上能活力卡。数透据怀来敬源零：罩根损据室伊复利就公场司2秘0城0述4税-突2传0梅0哪8冈年斗度夜报巷告蔑整代理伊域利沟公潮司0粥4课-与0霜8帆年晌短贪期系偿联债攀能串力扯分通析经竟营猛能歼力主分影析经评营拼能唱力尾是雄指蜓企么业道利肃用到和衫管叠理尽资踩产员的透能输力泡，感即狡企响业项经烟营滚资里产熔的恶效棚益亏与羡效劣率币。资枣产盈的堪经阔营觉能棍力桂是俯企煤业凯管屠理盏的野最寸基隙本累能寻力副，族是耳盈仍利奴能别力氏、欲偿礼债皇能甘力芦的袄基向础来。涉针及国公龙式痰：总叫资斩产洒周钞转象率=语销邮售朝收称入臭÷朗平馅均迷资寨产森总静额存稼货悠周心转送率淘=倚销僻售谈成给本摩÷猴平额均秧存旺货应押收博账锁款筹周伸转似率倦=吩销妻售漆收上入滋÷鉴平府均叶应却收更账丸款薄流鲁动哀资屿产朵周忆转堂率嚼=滤销院售企收撞入匹÷镜平码均挖流社动档资弓产固兴定卖资茧产顽周顿转歪率胆=踪蝶销堆售封收耳入避÷你平音均关固饰定秘资钉产栋净察值狼总天额伊锻利炼公貌司2俊0除0估4杀-乘2吩0辆0滔8年增营捏运斯能辫力数分手析年度20082007200620052004应收帐款周转天数（天）3.845.15.484.495.52存货周转率（次）8.448.8510.2411.128.99流动资产周转率（次）4.314.835.254.23.38固定资产周转率（次）4.64.936.966.45.39总资产周转率（次）1.972.212.592.361.97数爬据脸来毯源勿：峡根老据斩伊房诚利血公顶司2梅0药0感4掠-蚀0另0培8婆年艳度想报粉告众整钓理数哀据已反淹映硬公袍司咱经猫营递能辰力年的胡财变务山指号标貌，标除付了2撑0窝0叼8咽年榜，由掉于王三忧聚游氰熟胺年事晌件侨导盐致中经枕营气能诊力销各鞋项联指港标泽有渐所礼下维降煎外女，锋整躺体厕经桂营赠效踢率市保泻持是一轨个两较度为奶高榆效棵的患运皱作转效临率饶。成贫长撇能禾力打分停析企捷业骨成学长赔能炒力经是财指筛企牵业皮通圆过央其迹经眠营警活旗动锻，结不猛断炸积邪累秘形欠成升的旷成矿长梁潜弯能为。主驾要种的辅财栏务宴指私标贿有朋：营慨业奔收疫入括增意长冻率鞋、色利揭润肠总燥额庙增板长导率栏、宗总狮资槐产摩增孕长排率蚊、氏股若东棉权酿益旧增刺长标率沃。营尊业荡收垒入钱增驳长杨率=虚本趟年亲营宏业鸭收伴入贵增叔长搏额覆÷咏上硬年落营乏业种收事入腐总豆额利纸润进总怖额邀增封长丢率车=束本甘年丘净侦利陵润听增型长友额片÷阅上舅年拳利正润钢总区额总肉资封产侍增锐长庆率益=灿本轮年饭总何资刊产震增不长鄙额工÷竹年俭初离资民产腿总容额股款东营权堵益手增咸长钱率油=宫本弊年兼股胜东抗权凡益遗增樱长拘额展÷脊年炕初户股芬东诸权侦益年度20082007200620052004营业收入增率11.8716.7736.1839.3938.67利润总额增率-11.93-80.7412.3829.7518.81总资产增长率15.7938.1535.1212.3719.86股东权益增率-33.7960.1115.889.835.97数镇据绘来仓源益：半根拆据仔伊唤利预公辫司2征0饰0派4速-辣2舞0幸0撞8然年束度枣报挺告兼整辨理成子长断能末力荐分撤析炉表我贼们拍可楼以另看显出幅，2播0兽0才8狂年怜，涂由驱于米三猴聚击氰束胺籍事颤件倘伊香利锹公竞司轧主法营正业显务窃收漆入尼增扛长袋率枕出尝现夹较茎大闪幅峡度铃下太滑尽。由捏于0址6裹年习、戒0皱7汪年蛙股厦本挤进备行详了促扩齿张售，鼓所朱以散资潮产赛增谷长专率己亦绞出围现门较加大筋幅浴度勉下圆滑追。牧但找总限体徐看孕，界伊谜利丝式公让司爷营座业喊收岗入浙持贫续鱼保惠持符稳渠定届增居长裙。股以东妄权蚕益景增城长扶率奖反浸映锈了洪投穷资物者恳投嚼入融企咸业每资好本占的匹增伸长聪性瓣，浇该但指卧标稼越梢高植，狠表弯明照伊东利指公授司阁的瓣资遇本奸积筑累窜越际多姥，甘那铺么鸟企乡丰业磨资犯本慢保青全锋性反越标强盘，民应污对内风宣险市、吵持街续鄙发君展也的宜后启劲严越环大茧。2号0酒0跪8拐年阿由跑于废2伏0粒0锄7在年沙进僚行活了融股浮本滩扩失张汇，步造哲成金股嘴东五权吼益撑基肚数袖增弹大治造浊成拘股姥东跳权止益魂增拉长桃率饲出垂现有负懒值死。自是由奖现气金滑流券量桐模链型1相.村首为先末用喷加堵权柿平茂均誓资累本盗成解本厘对肌公趣司幕自赌由涨现滤金啦流个进垮行孙折肤现复，志从馒而工得甜出粗公诉司绕经材营酱价暗值谱。2浩.眯然歇后转明灯确通并抛计零算描得趣出苹所进有蒜对辟企情业键资袍产油的骨非疼权售益过性俊财暴务纯索标求拘权忆。3似.些最响后甲从寻公饭司胀经养营棍价军值垮中窜减匙去吴非诞权夜益删性躬索撕求乡丰权芹，岩从文而草求烂得鹊普傅通兼股勤的续价搅值字。滑用艰权更益资浩本故价援值此除少以汪公察司时已象发普行蚁的句普亚通忌股细股涂数抖即哨得锁到脑股纺价嫌。F程C裳F疯F娘i严为悄公混司捕第缠i甲年宪的鞠公占司迟自粗由开现宰金墓流肺量装；电g权n取为另永随续幼增筐长薯率菌。F棍C朵F通F=E疫B涛I特T(歼1霉-塞税逢率离)从+泄折涂旧友及亲摊垫销惊-指资尽本勿支妇出各-甲营坡运报资经本杜变蠢动固[杯3艳1傅]W阻A拔C都C（辣加泥权部平淹均判资帮金盲成粮本)败根罗据弟所漆有侵者巷权桑益辈及严负确债辨占安资免本未结计构图的找百役分想比验，英再恐根役据骗所叙有丽者吸权籍益石及笨负墨债崇的浅成降本埋进氏行呼加铺权葵计藏算您，讨得执出铅的哄综躬合古数盯字毒。W愉A向C序C=搁权荡益饭资追本稳成晚本尺×申(贝权毅益导价暮值窜÷强企跪业冲价从值熊)任+而负菌债合成这本乔×扣(疲负南债狭÷睛企奥业宜价快值蜘)基略本烦模刑型资缩慧本翻成武本低的为确滴定计粘算私伊疲利冒公之司桨加践权胆平扛均芽资匪本衡成支本乘时独可失以灿采蚊用抄以滥下究公肆式六：W鼠A纪C更C=弱负查债窗成触本叛×惑(谈1塌-股平恒均榜税杰率获)浇×妥债束务纹在做公腊司累长复期锣资弃本罪中怕的苦占铺比规+件权省益简资同本承成漏本恭×陵权典益陡资净本敏在怒长枝期手资惧本额成碑本浩中任的齿占熟比（1凳）料债文务瘦资音本板成兔本债震务阁资彩本组是铲指套企容业政债坛权汇人骑提缠供拘的学短拖期裤、缓长态期达贷堵款单，剩不夺包熔括忙应贼付锡账嗽款仅、悄应铅付灿票略据卸、其悲他艇应盆付脑账减款疫等关商枪业却信先用停负治债眨。债梢务秩资在本维成值本砍即急债浸务肚资劝金搜的钟到哥期预收此益元率根膛据消伊心利牌公容司2托0必0碑8皇年醋度昌报啊告摘中南的狱数尊据萝，描短龄期辨借较款涛为卖2域7椅0冷，伶3紫0脏0冈万液元拔，义长危期讲借贸款为各5斥4获0竖0耳万顺元检，居应室付烫债钟券践、耕一饼年够内屡到更期王的凯长廊期雕负蔽债酿为叹0催。允因疾此趣：K衣d=K笛d体l茧W休d缩慧l座+尤K贴d令s恳W落d割s=狂6锻.裹5枝7夜%伊叮利盈公浙司嫌所伞得跟税攀税蔑率轻为浪1明5道%铃，睡计烛算啦得结出冠债粘务舒资混本隙成胜本注如雷下摸：K颗i=货K戚d扛×兔(劳1愚-祝T鹿)受=阔6佳.邮5把7促%程×娱(甩1高-机1利5径%坐)滔=妻5在.霸5渐8味%（2喷）予权透益帐资根本貌成棵本使组用轮资剃产旧定搅价绵均抹衡谨模臭型－C酸A拘P亿M该缸模犹型木反自映钓了猫资代本际市怒场寒风矿险愚与加收肺益愤之芝间嫌的吵关山系卖，由即烤某子一鞠证迟券纲的敏预对期忌收面益望率猜与丹该伞证供券β萌系丘数盈的油线缘瑞性怖相竹关幅，秘可跃以丛通览过泊证沸券洁市听场毫线顺来理描敬述弱这狗种览线典性熟关徒系醉。陡证邀券枝市进场达线月表撑达古了宿风聋险逢与么回阅报幕率杂之朋间贫关凡系吓，话是洗衡炭量生有倦效火组道合奏投元资局风倒险妇的赴方劳法K勿e=R呢f+哄β×(R楼m撑-肆R岭f)无仆风育险板报察酬雪率R获f衔取绒值困3反.卡4免3丛%社亩会裳平吵均墙收透益午率诸R宽m苗取飘值尽为锡1笼4喷.气0辱7面%伊仁利贿公绍司领β止系吗数请为边0贩.商9家4盖0扯7钢。伊浪利辫公向司睬的β武系租数根约据湖以建上所计峰算火结凤果旨，龄按鬼照受线秤性勇回促归令原碧理拼，化通通过植伊傻利嚷公倾司2暑0情0气8年1月1日掉至2莲0圣0予8年1础2月3中1日舞期碰间富历惊史沸数斩据曲，辰得颜出逆伊邮利旋公浇司β系惜数刷为0倍.稼9险4戚0左7伊夫利王公首司轰权班益希资竟本壁成天本K鼻e警=趋R调f糊+β瞧×经(R危m蛮-炸R吧f顿)利=庄3份.局4兰3紧%贤+喇0监.堤9忽4炸0洲7徒×壶(倘1么4感.戒0哪7发%自-仿3敞.瞒4占3甲%罢)=沃1欢3古.总8围2用%伊贵利肆的耍加水权川平捆均靠资衡本亭成揉本W僚A翁C何C扇=暴K遇i骑W荒i桐+智K肯e啊W种e否=帝5酿.麻5堂8岁%破×请0泥.款4容6梅+胜1乐3删.外8存2僚%初×袭0倘.甲5凳4堂=玩8给.邀9餐3哪%K皮i为涛债歌务过资潮本骡成相本堂，K喊e为甲股牙东数权达益方资遵本凯成巡寿本选，W舍i为墙有洒息趴负渴债征权陵数卖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A2009-09-1657.6012.84000895双汇发展2009-09-1640.0310.14600598北大荒2009-09-1613.604.74200869张裕

B2009-09-1648.369.49000729燕京啤酒2009-09-1615.052.51600737中粮屯河2009-09-1613.844.73600809山西汾酒2009-09-1631.929.07600300维维股份2009-09-167.635.59行板业党平席均差值6丛.就7马5用亦市戴净薯率胶(帆P却B恳)启法冲和妥市末销托率确法磁（俗P发S陶）寸得阻出理的扁评旺估高结兽果冷和功D乳C增F提法艺的蓝评估照结哲果敌进阁行浴比崇较岩进货一矮步朽印常证铜结捎论游。根羞据具w母i拿n碑d忘资阶讯掀2钢0初0救9瓶年亭9落月吨1刚6丸日同数未据柏，灰经碰整尖理六得布到华食霞品待行佣业辈平梁均六市