期权定价的二项式方法教学课件

期权定价的二项式方法41、实际上，我们想要的不是针对犯罪的法律，而是针对疯狂的法律。——马克·吐温42、法律的力量应当跟随着公民，就像影子跟随着身体一样。——贝卡利亚43、法律和制度必须跟上人类思想进步。——杰弗逊44、人类受制于法律，法律受制于情理。——托·富勒45、法律的制定是为了保证每一个人自由发挥自己的才能，而不是为了束缚他的才能。——罗伯斯庇尔期权定价的二项式方法期权定价的二项式方法41、实际上，我们想要的不是针对犯罪的法律，而是针对疯狂的法律。——马克·吐温42、法律的力量应当跟随着公民，就像影子跟随着身体一样。——贝卡利亚43、法律和制度必须跟上人类思想进步。——杰弗逊44、人类受制于法律，法律受制于情理。——托·富勒45、法律的制定是为了保证每一个人自由发挥自己的才能，而不是为了束缚他的才能。——罗伯斯庇尔期权定价的二项式方法1).定价原理2),二项式定价的基本过程3)期权定价的二项式公式4).二项式定价公式推导5)美式期权的定价1).定价原理无套利定价原理具有相同收益不同头寸的价格应该相同。在到期日现金流完全相同的两个组合,它们期初的现金流必定也完全相同(债券期货为例)期权在到期日的执行与否是不确定的,这种不确定性使得在到期日的收益变得不确定,因而难于直接利用无套利原理对期权进行定价。一、初中学生生心现状及表现初中学生学龄一般在13—16周岁，这个年龄阶段的学生，身理还处在成长发育期，身心发育还不成熟。这段时间，由于他们自身的、家庭的、社会的、网络影视等诸多因素的负面影响，有不少学生贪玩，迷恋网络，注重追求和模仿影视明星形象，一些同学将自己的头发样式打理成各式种样：有染成黄的、蓝的、绿的，有长的，短的，、“花色品种”比较齐全，一个中学学生的头饰比一个大型理发室张贴的“发型”还要齐全；有在课堂上吃零食，嚼泡泡糖的……比西方人还要西方人；有在课堂上用手机发短信、用“耳麦”塞进耳朵里听音乐；有说话的；课后有迷恋网络的……，他们觉得这样气派、时髦，把相当多的精力和时间花在打扮、模仿和玩上，这样的学生会提高学习成绩吗？我想应该是很难的。二、学生成长环境（家庭）的剖析农村初中学生的父母们大多数在40岁左右，是“普九”以前的学生，文化素质不高，加上近年来课程改革，教材内容加深，知识面扩大，培养学生综合能力的活动内容也逐年增多。因此，很多学生家长基本无法辅导自己的孩子，也不能用很好的方法教育学生，在这种情况下，家庭教育基本成了”真空”，使得天性贪玩的学生产生学多学少一个样、可学可不学的想法，导致成绩下降，产生厌学心理。另一方面，有的家庭成员常年在外打工，把子女托付给祖父母或是外祖父母，甚至让孩子独自在家。这就给本来天真活泼、自控能力不强的学生创设了自由活动的环境，在学习问题上产生“盲区”。其三，农村家庭父母忙于农活，无法顾及学生的思想、情感变化以及学习情况等，没人与之交流，没及时矫正他们错误的想法，任其发展，就会由量变到质变，最终导致厌学；其四：即使在闲暇时，由于社会不良风气的影响，有的父母只顾自己娱乐，不会主动去与学生进行很好的、及时的交流与沟通。因此，他们在学校或者家庭中遇到一些困难或不顺心、不如意的事情，就会丧失学习的信心，导致学习成绩下降，甚至会辍学。三、就业现状分析当前，由于我国高等学校招生规模的逐步扩大，大学毕业生越来越多。国家行政事业单位工作人员队伍的相对稳定和大型企业的高门槛，导致很多大学生毕业后找不到相对满意的工作，一部分人只好到中小型企业就业，这些企业工资待遇相对偏低且不保障，这和没读过多少书的人打工工作性质，工资待遇区别不大。所以，这就给学生、家长、社会造成许多误解：认为读了大学也很难找到基本满意的工作，也是做临时工，还要浪费高中三年，大学四年（七年）的时间、精力和金钱。因此，很多家长认为书没有念头，不如带着（或让）自己的子女一起去打工。这样的错误理解，也是导致初中学生厌学和辍学的又一原因。四、针对以上分析情况，要改变以上现状，可尝试以下几种方法（一）加大宣传力度，做好思想教育（沟通）工作要从自身的、家庭的、社会的、国家的全方位的长远利益着想，了解读书的作用，认识到读书不但是为了自己今后的发展，更要为家乡建设、祖国的繁荣富强和中华民族的伟大复兴做出自己的贡献。要让他们了解义务教育法的规定，并不折不扣的执行义务教育法。教育他们要成为一个有知识、有文化、有理想、有道德、有责任感的社会主义建设者和接班人。只有我们的青年一代努力学习，勇于实践和不断开拓创新，我们国家的未来才有希望。只有工作做通了，学生的思想转变了，即解决了内因（本质）的问题，才能解决厌学的问题。（二）转变教育方式，提高教师素质教育的发展和改革，关键在教师，当前，由于教育体制处于应试教育向素质教育转轨的时期，还不成熟，我们的老师，特别是中年以上的老师，他们的思想、教育观念在很大程度上还停留在应试教育的思想观念上，对教育的改革和发展，认识还不到位，没有很好的思考、探究、钻研、实践自己的教学方式，还习惯在老师在讲台上讲，学生在下面听的定势活动上，这样的教学活动没有新意，没有吸引力，学生学起来感到乏味，就不愿听课。所以，我们的老师应适应教育发展的需要，尽快转变自己的教育观念、教学方式、教学手段和教学方法，更好的利用现代教学资源，经常变化教学方法和模式，让学生感到新颖，这样才能吸引学生、留住学生。（三）改变就业方式，增加就业机会目前，大学毕业生人数越来越多，但国家行政事业单位工作岗位趋于满员，增加“新鲜血液”的机会比较少，远不及毕业生找工作的人数，为此，我认为，要让学生看到读书的希望，有信心读下去，最关键的一点是让学生看到就业的前景和希望，使其主动、自觉学习。现在的老师，知识水平的深度和广度，教学的手段和方法都比那个时候要好，要多，而且现在学生的学习条件，生活条件，住宿条件比以前好，国家、学校不但不收任何费用，还要补助生活费，提供免费教科书，这样好的条件，可至少一半的学生是不愿学习的。所以，国家应当采取更多的措施，增加就业岗位，更好地帮助大学毕业生就业和创业，给在读的初中学生一个样板，这样可能会收到更好的效果。总之，学生不愿意学习的原因很多，我们只有了解其原因，找到控辍保学的方法，才能留住学生读书的身心。只有让学生好好学习，坚持并认真完成学业，民族的整体素质才能提高，中华民族的未来才又希望。针对当今的青少年，在高中英语教育教学中取得成效，笔者认为主要从以下着手教学：一、把英语融入汉语，培养学生人文精神高中课程新标准在培养学生的人文素质方面作了很大的调整，在前言里提出：“高中阶段的外语教育是培养公民外语素质的重要过程。它既要满足学生心智和情感态度的发展需求以及高中毕业生就业、升学和未来生存发展的需要，同时还要满足国家的经济建设和科学发展对人才的需求。因此，高中阶段的外语教育具有多重的人文和社会意义。”人文素质教育的目的主要是引导学生如何做人，如何处理好人与自然、人与社会、人与人的关系，以及如何使学生的理性、情感、意志等方面的素养得以提高。所以英语教师可以围绕教材和生活情景两方面来设计教学的内容。围绕教材设计的任务要紧扣教材内容，要设在教材内容的关键点上，把课本中的话语变成学生想说的话。围绕生活情景设计的任务，可以是真实的或模拟的生活情景。教师要引导学生善于把教材内容活化为实际生活，把语言教学活化为语言交际，使学生能够运用英语来解决现实生活问题，即“学会做事”。我们在英语教学中应充分挖掘培养学生人文精神的英语素材，让学生在感知丰富、具体的史实过程中，其人文的思想感情受到潜移默化的感染和熏陶。高中英语教师应当认真学习研究《普通高中英语课程标准》，学习新版中学英语教育教学著作，读经典的英语著作和重要的英语期刊。在学习语言的同时了解英语国家文化与本民族文化的差异，在尊重他国文化的同时进一步理解本民族文化，提高对中外文化差异的敏感性和鉴别能力，增强爱国主义精神和世界意识，切实转变课程观念、教学观念，积极投身英语课堂教学改革，打造英语魅力课堂，让学生真真切切时代精神。二、教会学生掌握高级词汇的好作法高中英语词汇也是有量的规定性，尤其是高级词汇，始终帮学生赛赛清单。例如：1．occur替换thinkofSuddenlyIhadanideathatsomeonehadbrokenintomyhouse.Anideaoccurredtomethatsomeonehadbrokenintomyhouse.Itoccurredtomethatsomeonehadbrokenintomyhouse.2．devote替换spendHespendsallhissparetimeinreading.→Hedevotesallhissparetimetoreading.3．seek替换want/lookforTheysought(wanted)tohidethemselvesbehindthetrees.4．average替换ordinaryI’manaverage(ordinary)student.5．but替换veryThefilmwesawlastnightwasveryinteresting.Thefilmwesawlastnightwasnothingbutinteresting.Thefilmwesawlastnightwasanythingbutboring.6．seat替换sitOnhiswaytoschool,hefoundanoldladyseated(sitting)bytheroad,lookingworried.7．suppose替换shouldHeissupposedto(should)havedrivenmoreslowly.8．appreciate替换thankThankyouverymuchforyouhelp.Weappreciateyourhelpverymuch./Yourhelpismuchappreciated.9．thecase替换trueIdon’tthinkitisthecase(true).10．on替换assoonasAssoonashearrived,hebeganhisresearch.→Onhisarrival,hebeganhisresearch..以上例句是高中生学习过程中应有之举，是学习的必备环节。三、培养学生掌握高中英语句型的意识我们对英语句型的学习，要知道它是通过听说领先的方法去学习传统语法里最常用的语法项目（把它们变为句型去操练）。句型训练实际上吸取了传统语法与结构语法两派的长处。目前国内的英语广播（电视）教学，在入门阶段，多采用句型教学法。因此学生们或者收听广播（收看电视）进行学习，或者根据所选用的课本提供的句型用替换词进行替换练习。所学的句型应该是由浅入深，由简到繁；讲求熟练掌握，不要贪多冒进。每学一个项目，首先要把单项练习练熟，然后过渡到综合练习，最后则应做到扩大运用。以高中英语的定语从句这一项为例，首先要反复进行替换练习，把“Ireadanovelyesterday．”和“ItwasextremelyInteresting．”这两个单句改为“ThenovelIreadyesterdaywasextremelyinteresting．”这就是定语从句的单项练习。再如把“Isawamanthismorning．”和“Themanismyteacher．”改为“ThemanIsawthismorningismyteacher．”；把“Isawafilmlastnight．”和“Thefilmwasveryamusing．”改为“ThefilmIsawlastnightwasveryamusing．”这种练习虽然是枯燥的，却是重要的基本功，把定语从句练到脱口而出的地步。总之，以上是笔者教育教学过程中的一点积累，希望同行更要对接新时期新课程要求，我们从以知识为本的教育理念转变为以学生发展为本的教育理念，重新认识高中英语课程的目标与定位，要改变长期以来，我们高中英语教学的都是围绕着高考这根指挥棒的终极目标。《高中英语课程标准》明确指出：“高中阶段的外语教育是培养公民素质的重要过程，它既要满足学生心智与情感态度的发展需求以及高中毕业生就业，升学与未来生存发展的需要，同时还要满足国家的经济建设与科技发展对人才培养的要求。期权定价的二项式方法1).定价原理2),二项式定价的基本过程3)期权定价的二项式公式4).二项式定价公式推导5)美式期权的定价1).定价原理无套利定价原理具有相同收益不同头寸的价格应该相同。在到期日现金流完全相同的两个组合,它们期初的现金流必定也完全相同(债券期货为例)期权在到期日的执行与否是不确定的,这种不确定性使得在到期日的收益变得不确定,因而难于直接利用无套利原理对期权进行定价。克服困难不确定性,以便采用无套利原理对期权进行定价:二项式定价方法,布莱克一舒尔斯定价方法,蒙特卡罗模拟法。二项式方法(二叉树方法)把整个持有期分成若干个时间区间,并假定在每个时间区间内股票的价格只有上升和下降两种状态,且价格上升和下降的百分比也已知这样可以得出股票在期权到期日有限个确定的价格状态,从而克服了不确定性期权的价格就可以利用无套利原理从这有限个确定的股票价格(期权的收益)来进行估计表面看把股票价格的变动只有两种可能,现实中,股票价格可是千变万化不过我们可以通过增加期数来扩大股票价格变动的范围时间区间分得越小,在到期日确定的股票价格状态越多,计算越复杂所得期权价格估计越接近于真实的价格.2).二项式定价的基本过程设有这样一个以某股票为标的资产的3月期欧式买入期权,股票现行的市场价格为30元,期权确定的执行价格为31元。设已知3个月后股票价格要么上升10%,要么下降10%,市场的无风险利率为10%年利率),试确定该期权的价格。1.0251.025(a)股票价格树(b期权价值树c)无风险收益树股票价格树:给出股票在不同阶段不同状态确定的价格期权价值树:根据股票在不同阶段不同状态确定的价格以及期权确定的执行价格,给出期权在相应状态的价值,其在初始状