产业投资基金及PPP融资稿教学课件

产业投资基金及PPP融资稿幽默来自智慧，恶语来自无能中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金影产业投资基金运作与PP项目融资张朝元中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征、产业投资基金的运作形式及案例、PPP基金的投资运作模式及案例四、资管等新政后PPP项目资本金的融资五、50号文之后,政府产业基金如何运作六、PPP项目融资条件解析与案例七、PPP融资难点与金融机构面临风险中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金、新规下城市建设投融资模式及特征传统融资方式的交易主体政府融资平台金融机构土地收益还本付息财政投入△贷款融资商业银行项目规划回、特许经普权△股权融资权收益信托公司未来拨款△企业债券证券公司贷款债务承担基础设△信托融资保险公司公共服务△资产证券化黄本金融资租赁致府隐性担保、出具承诺函以政府信用为基础的债务融资结构中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征传统的融资平台公司存在的问题:1.融资平台公司“借、用、还”相互脱节,平台公司无法掌握自身命运,也不能自主经营2融资平台公司大多没有收益性的资产,现金流不足,平台公司很多是以新还旧甚至用本金还利息。3融资平台公司生存的基础是地方政府信用,政府为融资平台公司提供各种隐形担保,增加了政府债务的风险中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金、新规下城市建设投融资模式及特征(一)《新预算法》35条规定地方政府举借偾务一律通过发行地方政府偾券方式筹措,除此之外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务;除法律另有规定外,地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保(二)国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发(2014)43号)要求◆地方政府及所属部门不得在预算之外违法违规举借偾务,不得违法违任何单位和个人的债务以任何方式提供担保◆剥离融资平台公司政府融资职能,融资平台公司不得新增政府债务(三)六部委:《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(2017)50号◆推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业、依法合规开展市场化融资,地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。◆融资平台公司在境内外举债融资时,应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能,并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务。中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征(四)《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》财预(2017)87号是只能购买货物和建设工程以外的服务。政府购买服务核心是购买劳动密集、技术和服务密集的轻资产服务,而不是资本密集的工程类建设。(不得将原材料、燃料、设备、产品等货物,以及建筑物和构筑物的新建、改建、扩建及其相关的装修、拆除、修缮等建设工程作为政府购买服务项目二是87号文应该对PP是利好。以PP模式实施基础设施建设,会受到10%财政支出的限制,还要经过两个评价和论证,比较规范。而以政府购买服务模式进行建设受到的约束较少。(严禁将铁路、公路、机场、通讯、水电煤气,以及教育、科技、医疗卫生、文化、体育等领域的基础设施建设)三是政府融资行为并不属于公共服务,不能纳入政府购买服务指导性目录(严禁将金融机构、融资租赁公司等非金融机构提供的融资行为纳入政府购买服务范围)四是先预算,后购买。年度预算未安排资金的,不得实施政府购买服务(做好政府购买服务支出与年度预算、中期财政规划的衔接,足额安排资金,保障服务承接主体合法权益中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征87号文是“追及既往”的立法思路,而不是不追既往,因此,在87号文出台前,如果政府购买服务项目不符合87号文要求的,应该按期整改到位。到位时间是2017年10月底前那么,不规范的政府购买服务项目如何整改?整改方式和思路,就是将工程类项目与轻资产的服务项目区别对待处理。中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金、新规下城市建设投融资模式及特征(一)新规下城市建设投融资结构(1)政府项目公司金融机构项目规划项目融资无追索或有限追索权融资政策性银行授特许经营权特许经营权项目建设商业银行项目投资政府付费管理运营股权收益信托公司项目监管项目移交债权利息证券公司保险公司PP项目以项目价值为基础的资本运作中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征1.政府与项目公司股权关系及案例(1)政府出资在股权比例50%以内,并授予特性经营权模式政府对PPP项目提供资金支持,也为项目融资提供增信。如:财政部第二批示范项目兴延高速PPP项目。(2)政府在项目公司不出资,授予特许经营权如:张家界市杨家溪污水PPP项目(国家发改委推荐典型案例),由湖南首创投资有限公司100%出资成立项目公司——张家界首创水务有限责任公司,负责项目的具体运营。采用B0T模式进行建设、运营和维护,特许经营期25年。中国经济体制改革研究会中国健康产业投资基金新规下城市建设投融资模式及特征(3)政府少量出资,授予特许经营权并承担项目的政府付费通过出资扩大知情权和监管权。如:安庆外环北路项目DBF0,安庆市城市投资发展(集团)有限公司作为政府方出资代表,在项目公司占股比例为12%;北京城建设计发展集团股份有限公司占股比例为88%。(4)政府出资作为股东,授予特许经营权,金融机构的股权提前退出资管计划通过产业投资基金方式成为项目公司融资重要渠道谢谢！21、要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。——培根

22、业精于勤，荒于嬉；行成于思，毁于随。——韩愈

23、一切节省，归根到底都归结为时间的节省。——马克思