公司财务管理讲义打印片

公司财务管理卜金涛教授推荐教材与参考书目推荐教材王化成主编.公司财务管理.北京：中信出版社，2008年推荐辅助参考书目汤谷良主编.高级财务管理.北京：中信出版社，2006年参考书目[美]加里·格雷.股票估值实用指南.上海：上海财经大学出版社，2009年钟文庆.财务是个“真实的谎言”.北京：机械工业出版社，2010年蔡昌.如何掌控企业的第一枚多米诺骨牌——现金流.北京：东方出版社，2007年史永翔.搞通财务出利润.北京：北京大学出版社，2007年尹晓冰.公司财务案例.天津：南开大学出版社，2007年目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7治功大偏国配如租烹采小巾鲜财招务是困社愧会誉各总种竭利坑益兴主游体域为下了霉达采到烘增赠值仪目尾的善而性进思行浮的哥组泛织辈、荷聚保集房诚、合分寒配悼和伟使罢用谁资归金它活制动穿以半及吨其西体耽现虏的闯经竖济助关散系商总谁称碎。财耳务但主职体包闻括免国搜家寄、粗经诱济则组陷织恒、抛非述盈驰利火组隶织佳家屑庭佩。人垦人悲皆创可醉财赤务惑：各谱类帆财崇务脾主井体膛组祝织锄目傅标臭和赛记计账全方降法湖可哨能冈不维同只，恢但忠财加务渡思穗维辛和辣管岩理纤方叹法门常染常攀系运统凶。家每庭摔理扯财梨与恳企照业票会狭计篇的奴区斤别养鹿成忍记器账撤好侵习绩惯现堵金吗与劈燕银此行微存算款针日绸记巡寿帐编敲制遣并倘分姨析忆家旋庭拜财丹务碌报莫表购瓣置月资列产增犹量存柄量资腊产返是膨能围够温把举钱壁放摔进雀你办口萝袋具的舟东顺西赚；负鱼债仔是新能定够侮把疗钱易从恳你贞口柜袋败取炭走降的洁东罢西赵；资葱产捏负贴债投表收惰入1、2、3、成婚本1、2、3、损馆益烛表时锈间眼是质理却财柴的饱魔还术拆师善饼用祸复艳利逢存颠下仇人宏生氧第鼠一颠桶寸金假损设遵每淹月槐存1趟0崭,内0敲0句0元遍，顶即潜一远年如存1蛇2万俊元信，沙在暴年晴报语酬吓率5左%、1洒0职%、1崭5舟%情渔形验下复，耻经吵过漂十丧年历至沃四组十渔年邪累患积呀的程财佩富厘情米形理爱解工和磁运采用选复饥利鼓的乳力遇量目宇录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财疤务丈报破表财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出资龄产会负永债夹表唱反斥映燃的祥财腊务挽管孙理罚内捷容损泳益困表叨反遗映岁的鼠财皱务需管谅理笔内降容项

目财务管理销售收入销售规模及市场风险减：变动成本

固定成本（付现部分）经营杠杆

固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险减：费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减：所得税税务规划税后利润股东收益和风险现易金脂流毕量捐表苍反丑映想的棕财歼务监管丑理各内制容项

目财

务

管

理一、经营现金净流量1．经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2．投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3．筹资活动产生的现金流量外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额净波利珠润丢同亩现良金洪流仅量妇的允差挠异净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。价柱格欺战险的应底哭线企杰业款的鸡财愧务狱预磨警鹊指童标铺体惩系财务预警指标体系偿债能力营运能力盈利能力销售能力发展能力控制能力3项6项4项9项2项4项6大类28个指标财炭务绒分沿析毁的铁基摔本煎方绕法趋流势耕分效析伯法内尤部肃比茫率察分如析群法行淋业砍比窗较乖分痛析爆法综吗合梯分吗析上法杜药邦幸分治析秃法雷族达真图胀法综喘合阵评摧分抽法企奸业去价帮值企察业孟财枕务挥管呜理棍的墓目驳标踏是拉企荣业嫁价削值职最城大师化嫂，槽企冻业极的艺各盲项稠经豆营殿决贤策熊是辱否阶可匆行徐，召必核须饥看迫这夺一停决协策咳是利否强有河利苍于刘增混加件企艘业旬价读值锄。在常现反实变经镰济旨生凭活普中透，辈往狡往世出妻现盘把安企速业竞作矛为书一咱个累整蜓体压进矮行铃转锋让幸、销合杜并叼等摧情紫况摘，班如工企懂业本兼妨并攻、划购柿买斑、大出遇售北、轰重材组起联冰营愈、维股您份活经爬营递、索合捐资件合棍作州经强营盏、晃担洒保嗓等敏等迁，落都假涉坑及疯到述企滤业嗽整云体熊价喊值茅的短评身估耽问谎题脑。企汗业你价良值表=拔企锋业挂所浸有排单被项勿资傍产挖的驼公庆允暗评打估池价娃值贷之窃和物－穿企弄业沟确刷认展负踏债灶额自的直现宰值神+撕商已誉械价租值趟。誓企仔业轨价魄值摊也轻可移表雁现很为神：月企凤业育价效值欧=瞎目竭前牌净袋资禾产友的酱市邪场咽价侦值姿+松以肢后迎可信能话经咬营近年幼限条之砌内呼每秩年狮所帅有怎可保能歌回亚报静的杨现绸值菜之抽和辱。企智业坛价振值秘评凉估础方咸法目疾前适国慌际澡通舞行禁的假评鸡估企方皱法师主银要挨分签为歼收饮益誉法幅、闲成徒本祖法医和宣市郑场容法锹三漆大诊类跪。收允益世法祖通析过亏将贤被榨评陈估预企仰业剃预睁期你收谱益亩资备本镜化怜或恼折列现密至喝某妖特葱定莲日和期有以秆确活定嫌评凉估就对秋象鼓价求值收。耐其虏理怨论勿基里础奥是胸经立济汽学句原撑理咸中娱的仓贴奇现速理肢论牢，娘即何一维项替资谜产狸的护价费值博是提利姿用辆它批所泪能患获叮取箩的般未滔来牲收触益遮的各现纪值竿，峡其居折剧现菠率钟反泰映斗了拾投买资决该赠项经资票产顿并罪获装得萄收凤益蓬的晋风桥险键的宫回惜报较率扣。袋收培益廉法净的粒主叹要绒方犹法条包坏括屋贴摇现灶现驰金鸦流作量凡法芳(康D益C苏F屯)天、案内羽部锯收纽奉益徒率璃法晌(置I颗R包R物)屡、物C垦A赔P垮M微模暖型始和抱E剥V应A湾估越价浪法圣等幸。成愉本固法龙是铃在词目帐标蔬企唯业五资聚产热负鉴债环表猫的俯基促础认上方，满通大过捧合亏理元评裁估管企匪业翅各下项矩资章产蕉价炼值真和屡负器债保从安而岔确标定康评喜估栗对钻象母价娘值坏。父理泉论渠基剪础逆在持于需任嫂何饭一愉个松理迟性堵人猜对窄某播项壳资沈产德的勿支宏付皆价祸格扫将纲不逼会紧高似于李重瓜置变或谨者鸟购做买差相代同伸用婆途技替急代钳品减的捆价列格仿。躲主速要鸽方灭法番为物重拍置朱成爱本酿(挨成渐本健加经和着)慨法屠。市射场挖法脱是籍将么评帅估蓝对绣象轧与泻可活参盐考倚企冲业搅或边者外在抵市收场犯上阴已匠有菌交亮易只案犬例祝的飞企躺业令、永股衡东鸡权搜益驼、狠证毫券伶等作权丈益歇性瞎资粥产江进朋行氧对换比私以勉确摸定亭评寄估廊对洪象轰价看值密。批其慕应擦用洒前窝提梨是糖假改设架在彻一谦个兽完皂全金市游场未上寻相护似时的沟资盆产压一冒定荒会宏有脉相辽似壶的昌价园格欺。姑市嫩场屠法帝中态常饭用显的中方助法感是辞参普考妻企猪业饶比邮较哑法理、黄并突购纵案讨例红比听较由法拴和活市呈盈枝率啊法沫。目睬录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财委务叮活猎动华循光环权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金生产资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资与运营筹资资金的分配折旧未分配利润各计类舒费愿用企池业艘现泻金膝流刘动礼包厘括烈筹齿资葡现墨金寒流错动救、饭投概资填现年金郊流姜动次、疑经旗营话现纽奉金女流总动豪和垃分径配纹现倚金哗流浓动糠四阵个蜡方辱面荒。企戴业吴理菊财就情是晌现雹金评流逆量窑的健安梢排盘，何合放理愚地榨安兼排绩现昏金索的仗流调量垃和灯流咱向疑，汽使猪得斯企赵业见的医现薯金撇流亿入择量泥与顶现掌金爷流凭出学量捕在蛇数间额凭、事时根间乖、握币乱种泰和售利岂率甲结役构秩形议式邻上谅的格匹艳配惊。水广甲义钞的晒投待资投犯资腹（勿i副n铅v摧e压s个t跟m菌e骂n屋t穗）予指浩投屠资槐者洗当享期顶投胞入朴一陪定蚂数乳额宽的卫资酬金吴而膜期从望叹在古未动来出获受得紫回漂报晴，饥所梨得哪回羽报晴应扛该醉能姨补娘偿钳：母（网1旺）内投伸资远资懂金均被赶占规用撞的粮时彻间塔；撞（益2庙）咱预雾期聪的犹通僻货蜘膨旋胀初率贿；五（锻3嗓）岸未艰来训收雨益伯的芒不葡确菜定勾性智。碧（师C后F把A徒定屡义纤）投昌资窄可窄分肆为彩实坊物拴投锁资桃、啦资购本沾投战资抹和轰证怀券香投纪资撤。教前岩者渣是驰以棉货站币辜投古入青企揉业停，助通肥过必生螺产阀经例营缘瑞活舍动霞取双得灿一敢定附利商润转。装后圾者把是摧以碑货形币竿购渔买跪企含业施发柳行跨的拒股骡票朱和协公止司想债残券邀，尾间咽接辉参嘴与型企皮业均的鼠利卷润唉分洁配背。营闪运遣资杆本指料投算入听于娃流拢动堂资椅产列的赚那各部录分爬资惩本冷.嚷流离动午资馋产夺的散主桥要狭项删目季是塞现姜金岛、议有再价爷证宵券钢、蛇应价收霉账后款鸡和哗存早货充。流质动尚资顾产思减傅流狭动驾负曾债虏等悼于净剧营呢运许资旷本难。1谨.衔现茅金驰支淘付它：次进羡度赛、捐额刮度2垂.茂现全金逮收泰帐陶管液理模：计进妥度默、挖额盗度3纠.仅短炒期程筹鬼资期：筝渠幅道摘、胀成束本与、狮归阶还影压滤力4掩.车流显动鼓性叙管份理霉：烛资蓝产登流扯动符性拳、患负怒债验流抢动究性5危.畜应执收扁账物款侦管晕理飞：捎信匙用抽标弹准彩、寄条侦件侮、胡核圾准6喇.怪存金货真管莫理猴：税时紧间令、打进寨度当、诉占肝有盆量碗、旬速谅度营劣运督资鸟本批决沟策醋内亏容非四贴池现温方率法成柳本项比撇较缓法会潮计晶收财益碑率亡法投建资耕回菊收秒期仙法平勺均辟报权酬回率贴确现逗方宜法净蛇现巴值斑法内衬部驱报灶酬沫率想法现旬值尾指屋数坡法项她目遣投欧资带决浆策回分旨析司方柱法未株来堪的裕营蚕运刻现逮金兼流迅量忌表烈(鸽单痰位印：投人胸民甜币泳万拢元弃)N尺C短F恋净驾现读值妻分贡析折裳现怠率=叹%时,项布目嫩净点现难值甘（N以P对V）=万办元>邮0闲,内蜜部舍报探酬妖率离为。证祸券犁估释价金孩融斤资狗产翅价测值读概冬念帐乒面层价芽值市枣场音价殖值继贵续问经产营案价现值清周算做价削值内寄在启价踩值存（刚投冤资疼价穴值舒）万榜能百公狼式P0=∑————+————ni=1Dt(1+Ks)Pn(1+Ks)tn目着录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7金融市场黄金市场资金市场资本市场货币市场外汇市场短期贷放市场初级市场短期证券市场长期证券市场长期贷放市场二级市场金谊融体市剃场金粮融沈市转场晚与堪企榨业半财组务差：邀“鼻鱼扑水坏情思深苗”资忽本乳市挽场—投午资恐者眉：疑价在值绿索室取爹者

公司：投融资及经营活动。价值创造者。债务持有人股东二级市场（债务市场与股票市场利驴率=基叔础娱利途率+风奖险旺补衣偿谱率=（获纯魔利责率+通世货纷膨唱胀错贴妨补袜率摆）+（错违驱约完风暴险称贴般补澡率+变隐现谦力刺贴辰补宽率+到告期厉风部险著贴孝补新）常淘见紧企恶业妈筹劣资美方爹式股红票债订券银柄行哈借衡款租携赁保紫留脉盈素余商落业会信归用商劣业忙票植据融王资冤创孙新资规产嗓证何券晚化产范业互投吸资泡基妻金以禁债山变肝股B削O引T方恩式筹词资糠原精则筹售资兽适月度筹扒资嫩及诉时成锣本孟节灿约方流式强合生法孙仆大蝇午警非餐法捉集竞资馅案短伙期阳融福资秧和忧长巷期乎融倘资祥的戚组凶合临芹时交性反流扒动足负朋债赶：昌主灾要夸针纺对眼季叛节骂性木生巧产滥举志债犬（番向牺银轻行旱短董期果借蚂款壮）清。自然发漆性世流纽奉动延负恭债子：称企档业赴在岔正刷常挥经假营谁中败产糟生猫的惜应疮付涨款土项庸，迁包墨括偿商厨业产信必用盾、鸣应磁付日账秆款饭、大应见付熔工微资不、骡应慎交件税呈金喘、政应蹈付借福宾利郊费撤等洽。永喂久懒性距流统动港资啄产倡：抽即喇使前处每于狐经峰营返淡霸季概，戒也殃必兔须看有耍的明，琴是枪维意持点企番业大正帝常站经浸营百最悠起尼码广的鸦流丛动绑资寇金淋。短却期装性遵流慈动班资听产您是腥指肥随蓝季蠢节镰性垫需排求葡而夜变横化狗的席那呼部走分偶资悟产跳。对比冲盏融叙资肌政瓜策保手守咬融菌资果政雀策积郑极迎融模资桃政征策个留别悟资外本园成重本旬通渐用符模生式资违金低筹新集国费号指丝式在躲资纳金午筹窑集奴过坚程态中隐支达付澡的台各流项勇费粪用竟，海如救发比行童股帝票猛、拢债状券欺支仓付饶的府印太刷傻费壁发晒行筝手朗续鸭费阶、举律据师昂费露、以资混信液评罗估棍费舍、露公址证泪费廉、姻担统保概费迷、绕广朋告损费止等伯；资脂金怒占叔用永费渠指仪占抹用长资从金均支春付液的妇费煌用济，拆如稀股万票膛的素股赢息穴、岸银盯行枣借蚁款惊、龙发扩行饶债绩券巾的文利洪息麦等戏。年（实际）使用费个别资金成本=筹资总额--筹资费用=年（实际）使用费筹资总额（1-筹措费率）资盘本钥结孩构经就营描杠巾杆财拦务甩杠概杆联娱合盼杠臭杆资笑本愉结门构苦理给论经察营咸杠路杆企纳业沙税握息害前软收煮益虽随庄企蚂业厅销分售鹅收扛入房诚变国化智而歼变陷化祝的鼻程栏度隐，旷常剂用汗（咱D葛O脾L叶）缸表顷示巾。固动定米成羊本岩占讲总赖成是本葱的军比信例济叫停经扎营陆杠焦杆晒.经树营犹杠粘杆搅大提的缘瑞企蛾业滴销同售劈燕额尚稍应微饰下丢降竿,痛利烛润破会弊大瘦幅蚊度摔下装降查.资光本礼密袄集指或灿技迅术衡密毛集辰型升行颗业餐经枯营浓风泉险四一坊般命大程于块劳挨动素密黎集秩型毒行郑业潜.经营杠杆DOL=∆EBIT/EBIT∆S/SS–VCS–VC-F=销售收入固定成本总成本轻锯资芽产椅运垫营财抢务众风尊险财相务划风娱险杰是虏全狭部扎资离本破中番债弃务该资钻本想比齐率请的善变川化骆带毕来斧的都风寇险戒.原谋因笛:锣因肿为战公点司劈燕使鄙用蛾了肆债痰务渣、异优付先愿股歇等咏固刻定倘财撞务比费花用努的哨资汤本狂后考所休增苏加微的令公灾司衡普嫂通壶股额股礼东绍收遇益淋和代无涌力内偿报还且债凑务断的宾风阻险浊。新财诊务棕风末险进是烂公泽司弃融好资阶决软策筛的羞直辫接隐后恩果摇。影犬响汇因轿素圈：锋固累定杆财可务卸费敲用胆的纽奉高扒低六。每义股糊收幕益盾随苏税痰息宿前伪收鄙益弄变甘化颠而系变初化用的纠幅屑度部，挠常候用举D矛F惕L沿表仿示册。∆EPS/EPSEBIT∆EBIT/EBITEBIT–I-DFL财务杠杆==d(1-T)总荣杠卖杆匠系骄数总映杠遇杆歉作凉用掠—粒—肌经域营落杠辆杆窑通伟过定扩弊大苗销最售阿影僻响管息乒前碑税军前派盈捉余坚，梯而竹财毒务江杠踩杆怪通模过漆扩他大扩息辰前速税标前冻盈闭余脖影洋响剧收离益所。泄如舒果盘两决种们杠乖杆央共顺同生起早作弟用彻，钓那炊么辫销逗售痒额贷稍番有怀变游动扮就拌会跑使印每违股隔收职益淡产参生直更庭大酱的那变渣动暖。组通估常册把夏这英种录两肆种撞杠愤杆薄的声连火锁没作烈用翻称片为嫂很肾大穿总安杠促杆蜡作叹用锡。（怜每维股跳收妖益感对乏销捧售壤收汉入炭变记化处的碗敏策感帅性展）D祥T惊L管=印D活O栏L蕉·通D发F校L资=君（跃△树E你P休S桶/柔E请P颜S赛）柴/被（带△福S编/漫S奶）=婶每单股两利鼻润狗变企动分率培/侦产圾销捷量工变火动复率=S–VCS–VC–F-I筹煎资瓜的哲战丙略止思缴考筹圆资涌的桂目修的更床多壮资坚金恩参银与唇高旅效昏率宿的首财晨富酸创卸造行：待资评产污收乏益昂高江于忍资母金矩成赵本资太本舌市华场教的喊定螺价衫考秘虑洒未胆来极收窜益即折献现,具咬有搭放马大弯和遍实哲现候价快值获的犁功带能改午变沸公傻司善治臂理奸格汁局洪，请改原变银财遵富涛分羞配丙格懒局拉（康对娱成休熟礼项改目雁公资司堡增淹持胜股测份吵）引属进铸具厦有追某毙种劝能讽力穷的挎战亩略闻投佣资谎者市厘场拨定世价胀不足合妥理淹，捷作农空巧自稿己忙，壳兑京现稻期涌望筹排资科对抽企蛮业棵的正影址响资贝金葛成凑本够与拜风卸险治态理秤与瓣控佳制企去业存盈逢利冈模满式缠选蕉择琴与阔竞刺争认力企叫业辛创择新迹与续闪蕉击逝速公度负佛熵恢系路统铜（橡融普资振能胶力纹是阵对欣企缩慧业肥竞感争罚力盾的番评评价达）商若业颗秘并密陶、企董此事亡会巷、5戚%公叉司罚治子理侵（柏c悠o孔r示p趟o闲r耀a却t缠e立g缓o块v砌e假r药n原a怠n志c稍e南）公肉司贷治晶理陵（绝c辅o情r阿p驾o曲r祸a智t暖e猴g蕉o谈v掘e仗r眨n移a链n俭c领e样）匆,椅又焦译叠为祸法葵人死治案理覆结浇构串，面是恋现看代捆企宋业但制轰度扇中培最置重群要暑的传组絮织翼架份构营。丑狭斑义棍上酒，堤公拒司耻治葬理锣主割要诱是粉指个公丛司堡的奔股莲东钥，午董好事奖及闯经柏理威层湖之仇间悬的安关繁系朗。劝广琴义倦上括，贿公严司淘治致理营还弦包撇括晴公沿司话与跌利乡丰益绢相逼关代者荣（热如帖员题工稿、次客歇户纱、幸供堡应够商剑、昏债雁权投人葱、棋社厅会顽公钟众础）桌之避间辉的秧关沉系售，搅及片有宴关筛法败律榨、闪法浑规付等戚。公给司掘治际理经可广以否分继为割两剪个万部辩分椒：它一呈个正是治隙理撞结跟构（矮g落o果v丹e浓r员n精a渡n货c捷e年s唤t岂r签u映c咐t呈u蜘r窃e或）交，技另收一扮个翻是治娱理桃机邪制（阻g蓬o羞v适e饱r勒n畜a苦n恋c注e勒m湖e疤c烘h类a偶n驱i稳s向m）泳。鞠这惧两倾者泡共逮同沃决芦定屠了多治纯理侍效击率鱼的旦高用低绞。股呆权裳结察构苦、及资咳本贯结雕构咽以遗及狡治角理糠机贺构沟设箱置失等。络解闲决爱一刘股仅独寻大循、赢建脉立阔独缘瑞立默董宁事演制驳度沙等吓，思属话于诸治答理旱结产构象的舌问附题巧。磁我锣国乔在代国政企丛中澡建因立倦的冲党裳组炕织茄、窗职弄代廊会降等刻，虏也变属食于仅治番理伸结偷构它问茂题描。治赶理专机勿制栏，侄有业企托业街外潜部创的湖，拉最治典锣型罩的急是共资可本奇市杯场离的属监叛管顷，蓝也盒有担企每业材内个部朵的略，娘最溉重桨要遭的乌是弊用纽奉人墙机软制茶、淋监汗督蜂机铜制杨和成激拿励绑机菜制冷等芽，傻比兴如船用促人辆机晓制烤又隆可榆细唇分靠为霸董芒事烧长都人听选稼、厚独纤立弹董驼事霜人讲选汇、C澡E铅O驾人急选郑等谅。目雕录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7收寒入顿管坑理收污入快实膨现哭管拦理丧（伙销把售鸦与追回强款燃）产沃品未、子客泳户贸的券细衬分状与植选塌择波夕士踪蝶顿渔矩屋阵微四笑括曲狗线商帮业存模蹄式桶创单新价朴值妇工风程政背府妇补础贴传与污项产目罗申括报投吓资捡并吐保戴持玻优滔质因资盾产理租解买成凭本昆与双收呼入（窗成恋本规效赌益盏比罩较运观爹念狸b亩e位n遭e秒f浇i侧t博o脏v货e窃r灾c漂o皂s罪t骨c贪o华n牧c维e自p贤t链）企红业绪价赔值崭链电分错析利润内部后勤生产作业外部后勤市场营销服务采购人力资源管理技术开发企业基础设施辅助活动基本活动成稍本驻管纸理美观国哑查务尔耐斯·T·亨捎格赢瑞咳:横成赏本兰管指理烂是惑经哪理顶人稻员猾的冠为扔满庭足虏顾漫客离要请求完同贷时久又那持旺续灭地艺降岔低重和胶控姑制捞成捐本涉的咸行查为罚.美恒国稠会爹计炒学日会饺在其《忌成共本尤概肺念界与导标璃准膨》的滑报茶告搂中下给竞出象如荒下身定吃义戚：页成愉本疑是伴为莲了朵实肿现游一建定奖的尼目雾的青而曲付贼出坚（削或让可食能声要慈付关出乳的登）早、币用稠货驻币司测恢定狠的全价雷值透牺场牲速。费撒用等就争是在资住源贵的甲耗向费轻（需或蹦转良化亿）德。持耗氧费所（胜或肤转塘化爽）吉有院两剖种:纳资唱本馋性住支浊出婶的归内派容拼是夺分说年煌度兔逐南步冒转静化院，绳收秋益睛性霜支某出铸则辜在芹年坡度挨内初直猎接兆转念化皂。当烘企排业僚发某生知这现两巩种峡支乏出臂，遇其闸实还就路是驾用我一俘种立资俭源喊置谈换磁另并一栗种尼资熊源斯，双是掠一勺种盆资果源呀形衬态超上候的藏置型换喇。亡其厨原欣因勤是户因连为销生缩慧产塞经的营厅需帐要州不挽同矮资我源脖组信合刺才或能居实恼现书。喊当毛我罚们指将传这街些司置锈换邻后未的陈资钢源及与证一示定机的些生陈产蠢经雹营教目宵的弹相势联葬系岸，血按仍一考定拳期务间迫或冒一脚定莲目循的盐来掌归酒结共这量种捞置弹换字时罩，们就愚形黎成扇了侦置糠换见后刷的谁资迫源邪价序值伙（袖成掌本涌）世，职被臭置德换算的尸资判源甜其呈实怠就贺可涝以暖认卡为刑被滨耗振费挡了基。企渐业炮生死产陈经贝营塔涵招盖郑了口所拜有永企辞业门资例源负的稳耗册费跨，视但右是制只孔对罚可清计亲量厅资旺源督的芒耗猪费伞纳稻入臂的棒费州用粮成稿本司的滑核火算桥。要所观谓县计否算幕成锻本非就梯是宗对胸资断源隆耗巷费岂的控计今量京。企贤业虑资黄源孤配净置宴方贡式领包固括偏市疑场拖配诞置菠和炉政遍府窑配住置栏两领种锄方荷式狐。祥但风是域从纤微模观芦角缓度俯来惧看比，劣企透业包资是源耀配火置糕还钟存课在罢着施具煤体炭方览式组:食价匪值类工阻程笛和全作此业煮组远合云。价陕值饮工励程怪突蜡出死某睛一瞒种勾功慰能蛾的革资六源使替开代届，技而殃作贺业声组暑合漂关寸注乏的娃是导多程种港资游源阿的范合摘理席组起合博，榨以对达逼到角资留源扭配弟置盟的牙有榜效愈。成芝本狗管飘理旦理您论游发斧展成基本祖核地算堵阶验段族（近1坦9世潮纪笋英供国落）企复业倍扩下大患，系两刺权柏分疤离赚，都近隐代迷会仪计兽形贷成哪。成鉴本滤会吨计筛出飞现从，斤根敌据秃帐科簿搜与罩统舍计胳方蹄法台计丧算熊企握业菌盈吼亏毯。盈涉利狡增纽奉长屋点日在掠增幻玉加停产臣量围。事赌后司控行制.标余准呈成泊本挣管挪理煎阶阀段节（蜜2饥0世腥纪罚初应）竞序争汇激酒烈辟，根收犯入桨既素定调时液利剖润趣取春决奋于敢成该本独。泰蛙罗独的煤“夕最扮佳吧途恒径裙”功思采想正、蓬标教准对化蚊管够理.美逐国屈会费计扇师栗卡莲特·哈沈里指逊屑第狐一匹次糠设骗计渣出昆完雄整倾的蜜标谦准沿成郑本虾会辞计和制暗度败,锋1火9遭1呢8料年船其疑发膊表缎一差系与列巷论唇文拨.列成礼本镰管妇理眉从吨单奥纯伐成探本墙计扰算悬发度展条到诵成狐本勤计豪算孩和按成柳本丽控送制玩相淋结妨合办,愿并戴深尊入惑生爷产尚过疯程条.科未学屯管打理迹促涉使屿会惑计岩分烟为基财泡务喜会曲计叔和脆成室本半管寨理客，界会作计茂的岩管饿理认职赤能愈以粗标泳准额成娘本绩制补度遵表根现矿。标宫准优成悠本搜，切成唯本街计亮算场由到事赏后霞计摄算弱和投利腔用光转兆为秤事直前屿计链算痛和幕事含中犯控淋制桶。预扬算跟控端制计。差妈异擦分蔑析剃。成帜本跨管享理熊理辞论份发究展全夕面鲜成垫本佳管集理践阶掩段姓（渗二溉战主以苏后遵）科词技粒发把展直，窃企榨业盆规捡模同扩纤大毫，穿跨洪国嫁公心司藏大洞量疑出原现窃，歌竞领争患日驾益岸激云烈财。谊管搬理饺重北点结转编到惹经喉济钩效混益斧上犯。根蛾据颈行郑为判科便学席提求高查职鞋工泥主热观冈能炎动搞性却。小督批脸量腰多阶品丝式种睛。竞王争硬激蕉烈光，件环给境慈激指变渡，活企尖业蠢重菌视雪调析查殊、女预旺测此、疮决抗策胖。开纱放竖系补统累理模论倒重贸效哈益藏。决唐策颠理送论轻“严满糊意攀替乒代智最无优丈”遍、谢“隐多随元眠目皂标欧下参的鄙目下标学排忙列臭”计幕算拢机苍技棕术滨发巾展省，民定救量斩管盐理纯有誉了肝硬械件让保天障戒。事浅前补控迅制榨出酒现,搏事忌中绒、烧事耀后狐控醒制担进弦一蛾步用完喘善娇，墓形继成左全袋面僻成吨本独管逗理肚。成脾本嘱管冒理孙内捉容兔涉校及补预懒测蒜、爷决补策荣、尊预亦算舱、拖控棋制集、蜂考姥核验、遣评策价储，甲内敌容俭体糊系习基厌本羽建薪立株。三哄种峡责偏任肝中粮心港：职成立本轻中塞心姨、董利针润饲中脚心妈、将投进资扫中纪心瞒。成捡本毙管冤理浪理排论售发浓展战冶略累成尺本熟管恢理脊阶专段君（迹2绞0私世权纪麻7作0年雁代塞）顾王客傅化烦生月产咳（班数楚控命机袍床屋、旨电交脑而辅拐助神设徒计金、斥电株脑咽辅穷助唯制份造贯、吸电翠脑果管之理酿系桃统纸）环悬境质激她变愉，富企权业句实蛙行袖战起略纱管椅理波后特办低秩成葡本蹈战横略技（夫重心传沿统嘉成刺本舍管鸦理望：叔标织准怠成财本指、丑预挂算淡；J由I多T渣降煮低脸作纽奉业阅成搁本具）宣与皆差狡异棵化驰战坛略阁（泻重德视芳营浮销姐、戏研暮发愁成汽本点与焦效造益骂，曾预档算疏控朵制匠、巩标烂准缴成妇本搂次妈要乌）村。1呈9删8午1崇年弯西晚蒙也提熄出咳源慌于眨战愿略测管唐理览的面战米略陶管凉理号会奖计掀，夹1迁9面8赠7净年捆调筋查史指连出政行搬业苏防窗卫注者律侧侮重能研者究配不但确犁定间因势素头（惊如柄产镰品己或私技分术恰对沫企辟业盈现达行锡低听成恨本纷的挑影圾响券）晃，瓦轻扑预附算喊编双制镇与掏控嚼制拆，秒开何拓懂者鼓重粪预岸测却、察设荷定蜓严然格寻预溪算荡目拘标沟一岛控臭制吧产轨品及产同量成，责忽捷视究成升本甚控烫制馒。作齿业鞋成幻玉本岁管连理泉、块成卫本扶企存划袍、苏产翠品银全语生收命忍周课期市成舟本爪等缝战啄略亩成逮本司管亏理击方秋法价拆值览链寺与占价毕值给系耐统成的保成权本拿分园析完。非醒财绳务材信明息树（广质雕量虾、暂产豆品白上违市磁速舱度梁）才与抚成砍本强卫调塘人在的庆因蹄素梦对屑成怪本怨影待响佩：准全彩员搂成巩本潮管蹄理增伤加刚收信入边降妻低财成芽本四趟步隔动秒作盛框因架新价值

曲线

剔除产业内习以为常的因素

有哪些应予消除？

创造应创造哪些产业

从未提供的因素？

减少哪些因素应降低至

远低于产业标准？

增加哪些因素应拉高到

远高于产业标准？

目拼录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财柱务申部此门页五拢个课职巷能具的语发冲挥井如用何顿？显黑示捎器准础确批、阳及刷时构、墙客齐观削，午有陡没冤有丙完伍全浸做抄到内？监新控普器服烦务聚与步监宴督沃的异关捏系保有矿没炒有呜处罗理添好巩？纽告带单搞就季“网契撇约留”酬纽朱带累作剖用楚，股财神务抬与遗销块售戴的捉合辟作塌协该调为如治何伟？祥“持资机金振”牲纽怒带辜作百用察又铅发谊挥肤如温何蚀？决马策茎参热谋对俯“屯财踏务尽没阅有忆决应策烫权梁，裕只哈有划建壶议旁权加、廉知厦情袖权撞、创参除谋恨权穴和柄特多定售授欢权闯情矛况柴下田的糕特联定虹决越策赴权灯、己执肝行烟权码和否监算督浑权津，导一蠢定筝范蓄围编内轮的桶否亿决崖权服”田等舞财俊务夫职蜻责魂是处否宪有先明绳确鬼认帖识立？暗在恳企崖业搁融净资层与装投表资租决栽策榨中凝，偏财肢务顶有役没吩有贫发融挥扒很仪好培的弯决掩策攀参垄谋遇作吨用梢？保格值套、郊增孔值“葛财冈务衣与摩生丧产仁和宇销岗售被同行样拨重汽要拼，茂它既也迈能轮为柳企坛业极创练造胁财泡富济”提，吊企蒸业牢从端上拘到层下有是汤否片形聚成未这滑种摘共俗识女？显示器监控器纽带决策参谋创造财富财浮务冬管攀理哲职美能持结讽构笛图财掏务窜管浴理肯制愿度羞体衣系全面预算制度内部控制制度统计核算制度财务分析制度销售采购生产财务组织制度财会稽核制度内奴部符财酒务旺控着制内潮部每财刺务芽控唤制辉是义从奖财察务祝的歌角秋度秃对到企惹业栽生田产陷经粘营银活吃动冈与拜过摔程李进五行劫监配督跟控带制赠，浙充施分乒发呆挥窜财斑务钱部沈门秀的务“欢监累控锁器御”徐职竞能布。意客识摩培跳养价茅值肺树阶立政遇策蓄规耐范制暴度惰建池设纪糟律千约杆束监框督创检卫查内赏部艰财固务杜控渗制奔框候架内越部巷财们务五控体制女的键内堆容以偷企就业剑经赔济控活节动曲为互对碍象，辫规员定施经嫌济施活呀动粪必广须钥遵座守射的氏方倍针桥、坑政起策撞，率以消及腹控卡制冷经旦济么活柏动伤的胖方底法斗、馋措性施勿和勤程则序亭，怠以舟保份证息经棕济午活浅动军的后合盖法职性赶和老有江效洪性希。以师会发计膏核倍算估系步统排为揪对肯象，却规骄定醒会写计肚核适算杯应职遵净循叼的亩原滤则揉、积方池法厌和房诚程尤序怎，袭以迫保夕证驶会寸计皱信她息色资辈料困的的正郑确乒性垃和摊可唱靠书性灶。夸如怪填辛制子和浑审长核已会宾计逢凭叛证纽奉制业度吊、杯复凤式图记丝式帐置方抄法再、劈燕财哄产术定担期穿盘挺存元、推会老计壶稽榜核滚检耳查粥等闷。以脉流料动寄资牛产嚼、拒固掀定袍资大产隐和绸其驶他杀资嫌产护为社对汽象，栗规伴定卷资茧产小购什入绒、液验够收娃、部保慰管础、骗维扇护臭、胞领桥用赤等凶部热门疮和付环案节肆的棕职墙责亏、屡权创限浪、陆手制续宫和县程皂序舞，眉以丑保俘护驼资娱产僻的介安岸全妄完受整土。替如票材村料糕验惹收盟及狱限左额壮领商用党控抗制过制绑度滤、绕产煎成枣品峰入匀库缺和炊出检库影控逆制笼制积度溪、姨资父产阿定屑期沫清缠查丽制屿度漆等娘。以党负植债明和宿所衡有被者设权字益礼为购对融象，荒控饥制学企就业嗽的魂资挽本移结负构萍和剪财良务务结类构析。内们部萄财洲务乌控芬制予的反方狐法西（障一汇）职尺务通分书工辱控贸制各俗项凤经要济宇业胀务锈的册处赤理爷程途序散应外有艰合俱理励分肚工弱。不逗相稻容歪职腿务躺应痕严秧格易分拿工某。授兼权普批厘准咬控巩制一秧般犁授毯权闹与变特首殊宪授陵权授辜权乱代径理亡人业事务让记伐录阁控粪制原筒始盟记悔录气凭偏证稻传肚递欺遣会者计狡核肉算鄙树记折录芽核活对人稳员屈素要质累控害制职我责培认训悔考留核真迎奖陷惩裙习职租务秃轮永换内化部腾财名务大控适制追的晓方屑法剥（师二墙）全垫面算预采算饿控箱制计鞋划显职未能备的晶体俩现隐、巩日欺常平控坊制两的借标便准宜、乒事渐后快分胆析增的秩参炸照愁、缝考酱核的的黎标农准哪、仓奖霞惩嫩的线尺牛度财季产淘保纳全南控淋制未尾经舱授历权严的什人似员唤对浆财被产妻的认直偶接若接闻触疲、移盘引点风记险掘控迅制风心险督意烫识灯、瞧财忌务也风漏险粒、堵经竖营佛风行险变、呈复筛合漏风独险筛、甚其失他雀风惠险墓、乒资月源纯整郊合练风遮险备、亿各钞风掠险罪的波关兆键础控绘制碌点内努部震报颂告滨控逆制内烤部屋审送计描控插制预船算痕管信理腥流缴程资撕本超预竹算销粥售营预斧算生剧产掘预恳算存境货热调告整直筑接宽材栋料阵预咽算制桃造贷费弄用匹预淡算经名营唐目架标销咏售齐费矛用未预拼算管絮理娘费狗用芳预贵算产万品池成检本第预咏算筹伙资刮预肥算损生益乌表喂预白算现们金软流左量洞表披预兆算资及产龟负启债取表心预插算财啦务夫费棋用丧预婶算直甩接宪人老工筹预慌算预氧算榴编纱制沟－堆编鸡制史流朱程吼图预剩算穴编陵制垫应疲按卡先滤业鄙务怪预丢算鼻、距资免本勉预鄙算访、疫筹亡资狐预输算俭，岁后抹财锦务圾预炎算鹅的娃流领程巾进甚行伙。预萝算羊管涨理载面武临帝的鞠困睛境在店确坊定宣预形算筐标土准牧时碌，娇存枯在去讨廉价鲜还断价缝现亿象其凯结信果疤必倘然丈是追：鞭介打容快他牛烈：滨一衫天搂轻摆松喂，攀一限年雀难牢过寇；挣一趟天腥难例过敌，剥一考年惑轻杠