经济学金融市场与区域经济发展重大1018课件

袁卫简介任职单位：中国人民银行重庆营业管理部职务：调查统计处副处长、博士后重庆市金融学会副秘书长、学术委员会秘书长国家开发银行开发性金融研究中心副秘书长西南大学/西南政法大学/重庆工学院客座教授重庆市渝中区人民政府招商引资顾问

金融市场与区域经济发展中国人民银行重庆营业管理部袁卫2009年11月18日主要内容第一部分：我国（重庆）金融市场体系与融资模式第二部分：“314战略”及“统筹试验区”格局下的重庆金融发展态势第一部分：我国金融市场体系及融资模式一、我国（重庆）的金融市场及其构成二、全国金融市场发展概况三、重庆金融市场发展概况四、金融市场中的主要基础工具我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制（一）金融监管体制包括：银行业监管、证券业监管、保险业监管3大系统。主要部门如下：中国人民银行——

A、依据《中国人民银行法》、《反洗钱法》等履职。主要职能是：制定和实施货币政策、维护和监测金融稳定、管理货币发行、经理国库、履行金融统计职能、实施外汇管理、履行征信管理职能、管理金融市场（银行间/外汇/黄金等市场）、牵头反洗钱工作等。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制

B、中国人民银行由总行（总部）、36个分行（省级中心支行）、地市中心支行、县支行4层架构成组成。上海总部1个沈阳、天津、济南、武汉、西安、成都、广州、南京8个分行；北京、重庆营业管理部2个——正厅级。哈尔滨、郑州、青岛等各个省会单列中支25个——副厅级。常州、绵阳、遵义等地市中心支行——正处级。一般县城设立县支行——正科级。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制C、中国人民银行重庆营业管理部下辖：万州/涪陵/黔江/永川4个中心支行，巴南/江津/长寿/合川4个片区支行，部分县支行（交通不便地区）。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制中国银行业监督管理委员会——A、依据《银行监督管理法》等履行监管职能。主要负责银行业、信托业、农村（合作）金融机构、外资金融机构、（货币）金融中介机构、国有（金融）资产管理公司等进行准入监管、日常监管、业务监管等。B、银监会的架构分为省级监管局（正副厅级）、地市监管分局（正处级）、部分县监管办事处（正科级）。C、中国银监会重庆监管局下辖：涪陵/万州/黔江监管3个分局，下每个县有监管办事处；主城区有：渝北/合川等5个（直属监管局的）监管办事处。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制中国证券监督管理委员会——A、依据《证券法》、《公司法》等履行监管职能。主要职能是：监管股票（公司债券）的发行、交易等，负责证券/期货经营机构、证券/期货交易所，证券/期货投资咨询机构、证券/期货中介服务机构、基金管理机构等的准入、日常监管等；负责监管上市公司的证券相关业务等。负责证券市场中相关案件的查处。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制B、中国证监会架构由：总部、省会城市监管局（正副厅级）二层构成。在上海、深圳证券交易所设有监管专员办事处。C、中国证监会重庆监管局为正厅级单位，下无分支机构，内设6个处。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的监管体制中国保险监督管理委员会——A、依据《保险法》履行监管职能。监管全国保险市场、维护保险业的合规、稳健运行。建立了以保险机构偿付能力监管、市场行为监管、治理结构监管为支柱的监管体系。此外，监管保险中介机构。B、保监会内设15个职能部门，在全国各省会、直辖市、计划单列市设有35个派出机构。C、中国保监会重庆保监局无分支机构，内设6个处。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的机构和市场银行业——政策性银行、商业银行、农村信用社、邮政储蓄银行、外资银行（分支）、信托投资公司、资产管理公司（4个）、货币经纪公司等中介机构、中国银联、中国国债登记结算公司等结算机构。——重庆有18家商业银行（2个法人机构）1家农村合作银行、3个政策性银行、4个资产管理公司、1个邮储机构、7家外资银行（1个办事处）、2个中国银联分支机构、2个信托投资公司——一个邮储。证券业——证券公司、期货公司、基金管理公司、证券/期货投资咨询机构等中介机构。此外还有2个证券交易所、4个期货交易所，1个中国证券登记结算公司。——重庆有1个法人证券公司，65个证券营业部/26个服务部，10余家期货公司（4个法人机构），2家基金管理公司，2家证券咨询机构。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的机构和市场保险业——由保险集团公司、保险公司、保险资产管理公司、外资保险公司、保险（兼业）代理等中介机构等构成。其中中国人保、中国人寿、平安保险等在境外上市。中国人寿筹集资金39亿美元，是美国当年最大的IPO。“第一家”情况：健康保险公司——人保健康保险股份养老保险公司——太平养老保险股份农业保险公司——上海安信农业保险相互保险公司——黑龙江阳光农业保险保险资产管理——人保资产管理公司再保险公司——中国再保险公司——重庆保险业由2家法人机构、19家分支机构、2家外资机构、914家营销分支机构等组成。营销员2.46万人，持证82%。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的机构和市场金融控股集团——新成立的，由人民银行管辖的汇金投资公司、建银投资公司、汇达投资公司、国家外汇投资公司等；以及中信集团、光大集团、鲁能集团等集团公司；东方系、德隆系等私人资本载体。

——重庆目前的渝富公司已初具金融控股集团的雏形。参股西南证券、三峡担保、商业银行、万州商业银行等。以及调整后的重庆国投、安诚保险、中新大东方人寿和农村商业银行（筹）等。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场构成中的机构和市场货币市场——全国银行间（债券）市场、全国外汇交易中心、全国银行间同业拆借市场，OTC柜台理财和基金产品买卖等。资本市场——证券交易所市场（沪深交易所）、期货交易所（金融期货、上海、大连、郑州交易所）、股份代办转让系统、地方性产权市场（天津产权交易所等），柜台基金等买卖。保险市场——各个保险机构的业务柜台、保险代理机构、保险营销员等。无专门的产品集中交易场所。我国金融市场体系与融资模式

——全国经济金融发展概况（一）2009年，全国增长超过8％；城镇居民可支配收入增长13.2％；农民人均纯收入增长14.8％。（二）2009年，全社会固定资产投资增长24.8％（去年为25.7％），主要是房地产投资；其中城镇固定资产投资增长25.8％。（三）社会消费品零售总额增长超过15％。（四）2009年，外贸进出口增长23.5％。我国金融市场体系与融资模式

——重庆经济金融发展概况（六）重庆资本市场概况（2009年1季度）：

30家境内上市公司市值近约2000亿元，约占GDP的25％；（全国总市值30万亿元，占比100％）。重庆股民开户数135.11万，同比增长32.25％；保证金余额150.27亿元。

——西南证券总资产262.00亿元，同比增长27.92％；营业收入亿元；同比增长488.34％；实现利润16.49亿元，同比增长724.5％。

我国金融市场体系与融资模式

——重庆经济金融发展概况（七）保险业：我国金融市场体系与融资模式

——重庆经济金融发展概况我国金融市场体系与融资模式

——重庆经济金融发展概况2008年全市实现保费收入214.68亿元；同比增长33.72％；保费规模全国排名19，西部第三。保险业赔款和给付总计48.25亿元，同比增长71.9％。我国金融市场体系与融资模式

——全国经济金融发展趋势（一）预计：2009——2010年，全国经济增长维持于8％，CPI可能达到1——3％甚至更高。全年投资增速30％以上，进出口维持5％以上；顺差突破2000亿元。（二）问题：通货膨胀压力较大、流动性过剩、货币供应和信贷增长偏快格局仍未改变。但由于美国、欧洲、日本经济减速，外贸出口面临较大影响。外汇占款等可能有所下降。

我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要融资模式（一）生命周期是决定融资模式的基础。（二）主要融资特征：导入期：自有资本＋项目融资（国有）生存期：上下游产业链融资＋流动资金贷款高速发展期：银行信贷＋直接融资成熟期：授信额度＋股权收购衰退期：银行有条件信贷蜕变期：并购重组的资金支持大中型企业企业规模小企业孕育期求生存期高速发展期成熟期衰退期蜕变期B0A0C0C1C2C3C’4C4B1B2B3B4B’4A1A2A3A4成长线主动蜕变线衰亡线C类B类A类企业的生命周期和成长类型

股权融资债务融资金融机构企业间信用政府个人业主注资股票融资风险投资及其他股权合计商业银行金融公司其他贸易赊帐其他企业业主信贷信用卡其他债务合计婴儿期（0-2年）19.6n.a47.915.78.33.813.41.50.36.00.22.852.1青少年期（3-4年）17.439.430.82.52.413.41.10.76.20.23.360.6中年期（5-24年）31.948.01795.92.917.12.40.43.90.21.452.0老年期（25年以上）35.456.517.33.33.413.90.60.53.70.060.943.5我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要基础工具（三）主要项目融资模式1、内源融资——资本公积、投资收益、折旧等。关键在于利润水平、净资产规模和投资者预期等。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要基础工具2、直接融资创业（风险投资）投资、产业投资、股权融资（私募、公募、再融资、境外融资）、产权融资、债券融资（企业债、公司债、短券）

信托计划（信托贷款、股权投资信托）、租赁信托（主要是融资租赁）

我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要基础工具3、间接融资银行信贷（包括抵押融资、典当融资、贸易融资、票据融资）4、项目融资BOT、BT、TOT、TBT等。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要基础工具5、产业基金

《创业投资企业管理办法》出台，对创业投资资本募集、委托管理、风险约束等规范。目前国内已经运作（近200亿元规模）：中瑞合作、东盟中国、中国比利时（已投资6项目）、中信麦格理基础设施专项基金等。我国金融市场体系与融资模式

——金融市场中的主要基础工具6、资产证券化业务(ABS)2005年《信贷资产证券化试点管理办法》出台，主要是企业贷款的证券化业务，规模达到166亿元；专项资产管理业务264亿元。7、审批及时限ABS（证监会3—4月）、短券（人行1—2月）、企业债（发改委6—12月）

第二部分：“314战略”及“统筹试验区”格局下的重庆金融发展态势一、统筹城乡试验区背景下的政策解读二、统筹城乡试验区背景下的金融发展态势“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——政策解读（一）314发展战略1、建设增长极要求空间上和主导产业上的集聚——金融业是其主要推动力。2、金融是经济的核心，建设长江上游经济中心要求重庆经济对周边具有辐射拉动效应——金融业集聚和辐射、金融中心建设是其具体体现。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——政策解读（一）314发展战略4、新农村建设要求农村金融机构体系重建。5、产业结构调整、升级需要信贷依托和资本运作。6、完善社保需要政策性金融支持。7、完善基础设施建设需要融资平台发挥进一步的作用。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——政策解读（二）一圈两翼建设1、建设增长极的核心区、CBD的建设——要求金融核心区的支撑。2、发展两翼——要求开发性金融的支持。3、完善一心四带产业布局要求国有资本运作主体的并购重组。4、现代农业需要金融支持产业化。5、城市化水平的提高需要金融支持各大融资平台。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——政策解读（三）统筹城乡试验区建设1、城镇化需要金融支持基础设施建设。2、土地管理和使用制度改革需要农村金融体制创新。3、公共财政体系完善需要金融支持其投融资主体。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——金融发展态势和重点（一）金融支持“一圈两翼”建设的布局

引导商业银行信贷重点支持产业布局调整和城市竞争力的提高；完善一圈中的金融网络体系，增强两翼的金融服务功能；建设票据市场等金融子市场；争取1－2个金融创新产品率先试点

在十一五期间，信贷总量增速高于GDP增速，2015年建成长江上游经济中心。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——金融发展态势和重点（二）统筹城乡发展、建设“一圈两翼”的部分金融工作重点1、积极借鉴短期融资券的经验，在重庆发展ABS/ABCP、房地产信托基金、CDO（债务抵押契约）等创新金融品种。2、推动重庆商业银行、万州商业银行、农村信用联社等本地法人金融机构发行金融债券、次级债券等，增强资本实力。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——金融发展态势和重点3、积极推动重庆获得企业债发行额度、推动公司债在重庆的发行试点。4、积极引进战略投资者，支持建立产业投资基金；支持建立和引进海内外创业（风险）投资基金——包括农村地区。5、根据中小企业有形资产特点，加大动产抵押、应收帐款抵押、仓单质押、存货质押贷款。“314战略”及“一圈两翼”格局下的重庆金融发展态势——金融发展态势和重点6、积极开展汇率改革对经济金融影响监测，推动对企业、个人的汇率风险教育。7、巩固西部票据中心地位，鼓励组建货币经纪公司、票据贴现公司等中介机构。8、鼓励通过三峡担保公司