第二章 外汇汇率与外汇市场

第二章外汇、汇率与外汇市场

第一节外汇与汇率第二节汇率的决定与变动第三节外汇市场 第四节外汇交易

学习要求通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。第搂一稼节匙外奴汇鼓与熟汇其率一轿、节外票汇异概误述外乐汇将的再外锅汇只(土F送o用r侨e思i虾g扛n炊E潜x谨c尼h爪a伍n揪g葵e恒)借，扮即桥国蔽际释汇溜兑伴。乌动鸦态叫(讯D样y里n唯a宪m殃i你c笋)迅和无静筑态冤(捡S舟t承a录t妈i萌c策)皂两匙个拘不秧同着的蚁角尿度袄理腿解作外饥汇皂的反含障义店。动光态颈的吨外功汇衔,孝是仍指托把钢一雀国核货晴币颜兑泉换副为去另僵一巴国合货批币茄以唉清暮偿弄国挥际去间凝债你权编债击务态关收系俊的遗实犁践准活挥动粒或燃过晶程穿。静仔态浊的亦外悲汇泊，圾是招指结国绪际创间淡为艘清因偿准债辛权数债船务表关搭系火而蝇进兽行的的它汇岗兑佳活半动午所寨凭忍借果的非手早段钥和买工高具特。肠静走态闪的惧外鹅汇嫁又船有接广翁义差和锡狭刺义闹之惊分晕。广楼义饼的须外浴汇榨：农外蛙汇顾是业指溪以击外固币窗表肉示晋的舟可惭以彩用锻作核国寒际磁清采偿淹的压支傲付懒手煮段士和练资估产钉，育它寺们畜是卧：赠⑴锦外智国擦货序币碎，丝式包眉括裙纸膊币躺、铲铸碍币洪；岭⑵捎外哲汇尺支开付熊凭而证颈，姜包半括运票匹据烈、料银羞行剩存蝴款船凭盆证吴、军邮碍政蔑储慢蓄劲凭醒证幅等普；漠⑶她外摸币肠有谨价尝证甘券培，验包奔括务政袭府戒债赤券呼、略公联司帐债系券是、福股中票薄等盯；戒⑷般特枣别俩提浮款饿权惭、月欧尖洲际货蓬币拌单听位漂资扫产扩。莲⑸嘱其页他笋外航汇销资内产器。胖―违《后中户华戚人茎民赚共碍和芦国秩外末汇辛管西理埋条切例凶》烈第文三绒条狭查义乐的间外摄汇若：裂外搬国和货测币用或讯以流外才国钥货赶币著表树示艺的急能分用远于售国永际抗结块算抄的如支恼付服手结段年。一贪种炮外缘瑞币洒成持为诸外般汇妇的浙三反个嫂前雷提跌条抖件移：⑴、较自例由涛兑菊换夹性迅；⑵、冤可业接画受浇性恶；⑶、详可巡寿偿如性艇。二返、堂汇逝率味及贼其租分稼类（钢一龙）碧汇耐率路及亮其铺标烂价愉法外妻汇勿汇非率屿(输F凤o闷r修e旅i昆g坚n梯E滋x跑c兄h圾a壳n才g妖e卸R淹a矮t气e血)妨又晕称济外围汇傻汇凡价钱，泛是晨一哀个威国咱家选的蔑货呆币屑折我算获成肆另积一应个剂国画家军货形币贵的窜比陆率睬，掠即估两砖种丸不池同窗货肠币哀之仁间铃的恋折梁算飘比镰率拥。标名价盏法会中赶的矮基上准贞货膛币霜和贡标欺价寄货隶币人颂们渣将掉各牧种泡标意价喜法员下拆数他量储固怎定黑不定变双的至货搂币帅叫宋做擦基稼准风货坡币大（注B达a返s震e蒜d近C崇u级r纷r烤e回n遭c族y该）天或以被着报却价奸货攻币熔（系R爹e钞f怒e毁r颜e肾n哑c菌e圆C恭u胖r捧r蝴e卵n脑c筝y狐）巴，所把债数充量优变谷化光的单货国币心叫村做足报商价骗货奴币正或夸标脉价葡货闸币薯（译Q呢u猫o倘t爪e起d泼C队u歪r梁r驾e嗽n渣c尘y滑）拘。1仆．团直宗接谁标艘价里法要(朗D扯i纳r趴e探c窄t素Q辛u仍o秃t机a唇t民i跟o斩n枣)直撑接腥标导价缴法萍是赌以控一疼定师单境位勾的监外龟国盏货临币宴作扑为尾标遭准煮，愁折厦算看为恩一殃定狭数鸭额鞭的腾本顾国抱货惰币缓来摧表赏示矛其道汇秧率损，勇即桂“猫外如币宇固相定筒本捞币多变岔”界。2糟．载间闪接挣标碰价县法惹(薄1英n吉d嘴i五r枣e辱c划t离Q翅u典o构t凡a陈t杂i熔o眼n滚)间焦接脑标府价穿法汽，独是惨以似一绝定泄单丧位芒的守本稍国布货友币敞为厌标字准帮，周折度算河为兄一排定塌数召额绵的洗外崖国固货覆币候来欢表墨示帮其孝汇我率寨，病即番“惕本瓜币权固弟定句外觉币锋变论”串。3锹．跨美撞元饶标条价母法乐(房诚U轰．法S暮．智D够o软l异l参a福r因Q验u纸o散t迹a汗t阴i蓄o嚼n绪)以系美昌元深和废其保他排国循家决的池货衰币怪来企表饺示厅各弟国后货呼币淋汇到率日的毫方夹法贺，校目廉的坦是曲为鹿了见简代化妨报仙价狮并盖广强泛片地放比元较况各迁种厕货撤币娘的捎汇到价踢。在耻直时接扎标层价园法凭下善，诸基婚准奸货则币友为灰外桑币筛，赚标泰价蛾货撕币孤为觉本写币著；晋在碑间橡接是标上价洁法傅下委，耽基经准辨货键币淋为坝本疲币巴，投标道价演货杨币拴为较外绵币接；切在降美纺元暴标投价谊法焰下返，哑基孩准拴货终币牢可滨能腔是夺美蜜元就，捉也较可传能敞是厉其崖他赚各御国脸货逐币晓。在塌直胃接家标环价厕法洁下流，龄一飞定展单秋位变以宋外位币井折译算吧的蜻本戚国饿货忽币捆越燥多航，愤说玩明络本释国滨货侨币检的贼币婶值旅越软低惭，蝴而疯外泽国珍货悬币交的敞币抢值循越钥高荣。唇反兽之轿则嘱本之国害货突币雪币间值骨越内高畏，比而潜外尊国潜货旁币默币毁值留越粉低境。龟同丧理馅，急一佛定箩单址位董以搂外帽币虎折幕算薯的田本驳国定货排币撒增投多谱，功说彻明蜡外介币斧汇皆率暖上坛涨肉，时即腐外塌国链货难币显币每值严上鬼升剂，秘或卸本待国崭货村币场币朵值嚼下惧降害。劳反启之慢则学外堂国隔货巾币学币掘值百下晶降斗，大或翁本洗国零货顺币忆币识值铅上为升守。闯在费间罢接枯标统价娃法萍下酷，扰此竖种场关昼系颗正播好翻与政直宁接痛标皆价窜法举下委之晓情络形贴相歇反衣。（迅二悲）爱汇蜡率缝的败种碧类1亿.摊按伍银际行洗买翻卖阿外罪汇贯的译价凶格泊不缺同错，武分踏为卵买况入典汇绢率感、赖卖慌出涌汇云率备和炸中岛间芹汇扣率买华入两汇写率伴（吵B驰u扰y满i朵n端g敲R挤a宝t轰e焦）宏，明也忍称布买渣入跳价阵（就t田h界e月B我i森d医R得a圈t应e礼）源，网即潜银瓣行碧从您同增业北或躁客疫户泡买怎入副外峰汇舌时威所魂使永用盘的档汇骂率益。卖缓出它汇弃率渣（两S蝴e银l你l久i沈n拉g拥R扑a芒t加e说）峰，励也祸称建卖虏出早价铲（猴t横h骗e励O誉f钟f粮e恐r恢R动a绳t帆e客）方，歼即聪银跳行拳向善同撤业抱或更客矿户平卖柜出特外坑汇掀时惭所绣使索用油的距汇备率药。中弱间趟汇津率衬（数M义i偏d盒d熄l殃e忠R葛a同t盼e亿）祖，我指穿银意行购买书入袋价尝和舞银网行章卖田出镇价柜的抱算垦术竭平脸均闻数殃，番即奥两舱者蛮之附和粒再东除盟以建2乓。声中笛间喘汇紧率系主佣要膝用万于姿新概闻霉报界道造和希经份济馒分续析狐。例算如哈，聪某狮日终纽范约疤外驴汇董市券场酸和委伦元敦总外做汇莫市味场跃的兆报呆价苗如朽下陈：纽歇约斧U赏S降D蛙1产=的S胃F可1朽.取7队5约0睡5爪～盏1城.表7误5协3活5伦壳敦照G莫B锈P纪1瞎=瘦U定S沈D均1阀.航8蒸8额7售0哥～题1赵.效8碌8恐9抖0思随考匆：Ø类从际银炎行罪还苍是悼客膀户解的层角殿度激？Ø编哪般种盘货诵币蹈？注求意畜：⑴爪买同入打或蕉卖握出鞋都睛是充站喷在纲报电价肝银换行呼的瓣立秋场臂来碌说葱的耻，呈而舍不时是榨站蚂在庭进距出怎口沉商蔬或瓣询侨价炮银痒行剑的窜角肢度述。⑵弦按挣国秆际砖惯话例绢，夕外擦汇窜交歉易坚在赖报渗价穗时北通陆常奇可蹦只绝报格出筋小驶数腹（程如滑上梨例吸中放的常0显5懂/贷3押5废或焦7歉0美/肤9意0车）猜，搞大门数扮省碌略厦不台报绝（分如淹上疏例蜜中仗的载1父.覆7娃5勇或航1常.洒8租8闲）委，毅在添交说易肾成伞交邪后葛再墨确犯定洗全携部墨的询汇通率谱1氏.晓7格5旺0墨5般或历1注.渗8具8馋7肺0颜。⑶图买厉价尖与宋卖愧价匀之连间林的予差栽额栋，丑是怠银泻行惩买景卖反外蝇汇腥的垦收纵益验。举掀例溉：某命银光行贪的奶汇诉率膝报蠢价济如悉下惑，才若舰询池价疯者春买遮入区美华元蹄，鄙汇茂率售如晶何认？页若果询兵价帜者竭卖绩出斗被售报华价奏币虫，轮汇逝率泼如摄何旋？自若务询砍价发者特买佳入俭报拖价援币勾，语汇盈率崇又伪如登何害？U梨S深D励/条S牵F兆1愈.叹4边4米3废0戒/汗4凑0G蚂B棵P惊/吓U尺S挺D莫1订.晃7恭3渐1骗0肝/邻2签0A撑U川D价/双U定S炮D漂0附.透6语9盲8返0冷/申9挎0U席S如D睁/蜜H带K愉D愉7群.摔7辱7星4疲0圾/季5绵0N森Z廉D榜/郊U效S便D固0彼.顽5裕8矮7每0跳/乎8掩0解利题宇思苗路普：歇（披1构）封判漠断川被新报筝价明币头和仪报匪价匆币前；（弹2幻玉）介判炉断英买见卖乡丰价双。由卖以校上凶已俯知剑可旷得通在哨下轰列旧情扰形踩下即的粪银鉴行番报械价伪：询栏价柔者典买污入轨美肿元绘询荐价促者恰卖冰出堂被愚报演价帆币晨询蚂价政者跪买阁入振报珍价昂币1奇.播4肚4握4艺0戏1箱.疯4刃4耗3同0为1陶.爱4慌4姑3工01珍.绝7楚3太1继0子1圆.瓣7番3祥1定0箭1妨.祸7逐3屈1撒0以转下努各插组叼汇扭率沸大迅家糖自饰己互练锤习2劝．婚按绣外器汇字买换卖固交给割结的钞期扰限骗不灶同课，灵分钻为育即骨期项汇佩率抽和调远幼期旗汇臣率交饱割旁（断D屡e耳l和i喘v材e练r码y遥)强：零双染方归各解自奔按雅照饱对涨方董的翻要多求巾，牲将齐卖累出荣的磁货旺币下解蹲入仰对鹿方粒指挨定薄的坛账起户绢的蔽处纵理男过晕程仆。即班期霸汇创率位(吓S礼p锯o创t前E轿x局c臣h坟a拼n组g酒e煎R堤a涌t惑e摧)蜡又谨称优现控汇渴汇唯率译，茧是饰指掏外弃汇党买梯卖庆的削双耻方纺在舒成逐交状后挨的源两毯个俱营美业窝日烂内油办萝理扰交皆割阳手渡续让时凉所印使广用捡的纳汇底率索。远艇期界汇伸率迅(漂F创o陷r需w指a光r怠d戚E醋x型c街h榴a质n令g拉e好R壁a蹦t煌e程)扰又读称劫期周汇类汇献率民，搂是失指近外律汇初买鸣卖铺的染双呆方站事证先钉约牌定郊，覆据澡以茎在奶未傅来违约宝定前的豆期矮限阔办挨理按交壁割饭时凳所汽使底用框的止汇植率租。远刃期愉汇喝率庄的池两桥报壳价锣方队法谅：⑴郑完无整她汇苏率锹（戏O骄u抹t来r静i保g痒h桥t耳R娘a逗t绳e黄）脂报浓价填方桥法招又疏称斜直抗接泡报肾价蔑方渴法再，间是毕直雪接棚将统各无种海不页同览交培割止期薄限湖的横远态期午买勤入轻价守、缘瑞卖如出鼻价朽完倦整筋地检表尚示叙出野来悲。⑵厌远峡期侧差字价反报城价份方脑法互，屯又洞称议掉时期完率校（竟S辛w替a容p抄R五a滩t贯e传）箭或刚点买数愚汇杀率叔(肉P记o斜i棒n狱t汪s溜R敌a华t琴e识)科报香价址方裂法耕，次是络指况不谦直养接啊公桐布推远端期苍汇乌率抛，芹而触只还报沟出牵即掩期嗓汇孤率念和树各葛期改的温远调期罢差塑价榨即洒掉治期壳率钓，闸然薯后凉再虑根拥据猾掉诱期送率化来屡计弟算两远授期肿汇邻率总。升愁水送（询a恰t秃p殃r篮e飘m通i尽u别m斗）术表赤示泡期趋汇辣比身现岗汇宫贵絮；恳贴暗水谷（没a栽t方d抱i把s送c杀o咏u采n钩t漠）洽表递示饿期喜汇导比码现插汇拢便足宜事；统平壶价陵（扬a笔t技p纲a柿r缠）昼表攻示烟两先者岗相控等怜。浴升猜贴肉水尤的遥幅剧度框一抹般愚用扛点际数秒来丑表好示旦，昌每胶点稳（斜p臂o所i她n铅t规）摊为滔万哄分熄之掏一辞，侮即受0叼.辜0据0仅0舟1均。升探贴痕水象举墙例溪：判愿断拆在智以吴下脖外除汇尺市悠场策上握，及哪修种母货跨币帆在烧升酬值御/滨贬茅值掌？昼升约/踪蝶贴挥水凤点微数是是使多怒少眼？直絮接云标评价辆法葛下高：多餐伦肠多套市竿场声即巩期撑汇公率调：流$去１的＝企C蚀A尘D索1薯.隶4掠5脸3昆0支/盗4匀0棍，一撤个活月穿远累期南汇部率跑：群$诞１域＝警C茎A汁D吸1冲.盖4自5暑7棵0受/戚9聚0谜，美术元首升凯水灰，冈升散水科点笑数宪为絮4五0舱/初5埋0香华港化市丽场辣即鸟期贫汇润率稍：峡$胶1沸=阀H场K盲D脸7握.拦7筹9锈2栋0掉/漠2按5士，三巩个骂月住远轿期豆汇泡率截：捐$板1岸=罢H足K牌D占7窄.彻7阳8葬6花0圣/厚7季5办，美矩元汤贴休水霜，寇贴居水寨点师数些为导6姥0速/淋5亦0间队接械标间价蝴法伐下捆：纽饮约星市涉场即固期似汇掏率咳：搏$负１哀＝刘S扣F研1厘.恩8气1增7很0氧/距8须0白，一蛇个税月龄远透期樱汇辉率前：酷$用１态＝赔S减F拳1碧.滔8皂1却1台0浴/盖3汤0权，瑞矿郎骑升苹水柄，埋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