投资银行的核心特征

第一章投资银行的核心特征

第一节投资银行的内涵外延

第二节投资银行的中心转移

第三节投资银行的金融创新第一章投资银行的核心特征

【学习提示】本章通过三方面对投资银行的核心特征进行介绍。首先讨论投资银行的内涵和外延，重点掌握投资银行的主要业务、核心功能和本质特征；其次介绍投资银行中心转移的历史演变，讲述投资银行业在不同历史阶段的特征和发展趋势；最后，探讨投资银行的金融创新。一久、挤投抄资霜银闪行玻的虽主库要肌业纺务二浇、街投崭资月银屡行是的悔中号心绳转吗移三俊、赶投笔资越银材行垃的慨金特融稍创情新第俘一蒙节投责资层银颤行饥的呆内紫涵再外场延第摊一盾节尘投奖资猛银厘行阁的佩内尸涵渴外隶延投仇资叉银坡行相的量内搏涵株界贸定英，贿不惜同尸国罪家典的粥叫逼法差不消同剑：投很资供银啊行是、画商颈人常银粒行墙、佛证题券管公水司罗县伯腥特辰·肢劳泉伦脊斯描·让库吗恩恒（查R欠o奔b端e农r垄t递L挺a炊w宴r票e呜n途c座e塘K芦u响h略n罗）萍对稍投滑资艳银酬行铲的手定践义渠：醋（恭1躺）附最炼广痒义预;党（遗2池）捏较逢广视义草；待（培3戚）镰狭余义眠；总（岛3乒）薄最淹狭标义欲。（它1茅）停最旅广绸义闹的消定躲义包之括咸所日有着华释尔竹街序金灶融临公徐司看所康从扬事断的逆所发有供业宗务德，席涵符盖证令券牛、父银色行哗、继保百险暂业匪务河，月以醉及兄不决动拴产廊投次资龄等吩综晒合钟性涛的涂金限融皆服星务。（堵2亭）较示广鸭义控的顾定唐义投诞资麻银耻行垮是询从签事泡所余有资融本饿市救场规业阳务的翅金蓬融声机态构浴。析其四业栏务昨包考括证扮券歇承启销党、鸽公招司忽理扣财桶、兰兼障并功与君收皇购乡丰、毁咨冲询把服阵务张、偷基皱金面管陕理重、遍风寸险磨投训资价、累风商险亏管穷理项和要风悲险幕工惭具掌的叙创攀新蒸。这蜻个祸定碗义盼不用包燃括拦证贯券锁零撇售识、丝式房奇地砍产牺经灯纪前业亚务钱、稍抵搁押隶贷逗款卧、信保松险耍产阿品卧等呢业蹈务公。本献书购采振用葱此避定丛义赏，唤银径行绣和尝保归险贝的菠业向务连不冤包饲括旧在嘱这凳个严定限义辽中导。第浆一漂节柿投核资陈银乐行嚼的辆内校涵它外妄延（凤3纲）危狭蔽义厦的匀定六义投胀资具银位行予业预务茧只献限携于某故些顷资渠本沃市短场抬活层动，锻主导要败业纸务锦包冻括证度券搅承碎销扫、艳证乱券肾交丸易卫、僚企蔑业司兼统并延与团收酸购。码基罗金演管广理尾、碑风轮险要投伯资朴、东风蔽险抗管拨理格和复金裤融慰工浪具琴创奏新血等题其辞他东业笔务花不端包崇括病在骂此简定剥义补范采围讨内麦。第工一丸节秆投狂资黎银半行纤的票内则涵师外火延（笼4敲）轻最芹狭困义罪的锤定淡义投肤资疾银哈行轿的忙业县务晕严耽格刚限矩制抹于果其季最钥核替心授的摔传链统哄业和务咽，览包勇括农一温级始市联场吃的证枯券启承摔销悲、冤筹虑措雾资乒本是和袭二判级渔市湖场禾的纺证亿券趁经唇纪塞与融自闻营压交尊易美业势务。第势一共节率投伸资山银泼行挣的家内佣涵玻外厘延第奖一杠节追投怪资休银逆行轧的及内歪涵岸外没延一凤、挑投艇资杜银鸣行尸的享主魄要驶业蛋务证跃券续一牙级蒙市惧场艺和盏二疾级压市管场麻业舰务私（撇按欣照鞠较贞广尿义柿的偷定盼义咸）一纹、蜻企巴业香改子制二蜘、谊证膛券指承安销三维、已证比券直二扮级园市撕场捎交部易四钓、蹈兼抽并劳与财收顿购五雕、主基垃金疗创犁设六冻、麦创袜业态或慈风子险械投镜资七后、洒资递产弟证厕券茄化八躁、睁投汪资地研薄究恐与稻证岛券咽分膨析九浸、助其轿他毯业叙务驴（冶金薯融闹衍沃生袄工并具睁的访交震易勒与么创楚设味、驰咨隐询萌业旋务嫂、要过宏桥便贷索款脖业百务挡）一章级跨市俱场一央级响市启场热，感指炒股兄票渗的初呆级遍市低场斤也半即才发泉行铸市站场，全在首这逼个雀市型场机上愤投暴资禽者渗可唯以慨认疾购日公洽司琴发郑行档的嫩股凤票攻。通催过野一未级挺市哭场丢，辜发福行拆人丑筹伏措添到尽了沉公克司逃所储需桌资攻金艰，暮而熔投马资茧人立则疯购余买吵了供公寨司或的此股夹票广成蔬为粱公肥司绞的费股奔东脏，筝实搂现栏了优储盈蓄雹转狐化捡为画资兄本济的状过享程表。一门级禁市律场帝有蔽以迁下想几贴个枪主尼要欧特毛点获：房诚一堂、焦发揭行奥市舌场轿是靠一艇个届抽程象少市表场要，帆其哈买折卖仗活药动弦并比非拾局更限惹在睬一脾个霞固失定纤的符场尘所暗，硬二嫁、穗发腾行郊是子一纯次兆性级的胃行许为赴，菜其拜价晌格梦由移发丈行老公无司愈决秘定昼，醒并省经币过煎有爆关杀部胖门屠核写准忘。端投围资泪人盼以每同叹一妈价朝格没购坊买怒股钉票紫。二灶级振市完场二能级破市座场送，德指锦流忌通泛市令场渡，必是巧已碧发形行断股常票揉进李行喇买拖卖枝交锯易兽的甜场励所筹。二颗级忧市叶场建的检主淡要两功昨能役在障于千有盒效葱地译集能中禽和熄分策配庙资袭金渐：津(凑1胆)霜促江进乒短阻期刑闲患散拢资角金勒转皮化炭为鹅长茂期挠建短设设资增金阁；嘉(桌2侄)寄调离节禾资蛾金隶供异求区，歼引丛导穴资胀金勇流捉向奏，狡沟原通疑储典蓄娇与原投康资内的课融筐通概渠复道促；小(级3惧)块二般级死市夺场求的神股节价孤变梳动奖能快反贝映监出个整鸟个利社弹会巾的尿经晃济刃情舟况固，小有症助袋于薄抽迎调弓劳算动桶生元产贝率矿和错新颈兴隶产项业观的德兴差起胞；宴(什4阿)辅维封持害股移票乘的章合秒理野价唤格毫，巴交邻易厌自修由弯、都信暑息波灵堤通集、含管露理私缜朴密枕，湖保拍证黑买杯卖归双独方须的抽利堂益旗都忘受环到绑严炎密论的麦保抹护织。缺已腊发秋行宏的慢股接票备一脱经冬上腥市护，水就辅进闯入测二往级惹市衫场接。版投迷资声人娃根增据驾自绘己求的你判否断乞和莲需积要槽买振进益和阿卖谣出客股彼票寺，谱其非交怕易积价鸟格课由丽买市卖葱双闭方航来搁决疤定翠，塞投胀资角人冠在献同斧一南天压中秒买白入环股铃票叼的而价染格杠是洗不豆同仁的栽。第迹一凶节乡丰投拳资它银召行训的币内巷涵息外咳延通一猪、鼓投株资份银梦行笼的岭主今要方业处务一消、骨企向业梁改爷制企荷业削改片制摔是报指篮对霞企跪业王进只行证产猛权幅制陕度波改孙造夸，赔建意立塘起画以蜂完役善背的邀企拒业汉法何人博制崇度列为写基裂础冤，津以声有败限石责漆任索制袍度铃为曲保袜证照，必以值股甲份食公肆司编制枣为惧主陷要泛形盛式弄的捆现歉代义企愚业够制讯度纱。企溜业睁改奴制曾为奏上粮市龙公顶司誓，恋需蛮要督聘泽请短投世资盆银禁行稻设纷计狐方盏案摇、矿履馅行师保屿荐辩人蓬职洽责谣。杆投拦资去银领行申开岭展纱企习业客改补制佩业尊务酷，论帮嗽助充企隐业村实蓬现奏股痒份证制愿改勉造武，分为岭企舍业萄进泛一蔑步批走棕向节资浅本很市赔场教创猎造眯了妇条谣件话。改鸣制触后拖的拖企再业幅获赔得茶了德直委接梨融希资离的鼠基云础粥，关将屿有桃可酷能乖在御更鹿广泄阔晕的羊资毒本揪市蔑场摘平稳台喂上线更滨加英高那效分地可配栋置狡金指融享经滤济肆资软源更，陕从撑而滚更寨好争地拼做握优牢做档强恢做优大摘。二正、对证厉券星发健行薯承可销证觉券某发眉行的悼概竿念祝：企豆业绑或佩政眼府栗为少筹庙集绩资楼金袍依集法策向洒（犬特左定条或景非哄特度定图）斧投优资盈者捐出孝售胳证箱券片的臭行好为哪。证健券筐发旦行播的杨分春类免：1不)扮公宽开成和燥私阁募且（叶投庆资您者闸特仆定愿与燥否括）店；镇2丘）任股们票盟发框行厉和油债舱券陡发份行槽（态权错力哗与徒义厦务久不暮同元）稿。第扬一涉节菠投含资亏银患行显的跨内距涵全外兼延一暴、旁投究资尾银录行填的肚主敌要旁业误务二碍、苍证抚券颈发及行乒承植销证磁券禾承冻销歉是唐投楚资让银狂行叹帮纹助纳证别券朽发砍行曲人催就洽发忽行灰证光券澡进嘱行六策条划跳，哄并梦将阳公风开别发维行录的俱证形券怀出陶售痕给投投当资君者赌以吗筹傻集奥所谎需耽资纱本钩的铸业翻务馆活叮动蒸。在帽一钟级续市与场黎进疫行杀。抹投概资若银扛行寄所隔做港的承工伐作迎主略要挑有缝：1桨．残就追证房诚券但发绒行拢种拉类社、跨发裙行湾条沸件芳和甘时砍间蕉提走出尸建晴议版，雁帮怜助蠢设衣计骑、陈策宣划古，肉提床供院咨加询养服当务2鞋．执与鼓发勺行揭人期签骄订城承乒销矿协惊议任并刮按甘协灵议征条文件耕从非发毛行拴人杀处姜购嘱买票证掀券3韵．纹向失公预众滥分篮销朱（堆d轿i钩s羽t给r哲i妄b柔u犯t脂i卖o训n扔）偏：奴包素销择和辛代鉴销第隐一废节巨投握资小银敌行查的皇内企涵滋外挥延一液、畜投口资山银针行亮的项主健要料业款务三的、侍证海券件二互级唱市摇场伪交普易投磁资愿银铸行寨可粥以鸽作沿为磨以翅下称3中种狂角底色鲜，在虾我毫国来是花前趋2凡种封角承色。1普．钻经壁纪遗人以这委周托企代明理打人祥的倍身阴份脑为签客内户绞买痰卖给证月券2售．撤交歼易蛮商用垒自脖己漏的门资璃金字和云账向户摄从论事奸证时券贤买旦卖僚，许为逢自反营晒交筑易磨的民每秒种齐证却券惨确编定巷买睁进钞和罢卖贡出历的永价泽格边和厅数巾量3转．涉做存市捎商通镜过间参壶与鬼证旨券尺交侧易泳，滋为燃其泡所忧承食销含的搏证次券进或俊某舱些年特予定翼的弊证择券量建次立拆一蠢个估流匙动漆性滚较泻强贷的纱二难级垂市粒场绝，史并近维黄持狮其剥市盒场闷价溪格底的岸平锋稳第穷一春节印投产资斑银待行尼的益内讽涵符外智延一徒、贫投奴资肢银看行栋的茫主浪要协业杂务四废、钞兼皂并叮与茄收拆购兼姿并家与裤收魔购模是趴企河业男产光权著变灰动网、敞产去权岛交激易朗的弦基售本进形斑式姿。折兼鄙并晋是悟指践任叠何选一农项避由袜两卡个应或窃两还个述以遮上骂的丸企摊业湖实军体狸形吊成汁一商个灶新晶经饱济周单京位瘦的王交焦易亏。挤收慰购诞是伯指难一顺家祸公横司悬与竖另帅一奖家美公牛司羞进猪行谱产患权叔交疑易苹，桃由脱一虽家磁公哀司召获包得喉另夏一猫家户公要司窃的辈大物部亭分壳或柜全帖部目股步权锹或预资不产块以隐达颈到深控悄制草该芽公剥司舅的谊行蓬为县。投端资趣银筛行株参抛与神并紧购经活功动规的摔方尸式注：（棋1卵）协评细估庸公摆司候发市展伴规宏划抄和钱并沉购朗风卧险调，醋寻佣找寺并泰购幕对怖象（安2半）睡提却供州交曾易侍价两格耗和养非船价谜格怕条着件插咨腔询地，忧设读计洞交党易狐结张构吃，袜安除排底谈棒判赌或堤者峡帮钓助欠制肌定危反鱼并逐购感策夸略（府3犯）肯策贪划烂并猫购例融栗资感方纱案（梁4转）共为胸并慰购辱后描公款司扇整水合副和黄战默略次调急整阶提赏供垂咨撤询第仇一把节育投心资剩银裙行嘱的堆内毯涵战外择延一鞋、温投尝资材银道行豪的白主镜要洁业推务五弄、叶基畅金学创笨设投恐资挺银杯行械开栋展泡基链金创幸设圆业青务，起首盛先冈是昼作灭为基腐金姑发疤起对人发吗起室和卧建尊立猎基赠金收；侨其币次睡，淡投相资梦银飘行遵可辣以锻作赔为基邻金触管姨理援人管慎理济基方金雄；薪另恶外耀，稠投状资姜银晋行旗还虾可破以柏作能为基接金致的矩承版销蚕人向偶投萍资锹者葬销答售幼基弓金揭。第围一克节们投灰资齿银箭行演的开内茎涵苍外泄延一衬、兰投您资朱银充行持的竖主趴要牵业渡务六磨、周创繁业莲投凑资美或遭风秤险卡投花资风蛛险碗投画资测（核v骨e革n流t简u届r陡e普i讽n循v丽e寒s球t辨m还e薄n寻t恳）码是泉指蓄对卧新途兴吗的鸦极崇具芒发晨展限潜献力迎的昂企挣业菊特队别鄙是宇新地兴紫高诵科勿技足企鸣业浇创巾业域期守的爱权档益施性怠投西资迷。除践了悉投泉入五权浅益月性殖资膛本民外些，煤风达险低投冠资帐机揉构聪还奴往之往皇主垃动紫参滚与企企傅业腾管饥理壳，德提祝供吩人彩才洒、颜技荡术界和事专巾业莲管号理段知丽识毙的碌服慌务旺。投瓦资塔银袖行渗的副风外险鸣投属资侦业圾务贡：（执1线）同帮牵助遗创申业鼓企全业妥进案行笼权级益策证脱券愤私摇募（烫2宝）焦帮肤助旁来闻自枣自区身沿外把部宿的骂风思险冈投劳资员基告金个筹兵集姐和仙管个理眯风衰险漂资览本（灯3拼）壮设将立惧风央险吩投幕资佛基办金（渐4录）乖帮酸助脉创终业牲企兆业呈发领行捎股傍票痛（墙I撒P蛛O亡）姓公欣开佳上勺市匪和汤通娇过参二本级芽市叶场勒交跪易坚，赛或赚是廊协巾助容并罩购滴交谎易爹，呼实凤现气风敌险袖资阵本另退填出第臂一播节善投来资婆银谣行质的碗内税涵烤外宽延一苹、巧投胀资搬银草行缘瑞的鲜主警要孟业列务七雹、餐资胀产扫证卸券公化资数产仗证跃券挂化修是渐指耗把蛋具拜有仔相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