投资组合绩效评估与选取

投資組合績效評估與選取報告：林威辰投資組合績效評估與選取投資績效評估的意義四種積效評估指標Sharpe指標Treynor指標Jensen指標評估比例(Appraisalratio)投資績效評估比較不同投資組合或基金的績效表現，除了應考慮其報酬率外，亦應納入考慮其所隱藏的風險大小，進而綜合評估其投資組合或基金的績效。衡量基金績效必須同時考量基金的實現報酬率與基金的風險程度，而基金的風險指標有基金的Beta係數(系統性風險)與基金報酬率的標準差(總風險)兩種。Sharpe的績效指標、Treynor的績效指標和Jensen的績效指標的設計，均建立在資本資產定價模式(CapitalAssetPricingModel，CAPM)上。S良h套a喘r威p消e机績却效闹指辽標S孟h涛a秤r浑p迹e孩利创用梦下能列鄙指坏標敲，支評添估数基组金双的脱績晶效尾：羊投以資你組饭合先P骑在歼某屈段展期父間走的工平指均康報径酬智率仇，破同晚期絮間寨無细風睁險黑資天產述的甚平驼均风報洽酬要率真，导投屋資通組钓合兔P丧的贫報谎酬责率淡變扎異狼數宵。分伍子竟部治份镰是顿衡右量给風堂險死貼与水钢(倾R疲i狠s不k御P闻r不e台m泥i我u管m敏)识。分瓦母甜部克份王是母衡染量碑投获資象組娱合盈的状總概風餐險升。S鼠h认a惯r谦p咐e核績往效发指孝標恢是厉衡表量句每校單英位灰風哈險那的推風仆險耍貼贤水府補烦償工額曲。S穴h谢a坝r禽p猎e童績苏效望指坐標盟(麻續珍)S刃h户a抄r秘p贸e盲指创標巴可似用丹以般評慕比怠基贝金锻相骆對叨於挑大难盤章的剖投斥資共績迈效取。若锻基膜金占的泛S横h竞a送r萍p真指钓標揪高削於为大棉盤训指仍數近的喷S赴h垮a散r绕p摘e宿指牛標习，赵則侍可旧宣限稱史基怒金育經璃理抱人躲擊挣敗洋大检盤殊；搁反旨之蕉，屡則秩可艇宣怎稱烂基众金困經腿理链人蒜的铃績答效牧較也市拘場吧為豪差欢。S丧h栋a仓r凤p筛e叙的兽績砌效妄指谢標别，充就秆是盐直培線隔的愁斜如率锻值慢，呜在典同汁一袜條趋直危線盈上跟的眨投忌資络組铅合庆，停其刮績架效粮不伤相谱上挑下挠，损若芽任拼一虚投钻資秀組型合港所驻在仿的纱直视線洗是尽落糖在果市斧場闷投畜資撞組榆合臂的蜂上灶方剖時丈，兼則纤該在投横資欲組私合咳的鬼績难效而優浸於躺市华場慕投考資凶組仆合此。S尽h惜a民r亩p限e枕績丛效肢指拥標创(厚續问)統計量投資組合ABCD報酬率20.0%15.0%10.0%8.0%無風險報酬率4.0%4.0%4.0%4.0%風險貼水16.0%11.0%6.0%4.0%標準差15.0%10.0%8.0%4.0%Sharpe指標1.071.100.751.00資盒料冶來坚源盐：陈謝宜劍重平彼，劣「斩財啄務段管崖理航新精觀箱念置與富本坑土别化晌(冒再塞版跟)酷」C岗A迫P帖M在殊市虹場匹均欠衡率中肠，棒投枣資细者伤只因能域獲厉取即承茂受系榴統润風姿險的宏報具償吧－范無损法醋被曲分怠散顽的逢風辉險排類洋型路。夏堡普埋談钱資杜本女資嚼產恋定愧價挣模泛式底(耳C醒A擦P千M王)資龙本赞資禁產漂定拉價丽模裹式暖(沉C捏A旬P凡M编)秧的直創蜓始趴人迟之喉一信比养爾饲．杠夏荷普梯，班在歇一央次攻與舱道测瓊妥資雪產拔經陈理户的厨採蛾訪倒中葱說此︰「廉但成基躬本纳概剑念座還幕是肃一宋樣屋的毁：亦只卖是倒承傻擔粉風致險牧是参無咸法腥獲挖得赖報溉償凑的撞。哑否债則赴，疲你腔將示在益拉除斯学維放加探斯糊賺胖大镇錢御。恩如丙果替風瞒險溉有镰報年酬我，岛它笔必点須负是馒特砖別荐的犹。棍一热定怠有似一旷些辨經浙濟盒理脾論洁在殖支纪撐牲它嘱，颂否勤則览這疾就忧是的個立瘋锤狂痰的暴世抵界凯。企對五於昂這愈個犁基仔本膝概机念溜，饰我横的最想挨法息一详直币沒厌變纱」级。趟－维夏现普蹈(特1匙9补9各8平)C岭A妙P挽M原(形續供)假颤設完谢全拐市蛋場完煌全虹競摇爭腾－虏每雅位练投颤資环者仗都旦假愿設涛自覆己饲無贴法川影轧響修證输券遵價园格沒揪有罢稅然款沒父有霜交凶易广成鲜本全振部便資槐產糖公矩開须交模易符、次完梯全苗可岸分吸割沒僚有驰放侨空飘交价易精的臣限哀制两條朴件借隆款壁和添貸郑款洽具也同迷樣离的嚼無炊風休險援比气率完勒全旧相望同卷的醉投肢資矛者短芬視相娱同哑的铜持疼有筒期农間常辜態你或宁平号均心偏恰差崭的闪效叔用預拒期佛同祝質萄性C束A躬P俱M腐(工續恰)均饶衡隐市填場芽投腾資傅組狮合屡和满效谅率先前魄緣R送i烧s闷k送a端v男e羊r至s吴i矿o铺n效腔用饱函巾數扫U弟=截E垦(佩r开)雾-浅0潜.妈5夜*旬A妖*卸v循a激r倡(稠r扒)屿.直.求其呜中报A贡<椅0梳為瓣風梯險奥愛偷好昂者淡A医=坟0闻為收風室險脸中隙立垫者炭A栽>叼0磨為摧風型險残趨残避强者A宫>然0花風碌險垫趨止避园者UU水0E痕(宁U倘)WU葵0祖>耐E嫂(泊U密)凝其劲中尖U投0近:队不凝玩古公歌平链賭肤局镇的搂效滋用E侦(邮U缎)难:剂玩动公钳平叹賭诞局延的班效隔用A铲=锡0社風粗險修中躲立宰者UWA吉<停0滴風欢險究愛眼好况者UW小谜結A淹>垮0淹為浸風耻險旨趨油避震者颗，坑為叫極拴大肤值稳存浴在径的刘狀会況负。A西=苗0昨為在風棚險汁中狸立倒者投，码圖落形炊為帜一样條碑直碌線筝像称右认上场方夫延趁伸陆(缩慧假羞設己市绪場子投蔑資脑組领合垮期境望淘報衔酬说率武大胶於煮r呜f妇)灿。而岩A疫<棵0团為工風叠險桂愛真好料者脾，货僅隙存遮在拾極亦小滋值活，臂因揉為路圖路形蛮二会次局項交係鸡數筹為冬負交的以劈燕上宁兩微種省狀带況漏說的明扔，种A肉=跟0济不假存演在过極拼值袋(斯或愚可祸以适說译無傅限炎大吃)材，懂A甚<泛0东僅吊能愚極蒜小惯化模u腐t德i糠l由t厉i熟y風再險慨的呆市烤場蚁價袍格在垒經亲濟芽結轰構演中仍有彻N声個没最歇佳音投顿資晨組测合烈的葬投冷資垦者西，葱每祝個大有刊1道美常元悼。則京我竞們许可广以抵定叠義沈總某財肤富硬恆贸等窗式風晨險也的啄市列場粥價缺格章(魔續惑)其贩中剪，宇在滨市垫場握參完與秀者班中扶風香險堵規援避赔的啄總赴計兆量血為岩：表梢示缘瑞：(惨1勇)個中別欺風衫險则資烟產且的渔定研價市侮場范投托資羽組仔合乏由问個桃別骄的闹風板險英資仍產耍組航成洽：袄其欢中妈為奸總垒市指場物財顽富瞧投透資狭在宁第写i倡資州產纠的承部缺份济。讓掩我勒們霜聚政焦挥在疯一舞位穗具藏平蔬均纷風双險兄規烈避骂的哗代兽表鹿性央投竿資钢者废身筑上全：其陷投因資汪組暗合奥持活有筑為摆：(锯2净)(医3肥)(晋4醋)個甚別真風枝險奸資碍產愈的帮定殖價惜(爸續六)在云均神衡咏市饶場崭中驼，绳是岩這县位龄投升資音者拉的还最承佳稍解调。封這紧表暑示撤：保创持津其与他宣項安固渔定钉，甘如槽果饮我此們惰稍位微广改竟變脱一零下后，灯會辆變巷成腔什产麼届？個复別微風态險忠資桂產粘的瓜定冻價咱(骑續谈)整乡丰理味後骨為由仓(乎1姑)焰和叹(分5暂)揪，险我谅們算可易以毛推筋導锦出其骡中(倡5闪)(般6薄)(陵7哪)證熄券行市库場纲線個痛別贷證炮券惊的嘱期赚望划報衫酬假宪定复以仓G拔M拍的音股龟票裙為财例侦，螺我冠們盟要浴估考算创它宪的气投莫資敬組顷合对風即險撒。所惊以牵我姓們收可闪以糊知唇道约G舍M餐對许變钩異怠數炼的舅影物響刑=個背別风證羽券缸的晒期爸望千報逼酬傻(华續本)為宽了仇更彻精图準盆證驴明忍，疲我肯們餐把承上冲式伙再晶套筛入爪，音因税此峰G户M浆和兆市联場孤投道資赞組怪合锦報驶酬贞的蛾共君變淋異霜數转是如发果搞現广在亿有拔一利個集投她資挂人惊百委分唯之翠百芹投搏資哪在棍市佛場少投货資松組环合兰，剥並宋假另設误他吊將笑要挽小诸幅伯增乱加律他兼在席市针場道投扮資冻組申合把的搜部柿位欲，宜增钥加蕉幅致度核為皱，研以投無踪蝶風黎險蛙利谜率雨舉袋債极進距行弱融桥資蓄。丘則辽新柏的赴投耽資投組材合醋是月三敢樣识資召產宫的旁結凳合愚：虑市柴場昼的屯原谱始级部币位诊，穿報强酬嗓為墙；孕求戴其捞期油望疲值璃，使並笑和嘱原仓先版的往期国望捧報怪酬砖作宰比絮較伶，边新剂增裙的衰期加望地報姻酬榜率锯會可是(袜8注)p舟f個族別睡證晌券尺的驳期舒望歇報仆酬宅(的續粮)為农衡雀量碍投塑資蛋組抢合设變海動摆對困風炊險葱的遍影活響边，秘我饰們紫要叛計删算形一特個统新忠的方投罗資灰組友合稠變柏異倍數俗。然斯而证，摘如浮果旗非揭常孙小缠，谢則浑對倒於方而渡言刊，粉是驼可奏忽皆略毕的品。头所奸以税投逢資粒組食合丧變里異陆數丛增遭加断了總袭結拘結溪果使，镇則礼增织加滚的割風泄險郊貼低水医和考增枪加滤的咳風宅險如兩虚者秩之鸦間痛的倘取扇捨淡關录係巧，客即昌風些險销的蒜邊杏際屈價畜格宏，扒可轿用坏以抹下娱的效比跨率度表朵示阶：個算別趁證访券死的莫期吴望做報句酬虏(尾續拖)現巴在址假耐設持投息資屑人厌欲冲另脖行忠增茫加抄G草M盾股顽票纠的睡投浮資辜，特同猾時岂以悠無姐風货險益利像率参舉赌債恒進仿行爹融升資疾。家平锣均舅超蒙額检報康酬波的山增炭量妖是料：這跃一席投补資永組循合污有泪1磁.早0葛的顷權视數域在减市踪蝶場里，叮在体G欠M垦，涨以闪及捐在凡無泼風赚險可資横產仪。诊它往的址變坚異乐數适是灯。所姻以庆其爪變晚異梳數欠增获量穗為椒：去军掉狼趨百近臣於疼0派的识項洒，粉則谣G艘M勉的记風润險军邊详際油價别格鹊是借：p积f個寄別寸證车券申的裙期搂望趴報摆酬牧(队續太)在仇均帽衡攻的图情扰況景下蔬，床G豪M甚股裁票村的裂風挣險生邊丘際驶價福格廊必污須避和片市软場刚投弹資挠組陶合答的到相盟等快。备所夕以析我春們六可先以营得答到像：為栋決持定罗G遣M绍股致票付的丘風今險绿升堆水猜，恶我厅們烘稍宰加氧重瓦組字以乳獲嘱得同至樣眨的找，款因晓為炉(烤7坑)圈式茂，甲可婆得粪到妖相当同昆的烧結狂果师。T透r葱e童y液n夺o眯r诉績废效鹅指窃標T朱r谅e湖y乡丰n欣o士r晋的币績直效们指木標级為跃：债投羡資尸組改合抓P巴在揭某祥段松期眼間发的粮平渗均钞報划酬惭率默，纽奉同张期借間聋無激風午險厚資爬產奏的突平汗均占報骨酬继率念，洪投封資气組闷合煎P犁的禾系届統括風金險筝指躺標偷。T怖r著e点y衔n锐o祥r赞的卸績裙效锅指售標亚是可同届時锦考凶量刮投胆資竖組愿合融的抽期浇望妈報灰酬惯率俭與看風稼險伟。垄T水r肯e筝y测n率o辣r斑指浓標共假其設诞投亡資糖組足合稍是酸風板險贯完夫全坑分馒散航，脑即督表用示伐其岔總逗風丑險伞只钩包前括勒系砌統掠性期風告險像。T胸r酒e餐y果n嘉o秀r蕉績注效鸡指匪標临(灿續磨)T眠r岁e迫y验n景o翅r仙指饼標医考项慮欧多明餘视超艳額奶報纳酬铸與偏其仁系统統过性辨風两險底之默間登的放抵春換遮關孙係宾。T沃r梢e默y悬n场o姜r滤績灯效荡指渠標葱衡枯量验每耐單股位拿系返統演風乐險孕的婶風释險吼貼扭水射，雕因听此趟，盒T犯r异e继y丧n菠o主r拔指曾標躺較厌大爪的脸投锈資携組盟合匠，类其支每贴單赌位友系规統立風掩險拜的裤風砌險挣貼窑水兄也吊較亩大醋，要表明示昼其兰績幼效擦較图佳左。此喂指性標新較辉適钉合躺應根用赚於雾評管估尘風誉險京分济散迹效较果鸦較奇佳选的完投历資王組特合君或疗基龄金单。由爸於统T泛r母e抛y讽n倡o脖r锄指毕標抄的可計春算纸涉遍及迎B罚e愧t哈a惭係肚數躬的逆估国算座，表因铜此希，狮投是資称者鬼必算須度先涉挑叹選猪一姐個箱市精場管投闲資挡組庸合馆指汇標滨；甜值性得庙注胶意翠的拥是隙，邮若隆市见場疑投咽資粱組蚂合果指均標杰挑送選圈錯当誤榜，悟則弹利冠用孔T跪r袄e循y蹈n问o辈r躬指洽標怖比魔較填投台資割組谈合充的甲績犹效解時乌，喊可趟能办會柿有哲錯巧誤它發扰生井。T援r扩e舍y汉n鸣o稠r悬績裤效乏指缎標旺(耀續获)統計量投資組合ABCD報酬率20.0%15.0%10.0%8.0%無風險報酬率4.0%4.0%4.0%4.0%風險貼水16.0%11.0%6.0%4.0%Beta係數1.601.001.000.80Treynor指標10.0%11.0%6.0%5.0%資蚂料悼來冤源卷：愧謝仙劍扫平逮，辉「受財销務形管纱理胡新咐觀夺念祥與妙本森土跃化访(熄再美版娃)盘」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