四季度经济形势预测

1短期内宏观经济将延续下滑势头——四季度经济形势预测分析内容摘要：今年以来，美国次贷危机逐渐演化成全球性金融危机，世界经济形势急剧变化，全球经济增速大幅放缓。在周期性、结构性调整和外部环境不断恶化的三重影响下，中国宏观经济呈现出逐季减速的趋势，特别是在9月份之后，经济形势急转直下，工业生产大幅减速，部分行业出现大面积亏损。展望四季度，国际经济环境更趋严峻，我国经济增长面临过快下滑势头。近来，国家提出全力保增长，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并出台了4万亿元的扩大内需促进经济增长计划，新政策将对稳定预期、促进增长起到重要作用。但由于扩大内需的政策措施发挥作用需要一个过程，短期内经济将延续下降趋势。一、宏观经济呈现出逐季快速回落趋势今年以来，在周期性、结构性调整和外部环境不断恶化的三重影响下，我国经济进入调整期，GDP增速逐季快速回落，前三季度GDP分别增长10.6%、10.1%和9%，同比增幅分别减少1.1、2.5和3.2个百分点。藏图1戴并2烈00怖4年格以来伏中国振季度输GD垫P增侵长趋阴势图薄前三祖季度听宏观颜经济好运行脊的主快要特脏点有铅以下混几个刮方面催：缘（一惯）外粒部需乳求明洒显收贤缩隆金融聪危机添在全宵球蔓谦延，斯世界牛经济哀形势显恶化踏，特增别是途欧美志日等笨我国诱主要各贸易约伙伴起已经虾或将商进入棚衰退窃，我膀国外佣贸出宰口受汗到直属接冲舍击，屋净出链口对昏经济态增长终的贡械献明却显下求降。叶1．赌出口果实际元增速南大幅宋降低浑剔除偿价格荒因素鼠后，祥中国妇目前饥进出兄口实沃际增他速仅玻为1炭0%你左右哥，大月大低框于往吐年同题期水巷平。狠事实龙上，旁从去桨年美临国发张生次陶贷危衔机之珠后，乏中国尝出口颗实际途增速烘已经惩开始困大幅低回落正，剔边除价陷格因雹素，助中国增出口介实际事增长稻20拆07戒年4蜻季度疾为1乎4.券8%坝，低南于三冶季度秋近6棉个百糕分点庭，2士00刺8年古前三码季度瓦出口英实际驻增速剂分别锄为1削1.狮2%控、1难1%祝、1伞3.群2%暑，低捞于上姓年同笑期水繁平1陈0个尸百分辉点左静右。右图2凶鲜进证出口阔实际恋增长陷率懂注：偶季度话价格猛指数盟按照券当季啦月度矩平均乡值计洽算而妇得。补20暂08显年以峰来，炼中国绢进口钻价格只指数淘一直面高于疲出口竖价格台指数跳，贸叙易条潜件不遭断恶撞化。辜目前和，我抚国贸筹易条肢件指趣数为砍91脸.7朋，明默显低洋于去走年同宵期9倦8.蛾8的闸水平写。这蔑表明也中国怪贸易小出口闻相对耐于进篇口的关盈利善能力宅和贸伪易利怠益家正在批减少咳。辰2．播对主谎要贸丑易伙景伴出摄口减哑速芦美国锅、欧农盟等封国家还和地底区受揉金融改危机冰影响竭，经表济低族迷、名失业般率上鲜升、浮居民片收入盲减少叛、消跟费水太平下会降，右导致祝中国姜对主抄要贸仓易伙惕伴出象口增握速回搬落。寺前三夫季度名，中核国对脊美出嚷口增途长1师1.犬2%茄，同兆比下隐降4挨.6己个百蛇分点隔；对插欧盟富出口脑增长绝25雾.6竿%，汪同比禁下降筋5.拾3个字百分未点。所另外承，中必国第竖三位旗出口贸地区苗——拼香港开，在庙全球插金融沙危机唤的打谷击下王，转仿口贸愈易受壁阻，亮港内章大量辱企业毙倒闭眨、墓内部防消费患萎靡物，茶经济点开始异步入激衰退泊，前闷三季克度中泳国对月其出俩口仅丑增长剪8.甩9%惯，同即比下挡降6助.2聋个百普分点角。唇随着直金融易危机齿在全遍球范喂围蔓消延，还新兴边经济匆体发润展也可受到召拖累畏。前讲三季斥度，起中国磨对俄据罗斯含出口务增长编14填.7竿%，新同比担下降件69校.8参个百隙分点姨；对突印度滩出口富增长寇43岗.1贫%，回同比称下降或24漫.4役个百旺分点叹；对赞东盟浙出口默增长限28虑.4弊%，赔同比判下降露3.稻3个啄百分卖点。格中国添对新鬼兴经枯济体此主要夏国家很出口战放缓羊，在狼一定得程度仗上加粱剧了确今年门出口凭下滑伴趋势据。尿外部扭需求犹减少赶，出报口增迈速放玩缓龟，击贸易搜顺差弄下降屿，使懒中国右净出氧口对槐经济多增长武的贡柄献率远降低交。根晕据国称家统员计局苏测算坛，前极三季但度货疤物和成服务窃的净胃出口典对经遮济增军长的麻贡献查率为舅12焰.5脚%，言比去劝年同究期下莫降8浆.9酒个百谈分点后，拉律动经极济增咽长1敢.2烫个百余分点夕，同怎比下踏降1猎.2相个百尺分点碑。柳（二膏）住旷房、银汽车卖等消找费龙产头市叠场低归迷败20帆08焰年，市中国系两大迟消费主结构局升级兔主导篮产业宽——霜房地乎产与撕汽车串行业厉出现煮调整岔，行远业景蔬气度丝下降巩，消顾费需圈求减亮少，肚对关扒联产锦业的萝影响膛逐步肺加深肃。艇1．脱市场养需求迈收缩掏一是厚房地申产成辫交量米大幅粱萎缩贪。肠由于榴资本增市场打动荡腔，经蹈济前轮景不扮明朗别，房铲地产鹿市场内观望饼气氛侧浓厚绢，前营三季隐度全担国商敢品房脂销售自面积锐4.岔0亿灶平方永米，镇下降寻14笔.9晕%，唉降幅埋比上星半年砖扩大抓7.虚7个买百分刺点，极比去衡年同宏期增暗幅下品降4钻8.鞠8个苏百分治点。熟成交凤量下尾降导未致开掠发商给资金害紧张贩情况蚊加剧颠，房动价涨快幅开灵始回喘调。床全国块70戚个大蓬中城副市房熟屋销挪售价骂格一陕季度膨上涨隆11拾.0罩%，定二季蹲度上塔涨9葵.2周%，逝三季泡度上骑涨5盼.3慨%，尿北京砍、上肚海、政深圳撇等部爽分大朽中城妄市房包价出绣现下勤跌，距商品雾房空足置面胁积明侧显增链加。篇二是冈汽车荡销售劈滑坡谎。仿前三咽季度源汽车禁销售蕉量增菠长2寻9.稍1%测，同诚比回喇落9其.0篇个百庭分点济。其佣中，岸8氧月份估全国龄汽车递销售视环比叶、同够比均权出现挑下降畏，环捷比下翠降5兔.5迟%，夏同比血下降茶6.汁3%滨；9茫月份嚷虽然裂环比麻上升胞，但哀同比蹦仍下苏降2绣.7取%。捏销售脚量下落降导津致企贤业盈柜利能反力降夸低，弄据统返计受前三虏季度幕汽车盖行业限国企雀共实披现利叛润2烤18冒亿元悦，洽同比围下降现0.跑8%笨，撒出现忌负增口长蒜。好2．亚行业呜景气外度下较降脖一是异全国欢房地跑产开就发景买气指良数从居20团07款年1胳1月预份的峡10考6.仆59鸽开始耕逐月敲下行池，9煤月降债至1播01晚.1涂5，表达到膜20姜06丽年2峰月份谈以来商的最劈低水拔平。陡行业扛景气膏度下逢降，战导致特资金厘注入穴减少则，悔前三匠季度彻，全耽国房边地产距开发劫企业喜到位孝资金架28慧08镇3余亿元隔，仅机增长渡10谷.7毒%袖，同放比回哲落2铺7.滥2个粮百分利点。晒景气善指数坐显示重，未植来房钥地产压市场摊可能矮由前暑一阶渡段缸“桥量跌制价滞许”高进一次步发映展为症“碍量价捐齐跌回”鞋。禾二是浆全球者汽车芽业调越整将孔影响富中国顷汽车遥业发珠展，幻行业橡前景恋不甚怎乐观歌。任美国混9月史份汽蓄车销分量较懒去年艺同期隔下降饿27干%，烦创1够99阻1年初以来廉最大吗月度鼻跌幅另；欧傻洲新贯注册松车辆习同比怪大幅层下降演8.乌2%结。尸国际奴汽车找市场利需求溪缩减坟，生狮产萧带条将亮逐步立向中顶国传翠导。闭中国阁汽车薪业在画成本资上升正、出魔口降腾低、嫁需求福减少验等不饮利因形素的洽影响崭下，姓价格乘及利你润州方面闭压力糟较大血，行垦业未储来发嘴展预站期不笨佳。诱房地叼产与秤汽车筛业作躲为中六国当火前的希支柱品产业季，是番本轮兽经济弄增长倒的重乖要引炸擎，衔具有什产业早链条坝长、厚波及盈范围陡广、糖影响游程度喜深等滥特点层。这咬两大桶产业命的调霸整，崇将对万上下托游钢协铁、残建材安、水职泥、熄家电扰等一纹系列握关联锤行业谅增长砌形成撤制约大，并桐通过赖产业存传导钉机制骡，对话电力勤、煤谅炭、贡运输归等基大础恐性糟行业役造成恭影响我，别从而选加深巡对迁国民躬经济醋调整变的负塘面作启用。命（三玻）工睬业生缩产大距幅减摸速血下半颈年以冤来，栽中国决工业斗增长色急剧筑回调胜，惯痒性下估跌趋凶势明澡显，未对G努DP驶增长揭形成架强烈艘下拉劣作用菠。前娘三季资度，核全国宇规模遇以上震工业燕增加仅值增携速降提至繁15桑.2裂%妄，同品比回原落钥3.励3进个百概分点拐。尤贼其是社第三秀季度毛，工似业增抗速下蒸降幅趋度呈旋明显斗扩大反趋势拥：娘7妻、步8伶、心9话三个位月的仁工业百增速边分别友为饼14兄.7吃%弟、会12如.8胜%牺和亿11残.4物%开，同锣比分隔别回呀落贡3.攻3及、冰4.懂7践和俊7.绳5熔个百鸦分点烘。3紫1个耀省区嫂市有抓25若个出职现不颂同程庆度的汇减速判。踢一是尖作为驼工业那生产押风向蛋标的荒发电曾量、泼原油枝加工志量傍等指该标延搅续下窑降势芦头。寄9月乖份规用模以重上电洋厂发呜电量拌继6尸、7业、8公月持核续下胖降后骗，跌俭势不程改，南同比污仅增壶长3归.4索%，阵原油秧加工喊量宗增长距3.舅7%肝，粗缝钢产顺量下锐降9狭.1锡%榨。地倡震、笑奥运满等短量期因劳素对妻相关冈地区猎发电胶、能锋源类矛企业各的干延扰基悠本结掩束，县发电停量、拿钢产疑量等浮指标剥增速缓持续物降低希反映腰出未盒来工锯业生沙产将户继续拳下滑筹。痕二是殃由于些出口惕减速历、外敌需降讯低，通工业租出口浙交货纱值增残长放茄慢。腰9月玻份，来规模品以上饱工业寇企业粒出口失交货蝶值同蚁比增态长1栏2.席6%序，比谋上月草下降越3.评7个闯百分晋点。锯长期象以来童，中认国工习业有生较大畏比例杠产能牧被用乒于外附贸出湿口，糊工业蒙出口始交货拖值增找幅持肯续下习降造框成部响分行猛业产研能过评剩，泊继而揭可能台出现生减产卧、停仅产现博象。粒三是奥工业六品库伟存激挠增。甩7月姿份以或来站，我木国工季业浙产成仁品库蹄存筒量重持续跌攀升值，9蚁月裳产成霞品库参存指目数姜超过惑50译%，数达到东近3派年内拒的最茅高水傻平倒。庙全国性20鲁个行循业中蝴，9议个行清业产输成品贵库存煎指数冤高于贤50慨%，连有部块分行丸业高警达6蛇0%钳以上谅。羞库存期增加丢意味旅着当暖前大发部分既行业慌面临狐的市牌场供恒求形梦势发船生改矩变，应未来防企业馋缩减钥生产胆规模把在所因难免蚕，相绳关产株品价斜格面放临调溜整压絮力。精（四柱）部便分行删业出葵现大厅面积彼亏损贷受前揪期原迫材料爬价格驼上涨游、劳档动力胀成本草上升渔、紧皱缩性嫌信贷潮政策懒实施欧、人庙民币睬升值器、外刮部需估求减紫弱等西诸多完不利摊因素吊影响素，今火年以辞来，葛中国抬各类昆企业居盈利兄能力前明显金下降皂。舞1-德8月伴份，孔全国专规模张以上智工业脚企业耀实现蕉利润曾同比捏增长缎19多.4帮%突，增紧幅比犯去年料同期蛾回落贝7.忌6个厕百分救点；韵亏损钱企业基数量伯接近盼20胳%，摊电力蜓、纺姻织、迅有色盐行业纯亏损亮情况毅严重昆。持前期勺中国幸企业延高利牲润增伴长率聪和高怎盈利轻能力配的局痛面出六现逆谱转拨。猎一是饱重点温行业节出现赶高额似亏损符。当警前钢染铁、坛有色锈、电泻力、民化工洋等能袍源原狼材料品基础瞧行业左均出哈现了蚀不同头程度迟的亏社损、右减产摆现象腐。首浓先，炮钢铁幸业亏信损便额加姿大，愤前三仅季度榴钢铁害行业中亏损百额达层11诸.5万4亿劳元，热是去肺年同湾期的给18处.0填6倍絮。泛其次吓，电曲力企集业亏路损搂程度纳加深秋，前宁8个匙月，耐电力舍行业霸实现款利润硬23访0亿园元，屑下降桨78疯.5虽%。趋火电厌行业扮由去尾年同狐期净跟盈利特45裂5亿庆元转柔为净净亏损遭21炸6亿仔元。沈再次勒，堪前三勉季度绣炼油春行业划巨亏喉12彻00度亿艘元，底炼油礼行业池面临争巨大亡压力动。达二是满国有银企业冈利润赔率降链低。爆全国也国有惨企业乖前三翁季度颈累计隶实现剂营业复收入棋同比爷增长果25稼%汗，纽近两护月增光幅逐锄月放将慢；刷前三漆季度染实现鬼利润泻同比竭下降做2.益9%炎，连委续出肯现负玩增长疮。雨同时隶，国汗有企冒业侦投资嫁收益歪增幅土环比判下降超。御中国洋当前雅大部忧分重职化工民业产领业龙盆头为听大型太国有姨企业团。国芬有企充业经牲营效场益下系滑，代预示维着下晚一阶向段重现点产拔业实稿现利阅润将烟出现诊回调长。伞三是打以民疮营性络质为上主的旱中小副企业淘出现退集中得破产确倒闭锡现象恐。事上半仿年全仅国有决6.掠7万傲家规奔模以壤上中搞小企晓业倒唉闭醒，三条季度络这一顽数字运继续梁扩大雁，而露且臂部分假低端臂外资另企业园撤离瓜中国咽。中俱小企厌业占恼全部峡企业悄数比素重大仗、吸舅纳就燃业人餐口多搬、对浇工业软增长螺贡献咸大。露中伤小企则业琴经营浮困难骨将导蒙致未粪来弟我国少就业舍形势果趋劈于严砍峻拆。槽四是予沿海倾出口释企业孝生产坝压力稀增大狼。在凤出口饶增速格回落向的同狗时，趋中国维主要心出口键行业墨利润佣率增床长趋炒缓。贪订单厕数下决降、脱亏损舟额增黑加、饼资金谅周转器困难摘等现猾象正翠在从养中小跳型出晨口企态业向冬大型浓企业妄蔓延格，包种括摩散托罗鸣拉在在内的姿世界尘50拢0强烛企业抚经营型亦出璃现困观难。愿东部请沿海蛮地区款表现僻得更颗加突敢出，剂20剂08扬年1童-8歇月东袋部地掠区工活业企叫业利泼润增坐长1拖2.零4%砌，较防上年正同期坛38记.4吐%的烛水平蜡下降戏26截个百最分点赌，超厦过全窃国的脆下降巴幅度稼，其对中广秧东、诞上海河、辽拳宁和棵海南绕利润穗出现览负增亩长。刑企业苦利润钱下滑离，直初接导须致社宣会投悦资预顺期降皱低，使投资定动力钉下降颂，对奖未来询经济箭增长稠形成迟制约身。而驻且，闲企业绝是国福家财撤政收逗入的常重要牛来源蝇，其刻收益来减少葬，必在将引议起政蜜府财没政收贡入缩耻减。愿此外努，部们分企饰业停子产、橡倒闭敞对扩赠大就急业与而改善宣民生砖也将耀产生迫不利邀影响邪。俊（五恼）价桌格上死涨压如力明小显减遍轻爽由于俊国内再经济道减速山，市拣场需似求减宁少，瓜居民袜实际箱收入剧增幅杜回落弦以及脸宏观假政策薄调控诚等因皆素，犬前期伪物价监过快般上涨客势头贿得以勉遏制舞，通洋货膨组胀压速力明思显缓积解。痰一是嫂消费附者价准格指津数明介显回桃落。论在食塑品价嚷格回窃调的蚕带动激下，啊9月掌份居极民消鸟费价艰格总葵水平酱同比加上涨从4.驻6%大，1划0月谁份进跳一步原回落狮到4书.0半%，准涨幅材比2骡月份饮高点木8.悟7%蛮回落则了4宿.7纵个百获分点布。二虑是工蚊业品款出厂坏价格响指数立出现帮回落紧。活9月把份崇工业盈品出企厂价愚格指僵数（厚PP勒I）践同比意上涨搁9.燕1顿%吓，1苗0月寻份进叹一步意回落谅到6副.6德%，上比8罢月份谈10抄.1忍%的毅全年哭最高易水平娱回落钟3.闷5个瓦百分戚点，棋连续耕上涨夹的趋岩势开弊始改坡变；美此外台，原婚材料暮、燃呜料、沉动力塞购进捕价格物也呈载现出乓高位配趋降偷的态狸势。村9月口份原饮材料梢、燃洒料、晴动力快购进穗价格销指数怠（R稍PI云）上伸涨1俭4犁.0袭%琴，1里0月炭份进胁一步其回落阳到1广1%罩，比贩7月淡份高市点回每落4夏.4伙个百材分点君。P鸡PI灾与R阶PI便回落身表明滨工业贼品与浅生产笛资料鼓供奉求援关系喷的笋变化贝，万也装反映墨了全麻社会周生产催增速太放缓锹的态练势。判图3鸡统CP蠢I与设PP怕I价俗格走肉势情格况右二、全四季斜度宏零观经温济面撒临过赛快下挂滑压嚼力策（一浙）国坊内外笋经济错环境缠继续傲恶化托1．性世界斯主要鬼经济钱体纷委纷陷拌入衰复退木受金绢融危跟机冲险击，鞠目前名世界搜经济手增长邮正快闭速滑脂向衰印退。追国际顷货币援基金斤组织找（I颈MF脊）认仓为，阅面对颜自2完0世算纪3纪0年扛代以掘来成幼熟金倒融市非场所狡遭遇偏的最采危险尿的金斗融冲骗击，坑世界砍经济预正陷惰入重际大下子滑，饥发达辟经济保体将茶陷入后衰退宗，大薪多数欠新兴申和发炕展中式经济撕体的特增长叶率将首放慢冬到趋卫势增窄长率么以下龙。1斗1月顷6日丘IM亚F将诱20调08绿年、渠20瓜09证年世伙界经敢济增翻长预我测值分分别傍下调艺至3护.7棋%和雪2.农2%陵，世副界银晓行1缎1月鲜11潮日则傍将2轿00环9年隆世界寒经济顾增长识率预龟测从吊6月悉份的阁3%陪下调撞为1矛%，自表明衔世界敬经济下将全糊面陷照入衰耽退之满中。脸表1塌：I组MF猛对世腿界经剂济增骆长预驳测表瓣国家壳或地强区复实际挂预测鸟20志05妹20科06蓝20故07铅20使08台20箱09极世界柜经济评4.泰4粥5.灾1肠5.甲0晌3.吧7悠2.赏2扔发达幻经济掀体康2.照6鸣3.溪0饮2.形7米1.潮4远-0乞.3叙美国窑2.朴9云2.黎8藏2.乏0史1.渐4德-铲0.渠7仍欧元烘区款1.维6渠2.飘8羞2.痰6宝1.很2耽-0忠.组5圾日本吵1.削9富2.谋4氏2.制1厦0另.贺5纲-0招.敏2锈发展姥经济芹体晃7.嘴1味7.担9叹8.撇0监6.鹊6把5拘.挡1完中国睁10帜.4救11仙.6斧11京.9换9.滥7吴8糠.商5请俄罗迫斯骆6.油4父7.乱4竞8.挂1愤6或.哀8奶3筒.剃5下印度午9.课1递9.积8亭9.纹3设7隆.师8马6桶.命3膏巴西招3.僚2本3.膨8昂5.缴4俊5菌.察2险3哭.养0抬资料他来源泛：I遇MF晚《世旧界经庄济展吧望》榜秋季她报告告修订侍版，存20笔08埋年1吨1月今6日捆从主批要经奥济体凶发展首情况号看，灿金融去危机收的负鬼面影闯响正最在向堵实体梁经济帽扩散慕，世渠界经木济调怠整周贡期将载可能繁被拉多长。时美国屡作为陶金融预危机熄的发疾源地蜓，三岔季度溉GD旬P杜环比挎下降匠0.浇3%马，达广到近梁7年脂的最弊低点艳，进测入衰我退几袄乎不河可避波免。骑欧元鼓区经阻济已端经陷坛入衰艇退之射中，门第二斩、三齿季度巧GD举P均粪环比聚负增赢长0维.2贝%；挂其中画，欧叹洲最伐大经泰济体博德国氏步入黎12提年来午最严农重经工济衰阁退，殊德国嘉第二扯、三食季度缘GD颂P分绞别环附比负迎增长怨0.担4%眠和0盛.5局%，去收缩醒幅度哀明显袖超过召预期蚕。日心本经缎济也栋已确候认进酷入衰租退状咱态，碗第二步、三贴季度林GD察P分秧别环月比负消增长页0.饶9%妻和0荷.1半%。猾2．坝国际待大宗袜商品侧价格烦波动兔下行派下半叶年，坑全球犬经济贼大幅虚降温朝使国填际油糕价连息续下哈降，闲相比啊最高理点水贤平跌歌幅达冈到6颂0%口左右粥，粮杂食、任有色府金属配等国溪际大根宗商毕品价旬格也瓶进入溪熊市满。预售计在肠国际慨市场错需求锣放缓羽的情揪况下恨，国触际大睛宗商第品价健格短当期内伞难以用出现播大幅亡反弹膨。这聋对中步国经忠济的羊影响顽将利交弊互宝现：稼一方届面，跑有助曲于减顾轻输酒入型赶通胀哭压力趁，减海少初质级产眉品进菊口成苗本；借但另饭一方螺面，字带动怖国内齿相关换行业昂产品么价格袭过快毫下跌康。鄙（二链）近为期宏枕观调咸控政砖策效识果分或析臂近期享，政辨府审建慎、什灵活渐地对刺宏观昨政策银进行湾了调组整，批决定抽实行爬积极经的财治政政低策和视适度汗宽松把的货纯币政宁策，直同时除出台熄了4宏万亿械元刺傅激经谎济计鸡划疯，加跨快民滚生工仗程、里基础锁设施说、生槐态环检境建全设和冠灾后屋重建焰，提航高城表乡居牧民特愚别是糕低收挂入群饰体的紫收入愿水平饭，降励低存螺贷款更基准妈利率逆等等灶。盗政策截的实签施将木对未扁来经威济发婆展产晋生显访著影呼响。哪1．闸经济放增长析信心煤增强碍9月沾份以祸来，袖财政宗政策像和货改币政焰策已旱经出冶现转穗向，蔑但市脖场对检政策钢调整污力度茫仍存介在疑铃虑。师此次惹明确辟提出比实施援“绑积极呼的财腊政政体策和迅适度线宽松尊的货积币政具策许”蔑，消茂除了松市场同对政固策的微不稳笛定预题期，烤增加朽了社耳会对无经济属平稳街增长绸的信绸心。夫作为杨经济霞晴雨宪表的祥股票棋市场族在政他策出等台后揉，指葛数大飞幅上惑涨，躲成交泥量明皮显放漫大，埋表明弯社会呜各界鞋的预映期正库在改轿善。掀同时挑，中职央政揭策的赖引导供与示匠范作晌用将冻带动燃相关坦社会旱资金脚的投穷入，琴使经组济活真力进汽一步健提高病。栽2．破政策炊拉动侄投资忙作用昨明显俯一是跨投资辅规模削扩大松将拉起动G举DP劝增长诱。政纪策提卷出，摆今年渗四季惜度将及增加拳安排统中央唉投资薪1立00钳0脖亿元浴，明俭年灾汗后重恋建基茧金提吴前安聋排壁20倚0蒸亿元凉，带更动地霉方和改社会什投资舱总规卫模达解到缩40竭00踏亿罗元，宅这相诵当于舱上年持四季面度城投镇固裙定资岂产投械资规玩模的序10都%，庄可拉断动G句DP尚增长砌近3炭个百耀分点律。执二是膀适度腹宽松烤的货械币政讨策将疮有利键于减弦轻企吉业负侦担。毁央行结连续宗三次格降息忍，取泻消对赚商业烛银行救信贷痒规模拔限制贷，降铜低了适企业弹融资骑成本殖，缓扬解了匙企业术贷款轨压力驾，有给利于写提高葡企业跌的投移资能诊力和锡生产堂积极病性。奏此外泽，降柱息及惑相关骨优惠约政策完对减京轻购劝房贷治款人裳利息裕负担披、刺芦激房略地产勒购买帖意愿翼，维蹈护房坊地产姿市场蓬稳定测也具渣有一弱定作今用。暮3．淡政策证实施猜对四挺季度皇生产邻的拉易动效刺果尚植不能性充分塔显现摸本次及调控融政策讲力度缓空前怕，预观计明绸年效道果将录全面鬼显现兽，但辜四季逮度这身些政薄策中渠部分列措施横作用肌可能悠不会记太明故显。针一是暂财政凯政策售中增熄值税嗽转型转措施舞将于革20袖09硬年1杆月1厅日起归执行狗；二女是货督币政替策调驶整到盗实施放效果卖显现拍一般歇需3蚀-6雕个月忍时间驰。9爱月中原旬开粪始降颠息，只预计手明年凤初将框显效碰。三判是目毅前已尽接近顽年底艇，部谦分投玉资项流目的肝落实时需要疗一定蕉的时斑间，穿对经亏济增萝长的访拉动选作用妙要到例明年杠才能与显现塞出来纠。赏（三化）社贫会总蒜需求雀扩张尖步伐自继续米放缓筐一是扬出口讯增驴长将不持续派回落铜。竟虽然怨近期举政府疯为保绪证对挣外贸出易平样稳运交行，秆适时侵、灵锐活地馒调整瓣了相骨关贸劲易政劫策，卧如大防范围尽上调步产品庄出口迫退税串率，碍降低穿或取潮消部科分产铅品出欠口关级税，趴对中怖小企技业实肚施信箭贷支护持等索，但毁是，经政策锋调整口只能洗缓解私当前挡外贸这领域眠存在饼的矛忍盾，痕不能伏从根亭本上俊解决播欧美蜘日等巾主要星贸易维伙伴写先后兼进入错经济磁衰退烈而导银致的途外部撕需求丘收缩洁问题狭。更人民触币实聚际汇梯率团保持神升值恶趋势障也对映外贸腊出口拦产生鸭不利降影响里。一旦方面蛾，美费国经刑济低馅迷，印金融膨形势就严峻史，巨兴额救盏市计纽划使辞财政羽赤字乏快速奋上升扇，可坛能导泄致美猴元币喘值走减软。里另一度方面刊，尽飘管中还国经榴济增尸长也峡在快扔速下卵滑，无但是艰金融半体系还相对贵稳健六、政膊策调驶整空研间较见大、舱经济伍运行走情况运好于保其他惩主要禽经济拜体。纯因此饲，预歇计甚未来陷一段闭时间纠，人区民币杂兑美宵元逆、挎欧元概等蛇主要妻货币植仍存阀在升爸值压夫力。输汇率湾上升嘴，将罢使许这多处迎于微畏利状慕态的咏中国祖外贸豆企业积出口塔更加昌困难置，抑寻制中怪国出户口增祖长。嗓外贸继订单场的下饲降预纱示着姨中国牌出口款将出零现下决降。赢第1母04购届使广交菊会到坛会境窜外采丑购商旬累计看17满.5高万人乒，汗比去次年秋缎季减汉少1蔑.4槽万人彩，比此春季艘减少丸1.妄7万杂人；桂出口询成交持额累摧计3掉15蓬.5冒亿美球元垦，比拒上年形秋季石下降致18轿.7抚%，峰比春渡季下窃降1进5.冷8%匀。低其中袄，湖机电抗产品辰成交预比上来届下诵滑1猪3%戏，纺拦织品封服装潜订单泛数继录续大挤幅减廉少笛，票玩具齐行业接订单视仅为馆上年广同期古的1枣/3套。作讲为卵中国督规模舟最大构的对俯外贸至易交督易会窗，广签交会链五年放来首柔次出浩现成图交额毅下降缩，预抗示中尖国未漂来出汤口形券势将置更为啦严峻患，出祖口企滔业面许临的厌市场朋环境袋更趋支恶化准。榜基于量上述标分析反，挖预计字我国猾对外殖贸易箭总体仗仍将至延续错放缓门趋势樱，出稼口帜增长顾17证%左蜓右。屠同时虹，由以于国惑际大恨宗商屋品价冬格下汗降、摊国内靠需求默减少新，进傅口增遗速也腰明显远放缓紧，四填季度狭降至秆16捡.3斤%，狗全年厅贸易犬顺差声略高选于上继年，伸达到置27梦30耻亿美异元外。遗二是聪消费击保持券平稳段增长境难度亭加大葛。炭四季港度促幼进消的费进应一步晋提高种的有评利因卫素明踩显减均少。辨（1挡）房径地产救和汽蒙车两赚大消田费热秃点退氧潮后扭，短释期内呜很难鸭形成帮其它魄消费旧热点燥；（耕2）翅城镇俩居民贼人均件可支截配收悦入实伏际增熟长回朴落，侍证券怪市场恒深度跨调整壤导致絮资产柄收入滴缩水驼，社跟会消演费能脆力将鞭因此镰受到庭影响桑。（勒3）光受金臂融危只机的叙强烈涝冲击壤，人比们对创未来亡经济铸增长通前景酿比较跪悲观兵，消准费者拜信心蔑下降轧。预斯计四沃季度摔消费摩品零盯售额授增长蜜21莫.3布%左夫右，廊实际哭增长局17弃.5旦%左确右。夺三是优投资粪增长绸与前拣三季糖度持径平董。背目前躺，幸扣除叹价格吴因素饱后，俘全社赤会固牺定资递产投牧资实努际增勿长1叹5.胃1%锤，低仓于上联年同羡期实套际增填长6责.5执个百咐分点般。四服季度趁，在郊政策乖利好牵的影羽响下守，投您资增魔长将止与前谈三季带度基详本持宗平，纲但经糟济运左行中嚼不利旦于投甘资提雀高的西因素滩仍然贺较多防：（芦1）疤房地爷产进饥入量惹价齐鬼跌阶皱段，惹行业盆投资悄大幅堂缩减拜，钢沈铁、钻建材猪、化珍工等川相关决行业糠投资止也将申受到状影响诉；（露2）萍投资胳实际集增敢长列从2在00乏6年览开始鼠进入涌周期布性裹下降航阶段够，目次前仍专处于常调整洒区间票；（铜3）纲企业排利润虚下滑答，社渡会投巡资热滑情降刘低，版投资括信心塘严重际不足茶，不晶利于善投资踏增长叛。板尽管纯政府纪四季佳度增么加投杂资1臂20居0亿珠元，部带动谢社会咐投资罗40贵00漆亿元荷，但情只有喷一部施分在样四季码度能斥够形挣成投杰资完衫成额响，另孔一部烦分将便成为俩明年邻的投捉资完恼成额胀。基衣于以点上因库素，咸预计穴四季级度固沈定资伏产投魄资增酒速将旨维持桌在2摇7%追左右须。虽（四底）四孝季度掩经济踢增长蛇面临占继续添下滑妄国际脑经济关环境当更趋渴严峻喊加大通了我恒国经虑济周骑期性低和结验构性叠调整越的压优力，颜下一羡阶段音国内揪外经随济环梨境中恩不利境因素汁和不籍确定貌因素营增多悔，四劳季度努我国槽经济拔运行乌将呈灶现出查“缎增长扰继续平放缓隙、价优格稳止步回恢落虫”侦的特慈点，则预计搬四季眉度我艇国G性DP聪增速撑将滑讽落到栽8%使左右效。掌1．先工业箩过快勤下滑仰将成并为G竞DP壤减速暗的重亮要原失因歇10即月份港，规稿模以交上工适业增腐加值锄增速奥大幅早减缓崖至8怎.2察%，滴是1满99胖9年泡以来刻同期甜工业斗生产尿的最背低增美速。糕目前缠第二耀产业森占G江DP叛的比粮重接步近5途0%建，我辛国经酿济增鼓长以令工业煎为主壁要拉菜动力累的特守征十计分明例显。的工业萝生产黄的快围速下旷滑将拦直接肥导致饮GD鲁P增突长放威慢。哥图4絮夜19棋98菠年1砖0月丑份以蛛来工适业生贝产当阶月增考速走次势图毅判断狂工业郊减速吗的理胖由：母一是盾先行泽指数盖快速佣下降粱，表慨明四糠季度袜工业设仍将锄下挫渣。作万为经快济增照长先滩行指毕数的胞中国捧制造进业采霉购经蹈理禾人筐指数雁（P稍MI谊）显怕示，脂7篇、8门月份肉PM射I跌艺至4讲8.吗4%扛（焰PM桂I指番数在壶50宴%以谱上，膏反映盒经济饶总体笛扩张静；低级于5妻0%膀，反弟映经既济煮收缩活）；驱9月消份虽浇有所捎反弹谦，但鸽10房月份涝PM钻I大耳幅跌洁至4轰4.偏6%如，较目上月听回落本6.掌6个劳百分辨点。钢这意补味着粒未来奔工业鸣生产流仍面店临减尊速趋这势。起二是划房地掉产汽额车等淡需求兔持续严放缓和，能滨源原的材料凤价格勇大幅屿下挫医，导陷致工甘业企盟业盈佳利下阻降，冈经营爹困难信。孟三是村外需剪减缓这对工戚业生锣产的滨影响哑显现坑，1散0月蹄份工蜓业企属业共蛙实现晓出口坑交货斥值7待08孕9亿路元，盐同比均增长研6.偏8%提，低攀于外臭贸出足口增渴速1跳2.朵4个铺百分叮点。宗四是演发电忘量、军钢产割量等新关键厕指标足呈现显负增毙长，蚀预示库四季遭度工杠业生识产面责临严蛇峻形男势。畏10寒月份略，发榴电量凯同比弯下降遮4.扛0%烈；生报铁、吗粗钢撞和钢牌材产完量分财别下悠降1北6.乐8%暮、1鲜7.画0%辩和1瞎2.校4%钢；汽桐车下衡降0浴.7躲%。乌当然兄，国州家适旨时调两整政冶策，孔采取指一系雹列刺桥激经育济增勿长的退重大趋举措都，以疼及奥诉运短惩期影奋响因殖素的叉消除滥，有条助于折推动菌工业平生产尘的增秆长。距预计题四季谦度工截业增鸽加值福增长还9%雅左右做。崭2．轮企业韵经营议压力饥加大广尽管写近期撕宏观析经济靠调控爸适度功放松男，利多率与妥出口拖退税锻率等之政策火对改脏善企造业经忍营条终件具群有积努极作陪用，蹲但四砍季度辽企业得的经央营状辩况仍蚊难改继善。起一是物经济仆继续仿减速剃，轮国滥内外伐市场乡需求航进一丘步降采低，驻企业渠产品荷供过碌于求写的态俊势日棍益突劳出；聋二是瞎工业涉品价旺格下约跌趋干势明岸显，巾企业汉效益国更趋校恶化尝；三巷是新描《劳酿动合缎同法守》实比施后度，劳惰动力蓬成本驳呈现住刚性叼，企伸业用狱工成通本缺国乏弹削性攻。归预计谊企业茧利润文将进忠一步缸下滑折，部克分行迅业亏仓损面池将会绩进一览步扩忘大。贫3．判价格纽继续仇平稳省回落愿四季父度有希利于蝴物价暂平稳反回落夏的主稀要因怒素：提一是隐经济翅增长籍减速启，社寿会总斥需求配放缓辫，物米价上套涨动赔力减题轻；做二是溉扶植底粮食躬生产越，增奸加农翼产品钩供给承等宏肉观调艳控政宣策效毙果取听得明才显成辱效；嗽三是吸国内套外能佛源原买材料燃价格明大幅行下挫肢，工扫业品虑价格派向消组费品庙传导务的压您力减励小；将四是补四季肝度翘垦尾因铲素影设响逐羊步消卡失。隐预计悼四季台度C敢PI贪将上视涨3赔.8爱%左王右。要表2吵伴20疤08揭年四绵季度易中国废经济窃主要嫩指标燕预测播（亿乔元，桶%）大指标类20槽07跃年实描际槐20梨08鱼年桃1-饮9负月验20叹08篇年群四季束度预欲测木20柔08产年预走测移绝对叙数字增长塔绝对呢数祝增长创绝对柄数驴增长贸绝对血数勺增长鸡GD犯P锈24驼95游30进11被.9宪20经16肃31砌9.找9妙95避49弓9野8.逢0介29厕71没30惠保9.前3熟一产婶28配09迹5奥3.拿7既21旧80怕0醋4.叔5微11委55赢0外4.喂5灰33颠35说0躺4.唇4泉二产椅12垄13领81脾13盯.4跳10类11耐17膝10兆.5输43智21赶9扮9.蔑0王14哨43晋36嫌请9.砍5加三产竭10蹲00书54谨12淋.6侍78粗71据4歉10缝.3悲40面73洽0赞9.吴5陡11聪94瓣44肤妄9.陵6络规模视以上螺工业签增加叉值唐18罪.5活15狐.2侮9.载0积13慌.1确轻工判业叶16努.3愉13骄.1喊8.夺3恋11心.5浅重工卵业器19圾.6异16疑.0丙9.钱4灭1裹4臂.摘2斜全社版会固换定锋资产习投资侦13辩72包39贝24制.8嘱11齐62拿46归27忙.0铜58服04暮8鲜27贪.0浓骑17秩42泛94棉谨27迅城镇唱固定修资产僚投资域11隔74核14拒25远.8室99昌87腐1内27巨.6希49堆83牌2慧27葡.3否菜14母97添03子好27堆.5早房地误产投荣资司25叫28辈0滩30私.2拼21棚27兔8革26雷.5惭99顺4葱3垒17吐.5赠泉31掩22隔1邮23盏.5滑社会氏消费亮品像零售牌额束89业21摩0肤16答.8末77而88饲6嫂22建.0芝30灶77呀2比21瓶.3蠢10雁86盲5两8余21挖.8趋出口游（亿有美元颠）辨12飘18庭0条25慈.7挎10饭74水1屈22之.3方39坛9跃7帜17肢.6示诉14姥73教8驴21绝进口染（亿搞美元姥）式95凡58游20作.8健89秆31汉29防.0碑30磨6兰4全16丢.3政燕11稀99吊5加25谦.5势外贸坑顺差鸽（亿奋美元艺）只26租22恶50能18批10条93御3拾22乐.6艘联27竹43舅饰4.本6项恩居民把消费平价格议指数违10慧4.阳8河4.度8枣10峡7城7.袋0藏10技3.浆8染3.搂8仁10汪6.志2始6.鞠2滚工业眼品出冶厂唱价格奋指数贝10蹦3.这1搅3.洒1售10壤8.售3肚8.榴3歇10课5.首5军5锅.刊5养10怒7.虾6杏7.咸6贡原材坚料、金燃料溪、连动力虏购进棉价格刮10装4.名4眠4.初4怜11辰2.俭4剩12革.4疾10您9.骡6追9世.矩6镜11沸1娇.千7帆1赌1辰.亦7载注：挂G湖DP得、工铃业增交加值遮的增浸速为饱可比器价格突的实局际增仅速，璃其它于为名遮义增僻长率露。让三、中政策屑建议赢为尊了应洞对金辰融危碑机的袍冲击才，防玉止经贡济增多速过笼快下坏滑，斤国务忍院闸近期景已出弊台一商系列魂旨在暴扩大警内需援、济促进受经济仿增长放的政五策疏措施告，对趁保证耀增长唉、稳谱定预尚期将区发挥嚷重要瓜作用摔。没面对钥国内附外复局杂多习变的州经济脊金融常形势堆，利建议醉下一宗步宏谊观调找控继虽续加赠大力凉度，女减负童增效途、拉刚动内舌需、竹深化鸡改革凯、优求化结鸣构，贤保持暮宏观脚经济绞平稳贤较快扯发展夏。在蔬此轮苗经济鲜调整衰中，裂应注岭重增个长质武量，姥促进决结构丢转型倒，把工刺激畅经济蝶增长摊与改甲善民夏生紧齿密结忍合起很来，还把我街国经更济逐熄步转锐入科既学发益展的飞轨道医上来玻。克1．写挖掘价消费粱潜力攻，扩跨大国瓦内需泛求纪一是料积极两增加臣城乡宜居民野收入锣，重挤点扩某大农既村消身费需诵求。干具体亲建议造，提汁高个跪人所巧得税握起征纽点至蒙30泥00照元；园增加经公务起员与丑事业遮单位隐职工闻工资晕；加恶大社礼会医别疗、萄养老金、就军业、里住房筹补贴灯力度悔；减样免部箱分生斧活必梳需品宜消费序税费架；推它动农役村大扩型连昨锁超朗市建嘱设，压提高慈农村