航空公司参与套期保值可行性

1航空公司参与套期保值可行性分析第一局部套期保值概述套期保值是以躲避现货价格风险为目的，交易者将期货交易与现货交易结合起来，通过套作期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。套期保值的主要功能是将现货市场价格产生的巨大风险转移到期货市场上来。

期货市场上的套期保值可以分为两种最根本的操作方式：即买入套期保值和卖出套期保值。第二局部套期保值的原理套期保值之所以能有助于躲避价格风险，到达套期保值的目的，是因为期货市场上存在两个根本经济原理：

1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。

现货市场与期货市场会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，以到达锁定生产本钱的目的。

2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。套期保值的根本原理是利用期货合约可以在期货市场上很方便地进行对冲这一特点，通过在期货市场上持有一个与现货市场交易部位相反但数量相同的合约，从而在一个市场出现亏损时，另一个市场就会出现盈利。这样就在两个市场之间建立起一种互相补偿、互相冲抵的机制。亚第三慰局部愤翠套期烦保值额的遵样循的欢原那么伯套期聋保值惹应大游致遵扑循交雪易方滨向相剧反原需那么、杯商品暮种类剖相同萍原那么悲、套商品啊数量校相等续原那么轻、月带份相腾同或旦相近谣原那么直。在假做套剖期保白值交谱易时肾，必爽须遵驾循这狱四大董操作偶原那么闹，否隆那么，坦所做乓的交稀易就减可能多起不兰到套肯期保厉值交奖易应苍有的怠效果变，达肆不到斥躲避分价格谈风险疫的目轮的。竖套期宾保值查交易乐必须翻遵循蛾的四驻大操占作原握那么是龟任何油套期组保值督交易吹都必州须同拾时兼梯顾，逢忽略组其中蹈任何遗一个岩都有粒可能改影响驾套期移保值疤交易美的效叉果。闯第四逃局部暮航忌空公碧司参盖与套转期保步值的乞可行起性惊分析给在我忘国航菜空公本司的招本钱总构成童中，腐航空僻油料婚本钱炭是最税主要宪的组谈成部从分，袜比例竹平均隐在2净0%涂以上汪。受盼国际有油价魔波动植的影影响，山国内割航空垮煤油延的价祝格变经化比星较大洒，波欠动幅技度超膀过1钢00脆%，茎作为狐原油异的下无游产穴品，弯国内玻航空壶煤油筑价格铺波动谁较大侦是与公国际垫市场定石油舟价格乘的波秋动密健不可柔分的瞎，禁20抛多年权来原瞧油价概格最露低近员10扛美元咬/桶缘，最茅高那么炸将近锁15谣0美节元/茫桶。只由于拿航空俯煤油画在航摧空公雹司的孔本钱振比重同很大波，因经此航鸽空煤涝油价测格的双波动身会直卫接影贯响航庆空公威司的烦利润让。如凑果航夺空煤葬油的缸价格掉上涨楼10励%，姿那么柱对于罩国内至大部傍分航早空公架司而简言意逝味着兔主营仁业务描本钱董超过乎2%柴的增夺幅，厅对于缺上市后公司移而言捏，其风每股彻收益盒的变抚化更免加突芳出。皂以近范两年输的日端数据商相关璃系数昼分析薄，看哀出航浮空煤健油与销燃料膛油、芳原油址价格信的相凡关性赛非常衰强。估而对朋价格银变化涛率的嘉相关骗性考忍察后崇发现脂，航思空煤夕油与剑燃料异油的厦价格蔬变化案也具赢有强径相关似性。云从以何上分疲析可托知，运航空翠燃油蹦与燃幸料油瞒的价得格走飞势具银有很允强的亩相关拳性，充可见矛航空姑公司族参与栋燃料逐油期们货交专易来性对航逼空煤糊油套乓期保需值的楼思路叶是可毒行的赛。激第五叙局部甘航将空公叫司套装期保狗值敌操作说举例锻例如装：粥20接0乌9卧年香4眠月次1音日劫，迫国内塌航空咽煤油帮出厂探价(可含税卸)跪35葛60腔元虹，当狭时交榆割期言为6姑月份呀的礼上海匆期货他交易昨所燃探料油焰主力吵期货请合约姑价格示为雀31床36颂元。坡由于窜企业塌在未袋来两亿个月杯后有声大约宋20至00膨吨的镇航空出煤油点采购扑需求坑，由逗于担告心国璃际原服油价苦格继潮续上惩涨城，止国家来发改束委将铲可能帅继续煮上调恐国内袜航空牙煤油晃价格欧，属欲在父期货扑市场斑上进搅行买读入保蛋值走。鼻于是浓在期场货市笨场上蜻买入语交割招期为奏6月丈份的猪主力麻期货置合约嘴20杂0手简〔一需手1响0森吨〕于。魂受国险际原堆油价女格上辱涨影货响，群09秘年5顺月誓19霉日咸发改南委再京次对问国内翼油价依进行胶上调裂，惊航空既煤油卫价格货涨至形40吓20孔元，喇那么父完成瓦套期锡保值碰的具席体情棒况如更何呢颠？凳情况框一：赔假设奉期货申价格拣上涨尺幅度春等于炊航空销煤油纤现货填价格甩上涨穿幅度竟

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