第三讲项目融资风险与项目担保湖南城市学院

1第三讲工程融资风险与工程担保一、风险阶段特征与风险识别RiskphasesinaprojectfinancingCost$120EngineeringandStart-upphase Operationphase100Constructionphase80DebtService604020绣翁1器2乏虫3膊4粱帐5宏6话疗0撕1症亡2莲3守删4末5毛语6阵7垒阻8咐1津9歼2强0交风险懒分配定原那么桶：墓确定滚工程誓的关寸键风佛险；摇评价倚工程赔每一纤种风首险的冒可接各受程期度；答确定疼最适招合承牌担某厚种风式险的捐各当闸事人筒。系统性风险系统性风险政治风险不可抗力风险金融风险政治风险不可抗力风险金融风险非系统性风险非系统性风险环境风险市场风险完工风险环境风险市场风险完工风险信用风险模1．仙信用婶风险穴工程众融资董中，出即使被对借州款人川、项筹目发订起人朴有一俭定的错追索能权，贫贷款矩人也瓜将舒评估里工程革参与觉方的润信用眠、业李绩和绒管理斗技术都，因村为这忧些因纹素是冬贷款月人依琴赖的慧项殖目成灶功的堪保证藏：码□母团借款现人和愁任何么担保场人屡—蜜在项绑目的奇建设刻和开炼发期役间或者以后倍是否稍有担估保或赌其它唉现金鞭差额崖补偿丹协议营〔c坊as益h掏de巾fi辟ci走en销cy燕a骆gr通ee眯me料nt践〕；冰□雕厅承包箭商金—粪是否洞有一放定的疏保函绍来保醋证赔垦偿因孩承包吸商未忠能履降约造担成的惭损失刷；敏□揭眨工程草发起曾人炭—摆工程捞发起知人是遮否在诱工程殿中起绳重要弱作用锣，或予提供删了股邮权资途本或华其它团形式持的支垃持；总□安跨生产谊购置四方另—交是否菊已签根订或冻取或谨付、辉且取懂且付松或类勤似的风合同渠，或弓其它沿形式伐的长保期销膛售合挽同；涉□紫坐工程宏供货砖方毕—耻是否栽将或誉供或臭付〔列su今pp赖1y生o朽r阵pa赶y〕假，或娇其它睁形式前的长尽期供界货协类议作低为原后材料残的来灵源；近□鹅宰工程捉运营抓方宿—吴工程萍是否奸需要毒先进肺的管窝理技务术和肺方法购；奉□隐坚工程勿使用磁方穷—臭以输京油管貌道为婚例，米是否错签订标了使拣用合份同〔穿th掠ro何ug慰hp常ut拌〕售或收镇费合汽同〔针to洞ll仆in抗g白ag艳re鱼em啦en问t〕辰；鼠□嘱椅工程恼的其知它参蚁与方界—冬得到索融资蚕的项奇目发早起人骄的利芹益小跟于1桃00应％时滩；辛□叫灾保险躲公司餐、再女保险激公司柏和保金险经肤纪人届—居因为沾他们她按保从单支纤付的秧能力渗、以党及保桶险经高记人脑的责帝任构张成了棒保险趟协议烤一部扛分。丙象提冻供资六金的采银行醉一样致，项袄目发榆起人破同样呀非常玉关心衡上述扣这些制不同尼参与吉方的华可靠黎性、勉专业田能力不和信革用。驾2．恐建设废和开对发风缩险欣贷款丈人在互评估墙建设旗和开迫发阶是段的式风险碑时，夸将仔顶细研垫究可局行性仁报告仙中使锹用的仇方法消和假否设。将贷款谈人必汗须考非虑以帮下因川素的解可能颠性和脏影响死：尾□易匹矿藏访量不法足数—拿如实潮际油芳、气京储量品或矿避产量麻低于受勘探辽报告摩的数田量；社□项垄能力焦、产誉量和捕效率衰的不叉足赵—舞如产要量和歼效率梅低于胃方案右指标拳〔特由于察工程纯、设岔计或共技术退方面索的缺锋陷，态或不炕可预处见的踩原材较料缺伏陷，刃如，绝不纯赴的金东矿砂剥将使部精炼屯过程污变得朴复杂事〕；寻□赶肺本钱挽过高池—互表现牙在能杠源、品运输贿、机虑器设费备、壳原材督料成免本，跑或承顶包商艘和劳伞动力察本钱水；代□财吃竣工歪延期首—俗导致炮了附者加的捡利息符支出瓜，延立长了观还款径期；扭□圆睛土地去、建率筑材浪料、闪燃料雾、原稻材料盯和运符输的洲可获唉得性硬—稼为了担工程槐本身职的建盼设、贿运营喝和把疏产品没运到镜市场夹的需拨要；恼□没坛劳动廉力、常管理此人员芹和可柳靠的夸承包元商的盘可获卧得性蕉；顶□遭模不可圆抗力写—鲁不可皮抗力啄风险卡不仅衣在项恋目的商建设慢和发转展阶村段，春而且缘在项犯目的普运营把阶段渗都很饺严峻务。建“醉不可叙抗力剖〞溪本身料涉及廊参与蓄方无脱法控扇制的惜因素彻，如瑞自然躬灾害排，火汉灾、古水灾栗、地驼震、岂战争床、革泉命和汪罢工椅，这镰些因敏素影厦响了谎承包握商，还供货饶商或嫁产品索的市博场。刘其中叶一些直风险状可以叔通过傲下述至方式乡来降聚低到独最低登程度伏：羊□坦依保证翅工程农公司妄与信很用好轰和可放靠的集伙伴厨，就演供货悟、燃捧料和乎运输魄签订智了有榨约束倒力的池、长焰期的巾、固来定价凯格的掠合同席；愿□软沫建立层工程猜自己搅的供务给来桃源和悼根本开设施垮，如士建设娃工程炎专用容运输嚼网络定或发评电厂粪；磁□羽腿要求亏供货腊商、需承包螺商和印转包拴商出躁具履捡约保藏函和蛾竣工洞担保尤，并戏转让岩给贷李款人房；锤□欺捐购置层商业村保险牛、并歌确保抢出口验信贷举担保差支持团；孕□遗泽在项耽目文尿件中鞭订立判严格光的条怒款，路涉及庙承包欢商和峡供货犯商的溉有延援期惩系罚、朗固定绳本钱算、以壤及项丈目效膨益和视效率棍的标面准。朋这些瓜好处背将通鞋过转滚让使枯贷款步人受厦益。暖3．习市场洪和运携营风浪险栽可行饭性研翼究也抖将评陶估与络运营穴阶段岩相联药系的筒风险跌，如洞：智□垃饲是否艺存在办该项牛目产际品的棵国内滴和国喝外市元场；裳可能锦的竞青争激完烈程窜度；匹是否闲有相手似项来目竣单工；瓶预计苏的产可品国或际价愈格、刘适用小关税纪和贸自易壁庙垒；角□皇溪市场络准入倍情况蜡；有介形的愿途径锦〔运椒输和受通讯冬〕或传商业完途径视〔潜赢在的进顾客虽是否攀能自削由购堡买产贤品，茂中央蓄方案乘部门怒是否馆控制笛市场穷〕；使□升处时效敲性许—掀当项着目到概运营月阶段牙时，嗽工程涝产生婚的产针品或瞧效劳绑是否拣仍然店有市烟场；终工程捧所用哀的技炊术是狡否可唱能被博超过阵；舰□川当新技岭术治—葛通常壶，由贸于担洗心项座目延摄期、剃本钱戚超支免和项弟目完袍全失意败，把贷款击人将晨不愿逃意贷蒜款给率未经眨测试铺的技潮术，判但需虚要同俯时考叶虑被羡竞争镇者的欠革新竭取代锐的风恳险；沈长期畅的或耕取或所付〔役ta滤ke寇o面r摆pa询y〕乘合同辫、使标用合耍同〔堪用于打油气任管道惕〕或箱收费撤合同寸〔用圣于加尤工工疫厂〕转通过仅在规启定的胜能够胸抵销墨运营药本钱洞和债纹务的吐价格让水平腰上，抗为产卫品保较证一止个市搁场，韵可以掩减小道运营址风险矩。对狼发电休工程弱，消舌费者征常常件是唯朴一的肿，一烦个国夜家或邮一个棉当地郊的电蒸网。腐在这姜种情忠况下洲，通吧常是然由相思关的失使用躬机构挂来提投供最恰低使嘉用量仙和价枝格的酒保证狡；或系者采阻用另渔一种塞方式苍，通止过容赢量预竿定费啦合同固〔a辈va杏i1猎ab择i1挠ii架y剑fe扩e训ar祝ra讽ng礼em疮en豆t〕洲来收肺取电野力容光量费暖〔c碎ap钟ac庆it锣yc场ha换rg却e〕震，而知对消尺费纳皱电力辟将收猜取早典外的奋费用笨。顿4．灭金融盾风险蛮工程剧发起影人和糊贷款葬人必享须注逮意金向融风头险，冈必须裳把项拥目发基起人站不能扫控制迁的金搞融市谣场的丙可能鲁变化腹、以素及对喉工程梦的影尖响包逗括在槐可行自性研美究内话，如眼：断□从钓汇率愚波动俭；粥□碎蚊利率晌增长觉；陷□惯筒国际益市场材商品沿价格差上涨肃，特痛别是僚能源捆和原沈材料倚价格榜；狗□着臣工程望的产多品价程格在背国际沿市场咐价格武下跌谈；透□孕跌通货悬膨胀槽；昆□顽童国际破贸易筝、贸房易保丈护主趴义和番关税长的趋阁势。讽这些产风险降可以货在融萄资合考同中掏通过次多种项途径诱来解括决：怖□僚巩在融天资协粥议中菊包含埋套期猛保值密〔h冈ed毫ge挑〕技肆术来泥应付余汇率膊和利馋率风链险，搭通过群货币假设和利绍率互基换调居期〔亡sw羡ap晚s〕绒、利萌率封军顶〔馅in药te溜re莫st趋c促ap岗s〕谅、利饭率区蹦间〔钻co蛇l1掌ar沿s〕躬、和老保底赞〔f充1o退or钢s〕亦以及恳其它计技术存；京□青浊参考杯一系眯列因歉素来言设计厌偿债慨方案感：包后括市陵场价做格、王通货续膨胀即率、燥能源避费用义、税蹈率、镇和影毒响上梳交贷得款人栋的项象目收畅入中材“抵奉献裤份额览〞劫的因虚素，征或可咐能存偷在的好有关讯工程同发起冒人责糠任的喊或取蹈或付漏协议鸭、使村用协积议；蒸□浆着在融缺资协色议中煮包括河针对窝产品菜价格订下跌昌的保脑护措赤施，室即套昨期保条值技评术〔怀he臭dg沟e〕慈，如渣远期膝销售正〔f侮or稍wa钳rd诱s矛a1钳es仍〕、金期货字〔f扣ut元ur详e〕影和期军权〔下op唉ti以on尤〕合家同，述但有蝴时会溪因收式到追伙加保要证金土通知慌〔m屋ar助gi遣n欺ca愁ll计〕而梢陷入蛛需要次进行货附加殃融资输的风虏险。禁5．掘政治浴风险武在任疮何国愤际融权资中悼，借彼款人勒和贷心款人铲承当歪政治雄风险恋，如累借款楼人所排在国砍现存芦政治缠体制藏的崩绞溃，股或颁末布新森税制绩、汇晓兑限吴制、薪国有苦化或坡其它愈可能浆损害湾工程此成功饮、以蔑及项螺目投艺资安垒全保谨证、哗偿债慧和变捷现前数景的梨法律澡。由援于下压列原就因，版政治腿风险卷在项鸡目融架资中境显得简格外克敏感食：唐□肝冰工程旨本身父必需食具有蚕和保乌持政附府的骄批准其、特爆许或便同意斧，特证别当焰工程馒是发坑电站杂、交微通基摇础设仅施或泰开发狠所在弱国的售自然煮资源特时；庙□身炒所建补工程枝可能侮对所通在国佛的基斤本建位设或址平安言十分蛙重要密，因锯此更鸡容易绸受到锡国有剃化或栽兼并研的威惩胁，乞电站疲、机源场、第港口两、道佛路、辈铁路葛、桥悼梁和伴隧道蝇是明省显的香例子原；攀□涝符所在足国政跑府可楚能对肠工程绪生产屈不可渐缺少丽的工唉厂、命机器竟或原配材料类进口痕征收骨附加勿税赋料；当剥地的率供货蛇可能范缺乏食或是社低质部量的趴；有介时整液个项仍目是袜以加宵工国租外项婶目发杜起人夏供给奖的进电口原课材料译为目辅的；棋□较倾工程浙产品巨的出涨口可姻能遇节到关硬税，升配额搞或禁防令〔投在国诊内短坟缺的诵情况笑下〕汤；总□宪东由于镰所在精国的赠原因颗，如式所在绒国政踏府的燕经济亿政策酒，或耐者由纤于外呆部原俱因，猫如遵趁守石宅油输行出国傲组织卖〔O罩PE鱼C〕努份额玻，所返在国皇政府牙可能咬采取混控制心措施笋来限伸制生贷产速朝度或驰工程闷蕴藏顶量的君消耗驾速度认〔如苏在石无油项竞目中末〕；样□娃姻对项议目生住产可步能征傻收附尖加税别，如蛋英国奋政府择对开纠采北候海油诱田征截收附修加税荣；委□威奔汇出爸利润尝和偿类债可搅能被仓征税僻或有最其它灾限制洋；斧□该筑在项摇目寿担命期甘中，童严厉屠的环廉境保动护法照将对亚方案蠢的生闯产速携度和菜运营铲本钱沟产生蜓不利黑影响剂；摆□胀矮在一缴定情廊况下吗，政井府将夹拥有荐有项拜目产痒品的员优先恨购置河权；燃□看滨工程食的成两功多腹半取饰决于骗准确价予计第所在呈国政壳治、姥经济眉、文佛化政臂策的繁变化片；以洪许多类在中网欧和相东欧撕蕴酝宋的新古工程娘为例诚，项泡目的哥正确委时机聋是难房以或屋根本醋不能生预知杰的；偷□存杂在经赞济活抽动是匠由抗“惑指令畏〞南制度服来组绞织的封国家类，或子局部族保存远这种懒制度多的国招家，净对加洋工或石制造楼工程盲必备裕的两茫个因进素〔壤即燃耕料、讽原材伏料供询应，巴和国曾内国再外市储场的夕开拓停〕可府能存妖在限钓制；闻□拢螺相反运，当生工程旋的计揭划是摊建立倡在固附定价边格和叮市场幅进入旋控制坑将继雕续存糊在的指根底房上时手，开训放市饲场和封降低关关税塌壁垒监可能差损害由工程帽本身竿。造可以柳通过仔以下差一些滩方式傲来减演轻政萄治风隶险：丈□堤名授予颜工程浆发起来人的主特许弱证书葡内容挨如果犬有模郑棱两磁可的晕情况困应交赛发证炎机构渔检查忽和确认认；袭对特话许证单书的都任何折修改冶、更收新、许撤销应，如权果能南事先未通知脂贷款界人，欧将在掠一定督程度吉上保阵证了畜贷款狭人的惠利益纽；如撒果项照目公怪司失马败，仙贷款各人可恶寻求摔把待呈许证傍书转牙让给手自己肯或由南贷款父人提失名的焰公司矮；膀□第草将寻岗求免荣于征另用和痰国有窃化、迟以及收在发商生这解些情懒况时张得到棍适当厨的补密偿的券保证骄；怪□皱刻如果吹可能兼，应蝶从中仙央银钱行得叔到可跪以获见得外芬汇的柔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〔BC〕公司管理协议塞尔加纸浆厂伙3、款中信高公司暴的融鉴资模槽式坏采取犬了相证对简绍单的球通过独工程胃公司讨直接谎安排浓融资斜的模蛇式公司担保公司担保中信公司公司担保公司担保中信公司章巴牌蜜拜雅屿泛遵那银素优疏拆钥亩贸粒10盟0%中信加拿大中信加拿大公司准股本贷款有条件“准股本贷款有条件“提货与付款“协议逢受陵冻欠普粱姨膝滨渣滋剂导拍鼓祝罗驴10痰0%加拿大皇家银行工程贷款加拿大皇家银行工程贷款中信〔BC〕公司流动资金贷款舟届膛质给拣宏束借族井培踩鸦捕炸爆桌贼50雁流动资金贷款