计算机-行业2023年中期投资策略：朝乾夕惕全面拥抱AI+

证券研究报告朝乾夕惕，全面拥抱AI+证券研究报告朝乾夕惕，全面拥抱AI+2A大讯飞金山办公42相关报告》2023-06-24AI算力链加速繁荣-行业周报部反转的AI+赛道-行业周报投资要点⚫投资策略：朝乾夕惕，全面拥抱人工智能+。伴随着以GPT为代表的大模型突飞猛进，全球人工智能产业迎来爆发式发展。在人工智能的赋能下，计算机行业正面临积极变化，技术、产品及业务创新层出不穷。同时，行业下游需机投资时钟中的预期修复到复苏兑现的过渡期，从中长期来看，业绩、估值均处于上行通道中，建议积极主动把握投资机会。在投资方向上，各细分领域龙头积极拥抱人工智能正成为重要产业趋势，可围绕着算力、算法、应用考虑到国内人工智能产业尚处于投入期，需防范预期充分发酵后基本面兑现不及时的风险。⚫算力：AI算力供不应求，自主安全是长趋势。AI化、自主安全是目前算力产业主要趋势，AI算力、信创、网络安全均面临新机会。1)AI算力：大模型训练拉动需求激增，优质算力资源供不应求，芯片巨头持续加码繁荣产业链，同时未来推理需求有望快速扩张，政策红利不断释放，业绩兑现最为确定。关注：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、亚康股份等。2)信创：国产基础软硬件持续迭代，积极入局大模型生态，下游订单有望步入实质性改善阶段。关注：太极股份、中国软件、神州数码、海量数据等。3)网络安全：需求正逐步回暖，AI监管带来新需求。关注：天融信、三未信安、深信服等。⚫算法：大模型百花齐放，数据要素加速市场化。算法、数据是人工智能产业发展的重要支撑，相互促进。1)AI算法：大模型是引领AI产业本轮发展浪潮的核心变量，国内IT产业龙头纷纷入局，自主大模型百花齐放，持续投入分化，头部公司将受益。关注：科大讯飞、三六零等。2)数据要素：国家数据局组建带来数据要素市场化发展契机，广阔应用场景将重塑产业价值，同时高价值量数据流转有望助推大模型优化，具有数据资源禀赋优势的公司更具发展潜力。关注：易华录、久远银海等。⚫应用：关注办公、金融、医疗、能源等AI+场景。1)办公：大模型赋能的海外映射核心场景，有望带来客单值及付费意愿双升。关注：金山办公、泛微网新大陆、拉卡拉等；证券IT是技术创新敏感型领域，关注：恒生电子、同花顺、指南针、顶点软件等；银行IT、保险IT在AI赋能下有望提效，孵化新业务，关注：宇信科技、中科软等。3)医疗IT：步入高等级建设阶段，AI4)能源IT：强政策力度、大用电缺口、高投资规划催化成长，AI助力下有望加速虚拟电厂成熟。关注：安科瑞、国能日新、朗新科技、科远智慧等。⚫投资建议与核心标的：浪潮信息、科大讯飞、金山办公、恒生电子、创业慧康、亚康股份、新大陆、宇信科技、天融信、太极股份。jiangjialin@S02qcomcnnxyzqcomcnS01ngbenhongxyzqcomcnS01xuguangxyzqcomcnxyzqcomcn期；中美贸易摩擦带来的不确定性；产业竞争加剧等。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- I r 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3- -请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-报告正文1.1、朝乾夕惕，计算机景气投资进入下半场的大模型突飞猛进，全球强人工智能产业进入初生纪元，计算机行业的技术、产品及业务创新层出不穷。在政策环境层面，宏观经济持续回暖，数字经济政策不断发力，对民营企业扶持力度加大，科技产业面临新一轮的政策红利期。在业绩趋势层面，目前已进入计算机投资时钟的复苏兑现窗口，下游IT需求改善渐入佳境，景气度不断提升，业绩、估值均处于上行通道中。建议积极主动把握投资机会，全面拥抱AI+。院绘制基数的影响，全年表观业绩较快增长值得期待。回溯(中位数法)营业收入增速(中位数)归母利润增速(中位数)扣非利润增速(中位数)20%10% %%% 15%14% 15%14%12%15%8%6%7%20222023Q10182019202002120102011201220222023Q101820192020021-28%-30%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-(中位数法)PEPE67.666.669.356.357.656.87.27.22.83.70020102011201220132014201520162017201820192020202120222023E亦气度2.50%2.44%2.50%2.44%12%10.82%6.05%6.05%6.35%%%%%3.69%3.46%2.74%3.56%3.51%2.74%3.56%3.51%2.51%2.19%1.99%1.28%建议把握主流产业趋势，全面拥抱AI+。在投资方向上，当前最核心的产业趋势为各细分领域龙头正积极拥抱AI+带来的创新红利。建议围绕着AI+的算力、算法、应用基本面兑现存在不确定性的风险。AI行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-150015003000284570%250057.84%55.23%60%2000 36.75% 1987 50%40%128093630%1000 59320%50010%0201820192020202120220%市场规模(亿元)增长率(右轴，%)2500041.63%45%40.18%21077.040%2000016801.135%1500010000 5082.627.25%9160.46467.8 12840.630.84%25.45% 30%25%20%15%500010%05%0%202120222023E2024E2025E2026E市场规模(百万美元)增长率(右轴，%)智能产业快速发展。发布时间发布地点/机构政策文件/重点事件关于加快场景创以人工智能高水应用促进经济高量发展的指导意工智能场景创新，着力解决人工智能重大应用工智能示范景的通知》能矿山等十个示范应用场强研发上下游配合与新技术集成，打造形成一I署实施“东数西算”工程，协同长全国一体化大数据中心体系长三角行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-《扩大内需战略规2035年)》提出推动人工智能、云计算等广泛、深度应用，促进“云、网、端”资源要素相互融合、智能配置。以需求为导向，增强国家广域量子保密通信骨干网络服务能力。前沿技术研发和应用推广，支持专精特新《南京国家人工智京国家人工智能创新应用先导区建设，提出打形加快夯实人工智能产业基础，不断提升人工智能造优良人工智能产业生态，发挥财税金育发展未认生机电融合、人工智能、视觉导航等技术研究突系统集成，强化商用场景和个人、家庭应用场景诊断、多组学数据分析、医学人工智能等先进诊术，人造组织与器官、数字药物等医用器械与装服务管理办法(征求意见稿)》加大力度资新型基础设施。延长新型基础设施分发挥人工智能创新发展专项企业广泛参与数据、算力等人快建设具有全球影响力的人工智能创新策源案(2023-2025年)》术、夯实底层基础等五大主要任务及四项保障能创新发展人工智能高质量发高水平应用行动024年)》工智能高质量发展和全方位各领域高水平应全市之力打造国家新一代人工智能创新发展试国家人工智能创新应用先导区，努力创建全球通院通用人工智能、新浪财经，兴业证券经济与金融研究院整理“人工智能+”正引领万众创新浪潮。随着全球进入强人工智能发展临界点，以及请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-强人工智能的拐点、以及通用人工智能的奇点。在此历史性机遇下，计算机行业AI章，算机产业格局。院绘制I出了搭载256颗GH200GraceHopper超级芯片的新型DGXGH200人工智能超级力租赁等算力产业环节，一批各领域的领军企业正充分享受AI创新带来的发展请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-T发布时间发布方智慧物流等多个领域有应用MOSS年3月澜舟科技孟子MChat力平台已推出机器翻译平台、金融2023年3月清华大学团队ChatGLM-6B中英双语对话语言模型，其具备充分的双语预训练业文案创作、多模态生成、数理逻辑、中文理解等多种能力书生(INTERN)图文跨模态开放任务处理能力可为自动驾器人等通用场景任务提供高效精准的感知和理解支持 (DriveGPT)基于人工智能的“热榜摘要”特定场景进行训练，能够进合、内容提取和观点梳理天工3.5可实现智能问答、聊天互动、文本生成等多种应用场景2023年4月出门问问序列猴子“1+N”架构，可在办公场景、汽车、数字员工等多个方智脑网图文数据进行清洗训数据进行微调请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-与金融研究院整理AI升生产力。在内容生成领域，AI技术的助力使得用户从单好生态。，RPA技术可提高合实现在药物发现阶段低成本高效找寻药物靶点、临床前研究阶段进行晶型预测和化合物筛选、临床研究阶段患者招募和临床试验设计等智能应用，大幅T用海量无标注电力数据进行预训练和筛选，并结合少量标注样本微调的高效请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明语言或多模态数据集训练，丰富的应用场景和指数增长的参数数量，导致模型的发布地点/机构策相关内容产业生态案》和超算算力协同的多元算力供给体系，总算力将超过PS快建设球影响力的能创新策源(2023-2025年)》朝阳区建设北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心。在人工智能产业聚集区新建或改建升级一批智能商业化算力中心能创新发展高效推动新增算力基础设施建设。将新增算力建设项目化先进算力供给能力与数据、算力等人工智能基础设施建设人工智能高质量发展高水平应用行动方案(2023—2024年)》算力平台，打造大湾区智能算力枢纽，算力平台。联合香港企业、科研机构、人工智能算力赋能中心发展管理局基地建设规应统筹通信和算力基础设施建设，适度超前部署5G基建设整体系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算心等合理梯次布局行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-委都市围绕超算力策措建立以“算力券”为核心的算力中心运营统筹结算分担机术实现“算力券”有效监管委都市围绕超算力策措建立以“算力券”为核心的算力中心运营统筹结算分担机术实现“算力券”有效监管与金融研究院整理AI高PAM4光学和400ZRDCI产品的需求驱动因素，2024年AI收入有望继续翻I资料来源：英伟达官网，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：新浪网，兴业证券经济与金融研究院整理2026年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率为52.3%，同期通用算力规模行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-020212026(E)中国AI服务器市场规模(亿美元)20.2%32.6%13.8%1.0%9.8%1.2%2.6%3.9%3.9%4.8%6.3.9%浪潮信息OracleIBMHPE12.30%6.80%526.80%7.70%7.80%7.90%浪潮信息宁畅新华三华为安擎宝德其他AI产品不断迭代。大模型不仅仅对AI服务器的空间和算力提出了极高要求，还在冷却技术、算力资源调度和灵活性方面推动着高性等关键指标上达到了较高水平，支持互联网、数据库、分布式存储和加速计算等行业多样化的应用场景。例如，浪潮信息的B行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-NF5688M6为超大规模数据中心研发的新一代NVLinkAl服务器。6U空间内支持2颗X20G30基于2U通用服务器架构搭建，针对数据中心线上服务需求设计。采用英特尔至三HCUniServerR500G5EGHG0公司名称翰博半导体ICASICIP核究院，兴业证券经济与金融研究院整理行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-各省市紧跟中共中央步伐，加快建立健全信创产业相关政策体系。信创正从部分法规发布部门《北京市关于造信息用创新地的若措施》、信创标准制定、行业信创应用推广、信创研发中心引信创园区建设、信创企业上市、信创人才引进等，包括率，加速形成信创板块；对在北交所等交易市场上市的企业给予市区两级补贴等建设3年工作要广东省政务服务数据管。按照“信创为常态，非信创为例外”的善信创综合服务网，提供信创软硬件产品、解决方术创新成果展示及产品应用问题反馈等服务国建体布局规》社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体产学研深度融合工的》工业和信息化部、人民色关键技术攻关等领域义市场经件下关键技术攻关举国体制见》中央全面深化改革委员会第二十七议关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大，明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术济与金融研究院整理信行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-40000350003000025000200001500010000500008148.4201818.4%9649.8201911495.821.3%19.7%16689.413758.837011.330%25.6%32127.925%27961.624420.620%20961.916.5%14.5%20961.916.5%14.5%14.9%15%10%5%0%2023E2024E2025E2026E2023E增长率(右轴，%)202020212022市场规模(亿元)与金融研究院整理权架构。这类芯片以“授权+自研”为主，龙芯从MIPS公司获得MIPS32和核心技术覆盖业务用领域器、片上并行系统(PSoC)体系结构及金融、能源和等行业信息成、桌面、嵌入式7000系列器、电信、金域5000系列3000系列、跨指令兼容、工控及物联网等行业领域取得8nm用、桌面8nm请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-服务器、桌面行资料来源：中国信创产业白皮书(2021)，兴业证券经济与金融研究院整理X套片是一款微处理器的配套芯片，主要功能包括图形图像处理和接口扩展两类。在图形图像处理方面，集成了图形了生态短板。从“可用”转变为“好用”，全面服务国计民生行业核心场景。鲲鹏和异腾伙伴数量等LoongArch构架和国产操作系统，太尔时代配置全新的工具链和交叉编译环境，台下的3D模型处理功能。NKX服KH国⚫操作系统软件与行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-道客完成产品兼容性互认证，并基于云原生技术及国产操作系统打造云原生解决2203update3版本更新发布，即将逐步推送至终端用户，致力于提升系统安全性的产品—统信应用全栈系统正式发布并商用。作为连接国产操作系统与世界主流用全栈系统主要面向党政军及教育、了一系列自研应用的迁移，在玄铁RISC-V架构下的统信UOS/deepin已兼容件，重点突破多个复杂应用，满足用户日常使用需求。数据库t了高可用、高安全、高性能、高弹性、高智能的技术优势，而融场景，通过全面创新，成为金融客户数据库更优的选择，并从金融行业扩展到与金融研究院整理、行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-数字技术创新应用落地。办法(征求意见稿)》，构建较为完整的规制体系，旨在提升生成式人工智能服务的算法设计安全、提供者的算法风险管理能力。政策门策标3意见稿)行业、重点企业中的应用，研制数据安全国家、行业或团体标准30以上《商用密码管理条例》证服务活动管理，规范商用密码进出口管理，促进商用密码应用成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》集安全评估、算法备案和算法披露(透明度义务)等算法程序性规制算法备案、内容标识等义务划》护基础制度，健全网络数据监测预警和应急处置工作体系改委、公部等十六的指导意产业进入繁荣成熟期济与金融研究院整理行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-%10%8.8%8.3%5%0%%10%8.8%8.3%5%0%1600140012001000800600400200011.4%1015.4 11.2%1128.71390.91209.31256.510.7%2.2 5.8 3.9%201720182019市场规模(亿美元)2201720182019市场规模(亿美元)增长率(右轴，%)14%12%10%8%6%4%2%0%80070060050040030020000225%21.3%65022.2%20%17.2%48915%34411.4%403704532201720182019市场规模(亿元)2020201720182019市场规模(亿元)增长率(右轴，%)n有望进一步提升。件数据安全软件3%件%软件安全网关.7%和情报6%硬件UTM火墙统一威胁管理(UTM)管理%入侵检测与防御墙拟专用网%务IT安全咨询服务IT安全企业级培训服务.8%托管安全服务.8%IT安全集成服务5%⚫AI安全需求开始显现行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-政策&事件革意义的大模型开源项目奠定坚实基础和算法披露(透明度义务)等算法程序性规制方案于一身，要求生成式人工智能服务提供评估、算法备案、内容标识等义务强主导公司的权力以及实施欺诈AI欧盟中央数据监管机构欧洲数据保护委员会(EDPB)表示，正在成立特别工作组，帮助机构可能采取的执法行动交换信息人承认需要对人工智能和沉浸式技术实施监管计划审查其他人工智能平台并聘请人工智能专家要采取新的控制措施示，生成式人工智能需要受到监管度造假和看似过于真实的虚假内容成为安全行业的新机遇。行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-公司措施微软ldAI推出歌beobeAI与金融研究院整理3300“慧眼”视频图像鉴真工作站，是一款以人工智能技术为核心的视频图像检验鉴定设备，支持当前绝大部分深伪视频图像篡改方法的检测，同时具有智能鉴定员提供一站式视频图像检验鉴定服务。奇安信人工智能研究院基于自身积累海量知识和大数据，在深度伪造、深度鉴伪等技术取得重大突破，能够识别多种前沿经济与金融研究院整理OpenAI助项目列出了多项大语言此外，大语言模型还能分析组织的安全控制与合规制度，帮助终端用户采纳最佳行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-23-安全监测调查、漏洞排查等安全运维方面的能力突出和效果出色；启明星辰发布PanguBotChat基于安全运营专用语料库训练的自然公司应用微软险暴露ty解决方案化为手段，成为启明星辰新一代智能化安全运营支撑的关键角色告、网易新闻、澎湃新闻，兴业证券经济与金融研究院整理展造将进一步推动密码建设，同时各地加速建立数据交易平台，数据产品开始授权运营，伴随数据要素流转、隐私计算等数据加密技术发展，密码产业将持续蓬勃E比100090010009008007006005004003002000070%60%50%58540%35.55%30%20%10%0%25.54%23.67%57.88%18.41%18.29%466239283938692350201720182019202020212022E2023E市场规模(亿元)增长率(右轴，%)19.31%19.48%9.47%24.05%12.31%15.38%金融通信电力交通其他源：赛迪咨询，兴业证券经济与金融研究院整理行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-OpenAIGPT催化大模型进入“iphone时刻”。从1956年“人工智能”概念在美国大型语言模型(LLMs)在学界和业界都得到了很大推进。在技术实现上，建立在pt资料来源：机器之心，兴业证券经济与金融研究院整理AI年3月以来，国内百信通院公布了大模型工作组副组长单位，分别为科大讯飞、华为、百度和中科院行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-25-金融研究院整理心千帆”大模型平台，这也是全球首个一站式的企业级大模型平台。I(NLP)预训练模型可以更好地理解中文语言的语法和语义，从而提高模型的准确度和质量。2)生态方面：盘古大模型融入了华为在5G、云计算、物联网等领金融研究院整理行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-26-I等。告，拟募集资金不超过36.35亿元，扣除发行费用后拟全部用于云从大模型研发发布时间用场景华为2021/4盘古大模型在能源、零售、金融、工业、医疗、环境、物流等100多个行业完成场景验证腾讯2022/4混元大模型腾讯内部游戏、社交、金融教育、医疗等领域清华大学2022/8GLM-130B在零样本或少样本场景下，完成文本续写、摘要生成、知识问答等多种自然语言任务阿里巴巴2022/9通义大模型 律文书学习、医疗文本理解等百度智能云2023/3/27文心千帆5个场景demo，包括政务服务、金融服务、企业型自然语言生成、文生图、感知模型标注以及模型研发功能智能问答、聊天互动、文本生成等多种应用场景金山办公2023/4/18WPSAI具备大语言模型能力，是国内协同办公赛道首个ChatGPT式应用复旦大学2023/4/21MOSS国内首个插件增强的开源对话语言模型落地导的人脸识别、光学字符识别(OCR)、商品识别、医学影像识别和以对话式AI技术主导的对话机器人、智能外呼等产品的商业价值已得到业界充分认可。而基视觉、声音、遥感、红外等混合感知与文本可以相互补充和增强，在决策智能类持等环节的价值仍有待被进一步挖掘。行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-27-eedChatDeepSpeedLHF落地四届全国人大一次会议根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案组建和建设等。国家数据局由国家发展和改革委员会管理，是副部级单位。金融研究院整理破解“九龙治水”问题，数据要素市场将实现有效统筹。在成立“国家数据局”之家发改委；2)推进数字中国建设整体布局研究职能，归属中央网信行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-28-不同管理部门。组建国家数据局，可以有效解决在数据要素市场建设过程中“九龙治水”的问题，将实质性地加速数据基础设施建设、数据交易机制这份文件从总体要求、数据产权、流通交易、收益分配、安全治理及保障措施等六个方面提出了二十条具体意见，以指导数据要素市场的发展，助力国内逐步构2023年将是数据要素相关政策、地方法规密集出台的元年。维度数据产权结构性分置制度施公共数据确权授权机制立企业数据确权授权机制数据确权授权机制各参与方合法权益保护制度规则体系数据交易场所要素流通和交易服务生态安全合规有序跨境流通机制数据要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬机制配中的引导调节作用政府数据治理机制业的数据治理责任与的协同治理作用措施织领导策支持力度索推进制度建设与金融研究院整理政策&文件内容关于构建数据基础制度更好发据要素作用的意见建设整体布局规划素按价值贡献参与分配机制请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-29-革委员会管理暂行办法，依法享有数据资源持有权、数据加工使用权和数据产品经营权等权利上海市数据交易场所管理实施场所的行业主管部门武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划(2023—20252025年，数据要素市场化配置体制机制基本建立，数据要素赋能实体经济发展成效凸显张江数据要素产业集聚区建设三年行动方案(2023－2025年)上海数据交易所为核心抓手，打造“一核三园两港”空间布局。到2025年，成区北京市关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济施意见运行机制，完善数据收益合理化分配与金融研究院整理策逐步出台，加速政企数据开放共享。各级部委、地方政府、大型央国企进行采集并归集了海运营商、医保、教育、交通等行业领域的数据具有较高价值。在数据需求端，金融、医疗、教育等领域数据应用场景逐步确立。在数据流通环节，数据交易所全机制。2014年大数据交易所2015年易所、华东江苏大数据交易平台、武汉东湖大数据交易中咸新区大数据交易所、重庆大数据交易京津冀大数据交易中心、河北大数据交、交通大数据交易平台2016年、浙江大数据交易中心、哈尔滨数据交易中心、深圳南大数据交易中心、丝路辉煌大数据交易中心2017年心、山东省新动能大数据交易中心、山东省先行大数据南中原大数据交易平台2018年2019年2020年2021年贵州省数据流通交易服务中心、北方大数据交易所、华南国际数据交易公司、西部数据交易中心、深数据要素流通平台、德阳数据交易中心、杭州国家数据产品超市、长三角数据要素流通服务平台2022年交易平台、福建大数据交易所、广州数据易平台、郑州数据交易中心、苏州大数据交易易中心业证券经济与金融研究院整理行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-30-I办公模式的重塑。IGC技术和属性控制技术，内容创作包括基于模仿创作和基于概念创作。公司AI办公产品发布时间型公本X知大模型请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-31-金山办公18日iniMax斜杠18日待办事项，并提供文档撰写、图片生成和文提取等、针对长文档生成问答机器人等"Lumi"日Tboardmix博思白板福昕软件FoxitPDFEditor25日TPDF结、内容改写、实时问答、分析文档等微软Microsoft5Copilot写邮件、会议语音转录、简化软件开发等歌glePaLM2etceMicrosoftBusinessPremium/年，此次提价平均每位4.2、金融：业绩持续改善，“AI+”创新应用先行行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-32-国通星驿(新大陆子公司)发布《关于特约商户网络服务费及贷记卡刷卡手续费CPMIPOS终端POS终端渗透率高企，每千人POS终端拥有量S能化需求凸显，中国龙头厂商在支付技术、生产成本等方面具有优势，规模效应➢新大陆：2021年底，新大陆加入由中科院自动化所牵头的“多模态人工智能证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等布局，如恒生电子的产品将根据相关要求指引改造升级，在经纪业务方面，恒生电子将升级账户、适当性管理、交易(竞价和信用)、转融通、清算等业务环节；行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-33-nQAI年各厂商盈利表18、国有六大行信息科技投入(亿元)称9129-2022CAGR.8%.41.72%济与金融研究院整理文心一言将率先在智能检索、投研助手、金融数字人、智能客服、智能创作等场务效率。➢“AI+风控”：关键在于数据分析和模型建立。通过大数据分析和机器学习算控。行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-34-子三级医院电子病历系统(不考虑衍生建设需求)从4级向5级建设单价为400万构数量(个)(万元)(亿元)00007计医院端，随着电子病历高等级(5级及以上)建设加速，电子病历文本处理、医CDSSAI应用已成为必要底层技术架构。5级电IDSSISI诊断和决策、智能对话与自动起草回复等场景。国内包括科大讯飞、医联、卫宁I公司AI模型建设及功能微软和分析医疗记录歌18%。在癌症治疗方面，谷歌与妙佑医疗国际(Mayoclinic)合作，探索AI如何为放射治疗规划过程提供支持行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-35-启产品探索，国内医疗科技公司也陆续接入百度文心一言大模型，如东软集团、智云健康等va、健康咨询、辅助决策等多场景多轮会话能力的应用案例，患者可与聊天机器人对话，询问用药后的情况，聊天机器人会结合给出患者的病例，给出相应的建议。需求训练到微调的医疗大语言模型全过程自有研发Unitalk等兴业证券经济与金融研究院整理下沉；医保数据在全国范围广，数据价值高，数据要素政策有望率先落地，商保区进入实际付费阶段，未来改革试点有望继续扩容。T“第三轮输配电价改革”，输配电价结构更加合理、功能定位更加清晰、激励约束在电力系统源网荷储各侧应用云大物移智链边等数字化技术，以及工业互联网、数字孪生、边缘计算等智能化技术。发布单位件《关于加快推进能源数字化智能化发展的见》到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要等《关于第三监管周期省级电网输配电价及行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-36-有关事项的通知》两部制电价，现执行单一制电价的用户可选择执行单一制电价或两部制电价。选择执行需量电价计费方式的两部制用户，每月每千伏安用电量达到260kWh及以上的，当月需量电价按本通知核定标准90%执行年5月《电力需求侧管理办法(征求意见稿)》年5月《电力负荷管理办法稿)》各级电力运行主管部门应指导电网企业统筹推进本地区新型电力负荷管理设年6月《新型电力系统发展与金融研究院整理供需形势偏紧。与金融研究院整理火电装机、储能、虚拟电厂是解决目前电力供需矛盾的核心手段，其中以AI赋市123E4E5E全国尖峰负荷(亿度)削峰补贴(元)44444理论可实现优化比例(%)%%%%%削峰补贴天数(天)削峰补贴规模(亿元)0245123E4E5E全国用电量(亿度)%行业投资策略报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-37-套利价差(元)理论可实现套利比例(%)%%%%%套利市场规模(亿元)合计规模(亿元)院测算五、计算机行业重点投资标的息、科大讯飞、金山办公、恒生电子、创业慧康、亚康股份、新大陆、宇信科技、天融信、太极股份。AI服务器龙头。1)连续5年保持中国AI服务器市场份额超过50%；2)业绩拐点可AI务器需求贡献重大增量；3)结构优化叠加规模效应，利润率有望持续提升。2、科大讯飞(002230.SZ)AI算法龙头。1)唯一A股信通院大模型工作组副组长单位，产业地位高；2)持续迭3、金山办公(688111.SH)AI应用龙头。1)卡位优质的通用办公软件赛道，市占率第一；2)积极布局AI产品，推出WPSAI，提升产品价值；3)订阅业务持续快速增长，信创业务有望迎拐点。4、恒生电子(600570.SH)证券IT龙头。1)资本市场改革红利与AI创新带来新需求；2)费用端控制渐入佳望持续改善；3)自2014年正式启动AI研究工作，目前已发布20多款人工智能产品。5、创业慧康(300451.SZ)IT业绩正积极改善；2)携手飞利浦研发Ctasy，卡位电子病历潜力市场；3)布局包括CDSS在内的AI+医疗业务。6、亚康股份(301085.SZ)AI算力新领军。1)二十余年专注于算力产业链，积累了丰富的上游厂商资源及互联网客户群体；2)受AI需求提振，业绩有望持续较快增长；3)积极布局算力云服务等7、新大陆(000997.SZ)三方支付龙头。