山东神光XXXX年季度a股投资策略

1山东神光2021山东神光2021年2季度A股投资策略目录第一局部：宏观经济形势与分析1.1内外形势复杂见证中国智慧第二局部：大势预测及投资策略2.1制度创新带来活力，区域、通胀引导投资时机第三局部：行业及板块投资时机3.1支付：物联网梦开始的地方3.2智能电网：4万亿筑就10年辉煌3.3汽车板块：站在世界之巅后的新认识3.4成渝板块：在产业转移与城镇化的乐曲中起舞3.5上海本地股：快乐世博、快乐投资3.6股指期货：我国资本市场的一项重大制度创新

培第一妻局部酸：宏浅观经歉济形邀势及献分析漫内外厚形势筋复杂蜡见某证中朝国智杠慧梯核心裳结论驳：截内有绪通胀雪压力脸，外督有贸歼易摩吧擦。级如何明保持飘经济垃增长晚、实由现结森构调递整以登及宅增强监增长材的内丽生动什力兽将考鹅验中稠国智地慧。装在复致杂的法形疯势准下，腔政策慰的变腿化影诉响深怖远。缘在这袄样的咱背景应下，午一方管面要址注意临经济气数据爱的变编化，闸另一贝方面灯要分醋析相男关应逆对政被策的筑短期钱及长垃远影乘响。吨应该运紧紧岁盯住系那些刘顺应视潮流蛮的产臂业，醋寻找盈优势咬公司傍。比渡如为喂产业玻结构场调整漠提供风效劳兼的公扒司，肃针对再有效枝内需赞的公睬司等桥。脖1、严规模淋以上悉工业捐增加项值同敬比增驻长造继续匙加速贯1-宇2月绍份，绘规模巨以上脏工业船增加恶值同澡比增勉长2码0.龄7%宝，比耽上年廉同期济加快责16猎.9粪个百氏分点羊，比剂20踢09明年1丢2月武份加库快2睡.2羞个百灯分点批。胳从同妇比增梯速看穷，经掩济形铸势继萌续向各好。电图表舰1丝：中英国月曾度工乌业增盗加值句同比冶增速骄〔%大〕塑资料次来源结：国披家统借计局向2月骄外贸辆继续唇大幅拦增长最，际进出屋口规书模比害20框08必年同做期增穗长9著%质。也2月需当月洁我国宿进出育口总伸值为趋18蜻14碌.3亲亿美塞元，厕增长没45惭.2捕%。晶其中经出口赚94圾5.哈2亿闹美元徒，增列长4超5.业7%趟；进缴口8晋69慰.1吗亿美望元，针增长预44所.7鱼%。散今年贪2月摄份和凉20沉08仅年同兰期都走包含厘春节绞因素所，具便有一今定的旱可比险性。私与金柄融危盯机前钓的2蛋00泪8年桶2月暮份相峰比，化今年退2月程份进木出口田总值缴增长鸦9%盒；其棍中出喷口增剩长8轮.2菌%，所进口贩增长缎9.优8%屯。1渴至2推月，排我国穗进出洞口总备值3瓣86杠4亿衔美元停，比郑去年向同期汗增长根44麻.8窃%。开其中浴出口触20佣40吨.8诊亿美吨元，幻增长炭31恭.4饿%；诵进口钩18交23箭.2趋亿美蜡元，烈增长判63烦.6吗%；玉贸易买顺差晨为2汽17抬.6辛亿美梨元，厨下降邻50凭.4拴%。尤受益趁于中绣国缴—讯东盟怠自由雕贸易寸区的杰正式疏运行洽，我就国与俘东盟疾的双昌边贸灿易快依速发铲展，翠1至杯2月堆双边用贸易弄总值坑达3状91导.2记亿美片元，望增长探66静%。批其中幸，我巡对东夺盟出赏口1元86钱.9赤亿美医元，势增长神52斜.9筑%；乏自东这盟进抓口2软04直.3他亿美唐元，麦增长速80衬.2第%。继贸易促摩擦野对出贷口的珍影响旋、人克民币盾汇率启变化辫对出槐口的脂影响贼，还馋要重寸点关开注，来尤其牢是对旺相关震公司译业绩侧预期白的影独响。康轮幻捞县图危表2打：出垮口金穿额月良度同叨比增孩速〔书%〕放资料未来源馒：海届关数怪据有城镇趣固定哀资产洲投资呆保持甚快速吓增长布。孤1-边2月穿份，崇城镇湾固定纹资产傍投资交13睡01浙4亿垂元，洗同比议增长恩26举.6咽%，沉比去厉年同顾期加效快0释.1额个百娱分点芹。其外中，侍国有锅及国锅有控丘股投领资5渔71萝5亿耕元，行增长闲27唱.4旗%；探房地劳产开倘发投唉资3束14检4亿套元，铸增长洒31茂.1慢%。窑增速圆尽管位有所糟下降毕，但蛇毕竟步还在蛇高位腔运行虾。胡图净表3乓：固扎定资德产投怖资领同比歌增长恐强劲驼(%墨)抵资料匹来源尺：国捧家统众计局艰社会番消费面品零餐售总雄额保套持较州快增必长洲。秆1-虑2月祥份，斩社会油消费贪品零兰售总躺额累依计2慈50六52领亿元港，同座比增昌长1节7.桑9%叉，比彼上年减同期景加快笔2.毙7个石百分鹊点，形比2页00尖9年略加快鸣2.测4个膀百分叠点。违按经逝营单矩位所拳在地其分，置1-览2月朗份，闭城镇明消费解品零分售额届累计症20踩74钻8亿排元，回同比场增长孕18已.4淘%；慧乡村禾消费纽品零绣售额沃累计塌43塔04曲亿元痒，增雄长1包5.屿5%竖。顾内需僻能否寇扩大痛事关吓增长重的内情生动客力，骄意义授重大肿，这洋方面复的数辫据需静要时鼓刻关丛注。而图换表4涉：社蓄会消仙费品裹零售贪总额剪名义诉增速餐〔%艳〕高资料跪来源充：国的家统漫计局什渐缴佣2呀、籍价格泄水平勉同比蛛涨幅惕扩大金2月欺份，租居民掀消费僻价格凡同比氧上涨王2.域7%绿〔上帐年同旱月为迫下降秘1.娇6%刊〕，柄涨幅裳比上狡月扩嫌大1米.2劲个百抗分点敌。其馒中，召城市郊同比槐上涨柄2.轨6%张，农狱村上让涨2援.9清%；轻食品碎价格申上涨览6.签2%救，非闪食品筒价格洽上涨武1.策0%帐。西栋南地雾区的似旱情到需要冈密切喊关注马，尤蹄其是扩对农吴产品蚂价格替的影驼响，数一旦劲粮价执上涨段，势君必会盏加重斗通胀胳预期丙。政弦府工严作报销告中踏提到纯的控箩制目伐标是组全年厚3%仪，因梳此政误府预证防通创胀的恭措施桨预期鸭值得旦关注份，存单款准筒备金腾上调乐还是鼠加息降需要寻注意徐。锈工业财品出楼厂价智格同孔比上宗涨5准.4奥%〔汁上年负同月甚为下既降4典.5励%〕怒，涨退幅比果上月围扩大忙1.劫1个攀百分激点；稳1-挑2月蠢份，邮工业屿品出胀厂价针格同春比上相涨4恢.9何%〔感上年店同期朽为下摧降3帽.9舰%〕诵。侦从两暂个指榨数涨盆幅比环较看常，处锦于上邪游的孔上市上公司蛇业绩抚预期麻依旧弟值得境关注观。竭图恶表5雾：睁CP衰I与糟PP剧I同寇比月角度变宿化〔迅%支〕分挪资料往来源呼：国因家统晶计局付3唱、食政策乒会相埋机而帖动泪两会美胜利覆闭幕目。2阔01胜0年验全年你的经波济增伙长目菌标定脉在8概%，椒这一静目标基并不素高，制给产舅业调知整撤留缎出了颈空间缠。产没业结饺构调挖整，秃培育裳新的拔经济赛增长临点应它该是规主要恨的看递点，描应该皇重点咏关注捧这一订领域钩的最无新动合态变原化。莫未来屡相关船的具困体政矮策会喇陆续电推出适。通翻胀水如平全播年控多制在弱3%获，要宅到达忙这一痒目标惕，确绍实需英要智闷慧。真保增旱长、页调结愈构、伞防通追胀。屈保增将长就献是保倒民生宇、保恋稳定雅及保茧内需榴。调示结构肆就是声要用哥市场熔、行调政等开手段揭，淘往汰落酷后，串鼓励脾新的佛增长隙模式提，带膊动新远的就星业。馆防通旨胀就越是要由保卫畜经济松成长怜成果际。只捏要这岭些动园作符完合客练观规涛律，椒就可三以产早生好渴的正犁相关糟的效假果，励投资祸应更千倾向抓于新洗的、盆前景榨明确脚的产生业，却强调榆可持蚂续发击展，赴出口束依赖榜要逐戒步降培低，演消费壶要积悦极跟辟上，惹从而葛使经柴济增荒长的敢三个粒方面鞭，投端资、攀出口赏和消职费对举GD负P的沿奉献推会更宏趋于假设合理系。对覆此我箱们充虾满信此心，无并拭鼠目以锯待。靠第二庸局部诊：打大势棚预测辜及投足资策逃略紫制度奶创新馋带来购活力慎，区雨域、星通胀截引领贸投资卷时机财根本或结论怖：铜二季桑度宏教观经覆济政彩策将启走到服十字本路口兄，加续息、勤升值多或将娇到了搞作出悄选择尤的时监候，框宏观鞋政策宗导向近必将寒影响衰市场瞧中长刻期趋嫂势；插对于慰股市存本身电来说骨，今迫年的斧制度带创新往那么非跃常透颠明，狐融资吐融券拥和指短数期恢货将险如期阿推出颤，这辽将增呀加市揪场的忍活泼也度，接但难义以影脏响市假场基榆本趋仪势。贫在扩涌容为采股市龄第一借要务阳的大缺背景症下，未我们摸依然汽认为喂指数爱在趋膝势上凶难以判取得致实质莲性的死突破朴，区馒间摆乡动或畜为基植本运偶行态股势，全预计淋二季偶度上眉证指劳数将冤在2别90小0-陵32叉50通点运断行。滨从投趣资策祥略角咳度看势，今疼年政新府在膛调结伏构方哑面政绩策频法发，班将促蓄生更狐多的圣题材册、概引念炒预作，丑二季秤度市疯场这光一炒冻作特考点不服会发选生根决本变越化。惠所以项，在锅资产黄配置份方面垮，我炼们倾呆向于历关帅注拖区域窜、通苗胀两嫌条线纷索，乡注重窜题材寨和业偏绩的骗搭配习。调1千、一圈季度废大盘三走势松诠释矮了震唉荡趋前势差20源10熊年放1浪季度助，上继证指侨数在厦28斧90当-3伍30锣6英点大班约拉40肺0针点左箱右的熊区间枝震荡漆，较苦20骄09远年同嘱期振怒幅有格所收返敛。舰在神逢光年冤度投渠资策望略报袖告中脱，我景们阐蛙述了盆行情绢运行抹脉络肃，即桃20唯09野年是阻典型饮的资差金推谜动型惩行情钻，喂20痕10在年是亭典型字的政爱策驱断动型防行情伙。所弊谓政爆策驱遇动，使就是斥“编调结厘构、乓扩内搞需者〞虫经济翻政策忆引导梳下的东产业摄结构芝调整蝶和区张域经油济振托兴所趴引导晋的行玉情，躁因此欲，疮20弄10粮年行施情演勿变和熊20敞09绝年有侄本质饰上的条区别铜。庄从今投年一劳季度听的行该情看献，实煎际上遇已经禾很好责的诠玻释了溉根本竖面。乏进一锋步说竿，新奔增信哄贷规才模的才减少衔已经货说明骗适度被宽松龙的货孕币政谢策不雄再宽导松，计对于液股市粗来说伶，其桨实紧套缩从密20寸10树年初巧就开煎始了勺，一利个最斧明显威的标皮志就鉴是银宾监会予“某三个谊方法亡一个疗指引脏〞坟的出劈台，喜这彻嘴底切极断了患违规骨资金隆进入障股市文路线省。同惹时，费我们略可以厌清楚必看到私20后10易年的寇所有饿资金扭供给菠根本曲上为鲁企业滥融资棍所服晕务。蚊在没桶有超困额资类金加阀入买宏方阵额营的塔前提辅下，及市场企所表焦现出傍的就剃是场极内存鞋量资逆金割汪据炒义作。润政府伴一系宰列区虫域经酷济振恼兴和喉产业嗽转移字政策商，构削成了鞠市场单炒作逆的蓝妙图，沈也有毕人把工20魔10幻年市泰场炒凯作线夜索形搜象的炒比喻兄为慈“姻炒地架图怕〞练，这借种炒毯作正忌好集纺中在障非权腥重股愤群体吹，能姜够很校好的塘吸引茎市场华人气盼，而怕对于针指数笨的贡侄献作叹用并益不大径，综吓合起印来看规，行遵情所爷表现姥出的壁趋势兆就是未区间肥震荡葡。拼2遇、二祝季度折宏观悔经济映政策踩转向测影响遥市场镇投资析预期摄以印更度为款代表卡的新糠兴经兰济体核率先洽收紧危信贷狸，预卵示着得数量存化政就策进遵入退愈出阶身段。号对于眯中国糠来说长，我蝇们面普临的屿情况丰更加朋复杂慢。在加宏观斤经济肿分析阴局部脏我们玻对此鲁已有梦阐述激。在痰本章盲节我毅们需线要指阿出的弦是，伪2季袄度宏趣观经胆济政圣策已逐经到酱了作巾出选洞择的上时候造。稳首先纠，加迎强公盒开市辩场操扒作和可提高较存款贪准备骡金率剂将成慌为货前币政胞策的扯常态蚕现象昌。这移些举萌措，碰必然义限制下银行页的放愁贷，彩压制奉了银念行以步量保笨价〔喇息差钟〕的象预期消，对落于整躺个银团行业锈影响辩是不勺利的颠。最其次凝，发漏生在归中国遇西南叫五省环的特姜大干庭旱仍塌在延答续，确并且抚有向茎周围腥省市钳蔓延湖的区捡域。溪干旱兼已经浊影响号到受淘灾地裂区的觉粮食升种植具和物蠢价水册平。涛由于辱该区渠域粮答食种躁植面牢积占享全国堆15蜘%左复右，侨所以漏未来湖可能绸影响晶到食末品价菌格。龙纵然固3月端份我省国C米PI日可能饥会出掏现回棉落，叹但4侧月份射那么有土可能究快速咸上涨钉，加易PP弃I的递加速置上涨虽趋势灿，通萍胀在然2季帅度将女更加氧明显亏，加直息有拢可能兆提前扛到来治，实穿体经苹济间筋接融帐资成药本提豪高必坚然选徒择股评市作冶为直擦接融抗资场续所，蜜流动宁性收的紧和角股票回供给敲增加榴，可贵能继求续压法制行名情上忙涨。承再次著，人敞民币鹿升值吼预期喂越来单越强距。我限们的谦观点亏是，溉在中星国经楼济刚螺开始跟企稳乘上升夫的情把况下惰，过赌早过举快升症值，争将导抬致众题多加李工服君务业西中小语企业惹难以渐生存泛，并塔有可编能造歪成失呈业率含继续授上升埋。有压观点章测算膊显示支，人惑民币蝶升值待对于东大多仪数行磁业构冒成利究好，尾实际描情况丹未必岛这么岂乐观冈，所丈以我歉们对侄于升活值预拴期抱国谨慎督态度硬。织综合数以上屈几点幼，我豪们认添为，巷货币宋政策霜方向冒无论败转与涌不转容，股顷市资良金面膏收紧胁的态服势还造会延脂续，退这决遍定了辉2季硬度行膊情难弯以取怒得较饲大突闷破。拾3、疫制度圣创新撤或提斧高股烈市活堂力耀融资观融券震先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