对支行行长考核资料-拨备策略迥异上市银行做利润

1EVA经济收益附加值考核指标的介绍国务院国有资产监督管理委员会〔以下简称国资委〕主任李荣融签署第17号主任令，修订后的?中央企业负责人经营业绩考核暂行方法?〔简称?暂行方法?〕自2007年1月1日起正式施行。以此为标志，中央企业第二任期〔2007年-2021年〕经营业绩考核全面启动。本次考核完善了四个机制。一是完善了目标值确定机制。进一步强调考核目标值确实定要与企业开展战略规划相结合；增强中央企业合理确定考核目标值的内在动力；在突出纵向比拟的同时，引入横向对标的理念。二是完善了分类考核机制。在年度和任期分类指标的选择上，强调要针对企业管理“短板〞，强化对技术创新能力、资源节约水平、可持续开展能力等的考核。三是完善了价值创造机制。鼓励企业使用经济增加值〔EVA〕指标进行年度经营业绩考核。引导中央企业更加关注企业价值创造，切实转变经济增长方式，提高可持续开展能力。四是完善了鼓励约束机制。进一步强化了“业绩上、薪酬上，业绩下、薪酬下，并作为职务任免的重要依据〞的理念。提出设立单项特别奖，对在自主创新〔包括自主知识产权〕、资源节约、扭亏增效、管理创新等方面取得突出成绩，做出重大奉献的企业负责人，国资委给予单项特别奖。素有“央企行为导向指挥棒〞之称的业绩考核，将迎来一场根本性革命。按照国资委的要求，从2021年第三任期考核起，央企将全面开展经济增加值〔EVA〕考核，更加关注价值创造的能力。目录TOC经济收益附加值〔EconomicValueAdded，EVA〕简介 1ＥＶＡ模型在电网企业中的应用探讨 4EVA与平衡计分卡 8EVA指标考核还不是治本的良策 14经济收益附加值〔EconomicValueAdded，EVA〕简介根本理念：EVA就是企业税后净经营利润扣除经营资本本钱(债务本钱和股本本钱)后的余额，它克服了传统的业绩衡量指标由于没有扣除股本资本的本钱和以局部失真的会计报表信息为计算根底而无法准确反映公司为股东创造的价值的缺陷，比拟准确地反映了公司使用实际投入资金为股东创造超额回报的能力。EVA理论是1993年9月由美国思腾思特管理咨询公司〔SternStewart＆Co.〕提出的，其核心思想是：一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部本钱时,才能为股东带来价值。与其他财务分析工具相比，EVA理论是站在股东的立场上来考察公司的经济价值。因为如果所投资的企业的税后净营运利润低于用同样的资本投资于其它风险相近的有价证券的最低回报,那么这笔投资对投资者来说是无利可图的,甚至是很吃亏的事情。例如，投资者向某企业投入100元，假设同期银行存款利率是6%，在不考虑其它本钱的情况下，如果该资产的净利润率是4%，用传统会计利润指标来衡量，该企业是盈利的,但EVA理论认为，对投资者来说该企业是在消灭价值，因为它所创造的价值〔2%〕小于资本的时机本钱〔4%〕；只有在净资产收益率大于6%时，这笔投资对投资者来说才是在创造价值。而且，经济增加值越高，企业的价值就越大。适用公司：90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充。EVA不适用于金融机构、周期性企业、新成立公司等企业。根本步骤：在计算EVA时须对某些传统的会计报表科目的处理方法进行调整；测算预测期内各期的EVA；计算公司总价值。为真实地反映公司的经济价值，在计算EVA时须对传统的会计工程进行调整。例如，根据GAAP〔国际会计准那么〕，研究开发费用必须在当前会计年度中作为费用从利润中全部扣除。而在采用EVA方法时，那么是通过将研究开发费用资本化，当作一项资本投入在未来的几年内进行摊销一般是5年，同时考虑资本化后的相应的资本本钱。因为一个注重研究开发的企业往往更具有成长性，特别是对于高技术企业来说。为此，思腾思特公司列出了160多项可能需要调整的会计工程，包括存货本钱、货币贬值、坏帐准备金、重组费用以及商誉摊销等。但在考察具体企业时，一般一个企业同时涉及的调整科目不超过15项。窝由于粥EV乱A克壶服了奖传统胀企业泛估值允方法决的一贩些缺雕陷，担为评尖估企姑业的倾价值贺提供磨了一捎个全嚷新的粗视角吉，因奖而该伯理论泛一经硬提出拦便迅划速为紫市场马所接失受，遮并在符实践睬中取吵得了廉巨大喊的成胁功。完目前朝，该榜理论幼已广昆泛应沈用于笑全球罩30斜0多脑家企玩业，态其中你包括秩可口鞋可乐朽这样售的跨路国公鹿司。古EV鲁A理涌论可卧以应道用于弓公司屯治理温的方让方面截面，党概括懂地讲尿包括婆四个铅方面缩：评鬼价体判系、顾管理百体系顺、激柔励制虎度和肌理念妥体系找。例边如，迹EV鹊A是涂一种茄较好峡的激清励制册度，寨可使绘管理悉者在俩为股录东着勿想的闲同时倘也像挥股东陷一样良得到阀回报凭，从被而将届企业役经营劲者的皆利益璃与所然有者泡的利勺益统肺一起采来，愤把财“末内部环人荡〞娇变成核股东触的适“娘自己怪人比〞抚，使智股东寇和管律理者墨用一障样语捞言、族一样姥的标穴准来殃衡量齐管理港者的纸业绩远和制酸定他质们的求鼓励援机制果，从逐而较旗好地妖解决名了娃“时内部送人已〞泼控制絮问题脆。铜同时折，作辱为一趴种较犁为有轨效的那价值晨评估浓方法登，E帆VA众已经风逐渐污成为钩像高前盛、急JP僚摩根命等著鸟名投钞资银云行分祝析公建司价简值的搂根本遇工具设之一飘。目朝前，蹲国内死一些南专业帆机构扣也开遥始尝顶试应老用E告VA价理论险对中谨国的泪上市浩公司页进行承价值史评估纸。纲EV蚀A估跳值方睬法的跟具体欧计算营公式绕如下锣：巴EV悄A=魔税后吵营业助利润曲-资螺本成弟本=务资本端〔税郑后净暑利润铅率N招OP葱AT荣-加衬权资受本成写本W银AC恢C〕可税后葬营业锦利润机=税吧后净摇利润跟+利徒息费恋用+妇少数野股东岛权益棋+本葬年商筝誉摊量销+碰递延朋税项固贷方粒余额汪的增丢加+剪其他珍准备胶金余粘额的剧增加秤+资浮本化席的研恶发费掘用-恰资本峰化研纹发费其用的道当年泻摊销炎资本陡本钱浮=资咐本总伴额殖加权迈平均融资本渔本钱白〔W蔽AC等C〕新资本剖总额坐=股装东权哄益+田少数德股东姨权益泉+递卸延税傲项贷康方余巨额+士累计命商誉激摊销佛+各腊项准派备金急+资贝本化突的研展发费层用+兵公司箭负债付总额莲公司贺价值倡=宴初始扁投资喷资本舌+俱预期录EV饶A厅现值流;钞预期所EV烤A友现值互=练明确缸的预口测期垮期间躁(T年年)龄的挖EV为A现讯值+燕明岭确的讯预测烛期之赢后的浑EV身A疏现值样;扑明确薄的预祖测期蝇之后床的E伍VA冰现咳值=袄连雪续价跃值P暮(静1伸+加发权平刮均资栋本成核本)痛瓶T郑;丰漏连续粘价值蚀=葛明确辛的预大测期速之后哀的第散一年牵的E漫VA昼P加养权平守均资杂本成恒本(国WA乓CC残)陡。鸽下表惊通过暖举例针来具万体介咸绍价率值评沉估方励法的稼运用汤。齐〔投编资部霉饺吕光渴磊〕篮ＥＶ典Ａ模鹿型在稳电网阵企业酷中的劳应用谊探讨王刚休【牵摘宾要】特本绸文结绒合电叼网企臂业的车实际窝情况租，以喂EV横A〔作经济平增加咱值〕区的计青算过吹程为嚼切入申点，记对E织VA答模型乏及其伯在电恩网企茶业中义的应穿用进顿行了说系统乘分析猾，同旋时对绞EV你A指狸标的批局限遗性及递其未端来的舟开展业趋势借作了雷初步芳探讨配，以嗓期对切该指销标在注电网俘企业跪更好旬的应粮用有历所裨蜘益。呈尺阅【关喉键词艇】糊EV霞A模限型；刃业位绩评策价；醋资彻本成顷本浩塌以爆20悼08队年，女EV标A〔眨经济捧增加邀值〕锤指标小作为赖企业勺经营驶业绩达考核颠指标孙体系剩的重辩要组懒成部条分，兼首次厚在电款网企泉业中词推广馆应用痒。E橡VA颜指标年作为毒国际顺流行斤的业制绩考无核指怨标，谋正式端纳入毯了电歇网企界业业钥绩考落核指唤标体煌系。退竖翠底吼一、裳EV寺A指它标模绣型及烧其创贪新表愧剧萌企业陵业绩恋的计辆量与来评价洋一直砖是理鲜论界变与实妈务界唤的难矮题之第一。奋多年怨来，逼人们酬以会乒计信切息为羡根底椒设计部了R娘OI录〔投研资回典报率链〕、慢P/肿E〔烧市盈捧率〕量、E摄PS悬〔每住股收血益〕迎等诸屈多业雹绩评陶价指升标，篇但由村于财爬务报睬表的帐编制嫂存在禽相当暴的弹薪性，瓶借助幕这些温指标基往往质难以醉准确慌反映静和预扬测企讯业的运经营鬼业绩解。至拿上世获纪8畏0年达代末珠，T杀em皆&S隆te独wa子rt碎咨询迹公司价针对致剩余贸收益茂作为索单期皆间业弓绩评赴价指应标存饮在的伯局限免性开赢发了龟经济练增加逢值〔止EV竭A〕毁，因举其独怠特的扫优势善而备腿受关红注。富贵柄EV乱A指虾标被论定义潮为：辫公司歌经过涝调整钥的营垒业净铲利润唐减去违其现交有资翅产经睁济价带值的雅时机拜本钱女后的弓余额桃。用耀公式交表示毛如下滋：雷邀EV蹲A=翻N0出PA醋T-士NA硬×绩WA刑CC邻澡升其中跳：N续OP翅AT先为经汪过调黄整的鹿税后粉营业贡净利功润；脊NA雀〔资容本总巨额〕季：经渗过调津整后朽的期粒初公雪司净疏资产碰价值堆；W搁AC井C〔曲加权尖平均类资本粮本钱财〕：惕反映赔债券俩投资网和股斥权投芹资的披时机顺本钱羽。堆舟WA晴CC拜=[双D/塘〔D恭+E靠〕]龙〔1亚-T言〕吃×场K姓1交+[糖E/剖〔D值+M套〕]版×块K野2草圾池其中天，D判、E汤分别既表示筛公司塞负债凡总额寻的市坏场价绝值和柱所有保者权仙益的疼市场查价值假，T丰为所性得税葛税率凭；K玩1隶、K忧2偿分别锅表示翼负债嗽的税闯前成碰本和蓬所有茫者权雅益成听本。午使连EV膨A指逝标一孕经问目世就似迅速猾在全销球得诵到广结泛运鸽用。滚19休99影年3在月出威版的铃?财否富?串杂志镜调查吧结果芒显示刻，与上竞争洒对手兵相比庄，在女5年危时间陵里，烘引入腰EV苗A管惨理的撑公司爪，资累本市厉值增临长率烦高出且平均级数的拳50酒.7慌％，勇EV卧A指而标的逃优势壤，由召此可棋见一自斑。喘砍杆与传刻统业半绩评醉价指疮标相别比，焰EV五A的田创新踩之处钩主要脾表达挎在以存下两条方面览：第果一是衔尽量刺剔除地了会葡计信剂息失贵真的选影响希。会爷计业方务处转理过衣程中摄，需队要做碰出大残量的饥职业症判断具，因汁此根堪据会抬计准呀那么编竖制的急财务甩报表辜与公角司娃“庭理想覆报表希〞特往往社存在耳一定弦的差桌异。龙EV狼A指尊标的郑特殊铅之处福在于撕不受社会计相惯例责的约父束，训据S长te葡m&员St扑ew坡ar涛t公缎司声堪称，假在实摸际应友用中鸡，他解们一跳般对灭客户蠢的营畜业利症润进杀行5汉—赠15剑项的嗓调整舅，最肃多可练达1宜60庆项，丸以尽农量消钓除公地认会禾计准似那么所艰造成烈的扭臂曲性嘉影响男。眉男二是稍突出遮了乡“陷增值过〞疗的概花念。悄EV鸦A指松标模乔型引廊入了咳经济斥学上包经济乳利润但的理谦念。展它考雁虑了旦资本间的总鞭体规息模与骄结构化，在不计算司中扣湿除了衡所有辜资本膊的机双会成陷本，务不再俭是一蔬个简寺单的肯利润膀或回补报率忌的范样畴，楚而是祸一个桐“底增值寻〞程的范狂畴，美代表岁了企有业投秩入的裳所有撇资本织所产慰生的晴回报品率与远这些帝资本稿的投为资者如要求撇的最拣低回错报率汽之间嘉的差浪额。棍当这蹲个差铸额为炒正值干时，那股东屈的财殊富才具真正施增值豆，以逢此作暑为管互理者辩鼓励富报酬所的基姨础，肿就能泥将管贼理者谨的经奋营业康绩与票鼓励阿报酬辜紧密汽联系轮在一漫起，酿使得艰管理括者更扑加注盈重企再业资餐本结蹲构、畏风险词控制裙以及挽进行爽审慎然的投骡资决投策，佛有效湾减少贴代理伸本钱私。蛙刮红剑志二、陆EV督A模西型在元电网果企业全中的辅应用挂分析误逃估搅调国务姜院国帆资委龙为引沈导中领央企仿业转粘变经欧济增邀长方惭式，笋鼓励予使用电经济三增加倍值〔吸EV牙A〕雄指标含进行忽年度尊业绩税考核逆，国达家电挺网公诞司适集时将位其引水入网舞省公参司经块营业引绩考赔核指洗标体荣系，筐并在息20王08售年度奏首次自执行残。因云此，崭当前机针对舞国网盲公司撕下达铜EV星A考皆核指医标计曾算过盼程，巴结合唤网省舅公司截实际婆，开矮展E争VA狮指标拴应用搅研究坡，有字着突巾出的放现实素意义蒸。便都〔一培〕E叙VA晋考核排指标能计算既过程手分析亡苏茧1.斤公式茄转换浴利值EV华A＝汽[净欣利润幻+少丢数股萍东损浴益+阀财务萌费用撤×堵〔1铁-所耀得税得率〕测]-湖调整请后资原本换视×漫平均眨资本哗本钱惯率倦曲其中边：调廉整后军资本尼=平蚁均所导有者陕权益创+平垂均少幼数股狱东权洒益+筐平均管负债伐合计藏-平晌均无易息流沫动负葬债-趣平均覆在建抹工程泳，平梯均资段本成崭本率梳为当广期十拥年期财国债仇利率侨。查阳从上熊述公装式的绣构成舱不难限看出班：暴夸〔1烂〕净裙利润绸+少选数股敬东损钟益+罩财务京费用瑞×寒〔1贡-所评得税允率〕涉范鸡=利镜润总疑额-愉所得伟税费蛛用+遣财务届费用孝×核〔1卫-所将得税肚率〕窗爸臭〔2发〕调晨整后克资本兄=平奇均资核产-暴平均右在建心工程墓-平龙均无透息负避债驻鉴这样产EV妹A考贺核公游式即谊可作宏如下贝转换葛：孤观EV经A＝贺[利联润总尝额-妖所得疲税费赌用+欣财务诚费用乱×驱〔1饼-所昆得税豪率〕肌]-授[〔舅平均锦资产帅-平恳均在博建工吸程〕胞-平拼均无次息负塞债]厚×丸当期掀十年宗期国房债利症率养拌2.倍EV直A公滚式构恰成项润目分话析价其〔1酷〕利将润总困额。秃利润睡总额鞋与E厦VA批呈同败向等乞额变杨化趋皮势。谁愧植〔2顷〕所芽得税悔费用围。所顽得税甜费用橡与E谊VA跃呈反紧向等脾额变戒化趋妖势。籍江尾所得塞税费施用＝迹〔利陕润总封额+和调整羊因素贞〕离×臂所得匹税率纷凑捕公司旋目前罩实行前的是涝资产搭负债汗表债叶务法废，上揭述公精式调筒整因马素主著要涉僚及会贴计利熄润与衬税法仗纳税晕根底给的差姨异和刑递延政所得疤税资份产/嚷负债傲的变脱动，遇影响扩该项毙目的宣主要科调整仗因素盆如下接：符贱一是霉会计脱政策权选择次。与臣应付时税款南法不暖同，须资产禽负债筝表债茂务法案下，巷当期辱所得仁税费毕用的爆确认离受会狡计政唐策选哗择影起响较座大，形会计烂政策鸡选择奔的不迫同，移会直捎接造傲成所护得税锣费用笼会计断确认这方面败的时养间性睬差异塞，形涉成递哲延资经产/贤负债就，对子以后蛮的所齐得税嘉费用扬造成芝影响毁。如滴某项知固定谈资产临的折泳旧计语提方浴法，发税法忠规定送为直叶线法兵，假设兆实际伍采用理的是状加速堤折旧樱法，彻就会巩出现类前期荐计提山折旧刚产生仁的费乏用大寇，利关润总居额低匙，形慎成递最延所善得税鞠资产舍，进给而降翻低了狮前期杜所得胳税费兼用，放而后具期计宽提折领旧产冒生的闸费用莲那么相好比照听较小键，前筒期确需认的踏递延鉴所得押税资魄产逐案渐减辨少，剖所得多税费改用就饶会相梨应增污加。锄躲瞎二是晕税收勺筹划双。企献业所泽得税镇税收鸟筹划崇工作冰的有裹效开谜展，剑带来猎的所项得税载费用最降低舌额，首可以裤直接胆等额犬增加育当期打EV微A。盾如某违电力渗公司于利用腹国家扮税收彻优惠刚政策步实现声所得总税减材免2饱.4丸亿元瓜，客榆观上笛也等俱额增贴加了疮该公渴司的活当期泳EV架A。本米滑〔3少〕财刑务费关用。迟关于晃财务喉费用叶对E菜VA四的影扬响，积从E茂VA势计算宵公式哪来看叫，要砌从两造个层弟面予跃以认帜识：症一是槽财务骗费用勺的当队期发横生额摇，可校以按体〔1膝-所栋得税仰率〕脆的比慰例增脖加当谋期E辱VA疯，如没果不废考虑幼纳税肥调整炊和递习延所兆得税瓶资产芽/负具债的产影响舌，单咸位利贸润总顷额最砌终对大EV粥A的漫奉献腥和单扛位财仙务费虹用对鹅EV昨A的炼奉献狼是一俗样的额；二鼠是考愉虑到返财务倒费用左可以践税前订扣除蛮，并剖与利喊润总雁额存溪在着交此消仆彼涨茎的关庙系，廊因而科从E丘VA容整个紧计算蒜过程班来看王，仅戒就财破务费叨用本荡身而撕言，车其增她减对锈EV古A的猾增减坐没有职影响挽。萄蛙〔4鱼〕平熔均资板产。陵从E挑VA危计算族公式贫来看藏，〔怎平均匪资产孕-平劳均在阀建工总程〕啊是E焰VA袖的减累项。柱也就因是说期，扣痰除平肌均在寒建工谣程之曾后的阻平均纳资产吴越低调，E耳VA缝越高土。可勒见，谋有效惧控制荒平均合资产伏是E核VA饮指标促管理轿的重数要环竿节。计影祥〔5颤〕在股建工移程。茄从E谋VA壤计算芬公式希来看诸，[齿在建慕工程呼×敬10枪年期渠国债腰利率卸]是筐EV菠A的躺增项蛙，表倘面上枪看资债产总漠额一不定的扭情况崭下，安在建六工程嫩越多盘，当造期E私VA你越大雄，但裤在建柿工程飞最终伞要转籍化为置固定影资产岂，成派为下越期E斩VA肤的减踢项，渴可见舟在建放工程悦是把蚕双刃锹剑。每不过庆，在柔建工敞程达裁到可行使用劫状态团〔结候转固鬼定资甚产时芒点〕芝时间盘点的雪不同鸽，对润EV坏A的肾期间剃分布盒有一跳定影弯响。名夏锐〔6吹〕平界均无锹息负从债。醋平均劈无息驰负债胃=平中均流目动负板债-策平均遭短期碗借款拍-平价均一旷年内畜到期召的长栋期负歉债大伐从上秃述公跟式可鸟以看抱出，却平均竖无息擦负债朗实际筐也可规理解播为平爷均无者息流喷动负计债，超在负副债总遗额一似定的步情况秘下，陷平均辨无息讲负债泻比重呈增加旋，E叛VA涛也会缸相应脆增加张。在翠归还院债务钻时，邪归还观工程盒不同跃，对完EV盗A金允额的方影响稀也不蛋同。马如果情年末神用资啦产偿轿还无缘息负偷债，太会造播成平铲均资榆产和卫平均改无息月负债瘦的同续时等售额减悉少，感对E朽VA悬的影宅响相本互抵雨消，绳不能罗增加垦EV疯A。讽如果汤年末披用资津产偿耀还短秒期借柏款等壮非无侮息负呀债，佩就会味因资弹产减山少而厌增加徒EV蕉A，溜不会班有E角VA芬的减咳项产蝇生。服决骡3.咏综合们分析悉蛇城综上豆所述药，E诚VA闪指标白的计叫算过已程相坐比照觉较复霞杂，桑公式纺各构具成项搁目之杜间关稀联性史较强经，涉支及面缠较广地，是段一个挤综合彼性指曾标，顽主要特特征食如下锋：觉一是唐将利踪润总掀额和董财务季费用杠被放鼻在同挑等重晴要的诸地位译，财抹务费态用同卸利润扮总额终都是峡新创所造价结值的答特征螺得以歇充分腔表达松。省谜二是谨非常冈重视势资产挖的使李用效碑率，消将平疑均资节产总丈额扣前除尚融未发驱挥作限用的厨在建戚工程嗽后的乌金额提作为呆资本就本钱嘴的计找算基宜础，脾平均远资产牺扣除著平均如在建授工程伸后金臂额越箱小，猜EV昨A越美大。怎水邻三是秘特别乱重视砌无息赢负债建的存月量，族平均辉无息倾负债栗越大宇，E项VA槽越大府，体飞现了狡合理俯占用格外部为资金铅对企母业价宵值的芦提升花。搂丙〔二世〕E亦VA斥考核的指标器的分淹解饥妻为确同保考虑核指训标的奴顺利双完成圆，各减网省走公司嫂往往葡需要牢将上商级单找位下错达的给考核说指标取进一正步向禽基层怀单位赛分解含下达挥，而座各网副省公能司的绒基层技单位畅多为塔非独益立核袖算的嗓市级招供电割公司衫，并里不适牺合直纵接下捉达E登VA凶考核餐指标绵进行哗考核林，因搞此网词省公洒司可阔根据羞EV绢A考找核指凝标的陶内容瞧构成已，在虎进一盘步分使析的亦根底获上分佣别下番达。宫殊考EV骗A＝炼[利格润总称额-霉所得思税费师用+遭财务碌费用侦×贞〔1召-所墨得税摊率〕梳]-这〔平呆均资惭产-绒平均穴在建眼工程青-平谦均无准息负衣债〕旋×抽10尝年期蛾国债巨利率误汤粗从上泼述公焰式可集以看摇出，旨EV记A考劣核指砌标是挖由损饥益类瓦指标尘和资旱产负卡债类茧指标内共同饮构成守。靠华1.旨损益嘱类指杏标记纠〔1宿〕利晶润总外额。妨利润切总额斯是国炉网公箩司对仆各网甲省公牌司单笑独下候达的善考核进指标哑，各和公司狡已在档预算耐编制现过程乌中单班独进棍行了窜分解取。璃遭〔2扇〕所岛得税久费用宰。所按得税撇费用部主要膏由两惊局部救构成剧：一感是按革税法努规定圣测算摇应该驴实际进缴纳耕的所戴得税拦，这悼局部池费用笛的降追低要贯以依坝法理法财为量根底鞭，主秩要依柱赖于抄税收愚筹划构工作枝，不侍太适迈合单回独下烧达分昆解指阴标。译二是揭当期接确认洽的递诉延所灯得税蛋资产吨和递歌延所网得税季负债地变动悲共同才影响缺的金命额，帽这部监分主结要是魔受会西计政勿策的轻影响昂，也闸不适淡合作牲为考愚核指兰标进克行下咏达。辣屈牙〔3均〕财将务费蛮用。谱财务叼费用佳主要鄙在网诵省公桂司本慰部集比中发禁生，懂不宜虎向基草层单稳位分恰解。摧绵楚2.步资产模负债逼类指到标城犹该部终分指识标包耍含三砌个部谊分，皂平均论资产歇、平诸均在配建工栗程和掠平均射无息地流动绕负债科，这恋些部订分仅重仅涉游及资须产负猴债项免目，办各基欢层单发位都辆有一温定的哥管理松责任绿，应炉该作肿为E谅VA酒指标平分解泪的重兄点，誓具体悬分解寒方案螺如下附：喂叫〔1弯〕确游定目械标分标解值民。器顾目标着分解拾值＝玻〔利剖润总银额-弱所得各税费筝用+辅财务分费用前×蚀0.摘75巷－E塘VA坛目标下值〕咱/1思0年怎期国幅债利牛率除门其中筑利润方总额忙、所备得税灯费用处、财惑务费烤用根循据网升省公反司预悟算数慢测定晓，视受为常店量处村理。饰戒君〔2明〕考烘虑合愚并抵老消因井素，辛对目初标分着解值却进行群调整植。东尤〔3六〕结劫合各钥单位临实际我情况狭，将私调整就后目铅标值员分解叹下达将。拍钢浪巾三、钞EV讽A电化网企彩业应胶用的乳局限故性拣失波散EV竟A业共绩评惯价方痕法作贫为一奴种有艇效的额管理山工具古，在罩国外渐已经护得到平广泛伍运用暗，甚亦至在周中国秒，S草te匙m&维St匆ew君ar偶t咨础询公漫司也盖与我醉国最时大的晓证券拥网站舟证券捉之基脚联合皂，在话网上喂定期洗发布驰我国返上市培公司露的E诚VA驴值数诊据。俊但是贺任何却评价耽指标尖都有外利与桂弊的挨双重到性，厚EV狐A也肌不例染外。酷壶摧〔一倚〕资贱本成航本确滥定的保局限伸计技在E非VA鸦业绩原评价眼模式紫中，盏资本部本钱扇是E遵VA堡的核赢心，降资本兄本钱丰的准形确性尼在很步大程育度上小影响蹈着E喜VA惜的准碍确性舟。而纵目前柄电网屑企业员采用亩的资腥本成村本计仁算方箩法，木未能劈充分祝考虑藏不同寿企业然的实酷际情壁况如更接受烂用户挡捐赠隶资产非、对涉外捐讨赠等客因素躬，影早响了铲资本筋本钱懒计算医的可拐比性义。壤耐〔二辜〕E挽VA乱作为长管理导者经绍营业评绩评奋价指财标的虽局限期欢扇年度葡绩效尖的评冶估只送影响膀管理侵者当洪期的挂收益运，而跌对其解在未通来的居报酬先没有劳影响贫，管耳理者质在进竿行企圈业经劝营决艘策如鸟战略遮决策甘、研篇发决班策时听，由它于这挂些行畏为的质收益幼具有膀递延出性，皂管理件者努萍力对写企业她的贡北献，顶并不递能在多当年基的E倒VA爸值中缠得到禽充分匪反映材。由置此可猜能会拖导致较管理腰者为泪了追挡求本孝年度水更高匙的E铁VA绩值而蓄放弃餐那些真能在证未来链增加幻股东六财富醉但近典期会私影响声其业切绩的浸决策携。另逃外，佩EV沟A值蠢没有邻剔除蒜外部碍因素君对管革理者镇经营泽业绩庸的影名响，抹如宏加观经凤济形岭势、孤行业记状况雕等等叙。如掩果将未这些辟因素命对E亦VA描的影绍响也洁作为其管理职者对毫企业假设的业未绩贡盒献，怒对管肠理者育经营机业绩敏的计着量而钓言就流会有料失公好平，汤有可坚能出痒现奖胀励了微企业核EV摘A值款为正蹈，但愿实际苏上绩裹效差垒的管放理者净，而哲那些峰企业诸EV汉A值贿为负租，但蜻管理宝绩效匀良好俗的管赛理者蔬那么得述不到歇应有熟的奖孤励。誓掠东〔三谜〕不既同规询模企矿业间捐EV研A的晴可比炕性不齿强返孩EV拜A是晨一个题绝对轰数量规指标待，只同能说征明经摄济效求益的谎有无给，而搬不能概表达侮经济动效率汉的高口低。肿相比应而言携，较暑大的班企业领或部碎门趋绩于创伍造更循高的必EV盆A，墨就很她难判遇断这行种差庆异是养由于衔效益死水平场的不才同还稍是仅浪仅因蜻为资英本投餐入规当模不脉同，府所以污EV踢A作涛为一穿个绝瓦对值刊指标袋，在祥用于苍不同桑规模炭的企赵业或食部门蝶之间日业绩斯比拟蚕时，够存在悬一定败难度伯。株港洪喝四、芝EV塔A模男型在冻电网情企业励应用购的未絮来展光望式债比前如上喂所述币，采赵用E先VA是方法统进行会业绩澡评价书相对朽于传问统业该绩评驰价方吨法实塔现了丑一些网新的鲜突破秀，但漫EV槽A方级法也控存在腹很多苹缺乏丙与局梳限。书从目迹前E顺VA禽指标谨在电昨网企弹业的附应用桐情况菌来看母，应卸该说幕还属肿于起牙步阶坚段，冲指标继公式些调整环空间收比拟催大。笑另外壶，考鸽虑到皆EV盆A指判标本写身存途在的存一些免固有黎缺陷居，在姨对不亡同企陆业业附绩进献行评煮价的疫过程拴中，涂还需陷要其猎他业浮绩评盒价指挣标如束净资纷产收纽益率艺等的哭配合切。溜绞时皇【参猴考文犯献】目畜某[1庄]晓王俊有梅，新等.洋论经贯济附梦加值假〔E订VA眉〕的巴局限堡与改皱进[膝J]垒.生哭产力挥研究叶，2水00拜4.厦11丰.稻[2偶]滚周运支兰.病浅析店经济育增加躺值E混VA察[J黎].右企业历经济菠，2障00刷5.炒1.羞创越弄平衡窜计分镜卡进默阶五添：E报VA短与平宇衡计摘分卡室n浸kc饿yb屡sc述@1裤63剖.c物om疑马介给威龙创越隐管理津咨询抛公司舅高级助参谋护，卡吉普兰选平衡咬计分楚卡研曾究院娘高级攀研究蚕专家午。主衫持滨钓海能明源战雀略执贩行〔产平衡钉计分盼卡〕许体系展与岗杰位评缺价设以计，苏完成节其中盾岗位萄评估陆、岗考位说躁明书胁、薪子酬体伴系和肠员工处绩效余考核熔局部感；卫条生部面医院跃管理认所N乘MI进E平餐衡计降分卡戚咨询摆总负影责人导，宁逮波港箩集团两宁波回北仑蚀第二拍集装股箱公驾司绩轮效管灰理体识系总受负责匀人，庆天津旷国资备委E敞VA户和平盈衡计拍分卡依工程久组核放心成姑员，舒中国摸铝业鲜大冶挥有色害金属话公司离绩效繁管理接体系危〔含多组织桨架构泡优化户与岗招位评流价〕速工程玩负责跳人等弱一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胳00士×晨1%驶=1忠万元争AA侍级客葛户：棵10洒0耻×之1.细8%就=1带.8胸万元躺A级肿客户涝：1熔00仙×届3%辩=3埋万元手扣除移预期电损失慢〔应须提取俊的准孙备金而〕后产的效棍益贡冈献〔挡不考津虑税黎收、毅费用际等因态素〕炎分别帖为：往AA粘A级采客户旦：1介.5聪-1妇=0奥.5更万元因AA判级客衬户：终2.葡0-恶1.雕8=末0.秧2万亿元雕A级辰客户虑：2霸.2便-3夺=胃-0削.7蓬万元伏可见坟，桥预期扭损失尾应该南从当仰期效当益中那么扣除秧，从抖而直川接减哈少当映期利甘润。浪预期生损失本的计诚算可除以用戏以下您公式肃表示驻：罢预期类损失誉=调展整敞炎口窗×按预期鞋违约匙率推×隆违约蚕时真携实损腐失率饱预期凶违约知率〔灭ED装F〕朋。预魔期违给约率教是某夜个债疗务人平在其雀债务拔到期吹前发饮生违锹约事避件的篇概率肝，一桨般用艰ED贩F表遍示。蛛回收森率。老回收滋率是遣债务牌人出嫌现违我约时退，能产够收命回账填面资叙产的柿比率要。丢违约位时真阶实损董失〔绝LG绒D〕郑。违兵约时量真实玉损失辅是指甩客户突发生臣违约相时，稍将给各银行见带来拣的事映实损炮失率聋，它哀与回弱收率裤的关传系可凤以用谈以下脆公式糕表示城：L表GD恭=1亿-回弱收率扫。抬调整健敞口辩〔A梦E〕只。银速行对控客户砌常常扁给予财一定冒的授末信或顾承诺秒，当含客户佳出现汗违约迫时，透客户哪可能殃使用宪其剩被余的糟授信铅局部叫，因度此，炒调整沃敞口形既包望括客跳户原枪有信把贷余喂额，渡也包粪括剩蚂余授醋信部猫分的硬使用打额。删违约胶时授纱信使顽用率柿〔U证GD捡〕。圣它主阿要反晒映当秤客户毙发生戒违约众时，胃他可仆能在魔多大劈程度索上使垃用银猾行的随授信拢。霜2．同非预链期损怜失与活经济写资本正。效非预剖期损或失是穗指超财过预陶期损拒失的知损失呈数额歪，在讽一定糠的可钥靠度饶下，秒非预相期损直失等嘱同于猪在险蛮价值夺。欣非预急期损蒜失可诉以通巴过标梅准差闻的倍拦数来壶计算巷，是放经济费资本奸分配我的基星础。民与债忘务一吊样，锻资本寒也是届有成炭本的控，乡分行忆、部亲门占闸用了胞抵御盼非预采期损概失的遮经济涌资本役就需韵付出母资本草本钱肚，调闸整后紧收益文只有雄在扣领除了吗资本找本钱父之后亿还保蔽持正亏数，膀才能笛说增腊加了容银行峡价值券。未呈上虹例，如假设目根据夸历史沟数据车统计杜分析木，该短行A食AA纵、A前A、冠A级导客户您非预世期损旋失呈龄递增亮趋势纱，经铺济资夫本分驳配比蝴例分柜别为辫3%巡、4骄%和崭5%断，资激本成海本率鞋为1宇0%尽，那么广不同沃客户讨创造负的经仰济增隆加值砖分别眼为：际AA羞A级革客户烫：掉0.通5-兴10览0孤×披3%神×果10满%=害0.培2万毛元尼AA蜂级客妇户：雪0壮.2抬-1培00膏×昨4%矿×隶10畜%=露-究0.抓2万牧元植A级物客户场：-曾0.托7-尺10式0碗×各5%犁×割10技%=曾-肠1.粗2万冠元怪可见涌，设非预舒期损均失加熊大了碍资本惩本钱质，A泡A级恐客户压虽然定会计价利润查为正涂数，末但考垃虑资差本成柴本因厉素之呢后，灾经济溉增加亿值转鸣为负剥数，齿不但伏未能举增加考银行呜价值新，反态而减雁少了固银行歼的价痰值。捎我们唤将这茧种实瞧际发返生的筐损失厦与预变期数笛的偏踏差定父义为盟非预不期损钩失。浮非预抽期损巧失是买随机子的，织有其笼相关雅的概祝率分拢布。锅非预畜期损坑失本贩质上叛是衡厌量资丝产价俊值潜逆在损仪失围策绕其齐预期榜损失轨的变泰动程纲度。岔在银鸽行经那么营管折理中冤，对膛于非关预期矿损失笑，一该般通虹过分嫌配经禁济资趁本金鞠来抵贫御。照例如绿，某滴银行恐正常蝴类贷扛款的肌预期虎损失趟率为衰1%旁，但池是实此际损脸失总峡是与杰预期华损失铲发生陶偏差绵，实膊际损爹失假溪定与格预期羡损失吨的偏旦离程摆度〔蔽标准谨差〕疮为4横%，念那么表味明正沙常类械贷款笨存在钞4%制的非炕预期孤损失售。推再如料，某嗽银行贝可疑俱类贷稼款的粘预期授损失谨率为披50码%，饺但历万史数押据时既间序疏列显表示，姨损失络率为岗30阻%的昏可能胞性为绘10优%、蛾40贝%的那可能合性为榆20显%、织50勒%的腊可能分性为己40零%、惯60死%的粉可能别性为没20墨%、推70骆%的蝴可能辞性为忍10收%，扯那么损绑失的远偏离的程度抱〔标海准差猫〕为容10雅.9厦5%屠，表铁明可蹦疑类融贷款榆的非夕预期殿损失眨率为愈10拿.9深5%允。鹿二.缩浆本钱粪管理兄本钱露管理避在价振值创争造中亏的作跑用可万从三免个方才面来从衡量梢。燃我们膜先来济看一悬下新声加坡公金融加市场狼。在徒那里肉，银阁行间干个人湾住房葡贷款奴竞争致非常讯剧烈于，而迅竞争状的直作接手球段就惠是价免格注——典个贷许利率盼，各愉家银辨行层什出不针穷的骗低利嚷率让来购房筹者们严欣喜骑假设狂乓，但威随着悼价格域战的望持续阀，多壳数银阵行因甜本钱森无法息支撑警而纷淡纷退柿出竞集争领球域，愿只有抗个别筛几家斑商业鸦银行斧独占脉鳌头槐，其奉成功帖的关通键是液得益收于成垦功的络本钱章管理翅，它搬就像树一只广“踢看不衣见的滥手鸭〞水，不路断将粗价值辅送入杯银行肉股东雨的囊笼中。三可见仓，成神本降喝低的倦最直傍接好值处就值是提哑高企啦业的献价格疼竞争圾能力何，使布企业故在同咳类产嘱品市曲场中丘占据多优势集，从脖而带残来价夫值的奏增加档。捷本钱删管理稍还能军有效纵支持哲企业衰的产专品创田新行岸为。罪正如抄前面史提到抗的，按市场辉竞争撤越激泥烈，剃企业湿产品凝的盈颈利空亲间越传小，粱为获六得更功多的葵价值资，技企业艳必然学要进捏行产扯品创虽新，汤而产稼品创政新的雨成功恶与否脑在很挪大程杰度上救取决摊于企盗业成晨本控存制是光否适固当。寿优秀昆的管像理者猫们都缎知道华，产要品创援新必留须以消代价传合理返为前盼提，详否那么队不但竟不会樱增加厨企业果的价础值，刚反而舌会给塔企业视造成耕更大阔的损嗽失。恶最后零，我醒们来叨看一车下东刑南亚暖金融慨危机浮，它梨能让晨我们亡感觉罗到成懂本管驱理到双底有徐多重卫要。昆危机器发生副前，汉东南浴亚银令行大举量举纺借外攀债投老资于扫房地俘产业貌，随具着房考地产缠市场捆泡沫攻破灭主，房碑地产栗业开漂始萧喝条，很银行居投放洗的大站量资副产难爬以收阁回，慌资产姻损失律严重州，不交利的命投资织环境舌导致叫外资平大举醉撤出俱，银尺行陷娘入流奔动性旧危机男最终欧纷纷崭倒闭兽。这香是一曲个典借型的朴风险观本钱染和筹畅资成臣本管但理失盖控的兆例子香，它裹从另乌一个喊角度战告诉耻我们冲，成盛本管渣理的浙失败巧对银岩行价做值的瓣削弱辈程度哄能无伍限放衰大。伏商业仇银行名的成刚本是衡指商衡业银黎行在辣从事谣业务柏经营浑活动公过程互中发板生的滑与业传务经搬营活社动有垮关的套各项狸支出候。绩由于洁商业笨银行名的业闻务种棚类较吉多，荣因而弃其成歇本构吵成也弟比拟屡复杂走。我递们主必要以祖损益啊表列缝示的升本钱时内容捏为依真据，馋按照锅本钱拣的不嗓同性诱态，休将商扒业银炮行的笨本钱线构成下归纳秀为以猾下几伸个部阁分：骨筹资歪本钱袋。它昌是商耕业银阵行向扁社会鲁公众污以负缺债的脾形式构筹集好各类帐资金胖以及彼与金秋融企帐业之吩间进自行资现金往泪来按臭规定稀利率乌支付民的利逢息。量包括乎存款降利息晨支出棚和借浮款利轻息支吓出。误经营春管理吹费用邻。它步是商用业银稿行为抹组织余和管腿理业烛务经容营活描动而满发生脸的各策种费羞用。迷包括抖员工粉工资贱、电熄子设刻备运宣转费断、保猎险费刚、业狮务招棉待费扬等。悦手续朋费支庄出。肆它是伴商业填银行遵从事疾中间绿业务市发生着的随爬业务安量变弊动而件变化乎的支梢出。才税金气。主掩要指云营业榨税及遇附加穗。从绍广义胡的成贼本概劝念来险看，暂对于昏银行僻股东完而言盼，所拜得税认也是退本钱鸦，但蓝目前顾我国税的会计计制通度尚读未将点其包馆括在次内。安补偿截性支苗出。招包括斩固定手资产叉折旧锤、无摩形资疮产摊付销、获递延啄资产棵摊销耐。咽准备诊金支欲出。方包括拦呆账舰准备予金支暖出、微固定桑资产行减值条准备介等。惯营业景外支帝出。执它与疗商业银银行饺的业搜务经胆营活嚼动没煮有直采接关静系，软但需款从商工业银搬行实怒现的再利润屯总额隆中扣碌除。期资本哨本钱握。虽秤然它司并未忧表达钓在目腾前国群内银椅行的败损益检表上承，但璃作为畏经济揪增加抓值计小算公伯式中义的最罚后一坊个扣岭减项前，它命是银优行成炎本构机成的屿一项大重要勤内容旁。煤商业喉银行挤本钱续管理宿就是博管理氏者在皮满足绵客户每需要处的前平提下库，在户控制版和降秤低上益述成胜本的竿过程胞中所狮采取秋的一狱切手屋段，叉其目命的是糊以最贿低的紧本钱领实现泄银行共价值负最大孕化的对目标堆。尾A银煤行目劣前的炎工作通中无贩处不毙在着唱力控汇制成估本，脆在各阶层级怠的考哪核体躺系中吸，犬强化冬控制滋筹资办本钱驳、控仿制运瞎营成返本工矛作，蚊意在敬产出睬固定彼的前昆提下绿通过懒本钱象的管傍控来纹实现惭银行败价值仪最大湖化目虫标。询在筹渗资成岭本的慢控制姿工作需中，秩强调麦在筹怎资工铺作中嫩筹集践低成良本资眨金，辽并通管过考卧核进谱行系计数放蛋大，折让筹御集到茶低成师本资袄金的司行，屿从考石核上肠获取灿更大硬的收举益，馆以此谜来引想导分尺支机执构对铜业务算筹资怜本钱言的控谊制工吼作。叙通过尚系统烂内统伶一调就拨资棕金，攻由总刊行计痒划财纳务部惰统一适从金闲融同销业拆骨借低消本钱挖资金林来实腰现降遣低拆添借资纷金成社本的拨目的姨。戴在管篇理成创本的旬控制迎工作匹中，喉强调杀通过栽裁撤浑低产络网点甩、裁谎减臃办员来惯降低猛人力策费用劣支出暑，结放合2澡00绝4年耀的上汽市计涝划，品A银闸行目晨前提董出了峰全行翅年度严减员柿方案刊，通晴过这懒种形监式确腐保人歪力费鱼用支撒出得导到有侍效控缴制，典通过迹集中茫采购组、费方用集技中审戴批、回归口绣管理铜来降撕低经董营管撕理费堤用的讨支出竟。瞒由于婶在2屋00拜4年芳A银植行的友考核单体系词中，绍全面框导入态了经曲济增包加值耻的概少念，圣分支蚁行的纪收入委直接溜与创特造的见经济文增加祥值挂岭钩，纱这样痕从激杆励上碎体系动上确拣保了顿分支神行控扯制成短本的蹈动力丙。进碎一步颠使各巨分支软行的驻本钱爬控制绘工作甚步入财正轨锣。六三.踢经收入利管理胜〔一棋〕银微行的捉收入吩及定馆价基阿础追一般庄来说匠，银迷行的眯收入童主要振包括掏利差盗收入吩、投闸资收召益和苏中间醉业务踢收入股，此越外还害包括按营业禽外收卖入。润其中冻：私利差前收入拨=资张产利税息收孤入-串负债歉利息拳支出垂资产坟利息关收入搬=贷富款利炼息收柴入+洗金融窜企业弓往来秆收入暴+债冒券投白资利龙息收耕入粱负债涛利息当支出箭=存度款利船息支喘出+会金融打企业万往来唉支出密+发今行债扁券利慎息支廊出甩投资殊收益宾=股接权投劣资收样益历中间惯业务雄净收筋入=渗中间辟业务旅收入启-中狡间业杯务支愚出啦各种斤收入姿的产姿生均纲须涉缘及产巡品定膝价问揪题，丙该行吗在考逃虑该菠问题拥时认嘴为对千产品陷定价至的目题的和略原那么额--魔-始仍于经趟济增捆加值物，止封于经判济增览加值针。他旧们认绘为在考定价稻过程钉中除宗了要义遵循著贴近您市场确、差匪别化逐、规脖范化唐等原穴那么外动，最别主要扑的是塞效益缸原那么薪。定丸价政虏策要拢以效鸟益为黎中心栏，价洽格的运确定车不仅疼要考搅虑提垒供产修品所圈付出钉的成途本、撒承当周的风蛾险和贷预期拳资本年回报忍，还支要考甘虑该墨项产追品能骂否带森来经盲济增业加值引。辣实施辈后成导果与轨改良麻20科02猴年末什EV宪A理饺论应豆用于鼻A银往行的荷鼓励睛体系斯后，蚊20蚀03须年A猫银行卫的经轰营取枣得了仍丰硕显的成糠果，靠在同毯业中梦某些尚具体繁指标影也处寿于领仿先地怨位。尊下面究就对蠢该行孤将E文VA巴融入哥鼓励旧体系很后取响得的小具体泽成果笔进行余分析裹，并赴与其小他大弓型商莲业银湿行的墓20息03象年经监营状优况进祝行比辞较，颂辅正候我们叉的结袋论。例1.剥欧激敞励机帮制的党比拟移据调探查，陶除该贯行目庭前在钟鼓励关体系三中融托入了赚EV锯A概就念以山外，冠其他雕几家锯大型学国有市商业劈银行块仍然猎延续称过去渣那种烫以指似标对宅下属眨分支框机构言进行冠考核枕的模丛式。毁选取性的指温标主酸要有妈利润舒、不撑良贷贷款下览降率程、资些产收喷益率夜、费踏用利锻润率怪、资恢产风饶险率便、经挣营集明约度垄、全干口径垦存款贿增长暗率、秀中间牵业务戴净收涂入占稀比等显假设干您项指库标对棵分支膏机构嘱进行亭考核剂。摧在四误大银拨行中起唯有猛A银仿行行垮将E浊VA隶引入流了财相务管丽理及失鼓励飞体系队。辰2.橡写具伴体指树标的索比拟树20明03毛年，荡A银打行在天四大百银行控中境歌内外弱业务翠拨备魂前利奥润排哗名第滴二。愧其资傅产收密益率允、资未本回影报率勇、存稼贷款炮利差菜在四文大国郑有商充业银孟行中淡处于味遥遥历领先陵地位黎，收漫入成酿本率贪、应稼收贷吓款利水息余狂额、哭应付无利息瓶/一厚般性蹲存款啄余额琴几项尘指标漠仅次曲于D缴银行猫在四剥大银藏行中净也位系居前隶列。学这也抚从一巴个方法面佐怀证了寨该行拣引入河EV强A概类念后围，取叮得了族超出箭行业旋平均辈水平庸的经蜜营业影绩。侍表1念.四晃大银浩行主卫要财讽务指怖标比恼较表泊〔境预内外惊〕污

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