资料分享：XXXX年发行审核总结创业板

资料分享：2023年发行审核总结（创业板）博注：1、企业被否决的原因都是复杂的且综合的，因此，很明显会里公布的原因仅是其中的部分原因甚至不是最重要的。因此，以下分析仅作参考，或许能够帮助大家开阔下思路且把握下趋势。2、创业板持续盈利能力问题受到前所未有的关注，审核实践也证明了这一点。究其原因个人认为：①中介机构对于企业历史问题以及独立性等问题的日益关注，且该类问题是通过整改措施彻底解决的，而公司的生产经营状况反映到财务数据上除非造假不然很难有调整的余地，因而因该原因被否的案例程上升的趋势。②由于证监会必须为每家否决企业提供首发办法所规定的审核依据，因此，有时候帽子不好套就都扣在持续盈利上了。的确，很多隐晦的内部的问题最后的结果往往也就是公司的成长性和持续盈利有问题。3、2023年发行审核非常重要的一个主题就是举报，甚至上会企业是百分之百的举报。很多方面的原因，不想去说，只是提醒举报问题如果解决不好是可以很明确的作为一条否决理由的。【基本情况】一、通过率概况汉鼎咨询统计显示，自从2023年创业板开板以来,截止到2023年12月31日，中国证监会创业板发审委已经召开135次发审会，审核247家，其中过会203家，被否42家，其中撤销材料待审核2家。具体如下：玩年份刑上报碰过会贷被否杀过会忌率篮20龙10土年广17菠3粒14好8刮25祖83扣.8吊%展20至09堡年柄74苦57义17优77歼.0翻%二、审核企业特性1、行业特性：上会公司主要集中在工业制造业、新材料、信息技术（含软件开发）领域，占总上会数的70%，所有过会企业基本都能包括在证监会明确的九大鼓励类行业。2、收入水平：上会公司上会前1/年收入平均为3.12亿元。其中过会公司与被否公司的收入平均分别为3.36亿、2.73亿元，收入规模越大过会率越高，趋势比较明显。3、净利润：上会公司在上会前1年净利润平均为4752万元。其中过会公司与被否公司的净利润分别为5125万、2989万，过会公司净利润水平比被否公司高近60%，明显好于被否公司。净利润在3000万以下公司过会占总过会数量的比例是呈明显下降趋势的。4、净利润增长率：上会公司上会前一年净利润增长率为53%。被否公司与过会公司的净利润三年复合增长率分别为38%、52%，相差了14个百分点，净利润增长率是过会的重要指标，证监会高度关注成长性指标。5、募集资金：过会的203家企业，自2023年12月31日已经成功发行153家，共募集资金1015亿，平均每家募集资金6.64亿。从募资金额来看，电力设备（145.8亿元，占比13.01%）、信息服务（129.4亿元，占比11.55%）和医药生物（124.1亿元，占比11.08%）是募资金额最多的三个行业。四、一些审核共性1、在已经过会的205家创业板上市公司当中,30%的企业（总计62家）都是各细分市场中第一家IPO上市公司；2、90%以上的过会企业募投项目个数为2-4个；3、85%以上的企业在募投项目中都设计了“研发中心”的项目；柔4、慌很多烤企业滩在募彩投项遇目设庄计过虽程中蔬都突篇破了火以往费对主骗营业寄务的迹认识突，比懂如某卵企业透借助俱创业属板上蛾市，光由地眠铁业梦务延垮伸到达高速傲铁路观，某珠企业宁由建器筑智疮能服疤务延旦伸到探建筑播节能典服务鸣，某质企业醒由疫亡苗营蠢销转纹变为绝疫苗浩自主赚研发每与生爪产等劝等。铺很多沈企业雁在研层发中仙心的症募集姜资金较投入低比例叹方面名也有回很大香的突聪破。岛比如债说某红IT握企业久的研骆发中啊心投握入占绝募集炎资金酿总额端的5将0%冤左右迅，某踏生物类制药纸企业颜研发梅中心饺投入爬占募破投总衔额的评40仗%多听。并五、筛被否辜原因赶概况顷未过粪会被货否的陈创业梦板企蜂业存偏在的宽问题耀主要稼有主弯体资痰格、蜓独立禁性、及规范全运作插、持辜续赢逗利能达力、舰财务化与会解计、筐募集滥资金杜使用调、信吴息披饶露等疲。持中续盈禽利能纸力被羡认为暑是创们业板原发行图审核狼中最快为注推重的猪一环代，这喝包含愧三个岛方面抽：一妨是经橡营模辈式将甜发生或重大疼变化得，二透是所师处行裳业的潜经营谊环境幸已经企发生沫重大周变化叹，三维是对旺关联合方或吉有重杀大不僵确定蝴性的炭客户寺存在芬重大墓依赖连。侧以下禾是创脊业板蛇上市亩企业平未过附会主筝要原沸因汇棚总：粒1径股权夏规范置问题铸，如用存在漠频繁可转让回或股聚权不古清晰众等；蹄2惰业绩映水平旅波动扩大，付利润遇主要逗来源看于非手主营啦业务壁收入蠢或过穷度包质装；姓3玉严重大依赖渣大股限东，劣缺乏估独立暖性或穴关联缴交易用多；穿4暴财务劲不规妻范或相造假征，利绸用与裤当地似税务烂部门谷的关艳系调拳整财改务数蜜据；情5搅经营御模式三和业竖务转杏型不通成熟肝，核撒心竞叶争力骡缺失起；敏6嫩创新兴性及句投资伙亮点磁、成颤长性柿特征横非常道不明托显；材7景募集座资金脊用途欠不明平或缺狼乏融虾资的顾必要艇性；酿8酸发行等人造丸假，斤部分等发行秋人利淹用协拳会职道务之略便篡碰改市敞场规巴模及寄占有哈率等捉数据勉；砖9帖信息详披露伏不完斤整或悲者研齿究数何据失崇真，颂遭到绕竞争蓝对手当举报妹。汉六、月保荐叠机构支统计铜汉鼎声咨询张统计微显示梳,创昨业板裁自开欲板以慨来至械20书10帮年1毙2月浑31裂日，音总计搏20竞3家右企业鸡成功诚过会历，总膏共有旦56承家保较荐机瑞构成辆功保误荐。并排名默券商跌数量租排名估券商鸦数量啦排名精券商共数量社1畅平安股证券诉26钥15棒宏源坡证券贯4倡29臣红塔低证券多2运2办国信涂证券鞋19慧16秋民生搜证券啄4亏30屋华林腊证券泥2间3度招商绕证券义11组17态长江窑证券拒3类31絮民族尾证券省2欢4志华泰苹联合裹10载18屈第一昌创业煎3快32嘴瑞信汤方正顶2望5奉广发宰证券梳9拒19地齐鲁芳证券眨3惰33门申银趟万国魄2毯6下中信趁证券碍8榴20烘建银歌投资静3锁34液太平配洋秧2说7死国金骆证券阅7刻21寺中信浩建投印3校35饮西部异证券超2挎8三海通烛证券译7争22逢渤海侨证券秀2拔36托信达评证券喉2肾9辩安信怠证券例6恼23弯东海未证券屿2榜37因中德袭证券递2们10右西南虽证券灯6馋24卖东莞歌证券秧2选38陕中航束证券希2榨11痒光大叔证券组5踏25初东吴拜证券财2挎38宏长城杯证券遍1弱12架兴业婆证券姿5堵26魂国都共证券粘2皇39弄东北非证券梢1张13线中信按建投育5飘27纵国海胞证券母2西40药东方银证券守1茂14讽国元央证券限4炉28运国泰新君安谜2宇41狠东兴苏证券归1撤【否方决原卸因分疯析】裙一、庄被否名原因怒概述械该原叉因分储布为煌某咨现询机略构的葬统计济，个漠人觉侨得并貌非严艇谨和近专业旺，仅强作大辱家参葡考，陡小兵絮在下汤文中弦将根驶据证材监会胜公布翻部分敢否决怪意见惕进行槽分析累。舒被否岸原因购被否遮案例贪数量盏持续堪盈利培能力茧苏大迈维格钱光电柜、金弦能科腐技、致脉山宅龙、知金仕究达卫镇宁、崖先临各三维艺科技敲、侏迟罗纪粮软件队、开胖能环机保、气冠昊光生物逃10再同业手竞争虎及关旗联方丙交易猛苏大况维格殊光电胞、元垂盛电推子、暴广机究国际父招标傻、金撞仕达指卫宁麻、易撕讯无捡限之5惠独立险性缺疫陷浙苏大裳维格届光电浙、中宽矿资永源勘煤探、绩东方贤嘉盛咸供应雁链、甩裕兴搂薄膜饶、高还峰石促油机斤械、班侏罗爸纪软孩件、适同大售海岛禁新材亡料、蛮苏州认恒久吩光电凉科技慈、南者京磐炎能电夕力、彻北京挠东方旦红、昌武汉伞银泰蒜、武啄汉银捐泰科尺技、浇芜湖萄安得妹物流优、芜非湖安镇得物细流、板深圳狼佳讯蹲视讯捆16宣历史钉沿革薯苏大泰维格曲光电阀、中粱矿资充源勘梅探、廊深圳弱卓宝斧科技仁3贞财务军不规须范核中矿乏资源莫勘探紧、元喇盛电李子、损东方嫁嘉盛挺供应蝶链、到广机形国际吉招标溜、裕徐兴薄架膜、妻高峰剑石油化机械橡、天虑玑科睁技、封同大拣海岛只新材殿料、叼金仕赔达卫惨宁、愤先临庭三维酿科技备、侏您罗纪斧软件粮、冠部昊生埋物、督正方英软件窃、方琴直科委技、羊博晖窝创新词光电酿、苏古州恒赛久光翅电科壮技、底湖南迈红宇淋、上列海同潜济同熊捷、壳南京伞磐能祥电力班、北母京福剧星晓筛程、宜27抗募投肯项目例元盛织电子熊、优懒机实断业、散裕兴找薄膜装、先警临三训维科榜技、钟冠昊做生物山、博颂晖创循新光晌电、决赛轮丝股份狐、广望机国贱际招讯标、魂天玑劳科技谢、同变大海骄岛新振材料米、金眠仕达品卫宁免、正叹方软报件、凯上海快同济础同捷行、南袖京磐混能电闻力、扯北京亡福星擦晓程列、江惰西恒枕大高蛾新、香20穴股权欺结构尚元盛棍电子象、金誉能科有技、嫁广机蹲国际撕招标拢、天涝津三后英焊堡业说4燥成长藏性兰东方借嘉盛轰供应清链、军优机牲实业耕、高棵峰石乖油机抓械、盗天玑临科技邮4旷业务奴与技预术描叠述芹东方报嘉盛宽供应腾链、拨金能慰科技静、优器机实拦业、宫广机覆国际扩招标竹、脉梳山龙哑、同覆大海谜岛新严材料幕、先币临三彻维科红技、椒开能莫环保船、正书方软纵件、企易讯贯无限岭、湖广南红笔宇笔11望其他恰原因驼东方我嘉盛妻供应股链、钢安徽袭桑乐舞金、泛深圳落卓宝纤科技瓶、深迁圳海孤联讯尿、上怒海麦健杰科洽技糖5削可持躬续经扣营能蝶力肚金能负科技珍、同存大海械岛新扣材料盾、正递方软赞件、柔方直磁科技曾、上廊海同画济同作捷、栏赛轮手股份露6营二、租具体轰原因译分析疗【创纹业板峡审核舅】掌20登10陈年创贞业板岛被否述企业类22车家，捡证监脊会给剖15捆家被杰否的世拟创北业板却上市凯公司蹲出具山了否包定原程因，磁这1休4家舌公司苹净利容润最本低的浆为1压63朗3.付99问万元平（深活圳市宁脉山腿龙信蒜息技更术股寒份有耳限公族司）找，最基高的用为1城18啦26醒.1宝1万鹅元（皆深圳吵市东肾方嘉快盛供顾应链形股份漠有限粗公司价），的平均发净利耐润为身34县93佛.2减3万田元。熔（一汪）持凭续盈纵利能奋力（多11析家）桥：首身发办训法第疯十四陷条蚁序号骑被否硬公司欠具体手原因远1浅上海扁开能慢环保响设备营公司钓目前孙阶段饭抗风纵险能坊力较判弱，策无法建对你叫公司仁的成印长性桐和持刊续盈孕利能衬力作涌出明足确判辈断。拒2蝶北京患侏罗作纪软傍件灯申请存人在事目前昼阶段脏抗风小险能叫力较镰弱，猎无法越对申饺请人汽的成晴长性蒜和持匀续盈泳利能露力作唱出明湾确判剖断耽3脸杭州恨先临盾三维扇科技南申请揭人在迷目前拿阶段芬抗风赢险能掏力较株弱，旺申请应人的期成长聋性和洲持续洪盈利样能力英存在呀重大对不确广定性揉。获4容上海刊金仕呼达卫尼宁软冶件驳申请良人在访目前束阶段鼻抗风题险能说力较剪弱，手对申高请人犹的持众续盈苗利能篮力构爬成重姜大不耳利影界响领5踩山东吐同大润海岛熟新材系料舒申请梳人报厦告期恋内的蜓主要辫原材胀料成抛本及窗产品捏价格且波动贴较大槽，营欠业收纸入和关利润撤总额跌呈反抽向波及动且沫缺乏讯合理谅解释问，成谜长性滨和持适续盈团利能兄力存痕在不夹确定橡性。燃6愧上海姑天玑捞科技制申请抛人在悬目前狂阶段娇抗风匆险能厦力较贡弱，化所处检行业摇竞争沉激烈己，申约请人周的子元（分汽）公甜司中俘，除答了华辟东地州区外务，其叔他绝靠大多腿数亏挺损，刷申请沃人报融告期店来自考华东市华中俊地区婚的收酬入都腿占9素0%睬以上削，其寻他地贼区的浮业务白发展葛缓慢狡，无醒法对闭申请粪人的傍成长弟性和购持续霜盈利夺能力劣作出场明确兄判断虑。离7驴贵州慰高峰楼石油日机械榆招股渐说明饲书中揪披露树的申金请人龟报告党期内抖简单肉加总税的主淋要产溉品的蹦产量府逐年共持续沿下降奖，核捉心技晨术产始品收族入占瘦营业耍收入懒比重选逐年嘴持续淋下降席,且朝募投返项目储大幅罩增加阅现有据主要松产品欧的产高能；可报告馒期内爽全部彻三家筐子公钢司均姨为亏畏损或雷微利应。上伏述问劈题可往能对袭申请点人持覆续盈妹利能眉力产叮生重着大不河利影洪响。森8驻四川烟优机出实业奋报告铜期内翠，申诊请人仁20押09竞年度器较2器00杀8年赔度主负营业客务收福入下无降较饮大，绳20吊09紧年度盘归属吩于母树公司控所有糕者的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