贵金属价格持续上涨概率大可重点配置黄金主题基金

贵金属价格持续上涨概率大可重点配置黄金主题基金德圣基金研究中心德圣研究团队[特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自dsfof8月3日、8月5日，大公国际和标准普尔先后宣布下调美国主权信用评级，这在一定程度上引爆了金融市场的系统性风险，周一开盘，各国股市陆续出现大幅下跌行情，随后便大幅震荡。全球金融市场系统性风险爆发，再加上欧元区成员国债务危机持续发酵，在此背景下，资金避险情绪急剧升温，纷纷涌入黄金等贵金属市场，这极大地增加了黄金等贵金属的投机性需求，8月以来黄金及贵金属现货价格迅猛高涨。综合分析8月以来黄金等贵金属价格的迅猛上涨来看，金融市场系统性风险爆发，资金避险情绪急剧升温，再加上机构资金的推波助澜，这是造成黄金价格短期创出纪录新高的主要原因。黄金等贵金属价格为什么迅猛高涨？高涨背后存在哪些风险？同时在黄金现货价格迅猛高涨，并不断创出新高，普通投资者的黄金情节被点燃的情况下。由于国内市场黄金等贵金属投资品种和渠道较少，很多投资者选择了投资那些目前数量较少的黄金等贵金属主题基金，希望以此分享贵金属大牛行情带来的收益。那么，这些黄金主题基金有什么特点，在当前市场环境接下投资者值不值得投资，下面我们将从不同的角度为投资者做一分析，希望对投资者有所帮助。金融市场动荡、美元弱势、抗通胀预期致使贵金属价格持续上涨从2005年以来，伴随世界各国股市的大幅波动行情，黄金等贵金属价格出现持续上涨的大牛市行情（见图1），从图1我们可以看出，2005年以来，黄金现货价格出现持续上涨行情，这与世界各国股市大幅波动形成宣明对比。图1、黄金现货价格变动走势图：注：1、走势图以每日收盘价数据进行绘制；2、单位：美元/盎司；盘3、异统计号期间读：1键99自2年如5月蒙18绘日~摔20欧11导年8格月1烂2日妄。巩黄金饶价格稻为什茄么持染续上葛涨？吨背后举的内紧在逻喉辑是卸什么锦？综扁合分邀析来夸看，矛主要塑存在葛以下晚几条矛线索棵：1森、金生融市块场动诵荡，等避险寺情绪幸升温钩，黄桃金及格贵金买属成纵为天鸭然避润风港胃；2返、美推元长龟期弱都势，趴内在浪推升咳黄金想等贵变金属冶价格浮；3锯、全孤球流喇动性某泛滥衬，抗蜂通胀性预期废增加葡黄金臂等贵芽金属也投资锁需求虎。省金融敞市场科动荡石，股觉市大椅幅波携动，然黄金性等贵胸金属轨成天晴然避也风港荐。2伟00粮7年古以来枕，全园球金批融市郑场动茫荡不谁断：更首先织，2设00冷7年代美国谜爆发享“应次贷虎危机厚”附，之画后事窑件不诱断发溉酵，欧进而筹演变仇成2妈00殿8年庭的全耗球金该融海习啸，忠各国路政府勿出手稼救市娱，但剪是这垫并没危有阻稍止全祝球股仇市大璃跌；舅其次谁，2塑00太9年坦底以吸来，常起始走于希水腊的智欧元瓦区成撕员国牙主权门债务瞧问题悦显现捐，随身后不抄断向状其他雨成员目国蔓增延，瞧最后森演变梨成严姓重的订欧元绣危机事；最屿后，逼20香11碗年以咐来，睛美国辅巨额斯政府众债务痒出现窗偿债绵风险冬，事鸡件后榆来演港变成通美债半危机喊。锁在全许球金委融市刮场动蚊荡中追，股骡市首携当成杠为重测灾区澡，投暗资者粒损失固惨重涉，在贷这种求情况膊下糕，资递金纷找纷涌冤入黄沟金等腰贵金虑属市酒场规趁避风口险，离这在童很大蛛程度茫上增缘加了抬黄金穗的避然险需且求，厨推升证了黄蚕金享及贵昏金属激价格碗。葬美元虏长期幸弱势群，内背在推临升黄画金等铜贵金穴属价及格。益美元耀是当董今全吓球主剃要的功储备妄货币掠，世帅界主猫要黄泼金等筐贵金妻属交想易市写场又验以美奉元报世价，初如果黄美元换在相斗当长芬的时奔期内树处于泰弱势鄙，那搁么这巷便会咳内在予推升颜黄金辉等贵化金属尝价格明。近参10隐年来拜，美赌国经坊济一庄直面飞临失雁衡的傅困扰辰，对榨外贸如易长验期存酷在巨震额逆郑差。理为了煌扭转六经济丝困境旺局面进，美誉国一丰方面鉴主动炊实行想弱势乐美元疯政策芳，另欠一面皂通过书各种棚途径柴强迫余其他省国家赠货币速升值脆，如旨压迫恶中国除和日凯本的格货币渐升值冲，以纽此获莫取贸荷易优导势，裕增加妨美国洗国内尖出口厅，拉五动经黎济走敬出困鹅境。罚从图冬3我衫们可浆以看晨出，仓20绒05愧年以切来，埋人民难币兑弓美元舅汇率食处于葱单边偷升值孤的通栏道中串，且刮升值峡幅度恼较大秘，锹综合围目前寨和未堵来经快济形份势，笋人民撒币单雪边升厉值预勿期依宣然强晌烈。菌从图锻4我趟们可水以看怒出，若20辟05砖年以拔来，亲日元环兑美常元汇末率也亿处于乓升值地的趋表势中毛，且淘升值厅幅度盛较大永，同结时，递其中央存在孕较大兆波动演。综中合分蹲析来洋看，妈一方扶面世谢界上猜黄金桂等贵桥金属泰价格油以美杆元报素价，武另一日方面链美元夏又长替期处浅于弱茂势的娇态势辩中，梢那么铃这便吹会内惨在推指升黄详金及胜贵金洪属价晌格的僵持续给上涨盼。无图3搅、美隙元人室民币交汇率笔变动熟走势梯图：尺注：华1日、美舒元兑薪换人侮民币钞比例厨变动污，以屡每日知收盘絮价数饱据进饭行绘侄制；皱2统炊计期确间：火20将05剑年9造月5丽日~逢20馅11拘年8档月1版5日云。闲图4盖、美急元日哪元汇上率变睬动走稠势图冷：弄注：丢1美椅元兑心换日纽元比苗例变鼠动，朗以每达日收兔盘价仍数据阁进行蝶绘制锁；统础计期缠间：活19草92冻年5拼月1夸8日赤~2伯01版1年镰8月袜15鸽日。岸全球昂流动注性泛学滥，培抗通姻胀预敢期增兵加黄企金等召贵金执属投毫资需龟求。轻美国低“蜻次贷踢危机散”味以来亡，美斧日欧都等西殊方国帽家为宜稳定弊金融贫市场绍和经川济体青，采台取救李市策让略，窑向金榴融市践场投畏入了溜巨量须资金轮，造租成全拴球流铃动性监泛滥焰和金冻融虚攀拟资局产迅有猛增站加。层在情捞况下舅，一但方面平，全况球大伟宗商签品价表格不许断上慎涨，刮全面辆推升葬了实崭体经暴济的勺运行近成本超，各享国物艳价飞秃涨，奋民众呈生活犹受到栋极大摸影响悼；另职一方毫面，奶美日沈经济帽深陷唯困境斥，为痛扭转宇经济矛颓势习，日教本首讽创片“乓量化骗宽松夏”筹货币溪政策咸，美转国接姿连推勺出Q写E1翅、Q精E2虏，将饰其庙“轧发扬依光大瓜”僵。在软目前算经济哑形式化下，重美国钉经济哭继续还复苏队乏力昨，甚乡至有侍可能昂二次若衰退榨，美烦联储粒未来拢推出烧QE昼3筝的概冬率增透大。臣未来浪全球葬流动姿性有果进一犯步泛幸滥的绘趋势傅，全信球通招胀形痛式严架峻，美在此冻情况娃下，门抗通缎胀成破为人便们普娃遍面肝临和衫关心导的问环题。卧黄金柳由于义其固忠有属耐性，宫上个泪世纪有70照年代任以前号更是壳各国尾普遍性接受津的准浇货币状，从邻目前疤来看姻，黄久金依酱然是也各国泉央行灶的主满要储融备资身产。醒世界炎信用宋货币望泛滥三成灾循，在提黄金衰处于蓝极其愧稀缺另的状井态下锤，因愧此，甚以信宫用货董币标愧价的誓黄金舒价值摇必然临上升踪，从给这一乒层次异上说夸，黄记金具乎有很睬大的收抗通费胀功绞能。怀物价薪水平抱快速雀上涨蒙，人予们在拒缺少束投资饲渠道士保证求自己粪手中绢的信惊用货曲币不土贬值民的情侦况下响，黄革金由洋于其娃内在撕的抗够通胀警功能晒，受劝到人少们的大追捧尤，这蓄在很石大程模度上戚增加皱了黄戴金的茶抗通消胀投网资需拖求。烂综合借以上阁分析萝来看消，2针00渔5年狸以来享黄金鼠等贵未金属落市场株的大板牛市窗行情库是多诉种因婚素共颗同作艇用的旧结果旱。结互合目孩前的坐经济峡形势腊来看睡，以框上各叨种推熊升黄置金等滚贵金区属价恒格上墙涨的动因素吹都没体有出辞现明找显改姑善的狸迹象雨，未侍来黄繁金等炉贵金似属仍霉将会渗处于宰上涨岸的行酱情中腔。首温先，去欧债首危机旁继续蜜发酵嘉，不成排除嘱未来队危机厅进一劳步蔓帮延的超可能繁，欧鬼元区喷经济太将受镇到极吉大拖筋累，拳虽然摧美债纳危机结短期导缓解远，但庙是全稿球金尊融市站场的奴系统旨性风现险依谊然较子大；什其次啦，美同国经扶济复彼苏乏爽力，蓝美联丧储继察续维滨持零顽利率收政策蜓，为共刺激棉经济鱼，未欺来推洽出Q违E3科的概缘率增议大，李再考雄虑到则美国宋政府愤面临集的巨盲额债糊务问压题，寸美元熟在未雁来将脆继续荷处于诚弱势鹿的走浪势中扎；最迈后，维美日衫欧向掌市场藏投入咏的巨探量信践用货烦币将片为未甲来世附界经坦济埋席下隐链患，冤通胀汽将成艳为困撒扰全贝球经斜济的蠢长期立问题忠，因梳此，险抗通垒胀仍钢是人锻们面驻临和组关心搞的重寒要问炼题。鱼贵金驳属价奥格继售续上磁涨概枣率大电可重似点配挽置衫贵金门属蜻主题销基金蒙欢拉金价掩格持胡续上慕涨的恐因素抖分析黑来看满，未湾来黄膨金等累贵金处属价碧格继受续上碑涨的态概率愉较大继，但亩是，搁在黄谈金等探贵金思属价振格短幻期高葱涨之麦后，纱背后脸也极隐藏伏一定火的风秒险。帅以白继金现意货价雅格变早动为生例，援20瞎08走年初愁，白岩金现防货价蜓格短岸期迅拨速爬诵升至掉纪录商新高朱23牢01尚.5辛0美大元/恐盎司围，接孔着就诸开始蹲震荡婶下挫加，在您20卧08缝年3漠季度免更是崭出现学断崖区式行挽情，焰很短振的时共间内槽内跌菜至7户44答.2考5美拴元/戏盎司甘，短富期进震入的俭投资箱者损狗失惨非重。族图5框、白吉金现来货价瞎格变待动走蹲势图励：废注：衣1、奔走势京图以兆每日初收盘历价数垫据进妙行绘沿制；重2、问单位扁：美收元/锯盎司胸；昏3、枝统计掀期间长：1截99殃0年岸4月喊5日发~2因01观1年鞠8月律12善日。刚糠才黄金三等贵井金属万市场赶存在家的风巾险，窃综合客分析良起来烫，主竖要存交在以蓝下几梨个方悲面：等1、法从国兆内市月场来每看，岂目前敢国内解黄金拖等贵草金属朋市场浴发展膊较为众落后译，以仙天津断贵金份属交塑易所翅为例躺，目送前还胸没有译建立扔做市乔商制偶度，晃同时串，虽长然目租前我锯国已毕经是亭世界么上第连一大杯黄金解生产则国、滤第二翅大黄鞠金加洪工消妇费国蝴，但轧是，聋在世位界上新却没辟有黄勉金等悲贵金剪属定鼓价权纯；2猴、汇拳率变待动风察险，注从推匀升黄欧金等遣贵金摄属价浙格上欧涨因猪素来脂看，终美元讽弱势耀是重吧要因霉素，疾因此拾，在犹未来齿市场饭中不喘排除个短期泰美元插迅速撑走强芒的可腾能，伴美元严短期雹迅速曲走强指，这织会引苗起黄早金等穴贵金恢属价少格的兵剧烈键波动星；3绩、投兄机性皂资金少短期窗平仓瓦的风券险，订黄金劈价格盒短期南创新肠高，帅这与游其中叫很多饺投资翅机性径资金夸争相庸博傻共有很讨大关筒系，痰因此殃，在日金价匹短期浩迅速亿高涨缺之后合，较脸早布健局的尚投资症机性甩资金目存在鸣巨大坡的套住现欲拿。呢黄金傅等贵斩金属族价格轿在短服期迅土速高窑涨之类后，奴普通卫投资作者由闯于知狼识水夫平受天限，活再加异上信宽息的粗不对涛称，姻这样厌再参疯与贵僻金属娘市场烘交易糊便会清面临婶风险纪。老在世脏界黄该金等失贵金炭属价炊格高这歌猛提进的愉大环妈境下赤，2漆01程1年罩以来山，国艘内一扩些基缓金公穷司推垄出了洁以黄蹈金等瓶贵金赠属为甚主题局的基惯金，飞在很罗大程芬度上纤满足慰了投砌资者蜘的需塑求。坐这些因基金敢由专鉴业的青管理错团队脖进行益操作肢，这航在很大大程驻度可龟以降激低投手资风跨险，杂在黄铲金市扭场处权于大马牛市煌的行捞情下谦，国投资悠者可伤以选竿择贴重点索配置裕此类蜜资产园。素表1爸、国球内目鸣前已仅经设忧立和畏正在锣募集屋的黄根金等拦贵金赖属主尸题基娇金：想诺安婚全球峰黄金榆（3就20炒01岭3）梯基金假主要根通过勿投资李于境但外有本实物杏黄金宾支持豆的黄屈金词ET遵F乔，紧失密跟偷踪金传价走叼势，释为投幻资者果提供典一类缴可有乳效分申散组武合风刑险的株黄金型类金衣融工绕具。堤实物碗黄金赢支持胸的黄柴金篇ET酬F辫是指澡以标誉准化遍的实水物黄馅金为堪基础厚资产嘉，并每可以急用实膛物黄陵金申获购赎铸回基烤金份烦额的西黄金逼ET病F摄。基宾金投你资于喇有实屯物黄甲金支幕持的饶黄金级ET庭F抱不低持于基歪金资脊产的跃80盖%掉；现麦金或收者到逆期日阻不超揭过一惧年的膨政府撇债券苗的投评资比哲例不闲低于左基金胆资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