【交通物流】有色金属稀土行业半月谈(3月上)：疫情影响物流运输,稀土价格有望稳中有进-市场营销策划-

疫情影响物流运输，稀土价格有望稳中有进有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19中信证券研究部核心观点疫情短期对于物流运输有影响，稀土价格稳中有进，关注稀土永磁板块走势。日收于734.41，周跌幅21.58%，月跌幅18.26%；Wind稀土永磁指数收于李超首席有色分析师商力有色分析师跌幅1.63%，稀土板块和稀土永磁板块近两周大幅下跌，整体走势弱于大盘会数据显示，重稀土主要产品中，氧化镝最低价为185.5万元/吨，双周涨幅1.92%；轻稀土氧化物中，氧化镨钕最低交易价格下跌，为26.1万元/吨，双周跌幅为2.97%；氧化钕最低交易价格28.4万元/吨，双周跌幅1.05%，氧化镨当前价位31.5万元/吨，双周跌幅1.87%。比上升。根据亚洲金属网数据中心数据显示，1月份中国氧化镨钕生产商开工率为54.89%，环比▍进出口：12月稀土矿价格全线上升，海外稀土矿价格波动明显。根据海关总署敖翀首席周期产业分析师有色金属行业评级强于大市(维持)同,145.55吨，月环比上升110.89%，同比上54.61%。▍投资逻辑：疫情影响物流运输，稀土价格有望稳中有进。1)疫情影响：疫情期续随着国内疫情逐步控制，生产端整体产能将逐步恢复正常，下游磁材消费短期仍将承压。2)供需基本面：短期来看，重稀土缅甸产能仍未恢复，供给端持续收缩，政策方面：3月6日，原材料工业司联合装备工业一司组织召开新能源汽车驱动电机用稀土永磁材料上下游合作机制云视频会议，全面了解新冠肺炎疫情对新能源▍风险因素：疫情影响持续，宏观经济波动，打黑、环保、收储等各项政策执行力度不及预期，下游消费需求不及预期。有望稳中有进，建议关注稀土永磁板块：北方稀土、盛和资源、宁波韵升、中科三环、正海磁材、金力永磁告请务必阅读正文之后的免责条款有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19 股票市场回顾：稀土、稀土永磁概念板块周内下跌 2 插图目录 近两周Wind稀土永磁概念股份涨跌幅后5名(单位：%) 3近两周Wind稀土永磁概念股份涨跌幅前5名(单位：%) 3 图17：2018,12 2019,12中国稀土分离厂稀土矿月消费量(吨)......................................7图18：2018,12-2019,12中国稀土分离稀土矿月消费量分省数据(吨) 7图19：中国镨钕混合金属生产商开工率月度统计(%) 8图20：中国镨钕混合金属生产商开工率分省份月度统计(%) 8月度统计(吨) 8图22：中国镨钕混合金属生产商产量分省份月度统计(吨) 8图23：中国镨钕混合金属生产商销量月度统计(吨) 8图24：中国镨钕混合金属生产商销量分省份月度统计(吨) 8图25：中国镨钕混合金属生产商库存量月度统计(吨) 9图26：中国镨钕混合金属生产商库存量分省份月度统计(吨) 9图27：中国氧化镨钕生产商开工率月度统计(%) 9图28：中国氧化镨钕生产商开工率分省份月度统计(%) 9请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图29：中国氧化镨钕生产商产量月度统计(%) 10图30：中国氧化镨钕生产商产量分省份月度统计(%) 10图31：中国氧化镨钕生产商销量月度统计(%) 10图32：中国氧化镨钕生产商销量分省份月度统计(%) 10图33：中国氧化镨钕生产商库存率月度统计(%) 10图34：中国氧化镨钕生产商库存率分省份月度统计(%) 10图35：中国金属镝生产商产量月度统计(吨) 11图36：中国金属镝生产商产量分省份月度统计(吨) 11图37：中国金属镝生产商库存率月度统计(%) 11图38：中国金属镝生产商库存率分省份月度统计(%) 11图39：中国金属镝生产商开工率月度统计(%) 12图40：中国金属镝生产商开工率分省份月度统计(%) 12图41：中国金属镝生产商销量月度统计(%) 12图42：中国金属镝生产商销量分省份月度统计(%) 12图43：中国金属钕生产商开工率月度统计(%) 13图44：中国金属钕生产商开工率分省份月度统计(%) 13图45：中国金属钕生产商产量月度统计(吨) 13图46：中国金属钕生产商产量分省份月度统计(吨) 13图47：中国金属钕生产商销量月度统计(吨) 13图48：中国金属钕生产商销量分省份月度统计(吨) 13图49：中国金属钕生产商库存率月度统计(%) 14图50：中国金属钕生产商库存率分省份月度统计(%) 14图51：中国氧化镝生产商产量月度统计(%) 14图52：中国氧化镝生产商产量分省份月度统计(%) 14图53：中国氧化镝生产商库存量月度统计(%) 15图54：中国氧化镝生产商库存量分省份月度统计(%) 15图55：中国氧化镝消费商采购量月度统计(%) 15图56：中国氧化镝消费商采购量分省份月度统计(%) 15图57：中国氧化镝消费商库存量月度统计(%) 16图58：中国氧化镝消费商库存量分省份月度统计(%) 16图59：中国氧化镝消费商消费量月度统计(%) 16图60：中国氧化镝消费商消费量分省份月度统计(%) 16图61：中国氧化镝消费商开工率月度统计(%) 16图62：中国氧化镝消费商开工率分省份月度统计(%) 16图63：2018年稀土下游材料应用领域比例(吨) 20 图65：2018年稀土产业链产值情况(亿元) 21图66：汽车与新能源汽车产量走势(万辆) 21图67：工业机器人产量走势(台) 22图68：变频空调产量走势(台) 23请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19表格目录 表4：北方稀土挂牌价格(出厂含税价) 6 表11：中国氧化镝消费商12月生产经营情况(吨) 15 表15：汽车与新能源汽车产量情况(万辆) 21 表17：变频空调生产情况(万台) 24表18：中国机动车尾气净化催化剂及石油裂化催化剂生产情况 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19稀土板块和稀土永磁板块最近两周大幅下跌，整体走势弱于大盘。涨跌互现。3月2日至3月13日，中国稀土行业协会数据显示，重稀土主要产品中，氧化镝最低价为185.5万元/吨，双周涨幅1.92%；轻稀土2)供需：1月份生产商开工率、产量、销量环比下跌，库存量环比上升。根据亚洲金属10.5%，同比上涨22.5%；1月份生产商库存率环比上涨11.6%，同比上涨5.6%至生产商的开工率环比下降26.8%达到46.15%；江苏生产商产量下降14.7%达到128吨。3)进出口：12月稀土矿价格全线上升，海外稀土矿价格波动明显。根据海关总署价20,482元/吨，价格同比上涨292.03%；稀土金属矿进口量为4,866.33吨，同比上涨149.24%，平均单价9,586.55元/吨，价格同比下跌9.09%；钍矿砂及其精矿进口量为升110.89%，同比上升111%，平均价格14,044.99元/吨，月同比上涨54.61%。有望稳中有进。1)疫情影响：疫情期间的物流停滞、复工率受挫短期内对企业生产、资金流转和下游销售都产生了一定压力，后续随着备工业一司组织召开新能源汽车驱动电机用稀土永磁材料上下游合作机制云视频会议，全面电机及稀土永磁材料等相关行业带来的影响，江西省2020年划拨稀土研究院4亿元经费加强下游应用研究，持续关注政策动向。风险因素：疫情影响持续，宏观经济波动，打黑、环保、收储等各项政策执行力度不及预期，下游消费需求不及预期。源、宁波韵升、中科三环、正海磁材、金力永磁。请务必阅读正文之后的免责条款部分1有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19▍股票市场回顾：稀土、稀土永磁概念板块周内下跌稀土行业表现：稀土概念板块、稀土永磁板块周内持续下跌。Wind稀土指数3月13稀土板块和稀土永磁板块最近两周大幅下跌，整体走势弱于大盘。IND080.00%60.00%40.00%20.00% 2123456789012123456789012121111111111111111111111111221000000000111000000000111000222222222202020222222222202020222表1：稀土板块及沪深300最近一月表现情况6.538%6%指数817%00.003988%Wind板块5只股票价格涨跌互现，其中厦门钨业上涨1.34%；跌幅最大的为盛和资源，跌幅为Wind板块股票涨跌幅情况名称盛和资源五矿稀土广晟有色北方稀土厦门钨业0387%55%862%52%202%6%6%3%-0.77%Wind稀土永磁板块表现：板块整体股价涨跌互现。3月2日至3月13日，稀土永磁股份(18.44%)。请务必阅读正文之后的免责条款部分2有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19威华股份横店东磁科恒股份有研新材ST7.78%永磁-7.62%正海磁材南大光电-9.09%领益智造-11.84%天通股份-13%-11%-9%-7%-5%-3%▍行业基本面数据追踪稀土现货市场数据跟踪稀土价格指数走势3月2日至3月13日稀土价格指数稳步增长。根据中国稀土行业协会2020年3月0.73%。业协会,中信证券研究部主要稀土产品价格氧化镨钕最低交易价格下跌，为26.1万元/吨，双周跌幅为2.97%；氧化钕最低交易价格28.4万元/吨，双周跌幅1.05%，氧化镨当前价位315,000元/吨，双周跌幅1.87%。请务必阅读正文之后的免责条款部分3有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19况8.16%2019内均价2018均价42017均价1中信证券研究部Nd2O375%:中国日Nd2O375%:中国日 222222222222000000000000222222222222Nd2O375%:中国日Nd2O375%:中国日88888888888880000000000000-1-10000000111000111111111122200000000000002222222222222d中国中国300,000234567890123000000001111000000000000222222222222000000000000222222222222000300,00088888888888880000000000000-1-10000000111000111111111122200000000000002222222222222d请务必阅读正文之后的免责条款部分4有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19中国中国270,000789012345678111222222222000000000000222222222222000000000000222222222222国国77777777777772222222222222-1-10000000011100111111111112200000000000002222222222222d中国中国8,000234567890123000000001111000000000000222222222222000000000000222222222222国国88888888888880000000000000-1-10000000111000111111111122200000000000002222222222222d中国中国国国1,000310102333333333333111111111111-1-1000000111000111111111222000000000000222222222222d请务必阅读正文之后的免责条款部分5有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19EuO/TREO≥6.6%:中国EuO/TREO≥6.6%:中国46,00045,00044,00043,00042,00041,00040,000234567890123000000001111000000000000222222222222000000000000222222222222EuO/TREO≥6.6%:中国EuO/TREO≥6.6%:中国0033333333333331111111111111-1-10000000111000111111111122200000000000002222222222222南北方稀土挂牌价格北方稀土2月挂牌轻稀土价格整体保持稳定，部分上涨，南方稀土挂牌价中部分金属价格下跌，大体保持平稳。南北方稀土挂牌价格在市场中具有指导意义，其价格变动能反应市场中相应产品价格走势。北方稀土集团挂牌价格为主要轻稀土氧化物及金属价格，挂、氧化钬、氧化铒价格上涨，涨幅分别为跌幅分均保持平稳。表4：北方稀土挂牌价格(出厂含税价)年320年19年19年化镧TREOLa203/REO≥9999%TREO%Ce02/REO≥99.95%EO(Pr6011+Nd203)/REO≥99.5%TREO9%Nd203/REO≥995%TREOPrREM3-27%Nd/REM73-77%C≤005%0000TREONdREM99.5%C≤0.05%0000究部表表产品名称纯度3月9日3月2日2月24日2月17日氧化钐≥99.5%氧化铕≥99.99%氧化扎≥995%氧化铽≥9999%氧化镝≥99.5%%氧化钬≥99.5%%请务必阅读正文之后的免责条款部分6有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19产品名称纯度单位3月9日3月2日2月24日2月17日月环比涨跌幅氧化铒≥99.5%万元/吨15.815.815.815.51.94%氧化镱≥99.99%万元/吨101010100.00%氧化镥≥99.99%万元/吨4254254254250.00%氧化钇≥99.999%万元/吨22220.00%氧化钪≥99.5%万元/吨9009009009000.00%信证券研究部现货市场产销数据跟踪稀土分离12月稀土分离矿消耗量环比上涨3.4%，同比上涨68.5%。根据亚洲金属网公布数据其中，内蒙古稀土分离厂稀土矿消费量为11,370吨，环比上涨2.7%；四川省稀土分离厂资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部镨钕混合金属12月份中国镨钕混合金属开工率、销量和库存量产量下降，产量涨跌互现。根据亚洲金属网统计，中国21家镨钕混合金属生产商产能为45,650吨，12月开工率58.08%，混合金属生产商12月生产经营情况称合金属生产商合金属生产商合金属生产商合金属生产商券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分-3.10%2.10%7有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图19：中国镨钕混合金属生产商开工率月度统计(有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图19：中国镨钕混合金属生产商开工率月度统计(%)图20：中国镨钕混合金属生产商开工率分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图23：中国镨钕混合金属生产商销量月度统计(吨)图24：中国镨钕混合金属生产商销量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图22：中国镨钕混合金属生产商产量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分8有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图25：中国镨钕混合金属生产商库存量月度统计(吨)图26：中国镨钕混合金属生产商库存量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部氧化镨钕1月份生产商开工率、产量、销量环比下跌，库存量环比上升。根据亚洲金属网数据中心数据显示，1月份中国氧化镨钕生产商开工率为54.89%，环比下降6.3%，同比上升4.4%;产量为2,368吨，环比下降6.3%，同比上涨16.9%；销量为2,223吨，环比下降1086吨；江西生产商库存率环比上涨20.1%达468.09%；广东氧化镨钕生产商库存率环比的开工率环比下降26.8%达到46.15%；江苏生产商产量下降14.7%达到128吨。钕生产商1月生产经营情况89%6.30%6.30%50%3.60%%0%江苏12814.70%-2.70%85.71%化镨钕生产商广西46.15%0%0%20%.09%券研究部图27：中国氧化镨钕生产商开工率月度统计(%)图28：中国氧化镨钕生产商开工率分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分9有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图29：中国氧化镨钕生产商产量月度统计(%有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图29：中国氧化镨钕生产商产量月度统计(%)图30：中国氧化镨钕生产商产量分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图33：中国氧化镨钕生产商库存率月度统计(%)图34：中国氧化镨钕生产商库存率分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部钕生产商销量月度统计(%)图32：中国氧化镨钕生产商销量分省份月度统计(%)请务必阅读正文之后的免责条款部分10有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19金属镝1月份中国金属镝开工率、产量、库存率环比均下降，销量环比上升。根据亚洲金属网统计，中国金属镝生产商年产能为200吨，1月内生产商开工率39%，环同比均下降照省份区域划分，江西省生产商1月开工率上涨52.17%，产量环比下降9.12%，销量环比上升10%，库存率环产商1月生产经营情况开工率月环比39.00%-7.10%产量月环比6.5-7.10%销量月环比库存率8.077.80%53.85%江西省金属镝生产商52.17%-9.10%5.0-9.10%5.510.00%50.00%-8.30%211.18%0.00%1.50.00%2.5增加2.566.67%0.00%其他省金属镝生产商吨券研究部图35：中国金属镝生产商产量月度统计(吨)图36：中国金属镝生产商产量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图37：中国金属镝生产商库存率月度统计(%)图38：中国金属镝生产商库存率分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分11有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.1978%.00%有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.1978%.00%-9.10%-9.10%.74%0%9%资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部：中国金属镝生产商销量月度统计(%)图42：中国金属镝生产商销量分省份月度统计(%)产商1月生产经营情况钕生产商商图39：中国金属镝生产商开工率月度统计(%)图40：中国金属镝生产商开工率分省份月度统计(%)1月国内金属钕生产商开工率、产量和销量均下跌，库存率涨跌互现。根据亚洲金属同比下降21.5%；1月金属钕总产量为135吨，环比下降3.6%，同比下降21.5%；1月资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部金属钕券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分12有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图43：中国金属钕生产商开工率月度统计(%)图44有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图45：中国金属钕生产商产量月度统计(吨)图46：中国金属钕生产商产量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图47：中国金属钕生产商销量月度统计(吨)图48：中国金属钕生产商销量分省份月度统计(吨)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分13图49：中国金属钕生产商库存率月度统计(%)图50图49：中国金属钕生产商库存率月度统计(%)图50：中国金属钕生产商库存率分省份月度统计(%)有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部氧化镝生产端12月份生产商产量和库存量涨跌互现。根据亚洲金属网数据中心数据显示，12月份中国氧化镝生产商产量为67.5吨，月环比-2.9%，同比上涨8.9%；12月份生产商库存量696吨，月环比上涨3.4%，同比上涨12%。氧化镝生产商12月生产经营情况称生产商生产商化镨钕生产商称生产商生产商化镨钕生产商 券研究部图51：中国氧化镝生产商产量月度统计(%)图52：中国氧化镝生产商产量分省份月度统计(%)券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分14有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19图53：中国氧化镝生产商库存量月度统计(%)图54有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部氧化镝消费端12月氧化镝采购总量、消费量和开工率均上升。根据亚洲金属网数据中心数据显示，12月份中国氧化镝消费商采购量为147.5吨，月环比上升24.5%，同比上涨7.7%；氧化镝库存量为140吨，月环比下降不变%，同比下降28.2%；消费商消费量为147.5吨，环。表11：中国氧化镝消费商12月生产经营情况(吨)8.10%8.10%%0%0%27.10%镝消费商消费商券研究部图55：中国氧化镝消费商采购量月度统计(%)图56：中国氧化镝消费商采购量分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分15有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19请务必阅读正文之后的免责条款部分16图59有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19请务必阅读正文之后的免责条款部分16图59：中国氧化镝消费商消费量月度统计(%)图60：中国氧化镝消费商消费量分省份月度统计(%)图57：中国氧化镝消费商库存量月度统计(%)图58：中国氧化镝消费商库存量分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部图61：中国氧化镝消费商开工率月度统计(%)图62：中国氧化镝消费商开工率分省份月度统计(%)资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部资料来源：亚洲金属网，中信证券研究部有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19稀土进出口数据跟踪12月稀土矿价格全线上升，海外稀土矿价格波动明显。根据工信部2019年3月15日公布《两部委关于下达2019年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制计划的通知》，国内厂商利用将外稀土资源需提供完整进口手续，并在稀土产品追溯系统中如实填报采购量及使用量。该项要求规范稀土产品进口管控，提升稀土进口矿总量管理。根据海关总署数据显示，2019年12月混合碳酸稀土进口量为2,195.85吨，同比上涨51.26%，平均单价20,482元/吨，价格同比上涨292.03%；稀土金属矿进口量为4,866.33吨，同比上涨149.24%，平均单价9,586.55元/吨，价格同比下跌9.09%；钍矿砂及其精矿进口量为99元/吨，月同比上涨54.61%。进口量(吨)稀土95.85%5,4163.00%,482.0503%.331,3006.55及其精矿,519465.5507%1%稀土1951%20,744.130%794.9811.15%,66392.98及其精矿142,739.71.41,800十月混合碳酸稀土,472.64%1,894及其精矿6,96959.87335.69稀土53.16%310.06%492及其精矿35719.17%稀土5734,295及其精矿稀土569及其精矿,950稀土80299%,8397%及其精矿7%55.17%26.11%0.74%五月混和碳酸稀土,851-14.1%及其精矿777%请务必阅读正文之后的免责条款部分179%47%有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19进口量(吨)560稀土%59276.1%及其精矿,861%%843%稀土.9%.9%及其精矿2%2945%6%4,401%0%稀土%840612681%5%及其精矿%-271%%563究部12月稀土产品出口量上升。根据海关总署统计，2019年12月稀土产品出口量为3,657.0吨，月环比上升38.73，同比下降32.50%；出口金额2810万美元，月环比下降15.39%，同比下降37.0%；12月出口平均价格为7680.89美元/吨，环比下降39.01%。表表月份出口数量(吨)数量同比出口金额(百万美元)金额同比平均价格(美元/吨)3,6570%2,636.03,639.0.903,57008,420458月-194,351990017月-190.233,9660%00%3,63959,671664月-194,32899,448133月-194,658.50.742月-192,886.1%3,7529%465,4214510%2666.48.853,10019月-184,95060%12008月-18.43.10%%7月-184,529.270%55,45550%70%415月-184,447.00%0%究部请务必阅读正文之后的免责条款部分185%71%21%有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.1912月钕铁硼产品出口量同比、环比以及出口价格持续下跌。根据海关总署数据统计，2019年12月永磁体出口量为3,475.2吨，月环比上涨20.21%，同比上涨23.9%，总金环比上升0.3%，同比下降1.5%。表14：钕铁硼产品出口数量及价格统计 月份名称出口量(吨)月同比涨跌幅总金额(元)月同比涨跌幅平均单价月同比涨跌幅十二月永磁体3,475.223.9%1,112,976,36118.5%320,261-4.4%速凝永磁片20.4-65.5%4,333,050-60.4%212,40414.8% 钕铁硼磁粉413.8-7.4%68,612,749-8.8%165,811-1.5%其他钕铁硼合金20.4-21.2%3,204,038-27.5%156,984-8.0%4338%%,797%8.0%35%2%9%041%9,057-8.1%30847%3934870%47%其他钕铁硼合金23261%0055%%611其他钕铁硼合金6,635,330170,137%-64.1%545.9%9006六月永磁体3,0567.8%953,896,1873.7%312,139-3.8% 速凝永磁片890.2%1,535,26283.5%196,828-3.5%钕铁硼磁粉401-3.7%68,832,981-7.5%171,782-3.9%其他钕铁硼合金2835.4%4,370,74126.7%156,657-6.5%57%7%五月永磁体3,197-0.7%954,612,57557%7%897-231%24其他钕铁硼合金15-70.8%2,430,054-71.6%158,155-2.8%%%四月永磁体2,9045.46%901,148,961%%1111317%其他钕铁硼合金288.86%4,450,8896.96%160,427-1.75%请务必阅读正文之后的免责条款部分19有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19月份名称出口量(吨)月同比涨跌幅总金额(元)月同比涨跌幅平均单价月同比涨跌幅20.19%31190536%,129%554648%2.18%66%,634%77%究部稀土下游行业数据跟踪2018年全球稀土消费市场中磁性材料市场规模占70%以上。根据中国稀土行业协会提供数据显示，稀土下游消费中，磁性材料消耗占比达42%，市场规模占据稀土下游市场75%；催化材料占稀土总消耗为5%，市场规模为20%。稀土产业链增值结构中，下游功能材料深加工贡献超50%价值。中国稀土行业协会数据指出，稀土矿开采产业价格占整个产业链价值17%，冶炼分离为27%，稀土功能材料56%。中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款部分20有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19资料来源：中国稀土行业协会，中信证券研究部资料来源：中国稀土行业协会，中信证券研究部汽车及新能源汽车12月新能源汽车产量小幅上升，汽车产量持续上升。2019年12月新能源汽车产量月环比上升42.11%至13.5万辆，同比下降30.41%；汽车产量环比上涨3.72%至270.5个百分点，同比下降35个百分点。新能源汽车对高性能钕铁硼需求量高于普通汽车。与普通汽车相比，新能源汽车主流搭载永磁同步电机，其具有效率高、转矩密度高、电机尺寸小、重量轻等优点，同时对钕铁硼消耗量也高于普通汽车电机，新能源汽车产量上涨迅速，高性能电机逐渐发挥优势，市场占有率提升。050表15：汽车与新能源汽车产量情况(万辆)占比2019-1299%2019-114%20191073%3%请务必阅读正文之后的免责条款部分21343456789012123456789012有色金属稀土行业半月谈(3月上)|2020.3.19车产量占比0%67%201906%1%201902418%5%9年合计63%2018-12 2018-1117.2258.26.66%2018-10 2018-0913.2242.65.44%9 2018-07