天津大学-决策理论与方法和特殊情况下的投资决策

第四章决策方法主讲人：赵涛教授天津大学——管理学院5/29/20231决策方法决策概述决策过程决策理论决策方法决策支持系统5/29/202321.1决策的概念决策：是决策者为达到某种预定目标，运用科学的理论、方法和手段，制定出若干行动方案，对此做出一种具有判断性的选择，予以实施，直到目标实现。决策的简单定义就是从两个以上的备选方案中选择一个的过程。

5/29/202331.2决策的特征①决策是为了达到一个预定的目标。②决策是在某种条件下寻求优化目标和优化达到目标的手段。③决策是在若干个有价值的方案中选择一个作为行动方案。④准备实施的决策方案可能出现的几种后果是可以预测或估计的。5/29/20234评价决策有效性的标准5/29/202351.3决策的原则满意原则：决策遵循的是满意原则，而不是最优原则系统原则：系统决策技术是指把决策对象看做一个系统，并以此系统的整体目标为核心，追求整体优化目的的决策。

信息原则：信息是决策的基础预测原则：预测原则是指通过科学的预测，对未来事件的发展趋势和状况进行描述和分析，做出有根据的假设和判断，为决策提供科学依据和准则。

比较优选原则反馈原则5/29/202361.4决策类型按决策的层次划分：(1)战略性决策(2)管理性决策(3)业务性决策按决策的性质划分：(1)确定型决策(2)风险型决策(3)不确定性决策按参与决策的人数划分：（1)个人决策（2)群体决策

5/29/202372.1决策过程5/29/202383.1古典决策理论古典决策理论是基于"经济人"的假设提出来的。古典决策理论认为，应该从经济的角度来看待决策问题，即决策的目的在于为组织获取最大的经济利益。

古典决策理论假设，作为决策者的管理者是完全理性的，决策环境条件的稳定与否是可以被改变的。在决策者充分了解有关信息情报的情况下，是完全可以做出完成组织目标的最佳决策的。古典决策理论忽视了非经济因素在决策中的作用。5/29/202393.2行为决策理论5/29/2023103.3当代决策理论当代决策理论把古典决策理论和行为决策理论有机地结合起来5/29/2023113.4直觉决策5/29/2023124.1确定型决策方法确定型决策是在未来自然状态已知时的决策，即每个行动方案达到的效果可以确切地计算出来，从而可以根据决策目标做出肯定抉择的决策。该决策具有反复、经常出现的特点。决策过程和方法常是固定的程序和标准的方法，因此又称做程序化决策。对于这类问题的决策，可以应用线性规划等运筹学方法或借助计算机进行决策。5/29/2023134.2风险型决策方法风险型决策是指虽然未来事件的自然状态不能肯定，但是发生概率为已知的决策，又称随机性决策。判断的特征是：存在明确的决策目标；存在多个备选方案；存在不以决策者意志为转移的多种未来事件的各自然状态；各备选方案在不同自然状态下的损益值可以计算；可推断各自然状态出现的概率。最大可能法期望值法决策树法

5/29/2023144.3不确定型决策方法不确定型决策是指未来事件的自然状态是否发生不能肯定，而且未来事件发生的概率也是未知情况下的决策，即它是一种没有先例的、没有固定处理程序的决策。不确定型决策一般要依靠决策者的个人经验、分析判断能力和创造能力借助于经验方法进行决策。常用的不确定性决策方法有小中取大法、大中取大法和最小最大后悔值法等5/29/2023155决策支持系统决策支持系统（DSS，即decisionsupportsystem）是“一个交互式的基于计算机的系统，它利用数据库（DB）、模型库（MB）和方法库（AB）以及很好的人-机对话部件和图形部件，帮助决策者进行半结构化和非结构化决策的所有过程”。该定义的要点如下：1)以有效性为主要目标2)支持决策的全过程

3)是支持而不是代替4)用户驱动（UserDriven）5)模型驱动（ModelDriven）6)智能模型5/29/202316Theend

谢谢！5/29/202317几种特殊情况下的投资决策设备更新决策设备更新决策是比较设备更新与否对企业的利弊。通常采用净现值作为投资决策指标。设备更新决策可采用两种决策方法，一种是比较新、旧两种设备各自为企业带来的净现值的大小；另一种是计算使用新、旧两种设备所带来的现金流量差量，考察这一现金流量差量的净现值的正负，进而做出恰当的投资决策。例（教材97－98页）

方法1，新旧设备净现值比较继续使用旧设备:每年经营现金流量为20万元，净现值为：NPV＝20万元×PVIFA（10％，10）＝20万元×6.145＝122.9万元使用新设备：初始投资额＝120－10－16＝94(万元)经营现金流量现值＝40×PVIFA(10%,10)＝40×6.145＝245.8(万元)终结现金流量现值＝20×0.386＝7.72(万元)净现值＝－94＋245.8＋7.72＝159.52(万元)由于使用新设备的净现值大于继续使用旧设备的净现值，故采用新设备。方法2：差量比较法初始投资额＝120－10－16＝94(万元)经营现金流量差量＝40－20＝20(万元)经营现金流量差量现值＝20×6.145＝122.9(万元)终结现金流量现值＝20×0.386＝7.72(万元)现金流量差量净现值＝－94＋122.9＋7.72＝36.62(万元)设备比较决策这一决策比较购置不同设备的效益高低。一般来讲，进行这一决策时应比较不同设备带来的成本与收益，进而比较其各自净现值的高低。但有时我们也假设不同设备带来的收益是相同的，因而只比较其成本高低即可。很多情况下，不同设备的使用期限是不同的，因此我们不能直接比较不同设备在使用期间的净现值大小，而需要进行必要的调整。这种调整有两种：一种是将不同设备的净现值转化为年金。一种是将不同设备转化为相同的使用年限。例：（教材98－99页）

设备A、B的使用期间成本现值分别为643573元和471622元，虽然B设备的成本现值小于设备A，但使用期限也小于设备A，所以二着不能直接比较。方法1，等年金比较年金现值公式：PV＝A×年金现值系数所以：A＝PV/年金现值系数A设备的成本现值＝40＋6.1×PVIFA(8%,5)=40＋6.1元×3.993＝64.36万元其年金为：AA＝64.36万元/3.993＝16.12万元B设备的成本现值＝25＋8.6×PVIFA(8%,5)＝25＋8.6×3.993＝47.16(万元)其年金为：AB＝47.16元/3.993＝18.30万元

由于设备B的成本年金高于设备A，所以应选择设备A。方法2，按相同使用年限比较这一方法首先要求出设备A、B使用年限的最小公倍数（本例中是15），在15年内，设备A要更新3次，设备B要更新5次，分别计算出使用设备A、B各15年的总成本现值进行比较。资本限量决策资本限量决策是在投资资金有限的情况下，选择能给企业带来最大投资收益的投资组合。资本限量产生的原因：企业无法筹措到足够的资金；企业成长过快，缺乏足够的管理人员对众多投资项目进行管理。资本限量决策方法1，净现值指标与现值指数指标例：（教材100－101）页已知资本限量为60万元，可选择投资项目如下：项目初始投资额年净现金流入量净现值现值指数

A400000121347600001.15B25000074532321001.13C350000102485385001.11D30000085470240001.08E10000023752－100000.90F 任意01.00选择结果投资组合初始投资额净现值加权现值指数A、F 60000060000 1.10 B、C 600000710001.12 B、D、F 600000565001.09 2,线性规划方法

选定目标函数，确定约束条件，解线性规划方程，找