一汽财务报表分析

一汽轿车股份有限企业—财务报表分析第一部分：企业背景企业介绍：一汽轿车股份有限企业是经国家体改委体改生199755号文件同意设置。一汽轿车股份有限企业是中国第一汽车集团控股子企业，是一汽集团发展自主品牌乘用车关键企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市企业。企业主营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。经营范围：开发、制造、销售轿车、旅行车及其配件以及其余种类汽车及其配件；兼营：汽车修理，机械加工和技术咨询服务、普通货运、物流服务。主要产品：企业主导产品为红旗系列轿车，兼营为轻型车配套发动机、变速箱等总成及配件。一汽轿车现在主要产品有红旗HQ3、红旗H7、飞跃（B90、B70、B50）、欧朗、Mazda6、Mazda8等轿车系列。十大股东：编号股东名称持股数量持股百分比股本性质1中国第一汽车集团企业86298.37万53.03%流通A股，流通受限股份2中国建设银行-博时价值增加证券投资基金6499.92万3.99%流通A股3中国建设银行－银华关键价值优选股票型证券投资基金.31万1.23%流通A股4中国建设银行－华宝兴业行业精选股票型证券投资基金1747.42万1.07%流通A股5交通银行-博时新兴成长股票型证券投资基金1453.10万0.89%流通A股6中国农业银行－益民创新优势混合型证券投资基金1328.18万0.82%流通A股7交通银行－华夏蓝筹关键混合型证券投资基金(LOF)1282.56万0.79%流通A股8中国工商银行－上投摩根内需动力股票型证券投资基金1079.96万0.66%流通A股9全国社保基金一零八组合1003.19万0.62%流通A股10交通银行－海富通精选证券投资基金1000.00万0.61%流通A股第二部分：基础数据（仅供参考阅读）一、资产负债表汇报期-12-31-12-31-12-31-12-31-12-31流动资产货币资金1,371,255,599.561,803,757,796.053,628,225,928.682,794,075,240.831,926,013,156.99交易性金融资产00000应收票据3,616,648,980.405,247,250,676.306,919,992,8665,547,653,948.902,728,378,177.24应收账款88,297,941.1679,102,432.1386,430,798.4973,648,830.41198,486,931.57预付账款1,278,277,783.88611,791,648.8661,596,821.15225,870,877.7174,315,892.24应收股利00000应收利息00000其余应收款17,578,283.73107,627,912.4017,821,189.2786,444,801.1570,308,255.97存货2,457,722,283.382,279,302,566.831,939,338,954.761,499,605,386.041,294,610,130.18消耗性生物资产00000待摊费用00000一年内到期非流动资产00000其余流动资产12,159,045.96130,602,867.44000影响流动资产其余科目00000流动资产共计8,841,939,918.0710,259,435,900.0112,653,406,558.3510,227,299,085.046,292,112,544.19非流动资产可供出售金融资产00000持有至到期投资00000投资性房地产13,906,319.4020,790,701.2631,622,937.3176,032,264.2482,214,795.99长久股权投资977,536,117.84824,171,280.51748,195,684.27698,929,973.45711,954,750.23长久应收款00000固定资产3,379,068,287.213,341,127,560.752,864,309,285.202,089,323,889.011,737,327,257.28工程物资00000在建工程1,529,876,968.45882,002,337.98779,760,818.02788,467,361.44702,938,305.14固定资产清理23,489430,608.86485,306.891,169,252.164,754,563.71生产性生物资产00000油气资产00000无形资产1,012,893,412.97594,516,271.41403,322,234.76332,175,485.06372,792,243.77开发支出280,925,211.19268,869,092.1873,402,067.7179,789,403.9544,912,742.96商誉00000长久待摊费用15,257,492.9221,466,327.8629,474,696.6367,756,523.85127,213,863.43递延所得税资产279,135,638.0676,484,295.1590,557,139.8458,174,318.5353,642,240.13其余非流动资产00000影响非流动资产其余科目00000非流动资产共计7,488,622,937.046,029,858,475.965,021,130,170.634,191,818,471.693,837,750,762.64资产总计16,330,562,855.1116,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.83流动负债短期借款2,000,000,0001,500,000,000000交易性金融负债00000应付票据14,410,48619,135,0002,814,400188,812,771.780应付账款4,605,131,228.884,042,231,314.095,788,248,841.244,664,135,823.102,650,833,854.89预收账款1,252,459,019.36876,121,319.901,049,171,766.37777,455,034.05519,440,442.16应付职员薪酬31,768,595.7920,514,690.7618,146,919.1823,378,116.4451,937,500.39应交税费-251,978,847.37498,037,124.141,172,788,704.55725,504,573.8912,584,632.83应付利息2,090,0002,597,466.67000应付股利171,500.02171,500.02171,500.02174,23021,174,230其余应付款561,253,562.36500,263,019.60400,351,384.46245,402,858.94202,426,444.11预提费用00000预计负债00000递延收益-流动负债00000一年内到期非流动负债00000应付短期债券00000其余流动负债00000影响流动负债其余科目00000流动负债共计8,215,305,545.047,459,071,435.188,431,693,515.826,624,863,408.203,458,397,104.38非流动负债长久借款00000应付债券00000长久应付款34,979,473.9434,975,379.5834,975,379.5834,975,379.5834,975,379.58专题应付款00000递延所得税负债4,526,518.458,130,058.7311,545,510.6814,901,353.4118,221,527.80递延收益-非流动负债00000其余非流动负债279,829,965.38219,553,736.38214,010,00000影响非流动负债其余科目00206,148,619.2500非流动负债共计442,142,940.56404,520,877.53466,679,509.5149,876,732.9953,196,907.38负债共计8,657,448,485.607,863,592,312.718,898,373,025.336,674,740,141.193,511,594,011.76全部者权益实收资本（或股本）1,627,500,0001,627,500,0001,627,500,0001,627,500,0001,627,500,000资本公积金2,489,804,929.882,489,870,762.232,484,572,473.912,488,351,948.452,481,772,363.08盈余公积金997,234,912.68997,234,912.68997,234,912.68841,082,766.28698,360,332.99未分配利润2,492,381,097.333,248,866,600.793,534,688,195.172,674,012,873.521,759,285,403.45库存股00000外币报表折算差额00000未确认投资损失00000少数股东权益00000归属于母企业股东权益共计7,606,920,939.898,363,472,275.708,643,995,581.767,630,947,588.256,566,918,099.52影响全部者权益其余科目00000全部者权益共计7,673,114,369.518,425,702,063.268,776,163,703.657,744,377,415.546,618,269,295.07负债及全部者权益总计16,330,562,855.1116,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.83二、利润表汇报期-12-31-12-31-12-31-12-31-12-31一、营业总收入23,384,904,674.1932,652,673,333.6237,295,901,634.2527,744,501,058.6420,245,456,624.11营业收入23,384,904,674.1932,652,673,333.6237,295,901,634.2527,744,501,058.6420,245,456,624.11二、营业总成本24,538,153,993.2232,610,370,105.8435,144,134,733.2325,920,102,469.9519,053,115,532.99营业成本19,706,779,527.7027,268,251,899.7629,577,424,700.3921,612,679,229.1515,747,067,537.87营业税金及附加1,039,711,668.861,561,442,563.061,846,739,538.091,374,569,172.32986,289,527.16销售费用2,294,787,812.302,227,396,664.682,285,898,902.782,024,616,861.921,655,739,505.05管理费用1,358,715,167.951,539,764,118.021,448,785,549.82920,819,507.36642,133,577.38财务费用39,120,161.3919,134,148.95-14,158,246.69-26,234,278.88-74,534,904.20资产减值损失99,039,655.02-5,619,288.63-555,711.1613,651,978.0896,420,289.73三、其余经营收益-65,832.35556,216.30-3,779,474.542,848,609.22--公允价值变动净收益0--0----投资净收益171,890,252.15141,428,694.72104,456,389.6681,304,880.4398,853,987.49联营、合营企业投资收益----------汇兑净收益----------四、营业利润-981,359,066.88183,731,922.502,256,223,290.681,905,703,469.121,291,195,078.61营业外收入33,841,486.7721,044,988.4512,979,346.307,036,813.588,597,667.28营业外支出11,246,230.699,593,783.0921,340,662.0517,251,163.3223,654,421.42非流动资产处置净损失3,384,092.637,451,813.1911,766,788.973,129,462.2514,651,734.93五、利润总额-958,763,810.80195,183,127.862,247,861,974.931,895,489,119.381,276,138,324.47所得税-206,254,883.193,527,383.56322,035,378.57250,103,450.08177,174,401.71未确认投资损失----------六、净利润-752,508,927.61191,655,744.301,925,826,596.361,645,385,669.301,098,963,922.76少数股东损益3,963,642.06-25,179,038.2165,747,453.7816,354,487.5311,472,866.89归属于母企业股东净利润-756,472,569.67216,834,782.511,860,079,142.581,629,031,181.771,087,491,055.87七、每股收益基本每股收益-0.460.131.1410.67稀释每股收益-0.460.131.1410.67三、现金流量表汇报期-12-31-12-31-12-31-12-31-12-31一、经营活动产生现金流量销售商品、提供劳务收到现金20,186,515,930.1526,707,206,823.3832,799,813,502.5925,653,265,083.9317,181,238,295.69收到税费返还130,602,867.4431,032,950.0211,558,381.33119,163,132.6239,821,601.04收到其余与经营活动关于现金102,202,239.90167,123,807.67140,996,355.6667,302,163.5971,241,589.97经营活动现金流入小计20,419,321,037.4926,905,363,581.0732,952,368,239.5825,839,730,380.1417,292,301,486.70购置商品、接收劳务支付现金13,840,281,199.3421,174,762,836.8524,225,458,956.9418,575,551,388.6111,774,192,244.04支付给职员以及为职员支付现金1,135,334,492.841,105,186,249.841,048,546,678.95745,116,684.43654,301,011.64支付各项税费2,334,522,682.433,142,953,782.663,097,991,886.392,183,342,167.362,052,920,133.54支付其余与经营活动关于现金1,599,542,141.012,042,092,517.102,237,356,802.372,192,065,488.011,642,123,576.91经营活动现金流出小计18,909,680,515.6227,464,995,386.4530,609,354,324.6523,696,075,728.4116,123,536,966.13经营活动产生现金流量净额1,509,640,521.87-559,631,805.382,343,013,914.932,143,654,651.731,168,764,520.57二、投资活动产生现金流量取得投资收益收到现金105,959,582.4770,751,386.8051,411,204.3097,178,266.44115,749,391.51处置固定资产、无形资产和其余长久980,2693,137,194.2383,955,439.86227,877.537,375,836.55资产收回现金净额收到其余与投资活动关于现金10,061,083.3517,704,803.3151,854,731.2544,711,584.8038,207,000投资活动现金流入小计117,000,934.8291,593,384.34187,221,375.41142,117,728.77161,332,228.06购建固定资产、无形资产和其余长久资产支付现金2,578,696,0771,913,002,174.331,150,866,967.85939,555,279.161,171,246,393.29投资支付现金--87,500,000----231,389,200投资活动现金流出小计2,578,696,0772,000,502,174.331,150,866,967.85939,555,279.161,402,635,593.29投资活动产生现金流量净额-2,461,695,142.18-1,908,908,789.99-963,645,592.44-797,437,550.39-1,241,303,365.23三、筹资活动产生现金流量取得借款收到现金3,900,000,0001,500,000,000151,406,0001,541,621,097.921,038,561,415收到其余与筹资活动关于现金85,653,323.543,840,000214,010,000--0筹资活动现金流入小计3,985,653,323.541,503,840,000365,416,0001,591,076,218.281,038,561,415偿还债务支付现金3,400,000,000--151,406,0001,541,621,097.92973,824,000支付其余与筹资活动关于现金1,599,542,141.012,042,092,517.102,237,356,802.372,192,065,488.011,642,123,576.91筹资活动现金流出小计3,465,501,870.83546,032,766.67857,515,087.802,136,661,110.831,570,476,807.71筹资活动产生现金流量净额520,151,452.71957,807,233.33-492,099,087.80-545,584,892.55-531,915,392.71四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金影响-599,028.89-2,377,770.59-34,545,546.84-13,500,124.95-24,815,610.98现金及现金等价物净增加额-432,502,196.49-1,513,111,132.63852,723,687.85787,132,083.84-629,269,848.35期初现金及现金等价物余额1,803,757,796.053,316,868,928.682,464,145,240.831,677,013,156.992,306,283,005.34期末现金及现金等价物余额1,371,255,599.561,803,757,796.053,316,868,928.682,464,145,240.831,677,013,156.99补充资料：1、将净利润调整为经营活动现金流量：净利润-752,508,927.61191,655,744.301,925,826,596.361,645,385,669.301,098,963,922.76加：资产减值准备99,039,655.02-5,619,288.63-555,711.1613,651,978.0896,420,289.73固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧768,710,597.06--552,501,798.16389,782,332.49316,087,674.44无形资产摊销100,688,685.0767,859,747.6057,527,261.3947,758,875.4510,165,507.98长久待摊费用摊销6,895,321.0626,241,182.4638,281,827.2261,469,098.5851,441,254.66处置固定资产、无形资产和其余长久资产损失1,959,610.07839,208.407,421,500.47-1,629,754.5910,561,394.60固定资产报废损失--------798,230.93财务费用54,933,320.8111,247,888.31-38,164,533.26-13,600,044.80-11,595,024.89投资损失-171,890,252.15-141,428,694.72-104,456,389.66-81,304,880.43-98,853,987.49递延所得税资产降低-202,651,342.9114,072,844.699,534,058.18-4,532,078.4020,922,908.04递延所得税负债增加-3,603,540.28-3,415,451.95-3,355,842.73-3,320,174.39203,826.38存货降低-269,852,654.14-339,963,612.07-446,368,927.47-210,653,502.66468,746,018.31经营性应收项目标降低1,392,680,463.381,393,548,159.39-1,334,155,099.50-2,867,701,685.74-894,503,870.47经营性应付项目标增加485,239,586.49-2,550,744,745.931,678,977,376.933,168,348,818.8499,406,375.59经营活动产生现金流量净额1,509,640,521.87-559,631,805.382,343,013,914.932,143,654,651.731,168,764,520.57现金期末余额1,371,255,599.561,803,757,796.053,316,868,928.682,464,145,240.831,677,013,156.99减：现金期初余额1,803,757,796.053,316,868,928.682,464,145,240.831,677,013,156.992,306,283,005.34现金及现金等价物净增加额-432,502,196.49-1,513,111,132.63852,723,687.85787,132,083.84-629,269,848.35第三部分：财务报表数据分析一、财务报表数据分析：二、财务报表数据分析：三、财务报表数据分析：四、三年数据趋势分析：依照上述比率对企业财务情况进行初步分析：企业盈利能力。盈利能力主要包含毛利率、关键利润率、净资产收益率、总资产酬劳率等指标，还包含存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。依照上述数据就会发觉，经过计算上述盈利指标，不论关于资产周转速度快慢是否，基本都会得出这么结论：企业当年盈利能力差。企业本身经营活动处于连续下滑态势。与企业短期偿债能力关于财务指标如流动比率，速动比率及现金比率等均较低，表面上轻易给人企业存在较大短期偿债能力问题印象。但实际上，假如企业利润有产生足够现金能力，则不论其相关指标怎样，通常而言，企业短期常在能力都不会有太大问题。另首先，企业流动负债中，预收帐款占了相当大比重。而预收帐款偿还是用存货来完成，且其中还包含了利润成份。所以，企业实际现金支付压力并没有比率表现大，根本不需要为其短期偿债能力担忧。关于企业长久融资能力。企业预收帐款没有占企业多大比重，企业长久融资能力不会所以而受到太大影响。第五部分：项目质量和整理质量分析对利润表及利润质量分析毛利率在下降。经过对比、、三年数据，我们能够发觉，一汽轿车毛利率展现逐年下降趋势。企业营业收入与毛利同时不停得下降，且毛利下降幅度大于营业收入下降幅度，从而造成毛利率下降。企业主营业务受市场影响，市场份额缩减，销售利润下降。在年报中，一汽轿车也提到：“国家“十二五”推进经济与社会双重转型，在转变增加方式和调整经济结构总体要求下，汽车市场机会与挑战并存，即使存在刚性需求、会有一定增速，但挑战大于机会”。从中不难看出，因为国际经济环境依然复杂，国内经济增速继续放缓，不利于汽车市场增加。同时，国内各大车企产能提升陆续完成，合资车企纷纷推出自主品牌，行业竞争激烈，自主品牌企业生存环境恶劣，市场拥有率仍下滑。经过3年数据不难发觉，这便造成了主营业务规模不停缩减。加速同行业竞争使得销售利润不停下降。从而造成毛利率下降。销售费用、管理费用居高不下。与销售收入与销售利润下降形成鲜明对比，企业销售费用与管理费用却居高不下。这一点有两方面可能性：第一、企业为了扭转不良市场情况，提升销售量与销售利润，连续投入大量广告宣传费用，使得销售费用居高不下；同时投入了大量人力成本参加经销商管理以及对经销商人员培训，从而花费大量管理费用；第二、因为国企运行效率低下，不强调效率效果，在一些无须要开支上没有加以控制，所以在企业运行过程中，使得销售费用与管理费用一直处于较高水平。资产减值损失规模不稳定，对利润影响大。经过年报数据能够看出，和资产减值损失做了回转处理，且后一年回转额远高于前一年，从而释放了大量利润，但利润总额较前一年相比依然处于下降水平，说明剔除资产减值损失回转原因之后，实际利润下降幅度将更大。而，企业做了大量资产减值损失计提，切数额巨大，冲减了大量利润，对利润总额产生了较大影响。一汽轿车此举目标可能有两方面：第一、正确汽车市场依然吃不乐观态度，所以提前做资产减值准备，以防因市场不景气，对存货价值产生较大影响；第二、在利润总额已经出现负数前提下，提前处理成本，为后一年释放利润做准备，待后一年在做资产减值损失回转，从而再次充分释放利润，提升后一年利润总额。营业外收入增加较快。从报表上看，3年营业外收入展现上升态势，考查附录能够发觉，营业外收入是因为征服补助引发。能够了解为政府对于国有企业补助力度还是相当大，对企业本身来说确实也是好事。投资收益增加显著。一汽轿车投资收益从三年数据上看呈上升态势，上升幅度不大，但较为稳健。上述投资收益确实认主要是因为年内投资对象分红所致，这意味着企业对外控制性投资质量较高，有较强分红能力。关联方交易对利润有一定影响。从年报附录中能够看出，一汽轿车业务收入和利润受多方原因影响，其中包含一汽马自达、一汽奥迪、一汽轿车等子企业影响，同时还有一汽财务企业等金融企业业务结果也会对企业利润表产生影响。对企业利润结构与现金流量结构之间关系进行分析对利润表中同口径关键利润和现金流量表中经营活动产生现金净流量之间对应关系进行分析。粗略计算一下,结合综合利润表和现金流量表补充信息资料,我们能够确定,上市企业本身同口径关键利润规模约为2.3亿元,而上市企业本身现金流量表中经营活动产生现金净流量净额为0.91亿元。这说明,从当年情况来看,企业经营活动产生现金流量并不理想。企业财会人员错编或者编错先进流量表.企业可能把经营活动现金流出量支出没有放进投资活动现金流量.这么,企业经营活动先进流量就被低估。对企业投资收益产生现金流量质量进行分析。本年度投资收益占营业收入百分比非常低,表示企业营业收入主要来自主营业务收入。主要由处置长久股权投资产生投资收益降低所致。对现金流量表及现金流量质量进行分析.主要关注以下几点:第一,企业当期现金流量基本态势。从总体上看,企业现金及现金等价净增加额约为-4.3亿元,其中经营活动现金净流量约为15亿元,投资活动现金流量净额约为-24亿元,筹资活动先进流量净额约为5.2亿元。这就说明企业投资活动表现为缩小态势,资金起源主要是经营活动现金净流量.经营活动产生现金流量维持了企业先进流转正常情况。第二,经营活动现金流量充分程度,我们已经知道,从报表内容来看,经营活动现金净流量约为15亿元,利息费用为正数(4000万),本年现金股利支付安排是17万元这就是说,企业活动现金流量比较充分,能满足基本支付。第三,投资活动现金流量与企业战略之间吻合程度.本年度企业投资活动现金流出量主要为购建固定资产,无形资产投资和长久股权投资支付现金.从规模分布来看."支付其余与投资活动关于现金"合并报表数额为25亿,这说明,企业仍在试图经过对内和对外扩张来寻求发展。第四,筹资活动现金流量与经营活动,投资活动与现金流量之和百分比失常。筹资活动现金流两主要为取得借款40亿元,主要系汇报期内企业调整融资规模，取得借款收到现金较去年同期增加。说明作为有着国有企业背景一汽轿车在融资方面还是较为便利，不会因业务量萎缩而造成无法取得新融资款。对资产负债表总体情况,项目质量,资产结构和资本结构质量进行分析主要包含以下几个方面:对资产负债表总体情况进行初步分析.从资产总体上看,企业资产总额基本未变，维持在160亿元左右.从结构来看,企业年末资产总额中,有88亿元流动资产,其中,货币资金13亿元,应收票据36亿元,应收账款9000万元,预付款项12亿元,其余应收款1700万，存货24亿元.在非流动资产方面,企业有9亿元对外股权投资,固定资产帐面净额33亿元,无形资产约为10亿,递延所得税资产约为2.7亿元从以上数据能够看出,企业经营性资产占资产绝大多数,长久股权投资规模较小,盈利模式是经典经营主导型.从负债全部者权益来看,企业负债几乎全部是流动负债,流动负债期初余额78亿,期末余额为86亿元,略有增加.就偿债能力而言,企业因为流动资产对流动负债帐面保障度不高而存在一定偿债能力问题.就总资产对总负债保障来看,资产负债率维持在50%,基本属于正常水平。从对资产整体初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。对货币资金及其质量分析，从总体规模来看，企业货币资金由年初18亿降低到年末13亿，降幅较大。从上述分析能够判断：企业现金存量降低与长久股权投资，负债及借款有着比较亲密关联。对短期债券质量分析：1.应收票据：与年初相比，企业应收票据有一定下降，表明回款情况很好，债权整体质量很好。2应收账款以及坏账准备：与年初相比，企业应收账款有了提升，企业坏账准备规模较小，这说明企业年末应收账款变现质量较高。3关于其余应收款。企业其余应收款年初和年末分别为1000万和1700万。企业在年初和年末分别计提了较大规模坏账准备，从附注来看，该项目主要由山东欣康祺医药有限企业经营陷入困境，考虑偿债能力全额计提坏账准备。从总体来看，企业短期债权质量较低。4对存货质量进行分析。报表附注中提到了存货组成和规模以及减值准备计提关于情况。期末存货10亿元，与年初相比，企业存货略有增加，这种改变应该视为企业存货正常波动。其次，从存货周转速度来看。企业存货平规模11亿元，从财务报表显示：年初存货10亿元，年末存货13亿元，所以平均存货在44亿元。即使考虑存货减值准备，这种分析不会有太大误差。当年上市企业营业成本约为64亿元。这么，企业存货周转速度约为每年7.05次，处于较高周转状态。再次，企业存货毛利率保持在较稳定水平。从负债及其全部者权益来看，企业大部分负债几乎都是流动负债，一汽轿车和流动负债期末余额均在80亿以上，不过流动负债期末余额尤其少，只有快要74亿余额。企业债务降低项目主要集中在预收款项和应缴税费上，查看一些关于资料，我们就会看到，造成这些原因是市场经济不景气，企业以及个人一个拖欠造成预收款项收不回来。就偿债能力而言，表面上看，企业因为流动资产对流动负债账面保障度在不停降低，从而存在一定偿债能力问题。不过，前面分析表明，企业利润规模和产生现金流量能力较高，而且流动比率和速动比率也都在正常、良好范围之内，所以企业短期内不会出现较大偿债压力问题。就总资产对总负债保障来看，企业在这方面掌控还是不错，使他们水平一直维持在40%-60%之间，所以企业长久发展融资前景还是很乐观。5.长久股权投资质量分析：1）企业投资方向、组成及其与企业关键竞争力、企业发展战略之间关系。从报表附注和相关资料情况来看。企业长久股权投资主要集中在心脑血管用药领域。应该说，其投资方向与上市企业本身关键竞争力-药企竞争优势亲密相关。从长久股权投资规模来看，长久股权投资规模占总资产百分比在50%，这意味着企业在不停扩张期。2）年度内投资改变。从资产负债表来看，企业长久股权投资年度内有略微降低。结合上市企业先进流量表，企业当年长久股权投资支出为39亿。说明企业长久股权投资增加，主要是经过货币投资实现。3）关于长久股权投资减值准备计提。本年度内，尽管企业长久股权投资整体比较稳定。不过企业长久股权投资减值准备只有1千多万元，这说明企业对其本身长久股权投资未来盈利能力是充满信心。4）对于企业对外控制性投资盈利能力。比较一下母企业利润表和合并利润表，我们就会发觉，企业控制性子企业对外营业收入，营业成本及关键利润规模有限。不过在有限经营规模条件下，有两个需要注意是，第一，控股子企业当年进行了较大现金股利分配；第二，合并报表关键利润和母企业关键利润相当，这说明，控股子企业整体没有很好盈利能力。据此得出结论：企业长久股权投资质量不是很好。6.对固定资产质量分析1）固定资产规模、结构及利用情况，在现有报表披露模式下，企业在资产负债表上不再披露具备主要价值固定资产原价，而仅仅披露对固定资产值质量分析价值不大固定资产账面净值。现金流量表与合并现金流量表中包含购建固定资产、无形资产和其余长久资产所支付现金规模差异，我们就会发觉，二者之间差异约为为10亿元以上，说明年度内上市企业无形资产规模较小，年内现金流向应该主要是固定资产。其次，从合并资产负债表附注关于固定股资产改变估量上市企业本身固定资产原值改变情况。从合并资产负债表关于固定资产原值附注能够看到，本年固定资产原值几乎没有增加。主题是在房屋及建设物以及租赁固定资产上。最终，结合企业固定资产规模改变和当年营业收入改变看固定资产周转情况。从利润表数据来看，企业今年营业收入比上年有所增加，不过企业固定资产不论是从原值还是从净值来看，没有什么增加。所以我们能够得出结论：企业当年固定资产周转率处于正常状态，同时具备相当盈利能力。2）关于企业折旧证词，从企业报表附注来看，其折旧期限选择是比较正常。应该注意是，假如企业选择折旧时间过长，将会影响企业本身在固定资产方面垫支资金回收和固定资产及时更新。3）关于固定资产减值准备与固定资产变现质量。因为没关于于上市企业本身相关固定资产减值准备情况资料，我们不能对企业固定资产减值准备结构改变进行详细分析。不过合并报表固定资产减值准备没有什么改变。这意味着企业固定资产变现质量没有提升。7对无形资产质量分析。企业无形资产总量不大，企业无形资产主要是由土地使用权，工业技术和专有技术所组成。8对企业融资能力和环境分析。企业资产负债率不是很高，其较强产品盈利能力，企业仍具备较大潜力。9对资产负债表总体分析得出结论。总而言之，企业资产总体质量较高，无显著不良资产占用。经营性资产，投资性资产结构和盈利能力俊表了很好状态。资产结构揭示了企业经营主导型盈利模式，这与利润表所表现出来利润结构完全吻合。从长久来看，企业发展主要方向是深入强化其关键竞争力，保持技术和品牌领先优势。全部者权益变动表与财务情况质量从上市企业本身全部者权益来看，引发企业全部者权益变动表变动两个主要原因是持有非上市金融企业股权。上述原因对企业财务情况质量影响比较深远。企业当期实现盈利增强了了企业本身发展财务活动，不过长久股权投资降低，主要是增配对名下子企业持股百分比。这是为以后企业本身发展铺路。对合并报表与企业财务情况质量分析其子企业在资源结构方面还是表现出了以下几个主要特征：子企业保佑货币资金存量不足。合并资产负债表商业债权大于母企业商业债权规模，合并资产负债表预收款项大于上市企业本身预收款项规模。合并资产负债表应收票据与应收账款规模均大于上市企业本身对应项目规模。这种差额尽管不大，但也一定程度上说明了上市企业有部分业务是采取预收款方式销售给本身子企业关联交易。在集团内，上市企业合并资产负债表中存货大于母企业存货，这意味着子企业存货增加较快。但减值准备计提并不多。通常认为，这意味着企业集团整体存货质量较高。上市企业长久股权投资以控制性投资为主，且大部分已纳入合并范围，比较下会发觉，合并资产负债长久股权投资金额远远大于上市企业长久股权投资。这说明，上市企业长久股权投资以控制性投资为主，且大部分已纳入合并范围。在集团内，母企业保有较多固定资产，固定资产整理质量较高。比较下会发觉，合并之后上市企业拥有较多固定资产。企业集团年末固定资产规模较年初没有较大增加。但控股子企业在固定资产规模显著增加条件下，并没有推进子企业业务产生对应幅度增加，这意味着子企业固定资产未来利用还有强化空间。集团账面无形资产主要集中在子企业。比较下会发觉，集团内子企业保有较多无形资产。集团整体对供给商谈判能力通常。合并资产负债表和合并资产负债表存货，应付票据和应付账款规模，会发觉，应付票据和应付情况之和与存货规模相当。这说明企业在与供给商采购付款谈判议价方面能力通常。2.关于合并利润表与财务情况质量。从以下几个方面展开分析：1）整个集团对外销售活动主要集中在母企业，从合并利润表和上市企业利润表比较项目来看，母企业营业收入占合并报表收入绝大部分。这意味着，整个集团对外销售活动主要集中在母企业。2）子企业毛利率没有上市企业高。3）合并报表关键利润与上市企业本身报表关键利润差额表明子企业盈利能力。3.关于合并现金流量表与财务情况质量。1）经营活动产生现金流量。合并报表经营活动产生现金流量小于上市企业本身报表对应项目数字，这说明，上市企业与其控股子企业之间还是存在着一定规模内部销售交易。但从整体来看，合并现金流量表中经营活动产生现金净流量规模依然远远大于合并利润表关键利润。2）投资活动产生现金流量。投资活动产生现金流量为负数，对外投资占用了主要现金流量，说明企业下一步扩张计划以投资性为主。3）筹资活动产生现金流量。筹资活动现金流量主要是母企业产生。对企业财务情况总体评价在利润质量方面。首先，企业净利润较上年有较大幅度提升，实现了利润快速增加。不论是母企业本身报表，还是合并利润表。都表明企业整体盈利能力在提升。其次，利润结构资产增值质量较高。在现金流转情况方面，企业关键利润带来了一定规模现金流量，投资活动现金流量与企业发展战略之间还是有一定差距，投资活动现金流不