第四章财务决策和科学决策与信息分析

第四章财务决策[教学目的]1.理解财务决策的概念、意义、分类、程序、原则。2.掌握财务决策的常用方法。财务管理原理第一节财务决策的概述第二节财务决策的方法财务管理原理第一节财务决策的概述一、财务决策的概念概念：在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动中选择最优方案的过程。财务管理原理二、财务决策系统的构成决策者决策对象信息决策理论和方法决策结果财务管理原理某公司的经理现正为公司物色一台新的复印机。正考虑精明及锦标两家公司的租赁报价。在素质方面，两家公司都有着相同的信誉并提供“即日服务”来处理问题和故障。收费方面，两家公司都是收取一个固定月费和一个按张数计算的收费，另加纸张的成本。此外，精明亦要求一个最低月度复印张数的收费，即使实际的复印张数低于此数字。两个租赁公司报价的详情如下；精明锦标固定月费380元300元每张收费0.28元0.32元最低月度复印张数18000----财务管理原理问题：(1)假设复印机的每月用量是18，000张，请为公司计算是精明还是锦标的报价从财务角度看较为吸引。(2)试计算在什么水平的月度复印张数会使上述两个报价在财务上不造成任何分别。(3)假设精明愿意在供应纸张上按任何其他供应商的价格每张减收0.02元。计算这项新举措对上述(1)和(2)的答案的影响；(4)公司选择复印机还要考虑那些非财务因素。财务管理原理三、财务决策的分类1.按所涉及的时间长短◎长期决策◎短期决策财务管理原理2.按重要程度◆战略决策◆战术决策财务管理原理3.按决策条件的肯定程度●确定型决策●风险型决策●不确定型决策财务管理原理4.按决策项目本身的从属关系★独立方案决策★互斥方案决策★组合方案决策财务管理原理5.按决策的内容◆筹资决策◆投资决策◆经营决策◆收益分配决策财务管理原理四、财务决策的原则1.信息原则2.系统原则3.择优原则4.注重实效原则财务管理原理五、财务决策的程序1.确定决策分析的目标2.搜集相关资料3.拟定各种备选方案4.评价方案的可行性5.组织决策方案的实施、跟踪反馈财务管理原理第二节财务决策的方法一、财务决策应考虑的相关量1.相关业务量2.相关收入财务管理原理某企业每年生产半成品甲10000件，销售价格为每件120元，单位变动生产成本为80元，全年固定成本总额为400000元。半成品甲也可以进一步加工为产品乙。如果把半成品甲加工为产品乙，则每件需追加变动成本40元，产品乙的销售单价为180元。要求：作出半成品甲是直接出售，还是进一步加工为产品乙的决策。企业只具备进一步加工6000件半成品甲的能力，且该生产能力也可用于对外承揽某零件的加工业务，预计一年可获得边际贡献160000元。进一步加工不追加专属成本。财务管理原理3.相关成本（1）机会成本企业在进行经营决策时，必须从多个备选方案中，选择一个最优方案，而放弃另外的方案。此时，被放弃的次优方案所可能获得的潜在利益就称为已选中的最优方案的机会成本。将机会成本的影响考虑进去，有利于对所选方案的最终效益进行全面评价。机会成本仅仅只是被放弃方案的潜在利益，而非实际支出，因而不能据以登记入帐。财务管理原理（2）差量成本差量成本是指企业在进行经营决策时，根据不同备选方案计算出来的成本差异。差量成本这一概念还经常用于反映不同的生产能力利用率在成本上发生的差别，也就是由于在原来基础上因追加批量产品的生产所增加的成本数额。财务管理原理（3）边际成本边际成本也就是产量每增加或减少一个单位所引起的成本变动数额。如果把不同产量作为不同方案来理解的话，边际成本实际就是不同方案形成的差量成本。财务管理原理（4）付现成本付现成本是指由现在或将来的任何决策所能够改变其支出数额的成本。可见，付现成本是决策必须考虑的重要影响因素。财务管理原理（5）专属成本是指可以明确归属于企业生产的某种产品，或为企业设置的某个部门而发生的固定成本。没有这些产品或部门，就不会发生这些成本，所以专属成本是与特定的产品或部门相联系的特定的成本。例如专门生产某种产品的专用设备折旧费、保险费等。财务管理原理（6）可选择成本由企业管理者的决策来决定其是否发生的成本，称为可选择成本，如广告费、培训费、职工培训费、管理人员奖金、研究开发费等。财务管理原理★非相关成本那些对决策没有影响的成本，称为非相关成本。这类成本过去已经发生，对未来决策没有影响，因而在决策时不予考虑，如沉没成本、联合成本、约束性成本等。财务管理原理二、财务决策的方法（一）确定性的决策方法1.差别分析法通过比较这两个备选方案间的差别利润或差别成本来进行最优方案选择的方法。财务管理原理A方案B方案差量RACAEARBCBEB△R△C△E财务管理原理当△E＞0，A方案可取;当△E＜0，B方案可取。当△E=0，A、B方案均可取。差量分析法并不严格要求哪个方案是比较方案，哪个方案是被比较方案，只要遵循同一处理原则，就可以得出正确的结论。财务管理原理2.本量利分析法是在成本性态分析的基础上，研究成本、数量、利润之间相互关系的方法。（1）比较利润利润=销售量（单价-单位变动成本）-固定成本财务管理原理（2）比较成本在成本按性态分类基础上，任何方案的总成本都可以用y=a+bx表述。所谓成本无差别点是指在该业务量水平上，两个不同方案的总成本相等，但当高于或低于该业务量水平时，不同方案就具有了不同的业务量优势区域。利用不同方案的不同业务量优势区域进行最优化方案的选择的方法，称为成本无差别点分析法。财务管理原理a1a2

y1=a1+b1xy2=a2+b2xx0财务管理原理例：企业生产A产品，相关资料如下：销售量50000单价10直接材料120230直接人工70000制造费用160000其中：变动费用80000销售费用30000其中：变动费用15000管理费用100000财务管理原理目前生产能力尚有结余，现有两个方案，请你作出评价。（1）降价10%，使销售量提高49%。（2）增加B产品生产，预计销售20230件，单价8元，单位变动成本5元，需要增加专属成本20230元。第二节财务决策的方法财务管理原理解答：正常年度的利润利润=销售收入-变动成本-固定成本=50000*10-（120230+70000+80000+15000）-（80000+15000+100000）=20230（元）（1）降价10%，销售量提高49%利润=销售收入-变动成本-固定成本=50000*（1+49%）（1-90%）*10-（1+49%）（120230+70000+80000+15000）-（80000+15000+100000）=50850（元）增加利润=50850-20230=30850（元）财务管理原理（2）增加B产品生产增加利润=销售收入-变动成本-固定成本=20230*（8-5）-20230=40000（元）结论：财务管理原理3.边际贡献法通过比较各备选方案边际贡献的大小来确定最优方案的分析方法。（1）通过比较不同备选方案的边际贡献总额，进行择优决策。（2）在企业的某项资源受到限制的情况下，应通过比较各备选方案的单位资源边际贡献额来进行择优决策。财务管理原理例：企业现有剩余生产能力，可用于开发A或B产品，有关资料如下：项目A产品B产品单价2050单位变动成本1230单位产品定额工时24固定成本10000生产能力4000要求：根据上述资料，分析企业应开发哪种产品？

财务管理原理差别分析法项目A产品B产品收入2023＊201000＊50成本2023＊121000＊30利润1600020230财务管理原理本量利分析法A产品利润=2023＊（20-12）-10000=6000（元）B产品利润=1000＊（50-30）-10000=10000（元）财务管理原理边际贡献法单位资源边际贡献=单位边际贡献/消耗定额A产品单位资源边际贡献=（20-12）/2=4（元/工时）B产品单位资源边际贡献=（50-30）/4=5（元/工时）财务管理原理4.数学模型法通过建立模型来评价备选方案优劣的方法。财务管理原理例：企业生产A产品，其售价与销售量的关系为：p=60-2x，单位变动成本与销售量的关系是：b=20+0.5x，固定成本为70元。要求：最优售价、销售量、利润。财务管理原理解答：销售收入R=px=(60-2x)x=60x-2x2总成本C=a+bx=70+(20+0.5x)x=70+20x+0.5x2利润E=销售收入-总成本=-70+40x-2.5x2边际利润ME=（-70+40x-2.5x2）｀=40-5x=0x=8P=60-2x=44E==-70+40x-2.5x2=90财务管理原理课堂练习企业企业的最大生产能力是1200台，计划年度生产1000台产品，售价为800元/台。成本资料如下：项目总成本单位成本直接材料240000240直接人工120230120变动制造费用4000040固定制造费用100000100财务管理原理要求：针对不同情况进行财务决策（1）假设生产能力不能转移，某客户以610元/台向企业订货185台。企业是否接受订货。（2）假设生产能力不能转移，某客户以680元/台订货300台。企业是否接受订货。财务管理原理（二）不确定的决策方法1.小中取大法从各个方案中选出一个最小的收益值，然后再从中选出一个收益值最大的方案作为决策方案。财务管理原理例2：企业为了扩大甲产品的产量，经过市场调查，拟定了三种不同的方案，资料如下：单位：万

方案自然状态销路较好销路一般销路较差A2016（4）B2810（8）C1262财务管理原理找出各方案的“最小收益值”A方案的最小收益值为-4万B方案的最小收益值为-8万C方案的最小收益值为2万以最小收益值为最大的方案为可行方案，因此C方案是可行方案。财务管理原理2.大中取小法步骤：（1）在不同自然状态下找出各方案的最大收益值；（2）计算在不同状态下各方案的后悔值方案的后悔值=最大收益值-该方案的收益值（3）从各方案的后悔值取最大后悔值（4）从各方案的最大后悔值选择最小的方案作为可行方案。财务管理原理接上例找出在不同状态下各个方案的最大收益值销路较好为：28销路一般为：16销路较差为：2计算不同自然状态下各个方案的后悔值销路较好时方案A的后悔值=28-20=8方案B的后悔值=28-28=0方案C的后悔值=28-12=16财务管理原理方案各种状态下的后悔值各方案的最大后悔值销路较好销路一般销路较差A8068B061010C1610016方案A为可行方案财务管理原理3.大中取大法从各个方案中选出一个最大的收益值，然后再从中选出一个收益值最大的方案作为决策方案。财务管理原理4.折衷决策法此法在确定乐观系数和各方案预期值的基础上，选择各个备选方案预期价值最大的方案作为选择方案。各方案的预期价值=α＊最高收益值+（1-α）最低收益值α取值接近1，则比较乐观，如果α接近0，则比较悲观。财务管理原理接例2，假设α=0.6，应选择哪一方案？财务管理原理第3章科学决策与信息分析主要内容：信息分析在决策中的作用；各类型决策中的信息保障；信息分析的工作流程。基本要求：了解各类决策中信息利用的重要性；了解不同决策阶段信息服务的特点；理解决策对信息的基本要求；掌握信息分析工作的基本流程。3.1信息分析在决策中的作用3.1.1决策活动中的信息利用信息分析:是对情报进行定向浓集和科学抽象的一种科学劳动.信息在军事战略制定中的作用；信息在制定地区经济发展规划中的作用；信息在科学管理中的作用；信息在对外贸易中的作用；信息在制定生产计划中的作用；信息在提高产品质量、发展花色品种中的作用。3.1信息分析在决策中的作用决策阶段信息服务的内容与特点决策前（超前服务）促成决策及早完成（快）；有助于决策者掌握预测性信息（准）；有助于决策者更新知识、增强判断力（增）决策中（跟踪服务）确立目标阶段；决策方案准备阶段；选定决策方案阶段。决策后（反馈服务）跟踪反馈；循环反馈；同步追踪反馈。3.1.2不同决策阶段的信息服务3.1信息分析在决策中的作用3.1.3决策对信息的基本要求可靠性（可信度）——信息的真实性和准确性。信息源；信息获取手段；信息获取的条件。完整性（完全度）——包括决策对象全部的信息全面收集历史的、现实的和未来的信息；兼顾反映正面的和反面问题的信息。精确性（精确度）——反映事物特征的细微化程度。不同决策对信息的精确度要求不同；划定范围，确定上限和下限。3.2各类型决策中的信息保障3.2.1新产品研制的信息保障创意产生与筛选阶段的信息保障创意产生于对信息的收集、吸收和理解；创意孕育着新产品，要尽可能多的收集；筛选是从多个创意中选择出具有开发价值项目的过程，其要求是：新意；可行；实用；有效。3.2各类型决策中的信息保障3.2.1新产品研制的信息保障开发决策阶段的信息保障主要任务是针对经过初步筛选出的几个创意中的每一个新产品开发构想收集信息；主要目的是从若干初步入选的新产品开发设想中挑选一个，作为本企业的新产品研制项目。新产品设计阶段的信息保障方案设计：正确选型，确定新产品的基本结构和基本参数。技术设计：确定产品的具体结构和形式，进行各部分、各部件的设计和组装设计。施工设计：绘制新产品试制所需的全套图纸，编制有关制造工艺的全部文件。3.2各类型决策中的信息保障3.2.2对外经济贸易中的信息保障法律信息保障各国有关商法；国际贸易规则和