2023年银行开门红调研汇总

2023年银行开门红调研汇总

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工商银行

农业银行

中国银行

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招商银行

中信银行

江苏银行

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苏州银行

常熟银行

工商银行

2023年1月17日

核心要点：

•开门红：1月上半月信贷储备较22Q4大幅增长，信贷投放、存款均同

比多增。以对公为主,重点聚焦十四五规划的重大工程项目，以及前

期稳经济包括水利、交通、能源等基建项目的开工建设；零售板块也

在恢复，1月上半月透支银行卡消费同比更好。

・房地产：22年尤其是四季度加大了对公房地产开发贷款、零售个人住

房贷款，今年1月上半月，房地产贷款同比多增。房企战略合作协议:

意向性融资超过6500亿，从投放落地情况来看，对公开发贷总体不

错，按揭逐步恢复。

■息差：预计全年息差走势和行业整体一致，目前仍有继续下行压力。

①资产端：LPR下调影响会持续体现，但如果房地产按揭占比回升可

对冲NIM的收窄；积极对接国家重大项目，适度提升中长期贷款占

比，推动个贷占比提升。②负债端：存款定期化/长期化的趋势一定

程度上限制负债成本的下降。

•重定价：合理分布按揭贷款的重定价时间窗口，全年均衡分散，因此

23年贷款定价端有一定优势。同时去年9月份，引导存款挂牌利率

下调5-15bp,随着定期存款到期，重定价有助于存款成本下行。

■她产风险：房地产不良趋势逐步减缓，预计2023年有望得到明显改善，

对公房地产投放力度会加大，按揭市场恢复时间需要更长。房地产资

产质量总体可控，核心房地产主体风险在收敛，地产上下游产业链资

产质量有所改善，但相对滞后。

•资产质量：去年逐步改善，23年有望保持稳健。①按揭：去年按揭不

良率略有上升，但投放较弱，不良额上升很小。整体资产质量可控，

随着经济和收入预期改善，还款能力将增强；②信用卡和消费贷资产

质量在改善，伴随消费回暖，会进行重点资源匹配。③城投：资产质

量较好，优于同业平均。优选项目、风险可控、拨备计提充足，存量

风险通过积极和当地政府沟通，合理调整期限等化解。

Q&A:

Q:信贷开门红储备和投放情况？和往年比力度如何？结构方面的情况如何？

A:

我行全力以赴推动旺季营销，从1月份前15天来看，随着疫情防控政策的优化，我

行市场需求稳步回升，贷款储备比22年四季度的平均水平有了较大幅度的增长，信

贷投放、存款增长都是同比多增的态势。

结构上：以对公为主力，但是零售板块也在恢复,1月上半月透支银行卡消费同比更

好。

在投向领域：我行在对公领域继续提升信贷布局和经济发展趋势的适应性，聚焦十四

五规划的重大工程项目，以及前期稳经济的重点项目，包括水利、交通、能源等基础

设施的开工建设，特别是新基建，以此保持对公贷款的稳健增长，同时围绕教育、医

疗、养老等领域，突出新市民等重点群体，加快优质的个人消费贷款、信用卡透支的

发展，形成对公和零售的良好互动。

Q:2023年大类资产摆布的思路？巴三协议会有哪些影响？

A:

1、大类资产摆布：我行总资产规模比较大,目前资产已经接近40万亿,所以从客户

需求和我行覆盖面来讲，整体的经营战略要实现跨越周期的稳健，所以在大类资产的

摆布上不会有大比例变动，当前大类资产配置比例为:三季度末，集团总资产是39.95

万亿，其中贷款大概是22万亿，占比约56%,以债券为主的金融投资是10万亿，占

比26%,存放、拆放、买入返售等同业业务大概.是2.4万亿，占比6%；对公大概4万

亿，对私大概8万亿。

在大类资产摆布上会围绕政治端提出的稳增长、稳就业、保市场主体等重点工作来统

筹贷款投放、债券投资、同业业务来发挥投融资总量和结构的双重功能，提高服务实

体经济的精准性和有效性。

2、巴三的影响:之前监管的消息是今年年初就要实施了，但目前没有新的进展，我

行会按照老办法来推进去年年底全年的资本充足率的统计报送，同时也会关注监管下

一步的政策动向。整体来看，新巴三的实施对于包括中国在内的新兴市场国家的资本

充足率计量是正面的,因为新规则下的很多高风险权重的业务占比相对偏小。

Q:今年房地产贷款的投放思路？各家大行和房企有签订战略合作协议，前期意向性

的综合授信额度及使用情况？

A:

L贷款投放方面：去年全年，尤其是四季度加大了对公领域的房地产开发贷款、零

售领域的个人住房贷款，今年1月上半月，房她产贷款保持稳健增长，同比多增,会

继续按照政策端的要求来合理支持房地产的融资需求，会支持居民的刚需和改善性住

房需求。

2、房企战略合作协议：意向性融资超过了6500亿，但具体授信和项目提款是严格按

照项目信贷审批的流程，会对授信和贷款品种、融资品种进行审查审批，所以需要落

地的过程。从22年底的投放落地和23年初的情况看，对公开发贷总体不错，按揭逐

步恢复，但确实还需要时间，在具体合作领域上，我行会根据客户的实际需要进行投

放的安排。

Q：全年息差走势？年初重定价对息差的影响？

A:

1、息差：下阶段政策面利率走势的影响较大，但如果没有新的政策出台，新发放贷

款利率降幅预计逐步收窄。目前需求的恢复也能够提供价格的支持：一方面受2022

年利率下行趋势影响，今年预计新发放贷款利率会在低位运行：另一方面，随着疫情

防控政策的优化和经济恢复，现在需求的改善，特别是住房领域的支持政策，可能会

推动个人贷款占比回升，为贷款价格提供一定的支撑。

预计我行全年息差走势和行业整体一致，且和经济周期有很强相关性，所以NIM目前

仍有继续下行的压力。但我行会采取多种措施保持NIM处于同业合理的水平：在负债

端推动存款的更好增长，稳定活期占比来优化存款节奏，在资产端积极对接国家重大

项目，适度提升中长期贷款占比，推动个人贷款占比提升。

(1)资产端：LPR下调对贷款定价的影响会持续体现，会影响到贷款、债券、同业

资产收益率，但如果房地产按揭占比回升可对冲NIM的收窄。

(2)负债端：由于定活结构、期限结构的影响，存款成本相对刚性，存款的定期化、

长期化的趋势在一定程度上会限制银行负债成本的下降。

2、重定价：我行在2023年贷款端的定价有一定优势，合理分布了个人按揭贷款的重

定价时间窗口,让重定价的影响在全年均衡分散。去年9月份，我行和其他的大型银

行引导存款挂牌利率下调5-15bp,所以随着定期存款的到期，重定价有助于存款负债

端成本有所下行。

3、补充：19年以来,我行在对公机构和个人客户的联动上做了很多基础性工作，比

如投入大量资源到代发业务，后期逐步传导到存贷款的结构优化，大量新增代发客户

的进入能够带来更多的活期存款沉淀，改善负债结构。所以面对行业共同的趋势，实

体经济尚无法支持银行转向时，我行会坚持这种基础性工作，最终体现在报表上。工

行做GBC+工作已经2、3年了，相信后续会对客户生态和存款结构有一定帮助。

Q:截止22年末，新发放贷款定价中对公和零售贷款的降幅和前几个季度相比如何？

A:

我行贷款定价的降幅和LPR的降幅基本上同步,一方面把LPR降幅完全传导到实际定

价，帮助企业降低融资成本，同时保持市场同步，保持贷款竞争力。GBC+工作在存贷

款利率下行情况下，是我行保持商业可持续性、盈利，和未来长期稳健发展的重要方

面。

下一步：去年受市场环境的影响,整体社会存款的增长较好，很多的资金沉淀在了银

行体系当中，特别是增加了大量的定期存款，今年如果资本市场有恢复，可能带来银

行体系负债结构的变化，所以我行对期限结构的优化保持乐观态度。

Q：后续存款预期如何？是否存在定期化？是否存在理财赎回流入存款的情况？

A:

从前期情况看，市场流动性整体较宽裕，市场利率下行的环境下，经济的形势整体好

转还需要时间，居民预期的转好也需要过程，所以居民定期存款的意愿在增强，定期

化趋势的拐点可能还需要过程,所以现在存款成本有一定刚性，我行也在持续关注存

款结构的变化来加强后期成本的管控，从管理中获得收益，优化结构降低成本。在最

近一个季度中，我行存款付息率下降，所以从定价上推动存款成本回落。今年存款增

长不会像去年大幅多增，但是会保持稳健增长。

Q:前期有风险暴露的房企处置情况？22年下半年对公房地产不良率趋势？房企产业

链上下游的总体不良情况？

A:

L房企风险暴露：我行对公房地产的开发贷款规模不是很高，在对公贷款中占比5%

左右，全年资产质量延续了前三季度，较年初是有一定上升的,一方面和整个行业趋

势有关系，另一方面是下半年密集出台了很多政策，但政策落地，转化为房企的实际

行动，转化为社会资金购买的实际行为，是需要时间的，预期形成也需要过程，所以

房地产不良处在逐步暴露的阶段。

但我行不良趋势是在逐步收敛和逐步减缓的，房地产企业的流动性环境得到了改善，

在11月24号，我行对全国12家房企综合授信6000多亿，且不同层级的分支机构也

和不同层面的房地产企业开展意向性合作，但最终转化为授信和提款还需要审批的流

程，相信后面会看到拐点。

2、今年全年预期:房地产风险依然有不确定性，但有望得到比较明显的改善,对公

房地产的投放会力度大一点，快一点，储备足一点，按揭市场恢复时间需要更长。

3、房地产上下游：我行在之前的房地产客户准入和项目选择上坚持择优原则、严格

标准，所以链条上的企业相对较优质，不同的项目匹配不同的融资，使用不同的产品、

不同的信贷条件，整体房地产相关行业资产质量总体可控，核心房地产主体本身的风

险在收敛，所以相关行业的资产质量是有所改善的，但会相对滞后。

Q：零售贷款资产质量？近期新发生不良趋势？

A:从去年前三季度来看，个人按揭贷款的不良额有一定增加，不良率也有一定上升，

因为整个经济形势是这样，很多按揭贷款客户的收入受到冲击，投资行为预期改变，

还款意愿在边缘的客户会受到影响。总体来讲，原先不良率很低，大概0.2%的水平，

前三季度是0.3%左右，全年略有上升，但投放跟往年相比较弱，所以不良额上升很

小。

1）按揭贷款在策略上以首套房、一手房为主，客户优选一二线城市的，办按揭贷款

的标准严格。虽然边际上受经济形势影响有变化，但整体资产质量可以放心。

最新变化趋势：经济面有时间上的滞后性,可能政策出来了，经济上还没表现出来，

一旦同向发力后，GDP逐步会回归到原有的均衡增长率5%+的水平。随着经济活跃，

客户的收入和预期改善，还款意愿和能力也会增强。

2）信用卡和消费贷的情况类似，信用卡去年余额有所下降，但资产质量在改善。信

用卡去年提升内供，今年伴随经济形势好转、消费回暖，这一块的资源会进行重点匹

配。

Q：怎么防范城投风险？

A:资产质量较好，一直高于平均水平。部分地区财力较弱、债务负担较重，资产质

量会有一定压力。

1）但工行长期以来一直在政务平台方面进行优选，选了层级比较高的借

款人，同时也选了债务水平比较好、现金流回比较好的项目，增量控

的比较严。

2）提高审批层级，加强风险防控。

3）同时考虑到风险暴露，也加大了资产拨备计提。

总的来说，项目不错、风险可控、拨备计提充足，存量有一些风险贷款也积极和当地

政府沟通，合理调整期限等来化解风险。同时从大趋势来看，今年整体融资环境在变

好，疫情政策优化后财政压力会小很多，再加上相关政策对地产行业的呵护，地方政

府在财力方面压力会少很多。

补充：地方政府是工行非常重要的合作主体，对于政府融资的支持主要是地方政府债

的投资，跟政府债“开前门堵后门”、“打破隐形债务”的政策思路一致。截止去年

9月末，地方政府债■券余额超过5万亿，年底数字会更大。我行没有专门的地方政府

平台统计口径的披露，但有一个新型城镇化的板块，这个板块大量投到了融资平台和

城投公司，大概2.9万亿左右。

对于融资平台和城投公司的融资，严格按照商业化标准来做。在地方项目的选择上，

选择中央部委有配套资金的、层级更高的政府的一些战略决策和工程，可以保障项目

的完工和回款。在这些项目上，工行等国有大行跟城投公司、地方国资的谈判能力也

比较强，一般不会有对资产质量的严重冲击，确实困难的地方做了贷款重组的安排。

总体上大头明确，项目选择有优势，审贷标准严格，资产质量可以放心。

Q：今年整体资产质量预期？

A：资产质量去年逐步有所改善，23年有望保持稳健水平。

1）整体信贷投放增量较大的情况下，虽然不良额有所上升，但整体上不

良率、逾期率等关键指标都在逐步改善。

2）从2023年全年的角度，贷款的投放总量、结构、趋势上都保持相对

稳健的水平，加上整体经济面的改善，我行有信心在保持平稳增长投

放的同时，保持稳健资产质量。

3）房地产、城投、普惠小微、零售贷款等方面政策是否延续具有不确定

性，跟经济环境、社会预期的变化都有关系。所以在影响到我们核心

资产质量的领域，我行也会去发挥在信贷管理、风险处置方面的优势。

总体来看，大环境稳定的情况下，23年资产质量有望保持稳健。我行会高度关注重

点领域，包括房地产严格分类，做好潜在风险监测，零售端贷款的苗头也会提前研判。

Q：理财情况：面对未来净值波动常态化的相应举措？

A：工行理财赎回量在四大行里属于比较少的,原因：

1）工行整体净值下跌方面，处于同业比较优的水平，下跌幅度跟同业比

比较少；

2）事件发生后，及时通过公众号、官网等做了相应解读。

未来策略有三点：

1）重视销售策略。实施投资者适配性的策略,为不同投资人匹配相应的

风险承受能力；

2）重视投资策略。主要以固收类为主,混合类、权益类资产做补充，保

证产品净值稳定；

3）做好相应的研发策略。提升投研能力，积极加强对市场的研判，及时

调整仓位和配置，应对资本市场冲击，并且我行现在也加大了财富社

区的建设和推广。

农业银行

2023年1月18日

核心要点：

・信贷投放：1月至今信贷较去年同期同比多增。投放主要集中在基建、制造业等，

个人经营性贷款需求也很多。储备方面，今年计划投放增量至少与去年保持

一致，预计零售需求有所恢复,但住房按揭目前还没有明显好转，今年更关

注消费端需求，结构以对公为主，零售慢慢恢复。

•投放结构：对公房地产：和去年保持平稳增长。零售：①个人经营贷去年增量

较高，同比20%+;②普惠小微去年前三季度同比30%+,今年投放量预期平稳

增长。

•定价：去年Q4息差下降压力边际改善，今年预计息差仍有下行压力。①资产端：

住房按揭重定价集中在1月份，对公重定价分散在各个月份，Q1-Q2

的压力大于下半年。②负债端：主动下调两次长期存款利率（2/3/5

年期），成本缓解效果今年逐步体现。

•资产质量：保持稳定，信用成本可能会略降。①对公：房地产及其上下游资产

质量稳定，没有恶化趋势。平台类贷款规模约7000亿，不良率远低于整体水

平。目前数据来看，11月末对公不良率较10月下降。②零售：22年信用卡

不良有上升趋势，按揭不良余额有小幅上升。③普惠小微：规模约几百亿，

不良率很低。

•营收展望：盈利增长预计保持稳定向好态势。

Q&A:

Q：开门红的整体投放情况？

A:关于目前投放情况：1月份整体情况很好，较去年同期同比多增。投放的主要方

向集中在基建、制造业等，个人经营性贷款需求也很多。我行需求和投放均集中在1

季度，所以目前整体情况不错。

Q：今年基建力度与去年比如何？制造业投放量和方向如何？

A:目前我们看的是前十几天的情况，没有准确数据。整体来看，我行项目储备充足，

贷款规模供不应求，储备方面主要以基建类、制造业中长期的贷款为主。

Q：全年信贷投放计划？对公和零售的比例？

A:

从储备来看：

我行提前着手，储备相对充足。基于当前情况，今年计划投放增量至少与去年保持一

致，但会根据后续宏观经济形势和监管政策的指引进行调整。

对公和零售的摆布：

2022年以前，我行大力推动零售业务转型。前些年我行新增贷款的摆布上零售大于对

公，零售占6成，对公占4成。去年因为经济下行的压力和疫情风控的影响，零售端

需求弱，加上去年按揭这块的需求也都不好，所以去年整体银行业零售贷款的投放都

是比较弱的。我们预计今年零售的需求会有所恢复，但是从住房销售的数据来看，按

揭这块没有看到明显期望，所以按揭的需求可能还不是特别好，因此今年我们更关注

消费端需求的恢复。今年的结构还是以对公为主，零售慢慢恢复。

Q：房地产贷款投放计划？

A:

对于房地产贷款，我行是在房住不炒的定位下进行投放，积极满足房企合理的融资需

求，保障房地产行业平稳有序开展。最近银行一系列政策的出台，有利于缓解房地产

的风险与整体预期，但需要一定时间。我行本着市场化法制化为前提，以具体项目为

主，严控风险，有效区分具体项目和企业的集团风险，不搞一刀切，主要看项目的现

金流，后续是否有潜在风险等综合因素来给予合理的支持。

对公房地产：今年的融资计划跟去年差不多，保持平稳增长。

Q：普惠小微，个人经营贷去年完成情况，今年投放计划如何？

A:

去年的完成情况：

目前没有披露数据。从内部管理层的数据看，去年增量比较高，个人经营贷同比增速

20%+,处于较高增速水平。普惠小微，去年银保监的要求大概是30%,我行在3季度已

达到目标。

今年的计划：

普惠小微量上，预期平稳增长。今年的宏观环境有所改善，预期较好；且普惠小微是

实体经济的重要组成部分，银行会加大支持。对于增量增速的目标，我行希望达到较

快的增长目标，但具体要看监管政策。

Q：去年4季度息差如何？今年息差展望？

A:整体看，去年息差有逐渐下降的趋势，3、4季度下降的压力边际改善。

今年央行提到多次多措并举，降低市场主体的融资成本。从大环境以及政策指导来看，

今年预计息差还是可能有下行压力。去年LPR下调，对我行重定价有一定压力。从零

售分布来看，主要是住房按揭集中在1月份，对公重定价分散在其余的各个月份，压

力相对比较小。节奏上,预计1、2季度下行压力较大，下半年好一点。从存款端看，

我行主动两次下调长期存款的利率，对2/3/5年期存款利率均进行了重定价，对成本

端会有部分缓解，会在今年慢慢体现。但总体来看，今年还会有下行趋势。

Q：从节奏上看，1季度息差是相对确定性的下降，2-4季度怎么展望？与同业比，

我行今年对于息差走势和下降幅度如何？

A:

2~4季度的展望：

1月份项目储备充足，需求旺盛，所以新发放贷款的利率款比较稳定。从定价来看，1、

2季度的压力会比下半年的压力大，从往年的数据来看，上半年是银行投放相对集中

的时间段，贷款端需求不是特别旺盛，存在定价竞争的压力，另外1、2季度也是银

行吸收存款的旺季，存款端成本存在明显的刚性。所以1、2季度下的可能会多一些，

3、4季度会企稳一些。

跟同业相比：因为大环境所趋，大家都有这样的趋势。

Q：负债增长计划？量的增长与去年比趋势如何？

A:预期存款增长好，保持市场领先地位，保持市场份额。

Q：结构来看，之前个人储蓄定期比例上行，今年定期化趋势如何？

A:有待观察，预期今年经济更好、复产复工社会活动会更活跃，消费预期会好一些，

而且今年中央经济工作会议中把消费放在很重要的位置，相信今年会有一些措施拉动

消费。这样的前提下，我们预计今年储蓄意愿会比去年有所缓解，尤其是定期存款的

增长，预计今年会至少趋于稳定。

另外，除了消费影响之外，22年定期增长快还受到二级市场表现不好、理财收益波动

等影响，在经济不稳定的情况下，大家更倾向于寻找确定性更高的投资收益。今年这

部分预期整体会比去年好。

因此，预计定期化趋势有一定改善，但后续仍需观察。

Q：成本管控方面，存款成本变动趋势？

A:

1）存款利率是否会继续下调需要看银行和央行的沟通。

2）如果利率不变动的情况下，会通过综合化的服务，提供综合化和差异

化的产品供给，提高客户粘性，增加资金沉淀水平。

3）对于同业资金，会寻找金融市场低点情况下，抓住时机适时增大同业

存款资金吸收，从而平滑存款付息率。

Q：资产质量，对公房地产风险？

A:从目前情况来看，对公房地产资产质量比较稳定，去年确实风险暴露比较快，不

良上升到4.8%,从月度数据观察，近几个月房地产暴露节奏比较稳定，没有继续恶化

的趋势。总体来看，对公房地产较为稳定。

处置：足额计提拨备，该处置的加快处置，把风险尽早化解。

对于房地产上下游产业链企业，从行业不良观察来看，没有加速暴露或恶化的趋势。

Q：平台类贷款风险情况？

A:我行严格把控准入，控制整体风险。从规模来看，这部分规模稳定，按照之前银

监会口径大概6000-7000亿左右，不良很低，远低于全行整体不良水平。

这部分我行在投放前坚持严格把控准入，优选场外能力较强的客户，会考虑项目现金

流指标，介入稳定现金流项目，例如供水供电高速公路等民生项目，对于纯景观性项

目审慎投放。对于政府化解疫情风险等展期、期限较长的部分占全行总资产比例很低。

城投项目投放：聚焦经济发达地区，中西部地区以高层级平台为主，分级准入，对省

级和省级重点城市、省会城市的地级，以及百强县等地区，对于压力比较大的中西部

低层级平台严控准入和合作。从整体指标来看，资产质量挺好的，风险比较稳定。

Q：其他对公以及零售（按揭、信用卡和消费类）的资产质量？

A:年底观察的数据，对公类贷款（内部管理层数据），不良率11月末较10月下降。

从行业来看，不良率较高的行业是制造业、房地产、采矿业，不良余额较年初增长的

是制造业、房地产、租赁和商务服务业、交通运输、批发零售业、采矿业。

零售端：22年信用卡不良有上升趋势，按揭不良余额有小幅上升。整体来看，去年

整体资产质量是比较稳定的，无论是从新发生不良还是逾期关注指标，都比较稳定。

Q：普惠小微资产质量如何？

A:这部分整体规模不大，2020年出台延期还本付息，规模1000亿，回收率90%+,

就算剩下10%都纳入不良，规模也很小。今年规模更小，几百亿，极端情况下，就算

全部变成不良对我行影响也不大。

整体普惠小微不良率很低，虽然没有披露，但低于全行整体水平，百分之零点几。

Q:2023年整体资产质量？信用成本计划安排？

A:23年预计经济形势好于去年，我行不良率下降至同业可比的情况，2020年整个行

业都计提了较为充足的拨备，对风险资产的认定和处置更严格，资产负债表比较干净，

我行也经历了长期的风险管理实践，整体风控的能力和水平得到很大提升，尤其是这

两年对重点领域展开了多次的摸排，比较有信心今年资产质量稳定。

信用成本：我行对拨备遵循审慎计提政策，去年也提出银行有序降拨备，我行在风险

能够覆盖的情况下，综合平衡考虑拨备计提。预计今年信用成本会保持稳定，可能会

略降，但相对稳定。

Q:2023年的业绩展望？

A:今年盈利增长会比较稳定，年初来预计全年增长可能比较早，但现在的时点来看，

我们比较有信心和去年保持平稳增长。但后续不确定因素还是挺多的，利率政策等方

面需要关注是否有进一步政策出台。从收入端来看有一定压力，但风险方面，今年会

比较稳定，总体综合收入和支出，预计今年会保持稳定向好的态势。

中国银行

2023年1月18日

核心要点：

■开门红：1月上半个月贷款新增情况跟去年基本持平，整个一季度希望同比多增,

目前项目储备和贷款需求能满足一季度信贷增长的目标。开门红主要投向普

惠、绿色、交通、中长期制造业。

•2023年计划：初步计划23年信贷增量和22年基本持平,后续也会根据实际情

况合理调整。结构上预计对公占比会超5-6成，零售相对少一些,希望零售

能多投一些。对公主要支持普惠、绿色、战略新兴、制造业、基建等重点领

域；零售按揭是大头，也会充分把握住消费贷款、信用卡跨境业务等增长机

会。

・房地产：坚持稳健审慎的原则来支持房地产行业贷款增长，去年四季度也延续

了平稳增长的趋势。客户上主要从企业维度、项目维度和区域维护择优。

•普惠小微：去年增速超过40%,余额约1.2万亿，今年初步预测增速不会慢，普

惠目前也是重点投放领域。

・负债端：希望23年存款增量能超过贷款增量，同时做好成本管控，希望存款付

息率变动情况还是能在主要同业中最好。

■息差：一季度重定价占比略小于同业，重定价对我行全年息差的影响在不同季

度会相对均衡。一季度新发放贷款定价预计往下或持平。全年来看，息差面

临压力,会继续做好资负两端的各种管理措施，抓住境外市场机会，让息差

变动保持在合理区间，且变动幅度保持同业最优水平。

•资产质量：房地产贷款去年9月末不良率较去年初有所上升，但整体可控。平

台类贷款去年9月末占公司贷款1%左右，资产质量非常良好，不良率0.1%左

右。普惠小微贷款总体较稳定，不良率和不良额在大行中是最低的，去年9

月末延期还款部分本息合计不到670亿，初步预计80%以上的客户有能力、意

愿正常还款。

•信用成本展望：22年三季度末，信用成本同比下降，目前投放力度较快，四季

度时，相关的计提会有所上升，预计22年全年信用成本保持相对平稳。23年

资产质量走势会和外部宏观经济形势高度相关，在减值损失不发生剧烈波动

的情况下，预计23年信用成本总体保持平稳。

•营收展望：初步预测2023年营收、利润都保持平稳。

Q&A:

Q：开门红阶段，投放量的情况？投放结构的拆分？

A:

一季度开门红，目前来看，对公贷款投放相对集中。目前上半个月贷款新增跟去年基

本持平:从项目储备情况来看，去年下半年国家推出了一系列稳经济大盘的政策，持

续释放政策效果，目前项目储备和贷款需求能满足一季度信贷增长的目标。今年春节

稍微有一点时间错位，对一月份数据有一定影响，整个一季度希望能实现同比多增的

目标。

Q：今年对公和零售计划比例的变化？

A:

2022年对公占大头，零售里面传统品种按揭贷款的增长不是很理想，所以在去年新增

占比中，零售占比明显少于疫情之前。目前展望2023年全年，对公占比会高于零售，

对公占比应该会趣五、六成，零售少一些。从我行目标来看，还是希望零售能多投一

些，特别是随着房地产市场回暖、按揭贷款需求提升，希望零售贷款的增量占比会比

22年有所提升。

Q:对公里面计划在哪些领域加大投放？零售里面结构怎么安排？

A:

1）基至二23年在贷款安排方面兼顾实体经济需求和存贷款平衡发展的要求，保持贷

款规模平稳适度增长，目前初步计划23年增量和22年基本持平，全年增速可能略慢，

后续也会根据实际情况合理调整。

2）结构：

①初步计划以对公为主，主要支持普惠、绿色、战略新兴、制造业、基建等重点领域;

②零售方面，按揭是大头，充分满足居民首套房和改善型住房需求方面的贷款需求。

虽然22年按揭增长较乏力，但其他消费贷款的增长都不错，希望随着23年经济回暖，

也会充分把握住消费贷款、信用卡跨境业务等的增长机会。

Q:开门红以来具体的投放方向？

A:

主要投向普惠、绿色、交通、中长期制造业，跟展望的全年结构类似。

Q：普惠方面投放的计划，增速预期？去年完成的情况？

A:

去年增速超过40%,余额约1.2万亿。今年初步预测增速也不会慢，因为普惠目前也

是我行重点投放的领域。

Q:对公里面，房地产授信落地情况？今年对房地产投放的预期？

A:

从去年下半年开始，在房地产行业国家出台了很多优化调整的政策，支持行业平稳健

康发展。中行近两三年一直坚持稳健审慎的原则来支持房地产行业贷款增长，从前三

季度数据来看，截止三季度末，贷款余额大概7500亿人民币，较年初增加了600多

亿，增速9%。四季度应该也延续了平稳增长的趋势。

从结构上看：房地产行业贷款增速比总体对公贷款增速略慢一些，从数据上也反映了

我行稳健审慎授信的策略。

客户选择上主要是择优。①企业维度:支持龙头企业，对于国有和民营企业的市场主

体一视同仁；②项目维度:择优挑选情况好的项目，重点看项目的建设、销售、回款

情况。③区域维度:主要选择人口流入、产业发达、经济活跃的区域进行支持。

Q:今年整体大类资产摆布计划？

A:

2022年总资产保持平稳增长：

1）加大了信贷投放力度，提高了贷款在资产中的占比。

2）债券投资方面，也保持了投资余额的稳定增长，适度做大流量、盘活存量，发挥

债券投资在资产配置和流动性管理方面的作用。

3）其他票据之类的资产，主要是灵活配置的态度。票据融资这一块主要是以开票和

承兑等直接面对客户的业务为主，加大银行和客户之间的黏性。

2023年，将延续2022年的策略：

1）继续提升贷款在总资产中的占比，满足实体经济融资需求。

2）债券投资方面，保持平稳增长，重点支持地方债的发行，扩大流量、

盘活存量。

3）中行还有1/4资产在海外，23年将抓住外币市场的业务机会，扩大

中行外币业务的领先优势。虽然欧美面对衰退压力，但亚太地区特别

是东南亚、港澳地区的经济恢复比较好，我行会在相应地区积极布局。

Q:负债端是怎么计划的？

A:

负债端22年情况很好，增量和增速都创新高，成本管控也相对不错，对稳定息差也

起到了重要作用。到22年年底，人民币存款付息率较年初有小幅下降，在同业中表

现最好。面对存款定息化压力，我行活期存款占比虽然有所下降，但降幅在主要同业

中最小，并且活期存款增速在四大行中是最快的，主要得益于实行的“量价双优”策

略，追求量的合理增长的同时，更多关注存款的成本管控：①一方面通过重点产品和

场景建设来使客户资金在集团内留存，尽量提升活期存款；②另一方面，尽量压降高

成本负债的产品，包括协议存款、大额存单等。22年总体规模管控达到目标。

23年将延续22年的策略：①追求存款积极增长，希望23年存款增量能超过贷款增

量；②同时做好成本管控，希望23年存款付息率变动情况还是能在主要同业中最好。

Q:重定价影响下，对于一季度息差变动的预测？展望全年的情况？

A:

22年中行息差在同业中表现亮眼,整个行业息差下行，中行在前三季度保持同比稳

星：

1）一方面得益于我行在资产负债两端管理措施的效果；

2）另一方面，中行有一个差异化特色，就