【四方纺织有限公司融资问题研究6400字（论文）】

四方纺织有限公司融资问题研究目录TOC\o"1-3"\h\u1引言 引言近年来，各级政府大力支持小微企业摆脱融资困难，出台了一系列政策措施和法律法规，增加了小微企业融资渠道，拓宽了小微企业融资渠道，促进小微企业融资。这些措施虽然暂时缓解了小微企业的融资压力，但并没有从根本上帮助小微企业走出融资困境。近年来，我国一直关注环保问题，环保产业政策较为优惠，但与此同时，小微企业发展中的融资问题始终存在。从目前的情况来看，小微环保企业的融资约束是什么？一方面有利于研究和解决企业的融资问题；另一方面可以为小微环保企业的融资约束提供相应的对策，促进其健康发展。滑县四方纺织有限公司是一家100人以下的小企业。主要从事生物环保材料的生产和销售，属于小微型环保型企业。因此，本文以滑县四方纺织有限公司为例，结合滑县四方纺织有限公司在融资实践中存在的困难和问题，从企业、政府和金融系统的角度提出了一些有针对性的对策和建议。并在此基础上，展望了小微企业融资的未来发展方向，对同类型企业融资约束具有很好的指导和借鉴意义。2滑县四方纺织有限公司融资现状分析2.1公司简介滑县四方纺织有限公司是一家集设计、开发、生产、销售于一体的企业，该公司成立于2014年，公司注册资本为380万。公司经营范围包括加工、产销：毛织品、针织品、服装（含洗水工序）；货物进出口，主要经营生产和销售各种中高档毛织时装产品。并且工厂通过IS09001国际品质管理体系的认证，全面实施5S管理，与众多中高档服装品牌保持良好的合作关系，在同行中具有遥遥领先的竞争优势。公司设备齐全，拥有120多台电脑横机及其他配套设备，年产量达数百万件，产品主要销往日本、韩国、欧美等国家以及港澳地区和国内市场。除此之外，公司还利用其在毛织行业多年的生产经营经验，以过硬的技术、真诚的服务、良好的品质收获了国内外客户的喜爱和信赖。现如今，滑县四方纺织有限公司全面实行总经理负责制，分部门直属于总经理，部门负责人直接向总经理汇报工作。各部门各司其职，相互配合。而公司的财务部，主要职责就是负责公司所有的现金流量、审计监督和费用结算，该部门设有三个财务部主任，但需要注意的是，这些财务部主任需要由总经理的直系亲属来任职，进而全面负责公司的所有财务管理工作。其组织结构图1所示：图1滑县四方纺织有限公司组织结构图2.2公司融资情况表12018-2020年融资结构中各类型的比例（%）（1）从规模上看，企业利用股权融资和内源性融资的情况比较多，并且其内部的融资结构也处在不断的变化中。（2）站在企业内源性融资的角度来看，由于其内外部融资的持续发展，使得累计未分配利润和盈余资金开始增加，而合理的分红管理也实现了自有资金的再利用，并积累了更多的内部发展资金。事实上，银行借款和商业信用没有明显的区别，银行借款融资一直以短期借款为主，不仅缺乏抵押品，而且集中于信用和担保借款，这种借款限制少，利息高，同时相应的融资成本也很高。2018年，由于受到长期借款的影响，银行的借款率开始提高，外部融资的占比也在逐渐增加。但总的来说，短期融资明显多于长期融资，在这种情况下，短期借款的还款风险容易增加，并且还会导致财务负担过大，甚至还会让企业面临破产的风险。（3）站在股权融资和债权融资分类的角度来看，公司主要以股权融资为主，尤其是近三年以来，自有投资比重有所上升。而企业借款的增加，会导致债务融资的比重大幅上升，尤其是2018年，公司在与供应商进行合作时，出现了应付账款周转率降低，可用资金较少的情况，但需要注意的是，股权资本融资的地位仍然是主导性的。2.3滑县四方纺织有限公司融资特点2.3.1积极拓展融资渠道，优化融资结构在滑县四方纺织有限公司发展初期，资本的主要来源是股东自有资金，在企业的早期发展中发挥了重要作用。然而，随着公司规模的扩大，单纯依靠内部融资已不能满足企业长期健康发展的需要。外部融资已成为企业实现自身生产经营规模扩张的必然选择。在此背景下，积极发展融资渠道，融资方式从私人资本、股权融资、股权融资、银行信贷、政府扶持资金等方面发生了变化。现阶段，滑县四方纺织有限公司也积极推动国内上市，以期利用资本市场来筹集股本。事实上，滑县四方纺织有限公司的融资方式发展趋势已经呈现出多样化的特点，并且融资结构也更加的科学合理，这样就能降低公司自筹资金的风险以及成本。2.3.2融资规模小、成本低与其他小微企业相比，滑县四方纺织有限公司通过多年的发展，规模不断壮大，从前期的亏损到最近今年扭亏为盈，经济效益好、经营风险小、信用度高。它对银行、机构投资者和其他金融机构具有很强的吸引力，可以获得更大的融资规模和较低的投资回报。到四方纺织年底，贷款账户占贷款总额的54.1%，不足500000，而不到500万的贷款占贷款总额的89.2%。由此可见，滑县四方纺织有限公司很难获得资本的青睐，贷款难，同时贷款额度受限。3滑县四方纺织有限公司融资存在的困境3.1融资规模小、频率高、期限短滑县四方纺织有限公司属于典型的中小企业，公司经营规模小，企业效益和业绩相对不稳定，并且治理和财务制度落后，经营风险大，信用水平低，导致滑县四方纺织有限公司对银行和其他金融机构的吸引力较弱。另一方面，滑县四方纺织有限公司在融资过程中，银行和其他金融机构会对企业的融资规模和融资约束施加更严格的条件和限制，这使得滑县四方纺织有限公司只能获得较低的贷款规模和较小的融资规模，公司只能通过提高融资频次来解决问题。由此可见，滑县四方纺织有限公司很难获得资本的青睐，贷款难，同时贷款额度受限。表2国内中小企业贷款规模和构成贷款规模（万）比例（%）累计比例（%）<1016.916.910—5037.254.150—10014.868.9100—50020.389.2500—10005.895.0>10005.0100此外，从滑县四方纺织有限公司贷款的规模和结构来看，公司贷款期限相对较短，大部分以短期贷款为主，贷款年限不足一年。数据显示，公司的1年贷款占贷款总额的63.3%，而1年以上的长期贷款占比32.9%。这是因为公司贷款耗时需要一年多的时间才能获批，同时公司很难从银行和其他金融机构获得长期贷款。对于滑县四方纺织有限公司来说，通常需要提前偿还本金和利息，这进一步增加了公司偿还的压力，降低了资金的使用和效率。3.2融资成本高，贷款效率低下高融资成本是困扰滑县四方纺织有限公司发展的另一个关键问题。高财务成本挤压了小微企业有限的利润空间。一般来说，企业规模与融资成本成反比，融资成本越小，企业规模越小，融资成本越低，零售价格高于批发价格。滑县四方纺织有限公司的成本远远高于大型国有企业的成本。这种情况主要是由于公司贷款、贷款程序与大型国企有差距，融资规模相对较低，增加了金融机构单一贷款的管理成本。另一方面，金融机构降低了滑县四方纺织有限公司贷款的积极性，通过提高企业的贷款利率，为大公司提供更多贷款，降低成本，并获得更高的回报。滑县四方纺织有限公司可将银行基准利率提高到10%，部分小微企业占公司贷款成本的30%至50%。一些商业银行还收取滑县四方纺织有限公司咨询费、中介费或增加存款、购买金融产品等附加条件。外在的这些因素导致了滑县四方纺织有限公司融资成本的增加。滑县四方纺织有限公司的贷款利率远远高于大型商业银行的贷款基准利率。规模匹配理论指出，滑县四方纺织有限公司对中小银行和其他金融机构融资时，银行规模与企业融资难度呈负相关，银行规模越大，融资规模越大，放贷难度越大。这主要是因为大型银行有更高的内部标准和审计要求。而在缺乏内部治理的时候，大型银行更愿意在相同条件下向大型企业提供内部治理标准贷款。一般来说，中国大型商业银行对滑县四方纺织有限公司有严格的信贷审批程序，手续复杂，持续时间长。滑县四方纺织有限公司难以从大型商业银行获得贷款，而地方和区域性商业银行数量有限，发展缓慢，面临着严格的贷款协议和问责机制，无法有效实施满足滑县四方纺织有限公司融资需求。相关数据表明，滑县四方纺织有限公司贷款的失败率约为68%，即使滑县四方纺织有限公司能够从银行获得贷款，也将需要20-40天。在滑县四方纺织有限公司的生产经营过程中，很难满足资金的需求。显然，滑县四方纺织有限公司在获取银行贷款和贷款效率方面存在困难。3.3商业银行不良率攀升，外部融资环境恶化近两年，我国实体经济大幅下滑，商业银行不良贷款率大幅上升。据银监会统计，2013年第二季度以来，商业银行的不良贷款率越来越高，2020年第二季度达到最高1.75%。当前滑县四方纺织有限公司正在执行商业银行的贷款比率，公司贷款受到了谨慎处理，这样导致滑县四方纺织有限公司资金状况陷入困境，反过来又加深了公司不良贷款率。经济下滑和外部整体融资环境恶化也使得滑县四方纺织有限公司通过商业银行及其他金融机构的融资难度上升。4滑县四方纺织有限公司融资困难的解决对策4.1加强小微企业自身素质4.1.1完善公司的治理结构当前，滑县四方纺织有限公司的治理结构还有待完善，主要体现在股权结构过于集中，这进一步限制了公司的融资行为。鉴于此，企业需要从完善公司治理结构出发来优化公司的融资管理。一方面，企业需要对其内部的股东结构进行调整和完善。这主要是因为合理的投资结构是公司治理的重要基础。而股东改制以及置换股权等，需要引进战略投资者，减少大股东比例，改变大股东“一家独大”的局面，推动公司股权多元化，使公司的股东可以相互监督；另一方面，企业还需要充分利用激励机制来调动管理者的积极性。企业应多元化经理薪酬机制，在固定收益和年薪制的基础上增加绩效奖金、佣金等浮动收益的比例，并利用股票期权和养老金计划进一步激发经理的积极性，有效克服经理的短期行为，使他们做出科学合理的融资决策，保证公司融资工作的科学合理性，提高公司的融资绩效。4.1.2建立完善的金融风险控制体系滑县四方纺织有限公司要想提高抗风险能力，在融资之前，首先就得建立完善的金融风险控制体系。一是要建立完善的财务控制体系，对财务指标的监测与分析，如资产管理率、负债率、流动性比率等，可普遍使用。二是要建立风险预警机制。避免或减少金融风险损失。三是要完善约束监督机制。解决企业内部管理者及其与员工的关系，企业与债权人之间的关系，正确处理政府和债权人的收益和风险的分担机制。正确处理两者之间的权利，责任和利益。加强企业财务管理人员的培训，完善财务制度，制定相应的风险管理策略，提高滑县四方纺织有限公司财务人员的风险意识。4.2健全公司融资渠道4.2.1完善公司融资结构企业需要在制定符合实际的融资规划的前提下，加强对融资基础工作的管理，确保融资计划的有序进行，为企业融资的发展奠定基础。企业的管理人员还需要根据融资基础工作的实际，适当调整融资规划，从而使得融资规划与企业的发展规模、资金需求相适应，提高企业融资工作的科学性，选择最佳的融资战略与渠道明确融资主体，从而进一步降低融资风险。5.2.2拓展公司的直接融资渠道当前，滑县四方纺织有限公司严重缺少基本的融资途径，主要以内源性融资为主，这也是国内小微企业目前面临的主要问题。首先，政府需要学习和借鉴美国小微企业的融资经验，拓宽融资途径。但需要注意的是，国内主板市场准入门槛较高，中小企业进入市场较为困难。也就是说，小企业板的条件和主板一样，也会对小企业的融资产生较为深远的影响。所以，有必要尽快降低二级钣金市场的门槛，为民营资本进入三级钣金市场做好准备。另外，还需要积极发展企业债券市场，在控制风险的前提下调整债券发行政策，进而有效拓宽中小企业的融资渠道。5.2.3设立相关基金，完善投资和财政补充机制第一，设立风险投资基金，设立以科技型中小企业为重点的中小企业政策性投资公司。第二，建立制度化的财务补偿机制，为信用担保机构和再担保机构提供资金支持。担保或再担保机构可以使用风险准备金自行弥补年度担保或再担保所造成的经济损失。5.3加强政府管理力度5.3.1对风险投资提供政策性补助根据各国支持风险投资的经验，政府财政支持融资发挥着关键作用。中国也应该逐步增加对高科技产业的投资。每年都拨出专项资金用于发展高新技术产业。5.3.2赋予税收优惠风险投资的利润高低与风险大小很大程度上依赖于资本的收益税，因此，风险投资的发展直接受政府税率的影响。因此政府需要赋予区内风险企业税收优惠。近几年，我国对高新技术企业有一些税收优惠，但还不明显，应加大优惠的力度。5.3.3进一步提高针对中小民营企业的融资供给通过政策措施，积极鼓励国有商业银行关注中小民营企业，提高对中小民营企业贷款风险分担重要性的认识。呼吁商业银行进入高增长的中小民营企业银行首先，关注服务群体；为了鼓励商业银行主动进入中小民营企业，中小民营企业提供个人化，多元化的金融服务。5.3.4进一步完善社会信用服务体系各级政府要充分发挥各类公共服务机构在中小民营企业中的作用，建立中小民营企业公共服务平台网络，为中小民营企业提供市场开发、金融中介、人才培养和法律保障等全方位服务。只有尽快推进企业信用体系中小微型企业建设，积极借鉴广东省中小民营企业信用信息融资对接平台的工作经验，推动政府推动建立全国中小微型企业金融信用体系，实现全国统一的信用体系平台、统一的标准和统一的接口，并利用互联网、大数据、云计算等先进技术，收集非银行信用信息。不断提高中小民营企业信息透明度，破解中小民营企业融资信息不对称。结论随着社会的转型和时代的发展，小微企业融资方式也在不断发生变化。我国小微企业融资方式从银行贷款发展到私人贷款和商业银行贷款。各种直接或相关因素，如货币、风险投资、私募股权投资、债券、担保融资和股权质押。最近，互联网金融基于大数据技术获取和识别信息，为解决小微企业融资问题提供了方便，快捷，高效和新的方式。大数据技术和强大的云计算能力，互联网金融可以有效地降低金融机构和小微企业的成本，传统的融资方式与行业间的信息不对称不相匹配，此外，互联网金融可以显著改善，提高融资审批效率，减少中间环节，融资方式还包括人群融资、P2P、电子商务等类别。它可以满足越来越多的小微企业的需要。滑县四方纺织有限公司为餐具项目搭建了良好的融资平台。从连锁金融和互联网金融衍生出的新的商业模式可以被看作是互联网金融的一个好实