《国际投资》第五章 跨国公司-国际直接投资的重要主体

第五章跨国公司

——国际直接投资的重要主体列举世界著名跨国公司跨国公司定义、特征、产生与发展跨国公司对外投资的类型和方式跨国公司战略的制定跨国公司的组织和管理1跨国公司定义、特征、产生与发展跨国公司含义跨国公司特征跨国公司产生与发展1.1跨国公司的含义（一）结构性标准地域分布生产服务设施所有权（二）业绩标准（国际化经营业绩指标）在国外销售、生产、利润、员工、资产等的绝对数和相对数。（三）企业行为标准（经营管理特征）母国取向东道国取向世界取向联合国的定义（1986）以本国为基础，通过对外直接投资，在其他国家或地区设立分支机构，从事国际生产＆经营活动的国际性企业组织。1、跨国公司是指在两个或两个以上国家经营业务的企业实体，不论其采取何种法律形式经营，也不论在哪一个经济部门经营；2、这种企业在一个决策体系中经营，因而具有协调的政策和共同战略；3、企业的各个实体通过所有权或互相之间的影响联系在一起，并分享知识、资源，以及分担责任。《财富》500强前10强名单（单位/百万美元）排名名称年营收年利润1沃尔玛351,139.011,284.02埃克森美孚347,254.039,500.03皇家壳牌石油318,845.025,442.04英国石油274,316.022,000.05通用汽车207,349.0-1,978.06丰田汽车204,746.414,055.87雪佛龙200,567.017,138.08戴姆勒克莱斯勒190,191.44,048.89康菲石油172,451.015,550.010道达尔168,356.714,764.71.2跨国公司特征战略目标全球化管理模式一体化运行机制开放化生产经营跨国化1.2.1经济全球化新的竞争者WTO、自由贸易区全球标准的建立因特网和信息技术政府退出经营活动贸易与投资的增长全球产品/顾客全球化战略（globalstrategy）指跨国公司把全球经营活动作为一个整体，为实现在世界范围内合理配置生产经营资源，提高企业竞争地位，以获得最大利润的一系列战术安排。全球化战略的产生背景全球化工业的特点汽车、商用飞机、复印机、家用电器等资本密集型工业交通运输和通讯技术的发展加速了全球化的进程，加快了世界各地消费者偏好和需求集中的过程某些工业结构发生的改变

全球化战略的特点以确立在全球的竞争优势为目标：技术垄断优势、经营资源互补优势、区位配置优势。强调建立全球型经营方式：企业决策全球化、建立全球组织结构、建立全球生产销售体系投资重点为高技术产业重视非股权安排下的国际合作1.2.2管理模式一体化生产一体化营销一体化财务一体化新技术＆新产品开发一体化跨国公司的一体化经营形式独立子公司经营形式简单一体化形式复合一体化形式独立子公司经营

（stand-alone）由母公司在不同东道国设立独立运作的子公司，而各个子公司之间尚未紧密结合成为同一条产品生产价值链。福特公司：分别在1911、1913、1920年在英国、法国和德国设厂生产。雀巢公司：在23个国家＆地区实行当地生产、当地销售。简单一体化

（simpleintegration）以公司内部合同形式，由东道国的子公司来完成产品价值链上某些环节的生产，使子公司与母公司之间在技术、信息、增值活动中进行横向交流。耐克公司：运动鞋和服装设计和市场营销由母公司负责，生产分包给40个不同的地区，主要集中在南亚＆东南亚。复合一体化

（complexintegration）主要对公司拥有的一揽子生产资源＆各种增值环节进行国际化的配置、协调＆管理，将各个国外子公司的经营活动作为母公司整体价值链的有机组成部分。20世纪70年代，福特在西欧已初步实现从产品开发、零部件生产到总装的一体化。企业整体管理人力资源管理技术开发筹供活动支持性活动采购物流生产制造分销渠道市场营销售后服务基本活动价值链及其构成价值链上游活动价值链下游活动一体化经营的三种类型类型一体化程度一体化内容环境条件独立子公司（多国国内）较弱所有权、技术东道国对外国直接投资的开放、贸易壁垒高、运输＆交通成本高简单一体化（寻找外源）价值链某些环节较强，另一些环节较弱所有权、技术、市场、资金＆其他投入至少有双边开放的贸易与投资政策、非股权安排复合一体化（区域核心网络）整体价值链都具有强化一体化的潜在可能所有职能贸易和投资政策开放、交通＆通讯发达，偏好趋同，竞争加剧1.2.3运行机制开放化跨国公司是进行国际直接投资的主要行为主体。跨国公司除进行对外直接投资外，还从事资本的国际扩张、从事国际贸易以及一定范围的国际金融活动。1.2.4生产经营跨国化1.2.5技术内部化1.3跨国公司产生与发展跨国公司是科学技术和生产力发展的结果，是垄断资本主义的产物。跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期，至今已有140年的历史了。直到第一次世界大战前，跨国公司的经营业务相对于整个经济活动来说比重还很小，功能也不健全，在国际经济领域中所起的作用很有限。一战至二战期间，跨国公司得到一定的发展。二战以后，特别是从50年代后期起，国际环境相对稳定，跨国公司得到迅速发展，国际直接投资的规模也急剧增长。二战后，发达资本主义国家跨国公司大发展的主要标志有以下两点：（1）跨国公司数量和规模迅速扩大（2）跨国公司对外直接投资额迅速增长跨国公司的形成和发展

（一）形成时期（19世纪60年代中期）（二）大发展时期（战后至今）投资规模时间母公司子公司60年代中期0.7万2.73万70年代末80年代初1万10.4万19933.66万17.5万19954万25万20016.3万85万投资数量1945200亿美元19836250亿美元19881万亿美元19922万亿美元20003.6万亿美元投资行业70年代中期前资源开发业+制造业80%70年代中期后制造业+服务业80年代中期后服务业50%内流FDI存量的行业构成

发展趋势投资主体多元化跨国经营集中化投资流向：发达国家投资部门：服务业跨国公司经营本土化投资政策自由化跨国公司经营战略本土化

20世纪70年代以前，跨国公司凭借强大的实力，一切从母国利益出发，对东道国特别是发展中国家实行掠夺式经营，导致东道国政府纷纷制定法律和政策，对外国资本的活动范围及方式等加以明确限制，甚至采取没收手段将外资企业收归国有，从而使跨国公司在东道国的经营活动处处受阻。90年代以来，特别是进入新世纪，随着跨国公司经营全球化趋势的加强，跨国公司一改过去无视东道国利益的经营战略，注重使其经营活动同东道国社会经济环境相融合，采用本土化经营战略。

（1）在产品方面，努力适应当地消费需求，提高产品国产化率（2）在生产方面，将一些高附加值且有出口创汇能力的产品安排在东道国生产，满足东道国对先进技术的需求（3）利润分配上，尽可能实行利润再投资（4）在经营管理上，一方面使其管理人员更多地了解当地文化和思维方式，从而更好地与东道国政府及社会沟通与协调，另一方面，在经营管理权上也不失时机地推行当地化政策，选用东道国员工担任某些高层领导职务。2跨国公司对外投资的类型和方式

2.1类型资源导向型投资出口导向型投资降低成本型投资研究开发型投资克服风险型投资发挥潜力型投资2.2方式股权参与全部拥有，即母公司拥有子公司股权在９５％以上；多数占有，即母公司拥有子公司的股权在５１％～９４％之间；对等占有，即母公司拥有子公司股权的５０％；少数占有，即母公司拥有子公司股权在４９％以下。股权参与类型的选择巨型跨国公司大中型跨国公司中型跨国公司中小型跨国公司新加入者非股权安排定义：非股权安排是７０年代以来广泛采用的形式，是指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。意义：非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有政策和外资逐步退出政策而采取的一种灵活措施，也是他们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段。

形式许可证（特许证）合同管理合同交钥匙合同产品分成合同技术协作合同经济合作3跨国公司战略的制定跨国公司的技术战略跨国公司的生产战略跨国公司的营销战略跨国公司的价格战略跨国公司战略制定影响因素

市场是否存在共同的顾客需求？是否存在全球顾客？是否可以共享营销体系？成本是否存在全球规模经济？是否存在低成本原材料来源？是否有高质量的低廉劳动力？开发成本是否很高？政府目标国家具有有利的贸易政策吗？目标国家具有限制外国经营的规定吗？竞争竞争对手采取什么战略？行业的进口规模有多大？

因素权重备选战略战略1……战略n市场

成本

政府

竞争

公司

3.1跨国公司的技术战略拨付巨款经费研究开发新技术总公司控制新技术的研究和使用控制技术转让的流向3.1.1人力资源配置模式及其选择母国化本土化全球化3.1.2研究和开发活动的内容内容：基础研究、应用研究、开发研究投资分配构成：轻基础研究，重开发研究投资供给来源：国外子公司直接出资比例高政府投资支持：东道国＆母国支持重点不同3.1.3研究和开发活动的区位集中化趋势——分散化趋势研究和开发的全球网络系统建立研究与开发战略联盟建立技术开发型国际合资企业途径一：创建海外研发机构。一类是技术应用型研发机构，其科研活动主要与本企业的生产活动紧密相连，并适合开拓本地消费市场的需要，另一类是技术监测或技术开发型机构，这类机构在选址时往往有意靠近东道国著名的大学，或者直接建立在高科技工业园区内。途径二：兼并收购在构建全球网络系统中也占有重要的地位。跨国公司在兼并收购了东道国企业后，也就牢牢控制和掌握了该企业原有的技术研究与开发机构、科研人才和设施，这就为跨国公司提供了组织技术开发全球网络的有利条件。建立研究与开发战略联盟（1）通过同一领域中几家企业的联盟，可获得技术上的领先地位（2）通过联盟合作可减少竞争者的数目来占有市场（3）如果新产品的研究与开发活动处于初期阶段，企业可有机会发展共同的技术标准作为产品设计和开发的共同基础,这样则可保证同类产品的可兼容性,以获得更多的市场。建立技术开发型国际合资企业在技术开发和研究合作领域,特别是在高新技术产业中,技术型国际合资企业仍不失为一种可行的战略选择。目前,不少跨国公司在高新技术领域中成功地建立了一些以技术合作和发展为主要任务的国际合资企业，并取得了良好的效果。3.1.4国际技术转移对外直接投资交钥匙工程许可证贸易咨询服务补偿贸易特许经营合作研究与开发合作生产大公司之间的互换协议3.2跨国公司的生产战略筹供（Sourcing）：企业获取物资供应的业务活动。包括制造、运输、采购、储存、装配等业务环节。筹供形式：内部筹供、外部筹供内部筹供控制：跨国公司通过公司股权的占有来控制子公司内部生产，为公司的另一些企业取得生产所需投入品的内部供应。外部筹供控制：公司通过国内外的外部交易市场，为公司的另一些企业取得有关投入品的供应。跨国公司国际生产体系１．从零配件制造到最终装配的整个生产过程中实行垂直平衡生产。２．在制造同样或类似产品的厂家间实行水平平衡生产。水平平衡生产的内容就是根据各厂家的产品成本、生产能力、技术水平、原料利用情况及客源距离远近的不同来分配生产任务。例子：本田公司的生产

日本本田公司是一家生产摩托车和汽车的跨国公司。公司总部设在日本，其研发、生产和销售网遍布亚洲、欧洲、大洋洲和美洲的150个国家，其中100家国外资公司参与其营销、研发以及生产的全过程。1961年，本田公司在德国开展营销与服务活动，从此开始了对欧洲的直接投资。1963年，本田公司在比利时开办了他的第一家海外生产子公司。本田利用欧盟国家之间贸易往来便利这一优势条件，将其在欧洲的业务一体化为一个庞大的网络。在这个网络中，有些工厂为整个欧洲市场专业生产某些类型的摩托车。设在不同国家的工厂为欧洲和其他世界市场提供不同型号的产品，大约有60%的产品销往欧洲以外的地方，主要是中东、非洲地区。并不是所有的工厂都生产全部零部件，一些工厂也向其他国家的工厂提供零部件。例如，西班牙Montessa

本田公司自己不生产发动机，大多数发动机来自本田设在意大利和法国的工厂。研发中心设在德国、英国和意大利。

欧盟总部英国（1989）本田研发基地在英国、德国和意大利英国本田（1992）生产的汽车占欧洲总销量的50%,意大利本田（1977）生产的大型摩托车、中型摩托车以及低座小摩托车和机动/脚踏两用车本田摩托（西班牙）生产中小型摩托本田摩托（巴西）生产中型摩托和发动机美国本田（美国）生产大型摩托法国标志摩托（1986）为低座小摩托车和机动脚踏两用车设产小型发动机本田摩托公司（日本）生产大型发动机其他欧盟国家/中东/非洲本田公司的欧盟网络3.3跨国公司的营销战略当产品用途和使用方法在国内外市场完全相同时，产品和销售策略可以不改变，直接将产品推销到国外当产品在国内外市场的用途不同而使用方法相同时，产品保持不变，销售策略应有所调整当产品用途相同，产品的使用方法不同时，必须调整产品，但销售策略可以不变在不同市场中，当产品的用途和使用方法不同时，必须对产品和销售策略都进行响应的调整当产品的用途与国外相同，但由于产品在国外市场不能使用，产品已不在消费者购买力范围之内时，必须重新设计新产品，并采取新的销售策略3.4跨国公司的价格战略跨国公司的定价目标跨国公司的定价影响因素跨国公司的转移定价3.4.1跨国公司的定价目标利润最大化预定的投资利润率市场占有率的维持和扩大竞争的应付和防止3.4.2跨国公司定价的影响因素成本因素市场因素政府干预因素：限制边际利润、规定最低或最高价格、限制价格变动、直接参与市场竞争、实施价格补贴政府干预双方谈判谈判结果有利结果不利结果应付政府干预双方讨价还价能力政府强跨国公司弱跨国公司强政府弱应付政府干预的讨价还价模式思考：跨国公司面对政府干预，如何增强讨价还价能力？

3.4.3跨国公司的转移定价转移价格是指跨国公司内部交易使用的，由母公司高级管理人员制定的价格，是跨国公司在内部进行商品、劳务及其他资源相互转让的规定价格。转移定价的目的减轻所得税负担

逃避关税

克服外汇风险

抵消政治风险的不利影响控制市场，增强竞争地位

转移价格的主要制定方法（1）按目标市场上子公司的成本与一定比例的成本加成之和制定；（2）按公司下属最有效益的子公司的成本与一定比例的成本加成之和制定；（3）由有关内部成员单位达成的协议制定；（4）参照与公司独立的其他公司同类产品的价格制定。其中的一、二种是以成本为基础制定的转移价格。其合理性是它可以保证子公司乃至整个公司获得一定的盈利，同时也便于操纵转移价格水平。其中的三、四种是按市场交易方式制定转移价格，其优点是它考虑了有关内部成员单位的自身利益和产品的供求情况，而且因接近正常的市场交易价格，受到各国政府的欢迎。转移价格的具体形式

（1）通过控制零部件的进出口价格来影响产品的成本

（2）通过对子公司固定资产的出售价格或使用期限来影响子公司的产品成本费用（3）通过专利出口、技术和咨询服务、管理、租赁、商标等劳