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文档简介
股票市场统计分析股票市场及相关指标2015年6月15日,沪指报收5176点,创七年新高;9月15日跌至3005点,跌幅达41.92%,沪深300指数和创业板指的跌幅分别达到41.12%和54.14%,两市总市值蒸发约28万亿元。2015年10月16日,沪指报收3391.35点。/a/20151019/006745.htm?pgv_ref=aio2015&ptlang=20522015年A股股灾全记录
/2015-07-08/100826978.html我国的A股、B股、H股、N股1.A股
由我国境内上市公司发行,供境内投资者以人民币认购和交易的普通股股票,也称人民币普通股票。
2.B股
以人民币标明面值,以外币认购和买卖,并在境内(上海和深圳)证券交易所上市交易的股票,又称人民币特种股票。
3.H股
发行公司在内地注册,用人民币标价,用港币认购和交易,在香港上市的股票。4.N股
我国股份有限公司在美国纽约上市发行的股票。
一、股票价格指数
股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。
股票价格指数的计算公式:为报告期发行量主要股票价格指数1.道·琼斯股价平均指数道·琼斯股票价格平均指数是世界上影响最大的股票价格指数。道·琼斯股价平均指数共分四组,即:(1)道·琼斯工业平均指数(2)运输业平均指数(3)公用事业平均指数(4)平均价格综合指数2.标准·普尔股价指数
标准·普尔股价指数以1941年至1943年为基期,然后将所有采样股票加权平均计算。计算公式:为基期第i种股票价格
3.伦敦金融时报股价指数通常说的金融时报股价指数是指FT30,它是计算主要工业股的几何平均数它是评价投资组合与基金经理人绩效的基准指标。FTA所有股价指数是衡量整体市场的基准指数FT-SE100是英国第一个真正的即时指数,每分钟更新一次。4.日经股价指数日经股价指数全称是日本经济新闻社道·琼斯股票平均价格指数。日经平均225种股票股价指数用以观察股价的长期性变动极为便利,至今仍是最常用的分析指标。5.香港恒生指数以香港股票市场中33家上市股票为成份样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数以1964年7月31日为基期(1000点),后改为1984年1月13日恒生指数是香港股票市上历史
最久的股价指数6.中国股票价格指数(1)上证综合指数全称为上海证券交易所股票价格综合指数,以1990年12月19日为基期(100点)上证综指今年以来走势图(截至10月16日)上证综指2007年以来走势图上证综指1990年以来走势图(2)深证成份指数深证成份指数是从深交所所有上市公司中按一定标准选出52家有代表性的公司作为成份股,以成份股的可流通股数为权数编制而成的。以1994年7月20日为基期(1000点)。(3)沪深300指数由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,覆盖了沪深市场六成左右的市值。(4)上证180指数遵行规模(总市值、流通市值),流动性(成交金额、换手率)和行业三项指标,即选取规模大、流动性好、行业代表性强的股票作为样本,每年调整一次成分股。(5)创业板综合指数以在深圳证券交易所企业板上市的全部股票为样本。以2010年5月31日为基期。二、其他重要指标
(一)股票流通市值股票流通市值指在某特定时间内,当时可交易的流通股股数乘以当时股价得出的流通股票总价值。
流通市值=流通股股数×股票价格总市值=流通市值+非流通市值
(二)市盈率市盈率(PricetoEarningRatio,简称PE或P/ERatio)也称“本益比”、“股价收益比率”,指在一个考察期(通常为12个月)内,股票价格与每股收益的比率。市盈率=股票价格/每股收益1.静态市盈率:股价与公司过去12个月每股收益的比值2.动态市盈率:静态市盈率乘以一个动态系数
,其中g为每股收益的增长率,n为企业可持续发展的时期
沪深平均市盈率大幅下降A股报复性反弹本轮牛市的起点是2014年11月20日,当日深市主板480家上市公司的平均市盈率为21倍,中小板726家上市公司的平均市盈率为42倍,创业板400家上市公司的平均市盈率为69倍。在本轮牛市的最高点6月15日,深市主板平均市盈率为43倍,中小创业板平均市盈率为86倍,创业板平均市盈率为144倍。8月26日,沪市平均市盈率为14倍,深市主板平均市盈率为24倍,中小板平均市盈率为47倍,创业板平均市盈率为72倍三、股票投资分析
经济分析产业分析
公司分析
理论假设
技术分析指标
投资组合模型
资本资产定价模型
套利定价模型基本分析技术分析
风险与收益分析(一)基本分析(fundamentalanalysis)经济分析(宏观)行业分析(中观)公司分析(微观)
4123经济分析经济增长通货膨胀利率国际收支行业分析市场结构生命周期产品供需技术进步政策因素公司财务分析变现能力营运能力偿债能力盈利能力
1.变现能力:公司产生现金的能力,反映公司的短期偿债能力。(1)流动比率(2)速动比率
2.营运能力:公司经营管理中利用资金的能力,反映资产管理及资产利用的效率。(1)存货周转率和存货周转天数(2)应收账款周转率和应收账款周转天数(3)流动资产周转率
(4)总资产周转率
3.长期偿债能力:公司偿付到期长期债务的能力。
(1)资产负债率(2)产权比率
(3)有形资产净值债务率
4.盈利能力:公司赚取利润的能力。
(1)主营业务利润率(2)资产净利率
(3)净资产收益率综合评价方法:将多个财务指标综合起来反映上市公司的财务状况。计算每个指标的平均值对于每个指标,用各公司的值除以平均值得到相应的比值对于每个公司,将各指标的比值加权平均对综合得分进行排序(二)技术分析(technicalanalysis)通过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格变动趋势的分析方法。市场行为包容消化一切价格以趋势方式演变历史会重演假设1前提条件假设2假设31.投资组合模型投资组合理论(PortfolioTheory)由美国经济学家马柯维茨(Markowitz)1952年首次提出。投资组合理论将投资者投资选择的问题系统阐述为不确定性条件下投资者效用最大化问题,即投资者的一个最优资产组合——在既定方差水平上收益率最大或在既定收益水平上方差最小。(三)风险与收益分析单个股票的收益与风险投资组合的收益投资组合的风险马柯维茨投资组合模型的前提条件:(1)投资者只关注预期收益和风险两个参数(2)投资者具有不满足性(3)投资者是风险厌恶者无差异曲线无差异曲线(indifferencecurve)代表给投资者带来同样满足程度的预期收益率和风险的所有组合。基于Markowitz对投资者的基本假设:不满足性VS厌恶风险无差异曲线无差异曲线的特征:1.无差异曲线的斜率为正;2.无差异曲线是向下凸的;3.同一投资者有无限多条无差异曲线;4.同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。无差异曲线的斜率越大,表明投资者越厌恶风险。可行集与有效集可行集(feasibleset):由N种股票所形成的所有组合的集合,包括现实中所有可能的组合。有效集(efficientset):同时满足既定风险水平下收益最大和既定收益水平下风险最小的投资组合的集合。根据投
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