2023年储能电池行业现状与投资分析报告

汇报人：张莉勋日期：2022-12-212023-2025年储能电池行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义储能电池是电化学储能的主要载体，通过电池完成能量储存、释放与管理的过程。目前主流的储能电池有锂离子电池、铅蓄电池、钠硫电池、液流电池。储能类锂电池应用场景可分为三类:发电侧、用户侧、电网侧。发电侧储能主要包括光储电站、风储电站、AGC调频电站等；用户侧储能主要包括光储充电站、家庭储能、备用电源等；电网侧储能主要包括变电站储能、虚拟发电厂、调峰/调频等场景。公司储能电池分为家庭户外和家庭固定用的两类产品，户外便携式储能采用ODM模式，家庭储能使用自有品牌。4行业发展历程萌芽期（2000-2015年）2000年初，储能技术开始在实验室中进行研发。2011年，中国展开首个大规模储能示范工程——“张北风光储一体化”，储能行业迈出了产业化发展的第一步。扩张期（2016-2019年）储能电池市场规模不断扩大，2019年储能锂电池装机量达到9.5GWh。2017年，国家出台《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》，这是储能行业首个指导性政策，为储能行业发展明确了目标。发展期（2020年-至今）2020年，比亚迪推出刀片技术，国轩高科推出JTM技术，降低了磷酸铁锂电池生产成本。2021年，国家出台政策，明确要求到2025年新型储能装机规模达3,000万KW以上。5行业产业链上游中国储能电池以磷酸铁锂电池为主。磷酸铁锂成本构成中，正极材料主要为磷酸铁锂正极材料，占比45%，作用为决定电池性能；负极材料主要为人造石墨和天然石墨，占比15%，作用为储存于释放能量。电解液和隔膜各占比15%，位于电池正负极之间，起到传导作用；其他材料如钢壳、铝壳等，起到封装和保护电池的作用。磷酸铁锂电池正极材料占总成本比重达到45%，是磷酸铁锂电池最重要的原材料。中国磷酸铁锂正极材料出货量逐年上涨，由2018年的6.8万吨上涨至2021年的47万吨，年复合增长率达到90.5%。磷酸铁锂电池市场需求量不断扩大，正极材料出货量不断上升。q负极材料在磷酸铁锂电池成本占比中为15%。中国动力电池负极材料出货量逐年上涨，由2018年的19.2万吨上涨到了2021年的72万吨，年复合增长率达到55.4%。负极材料出货量不断上升，市场需求量大。产业链上游概述6行业产业链中游储能电池中游电池芯生产商大部分拥有自主研发、生产和销售的能力，多采用直销的方式方便为客户进行电池定制化服务，在境内境外均有销售业务布局，主营业务呈现较为分散且多元化的局面。储能电池系统厂商业务围绕电池及电池相关产业展开，整体产业链融合程度较高，大部分厂商拥有自主研发、生产及销售的能力。储能电池系统厂商主营业务呈现较为分散且多元化的局面，专注于单一储能电池赛道的生产商较少，大部分企业布局储能电池系统、锂电池行业以及动力电池相关产品、通信业务、资源再生行业等多项业务产业链中游概述7行业产业链下游储能系统主要包括电池组、电池管理系统（BatteryManagementSystem，以下简称BMS）、能量管理系统（EnergyManagementSystem，以下简称EMS）、储能逆变器（PowerConversionSystem，以下简称PCS）四个部分，其中电池组是储能系统最核心的组成部分，与BMS结合组成储能电池系统，占比达到65%。BMS可以控制电池组信息与状态，电池组与PCS之间完成电池充电与放电的过程进行储能。PCS、EMS、BMS三个部分相互作用，在控制系统其他组成部分的同时互相提供状态信息，协调合作，共同服务储能系统。中国电源侧储能装机规模占比为41%，可解决光伏、风电因随机性和不确定性而导致的弃风弃光等并网消纳问题，起到平滑发电输出的作用，进而提高新能源利用率。主要的方式为在光伏超过负荷的情况下充电以消纳弃电，在光伏低谷时期释放电能，平滑电力输出。中国电网侧储能装机规模占比为35%，主要参与电力辅助中的调峰调频环节。调峰是指在用电高峰期为电网提供额外电量，调频是指精准调节波动电压及功率。储能系统可以在用电谷段充电，在用电峰段放电来进行调峰，实现调峰收益，同时提高资源利用效率。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1国家能源局国家能源局能源局《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》规划设计安全管理，加强风险评估、设计审查。做好电化学储能电站设备选型，严格把关质量并加强到货抽检。电化学储能电站投产前，按照国家相关规定进行质量监督，须通过消防验收。该政策对储能电池及电站安全细节做出了明确要求，有利于储能电池及电站健康、规范化发展。重点方向:新型储能系统建设，电化学储能的安全设计、制造与测评，储能电站安全管理、应急处置，能源储能配置规模测算等。该政策明确了本年新型储能计划的重点立项方向，将电化学储能列为重点支持领域，对市场起到引导作用，推动了储能电池行业的发展。储能型单体电池能量密度≥145Wh/kg，电池组能量密度≥100Wh/kg，循环寿命≥5000次且容量保持率≥80%。该政策对储能电池相关指标做出了明确规定，加强了锂离子电池行业管理，推动储能电池行业健康发展。《2022年能源行业标准计划立项指南》《关于加强电化学储能电站安全管理的通知》10行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国储能电池行业的发展必然有很大的上升空间。11社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。12行业社会环境传统储能电池行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为储能电池行业的消费主力。13行业驱动因素12研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放可再生能源储能需求大市场发展迅速，中国光伏、风力发电装机量逐年上涨。2017年至2021年，中国光伏发电装机量由131GWh上涨至306GWh，风力发电装机量由164GWh上涨至328GWh。同时，光伏、风力发电弃光率、弃风率逐年递减，能源利用效率不断升高。可再生能源市场的发展带来电网侧储能需求扩大。q可再生能源依赖自然条件，具有间歇性、波动性、随机性的特点。储能电池可以为可再生能源接入电网提供缓冲，同时调节能量调度，是可再生能源发电大规模应用的重要支撑。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对储能电池行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。14行业驱动因素34供需平衡促进市场发展储能电池产业处于快速增长时期，由于储能电池行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，储能电池市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展5G基站需求扩大中国移动通信基站数量逐年上涨，5G基站由2019年的15.3万个上涨至2021年的145万个，5G基站数量上涨带动储能电池市场需求不断扩大。q2017年至2021年，中国4G基站数量逐年上涨，由328万个上涨至590万个。2019年至2021年，中国5G基站数量逐年上涨，由15.3万个上涨至145万个，年复合增长率为205.2%。5G基站数量激增带来的是对备用电源储能需求的上涨，单个5G宏基站备用电源的储能需求量是4G基站的2-3倍，4G基站使用铅蓄电池作为储能电池，5G基站多使用磷酸铁锂电池。未来5G基站数量上涨将带动储能电池市场需求扩大。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对储能电池行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1516行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状2017年至2021年，全球锂离子电池储能技术装机规模逐年上涨，由2017年的7GW上涨至2021年的19.9GW，年复合增长率为68%。锂离子电池储能装机规模占储能累计装机规模比重不断扩大，由2017年的5%上涨至2021年的9.7%。整体储能行业市场需求量不断扩大，带动锂离子电池储能技术市场发展，储能锂离子电池占比逐年上涨，市场占有率不断上升。q目前中国最主要的储能技术是机械储能和电化学储能，分别以抽水蓄能和锂离子电池储能为主。截止到2021年，中国已投运的电力储能项目累计装机规模为46.1GW。其中，抽水蓄能累计装机规模最大，为39.8GW，占比达到86.3%；新型储能技术占比达到15%，其中锂离子电池储能占比达到12%，累计装机规模为5.2GW，是目前重点发展的新型储能技术，具有循环寿命长、无污染的优势。17行业市场规模2017年至2021年，全球储能电池装机量不断上涨，由2017年的11GWh上涨至2021年的87.2GWh，年复合增长率为67.8%。装机量增速逐年上涨，由2018年的28%上涨至2021年的149.1%。近年来，减少二氧化碳排放成为全球共识，储能电池大量应用于可再生能源发电侧，储能电池的发展顺应了全球节能减排的需求，市场发展迅速，全球储能电池需求量不断扩大。2017年至2021年，中国储能锂电池产量不断上涨，由2017年的5GWh上涨至2021年的32GWh，年复合增长率为79%。产量增速波动上涨，由2018年的69%上涨至2021年的146.2%。2019年至2020年，受疫情及锂电池上游原材料价格上涨的影响，中国储能锂电池产能增速放缓。2021年，疫情恢复稳定，下游可再生能源并网及5G基站需求扩大，带动中国储能锂电池产量增速扩大。18行业市场规模随着下游储能需求量的不断扩大，储能电池行业市场规模随之上涨，市场需求量不断增高:市场规模由2017年的35.2亿元提高至2021年的288.8亿元，年复合增长率为69.3%，2026年将增长至3021亿元，年复合增长率为59.9%。q2017年至2021年，中国储能锂电池装机量不断上涨，市场需求量逐年增高。2020年至2021年，锂电池原材料价格涨幅较大，储能锂电池价格随之上涨，市场规模增速快。q未来5年，中国储能锂电池装机量不断上涨，增速逐渐放缓。储能电池下游应用场景为可再生能源发电、5G基站、城市工商业及家庭用电等应用场景，受政策引导及行业技术迭代推动，下游市场发展潜力大、需求广阔，带动储能电池需求量不断扩大。同时，磷酸铁锂电池度电成本不断降低。电池企业纷纷研发新兴技术来降低磷酸铁锂电池使用成本，未来规模化应用后，生产成本将进一步降低，带动储能电池市场占有率上升，整体市场规模扩大。19行业现状中国新型储能市场装机规模中，电源侧储能具有地理优势，占比最大2021年，中国新型储能市场累计装机规模达到5.7GW，其中电源侧装机规模最大，为3GW，占比达到41%。中国新型储能市场应用领域装机规模分布与全球一致。q与全球新型储能市场各领域占比情况相比，中国可再生能源发电市场发展更迅速。中国西北地区地广人稀，光伏、风力等可再生能源发电资源丰富，电源侧储能具有天然地理优势。节能减排理念影响下，全球新型储能市场装机规模中，电源侧占比最大2021年，全球新型储能市场累计装机规模达到25.4GW，其中电源侧装机规模最大，为9.4GW，占比达到37%。节能减排背景下，可再生能源发电在全球范围内需求量大，带动电源侧储能装机规模扩大。q2021年新增储能市场装机规模中，中、美、欧合计占比为91%。这三个国家和地区可再生能源发展进程较快，技术水平较高，在全球处于主导地位。20行业痛点质量参差不齐储能电池行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，储能电池行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，储能电池行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，储能电池行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于储能电池行业的发展21流通环节有待完善储能电池产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致储能电池行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，储能电池行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。储能电池产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事储能电池行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，储能电池行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对储能电池行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土储能电池行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范储能电池行业生产流程，并成立相关部门，对科研用储能电池行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证储能电池行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：储能电池行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土储能电池行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，储能电池行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为储能电池行业企业提供“净利差”的盈利模式，储能电池行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的储能电池行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土储能电池行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。储能电池行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。23Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业24&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入储能电池行业，对储能电池行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，储能电池行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。储能电池行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的储能电池行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土储能电池行业企业数目较少，约占储能电池行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入储能电池行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土储能电池行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类储能电池行业企业各有优劣势：（1）储能电池行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系储能电池行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系储能电池行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局2021年中国储能电池厂商中，宁德时代储能业务收入达到136.9亿元，营业总收入1304亿元，储能业务占比10.5%，是整个储能锂电池包括储能电池行业的龙头企业。比亚迪储能业务占比较小，仅3%左右，但整体储能业务收入较高，为55亿元。2021年阳光电源、南都能源营业收入均超过100亿元，阳光电源储能业务占比更高。派能科技整体营业收入规模较小，但储能业务占比高，达到96.4%。整体储能电池行业集中度高，龙头企业占据市场份额大。锂电池龙头企业布局储能业务有资金、技术、资源等多重优势竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入储能电池行业，对储能电池行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，储能电池行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。储能电池行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的储能电池行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土储能电池行业企业数目较少，约占储能电池行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入储能电池行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土储能电池行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类储能电池行业企业各有优劣势：（1）储能电池行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系储能电池行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系储能电池行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局226日期：2022-12-21行业发展趋势降低成本储能电池的规模化应用看重成本价格因素。2018年至2021年，锂离子电池价格不断下降。近年来，锂电池企业进行技术创新以降低磷酸铁锂电池成本并提高性能，例如比亚迪推出刀片技术、国轩高科开发JTM技术等。2020年至2022年，原材料上涨导致磷酸铁锂电池价格上涨。未来通过技术进步、规模化应用等方式，磷酸铁锂价格将不断下降。商业模式拓展V2G模式将电动汽车作为分布式储能单元，提供电网辅助服务；光储充一体化将光伏系统、储能系统、充电桩结合，通过能量储存和优化配置实现本地能源生产与用能负荷平衡。光储充一体化利用电池储能系统吸收低谷电，并在高峰时期支撑快充负荷；同时以光伏发电系统进行补充，有效减少充电站高峰期的电网负荷，提高系统运行效率的同时，为电网提供辅助服务功能在满足电动汽车充电需求的前提下，引导、控制电动汽车充电行为，对电网负荷曲线进行削峰填谷，只在电力需求较低时充电，还可将车辆电能通过双向充电器送回电网，实现电动汽车“虚拟储能”功能。提升技术服务能力储能电池行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务储能电池行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。储能电池行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率27趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1降低成本储能电池的规模化应用看重成本价格因素。2018年至2021年，锂离子电池价格不断下降。近年来，锂电池企业进行技术创新以降低磷酸铁锂电池成本并提高性能，例如比亚迪推出刀片技术、国轩高科开发JTM技术等。2020年至2022年，原材料上涨导致磷酸铁锂电池价格上涨。未来通过技术进步、规模化应用等方式，磷酸铁锂价格将不断下降。提升技术服务能力储能电池行业企业面向多元化的科