第七章保险业经营

第七章保险业经营[教学目的和要求]通过对本章的学习，要求学生熟悉保险经营的特征与原则，掌握保险展业、承保、防灾防损与理赔等实务内容，清楚保险资金的运用。[教学重点和难点]保险经营的特征和原则、保险实务内容、保险理赔计算，保险资金的运用。[教学方法和手段]课堂讲授、材料分析。*第一页，共八十五页。第七章保险业经营第一节保险业经营的特征与原则第二节保险展业第三节保险承保第四节保险防灾与理赔第五节保险资金的运用本章参考文献*第二页，共八十五页。保险业经营的业务环节保险经营环节保险展业SalesPractices保险承保Underwriting保险理赔Claim保险防灾PreventLoss保险投资InsuranceInvestments*第三页，共八十五页。第一节保险业经营的特征与原则一、保险经营的特征二、保险经营的原则*第四页，共八十五页。一、保险经营的特征保险经营活动是一种特殊的劳务活动。保险经营具有负债性。成本和利润的计算具有特殊性。投资在保险经营中占有重要地位。保险经营具有分散性和广泛性。只经营可保风险；以大数法则为基础；提供无形的保障；集合众多风险单位；组织经济补偿和给付。保险经营成本不确定；先定价，后知道准确成本；要提取业务准备金。*第五页，共八十五页。二、保险经营的原则（一）经济核算原则（二）风险大量原则（三）风险选择原则（四）风险分散原则*第六页，共八十五页。（一）经济核算原则促使保险公司加强经营管理，提高经济效益；增强保险公司偿付能力(solvency)；促使保险公司压缩各项费用支出；帮助保险公司节约成本，提高利润水平；通过财务管理来实施；包括资本金管理和负债管理。*第七页，共八十五页。（二）风险大量原则举例说明：假设有三家保险公司承保机动车，分别为1、2、4万辆，损失数量均为1万辆，则损失率分别为100%、50%和25%。结论：承保数量越多，越符合大数法则的要求，保险经营越稳定。*第八页，共八十五页。（三）风险选择原则对风险性质的选择。只承保可保风险，预防道德风险。对投保方的选择。投保方是否具有保险利益，是否有较高的道德水准及是否符合投保条件如身体健康状况等。在不同阶段都可以进行风险选择。包括事前选择、事中选择、事后选择等。*第九页，共八十五页。（四）风险分散原则宏观层面使风险在地理范围上分散使风险在时间上分散通过多种经营来实现风险分散微观层面承保后分散承保前分散*第十页，共八十五页。第二节保险展业（SalesPractices）一、保险展业的必要性二、保险展业的方式*第十一页，共八十五页。一、保险展业的必要性保险展业是保险服务特殊性的要求；保险展业是由经营保险的数理基础所决定的；保险展业是保险企业稳定经营的要求；保险展业是与同业竞争的需要。*第十二页，共八十五页。保险展业流程客户拜访客户服务客户定位销售面谈拒绝处理促成保单送递*第十三页，共八十五页。保险公司为投保人提供的投保服务帮助投保人分析自己所面临的风险；帮助投保人确定自己的保险需求；帮助投保人估算可用来投保的资金；帮助投保人制定合理的保险计划。图示1：保险公司提供的投保服务图示2：保险展业沟通模型*第十四页，共八十五页。图示1：保险公司提供的投保服务哪些风险可用保险转移？面临什么风险？制定合理的保险计划风险偏好？支付能力？需要多少保险？投保服务*第十五页，共八十五页。图示2：保险展业沟通模型保险营销者传达途径信息编码准投保人反馈反应噪音*第十六页，共八十五页。二、保险展业的方式保险展业的方式直接展业间接展业保险代理人展业保险经纪人展业保险网络销售电话销售邮寄销售保险专业代理保险兼业代理个人保险代理其他形式*第十七页，共八十五页。（一）直接展业1、定义。直接展业，亦称直销制，是指保险公司利用支付薪金的专职业务人员直接推销保单，招揽业务。2、直接展业的优点。（1）可以充分利用保险公司的良好声誉；（2）经常对员工进行培训，整体素质比较高；（3）直接对员工进行有效管理，可以有效避免一些违规行为发生。3、直接展业的弊端。（1）由于支付一定的薪酬，固定成本比较高；（2）增加和配套相应的机构和设备，管理成本较高；（3）长期培训也会增加成本。*第十八页，共八十五页。（二）保险代理人展业(Agency-buildingdistribution)1、定义。《保险法》（2003年版）第125条规定：保险代理人是根据保险人的委托，向保险人收取代理手续费，并在保险人授权的范围内代为办理保险业务的单位或者个人。在我国，保险代理人分为专业保险代理人、兼业保险代理人和个人保险代理人。三种代理人的代理权限不完全相同。一般包括：代理销售保险产品、代理收取保费、代理相关业务的损失勘查和理赔。2、保险代理人选择。如果是专业代理人和兼业代理人，就要符合《保险代理机构管理规定》的相应条件，例如高管任职资格、资本金、职员人数、持有代理资格证书的人数、办公条件等。如果是选择个人保险代理人，也就是通常所讲的保险增员，要求有：持有资格证书、热爱保险事业、熟悉金融保险及相关知识、具备良好的职业道德等。*第十九页，共八十五页。（1）保险专业代理(Careeragent)公司到2005年底，全国处于经营状态的保险代理机构（保险专业代理公司）1313家，实现保费收入104.17亿元，占全国总保费收入的2.11%。*第二十页，共八十五页。（2）保险营销员到2005年底，全国有保险营销员1467882人。2005年，保险营销员实现保费收入2128.59亿元，占总保费收入的43.2％。其中，人身险保费收入1794.32亿元，财产险保费收入334.27亿元，分别占同期全国人身险保费、财产险保费收入的49.2％和26.1％。保险营销员数量实现保费收入相应占比财产保险139313334.27亿元26.1％人身保险1794.32亿元49.2％合计2128.59亿元43.2％*第二十一页，共八十五页。（3）保险兼业代理(Part-timeagents)2005年，保险兼业代理机构实现保费收入1263.26亿元，占总保费收入的25.64％。全国保险兼业代理机构实现代理手续费收入56.6亿元。其中，银行类25.8亿元，占45％；车商类8.9亿元，占16％；邮政类3.82亿元，占7％；航空类0.43亿元，约占1％；铁路类0.48亿元，约占1％；其他17.17亿元，约占30％。*第二十二页，共八十五页。（三）保险经纪人展业(brokeragedistribution)1、定义。《保险法》（2003年版）第126条规定：保险经纪人是基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务，并依法收取佣金的单位。从这一规定可以看出，保险经纪人只能以保险经纪公司的形式出现，这一点与保险代理人中有个人代理人形式不一样。保险经纪人展业是指保险公司利用保险经纪人招揽保险业务。2、保险经纪人展业的业务权限。主要包括以下几方面：为投保人拟定投保方案，选择保险人，办理保险手续；协助被保险人或受益人进行索赔；为委托人提供防灾、防损或风险评估、风险管理咨询服务；中国保监会批准的其他业务。*第二十三页，共八十五页。保险经纪公司在我国的发展我国保险经纪公司在近几年得到迅猛发展，2000年还只有江泰、长城、东大3家经纪公司获得批准，2001年新增联合、浦东、恒泰、长安、海达5家经纪公司，2002年又新增6家公司，然而到了2003年，一年内猛增68家，截至2005年底，全国共有保险经纪公司268家，实现经纪保费收入为100.78亿元，占全国总保费收入的2.05%。*第二十四页，共八十五页。2005年保险中介渠道保费占比图保险营销员2128.59亿元，占43.2%其他渠道1330.5亿元，占27%兼业代理1263.26亿元，占25.64%保险代理公司104.17亿元，占2.11%保险经纪公司100.78亿元，占2.05%*第二十五页，共八十五页。第三节保险承保(underwriting)一、保险承保的基本内容二、保险核保*第二十六页，共八十五页。（一）保险承保的含义保险承保是指保险人对投保人的保险标的给以保险保障的合同行为。当投保人提出订立保险合同的“要约”时，保险公司会对投保人进行审核，以确定是否符合投保条件等，如果符合保险公司相关条件，则保险公司就会进行“承诺”，也就是承保。*第二十七页，共八十五页。（二）保险承保的基本要求扩大承保面，保证业务数量，以符合大数法则的客观要求；保证承保质量，接受的保险业务要符合保险公司的承保条件和承保能力以保证经营的稳定的盈利。合理厘定费率，保证履行保险公司的权利与义务。*第二十八页，共八十五页。（三）展业与承保分离保险公司的业务员和保险代理人、保险经纪人等在展业过程中不能代表保险公司签订保险合同，而只能由保险公司的核保人员签署保险合同。展业与核保分离可以有效控制业务质量。实际上，在保险展业的过程中，保险业务人员会对保险标的物进行选择，是业务质量控制的第一关，但保险公司的承保人员在核保方面更加专业，并由于立场不同，会在业务质量审核方面做出更加有利于保险公司的选择。*第二十九页，共八十五页。二、保险核保保险核保流程简图客户投保调查并审核是否符合投保规定如果是，进行风险评估风险可接受风险不可接受保险开价通知客户拒保否*第三十页，共八十五页。核保流程简图补充调查并审核是不属于公司允许开办的险种？所在行业可否接受？投保人是否遵守相关法规？损失记录是否满意？否是*第三十一页，共八十五页。（一）保险核保的含义与原则1、核保的含义保险核保是指保险人对投保申请进行审核，决定是否接受承保这一风险，并在接受承保风险的情况下，确定保险费率的过程。在核保过程中，核保人员会按标的物的不同风险类别给予不同的费率，保证业务质量，保证保险经营的稳定性。2、核保原则实现长期的承保利润；提供高质量的专业服务；争取市场的领先地位；谨慎运用公司的承保能力；实施规范的管理；有效利用再保险支持。*第三十二页，共八十五页。（二）核保的主要内容投保人资格的审核，是否具有保险利益；保险标的审核；保险金额审核；保险费率的审核和确定；投保人或被保险人的信誉审核。*第三十三页，共八十五页。（三）承保控制定义。承保控制是指在承保时，依据保险人的条件、能力，控制保险人承担的责任，并避免道德风险、心理风险等。承保控制的内容控制逆选择控制保险责任控制保险金额预防保险欺诈控制保障程度*第三十四页，共八十五页。承保控制的处理结果核保人员通过核保，做出承保决策。或者正常承保（即按标准费率承保）、或者附加条件承保（增加限制性条件或加收保费承保，如要求投保人安装警报器等安全措施，承保人低于承保标准，减少保险金额或提高免赔额或较高费率）、或拒保。承保决策正常承保附加条件承保提高保险费率减少保险金额提高免赔额拒保其他条件*第三十五页，共八十五页。承保控制的程序接受投保单。审核验险。审核是保险人收到投保单后，对其进行审定和核实。包括保险标的及其存放地址、运输工具行驶区域、保险期限等。验险时对保险标的风险进行查验，从而对风险进行分类。验险分财产保险验险核人身保险验险两种。接受业务。如果投保金额或标的风险超出保险人承保权限，则无权决定是否承保，只能要向上一级主管部门做出建议。缮制单证。即接受业务后填制保险单或保险凭证的过程。复核签章，手续齐备。每种单证上都应该要求复核签章，如投保单上必须有投保人的签章；验险报告上必须有具体承办业务员的签章；保险单上必须有承保人、保险公司及负责任的签章；保险费收据上必须有财务部门及负责任的签章；批单上必须有制单人与复核人的签章等等。*第三十六页，共八十五页。（四）保险的开价1、保险开价的计算方法逐个计算法。即对每个保险标的都单独考核其风险情况，单独计算费率。例如船舶、飞机等的保险开价。同类计算法。将风险发生可能大致相同的保险标的归类，然后按各类保险标的的具体状况分别厘定费率。例如企业财产保险、车辆保险等。2、费率的开价（1）保险费率的开价。是指以保险费率表为依据，同时参考各种因素，根据保险标的的具体状况厘定每一笔业务的保险费率。（2）影响保险费率的因素。市场竞争；近期损失记录；国家的法律及监管。*第三十七页，共八十五页。（五）续保(renewal)1、定义。续保是在原有保险合同即将期满时，投保人在原有保险合同的基础上向保险人提出续保申请，保险人根据投保人实际情况，对原有合同条件稍加修改而继续签约承保的行为。2、保险人在续保时应注意以下问题：对保险标的及时进行再次审核，避免保险期间中断；若保险标的危险程度发生变化时，对保险费率要做出调整；保险人要根据上年经营情况，对承保条件和费率进行适当调整；保险人还要考虑通货膨胀因素影响，随生活费用指数变化而对保险金额做出调整。*第三十八页，共八十五页。第四节保险防灾(preventloss)与理赔(claim)一、保险防灾二、保险理赔三、保险赔偿方式*第三十九页，共八十五页。一、保险防灾1、保险防灾定义是指通过建立有效的防灾制度，采取一定的技术手段和措施，防止各种自然灾害和意外事故的发生和防止损失的继续扩大。2、防灾防损的必要性（1）可以极大地减少社会财富的损失；（2）可以极大地减少人的死亡和伤害；（3）有利于保险企业经营的稳定，提高经济效益。*第四十页，共八十五页。美国历史上几次有影响的灾难事件：死亡人数（人）*第四十一页，共八十五页。全球部分严重的灾难：死亡人数（万人）*第四十二页，共八十五页。3、保险防灾与展业、承保、理赔的关系。保险防灾防损与展业、承保、理赔之间存在相辅相成的关系。通过宣传保险防灾防损工作降低赔付率，减少保户的保费支出，在公众中树立良好的形象，从而促进保险的展业。保险防灾有利于提高承保工作的质量，扩大保险的承保面。向理赔人员提供技术援助，并总结经验教训，提升防灾水平。因此，防灾防损工作的好坏直接影响到展业、承保和理赔工作的质量，它是保险经营的一个中心环节。*第四十三页，共八十五页。4、保险防灾的主要内容（1）加强同各防灾部门的联系与合作；（2）进行防灾宣传和检查；（3）及时处理不安全因素的事故隐患；（4）提取防灾费用，建立防灾基金；（5）积累灾情资料，提供防灾技术服务；（6）参与抢险救灾，降低损失程度。*第四十四页，共八十五页。5、保险防灾的方法保险防灾的方法法律方法经济方法技术方法通过国家颁布有关法律来实施根据投保人采取的防灾措施情况而决定保险费率的高低保险产品开发设计或者科学技术的运用*第四十五页，共八十五页。财产保险防灾减损地理信息系统简介*第四十六页，共八十五页。（一）保险理赔的含义1、含义：保险理赔，是指保险公司在保险标的发生风险事故后，根据保险合同的规定，对被保险人或受益人提出的索赔请求进行处理的行为。2、保险理赔的机构。（1）保险公司直接处理赔案。保险公司设立专职部门，配备专职人员，做好定损、核赔工作。（2）保险理赔代理（中介）人处理赔案。*第四十七页，共八十五页。3、保险理赔的作用（1）可以使被保险人或受益人及时得到赔付，使保险的职能和作用得以充分发挥；（2）可以使承保业务质量得到检验，并从中发现防灾防损工作中可能存在的问题和漏洞，从而为提高承保业务质量，加强防灾防损工作提供可靠依据；（3）可以提高保险企业的声誉，扩大保险在社会上的影响，促进保险展业。*第四十八页，共八十五页。（二）保险理赔的原则1、重合同、守信用。这是保险人在理赔工作中应遵循的首要原则。在处理赔案时，要严格按照保险合同中的条款来理赔，既不能“惜赔”，也不能“滥赔”。2、实事求是。根据保险条款精神，实事求是地按照具体情况，恰当运用条款处理具体问题，做到合情合理。不能机械地死扣条款，贸然地笼统拒赔。例如通融赔付的运用。3、主动、迅速、准确、合理。主动迅速准确合理实事求是生合同、灶信用*第四十九页，共八十五页。广东省人保赔款支出情况*第五十页，共八十五页。广东省财险赔付率赔付率=赔款支出/保费收入*第五十一页，共八十五页。广东省（深圳除外）2005年9月保费构成与赔付率*第五十二页，共八十五页。广东省内部分保险公司赔付率比较*第五十三页，共八十五页。2003年非典保险报案与理赔情况*第五十四页，共八十五页。材料分析结合上述材料讨论保险理赔对社会经济的重要作用有哪些？应该遵循哪些原则？？*第五十五页，共八十五页。（三）保险理赔的程序受理通知现场查勘单证审核赔付结案核定损失和计算赔款*第五十六页，共八十五页。1、受理通知损失发生非寿险在2年内通知第2年此后三年，寿险还可通知第5年5年后通知无效投保人、被保险人或受益人通知自知晓保险事故发生之日起五年*第五十七页，共八十五页。2、单证审核单证审核保单有效性近因分析索赔资格单证有效性保单有效期、责任范围、告知等义务履行损失是否由承保风险所致、是否承保标的等是否有保险利益、是否为合同指定或是继承人缴费凭证、身份证、死亡或伤残证明、损失证明等*第五十八页，共八十五页。3、现场查勘现场查勘出险的时间和地点事故发生的原因和经过损失的范围和程度*第五十九页，共八十五页。4、核定损失和计算赔款保险赔款的计算，依不同险种、不同保险合同而有所不同。应严格按照保险合同的规定进行计算。有损余物资的应作价折归被保险人，并从赔款中扣除（也可以由保险人收回自行处理）。关于保险赔偿金额的计算，因保险合同种类的不同而不同。通常人身保险合同多采取定额给付的方式。财产保险合同中的定值保险合同，发生保险事故时，就可以按照保险金额（全部损失）或者损失程度（部分损失）来计算赔款。而对于财产保险合同中的不定值保险合同来说，赔款计算则较为复杂。通常要根据比例赔偿方式、第一损失（危险）赔偿方式、限额责任赔偿方式等三种不同赔偿计算方式来进行赔款的计算。在赔付方式确定后，既应根据损失情况，分别按标的损失、施救费用、残值收回、免赔额、其他责任项目列出计算公式，缮制赔款计算书。*第六十页，共八十五页。案例分析某企业投保企业财产保险100万元，标的物价值120万元，发生保险事故，损失24万元，受损财产残值1万元，施救费用6000元。请问如何计算赔款？分析：投保金额低于保险价值，是不足额保险。发生损失时，按比例赔偿。必要合理的施救费用按同一比例计算，但不会超过保险金额。赔款额=（实际损失+施救费用）X保障程度—残值=（24+0.6）X（100/120）—1=19.5万元。*第六十一页，共八十五页。5、赔付结案赔付结案有争议无争议协商仲裁诉讼10日内支付资料归档权益转让60日内支付最低确定额残值处理*第六十二页，共八十五页。三、保险赔偿方式保险赔偿方式财产保险第一损失赔偿责任保险人身保险以法律责任为最高限额定额给付比例赔偿限额赔偿定值保险赔偿*第六十三页，共八十五页。（一）第一危险（损失）赔偿方式在财产保险中，保险金额之内的损失称之为第一损失，超过保险金额的损失为第二损失。如果采用第一损失赔偿方式，则保险公司就会对第一损失全部赔付而不论是否构成不足额保险。当然，第二损失部分是由投保人自行解决。例如家庭财产损失保险常常使用这一赔偿方式。假设财产价值100万元，投保的保险金额为80万元，一般情况下就构成不足额保险，如果发生部分损失就会按保障程度来计算，但在第一损失赔偿方式下，却会得到完全赔付，例如实际损失为50万元，则保险公司会赔付50万元，如果不是采用第一损失赔偿方式，按保障程度来计算的话，极有可能只赔付40万元。0405080100其他赔偿方式可能赔付数额第一损失赔偿方式可以多赔付部分结论：第一损失赔偿方式对投保人比较有利*第六十四页，共八十五页。（二）比例赔偿方式也称责任赔偿方式，指当发生保险事故造成损失后，按照保险金额与出险时保险财产的实际价值（或重置价值）来计算赔款。也就是要判断是否构成不足额保险、抑或是足额保险和超额保险。如果是不足额保险，则按照保障程度来计算。假如财产价值100万元，投保的保险金额为80万元，构成不足额保险，此时发生损失50万元，保险公司会按保障程度来计算，即赔付金额=实际损失X保障程度，保险公司会赔付40万元。如果此时有施救费用需赔付的话，也按照同一比例计算。*第六十五页，共八十五页。（三）限额赔偿方式限额赔偿方式分为两种，即超过一定限额赔偿和超过一定限额不赔偿。前者指的是一般所说的“免赔率（额）”概念，适用于一般财产保险；后者一般适用于农作物收获保险。例如机动车辆保险中，有些保险公司会与投保人约定如果损失在一个较小的范围之内（例如500元），保险公司就不作处理，而由投保人自行负担。或者对于某些易损的运输商品，也往往采用这一方法。只有当损失超过这一限额时，保险公司才会进行赔付。这种免赔又可以分为相对免赔和绝对免赔。在农业保险中，农作物的收成如果达不到保险合同所保障的产量，保险公司就会赔偿差额部分，如果超过这一产量，不管是否发生灾害事故，保险公司都不负责赔付。*第六十六页，共八十五页。（四）定值保险赔偿方式保险人与投保人（被保险人）约定保险价值作为保险金额，不管财产的实际价值如何波动，在计算赔款时，保险公司都按这一金额作为计算的基础。例如海洋运输货物保险、船舶保险和艺术品、珠宝等的保险等等。*第六十七页，共八十五页。第五节保险资金的运用一、保险资金运用的必要性及意义二、保险投资的原则三、保险资金运用的形式*第六十八页，共八十五页。（一）保险资金运用的必要性保险运行具有内在的金融性质。保险是一种分散风险的经济手段，要集中大量的投保人缴纳的保险费，以应付未来不确定的偿付。保险是资金集中、管理和分配的一种特殊方式。保险运营过程中存在着资金闲置。保险资金投资是利用闲置资金的必然途径。保险业间的竞争使保险公司必须依靠投资收益来维持生存。保险费率不断下降，保险赔付率却可能不断上升，保险公司的承保利润空间越来越小，而保险投资是解决这一问题的有效途径。*第六十九页，共八十五页。（二）保险资金运用的意义增强保险企业的经营实力，扩大保险财务利益；保险投资增加了社会资金供给总量，为微观企业提供了大量的资金支持，扩大了社会再生产能力；促进金融市场的健全与发展。*第七十页，共八十五页。（三）保险资金的来源资本金。资本金是保险公司在开业时必须具备的注册资本。我国设立保险公司的注册资本的最低限额为2亿元人民币。保险公司注册资本必须为实缴货币资本。保险公司的资本金除按法律规定缴存保证金(我国目前为实缴货币资本的20％)外，均可用于投资，以获得较高的收益率。各种责任准备金。责任准备金是保险公司为保障被保险人的利益，从收取的保费中提留的资金。包括：未到期责任准备金、未决赔款准备金、总准备金和人身保险的各种准备金。其他投资资金。在保险经营过程中，还存在着其他可用于投资的资金来源，主要包括：结算中形成的短期负债、应付税款、未分配利润、公益金、企业债券等。这些资金可根据其期限的不同作相应的投资。*第七十一页，共八十五页。二、保险投资的原则保险投资的原则合法性原则安全性原则流动性原则收益性原则分散性原则遵守国家有法律法规保险基金是一种负债支付的不确定性投资收益是重要的利润来源减少投资风险*第七十二页，共八十五页。资料：“黑色星期一”对保险投资的影响1987年10月19日，道琼斯股票指数又骤跌508点，成为第一次世界大战以来美国股票市场幅度最大的一次下跌。这次下跌远远超过了1929年10月28日那天12.8%的跌幅。据统计，仅一天时间，美国股票市值损失5000亿美元，相当于美国全年GNP值的1/8或法国全年的GNP值。受害的股票持有者达4700万户，不少股票投资者倾家荡产，人称“血染华尔街”。这天适逢星期一，故称“黑色星期一”。受纽约股票市场影响，伦敦、巴黎、东京、香港等世界主要股票市场股价全面下跌。伦敦股票市场接连两天大幅度下跌。巴黎交易所19日股价收盘价比上周下降9.7％。东京证券交易所20日平均股价比前天猛跌3836.48元，创东京股市的最高记录。这次股市暴跌给国际保险业带来了一片混乱。西方保险公司大约损失了1300亿美元，而它们持有的固定收益债券却因此增值750亿美元，两者相抵，在股价下泻的两个星期内，西方保险公司实际损失了550亿美元。在惨痛的教训面前，西方保险投资者们再度重视保险资金运用的“安全性”，并进一步提高了固定收益债券在总投资中的比例。*第七十三页，共八十五页。材料分析保险公司在保险资金的运用中应该如何协调安全性、收益性、流动性等相互之间的关系？？*第七十四页，共八十五页。三、保险资金运用的形式存款债券其他投资贷款不动产股票保险资金运用形式（一）保险资金运用的主要形式*第七十五页，共八十五页。2005年末我国保险资金运用情况*第七十六页，共八十五页。资料：保险公司参与凡高名作拍卖1987年3月30日傍晚，伦敦克里斯蒂拍卖行内灯火通明，荷兰著名印象派画家凡高的一幅名作“向日葵”高挂墙上，正待被拍卖。经过一番激烈的竞争，价格上升到2100万英镑。突然，拍卖案前想起了一阵清脆的电话铃声，传来了2250万英镑这一惊人的报价，顿时大厅内一片寂静，人们面面相觑，再也无人敢报价对应。砰地一声，木槌击案，一个超出一般人想象力的售价就这样诞生了。一个多星期之后，人们才知道该画的买主是远隔万里的日本安田火灾海上保险公司（现更名为日本财产保险公司）。在当时，2250万英镑相当于50亿日元，3950万美元。安田巨资购买“向日葵”的原因很多，但最重要的是出于一种富有远见的投资战略。三、五年后再将此画卖出，价格可能要翻几番，远远超出投资债券的效益，购买艺术品已成为保险投资的新热点。1998年6月，8位著名的国际艺术品鉴定专家联合指出：日本安田火灾海上保险公司珍藏的那幅《向日葵》，是一幅赝品。如果真的是这样的话，那么安田公司还创下了另一项世界纪录--购买赝品价格最高的世界纪录。*第七十七页，共八十五页。资料：美国对保险投资的管理政府对保险投资的管理，分为投资方式管理和投资比例控制两方面。美国属于对保险投资严格型监管的国家，美国的保险投资方式大致分为：债券、股票、抵押贷款、不动产投资。但美国没有联邦保险法，而是由各州进行保险立法，有些州只规定可以投资的方式；有些州则同时列举禁止投资的方式。纽约州的保险立法就属于第二类，保险投资不仅严格限制在政府公债、抵押债券、抵押贷款和保单抵押贷款内，同时，严格限制人寿保险公司对普通股票和不动产的投资，而对权益资产的投资则未加限制。纽约州保险法中有关各类投资比例的规定为：（1）人寿保险公司对每一公司债券的投资不得超过其认定资声的5％；对每一抵押贷款公司债券的投资不得超过其认定资产的0.1％；总投资额不得超过其认定资产的5％。（2）人寿保险公司投资于普通股票的总额不得超过认定资产的10％，1983年改为20％；人寿保险公司投资于每一企业优先股的投资不得超过认定资产的2％。（3）一项工程投资不得超过保险公司资产的10％。（4）不动产抵押贷款不得超过不动产价值的1/3。除上述限制外，美国纽约保险法还有一种称为自由投资条款的特殊条款，规定各寿险公司在总资产的2％以内自由办理投资业务。美国政府对保险投资的严格管理，确保了保险公司的偿付能力，保险公司抵抗经济危机的能力因此很强。*第七十八页，共八十五页。（二）我国保险资金运用的有关法律规定根据我国《保险法》（2003年版）第一百零五条规定：“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业。保险公司运用的资金和具体项目的资金占资金总额的具体比例，由保险监督管理机构规定。”2006年3月23日，《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》出台，允许保险资金投资基础设施项目。*第七十九页，共八十五页。我国保险资金运用情况*第八十页，共八十五页。1985年3月，国务院颁布《保险企业管理暂行条例》，从法规的角度明确了保险企业可以自主运用保险资金。1995年，《保险法》颁布，并对保险资金运用的范围和形式等作了严格的规定：即资金运用的形式限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用模式，保险企业的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资。此后，保险资金陆续退出证券市场。1996年9月，央行发布《保险管理暂行规定》，明确指出保险资金的运用仅限于银行存款、买卖政府债券、买卖金融债券以及国务院规定的其他资金运用方式。1999年10月，保监会批准保险资金间接入市，根据证券投资基金市场的规模，确定保险资金间接进入证券市场的规模为保险公司资产的5%。*第八十一页，共八十五页。2000年，保监会先后批复泰康人寿、华泰财产保险等多家保险公司投资于证券投资基金的比例提高至不超过上年末总资产的10%。2001年3月，保监会将平安、新华、中宏等3家保险公司的投资连结保险在证券投资