商业银行下的租赁行业竞争态势浅析-第1篇

商业银行下的租赁行业竞争态势浅析

摘要：竞争环境关系到企业的存亡，迈克尔波特的竞争者理论提出了竞争者对企业战略发展的影响至关重要。在银行背景下的租赁公司是商业银行综合化经营的重要业务组成部分，为了更好地服务于北京银行的金融租赁业务的发展，本文进一步对租赁行业的竞争态势展开分析，分析与北京银行租赁构成竞争关系的租赁公司，随后提出竞争者在品牌、资金资源、业务赛道、人力资源、科技创新等方面的竞争优势，以期为北京银行的租赁业务和租赁行业的发展提供建议。Key：竞争环境;租赁行业;商业银行本文索引：黄玮.<标题>[J].商展经济，2021（13）：-080.：F832.33：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.13.251租赁行业发展背景1.1宏观环境逐渐回暖在新冠肺炎疫情冲击下，后续中国经济有望延续复苏势头，内外风险及结构性问题的存在仍将对经济回暖带来一定制约，复苏的节奏或边际放缓。随着新冠国产疫苗的投入使用，疫情某种程度上会得到缓解。租赁行业由于国家3—5年的大力支持，得到了长足的发展，虽然此行业不如互联网行业的知名度和曝光度高，未来在国家政策利好的形势下，发展趋势也将持续向好。1.2监管环境2014年3月中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”，原“银监会”）修订颁布《金融租赁公司管理办法》，积极引导各种所有制资本进入金融租赁行业。2015年9月，国务院发布《国务院办公厅关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》。从金融租赁的长期发展上看，监管层的监管重点主要体现在以下几点：第一，建立完善金融租赁的法律体系;第二，加强金融租赁宏观审慎管理和微观审慎监管;第三，探索适当放宽融资渠道。目前市场上有融资租赁公司、金融租赁公司两种类型。融资租赁公司接受商务部的管辖，金融租赁公司由银保监会管辖。金融租赁相比融资租赁公司具有更丰富的产品服务范围和价格更低廉的资金优势。1.3市场趋势近年来，在经济下行压力的背景下，融资租赁公司数量呈逆势增长趋势，专业化水平不断增强，市场规模有所降低，这将造成市场竞争越发激烈，只有加大自身差异化优势和成本领先优势，才能增大在市场中的竞争优势。根据中国租赁联盟等机构组织编写的《2020年中国融资租赁业发展报告》显示，截至2020年年末，全国融资租赁合同余额约为6.50万亿元，同比减少2.3%。截至2019年年末，全国融资租赁公司（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）由2019年年末的12130家增长到12156家，其中金融租赁公司71家，内资租赁公司414家，外资租赁公司11671家，租赁行业在我国渗透率较低，有待进一步发展。2租赁核心业务概况融资租赁行业是与“银行信贷”“资本市场”并驾齐驱的三大金融工具之一，在国家经济和金融体系中扮演重要角色。租赁公司的基本业务是一种以融物代替融资，融物与融资密切相连的信用形式，具有融物和融资的双重功能。近年来，金融租赁公司专业化水平不断增强，金融租赁业务规模不断扩大，金融租赁相比融资租赁公司具有更丰富的产品服务范围和价格更低廉的资金优势。金融租赁公司的优势在于利率优势、税务优势，以及因同业拆借带来的资金成本优势等。其租赁业务的主要模式包括直租、售后回租、转租赁和杠杆租赁等。2.1直接租赁直租类似于买房子，承租人（租赁设备的企业）就是房客，当他需要购买一套新房时资金不够，需要通过银行借贷解決资金不足问题，此时的银行就是租赁公司（称为出租人）。承租人通过借款拥有房子的使用权，租赁公司在未来的2—3年内获得承租人缴纳的持续的现金流还款，所有权还在租赁公司手上，当最后的还款还清时，承租人以高于市价约30%的价格获得房子的所有权和使用权。2.2售后回租售后回租可以解决承租人短期内资金流紧张的问题。承租人可以通过将设备卖回给租赁公司，获得资金流，在未来的经营管理中，将卖出的设备再分阶段买回来。例如，一家民营厂商由于资金量不够，向租赁公司提出申请，通过直租购买生产设备。结果生产的产品大受市场好评，最后得到了大品牌手机的垂青和大量订单，可以扩大再生产。然而大品牌手机的账期是90天，比一般厂商多出30天，这家民营企业为了稳住自身的账面资金流，于是将设备售后回租给租赁公司，通过这个方式缓解了经营压力，最后如期顺利完成订单，扩大了产能规模，得到了更上一个层次的发展。2.3转租赁目前行业应用还相对较少，在这种业务环节中一般存在两个承租方，更多用于全球市场环境下不同区域之间的租赁业务。由于最下游的承租人需要购买的设备是出租人在其地域环境或是政策环境下无法提供的，在此时就需要一个中间商来承担连接出租人和承租人的角色。由此中间商担任一级承租人，向出租方购买设备，然后设备需求方，也就是二级承租人再向一级承租人租赁设备。2.4杠杆租赁当租赁公司的原始资金规模不够时，需要向银行进行借贷来补充自身资本，再扩大租赁业务的模式，类似于在资本市场上的操作，如股权质押、资产证券化等。3行业竞争者分析3.1竞争者概况目前，租赁公司在股东结构、成立时间、注册资金、注册地和主营业务领域上都有所不同，各家租赁公司在往专业化发展方向转型，深耕产业。从市场实践方面来看，公认的行业之星有银行系租赁公司和非银行系租赁公司，近年来一些设备厂商和制造业也纷纷成立自己的融资租赁公司以方便设备维护和业务拓展。从净资产回报率ROE的角度来说，2019年的前十大租赁公司依次为：华夏租赁、招银租赁、交银租赁、国银租赁、华融租赁、兴业租赁、建信租赁、工银租赁、北银租赁、光大租赁、民生租赁。近年来的业绩增长情况见表1、表2。从业绩表现和股东结构综合情况来看，与北银租赁相似的有浦银租赁、中国外贸租赁、江苏租赁和华夏租赁。浦银租赁的股东和股权比例情况分别为上海浦发银行66.67%、中国商用飞机有限责任公司（以下简称“中国商飞”）22.22%、上海国际集团（以下简称“上海国际”）11.11%的股权，浦银租赁注册资本50亿元，迄今成立时间为8年。根据报告显示，浦银租赁公司从事的业务与股东资源禀赋有一定契合度，依托股东资源和地域优势，浦银租赁从事航空租赁、航运租赁、医疗设备租赁、中小微企业租赁等业务。借助地域优势，在上海保税区、天津保税区等开展飞机租赁和船舶租赁业务。浦银租赁90%的收入来源于售后回租。此外，目前该租赁公司重视业务转型和新业务开拓。在业务转型方面，浦银租赁将实现业务地区的下沉，具体来说就是东部发达城市的业务向百强县下沉，西部地区的业务向地级市下沉;在新业务方面，浦银租赁已部署大数据、5G等产业，与中兴科技达成战略合作，与电视总局达成设备租赁业务合作等。截至2020年6月末，其净利润为4.3亿元，同比上涨47.34%，总资产为836.12亿元，同比增长27.82%，营业收入为26.62亿元。中国外贸金融租赁公司（以下简称“中外贸租赁”）由中国五矿集团有限公司（以下简称“中国五矿”）持有93.21%的股权。中外贸租赁的主营业务包括直租和回租，早期依托东方资产管理公司（股东之一）开展业务，之后以中国五矿在黑色和有色资源行业开展特色租赁业务。近年来，中国外贸租赁向战略型新兴产业转型，包括清洁能源、绿色租赁。中外贸租赁还密切关注重点区域的资金需求，开拓“一带一路”、京津冀协同发展等国家战略相关项目的业务需求。中外贸租赁最主要的资金来源是银行借款。截至2019年年末，中外贸租赁的主要业务分部在山东、河北、湖北、山西、河南等省。在客户集中度方面，该公司定位于大型企业，因此客户集中度较高。截至2020年6月末，其净利润为4.36亿元，同比上升11.34%，总资产为605.84亿元，同比下降7.81%，营业收入为10.02亿元。江苏租赁是第一家上市的租赁公司，公司以回租业务为主，直租业务板块增长迅速，行业集中度高，区域集中度较低。公司积极与高端设备厂商建立合作关系，鼓励、支持开展直租业务，取得较快发展。截至2019年年末，公司直租业务余额较2018年年末大幅增长73.43%，至100.78亿元，在营收融资租赁款余额中的占比增加4.9个百分点至14.92%。截至2020年3月末，前三大租赁行业为：水利、环境和公共设施管理业，卫生和社会工作，电力、热力、燃气以及水产和供应业。从区域来看，江苏租赁在江苏本地的业务最多，其次是山东、四川、安徽和浙江。公司一方面在医疗教育、市政公用等领域精耕细作;另一方面狠抓新業务，包括高端装备、智能制造、信息科技、交通运输等新兴市场，积极培育新的发展动力。针对公共事业管理，江苏租赁紧密结合“一带一路”和新兴城镇战略，以基础设施建设、供热供气、环保水务、民生工程等为切入点，与沿海或相关联的内陆城市展开合作。截至2020年6月末，其净利润为9.4亿元，总资产为785.32亿元，营业收入为18.61亿元。华夏租赁的母公司为华夏银行，与北京银行同为城商行。华夏租赁目前注册资本为60亿，虽然不像工银租赁有庞大的资产规模，但是其盈利状况和业务情况在银行系租赁公司中名列前茅。同为城商行旗下的金融租赁公司，华夏租赁在近1—2年来盈利能力提升迅猛，财务业绩非常可观。华夏金融租赁（以下简称“华夏租赁”）成立于2013年4月28日，华夏银行出资比例为82.00%，昆明产投出资比例为18.00%。公司于2017年获得原股东同比例增资30.00亿元，截至2020年3月末，公司注册资本为60.00亿元，华夏银行为其控股股东。成立以来，华夏金融租赁凭借母行的客户、网络、人力资源、品牌实力及资金优势，进一步聚焦专业领域，持续打造经营特色。华夏租赁将资产质量把控得较好，不良资产在2017—2020年3月所占比例基本持平。在区域分布方面，在云南、山东、江浙沪等地区的企业或项目存在融资困难、账面资金紧张的企业较多，因此华夏租赁采用售后回租模式。从2015年开始，华夏租赁以新能源、节能环保为重点发展业务领域，持续打造新能源业务特色。在经营特色上，华夏租赁主抓绿色租赁、普惠金融、城市公共基建和文化旅游四个板块。一是抓住国家绿色战略、精准扶贫的政策风口，公司仔细研究了绿色租赁细分行业的市场机会，得出光伏产业将是未来比较有前途的机会点，于是在绿色能源光伏产业上加大发展力度，建立专门的事业部展开研究和部署，累计投放500亿人民币。二是在“三农”扶贫方面，华夏租赁将租赁业务应用于普惠金融工程项目，参与农村基础设施建设、畜牧养殖、种植渔业、农业生态旅游等，通过大力推进扶贫电站、用户光伏等业务，取得了不错的反响。三是在公共事业项目领域，在城市道路、交通、医疗板块发力。四是在文化旅游、医疗产业上发展自身经营特色。华夏金融租赁成立初期以银租联动为主，依托母行华夏银行的资源和渠道以及遍布全国的分支行开展业务。近年来，公司不断加强自主营销能力建设，自主营销占比有所提升。2020年一季度公司自主营销投放占比为82.20%，较2019年增加2.13个百分点。公司“银租联动”和“自主营销”双策并举的格局得以巩固，客户自主营销能力有所提升。截至2020年三季度末，公司总资产为1095.82亿，成功加入租赁的“千亿俱乐部”，并在2019年金融时报和银行业协会联合举办的活动中斩获“2019年度金融租赁行业最佳贡献奖”的荣誉。3.2竞争者特色分析每个租赁公司由于创始人、高管团队、地域环境、核心资源的差异性，造成发展状况迥异，可以看出每个公司的业务特色各有不同。一是借助集团资源。租赁公司借助自身集团的资源优势。例如，集团旗下投资了一些医院和医疗机构，因此在租赁公司与药厂谈合作时，将其集团旗下几百个床位、几十间医疗机构都纳入了谈判的砝码，从而通过利用母公司关联企业和股权结构资源优势，获得了核心优势。二是借助资金优势。租赁公司依靠自身的资金优势积极开展“国船国造”的船务租赁业务。由于股东结构中拥有航空公司和飞机制造厂商，还有政策性银行的支持，其可以从事飞机租赁、基础设施租赁、船舶商用车和工程机械租赁等业务。三是利用牌照优势。金融集团通过旗下保险、基金、租赁等全牌照的优势尝试进行保险、租赁、地产行业的融合发展。四是战略定位。租赁公司一直致力于进行上市公司的产业租赁，采用投行租赁模式，进行租赁复合操作，早期租赁公司在原有的客户资源（如广电网络）、公交客运领域深耕，目前其未来定位为新领域、新产业。五是业务赛道。一些知名的租赁公司的特色在于做中小微企业业务，其旗下的融资租赁业务涉及的民营企业的订单一般在100～200万，拥有较好的风控能力。这些租赁公司明确自身的战略定位，选择在自身具有资源禀赋优势和容量大的市场进行聚焦，不在小领域进行价格战，造成恶性竞争。此外更重要的是，它们认为中小微企业的市场规模足够大，在可以充分发挥自身优势的同时，避免跟强大的竞争对手直接交锋。六是人力资源。一些租赁公司的企业文化是强调实干，“在干中学”的工作作风，让员工很好地从实践中学习到业务精髓。此外，在杠杆经营方面，租赁公司主张利用好公司经营杠杆来开发业务、招贤纳才。在业务开拓方面，除了自身招聘专业化人员、业务人员外，将尝试利用网络资源，从而减少经营成本。七是科技创新。在未来，租赁公司将继续尝试采用金融科技、大数据、人工智能来进行征信和背调。总的来说，业绩良好的租赁公司凭借其母行的客户、网络、人力资源和品牌实力、资金优势、战略定位和业务赛道取得了快速发展，实现了公司不断的增长。4未來趋势和应对建议通过以上的分析，金融租赁未来发展有以下几个趋势。一是专业化经营能力不断增强。其市场定位较为明确，在全国范围内展业，以回租业务为主，盈利能力持续提升，行业集中度略有下降，进一步巩固绿色租赁和文化旅游特色业务领域的比较优势。二是多渠道的融资体系。金融租赁公司建立了多渠道融资体系，自主营销能力不断增强，授信储备充足，融资方式不断创新，资产支持证券及两期金融债的成功发行进一步拓宽中长期融资渠道。三是资产质量保持良好。具有审慎的经营理念和风险管理文化，资产质量保持良好，拨备计提较为充足，拨备覆盖率处于行业较好水平。四是公司已建立多渠道的融资体系，以银行借款为主，授信额度充足，股东对流动性安全和资金业务发展提供有力保障，直接融资亦取得良好进展。随着资产规模的扩大和同业竞争的日益激烈，公司仍须持续拓宽中长期融资来源。在未来，为了更好地行稳致远地发展，本文提出金融租赁公司可以尝试坚持科学发展，充分发挥金融租赁业务的特点和商业银行的优势，以服务实体经济为己任。在与宏观环境相适应的基础上，积极加强业务创新，深化结构调整，不断提升专业化服务能力，打造在租赁业务领域的比较优势和自身经营特色，为客户创造价值，与员工共同成长，力争打造行业领先的、具有鲜明特色的专业化租赁业务和经营模式。ReferencePorterME.CompetitiveAdvantage：CreatingandSustainingSuperiorPerformance[M].FreePress.2004.中国银行业监督管理委员会.金融租赁公司管理办法[EB/OL].中华人民共和国中央人民政府，2007-03-27，http：///flfg/2007-03/27/content_562517.htm国务院办公厅.国务院办公厅关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见[EB/OL].中华人民共和国中央人民政府，2015-09-08，http：///zhengce/content/2015-09/08/content_10147.htm毕马威中国.2019年度中国租赁业调查报告[EB/OL].KPMG，2019-07-26，https：//home.kpmg/cn/zh/home/insights/2019/07/china-leasing-industry-survey-report-2019.htmlAbstract：Thecompetitiveenvironmentisrelatedtothesurvivalofanenterprise.MichaelPorter’scompetitortheoryputsforwardthattheinfluenceofcompetitorsonthedevelopmentofcorporatestrategyiscrucial.Leasingcompaniesintheco