2023年银行从业资格证考试个人理财重点

考试题型:所有为客观题，涉及单选题、多选题和判断题。

考试形式:资格考试实行计算机考试，采用闭卷方式。A学习方法：

合理安排时间

运用框架记忆

掌握学习方法A理论联系实际

第一章个人理财概述A考试大纲规定的考试规定：A一、个人理财业务的概

念和分类

个人理财业务的概念

个人理财业务的分类A二、个人理财的发展A个人理财在国外的发展

个人理财在国内的发展

三、个人理财业务的影响因素(重点)

宏观因素

1.政治、法律与政策环境A2.经济环境A3.社会环境

4.技术环境4微观因素

1.金融市场的竞争限度A2.金融市场的开放限度

3.金融市场的价格机制*要点详解：A—、个人理财业务的概念和分类*(-)

个人理财业务的概念

1.背景知识：

二。。五年九月二十四日经中国银行业监督管理委员会第三十三次主席会议通过并公布

《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《商业银行个人理财业务风险管理指引》。自

2023年11月1日起施行。

2.概念：

根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，个人理财业务的定义：是指商业银行

为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。

3.理解要点：4对于个人理财业务概念的理解需要大家把握以下几个要点:

(1)服务对象：个人客户不是公司或其他法人A(2)服务的性质:顾问性质\受托性

质4(3)服务的个性化、综合化A(4)服务的专业化

这种专业化还体现在服务提供者是专业化的人才：银行个人理财业务人员是指那些可认

为客户提供上述专业化服务的业务人员，以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关

的专业人员，而不是一般性的业务征询人员。

这种专业化服务活动表现两种性质：

一是商业银行充当理财顾问，向客户提供征询，属于顾问性质；A一是商业银行将

按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。

由此可见，个人理财业务是建立在委托一代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、

综合化的服务活动。A我国个人理财业务的性质界定不同于国外：A国外个人理财业务

中银行可以从事有关证券业务和信托业务，侧重理财顾问和代客理财。A我国相关法律规

定商业银行不得从事证券和信托业务。A【例题】目前全国银行类理财产品多达3000

多种，金额超过10000亿元。对于银行来讲，下列论述对的的是()AA.理财业务属于资

产业务

B.理财业务属于负债业务4C.理财业务属于中间业务上D.理财业务整合了资

产、负债和中间业务

I1对的答案1D

【例题】根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，个人理财业务是指商业银

行为个人、公司客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。

Ar对的答案』错A【例题】下列关于个人理财的说法对的的有()。aA.个人

理财业务服务对象是个人和家庭

B.个人理财业务是一般性业务征询服务AC.个人理财业务重要侧重于征询顾问和代

客理财服务

D.个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务AE.个人理财业务是

一种个性化、综合化服务

r对的答案」ACDE

(二)个人理财业务的分类

请同学们结合我国个人理财业务分类体系图进行框架式记忆(P5)：A具体掌握各项理

财业务的概念与特点，商业银行按照管理运营方式的不同分为两大类：

1.理财顾问服务

(1)概念：A理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个

人投资产品推介等专业化服务。这是一种针对个人客户的专业化服务,不同于为销售储蓄存

款、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务征询活动。A客户接受服务

后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。

(2)理解要点：

①个性化的、专业化的服务，收取费用，不是一般的征询活动

②银行和客户的角色：客户自行运作资金并承担风险

【例题】下列关于商业银行和客户在理财顾问服务中角色的说法，对的的是()。AA.

商业银行提供建议并作出决策，客户不参与AB.商业银行只提供建议，最终决策权在客户

C.客户提供建议并作出决策，商业银行不参与£D.客户只提供建议，最终决策权

在商业银行

『对的答案J中『答案解析』在理财顾问服务中，商业银行不涉及客户财务资源的

具体操作，只提供建议，最终决策权在客户。42.综合理财服务A综合理财服务是指

商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约

定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。

(1)与理财顾问服务的重要区别A在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户

按照协议约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户承担或根据

客户与银行按照约定方式承担。可见,综合理财服务更突出个性化服务。2(A)综合理财服

务可进一步划分理财计划和私人银行业务A前者是商业银行针对特定目的客户群体进行

的个人理财业务；A而后者服务对象重要是高净值客户，涉及的业务范围更广，更具个性

化服务特色。A(3)私人银行业务

①概念：A私人银行业务是一种向高净值客户提供的综合理财业务，不仅为客户提供投

资理财产品，还涉及为客户进行个人理财，运用信托、保险、基金等金融工具维护客户资产

在风险、收益和流动性之间进行平衡，同时还涉及为客户进行与个人理财相关的法律、财

务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务。

②理解要点：

目的:是通过财务征询和投资顾问，达成财富的保值、增值、继承、捐赠等目的。A核

心：是理财规划服务，服务的成分更高、更多(70%)。4简朴理解

银行向富人及家庭提供的系统理财业务

私人银行业务的核心：个人理财

范围：超越简朴的资产负债业务

性质：混业业务A产品与服务的比例：3：7

(4)理财计划A理财计划是指商业银行在对潜在目的客户群分析研究的基础上，针

对特定目的客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。

☆理财计划可分为(按照客户获取收益的方式不同)保证收益理财计划和非保证收益理财

计划。A①保证收益理财计划

保证收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产

生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺最低收益并承担相关风险，其他投资收益由

银行和客户按照协议约定分派，并共同承担相关投资风险的理财计划。

简朴理解：一种约定

约定：银行承诺固定收益，银行承担由此产生的风险

或A约定:银行承诺最低收益，银行承担相应风险,其他收益按约定分派，风险共担

但是，由于我国的利率尚未市场化，因而保证收益理财计划有也许被商业银行运用成为

高息揽储和规模扩张的手段，从而回避利率管制，并进行不合法竞争。因此，监管机构对其

实行严格的审批制度和程序。

例如，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第二十四条就规定：“保证收益理财计划或

相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附加条件的保证收益。商业银

行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。％②非保证收益理财计

划A非保证收益理财计划又可进一步划分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理

财计划。4保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金

以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况拟定客户收益的理财计划。A☆保

本浮动收益理财计划的特点：保证客户的本金安全，但不保证客户一定获得收益。3简

朴理解：

保本浮动收益理财计划A特点:保本、不保证收益

☆非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付

收益，并不保证客户本金安全的理财计划。6简朴理解

非保本浮动收益理财计划A特点：不保本，根据约定条件、实际收益支付收益A【例

题】下列选项中，属于我国保证收益理财计划特点的是（）。aA.理财收益率为固定收

益率，且年收益率高于同期存款利率

B.理财本金无风险，理财产品到期，银行向投资者归还全额本金AC.银行有权提前

终止理财协议

D.通常投资者无权提前终止理财计划协议AE.投资者有权提前终止理财计划协议

Ar对的答案』ABCD

二、个人理财的发展&（-）个人理财在国外的发展A1.个人理财业务的萌芽阶段

20世纪30年代到60年代，是个人理财业务的萌芽时期。这个阶段还没有关于个人理

财业务的明确概念界定。

特点:无理财规划,无数据积累，无专业理财人才；

目的:是推销产品，为保险产品和基金产品的销售服务。

2.个人理财业务的形成与发展时期

20世纪60年代到80年代,开始仍然以销售产品为重要目的，外加帮助客户规避繁重的

赋税。在20世纪70年代到80年代初期，个人理财业务的重要内容就是避税、年金系列产

品、参与有限合作（即投资者投资合作公司但只承担有限责任）以及投资于硬资产（贵金属）。

△直到1986年，随着着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显著减少,个人理

财业务的视角逐渐扩展，开始从整体角度考虑客户的理财需求。3耙个人理财业务的成

熟时期A^20世纪90年代,开始广泛使用衍生金融产品，并且将信托业务、保险业务以

及基金业务等互相结合，从而满足不同客户的个性化需求。

【例题】20世纪90年代是国外个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的繁荣可以归因

于（）。AA.投资者的投资偏好

B.良好的经济态势

C.理财专业数量的增长

D.理财人员素质的提高

E.不断高涨的证券价格公『对的答案』BE

「答案解析J20世纪90年代是国外个人理财业务日趋成熟的时期，许多人涌入个人理

财行业，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势及不断高涨的证券价

在1.萌芽阶段

国

外2.形成与发展

格A

O，3.成熟阶段A（二）个人理财在国内的发展A1.发展历程

☆20世纪80年代末到90年代是中国个人理财业务的萌芽阶段;

特点：当时银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理

财意识A☆从21世纪初到2023年是中国个人理财业务的形成时期；A特点：这一

时期理财产品、理财环境、理财观念和意识及理财师专业人才队伍建设取得显著进步

☆从2023年开始个人理财业务进入了大幅扩展时期。A特点:金融市场和经济环境

在1.萌芽阶段

国

内2.形成阶段

3.大幅扩展

2.目前我国商业银行个人理财基本业务（基础产品）有：

（1）外汇理财产品;（个人外汇结构性存款）

（2）人民币理财产品2£023年前，人民币理财产品重要是以银行间债券市场上流通的

国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金、和公司短期债为收益保证。而向个人发行

的理财产品。A特点：流动性强、风险低、预期收益高

近年来结构性理财产品开始主导市场。A小知识：

结构性产品是固定收益产品（FixedIncomeInstruments）的一个特殊种类。它将

固定收益产品（通常是定息债券）与金融衍生交易（如远期、期权、掉期等）合二为一，增强

产品收益或将投资者对未来市场走势的预期产品化。

【例题】近年来，人民币理财产品中的（）开始主导市场。

A.外汇理财产品

B.人民币理财产品

C.结构性理财产品AD.以银行间短期收益债券为收益保证的理财产品

『对的答案」C

三、个人理财业务的影响因素A（一）宏观因素

1.政治、法律与政策环境4☆不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国

际政治环境的变化和动态;A☆金融机构开展个人理财业务必然受到相关法律法规的制约;

☆国家政策的影响也非常显著。重要表现在以下几个方面：A（1）财政政策；（收入

政策、支出政策)A(2)货币政策；(法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操

作)A(3川攵入分派政策；

针对居民收入水平高低、收入差距大小在分派方面制定的原则和方针。

(4)税收政策

由于税收政策直接关系投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。

【例题】理财活动与()经济政策息息相关。

A.市场AB.微观4C.宏观

D.计划公『对的答案』C

［答案解析』国家货币政策、财政政策及其变化趋势等都属于宏观经济政策，这些都直

接或间接影响到我们投资理财活动的各个方面。2A.经济环境1(A)经济发展阶段

按照美国学者罗斯托的观点，将世界各国的经济发展分为以下五个阶段:①传统经济社

会；②经济起飞前的准备阶段;③经济起飞阶段;④迈向经济成熟阶段;⑤大量消费阶段。属于

前三个阶段的国家称为发展中国家，而处在后两个发展阶段的国家则称为发达国家。A

(2)消费者的收入水平A衡量消费者收入水平的指标重要涉及：

①国民收入

②人均国民收入

③个人收入A④个人可支配收入A⑤个人任意支配收入

(3)宏观经济状况A①经济增长速度和经济周期A投资者在投资理财时，应当

清楚地结识和了解经济周期的演变过程:一个经济周期通常要通过恢复、繁荣、衰退和萧条

等不同阶段。(见教材P12图1-2)A经济增长与理财策略

预期未来经济增长比较快、处在景气周期预期未来经济增长缓慢、处在衰退周期

理财产品

理财策略调整建议调整理由理财策略建议调整理由

储蓄减少配置收益偏低增长配置收益稳定

债券减少配置收益偏低增长配置风险较低

股票增长配置公司赚钱增长、支撑牛市减少配置公司亏损增长、引发熊市

基金增长配置可以实现增值减少配置资产缩水

房产增长配置价格上涨适当减少市场转淡

【例题】一个完整的经济周期涉及（）。

A.恢复AB.繁荣

C.衰退*D.萧条

E.高涨

f对的答案』ABC》『答案解析』一个经济周期通常要通过恢复、繁荣、衰退和萧

条等不同阶段。&②通货膨胀率

通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况（详见教材P14表1-2）

预期未来温和通货膨胀预测未来通货紧缩

理财产品理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议调整理由

储蓄减少配置净收益减少维持配置收益稳定

债券减少配置净收益减少减少配置价格下跌

股票适当增长配置资金涌入价格上升减少配置价格下跌

黄金增长配置规避通胀维持配置价格稳定

③就业率A④国际收支与汇率A开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风

险的影响。

预期未来本币升值预期未来本币贬值

理财产品理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议调整理由

储蓄增长配置收益将增长减少配置收益将减少

债券增长配置本币资产升值减少配置本币资产贬值

股票增长配置本币资产升值减少配置本币资产贬值

基金增长配置本币资产升值减少配置本币资产贬值

房产增长配置本币资产升值减少配置本币资产贬值

外汇减少配置人民币更值钱增长配置外汇相对价值高

3.社会环境A（1）社会文化环境

社会文化环境是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值

观念、宗教信仰、审美观、语言文字等。

(2)社会制度环境

①养老保险制度A②医疗保险制度A③其他社会保障制度

(3)人口环境

人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。

4.技术环境

技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。&

【例题】对个人理财业务导致影响的经济环境因素涉及()。&A.汇率&B.消

费者收入水平&C.通货膨胀aD.国际收支&E.失业保险制度A『对的答

案』ABCD

f答案解析1失业保险制度属于社会环境因素。

(二)微观因素A「金融市场的竞争限度A金融市场上的竞争状况是影响商业银

行个人理财业务的一个重要因素。A一方面，随着着金融业的全面开放,个人理财业务

一直是内外资银行争抢的一个重要领域；A另一方面,证券公司等其他金融机构也在金融

市场上与商业银行竞争个人理财业务。

当代金融服务的总体竞争趋势

420一世纪80年代前2023年后

竞争基础非价格竞争价格竞争

进入壁垒高相对低

所需投资高投资成本相对低的投资成本

划分界线竞争界线明显没有竞争界线

专业化限度需要内部的服务产品和技能外购技能和服务

2.金融市场的开放限度3A.金融市场的价格机制

☆金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。A

☆利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。

A☆此外还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的

名义利率才干真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。

☆在可以及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持

有的理财产品也许会受到怎么样的影响。

A理财产品预期未来利率上升预期未来利率水平下降

理财策略调整建议调整理由理财策略调整建议调整理由

储蓄增长配置收益增长减少配置收益将减少

债券减少配置面临下跌风险增长配置面临上涨机会

股票减少配比面临下跌风险增长配置面临上涨机会

基金减少配置面临下跌风险增长配置面临上涨机会

房产减少配置贷款成本高增长配置贷款成本低

外汇减少配置本币回报率高增长配置外汇汇率也许高

【例题】一般情况下,市场利率上升会引起（）。AA.储蓄收益率增长,增长储蓄配置

AB.股票面临下跌风险AC.固定收益产品价格上升、增长债券配置

D.房地产贷款成本增长，房地产市场走低AE.人民币回报高，减持外汇A［答

案］ABDE4『对的答案』见上表。a归纳总结：A—、个人理财业务的概念和分

类

个人理财业务的概念

个人理财业务的分类（重点内容）

二、个人理财的发展A个人理财在国外的发展（三个阶段及特点）

个人理财在国内的发展（三个阶段及特点）A三、个人理财业务的影响因素（重点内容）

（-）宏观经济因素涉及A1.政治、法律与政策环境A2.经济环境

3.社会环境

4.技术环境

（二）微观经济因素A1.金融市场的竞争限度

2.金融市场的开放限度

3.金融市场的价格机制

第二章个人理财基础

考试大纲规定的考试规定：A一、生命周期与个人理财规戈必二、理财价格观A三、

客户风险属性

四、货币的时间价值和利率的相关计第五、投资理论和市场有效性

六、资本配置与产品组合

要点详解：

一、生命周期与个人理财规划

(一)生命周期理论

1.概念劣(1)创建人：生命周期理论是由F•莫迪利亚尼等人创建的。△(2)基本思

想：该理论指出个人是在相称长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实

现消费的最佳配置。A也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的

支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持

相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。4(3)重要观点：

该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：

A家庭形成期家庭成长期家庭成熟期家庭衰老期

建立家庭并生养子子女独立和事业发展退休到终老只有两个老人

子女长大就学

女到巅峰(空巢期)

特性从子女上学到完毕从子女完毕学业独立

从结婚到子女出生从夫妻退休到过世

学业到夫妻退休

家庭成员数量增长家庭成员固定家庭成员减少夫妻两人

收入以双薪为主，事业以理财收入和转移收入为

收入收入以双薪为主收入以双薪为主

发展和收入巅峰主

和支

支出随子女上学增医疗费提高，其他费用减

出支出逐渐增长支出逐渐减少

长少

随家庭成员增长而收入增长而支出稳

储蓄收入巅峰，支出减少支出大于收入

减少定，储蓄增长

和父母同住或自行和父母同住或自行与老年父母同住或夫

居住夫妻居住或和子女同住

购房租房购房租房妻两人居住

可积累的资产有可积累资产逐年增可积累的资产达成巅开始变现资产来应付退休

资产限，但可承受较高长，需开始控制风险峰，要逐步减少投资风后的生活，投资以固定收益

风险投资险为主

负债高额房贷减少负债余额还清债务无新增负债

【例题】个人理财规划的理论基础是（）AA.风险管理理论AB.收益最大化

理论

C.生命周期理论

D.财务安全理论

『对的答案』O『答案解析』划分客户生命周期，目的在于划分客户所处的生命阶

段，分析不同阶段的财务状况和理财目的，从而有效对其进行个人理财规划。生命周期理论

是理财规划的基础。2人家庭生命周期在金融理财方面的运用£（1）金融理财师应根

据客户家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信贷理财套餐。

A家庭形成期家庭成长期家庭成熟期家庭衰老期

夫妻年

25-35岁30-55岁50-60岁60岁以后

龄

保险安以子女教育年金储备高等教以养老保险和递延年金储

提高寿险保额投保长期看护险

排育学费备退休金

核心资股票70%,债券股票20%,债券6

股票60%,债券30%股票50%,债券40%

产10%0%

配置货币20%货币10%货币10%货币20%

信贷运信用卡、小额信

房屋贷款、汽车贷款还清贷款无贷款或反按揭

用贷

【例题】处在不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法对的的是（）

A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主AB.家庭成长期的信贷运用多

以房屋、汽车贷款为主AC.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主AD.家庭衰老期

的核心资产配置应以股票为主A1对的答案J+［答案解析』A年轻可承受风险较高

的投资AC接近退休，信贷安排以还清贷款为主&D为耗用老本的阶段，核心资产应

以债券为主A（2）金融理财师应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求

给予资产配置建议，总体原则：

①子女小时和客户年老时.，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高；6②家庭形

成期至家庭衰老期，随客户年龄增长，投资风险比重应逐步减少；

③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应当最高。

（二）个人理财规划A1.个人理财规划的概念A就是根据个人不同生命周期的特

点，针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证

券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。

2.个人生命周期各阶段的理财活动A我们按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周

期分为6个阶段。分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。

(1)探索期：15-24岁。家庭形态以父母家庭为生活重心；理财活动以求学深造提高收

入为目的;投资工具以活期、定期存款、基金定投为主；保险计划则以意外险、寿险为预备;

房产暂不考虑。£(2)建立期:25-34岁。家庭形态表现为择偶结婚、或有学前子女;理

财活动要量入节出攒房产首付钱；投资工具以活期、股票、基金定投为主;保险计划则以寿

险、储蓄险为准备。A(3)稳定期:35-44岁。家庭形态表现为子女上中小学，理财活动

则以偿还房贷、筹集教育金为主;投资工具以实业、自用房产、股票、基金为主；保险计划

则以定期寿险、养老险为主。A(4)维持期：45—54岁。家庭形态表现为子女进入高

等教育阶段，理财活动目的是为增长收入养老防病;投资工具可选择多元化投资组合；保险计

划选择养老型、投资型、防病型保单。

(5)高原期:55-60岁。家庭形态表现为子女独立;此时理财承担减轻准备退休;投资工具可

选择风险较低的投资组合;保险计划选择长期看护险、有固定退休年金的险种为佳。A(6)

退休期：60岁以后。家庭形态表现为夫妻二人为主，俗称“空巢家庭”;理财活动为享受生活规

划遗产为主;投资工具可选择固定收益投资(房产出租、存款)为主;保险计划是领退休年金至

终老。

期间探索期建立期稳定期维持期高原期退休期

相应

15-2425-3435-4445-5455-6060岁以后

年龄

家庭以父母家庭为生择偶结婚、有学子女进入高夫妻二人

子女上中小学子女独立

形态活重心前子女等教育生活

理财求学深造提高收量入为出，攒首偿还房贷，筹集收入增长筹承担减轻准备享受生活

活动入付钱教育款退休金退休规划遗产

投资活期、定期存款,活期存款、股票、自用房产投资、多元投资组减少投资组合固定收益

工具基金定投基金定投股票、基金风险投资遗产

保险养老险、定期寿养老险、投资长期看护险、

意外险、寿险寿险、储蓄险退休年金

计戈险型保单退休年金

【例题】个人生命周期中探索期的理财活动重要是（）AA.偿还房贷，筹教育金

4B.量入为出，存自备款AC.提高专业，提高收入AD.收入增长，筹退休金

『对的答案］C

『答案解析』探索期为15-24岁，为就学和职场新人阶段，在此期间投资自己，提高未来

收入是重要理财活动。

A项是稳定期的理财活动AB是建立期的理财活动AD是维持期的理财活动

二、理财价值观

（-）理财价值观的含义A1.概念

理财价值观就是客户对不同的理财目的的优先顺序的主观评价。

价值观因人而异，无对错之分，理财规划师的责任不是要改变客户的价值观，而是让客户

了解不同价值观下的财务特性和理财方式。

2.客户理财过程中的两种支出

（1）义务性支出。收入中必须优先满足的支出。涉及：

①平常生活基本开销A②已有负债的本利摊还A③已有保险的续期保费支出A

（2）选择性支出，也叫随意性支出。A（二）四种典型的理财价值观

划分标准:根据对义务性支出和选择性支出的不同态度:后享受型、先享受型、购房型和

子女中心型

A后享受型先享受型购房型子女中心型

将大部分选择性支出都存起选择性支出放到当义务性支出以房贷为义务性支出以子女教

特

来，储蓄投资的目的是期待前,提高当前的生主，或将选择性支出育为主，储蓄动机也为

性

退休后享受更高品质的生活活水平准备购房子女高等教育做准备

理

牺牲消费为拥有住

财牺牲自己的消费为子

储蓄率高储蓄率低房，购房本息在收入

特女教育和遗产

的25%以上

点

理

财

退休规划目前消费购房规划教育金规划

目

的

付年轻时苛待自己、年老时无低储蓄率,老年生年轻时苛待自己、年在资源有限情况下，不

出力消费、引发遗产问题活品质低老时生活品质低下利于自己退休后的生

代活安排

价

投

投资:平衡型基金组合投资:单一指数型投资：中短期看好的投资：中长期表现稳定

资

保险：养老险或投资型保基金“保险：基基金A保险:短期的基金

建

单本需求养老险储蓄险或房贷寿险保险:子女教育基金

议

【例题】关于不同理财价值观客户所相应的不同的营销策略，下列描述错误的是（）。

A.对于后享受型,应建议其购买养老保险或投资保单

B.对于先享受型，应建议去购买单一指数型基金

C.对于购房型，应建议其购买中短期比较看好的基金

D.对于子女中心型，建议其购买短期稳定基金A『对的答案』D

［答案解析］子女教育花费较大部分在后期，应建议其购买中长期表现稳定的基金。

三、客户的风险属性

（-）影响客户投资风险承受能力的因素

1.年龄A一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。

2.资金的投资年限A一般情况下，投资期限越长，购置的可承受风险能力越强。

3.理财目的的弹性A理财目的的弹性越大，承受风险能力越强。

4.投资者的主观风险偏好

个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好。A通常复杂家庭结

构的（三代同堂、单亲家庭、收入来源单一），不会有高风险的理财偏好，也不宜从事高风险的

投资。A5.学历和知识水平

一般来说，高学历、投资知识丰富的人，风险管理能力强，往往能从事高风险投资A

6.财富

一般情况下，绝对抗风险能力随着财富增长而增长。A（二）客户风险偏好的分类及风

险评估

1.客户风险偏好的分类

（1）非常进取型。

特点：A①是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会承担较轻的人士；

②投资对象:他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的

产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值,操作的手法往往比较大胆；

③风险承受能力:他们对投资的损失也有很强的承受能力。

(2)温和进取型。A特点：A①个性特点:温和进取型的客户一般是有一定的资产

基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的家庭，他们乐意承受一定的风险，追求较高的

投资收益，但是又不会像非常进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。

②投资对象：他们往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较

高收益、风险也较低的产品。

(3)中庸稳健型。

特点：A①个性特点：中庸稳健型的人既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比

较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产

品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险；

②投资对象：这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。

(4)温和保守型。

特点：

①个性特点：温和保守型的客户总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关

心，往往以临近退休的中老年人士为主。

②投资对象：更乐意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收

益机会的结构性理财产品。

(5)非常保守型。

特点：A①个性特点：步入退休阶段的老年人群,低收入家庭，家庭成员较多、社会承

担较重的大家庭以及性格保守的客户彳主往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或

投资工具首要考虑的是否可以保本，然后才考虑追求收益。A②投资对象:这类客户往往

选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等低风险、低收益的产

品。A【例题】某投资者将10%资产以钞票方式持有,20%资产投资于固定收益证券,5

0%资产投资于期货,20%资产投资于外汇。该投资者属于（）。

A.温和保守型

B.非常进取型£C.非常保守型AD.中庸稳健型

『对的答案J&2.个人风险承受能力的评估A（1）评估目的

风险承受能力是个人理财规划和投资风险管理的重要考虑因素，而现实生话中,客户往

往不清楚自己的风险承受能力或风险厌恶限度,他们需要金融理财师的专业指导与评估。

风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平

应当由客户自己来拟定，金融理财师的角色是帮助客户结识自我，以作出客观的评估和明智

的决策。2（£）常见的评估方法A①定性分析法和定量方法

定性分析法是通过交谈来搜集客户信息，基于直觉和印象而给予的评价。

定量分析法是通过调查问卷等方式来收集信息，并将观测结果赚予一定数值，并以此来判

断客户风险承受能力。

②客户投资目的。根据客户的关注目的是收益还是安全性来判断。

③对投资产品的偏好。根据客户对不同产品的评价来判断客户的风险承受能力。

④概率和收益的权衡&第一：拟定收益/不拟定收益偏好法。让客户进行两项选择：

拟定收益和不拟定收益。

第二:最低成功概率法。让客户进行两项选择:无风险收益和有风险收益。对于有风险收

益同时列示五个成功概率：10%、30%、50%、70%、90%«以此加以判断。

第三：最低收益法。规定客户就也许收益而不是收益概率做出选择。

如:一项投资有一半的也许性损失1/3资产，有一半也许得到一笔收益，你乐意承担此

项风险的最低收益是多少.

四、货币时间价值与利率的相关计算A（一）货币时间价值m1.概念

货币的时间价值是指货币资金通过一段时间的投资、再投资所增长的价值。A2.货

币时间价值的因素A（1）货币占用品有机会成本，由于货币可以满足当前消费或用于投

资而产生回报；

(2)通货膨胀也许导致货币贬值，需要补偿；

(3)投资也许产生投资风险，需要提供风险补偿;A3.影响货币时间价值的重要因素

4(1)时间。3(2)收益率或通货膨胀率。*(3)单利和复利(复利具有收益倍

加效应)。

(-)货币时间价值与利率的计算A1.基本参数

(1)现值，货币当前的价值(PV)；A(2)终值，涉及单利终值和复利终值(FV)；

(3)时间，货币资金价值的参照系(t)：

(4)利率，影响货币时间价值限度的要素(r)。42.现值和终值的计算A(1)终值公

式:FV=PVx(1+r)mW=PVX(l+r)'A【例题】某投资者投资10000元于

一项期限为3年、年息8%的债权，按复利计算该项投资的终值为()元。

A.12597.12

B.12400AC.10800D.13310.12

『答案解析』FV=PVX(1+z),

FV=10000X(1坨%)'=12597.12元

FV=PVX(l+r)1

3

=10000X(1+8%)

=12597.12(元)

(2)

［对的答案』AA现值公式：,的”/A

(2)PV=FV/(1+r)1

【例题】某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设收益率为20%。则该

项投资的原始投资额应为()元。AA.6000OAB.6500OC.69444AD.7500

0

『答案解析』PV=FV/d-hr),

PV=100000/(1+20%):=69444元

(2)PV=FV/(l+r),

=100000/(1+20%)2

『对的答案』O=69444(元)A3.复利期间与

有效年利率的计算

(1)复利期间对终值的影响

一年内对金融资产进行m次复利，t年后得到的终值是

FV=PVX11+(r/m)]"A【例题】100万元进行投资，年利率是12%,每半年

计息一次,3年后的终值是()万元。

A.141.86

B.150

C.140

D.142

『答案解析』FV=100X(1+12%/2)2X5

FV=141.86万元

FV=PVX[1+(r/m)]

m=2mt=2X3

^iOOX[14-(12%)]2X3

2

=141.86(万元)

[对的答案』AA补充小知识：连续复利公式：FV=PVXe”

(2)有效年利率(EAR)

所谓有效年利率就是当年复利次数m次的情况下，所换算出来的相称于每年复利一次情

计算公式：EAR=[1+(r/m)]

连续复利情况下的EAR=/-1

有效年利率是我们进行投资决策的重要依据之一.

EAR=ert—1

r一年利率

况下的收益率。Atf时间=1A【例题】赵先

生由于资金宽裕可以向朋友借出200万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方法各有不同，

赵先生应当选择()。AA.甲：年利率15%,每年计息一次

B.乙：年利率14.7%,每季度计息一次AC.丙:年利率14.3%,每月计息一次

D.T：年利率14%,连续复利41对的答案』段

『答案解析』有效收益率EAR=C1+(r/m)]--1

甲:EAR=15%;

乙：EAR=[1+(14.7%/4)]-1=15.53%

丙:EAR=[1+(14.3%/12)]"-1=15.28%

丁：EAR=e:u-l=15.03%

解：EAR=(1+—-)—1

m

甲：EAR=15%

id7%4

乙：EAR=[1+^--]-1=15.5%

4

1A3%19

丙：EAR=[1H--:-]—1=15.28%

12

014

T：EAR=e-l=15.03%A4.年金的计算

年金是在某一特定期间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的钞票流。常用P

MT表达。

根据钞票流发生时间点不同分为期初年金和期末年金,不做特别说明情况下，都是指期末

年金。A年金公式：A

PV=-x1--——

(1)年金现值公式：T(1+r)r-

c

Fr=-x[(l+r)f-l]

(2)年金终值公式：