2022年安徽省黄山市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2022年安徽省黄山市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为()万元。

A.480B.560C.960D.680

2.在各种混合成本分解方法中，通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解的方法是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.技术测定法D.高低点法

3.某公司拟处置5年前购置的一台设备，预计变价收入为18000元。该设备原值为60000元，税法规定的折旧年限为6年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％。该公司适用的所得税税率为25％，则设备处置引起的预计现金流入量为（）。

A.14250元B.15750元C.17250元D.18750元

4.3．下列选项中，【】活动属于企业资金营运活动。

A.支付股利B.购买原材料C.发行债券D.购买无形资产

5.融资租赁的期限一般为资产使用寿命的()%。

A.100B.40C.75D.25

6.

第

14

题

某公司本年的已获利息倍数为2，利息支出等于财务费用，根据财务杠杆系数预测，如果下年息税前利润增长10%，则每股收益增长（）。

A.20%B.15%C.40%D.无法确定

7.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，10%，6）=4.3553；

（P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，10%，3）=0.7513

A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1423.21

8.下列关于弹性预算的说法中，不正确的是()。

A.与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围

B.弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的

C.弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量

D.实务中主要用于编制成本费用和利润预算，

9.下列有关优先股的表述中错误的是（）

A.有利于股份公司股权资本结构的调整

B.有利于保障普通股收益和控制权

C.有利于降低公司财务风险

D.有利于减轻公司的财务压力

10.某公司2019年年末总资产500万元，股东权益350万元，净利润50万元，全部利息费用5万元，其中资本化利息费用2万元，假设该企业适用的所得税税率为25%，下列各项指标中计算正确的是（）。

A.权益乘数为0.7B.利息保障倍数为13.93C.资产负债率为40%D.产权比率为2.33

11.下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是()。

A.投资回收期B.投资利润率C.净现值D.内含报酬率

12.运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（）。

A.可避免费用B.不可避免费用C.可延续费用D.不可延续费用

13.从理论上说，最优的流动资产投资应该是（）A.使流动资产的机会成本与短缺成本之和最低

B.使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低

C.使流动资产的管理成本与短缺成本之和最低

D.使流动资产的持有成本与管理成本之和最低

14.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的()。

A.经济往来关系B.经济协作关系C.经济责任关系D.经济利益关系

15.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为()万元。

A.100B.675C.300D.150

16.关于成本的可控与否，下列说法正确的是（）。

A.较低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说一定是可控的

B.某一责任中心的不可控成本可能是另一责任中心的可控成本

C.对于一个企业来说，变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本

D.直接成本都是可控成本

17.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是()。

A.信用标准B.收账政策C.信用条件D.信用政策

18.

第

11

题

下列说法错误的是（）。

A.在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小

B.在一定的业务量范围内，单位变动成本是固定不变的

C.在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越小，财务风险越小

D.当财务杠杆系数等于1时，固定财务费用为O

19.

第

3

题

列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）。

A.股票选择权B.解聘C.接受D.监督

20.在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是()。

A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段

21.已知ABC公司加权平均的最低投资利润率为20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为()。

A.40%.B.30%.C.20%.D.10%.

22.

第

16

题

下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。

A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率

23.

第

10

题

下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

24.甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为0．8元，甲要求达到10％的收益率，则该股票的价值为（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

25.

第

12

题

甲公司与乙公司订立了一份运输合同，约定由乙公司将甲公司的货物运往丙公司。乙公司委托个体运输户张某代运，途中由于车祸致使货物损失大半。对此损失应向甲公司承担责任的是（）。

A.甲公司B.乙公司C.张某D.乙公司和张某

二、多选题(20题)26.最佳资本结构是指()的资本结构。

27.第

30

题

关于利率的说法，正确的是（）。

A.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格

B.按利率形成机制不同，可分为市场利率和法定利率

C.法定利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率

D.利率由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率组成

28.

第

27

题

在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的下列事项中，属于资产负债表日后调整事项的有（）。

A.发现报告年度财务报表存在严重舞弊

B.发现报告年度会计处理存在重大差错

C.国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策

D.发现某商品销售合同在报告年度资产负债表曰已成为亏损合同的证据

29.

第

33

题

下列属于所能者与债权的矛盾协调措施的有（）。

A.限制性借款B.接收C.“股票选择权”方式D.收回借款或停止借款

30.存在通货膨胀的情况下，下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的有（）。

A.实际利率中包括通货膨胀率B.实际利率不可能为负值C.名义利率是未调整通货膨胀因素的利率D.名义利率大于实际利率

31.在现代沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容包括()。

A.盈利能力B.偿债能力C.成长能力D.发展能力

32.下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有()。A.存货资金应计利息B.存货毁损和变质损失C.仓库折旧费D.库存商品保险费

33.

第

37

题

甲将面值5万元的凭证式国库券为乙提供担保，下列说法正确的是（）。

A.这种担保属于权利质押

B.这种担保属于动产担保

C.甲应将该国库券交债权人占有

D.甲可以将该国库券交债权人占有，也可以自己占有该国库券

34.留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列选项中，属于该种筹资方式特点的有（）

A.筹资数额有限B.不存在资本成本C.不发生筹资费用D.改变控制权结构

35.相对于固定预算而言，弹性预算的优点有（）

A.预算成本低B.预算工作量小C.预算可比性强D.预算范围宽

36.

第

35

题

已知某工业投资项目运营期某年的有关资料如下：营业收入为300万元，不含财务费用的总成本费用为150万元，经营成本为120万元，所得税前净现金流量为l20万元，所得税后净现金流量为100万元，所得税率为25%。则下列各选项中正确的是（）。

37.下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有（）

A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

B.债券期限越长，债券价值越偏离债券面值

C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

38.项目投资决策中使用的现金流量表与财务会计使用的现金流量表的区别包括()。

A.反映对象B.时间特征C.具体用途D.信息属性

39.下列属于权益筹资方式的有()

A.吸收直接投资B.发行普通股股票C.发行认股权证D.利用留存收益

40.第

31

题

下列经济业务中，不会导致本期资产和所有者权益同时增减变动的有（）。

A.收购本公司发行的股票，实现减资

B.盈余公积转增资本

C.用现金支付股利

D.改扩建工程转入固定资产

41.

第

29

题

财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。下列不属于财务分析的目的的是（）。

A.对企业当前财务运作进行调整和控制

B.可以提供解决问题的现成方法

C.对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价

D.预测未来企业财务运作的方向及其影响

42.下列各项中，属于企业投资管理原则的有()。

A.成本效益原则B.可行性分析原则C.动态监控原则D.结构平衡原则

43.

第

34

题

下列各项中属于广义的投资的是（）。

A.发行股票B.购买其他公司债券C.与其他企业联营D.购买无形资产

44.构成投资组合的证券A和证券B，其标准离差分别为12%和8%，其预期收益率分别为15%和10%，则下列表述中正确的有()。

A.两种资产组合的最高预期收益率为15%

B.两种资产组合的最低预期收益率为10%

C.两种资产组合的最高标准离差为12%

D.两种资产组合的最低标准离差为8%

45.在成本模型下，企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有()。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.折扣成本

三、判断题(10题)46.在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含收益率法会得出相同的结论。（）

A.是B.否

47.与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险大。（）

A.是B.否

48.弹性预算编制方法中列表法比公式法编制预算的工作量大。()

A.是B.否

49.

第

43

题

企业资产发生减值，企业将其确认为费用，计入当期损益。（）

A.是B.否

50.

第

36

题

企业利润分配表中的“应付优先股股利”、“应付普通股股利”和“转作资本（或股本）的普通股股利”项目均反映本年度实际分配的股利。（）

A.是B.否

51.在分权型财务管理体制下，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。()

A.是B.否

52.分权型财务管理体制，可能导致资金管理分散、资本成本增大、费用失控、利润分配无序。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.某产品发生直接人工成本100万元，接材料费用200万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。()

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.要求：

（1）计算确定该项目的税后净现金流量；

（2）计算该项目的加权平均资金成本；

（3）以该项目的加权平均资金成本（四舍五入取整）作为折现率，计算该项目的净现值；

（4）计算项目的投资收益率；

（5）判断该项目的财务可行性。（计算结果保留两位小数）

57.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

58.

59.要求：

(1)计算因更新改造每年增加的不含税销售收入；

(2)计算因更新改造每年增加的应交增值税和应交消费税；

(3)计算因更新改造每年增加的城市维护建设税及教育费附加；

(4)计算因更新改造每年增加的营业税金及附加；

(5)计算因更新改造每年增加的折旧额；

(6)计算因更新改造每年增加的不含财务费用的总成本费用；

(7)计算因更新改造每年增加的息税前利润；

(8)计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

(9)计算旧设备提前报废发生的净损失；

(10)计算项目计算期内各年的增量净现金流量；

(11)计算该更新改造项目的差额内含收益率；

(12)判断是否应该进行更新改造。

60.甲公司和乙公司相关资料如下：资料一：甲公司2014～2019年各年产品销售收入分别为10500万元、10000万元、10800万元、11500万元、11800万元和12000万元；各年末现金余额分别为680万元、700万元、690万元、710万元、730万元和750万元。资料二：甲公司2020年预计销售收入20000万元；不变现金总额1000万元，每1元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的内容如下表所示：资料三：甲公司2019年12月31日资产负债表(简表)如下：资料四：乙公司2019年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2020年保持不变，预计2020年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％，该企业决定于2020年初从外部筹集资金850万元，具体筹资方案有如下两个，假定无筹资费用。要求：(1)根据资料一，采用高低点法计算“现金”项目每元销售收入的变动资金和不变资金。(2)根据资料二，按y=a+bx的方程建立资金预测模型，并预测甲公司2020年资金需要总量。(3)根据资料四：①计算乙公司2020年预计息税前利润；②计算乙公司每股收益无差别点时的息税前利润；③根据每股收益分析法作出最优筹资方案决策；④计算方案1增发新股的资本成本。

参考答案

1.DH=3R-2L=3×360-2×200=680(万元)，

2.C技术测定法，又称工业工程法，是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法，该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。

3.C年折旧额=60000×(1-10％)／6=9000(元)处置时账面价值=60000—9000×5=15000(元)变现收益=18000一15000=3000(元)变现收益纳税额=3000×25％=750(元)设备处置引起的预计现金流入量=18000—750=17250(元)

4.B本题主要考查的知识点为资金营运活动的理解。企业购买原材料、支付工资等费用均属于企业的资金营运活动。

5.C

6.A根据已获利息倍数为2可知，息税前利润=2×利息费用，即财务杠杆系数=息税前利润／(息税前利润一利息费用)=2，所以，每股收益增长率=2×10％=20％。

7.B本题考查递延年金现值的计算。

第一种方法：

在本题中前3年没有现金流入，后5年每年年初流入等额的现金，故其属于递延年金。因为后5年是在每年年初流入，我们可以将其看做是从第3年年末开始，连续5年的年金。故递延期为2（3－1）年。

故其现值＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝1566.36

综上，本题应选B。

第二种方法：

我们也可以就按照先付年金的计算公式来求解，可以确定先付年金现值系数为期数减1，系数加1则，5年期、10%的年金现值系数为[（P/A，10%，5-1）+1]＝4.1699，递延期为3年。

那么现值＝500×4.1699×（P/F，10%，3）＝500×4.1699×0.7513＝1566.42

两种计算结果的差异是由于现值系数保留位数导致的，我们考试时要根据题目特点来选择解题的方法，本题其实无法用第二种方法因为现值系数给的不是第二种方法需要的，所以我们要灵活运用。

所有的预付年金都可以看作普通年金的形式。确定递延期方法如下：

添加几个A转换为普通年金，那么递延期就是几。本题中我们添加2个A可以转为普通年金形式，所以递延期就为2。

8.C弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以，该题答案为选项C。

9.D选项ABC表述正确；

选项D表述错误，首先是优先股的资本成本相对于债务较高，其次是股利支付相对于普通股的固定性，可能成为企业的一项财务负担。

综上，本题应选D。

10.B权益乘数=资产总额/权益总额=500/350=1.43；利息保障倍数=息税前利润/应付利息=[50/（1-25%）+（5-2）]/5=13.93；资产负债率=负债总额/资产总额×100%=（500-350）/500×100%=30%；产权比率=负债总额/权益总额=（500-350）/350=0.43。

11.B投资利润率无法直接利用净现金流量信息计算。

12.A本题考核预算的编制方法。在零基预算编制过程中要划分不可避免费用项目和可避免费用项目。在编制预算时，对不可避免费用项目必须保证资金供应；对可避免费用项目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽量控制不可避免项目纳入预算当中。所以本题选A。

13.B制定流动资产投资策略时，首先需要权衡的是资产的收益性与风险性。增加流动资产投资会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。反之，减少流动资产投资会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。因此，从理论上来说，最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。

综上，本题应选B。

14.D本题的考点是财务关系的基本含义。参见教材5页。

15.D由于：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)即：1.5=450/(450-利息)利息=(1.5×450-450)/1.5=150(万元)。

16.B成本的可控与否与责任中心的权利层次有关，较低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说可能是可控的，对于一个企业来说几乎所有的成本都是可控的；成本的可控与否与责任中心的管辖范围有关，某一责任中心的不可控成本可能是另一责任中心的可控成本；成本的可控与否与经营期间的长短有关。一般来说，成本中心的变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，间接成本大多是不可控成本。

17.A解析：信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。收账政策是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期及现金折扣率等。

18.C单位变动成本属于企业的不利因素，在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大。

19.A本题的考点是财务管理目标的协调。激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。激励有两种基本方式，一是股票选择权；二是绩效股。

20.D本题考核影响资本结构的因素。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆，在企业发展成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。故选项A不对。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项B和C不对。所以本题选D。

21.B解析：由于剩余收益：投资额(投资利润率-最低投资利润率)，所以，投资利润率＝最低投资利润率+剩余收益/投资额＝30%。

22.A

23.A普通股股东的权利包括：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。股利分配优先权是优先股股东的权利。

24.A根据题意可知该股票的股利零增长，零增长股票价值模型为VS=D／RS，所以该股票的价值=0．8／10％=8(元)。

25.B本题考核点是货运合同当事人的权利义务。本题中，该批货物的承运人是乙公司。根据规定，承运人对运输过程中货物的毁损、灭失承担损富赔偿责任。

26.企业价值最大;加权平均资本成本最低最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。

27.ABD法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，而多种利率并存条件下起决定作用的利率是基准利率。所以c不正确。

28.ABD在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策作为新的会计年度发生的事项，是资产负债表日后非调整事项，应该在会计报表中进行披露。

29.AD所有者与债权人的矛盾协调的措施包括：(1)限制性借款；(2)收回借款或停止借款。选项B和C属于协调所有者与经营者矛盾的措施。

30.CD在通货膨胀情况下，名义利率是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即名义利率中包含通货膨胀率；存在通货膨胀的情况下，实际利率=(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1，即：实际利率小于名义利率，若通货膨胀率大于名义利率，则实际利率为负值。所以本题的答案为选项CD。

31.ABC【答案】ABC

【解析】在现代沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，最后是成长能力。

32.ABD存货的成本。变动储存成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等。仓库折旧费属于固定储存成本。

33.AC本题考核权利质押的概念。以债权出质属于权利质押，出质人应在合同约定期限内将权利凭证交付质权人。

34.AC留存收益筹资的特点：

（1）不用发生筹资费用（选项C）；

（2）维持公司的控制权分布；

（3）筹资数额有限（选项A）。

选项B不属于，留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，所以是有资本成本的；

选项D不属于，利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

综上，本题应选AC。

35.CD弹性预算法是按一系列可能达到的预算业务量水平编制的能适应多种情况的预算；

固定预算只能反映某一特定业务量水平。相对比而言，弹性预算的优点表现为：预算范围宽、可比性强、便于预算执行的评价和考核。

综上，本题应选CD。

36.ABCD本题考核投入类财务可行性相关要素的估算。

该年折旧摊销＝该年不包括财务费用的总成本费用－经营成本＝150－120＝30(万元)

该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量＝120－100＝20(万元)

该年息税前利润＝20/25%＝80(万元)

该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润＝300－150－80＝70(万元)

37.ABCD选项A说法正确，债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小；

选项B说法正确，对于非平价发行的债券，随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值；

选项C说法正确，长期债券对市场利率（贴现率）的敏感性会大于短期债券；

选项D说法正确，市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低。

综上，本题应选ABCD。

38.ABCD【答案】ABCD

【解析】项目投资决策中使用的现金流量表的反映对象是投资项目的现金流量，时间特征是整个项目计算期，具体用途是用于投资决策，信息属性是对未来的反映；财务会计使用的现金流量表的反映对象是整个企业的现金流量，时间特征是一个会计年度，具体用途反映企业的现金流量，信息属性是对过去的反映。

39.ABD权益筹资方式包括：(1)吸收直接投资。(2)发行普通股股票。(3)利用留存收益。发行认股权证属于衍生工具筹资。

40.BCDA项引起所有者权益与资产同时减少。

41.ACD财务分析的目的包括：对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价；对企业当前财务运作进行调整和控制；预测未来企业财务运作的方向及其影响。

42.BCD投资管理的原则有：(1)可行性分析原则;(2)结构平衡原则;(3)动态监控原则。所以本题答案为选项BCD。

43.BCD广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。选项A属于对外筹资。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】

44.ABC组合预期收益率是加权平均收益率。当投资A的比熏为100%时，可以取得最高组合预期收益率15%；当投资B的比重为100%时，可以取得最低组合预期收益率10%。由于组合标准离差还会受相关系数影响，相关系。

数为1时，组合标准离差是加权平均标准离差，当资金100%投资A，此时风险最大。当相关系数小于1时，组合标准离差小于加权平均标准离差，当相关系数为一1时，可以充分抵消风险，甚至可以为0，所以选项D不对。

45.AC在成本模型下，企业持有的现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有机会成本、短缺成本。现金持有额越高，机会成本会越大，短缺成本会越少。管理成本一般为固定费用，与现金持有额无关；折扣成本不属于持有现金的成本。

46.N在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资现值不相等，有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高；而另一方案，原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。

47.N留存收益属于股权筹资方式。债务筹资的财务风险相对比股权筹资的财务风险要大。原因在于，债务筹资有固定的到期日，有固定的债息负担、抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。这些都要求企业必须保证有一定的偿债能力，要保持资产的流动性及其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出更高的要求，否则会带来企业的危机，甚至导致企业的破产。

因此，本题表述错误。

48.Y公式法下，在一定范围内预算可以随业务量变动而变动，可比性和适应性强，编制预算的工作量相对较小。

49.Y资产减值的部分不能为企业带来经济利益，所以不符合资产确认条件，应将其确认为费用，计入当期损益。

50.N企业发放的股利均作为实际发放年度的事项进行处理，企业利润分配表中的“应付忧先股股利”、“应付普通股股利”和“转作资本（或股本）的普通股股利”项目均反映上年度实际分配的股利。

51.Y分权型财务管理体制的缺点是，各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。

52.Y√【解析】分权型财务管理体制的缺点是：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资本成本增大、费用失控、利润分配无序。

53.N权益乘数=1÷(1-资产负债率)，公式表明负债比率越高。则权益乘数越大，企业的财务风险也越大。

54.Y直接人工和直接材料都属于直接费用，对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样。

55.N投资，是指特定经济主体(包括国家、企业和个人)为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。

56.57.(1)销售净利率=1200／30000=4%总资产周转率=30000／[(12500+60000)／2]=0.83权益乘数=(12500+60000)／2÷[(10000+15000)／2]=2.92012年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63%(2)2011年净资产收益率=10%×l×1.4=14%2012年净资产收益率变动=9.63%-l4%=-4.37%其中：销售净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-l0%)×1×1.4=-8.4%总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.4=-0.95%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.4)=4.98%三者共同变动使净资产收益率降低4.37%(3)2012年净利润=1200(万元)2012年投资所需要的权益资金=1000×1／2.9=344.83(万元)2012年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元)

58.

59.(1)因更新改造每年增加的不含税销售收入；增加的含税销售收入/(1+增值税税率)＝117000/(1+17%)＝100000(元)

(2)因更新改造每年增加的应交增值税一增加的增值税销项税额－增加的增值税进项税额＝增加的不合税销售收入×增值税税率－增加的增值税进项税额＝100000×17%－7000＝10000(元)

因更新改造每年增加的应交消费税＝增加的不含税销售收入×消费税税率＝100000×5%＝5000(元)．

(3)因更新改造每年增加的城市维护建设税＝(增加的应交增值税+增加的应交消费税)×7%＝(10000+5000)×7%＝1050(元)

因更新改造每年增加的教育费附加＝(增加的应交增值税+增加的应交消费税)×3%＝(10000+5000)×3%＝450(元)

(4)因更新改造每年增加的营业税金及附加＝5000+1050+450＝6500(元)

(5)如果继续使用旧设备则年折旧额＝(100000－30000)/5＝14000(元)

如果使用新设备则年折旧额＝(200000－50000)/5＝30000(元)

因更新改造而增加的年折旧额＝30000－14000＝16000(元)

(6)因更新改造每年增加的不含财务费用的总成本费用＝增加的经营成本+增加的折旧＝40000+16000＝56000(元)

60.(1)本题中2019年销售收入最高，2015年的销售收入最低，因此高点是2019年，低点是2015年。每元销售收入占用变动现金=(750-700)／(12000-10000)=0．025(元)根据低点公式，销售收入占用不变现金总额=750-0．025×12000=450(万元)(2)a=1000+600+1500+4500-300-400=6900(万元)b=0．05+0．15+0．25-0．1-0．05=0．3(元)总资金需求模型为：y=6900+0．3x2020年资金需要总量=6900+0．3×20000=12900(万元)(3)①2020年预计息税前利润=15000×12％=1800(万元)②增发普通股方式下的股数=300+100=400(万股)增发普通股方式下的利息=500万元增发债券方式下的股数=300万股增发债券方式下的利息=500+850×10％=585(万元)根据：(EBIT-500)×(1-25％)／400=(EBIT-585)×(1-25％)／300求得：EBIT=840万元③由于2020年息税前利润1800万元大于每股收益无差别点时的息税前利润840万元，故应选择方案2(发行债券)筹集资金。④增发新股的资本成本=0．5×(1+5％)／8．5+5％=11．18％(1)本题中2019年销售收入最高，2015年的销售收入最低，因此高点是2019年，低点是2015年。每元销售收入占用变动现金=(750-700)／(12000-10000)=0．025(元)根据低点公式，销售收入占用不变现金总额=750-0．025×12000=450(万元)(2)a=1000+600+1500+4500-300-400=6900(万元)b=0．05+0．15+0．25-0．1-0．05=0．3(元)总资金需求模型为：y=6900+0．3x2020年资金需要总量=6900+0．3×20000=12900(万元)(3)①2020年预计息税前利润=15000×12％=1800(万元)②增发普通股方式下的股数=300+100=400(万股)增发普通股方式下的利息=500万元增发债券方式下的股数=300万股增发债券方式下的利息=500+850×10％=585(万元)根据：(EBIT-500)×(1-25％)／400=(EBIT-585)×(1-25％)／300求得：EBIT=840万元③由于2020年息税前利润1800万元大于每股收益无差别点时的息税前利润840万元，故应选择方案2(发行债券)筹集资金。④增发新股的资本成本=0．5×(1+5％)／8．5+5％=11．18％2022年安徽省黄山市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为()万元。

A.480B.560C.960D.680

2.在各种混合成本分解方法中，通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解的方法是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.技术测定法D.高低点法

3.某公司拟处置5年前购置的一台设备，预计变价收入为18000元。该设备原值为60000元，税法规定的折旧年限为6年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％。该公司适用的所得税税率为25％，则设备处置引起的预计现金流入量为（）。

A.14250元B.15750元C.17250元D.18750元

4.3．下列选项中，【】活动属于企业资金营运活动。

A.支付股利B.购买原材料C.发行债券D.购买无形资产

5.融资租赁的期限一般为资产使用寿命的()%。

A.100B.40C.75D.25

6.

第

14

题

某公司本年的已获利息倍数为2，利息支出等于财务费用，根据财务杠杆系数预测，如果下年息税前利润增长10%，则每股收益增长（）。

A.20%B.15%C.40%D.无法确定

7.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，10%，6）=4.3553；

（P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，10%，3）=0.7513

A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1423.21

8.下列关于弹性预算的说法中，不正确的是()。

A.与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围

B.弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的

C.弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量

D.实务中主要用于编制成本费用和利润预算，

9.下列有关优先股的表述中错误的是（）

A.有利于股份公司股权资本结构的调整

B.有利于保障普通股收益和控制权

C.有利于降低公司财务风险

D.有利于减轻公司的财务压力

10.某公司2019年年末总资产500万元，股东权益350万元，净利润50万元，全部利息费用5万元，其中资本化利息费用2万元，假设该企业适用的所得税税率为25%，下列各项指标中计算正确的是（）。

A.权益乘数为0.7B.利息保障倍数为13.93C.资产负债率为40%D.产权比率为2.33

11.下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是()。

A.投资回收期B.投资利润率C.净现值D.内含报酬率

12.运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（）。

A.可避免费用B.不可避免费用C.可延续费用D.不可延续费用

13.从理论上说，最优的流动资产投资应该是（）A.使流动资产的机会成本与短缺成本之和最低

B.使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低

C.使流动资产的管理成本与短缺成本之和最低

D.使流动资产的持有成本与管理成本之和最低

14.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的()。

A.经济往来关系B.经济协作关系C.经济责任关系D.经济利益关系

15.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为()万元。

A.100B.675C.300D.150

16.关于成本的可控与否，下列说法正确的是（）。

A.较低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说一定是可控的

B.某一责任中心的不可控成本可能是另一责任中心的可控成本

C.对于一个企业来说，变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本

D.直接成本都是可控成本

17.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是()。

A.信用标准B.收账政策C.信用条件D.信用政策

18.

第

11

题

下列说法错误的是（）。

A.在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小

B.在一定的业务量范围内，单位变动成本是固定不变的

C.在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越小，财务风险越小

D.当财务杠杆系数等于1时，固定财务费用为O

19.

第

3

题

列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）。

A.股票选择权B.解聘C.接受D.监督

20.在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是()。

A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段

21.已知ABC公司加权平均的最低投资利润率为20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为()。

A.40%.B.30%.C.20%.D.10%.

22.

第

16

题

下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。

A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率

23.

第

10

题

下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

24.甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为0．8元，甲要求达到10％的收益率，则该股票的价值为（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

25.

第

12

题

甲公司与乙公司订立了一份运输合同，约定由乙公司将甲公司的货物运往丙公司。乙公司委托个体运输户张某代运，途中由于车祸致使货物损失大半。对此损失应向甲公司承担责任的是（）。

A.甲公司B.乙公司C.张某D.乙公司和张某

二、多选题(20题)26.最佳资本结构是指()的资本结构。

27.第

30

题

关于利率的说法，正确的是（）。

A.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格

B.按利率形成机制不同，可分为市场利率和法定利率

C.法定利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率

D.利率由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率组成

28.

第

27

题

在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的下列事项中，属于资产负债表日后调整事项的有（）。

A.发现报告年度财务报表存在严重舞弊

B.发现报告年度会计处理存在重大差错

C.国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策

D.发现某商品销售合同在报告年度资产负债表曰已成为亏损合同的证据

29.

第

33

题

下列属于所能者与债权的矛盾协调措施的有（）。

A.限制性借款B.接收C.“股票选择权”方式D.收回借款或停止借款

30.存在通货膨胀的情况下，下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的有（）。

A.实际利率中包括通货膨胀率B.实际利率不可能为负值C.名义利率是未调整通货膨胀因素的利率D.名义利率大于实际利率

31.在现代沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容包括()。

A.盈利能力B.偿债能力C.成长能力D.发展能力

32.下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有()。A.存货资金应计利息B.存货毁损和变质损失C.仓库折旧费D.库存商品保险费

33.

第

37

题

甲将面值5万元的凭证式国库券为乙提供担保，下列说法正确的是（）。

A.这种担保属于权利质押

B.这种担保属于动产担保

C.甲应将该国库券交债权人占有

D.甲可以将该国库券交债权人占有，也可以自己占有该国库券

34.留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列选项中，属于该种筹资方式特点的有（）

A.筹资数额有限B.不存在资本成本C.不发生筹资费用D.改变控制权结构

35.相对于固定预算而言，弹性预算的优点有（）

A.预算成本低B.预算工作量小C.预算可比性强D.预算范围宽

36.

第

35

题

已知某工业投资项目运营期某年的有关资料如下：营业收入为300万元，不含财务费用的总成本费用为150万元，经营成本为120万元，所得税前净现金流量为l20万元，所得税后净现金流量为100万元，所得税率为25%。则下列各选项中正确的是（）。

37.下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有（）

A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

B.债券期限越长，债券价值越偏离债券面值

C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

38.项目投资决策中使用的现金流量表与财务会计使用的现金流量表的区别包括()。

A.反映对象B.时间特征C.具体用途D.信息属性

39.下列属于权益筹资方式的有()

A.吸收直接投资B.发行普通股股票C.发行认股权证D.利用留存收益

40.第

31

题

下列经济业务中，不会导致本期资产和所有者权益同时增减变动的有（）。

A.收购本公司发行的股票，实现减资

B.盈余公积转增资本

C.用现金支付股利

D.改扩建工程转入固定资产

41.

第

29

题

财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。下列不属于财务分析的目的的是（）。

A.对企业当前财务运作进行调整和控制

B.可以提供解决问题的现成方法

C.对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价

D.预测未来企业财务运作的方向及其影响

42.下列各项中，属于企业投资管理原则的有()。

A.成本效益原则B.可行性分析原则C.动态监控原则D.结构平衡原则

43.

第

34

题

下列各项中属于广义的投资的是（）。

A.发行股票B.购买其他公司债券C.与其他企业联营D.购买无形资产

44.构成投资组合的证券A和证券B，其标准离差分别为12%和8%，其预期收益率分别为15%和10%，则下列表述中正确的有()。

A.两种资产组合的最高预期收益率为15%

B.两种资产组合的最低预期收益率为10%

C.两种资产组合的最高标准离差为12%

D.两种资产组合的最低标准离差为8%

45.在成本模型下，企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有()。

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.折扣成本

三、判断题(10题)46.在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含收益率法会得出相同的结论。（）

A.是B.否

47.与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险大。（）

A.是B.否

48.弹性预算编制方法中列表法比公式法编制预算的工作量大。()

A.是B.否

49.

第

43

题

企业资产发生减值，企业将其确认为费用，计入当期损益。（）

A.是B.否

50.

第

36

题

企业利润分配表中的“应付优先股股利”、“应付普通股股利”和“转作资本（或股本）的普通股股利”项目均反映本年度实际分配的股利。（）

A.是B.否

51.在分权型财务管理体制下，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。()

A.是B.否

52.分权型财务管理体制，可能导致资金管理分散、资本成本增大、费用失控、利润分配无序。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.某产品发生直接人工成本100万元，接材料费用200万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。()

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.要求：

（1）计算确定该项目的税后净现金流量；

（2）计算该项目的加权平均资金成本；

（3）以该项目的加权平均资金成本（四舍五入取整）作为折现率，计算该项目的净现值；

（4）计算项目的投资收益率；

（5）判断该项目的财务可行性。（计算结果保留两位小数）

57.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

58.

59.要求：

(1)计算因更新改造每年增加的不含税销售收入；

(2)计算因更新改造每年增加的应交增值税和应交消费税；

(3)计算因更新改造每年增加的城市维护建设税及教育费附加；

(4)计算因更新改造每年增加的营业税金及附加；

(5)计算因更新改造每年增加的折旧额；

(6)计算因更新改造每年增加的不含财务费用的总成本费用；

(7)计算因更新改造每年增加的息税前利润；

(8)计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

(9)计算旧设备提前报废发生的净损失；

(10)计算项目计算期内各年的增量净现金流量；

(11)计算该更新改造项目的差额内含收益率；

(12)判断是否应该进行更新改造。

60.甲公司和乙公司相关资料如下：资料一：甲公司2014～2019年各年产品销售收入分别为10500万元、10000万元、10800万元、11500万元、11800万元和12000万元；各年末现金余额分别为680万元、700万元、690万元、710万元、730万元和750万元。资料二：甲公司2020年预计销售收入20000万元；不变现金总额1000万元，每1元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的内容如下表所示：资料三：甲公司2019年12月31日资产负债表(简表)如下：资料四：乙公司2019年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2020年保持不变，预计2020年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％，该企业决定于2020年初从外部筹集资金850万元，具体筹资方案有如下两个，假定无筹资费用。要求：(1)根据资料一，采用高低点法计算“现金”项目每元销售收入的变动资金和不变资金。(2)根据资料二，按y=a+bx的方程建立资金预测模型，并预测甲公司2020年资金需要总量。(3)根据资料四：①计算乙公司2020年预计息税前利润；②计算乙公司每股收益无差别点时的息税前利润；③根据每股收益分析法作出最优筹资方案决策；④计算方案1增发新股的资本成本。

参考答案

1.DH=3R-2L=3×360-2×200=680(万元)，

2.C技术测定法，又称工业工程法，是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法，该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。

3.C年折旧额=60000×(1-10％)／6=9000(元)处置时账面价值=60000—9000×5=15000(元)变现收益=18000一15000=3000(元)变现收益纳税额=3000×25％=750(元)设备处置引起的预计现金流入量=18000—750=17250(元)

4.B本题主要考查的知识点为资金营运活动的理解。企业购买原材料、支付工资等费用均属于企业的资金营运活动。

5.C

6.A根据已获利息倍数为2可知，息税前利润=2×利息费用，即财务杠杆系数=息税前利润／(息税前利润一利息费用)=2，所以，每股收益增长率=2×10％=20％。

7.B本题考查递延年金现值的计算。

第一种方法：

在本题中前3年没有现金流入，后5年每年年初流入等额的现金，故其属于递延年金。因为后5年是在每年年初流入，我们可以将其看做是从第3年年末开始，连续5年的年金。故递延期为2（3－1）年。

故其现值＝500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）＝1566.36

综上，本题应选B。

第二种方法：

我们也可以就按照先付年金的计算公式来求解，可以确定先付年金现值系数为期数减1，系数加1则，5年期、10%的年金现值系数为[（P/A，10%，5-1）+1]＝4.1699，递延期为3年。

那么现值＝500×4.1699×（P/F，10%，3）＝500×4.1699×0.7513＝1566.42

两种计算结果的差异是由于现值系数保留位数导致的，我们考试时要根据题目特点来选择解题的方法，本题其实无法用第二种方法因为现值系数给的不是第二种方法需要的，所以我们要灵活运用。

所有的预付年金都可以看作普通年金的形式。确定递延期方法如下：

添加几个A转换为普通年金，那么递延期就是几。本题中我们添加2个A可以转为普通年金形式，所以递延期就为2。

8.C弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以，该题答案为选项C。

9.D选项ABC表述正确；

选项D表述错误，首先是优先股的资本成本相对于债务较高，其次是股利支付相对于普通股的固定性，可能成为企业的一项财务负担。

综上，本题应选D。

10.B权益乘数=资产总额/权益总额=500/350=1.43；利息保障倍数=息税前利润/应付利息=[50/（1-25%）+（5-2）]/5=13.93；资产负债率=负债总额/资产总额×100%=（500-350）/500×100%=30%；产权比率=负债总额/权益总额=（500-350）/350=0.43。

11.B投资利润率无法直接利用净现金流量信息计算。

12.A本题考核预算的编制方法。在零基预算编制过程中要划分不可避免费用项目和可避免费用项目。在编制预算时，对不可避免费用项目必须保证资金供应；对可避免费用项目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽量控制不可避免项目纳入预算当中。所以本题选A。

13.B制定流动资产投资策略时，首先需要权衡的是资产的收益性与风险性。增加流动资产投资会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。反之，减少流动资产投资会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。因此，从理论上来说，最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。

综上，本题应选B。

14.D本题的考点是财务关系的基本含义。参见教材5页。

15.D由于：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)即：1.5=450/(450-利息)利息=(1.5×450-450)/1.5=150(万元)。

16.B成本的可控与否与责任中心的权利层次有关，较低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说可能是可控的，对于一个企业来说几乎所有的成本都是可控的；成本的可控与否与责任中心的管辖范围有关，某一责任中心的不可控成本可能是另一责任中心的可控成本；成本的可控与否与经营期间的长短有关。一般来说，成本中心的变动成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本；直接成本大多是可控成本，间接成本大多是不可控成本。

17.A解析：信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。收账政策是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期及现金折扣率等。

18.C单位变动成本属于企业的不利因素，在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大。

19.A本题的考点是财务管理目标的协调。激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。激励有两种基本方式，一是股票选择权；二是绩效股。

20.D本题考核影响资本结构的因素。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆，在企业发展成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。故选项A不对。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项B和C不对。所以本题选D。

21.B解析：由于剩余收益：投资额(投资利润率-最低投资利润率)，所以，投资利润率＝最低投资利润率+剩余收益/投资额＝30%。

22.A

23.A普通股股东的权利包括：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。股利分配优先权是优先股股东的权利。

24.A根据题意可知该股票的股利零增长，零增长股票价值模型为VS=D／RS，所以该股票的价值=0．8／10％=8(元)。

25.B本题考核点是货运合同当事人的权利义务。本题中，该批货物的承运人是乙公司。根据规定，承运人对运输过程中货物的毁损、灭失承担损富赔偿责任。

26.企业价值最大;加权平均资本成本最低最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。

27.ABD法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，而多种利率并存条件下起决定作用的利率是基准利率。所以c不正确。

28.ABD在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策作为新的会计年度发生的事项，是资产负债表日后非调整事项，应该在会计报表中进行披露。

29.AD所有者与债权人的矛盾协调的措施包括：(1)限制性借款；(2)收回借款或停止借款。选项B和C属于协调所有者与经营者矛盾的措施。

30.CD在通货膨胀情况下，名义利率是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即名义利率中包含通货膨胀率；存在通货膨胀的情况下，实际利率=(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1，即：实际利率小于名义利率，若通货膨胀率大于名义利率，则实际利率为负值。所以本题的答案为选项CD。

31.ABC【答案】ABC

【解析】在现代沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，最后是成长能力。

32.ABD存货的成本。变动储存成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等。仓库折旧费属于固定储存成本。

33.AC本题考核权利质押的概念。以债权出质属于权利质押，出质人应在合同约定期限内将权利凭证交付质权人。

34.AC留存收益筹资的特点：

（1）不用发生筹资费用（选项C）；

（2）维持公司的控制权分布；

（3）筹资数额有限（选项A）。

选项B不属于，留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，所以是有资本成本的；

选项D不属于，利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

综上，本题应选AC。

35.CD弹性预算法是按一系列可能达到的预算业务量水平编制的能适应多种情况的预算；

固定预算只能反映某一特定业务量水平。相对比而言，弹性预算的优点表现为：预算范围宽、可比性强、便于预算执行的评价和考核。

综上，本题应选CD。

36.ABCD本题考核投入类财务可行性相关要素的估算。

该年折旧摊销＝该年不包括财务费用的总成本费用－经营成本＝150－120＝30(万元)

该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量＝120－100＝20(万元)

该年息税前利润＝20/25%＝80(万元)

该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润＝300－150－80＝70(万元)

37.ABCD选项A说法正确，债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小；

选项B说法正确，对于非平价发行的债券，随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值；

选项C说法正确，长期债券对市场利率（贴现率）的敏感性会大于短期债券；

选项D说法正确，市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低。

综上，本题应选ABCD。

38.ABCD【答案】ABCD

【解析】项目投资决策中使用的现金流量表的反映对象是投资项目的现金流量，时间特征是整个项目计算期，具体用途是用于投资决策，信息属性是对未来的反映；财务会计使用的现金流量表的反映对象是整个企业的现金流量，时间特征是一个会计年度，具体用途反映企业的现金流量，信息属性是对过去的反映。

39.ABD权益筹资方式包括：(1)吸收直接投资。(2)发行普通股股票。(3)利用留存收益。发行认股权证属于衍生工具筹资。

40.BCDA项引起所有者权益与资产同时减少。

41.ACD财务分析的目的包括：对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价；对企业当前财务运作进行调整和控制；预测未来企业财务运作的方向及其影响。

42.BCD投资管理的原则有：(1)可行性分析原则;(2)结构平衡原则;(3)动态监控原则。所以本题答案为选项BCD。

43.BCD广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。选项A属于对外筹资。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】

44.ABC组合预期收益率是加权平均收益率。当投资A的比熏为100%时，可以取得最高组合预期收益率15%；当投资B的比重为100%时，可以取得最低组合预期收益率10%。由于组合标准离差还会受相关系数影响，相关系。

数为1时，组合标准离差是加权平均标准离差，当资金100%投资A，此时风险最大。当相关系数小于1时，组合标准离差小于加权平均标准离差，当相关系数为一1时，可以充分抵消风险，甚至可以为0，所以选项D不对。

45.AC在成本模型下，企业持有的现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有机会成本、短缺成本。现金持有额越高，机会成本会越大，短缺成本会越少。管理成本一般为固定费用，与现金持有额无关；折扣成本不属于持有现金的成本。

46.N在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资现值不相等，有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高；而另一方案，原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。

47.N留存收益属于股权筹资方式。债务筹资的财务风险相对比股权筹资的财务风险要大。原因在于，债务筹资有固定的到期日，有固定的债息负担、抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限