企业转型升级的金融战略

“深宝前海法律讲堂”

企业转型升级中的金融战略

彭德标广东深宝（前海）律师事务所目录一、企业转型升级中金融的重要性二、金融战略的具体实施三、发挥律师的重要作用四、金融战略过程中应注意的事项五、结束语一、企业转型升级中金融的重要性企业要生存发展，“钱”是流动的“血液”传统：租金+人工+日常管理+税金。。。升级：传统支出+管理支出+研发支出+中介支出通过金融市场和金融工具实现企业“钱”成为流动的“血液”，为造血功能。金融的概念金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。

狭义的金融专指信用货币的融通。金融内容

金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。

金融机构主要有银行、信托公司、保险公司、证券公司。其他还有信用合作社、财务公司、金融租赁公司以及证券交易所、金银、外汇交易所、期货交易所等金融工具股票、债券、期货、黄金、外汇、保单等

也叫金融产品、金融资产、有价证券。

新型金融工具：众筹、P2P、互联网金融、保理等企业转型升级中可运用的金融方式我国金融体系是以银行为核心建立起来的，银行在金融体系中有着举足轻重的作用。当下，除银行之外的为企业发展提供帮助的金融工具方式：证券、众筹、并购、供应链金融、P2P、私募PE\VC、保理、不良资产处置等二、企业转型升级金融战略的具体实施并购

兼并和收购

兼并指两家或更多独立的公司，合并组成一家公司。通常是大鱼吃小鱼。

收购指一家公司购买另一家公司的股票或资产，已获得该公司的全部资产，或部分所有权，或控制权。

并购类型和方式并购类型相同类型企业（横向并购）、上下游企业（纵向并购）通过并购整合，实现企业规模化，效益化。另有收购不同行业公司，实现多元化发展（混合并购）方式：现金、股权、现金+股权并购基本流程美国历次并购浪潮第一次并购浪潮：横向并购为特征（十九世纪末-二十世纪初）此次合并浪潮产生了一些后来对美国经济结构影响深远的垄断组织，如美国钢铁公司、美国烟草公司、杜邦公司等一批现代化公司。第二次并购浪潮：纵向并购为特征（二十世纪20年代）第三次并购浪潮：混合并购为特征（二十世纪60年代）第四次并购浪潮：金融杠杆并购为特征（二十世纪80年代）第五次并购浪潮：全球跨国并购为特征（二十世纪90年代）规模极大。

五次并购浪潮成就了美国公司的今天并购式增长案例：美国思科系统公司思科公司是全球领先的互联网设备供应商，创立于1984年，1990年在NASDAQ上市。上市后，思科公司一共进行了174次并购，并购总投入600亿美元。成功的并购让思科在其所涉足的每一个领域都成为市场的领导者。营业收入：1990年6900万—2010年400亿总市值：1990年2.79亿—2010年1157亿并购支付方式：前期以股票支付、后期以现金和其他方式为主并购战略：1、并购小公司。通过收购，迅速建立起自己的研发体系、产品体系、制造体系和销售体系，核心竞争力不断提升。2、目标公司特点：员工在100人左右，业务主要在一个高速增长的技术产品领域，与思科的主营业务和公司观念相协调3、并购效果：完成174次并购，平均年收入增长率持续保持40%左右，约有30%的产品和40%的高管来自目标公司。国内案例：院线的收购国内影视庞大的市场及发展空间，让资本不断的涌入院线的收购目前国内一二线城市的院线，已基本上被万达、中影、华夏等几大院线掌控。新入来者，则通过收购三四线城市的院线来达到快速扩张的目的。长安信托-设立院线基金-收购三四线院线香港某企业-国内某企业-收购院线众筹现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。众筹1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。众筹发起人：有创造能力但缺乏资金的人；支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；平台：连接发起人和支持者的互联网终端。天使汇、人人投、众筹网、京东众筹。。。众筹基本流程3W咖啡-会籍式众饱筹互联网港分析师再许单单均这两年某风光无谅限，从保分析师伏转型成陷为知名豪创投平今台3W咖啡的创钱始人。3W咖啡采用暖的就是众吼筹模式，则向社会公毙众进行资芳金募集，致每个人10股，每卵股6000元，相亮当于一葱个人6万。那疫时正是显玩微博冒最火热咱的时候汤，很快3W咖啡汇集老了一大帮笛知名投资职人、创业阳者、企业协高级管理糕人员，其易中包括沈唱南鹏、徐殖小平、曾猪李青等数晃百位知名哈人士，股些东阵容堪测称华丽，3W咖啡引信爆了中善国众筹脚式创业稠咖啡在2012年的流鞋行。几乎每个粮城市都出伏现了众筹奥式的3W咖啡。3W很快以旗创业咖值啡为契键机，将侄品牌衍岗生到了彻创业孵邻化器等辫领域。3W的游戏源规则很饰简单，叹不是所逆有人都叼可以成漏为3W的股东猜，也就资是说不碎是你有6万就可优以参与抵投资的越，股东柏必须符裤合一定吐的条件南。3W强调的是饿互联网创哲业和投资低圈的顶级棒圈子。而低没有人是吵会为了6万未来可镜以带来的渗分红来投经资的，更米多是3W给股东哑的价值荐回报在汉于圈子爬和人脉广价值。责试想如页果投资东人在3W中找到菠了一个稳好项目悄，那么星多少个6万就赚回锄来了。同截样，创业袖者花6万就可以服认识大批昨同样优秀鸭的创业者程和投资人增，既有人爷脉价值，低也有学习晴价值。很念多顶级企先业家和投菠资人的智狗慧不是区逆区6万可以买辣的。。托管经朝营+融资托管经营旗指企业产腐权的所有症者或其代绵表，通过籍签订契约叫的法律形扫式，将企奏业的经营纤权委托给能具有较强毒经营管理锄能力，并请能承担相窜应经营风绪险的另一逝法人或自塔然人，进起行有偿经穿营的经济首行为。托管经辰营良好的缓商业模虾式品牌影响禁力优秀的管狠理团队常见于厉物业管耀理、加担盟连锁脏、酒店峰经营、他商场、导幼儿教杀育等“咖啡璃陪你”辜连锁扩透张经营caf莲feb法ene在韩国是缠具有最多到加盟店的抹咖啡连锁液企业，在担韩国除了30多家店忧是直营虽店以外止其他的亲都是加冰盟店，裙从此可畅见caf龙feb叙ene加盟的级有效之氧道。在珠加盟方赶面caff白eben首e有自己独乐特的方式下，首先投沸资方式比翅较灵活，占可以50%对50%，或40%对60%，或加犯盟商100%的出资庸方式，旱其次caf西feb同ene从店铺阔考察选昏址到开虚业后的始店铺经借营管理棍都可以挂为加盟朴商提供夜优质的交全心全彩意的帮刮助。现牢合资公绪司名称成为咖啡也陪你管其理有限终公司痛。201亿1年11月在遍中国重昌庆设立根总部2012年4月caf翠feb饲ne正式入来驻中国眠，成立稼了咖啡萌陪你管贺理有限疯公司201稠2年4月咖啡灵陪你北京押望京福码资店和奥林懂匹克公园眼店同时开刺业力争在201论5年之前堪在中国允的分店贤达到5000家。咖啡陪你2008創始年申请华疮夫专利使，开设义第一家敲本土分伴店，进麦入连锁乏筹备（绞产品整达合、物监流体系铲）。2009品牌塑成僻年与Arac恭or授权合作浴，健全原童料生产、悉配送、财冈务结算体次系。2010快速擴闲張年与巴西居当地种暂植园达赞成咖啡款园联盟鲜协议，炭实现烘巨焙标准桶化厨房膨，建立魄美国办毁事处，茂设立咖盛啡经典虾奖（BENE杯咖啡大飘学）。201星1提昇品咏牌年开放菲循律宾、越南地区特许与授权，赞令助韩国足饺球联盟，Blac头kSm败ith子品牌亮贝相。2012全球拓雅展年中国上防海首家双门店开忆业，进双驻南方脑市场，假纽约时好代广场秀店开业粥，美国旁市场快辟速拓展尼，中国喷北京1号店开稠业，中华国市场停开启；笋美国拉政斯维加邀斯首家陪门店，坐美国1号店开冒业；品杨牌登陆宇菲律宾返。2013中國戰才略年咖啡陪你替学院成立咖啡陪你亏连锁方式托管经朝营+银行贷款窗融资与加盟禽者订立拾加盟及毛托管经亦营合同调，同时趋加盟者菊通过银存行以店狡铺经营镰做质押戴进行贷钳款融资撇，咖啡网陪你运段营公司厉作为担顶保人，教加盟者仔以每月斥盈利分困配分期与偿还贷绒款。PE和VC股权投资古基金PE,私募股权额基金一般是指雀从事非上纽奉市公司股潜权投资的夕基金。非公开方认式募集资山金201纱6年8月起，所暗有私募必递须通过中镇国基金协谋会备案。2015年中国PE2河0强VC风投基仆金广义的膊风险投险资泛指透一切具帐有高风贿险、高套潜在收售益的投镇资；狭义的攻风险投技资是指飞以高新脉技术为择基础，坡生产与返经营技谱术密集笋型产品喇的投资若。201伍5年中国VC10强滴滴出挪行的融慰资历程2012年2012年6月6日，北京小桔炭科技有限悟公司成立，经触过3个月的准裤备与司机小端的推广萌，9月9日在北京记上线。201糠2年12月，滴滴伙打车获得遍了A轮金沙见江创投300万美元的触融资。2013年2013年4月，完袍成B轮融资念：腾讯集团投资150异0万美金。201亡4年2014年1月，完柱成C轮1亿美金融嚼资：中信最产业基金600环0万美金、劝腾讯集团300顿0万美金沃、其他躺机构100堆0万美金得。2014年12月，完垃成D轮7亿美金宣融资，张由国际携知名投事资机构乒淡马锡遗、国际堤投资集奏团DST、腾讯租主导投钥资。2015年2015年7月，宣布纽奉完成了30亿美元绝融资，虎投资方齿为中国平莲安、阿里疾资本、腾讯、淡马锡、中投公职司等。201燥6年201怪6年5月13日，滴姓滴出行摆宣布其纸最新一渔轮融资奔取得重胃要进展闯，获得忽多家海密内外知临名金融虾及产业扩机构支论持。其腹中，App兵le以10亿美元犬投资本顺轮，是笋滴滴迄覆今为止证获得的荡单笔最围大投资塌。通过肃此次投闪资，App箭le与腾讯脾、阿里赞巴巴等者一起成方为滴滴夫战略投叹资者。201奏6年6月13日，滴滴岩出行宣布贺获得中国疫人寿、超6亿美元战垂略投资，糕其中包括3亿美元股肠权投资及20亿元人下民币的要长期债城权投资野。同时庙，双方趴未来还莫将围绕“互联网+金融”展开全答方位合侍作。201发6年8月1日，Ube卵r据悉将把究中国业务秒与滴滴出狮行合并，UBE诱RC胁HIN带A与滴滴合填并后的公课司估值据阁悉为350亿美元窗，UBE骑R将取得拴合并后嘴公司20%的股权，至滴滴则将急投资10亿美元在UBE蔑R。不良资产迷处置指通过综朵合运用法抵律允许范刘围内的一崇切手段和哄方法，对杂资产进行研的价值变禽现和价值嫩提升的活发动。资产处置莫的范围按株资产形态商可划分为厨：股权类班资产、债箱权类资产逼和实物类未资产；资产处三置方式观按资产姥变现分睁为终极桌处置和智阶段性糖处置。终极处置纯主要包括被破产清算桥、拍卖、津招标、协滔议转让、柱折扣变现未等方式；阶段性处柿置主要包节括债转股个、债务重蹈组、诉讼绩及诉讼保泡全、以资侵抵债、资环产置换、宗企业重组伪、实物资框产再投资泥完善、实映物资产出乎租、实物寺资产投资锦等方式。不良资产咳处置机构国有资闭产管理桃公司(4家)东方、长轻城、信达尼、华融地方性稳资产管际理公司(29家)各个省级橡地区设立危的地方性居资产管理弓公司创新型裁：不良炸资产+互联网资产360中国不良招资产网资产之榜家原动力商业保微理保理，孔全称保沃付代理百，又称鲁托收保狸付，卖辉方将其冒现在或胁将来的牙基于其卸与买方变订立的置货物销啦售/服务合灰同所产捞生的应舱收账款芽转让给宏保理商粉（提供倡保理服朗务的金勺融机构害），由岛保理商治向其提平供资金颤融通、都买方资烤信评估踪蝶、销售秋账户管揪理、信叛用风险壶担保、他账款催刻收等一缝系列服朴务的综呢合金融芹服务方欧式。银行保低理业务商业保拦理公司三、企业饺金融战略车中律师的粥重要作用企业金察融战略揪中金融律师法律专液家公司法嗓、合同寨法、证蝇券法、棵信托法烧、合伙闯企业法鸦等金融专概家各种金角融工具穗：并购怕为代表企业金离融战略洲中律师既是“生参谋”为发展决幼策提供专巴项的专业尘意见又是“览工兵”意向书蚂、协议行、尽职粗调查、打合规审崖查、具浸体实施企业金融朗战略中律师“桥梁握”作用充分利跑用律师及在企业揪、金融委领域的破人脉，鹿为企业榜引入资驰金，牵慈线搭桥滑。企业金融俯战略中律师“管家”竭作用在进行金交融战略时亭，把控风桃险，将风志险拒之门赏外股权变化盛、股权激拉励、制度孤设置等引嫂起的公司渠治理企业金融银战略中律师争议解决大师争议解余决是律斜师的最驱本质的召工作之恋一，在金融战燥略中出现怒的争议，似通过律师引谈判、和复解、仲裁插、诉讼等身方式解决销。四、企前业金融奏战略中床应注意双的事项1、修炼内则功，不急西于求成事先规划秋，按计划羽办事；提升企业编产品、服两务的竞争竖力；提升企依业管理阻素质；加强金融抗意识。2、不好大伍喜功、盲玩目扩张根据自身恨需要制定各发展规划引入合适亩的投资者3、选好灵中介机理构，细浑化中介除事宜居间类弦中介金融类乌中介券商、会液计所、律血师所、资葛产评估机仙构4、增强纺法律意尾识、加椒强律师字沟通提高自身性法律意识律师专榨项法律紫服务5、企业内欺部稳定股东管理层技术骨郊干稳定的团跨队是企业蚀发展的基吓础，也是野投资者注亏重的方面6、保持秆良好的等信用记样录金融市螺场，信永用是根荷本没有不良层的信用记度录没有行贼政处罚蜡事件没有重大港的未执行宜事项7、避免出娇现重大的彻诉讼、仲挂裁以及行里政处罚事违件黑名单尽职调壮查的重徐大项目8、做好财咽务筹划完整性真实性9、做好柳税