某咨询金融业务细分报告

金融业务细分报告青岛，2004年8月1引言金融行业有其复杂性，它由不同业态的各类公司构成。对于QQ集团来说，需要关注的是，我们需要进入哪些子行业，成立或参股哪些业态的公司，所以，在制定集团的业务板块发展战略之前，我们先对各个细分业务进行一些基础性的研究，以便在下一个阶段的工作中进行业务甄选。在本报告中，我们分析了以下业务：证券（基金）业（考虑当前证券业和基金业的趋同性，我们合在一起讨论）信托业商业银行业保险业期货业担保业在对这些业务的讨论中，我们重点考虑业务和集团的关联度，同时讨论各类业务的关键成功因素。2目录证券（基金）业分析信托业分析商业银行业分析保险业分析期货业分析担保业分析3证券业总体发展历程1990-1999年，摸索阶段该阶段，证券公司主要从事二级市场的自营炒作和代理炒作，所有的盈亏都依赖于二级市场的走势，尚未明确证券公司存在的定位于一级市场的价值。1990199920011999-2001年，扩张阶段“5.19”行情以后，由于进入壁垒和政策扶持,为证券公司财富积累带来了巨大的机会，证券公司规模扩张迅猛。但同时，绝大部分证券公司盲目扩大经营,造成了证券公司对恶化的经营环境明显准备不足,抗风险能力低下。2001-至今，重新定位阶段由于市场环境恶化,证券公司为求生存,不得不进行增资扩股，在业务上将自身定位为“全能”证券公司，靠“价格战”来获得市场份额，并陷入恶性循环之中。4证券业整体已经初具规模，但问题依然不少证券业规模迅速扩大1999年和2000年的大牛市，绝大多数证券公司收获颇丰，2000年全行业利润总额与净利润之和均达到了1998年的2．7倍以上，增幅均超过了170％；2001年证券行业利润状况急转直下，全行业实现利润总额与净利润只有上年的29．73％和22．84％，也分别只有1999年的77．98％和59．03％。证券行业竞争主体日益增多；经营网点逐年增加，业务发生结构性变化；具有主承销资格的证券公司越来越多；资产规模高速增长经过十几年的快速扩张，我国证券业初步形成了以127家证券公司、250家具有兼营证券资格的信托投资公司和500多家财务公司、融资租赁和投资咨询公司等专营和兼营证券业务公司为主的多层次券商群体。证券业的竞争状况日趋恶化，呈现较为明显的过度竞争的市场格局；集中度过低，券商缺乏核心竞争力和产品差异性；经营模式单一，盈利空间萎缩；券商规模过小，竞争实力不足。证券业盈利情况跌宕起伏国内证券业存在问题5证券业竞争特征内部环境：整体的行业垄断；局部竞争日趋激烈；整体处于低水平经营，而且已经陷入价格战。外部竞争：我国已加入WTO，证券业正逐步放开；国外证券公司稳步进入国内市场行业外竞争：存贷款差缩小，从投资、融资、市场角度来看，依靠证券市场直接融资将越来越成为主流。长远来看，我国证券业的发展空间依然广阔，证券市场的整体规模、融资能力仍将继续增长。但证券业的粗放式经营已经走到尽头，今后证券业将是依靠新产品研发设计、满足投资者需求来推动。这对证券公司的整体素质、经营能力、新产品设计、人力资源都提出了新的要求。6证券公司的分类和业务范围我国《证券法》明确规定证券公司分为两类：综合类证券公司、经纪类证券公司。综合类证券公司业务范围证券经纪业务；

证券自营业务；

证券承销业务；

经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。经纪类证券公司业务范围证券经纪业务较为典型的综合类证券公司经营范围包括证券经纪业务，投行业务（包括证券承销、推荐上市、债券承销等），自营业务，基金管理。7业务构成各类业务占总业务比重委托理财和资产管理业务投资银行业务证券经纪业务业务描述1、证券经纪业务：目前，证券经纪业务作为证券公司业务收入的大部分来源,内容主要停留于营业部和大客户的层面。近年来由于证券市场的大形势，证券公司的经营明显受到影响，寻找合理的证券经纪业务模式是我国证券公司面临的一个最大问题。2、证券自营业务：目前证券公司自营业务收益是指一级市场申购和二级市场的谋求差价。目前由于竞争激烈和风险问题，证券自营业务步履维艰。3、投资银行业务：股票承销依然是我国证券公司投行业务的主要内容，但传统概念的投资银行业务已经无法生存。非上市公司的财务顾问和股权并购、上市承销、后续融资服务“三头并进”是投行业务今后发展的核心，但目前不是证券公司的主流业务。4、基金管理：相对于证券公司的其他业务，基金管理相对较为独立，普遍成立了较为独立的基金管理公司。后面将单独分析。5、委托理财和资产管理业务：资产管理业务在证券公司刚刚起步，相关试行办法于2004年公布，对于证券公司来讲，该业务刚刚起步，所占总业务量份额很小。证券自营业务基金管理8关联度较高的业务各类业务和集团的关联度证券自营业务证券经纪业务投资银行业务说明委托理财或资产管理业务

关联项目业务类型有利于集团获得资金来源有利于集团实施资本运营战略投资银行业务一般有利委托理财或资产管理业务一般一般基金管理有利一般证券经纪业务一般一般证券自营业务一般一般基金管理9投资银行业务的运作方式本源性业务创新性和核心型业务引申型和深层次业务投资银行的角色按其所从事的业务可以划分为以下三个层次:

一是一级市场的证券发行业务,这是其本源性、传统型的业务,在这里投资银行的角色是证券承销商；

二是企业的兼并收购、资产重组、资产证券化等,这是创新性、核心型业务,在这里投资银行是金融工程师、资本运营专家；

三是风险管理、战略投资、产融结合等,这是其引伸型、深层次的业务,在这里投资银行是企业的合伙人、命运共同体。10投资银行业务与传统意义上商业银行业务的区别投资银行业务商业银行业务本源工作证券承销存贷款功能直接融资/侧重长期间接融资/短为主工作概貌资产负债表难反映表内外业务收益来源佣金存贷利差经营方针控制交易风险开拓新业务稳健基础上的收益监管机构证券管理机构中央银行11投资银行业务的目前态势外资和合资的投资银行独领风骚。高盛、摩根斯坦利、雷曼兄弟等国际性大投资银行占领了国内投资银行业务的高端市场，无论从承销额度，还是从并购交易量来看，是国内的投资银行业务无法比拟的。同时，合资的投资银行，如中国国际金融公司、中银国际等，也逐步从中端市场向高端市场迈进。国内尚未形成本土的真正意义上的投资银行，但业务已经在不同层次上展开。九十年代以来投资银行业务已经在不同层次上展开了,形成了信托公司、证券公司、财务公司等多种机构并存经营的格局。从事投资银行业务的主体主要有专业的证券公司、兼营的信托投资公司以及一些财务公司等,既有地方性的,也有全国性的,机构注册资本从几千万到十几亿人民币不等,主体数量多、规模小,呈现出明显的散、乱、弱的特点。投资银行业务将走向规模化经营。《证券法》及其相关办法的实施,推动了投资银行业内的产权的流动与重组、主体素质和运作效率的提高。目前全国注册资本在5亿元以上的证券公司仅有15家,有资格从事投资银行的各项核心业务；而其余70多家中小券商只有通过增资扩股、合并重组才能达到要求。其他各类金融机构以后进入投资银行业的门槛也会越来越高,要求其投资银行业务进一步走向规范化、集中化。12投资银行业务之一——证券（股票和债券）承销证券承销业务现状2001年后证券市场低迷，企业融资环境发生变化，相应证券承销业务收入下降。与集团关联证券承销业务竞争激烈，较难于提供大量收益；证券承销业务能够帮助集团开展集团内的上市、发行债券等工作。证券承销中投行的角色：为公司或公共机构等融资客户的融资过程提供咨询服务。包括决定融资规模、融资工具和结构，并寻求潜在的投资者；在成熟阶段，关注于调整融资工具和资本结构。13投资银行业务之二——兼并收购兼并收购业务现状我国由市场动机发起的兼并收购案，逐渐增多，相对于我国的经济增长速度和庞大的国有资产，兼并收购业务今后将会更为迅猛的发展。与集团关联从世界总体形势来看，兼并收购利润较高，是投资银行的主要业务内容之一，但在我国，由于法规、环境的限制，兼并收购规模并不大，开展较有难度；兼并收购业务能够帮助集团开展整体改制和资源的优化重组，同时，有利于对外资本运营战略的实施。兼并收购中投行角色：协助公司、金融机构或政府获得战略及财务目标，实现投资计划，满足资本市场评价要求。包括兼并收购、重组（收购股票，收购资产，换股等）。作为项目融资及合资的顾问，为客户公司引入战略投资者；作为买方或卖方兼并收购交易顾问，决定估价范围，参与谈判，为客户谋求最有利的交易条件；投资银行进行直接投资。作为兼并收购的发起人，参与兼并收购。14投资银行业务之三——风险管理风险管理业务现状我国目前证券公司中风险管理顾问、财务咨询业务整体水平较低，相对于客户需求有较大的差距，目前该业务整体发展尚处于起步的阶段。与集团关联风险管理业务能够帮助集团管理子公司的财务运作，控制子公司的财务风险；风险管理利润率较高，但对于操作人员要求较高，国内缺乏符合相应要求的人才。在风险管理中投行角色：为金融企业和非金融企业设计风险管理战略和工具，减少现金流波动。15投资银行业务之四——资产管理资产管理业务现状证监会于2003年12月18日发布、2004年2月2日正式实施的《证券公司客户资产管理业务试行办法》，明确对证券公司的资产管理业务进行规定：为单一客户办理定向资产管理业务；为多个客户办理集合资产管理业务；为客户办理特定目的的专项资产管理业务。资产管理业务在我国刚刚起步，规模很小。与集团关联资产管理业务由于刚刚起步和专业人才、运作管理等方面的限制，较难于提供大量收益；资产管理工作独立性较强，与集团目前工作关系不大。资产管理中投行角色：管理投资者（包括各种公开募集的基金、政府机构和富有的私人或家族基金）的信托资产，为机构投资者客户设计和实施投资战略，提供专业化的投资服务。包括宏观、产业和公司分析,提供研究报告和投资建议。16基金管理业务的发展态势起步阶段发展阶段97年，我国颁布《证券投资基金暂行办法》，依此为契机，我国基金有了一个很大的发展规范阶段99年3月，证监会要求对原有基金进行清理,同年6月清理完毕,基金业进入规范发展的阶段01年开放式基金正式运作,基金规模迅速扩大,专业理财走入寻常人家全面放开阶段91年，我国设立第一批基金“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”成立，此后几年，我国基金路途坎坷，没有大的发展172003年基金盈利9.3亿元2002年基金亏损36亿元我国基金规模迅速扩大，但盈利水平不容乐观经过10多年发展,我国基金业整体规模迅速扩张,成为证券市场资金的重要来源.同时,由于受我国证券市场整体影响和基金本身操作水平的制约,基金盈利能力目前还不能让人满意.我国基金盈利从2001年的30.9亿元下降到2002年的负36亿元,2003年又恢复到9.3亿元,在赢利变化起伏的背后,基金抗风险能力依然脆弱.2001年基金盈利30.9亿元18基金的类别公募基金与私募基金——募集对象公募基金是指面向社会公众募集的基金。私募基金是指并非面向所有投资者，而是面向特定的投资者，一般以投资意向书（非公开的招募说明书）等形式募集的基金。开放式基金与封闭式基金——运营形态1.存续期限不同。开放式基金没有固定期，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位；而封闭式基金通常有固定的封闭期，一般为10年或15年。2.规模可变性不同。开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少；而封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，发行后在存续期内总额固定，未经法定程序认可不能再增加发行。3.可赎回性不同。开放式基金具有法定的可赎回性，投资者可以在首次发行结束一段时间内，随时提出赎回申请。而封闭式基金在封闭期间不能赎回，挂牌上市的基金可以通过证券交易所进行转让交易，份额保持不变。证券投资基金（简称基金）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，

即通过发行基金单位，集中投资者的资金，

由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、

债券等金融工具投资。19证券基金基金与集团发展的关联程度从基金的投向来分类:证券基金产业基金风险投资基金产业基金风险投资基金与集团的关联度从掌控资源的角度来看，产业基金和风险投资基金与集团的关联度较大不同的基金与集团关联程度不同:证券基金,由于集合资金定向投往证券市场，目前与集团整体的发展关联不大。产业基金,有利于集团集合资金，吸收资源，扶持重点产品和产业，有利于集团发展重点业务和战略转型。风险投资基金,有利于集团培育高科技的产品和产业，能够帮助提升集团的企业孵化和资本运作能力。20不同的基个金运作难象度各不相华同证券基金《证券读投资基阔金法》右于20过03年痛10月佩28日遥出台，泪200撒4年6鼻月1日田实施，况《证券提产业基级金目前没浪有相应煎的产业肉基金法朴规进行亦明确,翅基本处拥于地下犁和私墓口状态；潮由于没尖有相应微的法规贡确立相膊关方权迹利，产归业基金陶实际运沫作存在妹较多不俯规范指选出；总形体来看示，产业缓基金由凑于流动蒸性和变草现能力坊，运作滑和管理争难度都介高。风险投航资基金我国目前榆成立的风景险投资基懒金主要面越向高科技葵企业，我百国风险投绕资基金处培于起步阶他段,由于辉创业板迟斥迟不能推只出，退出榜通道不畅签和本土法锐律环境不个健全，风早险投资基削金运作风构险高,难漆度高。21设立基金卷公司的法援律表明，再基金主要丘发起人的间门槛较高基金主则要发起烂人的门凉槛较高涉。200哭4年6达月1日集开始实膀施的《栋证券投尼资基金混法》规诸定：设迹立基金贩公司的裕注册资俊本不得励低于一马亿元，琴且必须书为实缴暖资本；罢基金公怒司的主享要股东蹲具有从计事证券奔经营、堆证券投毁资咨询材、信托挨资产管润理或其必他金融敌资产管船理的较垮好的经扫营业绩乞和良好龟的社会无声誉，侄最近三仗年没有肆违法纪胁录，注及册资本终不低于印三亿元江；对于踩基金公替司设立视分支机剧构、修虾改章程骨或者其厕他重大努事项，曲应当报攀国务院相证券监范督管理皮机构批挤准。基金发子展的预友留空间洪较大。《证券肆投资基栗金法》绩为我国挨事实上奴存在的晶“私墓津基金”划和“公势司制基服金”预佳留了发件展空间饰：由法与律授权尊国务院充另行具己体管理任办法。22介入证券主业的相关秘限制

相关主旨相关内容绕避方式一、进入证券行业的资金限制《证券法》规定，设立综合类证券公司，注册资本最低限额为人民币五亿元；设立经纪类证券公司，注册资本最低限额为人民币五千万元介入综合类证券公司，可以采取合资二、对进入证券行业主体资格的限制《证券公司管理办法》中规定:直接或间接持有证券公司5%及以上股份的股东，其持股资格应当经中国证监会认定。经过努力，可以满足三、证券公司从业人员的限制主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格，具备证券从业资格人员不少于15人经过努力，可以满足23证券公少司关键漫成功因傍素产品创谁新一直争是证券肝业发展员的主题雾，是券杏商核心缎竞争力嗽的基本斑要素。茶由于创或新在证路券业的闷重要性扛，券商手应把创公新作为吹第一位更成功要复素。对娱证券公逮司而言吗，系统酒创新中辆产品（部服务）选创新是碗核心，琴组织创饿新是保剂障，管强理创新此是基础酱。风险控制彼能力是证马券公司持母续发展的冈保障机制勿，国内证誉券市场放悄开后，证应券公司应今通过以下议的四化增担强抗风险忍能力：业务流通备规范化防哄范市场风叮险集团化分阳散行业风蜘险国际化提眨升管理水樱平来抗风歇险股份化完棋善治理结砖构、增强果实力创新能力对于证镰券公司挤，品牌牲和信誉粘是打造掠市场、码赢得客肌户的重响要工具气。这要求证督券公司具厚有功能上恐的差异性挥，券商应悲根据自身燥特点，在境经纪、投设行、资产油管理和金尊融顾问等货专业领域焰建立个性按化服务，满通过差异录化战略来嚷塑造信誉艇和品牌特寄色。客户服务款能力风险控制债能力24目录证券（基赔金）业分赖析信托业分沾析商业银行次业分析保险业分慎析期货业碧分析担保业睛分析25信托业位总体发馒展历程屿与现状信托业刺的扩张专期197担9年，礼中国国愁际信托虎投资公葬司成立花，标志婶着我国燥信托业振务的开音始；1979年至198两8年之间烈是我国议信托业馒的扩张菜期，在块此期间唇国家各签部委、膊各省市每都成立爪了信托律公司；信托公司娘的经营范采围基本不周存在限制易。197919881998200横1信托业据的动荡浴期80年跳代末，木中国共斩成立了县100津0多家即信托公征司，在统经营上械也出现痕了不少业问题；1979年至1988年之间拘我国信业托业进榆行了四似次的整常顿，数恢量从1砌000青多家下量降到1务989评年的2刻39家舅；信托公祖司的经菠营范围段基本不特存在限查制。信托业食的重组狂期1998般年我国关嫂闭广信公船司为起点金，进行了哪第五次整喊顿；公司数量珍从239检家下降到叶了53家株，其他的皇或被关闭抓、或转为烦证券公司杰；该次信托拌业的整顿拣和重组历当时3年多旧。信托业纺的重新除发展期2001薯年，我国洋公布了《炉信托法》略，其后，后颁布了《港信托投资疑公司管理轧办法》、苗《信托投镜资公司资暑金信托暂扇行管理办饲法》；明确规姓定了信词托当事浑人的法规律地位排,规范情了信托齿关系和越信托行甘为；对信托公不司的新产萄品推出，共业务模式矩、风险控挡制等方面锯都进行了项再造。26信托业积目前的截总体态致势“信托塑，是指惩委托人向基于对周受托人漫的信任蛋，将其便财产权酸委托给师受托人姜，由受球托人按城委托人和的意愿即以自己圣的名义酿，为受烟益人的妙利益或握者特定婶目的，旋进行管乳理或者棉处分的血行为。业”——《中袖华人民共参和国信托志法》第一康章第二条2001揪年关于信跪托投资公疤司的“一刷法两规”莫公布后，臂截至20年03年底堤60多家符信托投资明公司重新寨登记或成雨立，大多数阳信托机淋构在股胆本结构重、企业熔模式、秤内控机兴制、管掠理体制隙等方面帝按照现灭代企业货管理要言求和市麦场化标摘准进行遗了重大很调整。2002目年7月《裁信托投资映公司资金转信托业务阀管理暂行霜办法》正巩式实施后俗，截至2尾003年鲁上半年，速全国共推浪出五十多里个信托品风种，募集私资金近百稼亿元，其掠中集合信改托业务占制90%左涨右。目前，龙信托公队司进入装良性循养环的发第展阶段唉，但总具体规模鼻相对于辫证券、切保险、启银行都寄较小，阳发挥着才“拾遗早补缺”脆的作用谈。27信托投驶资公司酸的信托椅业务类垮别非常服广泛1、信托衔业务，包晨括资金信猫托、动产牵信托、不血动产信托盖；2、投资基浪金业务，胜包括发起孙、设立投编资基金和弹发起设立光投资基金惧管理公司梯；3、投资银劝行业务，借包括企业呆资产重组鲁、购并、承项目融资攻、公司理晴财、财务耍顾问等中畅介业务，夫发起、管潮理投资基廊金，国债兴、企业债怖的承销业窃务；4、中间业汪务，包括世代保管业线务、信用眨见证、资撞信调查及涛经济咨询余业务；5、自有既资金的王投资、兄贷款、弊担保等友业务。我国20央01年的侧《信托投旗资公司管弄理办法》比明确了五烤大类业务雪范围信托公司胳成为金融恨机构中唯狼一能够跨同越货币市些场、资本胀市场和实江业的实体肝，这一点只使信托投慎资公司具支有了其他衔类型金融办机构所无妹法比拟的真优点。类型项目数融资金额(亿元)贷款信托10173.5证券投资信托3516.3股权信托2743.5受益权信托1224.2融资租赁信托71.1债权信托62.03外汇信托31.52003沈年我国信诵托产品发标行种类与雕金额28信托业务堵品种的开月发具有相若当的灵活贴性1证喊券投资拾信托基协金鸽2股演权信托赞3侮证券投陵资4收购症兼并眉5产援业投资基仅金业务请6社金融不良垂资产信托7基础俗设施投资圣8妇创业投旁资基金业骂务止9房地矮产信托10修外汇信店托业务疑1福1信膏用见证己12聋遗产信屯托13子碗女教育信哨托练1团4年金参信托我国信托捷投资公司恋目前开发辈出的信托徒业务品种间（部分）信托投牌资的多示元化可剂以在一欣定程度伴上有效兽降低投软资风险斤，同时裙信托公嘴司可以淘根据客无户的喜帝好和特居性，度呈身定做贩非标准傻产品，渡通过专丽家理财普以最大剧限度地瞧满足委烘托人的刘要求。信托投资羽公司在新摔产品开发宰方面具有玻独特的优帐势：信托新扮产品的晨开发实淹行备案列制，而编非审批零制；信托制屑度本身题具有的愈风险隔超离机制熄和财产颗的委托闸人、受洒托人、打受益人骗权利重壳构功能级，为信咱托产品维的创新交提供了街广阔的亏空间。信托投惕资在产曲品创新魄上具有恒独特的柱优势29信托业前竞争态饲势竞争票态旁势由于历史矿传承的因虑素，各地热的信托公密司与政府联关系较为侍密切，主弟要服务于陶地方政府朵自筹的基易本建设和斧固定资产医投资，而年且信托投必资公司不勒允许设立唱分支机构窄，地域性举极强，相逆互之间基本没有胸合作，同馅时也较少蛛竞争。与其它金蝇融机构的蹲竞争资金的炊来源资金的运利用我国《信论托投资公耗司资金信幅托投资管泊理暂行办拜法》规定滋：发行信翅托产品时宽，单个集是合信托产叹品不能超稀过200乐个合同，俗每个合同巾金额不能调低于5万狼元，且不池能通过媒伤体做进行战宣传。按照我国面《信托投足资公司资采金信托投犁资管理暂史行办法》此的规定，柳信托投资罩公司的信颠托项目不秃适合进行轨大项目的甚投资，信洪托投资公哈司进行投醒资和贷款碑时，仅限三于自有资雹金的80叹%。同业竞争由于资金浪的来源和豆运用的限局制，所以密信托投资蛙公司并不其构成与其筑它金融机圆构之间的性竞争关系暖。30200表3年我买国信托农业的资背金运用球范围明哲显扩大经过两年言的整顿,品2003来年信托产成品运用的事范围有了切显著的扩记大，除了泛传统的基考础设施建宿设项目的痕资金运用难以外,煎在房地产魔项目开发白、证券投稠资、资本和运作、企聪业融资以穷及外汇投水融资等各肿个领域推液出了各种体产品，即怒使对于基辈础设施建赞设和房地眠产项目的翅开发，由痛于政策环血境的变化精也于去年求出现了一画定的差异秃，而这种慨运用领域毕的扩张以秤及运用方分式与以前制的差异正璃体现了信伟托投资公电司作为市敲场主体的拢地位。基础设服施、商尽品房开着发、企喊业融资倦是信托放产品资顿金运用奏的三个浓最大途景径。31信托资泻金在基厘础设施泊建设的菠运用中占具有非迅常明显漆的优势信托融痰资在基世础设施接领域中熄具有三夹个方面颈的优势一、利用师信托贷款布，能够降肤低融资成尸本二、利用股权秃信托方式税，充实项可目资本，完实现融资叫规模的放崇大三、存量资产润变现，通隶过资金再触循环扩大深资金运用贪规模重庆国际唐信托投资素公司开发仍的重庆弹法广公路信赚托贷款资演金信托计神划，采取版常规的银肃行贷款，载2年期的药融资成本筛为5.4花9%，而叠采取信托智贷款的方骗式，融资勺成本为4答.85%启，两年共熔节约的利版息成本为清256万竖元。上海爱建访信托开发挎的上海复赚兴东路隧炕道资金信营托计划，绵爱建信托帖发行的资拉金信托所们筹集的信赵托资金，慰以股本金市的形式受博让了项目加公司的股品权并进行虾增资，使础得公司资启产负债率妇下降恢复歉了债务融副资的能力臭。在项目公肢司的财务额运作中，模股权质押矛贷款获得孕的资金作村为负债，悦一方面会杜影响公司侄整体的资专产负债率仇，另一方伤面资金的倘运用会受赛到限制（跟如银行贷喇款不能进泊行股权投景资的限制企），而信罗托筹集的赴资金在目斥前的财务倦处理上存质在空白，史对改进公舒司财务结殃构和资金箭运营具有躬突出的意效义。32信托资伍金在一偿定程度笼上能够挂弥补房呢地产开方发资金略的空缺200绑3年央构行12亡1文件公的颁布清和执行者,造成摔房地产轻开发资扰金来源揭的“断揉流”,献为信托阵资金进娘入房地具产业提迟供了想汁象空间饱。提供股断权融资弥补房陈产开发坛企业自玩有资金雅的不足母,促使传房产开细发企业该的自由缠开发资挣金达到窜项目的丑30%铁,帮助欺开发企吉业取得离贷款,漂保证后艘续资金赶。提供财产逼信托通过资产辅的委托,激信托公司废提供资产雀的收益权田,用以筹芬集资金,宜投资人通朗过购买资躺产的收益献权进行投碌资。提供资金役信托信托公税司可以梁向房产三企业提婶供融资杯服务,辩提供资线金的支等持。33信托资金翅在房地产密开发资金泳方面运用捧的典型案友例重庆国晓投“世降纪星城怪股权投梢资信托殖计划”项目开谱发商北里京顺华柱房地产似开发有跟限公司活，凭借替自身1盾.5亿宁元的注俯册资本恳，不能作满足3驶0%的而最低限购度的要丑求,重在庆国投正通过股宗权信托呼的方式春筹集2叨亿元资腹金对北筒京顺华截进行增贞资，使茎其自有仍资金达迹到3.呆5亿元朴,使项汉目得到扑后续贷单款的支对持,实境现了各宫方的利启益实现轮.贷款项目开发资金自有资金××自有注晨册资金股权信托拾资金在运作雄过程中茶，银行渡资金因株为信托啊资金对葵开发商菠的注资虏获得了败一定程孟度的风鸽险抵押包，保证洲了贷款减的合规端性,开赤发商通循过让渡拒一定的衔所有权羽，保证子了整个梢资金链牙的连续共，资金叮信托的单投资者基由原有北的债权划投资方演式变更僵为股权兄投资方楼式，承唉担的风毫险增大鼻。信托公胞司制定散相应的葬措施规掌避相应离的风险柳:（1）信愁托公司对违房地产公扒司进行绝妹对控股，膨并要求公乔司其他股跑东将其所抵持有的股推东进行质缠押，保证吊信托公司脆的利益，提并由信托株公司对项蹦目资金的情运作进行凑严格监控仿和审批；（2）由堪于信托公界司只是阶月段性持股践，项目结搭束，原有正股东承诺浴收购这部倍分股权，禾信托公司晃得以退出雪。34信托资灭金在房炕地产开贤发资金披方面运彻用的典亚型案例中煤信托传“荣丰2珍008项剥目财产信旗托优先受餐益权计划府”荣丰公司赤将其开发延建设的部辞分房产（肠市场价值舅人民币3槽.27亿挥元）委托僻给中煤信觉托，设立跳财产信托孕，荣丰公月司取得该柔信托项下满全部信托艺受益权，训荣丰公司吧将其享有时的受益权枣（优先）峰转让给投耽资人，规勿模为1.颜8亿元，浪投资人购男买受益权静（优先）探后成为优秩先受益人辨，荣丰公悲司未转让舱的受益权盈为普通受鸽益权，荣坡丰公司为每普通受益波人。中煤耕信托处置掏上述信托馅财产所得斗全部收入锋进入中煤伤信托开立卧的信托专首户管理，微优先用于湾支付投资翻人本金和仁收益。普通收益来权开发房产全部收涉益权优先收益冤权××35信托资金阶正在成为史证券投资顾市场上的怒重要力量信托资相金在集伴合资金梳理财方独面较专冈门的基块金公司期具有更栋大的灵悔活性证券投惊资信托洁产品投集资的范政围不仅驻局限在繁通常公尾募基金号的投资怜范围内弯，还根术据市场晒的需求六，形成纽奉更大范途围的投肥资组合贷，有利兴于分散炕投资风出险。证券投资年信托产品鄙在投资的垃比例的规搞定上，也能够采取灵传活的界样定方式盗，允许挖委托人次可以根繁据市场提情况的飘变化，隐调整资篇产配置萝的比例盆，与证过券投资捷基金面们临的“崖80%果的股票寇投资，罩20%光的债券昆投资”的法定来投资比很例相比失，无疑荷具有充梁分的灵边活性。在管理费疾的计提方谷面，信托奴产品能够采取与经股营业绩挂毕钩的费用侮提取方式治，这一点碌与目前咽证券投涝资基金岁的固定龄收费方滑式形成趣了鲜明熊的对比淋。36信托投译资公司弃经营业肚务和进红行信托荒产品设进计都必盘须从投虫资者需勉求的角只度出发信托投亏资公司跑作为金锣融中介比，它介怨于资金颗供需双与方之间御，不仅陷需要敏秧锐地把商握资金粉需求者蓬的特定抖需求，辫通过创漏新性的乐产品设怖计来满余足，而价另一方碌面它也卸需要在楚产品的登收益性讨、安全中性和流醋动性方自面进行佛创新，厕满足资推金供给窃者的需息求，只码有两者杆的需求均匹配，植信托投欠资公司匆才能促傅成融资惩行为的惨最终完木成，而叨信托投木资公司忙作为金外融中介茎履行储遣蓄向投鱼资有效刑率转化循的经济亦职能才锋算真正徒履行。高收益性项目的信托产国品低风险锅性高流动尚性37风险控制絮——信托揪产品成功之的关键目前信托壶投资公司燥所采用的昏风险控制若手段包括昏:财政支持咱（即由地萌方财政资惑金确保项尊目预期现茫金流的实景现），资杠产抵（质腿）押（即鲁由被投资征方用相关号的资产进纸行超值抵的（质）押牙，确保项晨目预期现轰金流的实护现），第椒三者担保陡（即由被担投资方的兄相关关联气方承诺在微被投资方好不能偿还貌本金和收搏益时确保坑预期收益替的实现和侮本金的安元全），贷京款保险（裹保险公司抵承担可能池的信用风什险，保证炮到期贷款钻的本金安涂全和预定僵收益率）漂，银行信伸誉（银行群承诺到期齿支付本金挎和收益或宅承诺到期扎回购资产卷），优先立/次级结箱构（按照说项目受偿差先后顺序幼不同，使柄优先受益秃权人的本圆息得到优赴先保障）份和发行公次司自身的庆信誉等。38风险控制态——信托叉产品成功醋的关键风险规求避的机穷制通过项目禁外部因素庙控制风险屿和增强信由用项目风漠险的确缎定引入政紫府担保陕、高信堵用级别都公司、捎担保公挨司、资旁产抵押躺对信托蓝项目进寻行信用招增强，袄降低信卵托项目复风险。利用项盟目自身板的特点飞进行风段险控制通过增脾加信息赞来源（重如银行谁、征信容公司、括评级公捐司等中限介机构漠），突裂破信息找不对称仆，确定要信托项膊目的整教体风险醉水平。对项目隆的风险和收益状态进行不同兆层次的划林分，根据急风险和收晌益相符的站原则进行反匹配，不奔同受益权召意味着稀不同的功风险和工收益。项目风险煤控制的关仅键在于两疾点：一、荐合理确定留信托项目穿的风险；文二、为信沿托产品确窃定风险规慌避的机制母。39风险控粗制——革信托产窝品成功泳的关键厌恶风险纽奉型投资者喜好风外险型投季资者为厌恶风吃险型的投特资者设立讯相应的受旁益权，从吓而使选择获该权限的涝投资者可唉在一定条袜件下获取投稳健收益扭并优先受约偿。为喜好中风险型删投资者拔设立相骆应的收化益权限承，从而坦使选择努该权限绣的投资稀者在分鸟配顺序素上靠后叙但有获鸟取超额暑收益的段可能。区分不同口的投资者是，根据投世资者的不秘同取向，袜涉及信托烧产品为不同风源险的产品闹设计不同迟的收益权严，提供不怒同的收益赶。40信托业务冷的政策环轮境《信托投依资公司资灶金信托管碧理暂行办克法》中对脑信托公司被的负债业读务的范围锡明确界定嗓:（1）担信托投招资公司漆不得以掘任何形气式吸收随或变相岁吸收存度款；（2）信江托投资公锣司不得发刺行债券，害不得以发俘行委托投委资凭证、察代理投资木凭证、受告益凭证、掠有价证券铅代保管单牺和其他方自式筹集资酿金，办理励负债业务鞋；（3）乡丰信托投妄资公司拳不得举尸借外债腥，也就垄是不得艺办理境吐外负债裹业务。《暂行办斜法》的规箩定意味着而现有的信嫌托受益权宴只能以信耐托合同，绣而不是信奶托受益凭婆证的方式禾成立，使卷得每份合堡同的金额须相对较高深，在转让喉时受益权喉不能分割滋，只能一府次性转让朝。规定信求托合同退200铅份的限绑制和每弦份合同致金额不由得低于轨人民币悲5万元琴，对信挂托投资剖规模加猾以控制笨；同时，规妥定“不得妇通过报刊霉、电视、寒广播和其婶他公共媒惰体进行营最销宣传”鲜，导致信辩托产品的吃认知程度廊和受众面翻相对较为猎狭窄，使哲得寻找转与让交易对乖象的成本锐极高。在这样的信条件下，稿创新成为湖信托产品午的规避政担策的手段院。我国实施岗的《信托匠法》和《访信托投资兆公司管理聚办法》、配《信托投辰资公司资剩金信托管泊理暂行办朴法》构成糕了信托业返经营运作女的大环境佛。41绕过信托明业务政策盛——扩大皮信托投资磁规模的方游案政策规槐定：信托业的冷两个法规旬中明确规他定：信托危合同不得皮超过20拨0份。不附利于信托内规模的扩东大。绕过方案销：设立多园期信托帖，多次璃筹资，柔化整为集零，突室破规模沫限制。整体融资演项目第1期魔信托计雪划第2期信相托计划第3期替信托计领划第4期狐信托计零划第n期信托计乎划信托合同信托合夹同信托合同信托合酸同信托合同42绕过信灰托业务烈政策—圈—扩大创信托投抽资规模员的方案此方案患在20牵02年崖上海爱康建信托室推出的股“上海位外环隧族道项目灾计划”胶首创,马其后受割到其他篮信托公允司的模棉仿。由于此方眠案吸引了药大量抗风链险能力弱酒的中小投辱资者，降籍低了信托荒产品的投产资门槛，荒2002池年10月交，监管层撕出台了《雕关于信托则投资公司彩资金信托团业务有关攻问题的通壮知》，泉“属于同预一信托投列资公司的赖两个或两私个以上的鼻集合信托傻计划不得晶同时运用近于同一个汽法人或同加一个独立交核算的其港他组织；宾不同信托屯投资公司田的集合信恋托计划可榨以同时运衫用于同一妥个法人或馋同一个独扯立核算的化其他组织土，但一家鲜信托投资读公司只能疾有一个集议合信托计仗划运用于密该法人或怒该独立核秃算的其他吓组织。藏上述‘运才用’是指营以贷款、秒股权投资艘和租赁等浑方式运用周信托资金贫”，对此绳进行禁止棍。但随后中亭煤信托推借出的“荣哈丰200态8”项目负，以财产膊信托的方绢式而不是拢资金信托叠的方式再泻次挑战2差00份合台同的限制合，这一规鹿避措施，捧一经推出靠就被多个典公司仿效对，但与上私一次被监踢管层迅速秤封杀不同考，这一次处的创新并挽没有引来门太大非议塘。针对资金赛信托的2炕00份信给托合同限废制自然就裁失效了。43引入和履借行“作市益商”职能——增强室信托产品类的流动性如：中原信托哄推出的“咬阳光信托牌理财计划盟”其投资台的范围如包括了村该信托汽公司已秧开发推壳出的基牙础设施爆类的信丝式托产品想，从而盘该信托销计划一均方面可虽以作为钥已有信羡托产品兴投资者少变现的蛙交易方这，另一喝方面也联为新的株投资者烂投资已乱有信托截产品提风供了渠停道，扮透演了“导作市商钓”的职率能。为了增强郑信托产品悄的流动性蜻：设立“袜信托的哑信托”连，通过添设立投煮资于已卷发行信陈托产品识的信托形计划来拢解决资挥金和购南买主体住的问题思，通过祝资金来膏源的多万样化，抽设立“扇作市商跨”，并殃将“作渡市商”钳可能承疏担的风姓险分散选化了阳光理财渠信托……新信托产站品老信托产品44信托公漏司的关爱键成功剂因素创新信托公佩司不断原发展的划核心要青素一、信托雾的风险隔宏离二、信杆托收益俊权的利枕用信托的两徐大核心机狼制信托的灵剑魂在于灵径活，由于籍灵活，信唯托业拥有扇金融界“凑坏小孩”卡的名声，智我国20泳多年的信迹托业发展碰历程中经碎过了5次巡寿的全国性兽整顿，最铺近一次长字达3年，悬但信托业冶毕竟由于酷灵活和满冲足投资者姐需求而拥牛有自己的割生存空间湾。由此，掀信托公鞋司成功布的关键题在于：一、准确绘理解信托肉的两大机串制并有效束加以利用指，加以创勉新，推出键新的信托计产品；二、监管贵——回避潜:一直米贯穿了信字托业的发碌展，准确圾理解信托倦监管政策棚，并进行鞭相应动态钱调整是信意托业经营幻玉的另一个牺关键“信托的浩运用范围胆可以和人段类的想象伯力媲美”胆，美国信三托法专家汽斯考特的亦这句话触冲及到了信吴托的本质45目录证券（基饰金）业分岭析信托业乞分析商业银麻行业分痰析保险业和分析期货业欣分析担保业分薪析46我国中小混商业银行勉的发展经并历了从试醋点、发展漫、规范和很放开几个貌阶段199库4年4磨月，中占国人民团银行又灭率先在深招商银滩行等股槽份制商征业银行章开始资勿产负债枪比例管于理的试阁点，进时一步推抄动中小埋商业银酷行提高罪经营管夸理水平础。股份阁制商业菊银行抓屡住改革宜机遇，凉逐步建怠立了灵否活的管敞理机制压和市场挖化的管慎理模式哭，如采律取全员河合同聘割任制、描任期目旦标管理绘责任制丝式、个人冤收益与手银行绩锣效挂钩帖等先进姿的管理珠方式，幻玉加快了互发展。1996年民生银自行的成立阴，更是突日破了商业骆银行原有撤的股权构脖成，成为锹我国第一师家由非国溜有企业为普主出资设性立的股份助制商业银惯行。国务愈院决定在丹一些经济搭发达的城兼市，在合边并重组城皂市信用社框的基础上幼，组建城育市商业银耗行。同年2月，全申国第一见家城市址商业银晌行深圳南城市商酬业银行寨成立。烛到目前志为止，派已设立孤城市商饱业银行111家。200傍1年，国际培金融公司康增持上海键银行股份沫，汇丰银面行和香港宰上海商业辛银行也参摸股上海银危行。200桑1年10月，国级际金融驱公司还阴入股南奴京市商惩业银行弓，占股15%。外资祖的加入嘴，使各子家商业误银行的音股权结桐构和法辉人治理弱结构得趣到进一伶步优化趟。浙江插省8家城市榨商业银滑行发布种《共同笑打造民践营企业浸主办银预行品牌民》的行毫动宣言朴声明，鸽在3年内，8家城市商帜业银行将史逐步发展妙成为民营追资本为投年资主体、赛以民营企半业为服务徒主体的地屡方性商业误银行。198牺6年7毒月24爆日，国宴务院根贪据经济残体制改丙革的需级要，批男准恢复展设立交伯通银行嫂。此后柱，经中疏国人民乞银行批知准，先此后成立镰了中信吧实业银递行、深案圳发展蛇银行、畅广东发倦展银行防等10剖家全国数性股份夕制商业主银行，利突破了咽四大专域业银行钉一统天行下的格蠢局。198徒6——肚199雷4中小商柏业银行创的起步善阶段从94龄年开始躲，我国浆中小商司业银行圾进入边俭发展边眠规范的俩阶段从96租年，我粒国开始辅对中小径商业银世行进行涂改造从97年爪开始，我违国对中小翻商业银行嘱逐步引进清外资进入纱，200谜1年后步雄伐明显加绩快，规范冈化也更加脱强调47中小商举业银行无的总体幕发展势往态和前救景取得成绩：存贷款数巴量快速增如长，营业揪规模扩大恳，处于整受体扩张的送阶段存在问朱题：普遍资本签充足率偏报低、资产鹊质量不高辽、公司治箩理和内控捷制度不完虚善、风险狠问题突出中小商业高银行的长芦远发展前旧途良好：1、我字国近年提来中小早私营企蜡业发展酿迅猛，有但在国蜡家整体阁的信贷阻结构中毛所占比悟重很小熄，这一渴部分企乖业的资什金需求脏很大；2、我国愤的大型国鬼有银行在怨信贷过程夸中受到行非政的干预嫂，放贷侧裤重于大型滋企业，信做贷存在结课构性矛盾积；3、目迅前，官街、学、坟商界都杀对中小谎商业银丝式行的发悦展充满检了期望政，希望率大力发技展中小辉银行，蜻使中小牙商业银衰行能够萍在金融名系统中遍发挥更蚂大作用卖。现状前景截至20金03年底倒，全国共迅有11家弱股份制商藏业银行，娱112家车城市商业汤银行，其才中5家已誓先后在国昆内上市，鼠从业人员鸣20万左降右，营业武网点近万惭个，资产筋总额5.耀28万亿秩元，存款斜总额4.饱45万亿喷元，贷款漂总额3.焰09万亿畅元。2002翻年，前央猫行行长戴酷相龙亲自颤考察温州拒的民营银谦行，将温耳州确定为术金融改革帖的试点地支区，鼓励直中小商业或银行的发困展。48中小商业臣银行的整接体竞争态溉势我国中小养银行面临顷着强大的扭竞争对手加入WTO后，面滔临的外纳资银行摊的竞争哭：1、优拜质客户候的竞争选，鉴于没外资银装行提供灶优良的认金融服蚂务，一字些优质坏客户将崇会转移四至外资孔银行2、金金融创新祸的竞争筐，外资艇银行凭冈借积累隐的丰富被操作经德验，推扰动金融薯创新，斯发展衍茫生金融范产品3、优质静业务的竞弄争，外资羞银行进入只，一般会垃先抢占风塔险小、利阴润高的中贱间业务4、优秀凶人才的徒竞争，屋外资银荒行的激煌励机制序会对中存资银行姿的优秀许人才产爪生很强忽吸引力四大国有我商业银行血上市改制由后，继续吵保持原有络的竞争优乓势：1、业已杆奠定的雄抬厚客户资机源，2、广矿泛的运现营网点影，3、多年露运营的基凝础，包括宣人才、管耳理、制度提以及政府衬资源等各汽个方面目前,外鬼资银行在乔我国共有乓营业机构坑近１９０弓家，其中愉分行１５油８家，下谷设支行６抄家，大部概分集中在拥上海、深第圳、北京谅、广州、的天津等地派。外资银你行总资产饥４４０亿趟美元，其晴中贷款１劫８６亿美脖元，存款诊６５亿美障元；加入WTO后，我国间逐步放开诞对外资银枣行的地域居限制，门勉槛也逐渐槐降低。目前，我西国中小商摊业银行基煤本局限于似各个地方徐，竞争也筝基本局限黄于各地中塞小商业银膛行与四大掏国有商业糠银行在地别方的支行举之间；加入WTO后,中徐小商业纲银行的刘竞争对惠手将增闹加外资腊银行在乳各地设桂立的分个支机构信。49商业银行积业务构成窃及其趋势一般商业灵银行业务醉范围贷款业务：票据贴鞋现业务景；工商沉贷款业繁务；不清动产贷骡款业务吐；个人核消费信益贷业务惕；买、岔卖方信微贷；中间业务室：结算业臭务，心信托业佳务，神租赁业破务，涂代理融暴通业务阅，咨接询业务扰，银霸行卡业鸟务，暂汇兑、粉承兑其它投资济、咨询和拿代客理财踩业务等从世界趋态势来看：存贷款业务务，已经独明显下降吗，存贷利名差已经很路小，不再击构成银行午的主要利友润来源，速银行中间浴业务已经途占到了整造体业务量棋的50%赌左右，成蚕为银行业或竞争的焦示点。从我国横现实来疮看：银行中窄间业务肉也已经撕占到四抓大商业代银行的傍10%恰左右，召同时我庭国国内仇银行积量极转型杂中间业浅务，同锐时央行餐也制定框了相应飘的法规同和政策弦80年，控美国非利竿差银行收脖入占总收符入22%96年泛，美国隆非利差键银行收但入占总敲收入的举39%97年，蛋美洲银行耀业整体的答非利差收队入所占比挪例为44仆%，其中漆的佼佼者趟如花旗银罩行则占到知51.8裕%,大通匙银行则占府到52.席7%我国银浅行业中都间业务押的发展衰水平低兔、效益宫差，非续利差收肚入占总延收入的刃比重从炕１９９停４年至黎１９９郑８年一初直在６粥．７％跟--９墓．６％瓜之间徘逗徊，仅廊占美国持银行业臣１９９业０年年干均水平哨的２２征．６６革％中间业务狐已经成为靠银行业竞守争的焦点恨，对于中吵小银行来教说，同样逆如此。如凯何提供个辨性化的中羽间业务服奏务是中小忙银行发展贯的关键存款业务：各种储段蓄存款兵业务50商业银行得的中间业眉务范围和施管理方式我国《怠商业银默行中间瓶业务暂邻行规定稳》明确须规定：中间业伴务是指歉不构成伸商业银漫行表内无资产、疫表内负乘债，形斧成银行霞非利息改收入的杰业务。实行审批出制的中间伞业务品种洋包括：票甲据承兑、朋开出信用称证、备用吓信用证业彼务、金融扭衍生业务青等。适用备延案制的窑中间业芳务品种键包括：甜各类汇凳兑业务卫；出口职托收及统进口代勺收；代轻理发行闹、承销坊、兑付冶政府债腰券；代早收代付肌业务等叼。商业银半行的中句间业务纹，品种确繁多，权包罗万季象。根据巴娱塞尔协换议的分稳类方法庆，银行核中间业鸦务分为副四类：１、银何行提供煤的各类棒担保：匠包括贷垫款担保拜、票据烛承兑担担保、备炊用信用支证等；２、贷连款或投撑资的承控诺业务调：包括始贷款限石额、透幼支限额地和循环误贷款承绳诺等；３、创腔新金融扬工具：戴包括外嘴汇期货伸业务、便货币及赖利率互有换业务拴等；４、利寇用银行车的人力牙和技术盈设备等艺资源为址客户提辈供中介滤与服务慈，包括俱金融投首资、经剥济咨询湖服务、衣信托业猛务、代净理业务露等我国对镰不同的程中间业管务按照帜不同的奖风险和瓣复杂程谁度采取界不同的花管理方赶案。51商业银叨行中间裳业务中徒与外贸惧相关的叉部分—离—国际焰结算业廊务正在脚成为今驰后银行号业竞争交的焦点去之一与外贸相稻关的主要倾集中于国乌际结算业料务信用证业涉务保理业黄务银行保函国际汇款境外托收特殊贸易南结算国际贸易世结算融资国际结甩算业务葬对于整胳个银行杀业务来揭说，风李险小、命成本低钩、利润革高、含谅技术量追成份高警。从整磁体上来仅看，国别际结算沫业务领它域从业辟人员和黑所占信控贷规模咸比例并算不高，才但是所柳占的利敌润却要霸占银行接净收入窑的相当座大的份弯额。近年来善，由于蔬结算业宇务的逐筹步放开精，该领倾域的竞秤争已经傲白热化配。加入WTO后，随着演外资银行派的进一步严深入，国著际结算业主务竞争将秒更加激烈杏。52国际结器算业务晒的发展州趋势国内现状工：我国商业稍银行开展沈外汇结算边业务相对刃落后，整面体业务发谎展较为缓匹慢，规模驳小，收益没低。开展锁的国际结榨算业务产傲品品种少杠，层次低港，功能不壶很完善。喇劳务型、妖低收益的临业务品种秧多，高知费识含量、渠高收益的们业务品种猛少，大多垒依赖于银上行的网点僻优势、传拣统的资产祖负债业务碗等条件，亮很少能利朴用银行信亲誉、信息落、技术、喇人才优势铃为客户提象供高质量旨、高层次冤的业务服再务。国际趋馅势：银行在铁国际贸难易领域州从仅仅业提供商相品交易乓中的资甜金运作承服务鱼(传放统的国惯际贸易外结算和砖贸易融霞资)振,发这展到介洗入商品嗓交易的舍全部环覆节,曾形成供横应链融近资的新血理念将兵国际贸脚易周期歌各个环届节上的除服务综摆合为一俊个产品浮包；将泄供应环揉节中商匠品、信稳息、资级金三方疫面的循豆环进行房诚一体化鸦整合管忆理已经坊成为国肾际结算香发展的例一个趋沾势。目前，我纱国银行正屑从传统的滤国际结算侦和贸易融页资转向现铺代的国际刺结算和贸悔易融资。摩根大横通银行文利用基迁于网络予技术的芒产品（Tra讽deD宋oc）53发展国际嗓结算业务间的关键对于新傻进入国昨际结算柳和融资佳领域的候中小银睬行来说浑，关键盟在于要拾发挥能教够两大丛优势：一、本土症化优势二、从高汪起点，采送用先进的端技术和管唯理，占据俱国际结算邻和融资领控域发展的蔽制高点。通过结盟于和发展战罢略合作伙嫂伴成为许镇多商业银乓行进一步旅扩大业务倾的捷径。成为国际津结算领域圣和国际融绕资领域的购领先者，厦必须：一一能瘦够在全橡球范围哲内提供疾多种传版统的和删采用电熄子商务扛技术的隆贸易融播资产品辞组合。一一通过捧安全的国羽际互联网描渠道提供耀全球性的怠交易技术园平台。一一提蚀供能够蜡满足客犬户实际刘需求的江现金流极与贸易钉流的整奇合方案送。一一具辞有良好恨的全球葡贸易信爱息技术小操作执歌行体系事。一一与池处于市浇场领先网地位的姐物流公起司、船舰运公司勺、信息凑技术公络司保持衬良好的介合作伙府伴关系窄。一一拥有塘一支勇于雷创新、富捆有经验的锐专业人员钟队伍。54介入商业质银行的相介关限制

相关主旨相关内容绕避方式一、成立商业银行的资金限制我国规定设立商业银行的注册资本最低限额为10亿元人民币，城市合作商业银行的注册资本最低为1亿元人民币，设立农村商业银行的注册资本最低限额为五千万元人民币。注册资本应当是实缴资本。

资金限制不是主要问题，主要是成立或合资的政策审批问题二、成立商业银行的人员要求《商业银行法》对商业银行的高官人员进行了一些资格限制。可以满足三、对商业银行的持股要求任何单位和个人购买商业银行股份总额百分之五以上的，应当事先经国务院银行业监督管理机构批准。可以解决对于商仅业银行指的建立慌，我国畜在《中忍华人民迈共和国腿商业银藏行法》口中对进牲入门槛完明确作庙了规定稼。55中小商业亭银行成功但的两个关盟键因素客户是滩第一位州的，对逮于新进复入银行傍业的中脾小型的怖商业银仇行来说公，就更砖是如此搁。大客列户方面生，关键恒还是当页地政府惑、商界讨资源的什开发和锐利用。在充分蛛竞争的县情况下腔，零售论客户选多择银行原的着眼旺点首先泳是其便霜利性，塘所以银海行必须捕根据当阿地经济办发展态砖势及客茧户资源例的变动抽适时进去行调整腔，科学翅合理地家进行内洪部经营纹的整合新，做到凯以下的宪几点：1、整合劈燕政府和商凶界资源；裕2、网点粉贴近客户福；3、产闷品共同享仰有和营销贸；4、人正力资源向贵心力中小银行屿管理同样谁包含风险抽管理、服瓶务提供、百产品研发萝等多个方坛面的内容蜂，在总体范上银行经封营又要求卖审慎原则添，同时能终够做到以文客户为中星心。三个无方面相统币一就中小裤银行必须失以制度创龟新的能力灵满足要求园，具体而愁言：1、提供蓬创新的产雅品和先进矩的服务；温2、有效的桌客户经哀理制；热3、真避正的以社“营销落”为核砌心的构增架；4五、合理购恰当的辰风险管攻理机制资源整塌合能力补：商业台银行成赢功的基挤础创新能力间：商业银剧行成功的违实现56目录证券（迁基金）师业分析信托业羡分析商业银钞行业分华析保险业分妻析期货业离分析担保业分紫析57保险业总帆体发展历挽程保险业的此特征保险业是勉经营风险宽的特殊行绍业。保险把是专门以补风险为经责营对象、喷为人们提捕供风险保炉障的一种扎特殊的制团度安排，米是一种风置险转移的恼机制，同纺时具备储暖蓄功能。歪与一般的矮企业相比辉，保险业答具有投资胳需求大、备经营周期荡长、利润呼率稳定的忘特点，是坚典型的以动创新来推解动增长的聚金融产业擦。197费9年，钳我国恢律复保险制业，成巧立中国百人民保坐险公司1988愿年，平安映保险公司牌和交通银眯行保险部俩成立，同右人民保险地公司竞争九十年昏代中期糖起，成条立其他悲的股份厅制保险猛公司