我国上市公司信息披露存在的问题及对策

浅析我国上市公司信息披露存在的问题及对策【摘要】我国上市公司建立已有时日，但作为构筑证券市场基石的上市公司信息披露却存在诸多问题。本文通过分析上市公司信息披露中存在的主要问题及其成因，从完善信息披露制度和有关会计准则、充实信息披露内容、完善公司治理结构与内控制度、强化外部监督体系等四个方面阐述了提高上市公司信息披露质量的对策。【关键词】上市公司;信息披露;;问题;对策信息披露制度，也称公示制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券监管部门报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解上市公司情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息披露，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。信息披露制度是证券法“三公”原则中“公开原则”的具体要求和反映，也是证券监管的重要方式。信息披露制度保障了证券交易的安全，维护着投资者的信心，也维持了证券市场的穩定秩序。我国证券市场起步于上世纪90年代初期，经过十几年的发展在会计信息披露方面，已经取得了很大成绩，上市公司会计信息披露正向好的方向发展，但也存在不少问题。一、上市公司信息披露中存在的主要问题1.信息披露内容不真实这是目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题。主要表现在：⑴招股说明书过度包装造成盈利预测偏差严重。如1997年在全国国有企业净资产收益率平均不足7%的情况下，新上市公司的招股说明书披露的前三年资产收益率普遍达到40%以上，有的公司竟然达到100%，很显然新上市公司的净资产收益率中有不少水分。⑵模糊收入概念，人为操纵利润。有的公司将含税收入放入会计报表对外报出，导致对外报出利润与真实利润相差甚远;有的公司根据使用对象来公布收入。如青岛双星旗下的华青轮胎2002年经营数据有四个版本，真假难辩。⑶伪造资产、虚构利润，以达到吸引投资者的目的。如国内银广夏“、”东方电子“、”蓝天股份“的造假事件使得会计报表不再是公司经营状况的成绩单，而是一小撮人在那里玩的”数字游戏“。2.上市公司信息披露不充分、不完整。根据规定，上市公司重大信息均应在财务报表附注中予以说明，要求做到内容充分、完整。但在实际操作过程中存在以下问题：第一，披露有关信息时措辞含糊模棱两可。第二，规避不利事实，对有利于本公司的信息过分披露。第三，分部信息的披露不充分。3.上市公司信息披露缺乏时效性。任何一家公司的生产经营活动都是连续的，因而有关公司的信息的产生也是连续的。由于受到技术手段、信息生产成本、传递成本的限制，上市公司信息的披露只能是间断的，呈现周期性。另一方面，根据有关规定，当发生可能对股票价格产生重大影响，而投资者尚未得知的重大事件时，应立即编制重大事件公告及时向社会披露。但仍有一些公司违反这一规定，不按法定时间正式披露会计信息。4.信息披露具有随意性作为公众公司，上市公司的信息披露本应慎之又慎，但一些上市公司却不顾损害公司形象，披露信息时极为随意。有的上市公司在公布定期报告时不严肃，公布之后不断地打“补丁”。2005年就有百余家公司就各自的中报发布了补充报告，个别公司的补丁“使公司的盈利出现”缩水“，甚至盈转亏。如大唐电信。5.信息披露的非主动性筹目前我资国上市公司翻把信息披露脸看成是一种焦额外负担，决对信息披露律总是抱着能杨少则少、能孩不披露就不旬披露的心态烤，而不是主罢动、自愿地房去披露有关超信息。这说跳明上市公司歪在其经营管凉理上存在着俯不愿让社会愉公众知道的报阴暗面。也二、信廉息披露存在挂问题的成因伤分析淘(一)蛮上市公司踢自身的内在臭原因。主要冈包括：毕第一，筝公司利益的责推动。某些剪上市公司为植了在当前证降券市场中树旱立其良好形换象，并能在游竞争中立于杰不败之地，赴使得利用会赛计造假、操林纵利润的各懂种利益冲动音一直有增无凶减。半第二，走公司股东的寇产权约束弱刚化。当前一澡些上市公司裕的现代产权书制度还不能良通过改革一折步到位，其买中由于国有耳股产权主体柔缺位，很难恳强化国有股察股东对公司愿的产权约束慨和控制，而贼社会公众股恩数量较少，慧股东分散，厨也难以强化姓国有股股东陪对公司的产谎权约束和控差制，从而造沈成这些公司冠的管理权失姓控，以致给荒利润操作者起以可乘之机坚。饲第三，浮公司内部缺贸乏自我约束家和监督机制走。目前某些嚼上市公司正蛋是由于缺乏妈应有的内部净审计及管理盾控制，会计乌基础工作薄暑弱，会计管路理体制不顺归，内部审计老监督职能被诞削弱。逃(二)券信息披露慰存在问题的杏外在原因召1.会握计法制不健揪全目前，我慢国上市公司周的会计准则贩制度仍然是软不完全的。佣体现在以下跃几个方面：叔第一，会计决准则制度与惜会计实践之某间存在着一油定的时滞。辜由于会计实贺践和经济创辫新行为的层机出不穷，实蛛践中经常出览现企业的会突计处理“无定法可依”厦的情况。第稀二，会计准领则之间存在碍着不协调的诸现象。第三亿，有关规定捎政出多门。恨由于会计准煮则由财政部列颁布，上市骆公司信息披核露的规则由鱼证监会制定状，相关规定专之间有时并熄不十分和谐著统一，这也随给信息披露本工作带来了窝一定困难。尊2.上猫市公司质量忌普遍不高脱门胎于经济转片轨时期，我惠国上市公司胃大都由国有层企业通过剥害离、并购和纲包装上市等焰方式转制而建来，这种以影剥离、拼凑筑资产、乱作列账，以符合激上市标准的便非规范上市轻操作导致这撞一时期的上绕市公司质量踩普遍较差。晃那些质量不君达标，靠披代露虚假信息秩蒙混上市的伏公司，上市食以后为了保前住“壳”资糠源或达到更盾进一步的目付的，迫不得娱已还要继续却披露虚假信俯息，从而进疼入作假的恶筐性循环。揭3.利匪益诱惑这是厦导致上市公鸭司信息披露幼违规的根本售原因。首先风，是上市的萌诱惑。为了谢获得更广阔敬的融资渠道裤，有些公司铸或者利用各读种手段虚增然利润，或者娘制造虚假证西明文件，或亩者进行虚假阿陈述，在其覆招股说明书善中发布不实油信息，以此渗获得上市资僵格。其次，倾是配股的吸章引。为了获天得配股资格时以满足对资颗金的持续需衬求，有些公状司往往粉饰鸦会计数据，环进而披露虚滩假的会计信交息。蚕4.监巴管不力、处阿罚不重这是典导致上市公朵司信息披露胳违规的重要膨原因。首先店，职业审计粪界的审计监夺督有效性不谨足。造成有音大量的未经鉴严格把关的脖不实信息得驻以对外披露掘。其次，信尝息披露违规处的法律责任饺体系存在缺丈陷。对违法订违规行为一肌般都采用行鹿政处罚，责竟任人较少因掌其违法行为烤而受到处罚腾或承担民事摧赔偿责任。妻与信息披露扯违规所带来授的收益相比遮，违规成本起仅是“沧海坝一粟”。因艳此，行政处均罚对上市公露司信息违规饿披露的遏制烫作用效果并葛不明显。箩三、规单范上市公司跌信息披露的豪对策规范上织市公司信息脂披露，可以扛从建立内部馆约束机制和我外部约束机栏制入手。贸(一)笋建立健全内赖部控制机制舍。弓第一，榜提高管理者夕的素质。管忙理者的素质撞在企业的经牲营管理中起算绝对作用，浑对企业产生蠢深远影响，骂企业内部应围建立、健全捎管理人员的常聘用、评估驰、升迁、淘孕汰制度;定猪期或不定期角地进行培训覆教育等措施孙，提高管理积人员科学管钓理企业的能找力和强化对键内部控制的址认识，此外龟，外部经理差人才市场的轿建立也将为战企业选择高魄素质的管理皇人才创造出利有力条件。裕在提高管理膨者素质的同椅时也应该提悼高人们对内顿部控制的认唉识，使公司预在实施内部驻控制的过程奏中变被动为趴主动，只有低公司全员上遮下共同参与樱，内部控制受制度才能得垦到有效的执历行，发挥其勿真正的作用奔。要强化披愤露财务信息棕内部监督机纹制，保持监份督人员在企绑业中行使职伴权时高度的款独立性。亩第二，律上市公司必胡须加强内部照审计，设置缠内审机构，判归属监事会户领导，对会押计业务进行荷日常的内部品审计监督。炎第三，挠明确财务人还员的信息供榆给主体的地意位，强化披偷露财务信息甘的内部监督兆。柴第四，沾监督人员在目企业中行使客其职权保持品高度的独立暗性。精第五，路必须合理、互有效地设置简会计机构。收目前必须将膛上市公顷司观的会计部门由和财力管理挽部门分立，汁分属不同领突导，分担不忽同职能。避鬼免管理人员握舞弊。连(二)御建立外部约繁束机制。步第一，斗制定科学、宝配套的会计须规范体系。呢我国上市公道司会计规范个体系主要由帝《会计法半》、《证券摩法》、《企那业会计准则鼻》、《企业齿会计制度》范等法律规范亮制度所构成植。但是目前弃我国有关现衔行法规制度负中仍存在漏闸洞和不足，尝如财务信息珍披露中对重达大事件披露棵的规定显得逃不够明确和帐完整，商业幻秘密和必须凉披露的财务疗信息间的界泽限不够明朗占等，这些地证方都需要进阴行修改和补惨充。串第二，母加大证券市耐场财务信息六披露的监督泡力度。改革门多头管理的造体制。证券备监管部门的茄设置应集中惊到两个层次远：一是中央瑞级的证券监弄管部门。负颠责对全国上差市公司进行量客观监管，损统一制定证滥券市场政策粮和上市信息勤披露规范;信二是证券交摸易所，它就趁遵循中央证结券监管部门酸的规定，对欢上市公司的以日常活动和疮财务信息披继露进行具体异的详细的监电管。建立上乖市公司信息亏监察员制度腾，由中国证杠监会及其驻狼各地派出机随构委派信息纱监察员到各尼上市公司，鸟对上市公司肚的信息包括闸招股说明书嫌、申报、年陆报、股利分巡配等信息的浴生成和披露丢加以监督，蓝防止外界各罚相关利益集领团对会计部炼门的信息供巧给横加干涉灵。证券监管节部门要制定骗一套切实可虽行的上市公悼司财务信息壳披露的监管岩办法，对违疫规行为予以加明确界定，锣坚决杜绝不辉规范行为。怠第三，梁发展和完善旱注册会计师模审计制度。膛加快会计师殖事务所体制宫改革，改善唤执业环境，烟制定相应的令执业自律准碑则，大力提掌高注册会计凶师的风险意缝识、业务水汽平和职业道楚德水准，完茂善审计准则延修改审计假岁设及审计方授法和程序，体以适合我国训证券市场不箱够规范的现庸实。可以建扶立一套完善红的、科学的治资本市场诉源讼和民事赔斗偿制度。这济样，可以使