退休规划与员工福利培训教材

1CFP

退休规划与员工福利（2007－07）第一页，共六十三页。2授课内容第一讲员工福利第二讲雇主养老金第三讲退休计划原理第四讲退休计划实务案例制作与练习第二页，共六十三页。3授课内容和授课方法授课内容1.中国人退休生活现状2.退休计划理财方法3.退休计划理财工具4.退休规划操作流程5.退休规划模拟练习授课方法：授课教师根据课件内容设计案例,采取讲授和案例相结合的方法进行教授.第三页，共六十三页。4教学案例（教师根据大纲自己设计）基本要求：根据人力资本评级对人物进行合理假设给出相关数据和文档资料与课程概念、模型和公式融会贯通给出明确的方法、工具和流程给出明确的教学目标和需要学生掌握的问题第四页，共六十三页。51.中国人退休生活现状1.1人口老龄化和退休计划缺位1.2退休计划客户的基本特征1.3银行养老金业务发展预测1.4退休计划对理财师的基本要求第五页，共六十三页。61.1退休计划的现状中国人口老龄化预测,60岁以上占总人口14％;65岁占7.7%,2020年后超过15％社会保障体系还不完善，人们对未来的经济忧虑更加突出市场上各类经纪人为利益驱动，使许多家庭难以了解真相而错误购买了不适当的金融产品各主流金融机构受分业监管的制约和垄断地位的本位主义思想影响，不能向家庭客户提供全面的客观的综合理财服务金融市场快速发展，金融产品多样化，受时间、精力、认知能力的限制，专业理财模式将不可避免地改变人们的生活第六页，共六十三页。7多元养老金计划的发展趋势国家基本养老金计划雇主补充养老金计划整合发展个人储蓄养老金计划-总替代率

-统一税收

-保障支付第七页，共六十三页。8

来源支付内容人口（亿）选择性社会养老保险计划(Socialoldageinsuranceplan,SOAIP)基本养老金2.0无2．企业年金计划(Employerannuity)一次性收入（赋税）0.9转换年金有3．商业人寿保险(Lifeinsurance)一次性收入（赋税）-年金有4．个人养老储蓄(Individualoldagesavings)一次性收入（赋税）-转换年金有5．最低生活保障(Minimallivingstandard)最低生活费0.2无6．房产(Houseproperty）出租、出售、抵押-有7．合理避税收入(Taxshelters)--8.土地（农村居民）生活资料6.79．其他家庭储蓄和财产消费、投资-有10．赡养费和赠与现金-有中国人的养老收入来源及选择性（2006）

第八页，共六十三页。9中国人的养老心态供养资金来源产生供养心态1、政府供养型公务人员、国有企业职工（依赖性）低保人群（养命型）2、家庭供养型非公部门、无业居民、农民（自主性）第九页，共六十三页。10

1.2退休计划客户的基本特征需方类别政策和业务咨询直接投资:购买养老金产品间接投资:委托退休理财供方类别个人理财部基金托管部需求型客户类别人力资本定价方法公式个性特征：朝四暮三型消费刚性货币幻觉严重财务风险极大资金积累较多第十页，共六十三页。111.3银行养老金业务发展预测个人理财业务养老理财产品代售寿险产品。。。。。。。。。非理财的养老储蓄合格的、综合性个人退休规划和委托代理业务尚未开始基金托管业务社保统筹基金个人账户基金企业年金基金第十一页，共六十三页。12银行“理财通”产品与养老产品的距离

某银行的“理财通”广告一目了然，“一旦拥有，终生理财”.与某银行签订《理财通—阳光卡代理理财协议》即享有终生免费理财服务:(1)存款余额满500元人民币，即自动开立定期存款账户,当客户需要提取现金时,可根据需要自动转回活期存款账户;(2)自动设计最优存款组合方案,每月提供一次服务,使持卡人获得合理收益。实例：王先生收入稳定,保持3000元存款并签订《协议》,理财师为其设计理财方案:活期账户1000元,1年定期存款2000元。3000×0.72%=21.60元1000×0.72%+2000*1.98%=46.80元

王先生的利息收入增加了1倍多，还节约了去银行的时间,但这不是退休理财产品，为什么？第十二页，共六十三页。13如何提供退休理财产品坚持养老储蓄目标,依法锁定账户到退休需要税收优惠政策的激励和相关法律约束－－－改造个人储蓄产品进入退休理财是零售银行代理业务的广阔天地技术路径:从居民储蓄-代售保险-托管基金-转向养老年金产品及家庭养老综合理财培育设计养老金产品和提供退休理财服务的团队第十三页，共六十三页。141.4退休计划对理财师的基本要求

理财师（financeplanner)是对个人退休计划提供咨询、财务规划和受托执行规划的专业人士。政策法律的通透性理财建议和投资收益的合理性资产风险与流动的可控性

阅读《个人理财管理办法》第9条第十四页，共六十三页。152.个人退休计划理财方法本节客户指进入理财过程的非咨询类客户2.1产品营销方法2.2客户识别方法2.3文档管理方法2.4目标设定方法2.5财务评估方法2.6理财规划方法2.7风险评估方法2.8养老金结算与支付方法第十五页，共六十三页。162.1退休理财产品营销方法文化传播营销法面向社区、学术和政府的,通过非商业特征活动传播公司理念。[SwissLifePensionDay]养老文化交流养老金价值宣传产品广告营销法面向特定群体和对象的,针对特定产品的具有商业特征的活动。第十六页，共六十三页。17資料來源：FidelityInternational退休基金從何時開始準備？

第十七页，共六十三页。182.2客户识别方法退休生活“四三”规律客户信息收集方法人力资本测试方法[定价、分类、评级]客户价值取向测试方法第十八页，共六十三页。192.2.1退休生活“四三”规律

老年经济风险可以预测,四三规律便于识别客户群、研发产品和营销战略三大养老需求现金、住房、医疗三类老年消费水平保障、小康、享乐三个老年生活阶段初期高消费阶段中期平稳消费阶段晚期健康支出阶段

三个理财目标养老金替代率持续消费留有遗产第十九页，共六十三页。202.2.2客户人力资本测试方法测试客户人力资本的目标：人力资本定价,求未来收入均值PMT人力资本分类,区分劳动力类型人力资本评级,确定理财目标范围测试方法：根据客户年薪统计数据、当前年龄和距离退休时间,求未来年均收入的均值PMT[年薪、增长率excel表]使用人力资本计算公式,求未来收入的现值学员工作：填写内表0-1第二十页，共六十三页。212.2.3客户价值取向测试方法客户偏好测试[测试工具]客户风险承受能力测试[测试工具]学员工作：填写内表4-3第二十一页，共六十三页。222.3客户信息处理和文档管理方法区分客户自我管理和理财师管理的信息区分外表[原始信息]和内表[业务信息]建立综合信息文档和附件系列[工具附表]绘制退休规划相关文件：客户当期生活财务报表系列客户退休生活财务报表系列[退休第一年预算]既得养老金收入支出预测表系列退休规划理财文书系列第二十二页，共六十三页。232.3.1客户当期收支财务报表编制根据客户信息制作客户当期收支财务报表(1)现金流量表(2)支出清单(3)资产净值(4)资产负债分析学员工作：填写财务报表，进行价值和风险的静态分析和动态分析第二十三页，共六十三页。242.3.2养老金收入和支出报表编制既得养老金测算表国家基本养老金企业年金住房公积金转存团险年金等养老支出预算（EXCEL链接）学员工作:(1)计算既得养老金;(2)退休第一年生活支出预算第二十四页，共六十三页。252.4退休家庭财务分析和评估方法养老金需求估算方法既得养老金测算方法退休生活风险测试与提示方法[如养老金赤字]消除养老金赤字的理财策略养老理财家庭资产配置方法养老储蓄能力分析方法第二十五页，共六十三页。262.4.1

估算养老金总需求和赤字养老金总需求(狭义)即按照既定目标发生的退休后生活总支出流的现值日常支出和特别支出物价增长指数（3％）预期余寿其他养老金赤字即退休后消费支出大于养老金收入的资金缺口学员工作:(1)测算养老金总需求(2)养老金赤字注意事项贴现时点（现在或退休）贴现率的确定货币幻觉的影响消费的基本规律第二十六页，共六十三页。27流程和公式第一步：估算养老金总需求，利率＝通胀率第二步：估算养老金赤字养老金总需求-既得养老金第1年生活成本×预期余寿+其他预期支出第二十七页，共六十三页。28养老金总需求的测算公式养老金退休后每年生活支出流的现值（折现到退休时点）说明：t未来年限n距离退休年限d退休至死亡年限Ct养老支出流广义需求的内容和测算方法医疗：保费支出、80％医疗费用住房：退休前支出M万、退休后支出0、房子残值第二十八页，共六十三页。292.4.2

分析家庭资产配置定义：家庭资产配置指家庭主要支出以外资产的安排,如储蓄及其它理财安排。行动：理财师可以基于可告知信息分析客户家庭支出结构、资产配置的合理性和有效性,提出建议以便进行规划咨询和综合理财代理服务。生活支出结构（可减少供款压力）修正资产配置（可提高供款能力）第二十九页，共六十三页。302.4.3分析养老储蓄能力目的:

在退休时点之前或之后,进行养老储蓄能力分析,进行养老储蓄规划,可以提高养老金替代率或老年生活支付能力方法:调整生活支出结构（减少供款压力）修正资产配置（提高供款能力）确定可以作为储蓄和投资的资产

学员工作:估算养老储蓄能力和供款方法第三十页，共六十三页。312.5退休理财目标确定方法

古人云：知其方向者行半程。有人没有目标,有人跟着别人走。理财师要帮助客户实现退休生活目标，而不是给客户一个美好幻想。注意事项：退休理财目标与客户退休生活目标不同，合理的理财目标是成功理财的一半客户退休生活目标待甄别,过高过低,理财风险；可能存在货币幻觉,如忽略通胀率、健康风险;不轻易改变客户目标,以比较优势的建议达成合意第三十一页，共六十三页。322.5.1退休理财目标的范围定义单一理财目标,如养老金替代率综合理财目标,根据客户当前生活水平和未来养老生活预期水平界定的,老年无忧生活的成本预算和资源保障退休理财目标的类型替代率目标持续消费目标适度贡献第三十二页，共六十三页。33举例：美国退休生活目标替代率参考第三十三页，共六十三页。342.6退休理财方案制作方法退休理财方案的主要种类养老储蓄理财方案其他退休理财方案的讨论退休理财方案的敏感性分析第三十四页，共六十三页。35供款方案制定供款原则流动性要求,一般家庭可以考虑留出３个月的流动资金，其余资金可用于投资,要考虑客户的特殊情况,退休后的资产也可用于投资安全性要求,以客户风险态度以及风险承受能力确定备付金。收益要求,以弥补养老金缺口为基本目标，尽可能提高收益以应对长寿风险。供款方案:根据储蓄目标和贴现率测算供款额供款方式、储蓄期限、最低利率、支付方式第三十五页，共六十三页。36利率、投资原则和策略

与普通银行储蓄不同,对贴现率比较敏感。投资原则：根据客户目标设计,以弥补养老金赤字为目标。利率设定：预期利率、实际利率、支付利率投资策略：

(1)退休前投资相对激进,退休后相对保守,随客户年龄变化而作适当调整

(2)需要做阶段性规划投资收益R&N:法律允许的最低承诺、稳健收益，提供支持投资目标的年金支付计划第三十六页，共六十三页。372.6.1退休理财方案敏感性分析敏感性分析的目的敏感性分析的程序敏感性分析的注意事项第三十七页，共六十三页。38敏感性分析的目的考察影响退休理财规划的最主要因素及其改变后对规划的影响检验假设条件的合理性、谨慎性和有效性（体现理财师的水平）第三十八页，共六十三页。392.7风险评估方法个人风险评估法公共风险评估法系统性风险评估非系统性风险评估第三十九页，共六十三页。402.7.1个人风险及其评估方法定义：个人风险指老年风险,属于非系统性风险,在生命周期中具有不确定性,如长寿导致养老金不足或疾病导致健康损失和医疗费用。方法：风险测试和预知客户提示风险提出抵制风险的理财建议第四十页，共六十三页。412.7.2公共风险及评估方法定义：公共风险指来自社会和政府的风险,属于系统风险，主要包括如下内容：国家风险经济衰退的可能性人口老龄化转轨时期产权的不稳定性社会保障中的政策风险问题经办机构的信用风险方法：风险分析和预测风险提示和预防措施第四十一页，共六十三页。422.8养老金结算与支付方法养老金的结算

FVNR运用养老金的支付支付承诺：DB或DC支付方式:

一次性支付/阶段支付/年金支付/混合税收政策以及遗产处理第四十二页，共六十三页。433退休理财工具3.1基本经济变量设定3.2经验生命表的运用3.3金融工具的运用3.4法律政策工具运用第四十三页，共六十三页。443.1基本经济变量设定中国经济增长的动力：城市化、消费升级、技术创新和人口红利经济增长率通货膨胀率利率（贴现率）汇率税率收入变化率支出变化率其它经济变量第四十四页，共六十三页。453.2经验生命表的运用生命表(2000-2003中国人寿生命表)根据保监会2005年最新中国人寿保险经验费率表(2000～2003),投保养老保险的男性平均寿命79.7岁，女性平均寿命为83.7岁。加权因素：家族生存史、健康状况、嗜好、性别、性格…第四十五页，共六十三页。463.3金融工具及运用

寿险投资资金投资房产投资第四十六页，共六十三页。47

3.3.1寿险规划和价值寿险在退休规划中的价值管理工具投资工具支付工具退休规划中的寿险产品选择普通型产品新型产品

第四十七页，共六十三页。483.3.2投资规划和价值资金投资规划房产投资规划第四十八页，共六十三页。49资金投资规划投资在退休规划中的价值：有效管理养老资产、增加养老储蓄、支持理财目标退休规划中的投资规划选择投资工具:货币市场、固定收益、权益类产品设定投资利率:精算利率、实际利率、支付利率制定投资策略:合理数据、基准组合评估投资绩效:绩效归属、多因素模型、指标使用管理投资风险:利率风险、货币风险、集中风险通胀风险、其他非金融风险学员工作：制定养老储蓄投资规划第四十九页，共六十三页。50利率设定精算利率：合理假设实际利率：投资绩效支付利率：合同约定绩效归属基准组合市场择时证券选择第五十页，共六十三页。51合理数据模式分析法：合理假设情景分析法：预期情景以取得合理数据，进而检验资产配置与养老储蓄和养老金支出的相互影响第五十一页，共六十三页。52举例：退休后资金投资规则之一第五十二页，共六十三页。53房产投资规划房产在退休规划中的价值老年住房房产变现养老金退休规划中的房产规划买房还是租房？房产价值的评估方法住房反抵押贷款的讨论房产规划的不确定性第五十三页，共六十三页。54举例：美国住房反抵押贷款问题：1、贷款金额占房屋价值的百分之几？

2、房屋价值评估双方是否认可？第五十四页，共六十三页。55要求和特点：1.借款人年龄不小于62岁2.借款人完全拥有房屋所有权，并作为基本住所。3.借款期间借款人承担房屋维修、税收和保险费等相关费用4.借款发生后借款人余命期间，贷款不用归还，直到去世后再清偿所有本息。（但期间搬出或买卖房屋除外）5.无论未来房价涨跌，银行不得追索借款人房产之外的其他财产。第五十五页，共六十三页。563.4法律、政策工具银行理财法规（略）养老金支付政策（略）税务法律政策（略）退休理财合同退休理财争议处理第五十六页，共六十三页。57退休综合理财合同退休计划管理合同甲方张明乙方银行根据，经过共同协商，就事项的理财规划与执行，委托理财师，订立本合同，具体内容如下：甲方权利义务…

乙方权利义务…

保密要求…

信息披露事项变更、解约条件和程序费用及收取方式…

其他甲方：乙方：签约时间：签约地点：第五十七页，共六十三页。58退休理财争议处理理财师和客户之间发生争议的处理程序：协商：理财师与客户之