【X药业财务报表分析（附报表）（论文）】

S药业财务报表分析目录TOC\o"1-3"\h\u14091引言 132246一、S药业总况 126388（一）S药业概况 128551（二）顺丰控股财务结构分析 121108二、S药业的财务指标分析 37630（一）偿债能力分析 325745（二）营运能力分析 417987（三）获利能力分析 611755（四）发展能力分析 71196三、S药业财务存在的问题 831591（一）库存问题限制了资本流动 831148（二）负债率近年来一直居高不下 97468（三）总资产周转率呈持续下滑 918095（四）地区差异影响了品牌效应 9334四、S药业财务管理建议 94716（一）采取促销措施，加快库存流动 910449（二）调整资产结构，控制负债水平 108792（三）管理好销售额，提升速动比率 1029135（四）进行市场调查，细化客户需求 1014520结论 1118373参考文献： 129267附录 13引言自2000年以后，中国的医药行业也是十分不容易地迎来了自己的发展黄金阶段。大量的资金开始逐步踊跃医药行业，市场规模在慢慢地扩大和延伸。中国政府也开始对医药业进行一些强有力控制。然而自2008年开始，中国医药市场一直处于从衰退到复苏的不断变化，并在2013年再次崩溃。2018年初，医药行业开始被货币监管，企大型医药开发商在2018年盲目扩张到三线和四线城市，导致一些公司，尤其是前100家公司的债务比率迅速增加。据统计，这些公司的债务平均为78.9%，比上年增加2.2%。由于医药行业的激烈竞争，一些公司需要进行业务变革才能生存。本文主要是分析S药业财务状况，故而，本文将首先介绍S药业的相关情况，为研究提前做好数据收集工作。然后，对常用的财务指标评价方法进行相对应的解析，了解，并且对财务报表中的主要指标进一步了解。然后，对S药业的财务状况的整体进行全面了解。最后，本文将从偿付能力、经营能力和盈利能力三个方面对公司的财务状况进行分析。通过分析S药业财务问题，来提出改进公司财务状况的对策，并据此总结全文，对全文内容进行归纳。一、S药业总况（一）S药业概况1984年5月份S药业宣布自己正式成立了，这也是1991年在深圳成为第二家证券上市公司，它的证券代码是：600329。公司主要以医药为核心。自从1988年以来，一直到2016年底，S药业在覆盖了30多所城市。并且中国医药市场份额名列前茅，居高不下。都是因为其企业的运营能力，和负债能力等，都是一流的水平。S药业的财务状况是空前的良好，并且流动性也十分的好，各方位的运作状态也是十分的良好，它的收入和净利润也是有着比较猛烈的竞争力，它的公司治理结果也是十分的完善，可以在出现一些纰漏的适合，会很快的得以完善。（二）顺丰控股财务结构分析1.资产负债表分析表1资产负债情况表（单位：万元）年份资产总额负债总额所有者权益和计201871053120509150544020197843182319975523212020828339233349594989由上表中的数据可以看出。S药业近三年的资产总额呈现明显的上升趋势，与此同时，债务和所有者的权利和利益也在增加，这是增加资产的主要原因。2.利润表分析表2年利润表（单位：万元）项目201820192020营业收入635862699388660365营业成本372283404693402776销售费理费用299633648635725财务费用547-618-2672研发费用100931333614920净利润567796353667966由上表可以看出，S药业在2018-2020年的营业收入呈现出先上升后下降的情况，从2018年的635862万元上升至2019年的699388万元，增长了9.99%，随后下降为2020年的660365万元，增长了-5.58%，营业成本也是呈现出一样的变化趋势，但是在2020年的下降趋势不太明显；销售费用、管理费用也都是呈现出现增加后下降的趋势，说明公司整体的经营活动不稳定，而财务费用近三年呈现出明显的下降趋势，说明公司内部的财务管理控制有一定的改进；研发费用则是从2018年的10093万元上升至2020年的14920万元，基于医药行业的特性，每年都会投入大量的资金在产品研发方面，而且基于2020年爆发的疫情，医药行业的投入也是越来越大。S药业的净利润从2018年的56779万元上升至2020年的67966万元，说明公司近几年的获利能力越来越强。3.现金流量表分析表3现金流量表（单位：万元）项目201820192020经营活动产生的现金流量净额350144954967142投资活动产生的现金流量净额38195-100797377筹资活动产生的现金流量净额-25214-37036-23726从上表中可以看出，S药业在2020年的经营活动产生的现金流量净额与2018年相比有十分明显的差额，增长了几乎一倍，这主要是由于采购商品付现增加。投资活动产生的现金流量净额由2018年的38195万元下降为2020年的7377万元，因为收回投资成本增加，导致公司投资活动产生的现金流量净额波动幅度较大，筹资活动产生的现金流量净额呈现先下降后上升的状态，在2019年下降为-37036万元，但在2020年又回收至-23726万元，主要是本期较上年同期受限资金释放减少导致的。二、S药业的财务指标分析（一）偿债能力分析表4偿债能力指标表项目财务比率2018年2019年2020年短期偿债能力流动比率1.431.331.34速动比率0.390.330.43现金比率20.7913.4612.73现金流量比率0.140.020.02长期偿债能力资产负债率78.60%79.15%78.93%现金总负债比率0.10.010.01（1）短期偿债能力分析从有关数据可以看出，流动比率，速动比率，现金流量比率和现金流量比率呈现出与上年相比没有增加但减少的趋势，表明该公司在短期内的还款能力。时间是削弱的一步。通常来说，流动比率一般是为2：1的比例，代表了公司的财务状况相对稳定，但是S药业的流动比率已从至少三年的时间里没有达标了，这就说明了S药业的财务风险会持续提高。相对于当前比率，速动比率消除了诸如库存，现金流量能力和财务偿付能力之类的非快速资产的影响。一般认为，该比率至少应保持为1：1。但是，S药业的快速比率远小于1，并且从2018年到2020年，快速比率逐渐稳定在0.02，表明该公司的长期偿付能力相对较弱，并且公司的工作比其他人更重要。企业：他们面临的风险相对较大。（2）长期偿债能力分析相关指标让你看到，资产负债率较上年有所提高。到2020年，这一比例上升到78.93%，长期支付将再次得到改善。从指数本身来看，这一比例是同行业中最高的。它还展示了企业如何利用债务管理的好处，以及如何非常善于借贷和融资。图1S药业与行业中的资产负债率分析从上表可以看出，S药业近三年的资产负债率远高于医药行业的平均水平，一般来说以医药公司的资产负债率在百分之四十到百分之六十左右。从2018年到2020年，S药业的资产负债率一般都是70%左右。你可以看到，S药业的股票资产在较高的一方。表中明显能够得到，S药业的资产负债率每年都在提高。不过，再这样下去，财务风险也只会越来越高。现金与债务的比率反映了企业活动产生的现金流为债务提供担保的能力。比例越大，企业活动的现金流能力越好，偿债的现金流能力越大。主要是一种长期负债，具有长期性的特点，但现金流量净额并没有迅速增加。S药业在过去19至20年中的较低比率表明，企业仍面临更大的财务风险。（二）营运能力分析表5营运能力指标表项目2018年2019年2020年应收账款周转率68.5443.0646.20应收账款周转天数5.258.367.80存货周转率0.380.450.25存货周转天数9478001440流动资产周转率0.380.300.29流动资产周转天数94712001241.38固定资产周转率6.7139.3850.99固定资产周转天数53.659.147.05总资产周转率0.360.290.28总资产周转天数10001241.381285.71图2S药业与行业中的应收账款周转率分析在2019年，存货周转终于有了一个下降的趋势，可是到了2020年又开始继续上升，这说明了企业存货偏高，并且资金转回速度比较慢，资产贬值加快了速度，营运能力也在慢慢地降低，风险也就随之加大。S药业在2019年到2020年存货周转天数增加，也就说明了这几项的能力均在表达范围中。简单地说明一下，应收账款的销售额如果越高，企业收入也会随之越高，企业债务催收速度越快。说明在公司不良贷款损失较小、资产流动速度较快的情况下，公司具有较强的应付能力。然而，S药业应收账款周转率的下降表明，应收账款周转缓慢，工资发放周期较长。但是，应收账款的销售从2019年到2010年有所改善。S药业2020年流动资产比率虽然相对较2019年有所下降，但是差距不大，表明其流动资产的周转速度和去年的水平是大差不差的，从而企业的经营效率和盈利能力得到了一定的保障。从上面所讲述的计算结果来看，S药业已经持续了三年有余的时间，总资产的周转率一直是低的惨不忍睹的，并且依然还有持续下降的样貌。这表明了公司的销售十分的弱，因为其销售能力差，带来的利益效益也是十分的小，并且随着下降，利益也还在逐步地下降。当营业周期变磁场的时候，就说明了企业所有的资产经营效率也在变差，这样继续下去，会导致企业的最后盈利能力变得惨不忍睹。企业要采取新策略，对资产的利用率有效提升，才可以增加收入，否则只会往亏本甚至宣布破产的方向上越走越近了。（三）获利能力分析表6获利能力指标表项目2018年2019年2020年净资产收益率（%）14.2618.4720.19总资产收益率（%）4.670.731.11销售净利润率（%）13.1519.4318.18每股收益0.480.660.88价格与收益比率（市盈率）19.6612.458.49图3S药业与行业中的净资产收益率分析2018年以来，S药业销售净利润有所提升，但是在2020年又相对2019年来下降了将近两个点。这就说明了虽然在2018年有所上升，但是在2020年又减弱了，这就说明了，企业需要采取一点的方法来提高企业的利润率，来改变财务的目前状况，只有一年的进步，换来未来的亏损，这样的意义一点都没有。总资产收益率跟净资产收益率反映了公司股权投资的收益。S药业2020年总资产收益率和净资产收益率远高于2019年。表明在操作方面有了提升。S药业过去三年，每股利润都在逐步增加。2019年为股东的每股可盈利0.48的利润，2019年，每股利润达0.88元每股，这表明了S药业的盈利能力有着明显的提升。此外S药业市盈率不是很理想，从2018年一直到2020年为止，市盈率的比率依然在不断地减少，企业获利的潜力没有其他公司的能力大，获得的评价没有其他公司相对较好，所以该企业的前景不是那么地充满希望。（四）发展能力分析表7成长能力指标项目201720182019主营业务收入增长率（%）11.779.99-5.58净利润增长率（%）19.9711.906.97净资产增长率（%）9.279.287.73总资产增长率（%）35.6110.387.30图4S药业与行业中的净利润增长率分析从上表中可以看出，S药业主营业务收入增长率呈现明显下降的态势，说明主营业务利润有一定程度的下滑，医药行业的市场竞争也变得越来越猛烈。尤其是主营业务收入增长率在2020年呈现负增长的情况，增长率为-5.58%。净利润增长率和净资产增长率近三年呈现明显的下降趋势，这表明S药业中的资产增长不稳定，目前仍存在一些需要改进的地方。三、S药业财务存在的问题（一）库存问题限制了资本流动由前文分析可知，从2019年到2020年，S药业存货增加的次数有所上升，公司业务能力逐步减弱，存货周转率下降，企业流动性下降，短期支付能力将变弱。截至2021年，S药业已近四十年。经过多年的不断发展和壮大，虽然公司未来的发展还是有着不错的前景，但是在我们的分析中，还是存在部分的问题。而首当其冲的，就是关于库存的问题，S药业的库存占公司总资产的很大一部分。在库存众多的前提下，这会影响到企业的资金流通。根据分析，S药业过去三年的净资产收益增长只能通过增加收入中负债的比例来实现，同时通过增加股权乘数来维持原值，虽然略高于前一个，但就其而言资本周转率和产品盈利能力没有显著改善。（二）负债率近年来一直居高不下由前文论述可知，S药业在现有的发展过程中，其资产负债率在近些年依然是保持着较高的状态，几乎都在70%以上，且一直都处于行业的高位。在通常的情况下，医药行业的资产负债率需要不超过五成。所以一定要提高财务的能力水平，维持企业的负债率。（三）总资产周转率呈持续下滑通过回顾性分析2018-2020年的相关数据可知，S药业的总资产周转率在三年里都是不增反降的。这表明公司的销售能力逐渐减弱，营业利润在下降，周期越来越长。S药业的盈利能力正在下降。对公司股票的普遍预期很低，公司未来回报的可能性很小，前景不容乐观。第五，公司的流动资金比率，快速比率和现金比率逐年下降。这种现象的出现，代表了S药业短期偿债能力已经在逐步降低。较低的股权比率，较高的资产负债率和较低的利率表明该公司支付利息的能力已经下降。这些情况表明我们的支付能力正在减弱，特别是在短期支付能力方面。流动比率连续三年下降，S药业面临更高的融资风险。（四）地区差异影响了品牌效应经查阅相关资料可知，目前S药业与地方政府之间的关系总体上没有改变。还有就是对员工的关心没有很到位，使部分员工的满意程度不是那么的高。近年来，S药业的高管经常离职，普通员工的晋升空间也缩小了。在产品质量和客户满意度也存在地区差异，客户对服务和质量有不同的评价。不同的城市客户对其品牌有不同的满意度。客户满意度存在地区差异，从长远来看，它会影响公司的品牌效应。因行业内的竞争加剧，外国医药公司逐渐进入中国，给国内医药公司带来严重困难。四、S药业财务管理建议（一）采取促销措施，加快库存流动综合分析来说，发现S药业的一些财务指标与同行业及其过去有一些不尽如人意的比较。本篇论文对疑问问题提出了一些想法。而于S药业库存比例较大的问题，建议公司适当调整库存量，采取一些促销措施，减少库存量。此外，通过降低S药业的医药成本，在抑制药价增长过快的同时，展开对医药行业的全面整治，打破固有的利益链条，切实降低医药开发成本。并做好防范金融风险的准备，以期可以在一定程度上起到医药融资的去杠杆化，使其对自住需求实行信贷政策倾斜。公司管理层一定要明确，库存太多会给公司带来的一些风险和困难，合理采取相应措施规避风险。（二）调整资产结构，控制负债水平对于连续几年总负债和S药业偿付能力的不断增加，建议公司减少债务配额，调整企业资产结构。在制定新的投资计划时，公司应充分考虑资金的投资回收期，从而提高公司的偿付能力。关于总资产周转率与上年同期相比下降，建议在销售计划时加强销售能力，并适当选择销售周期相对较短的产品。同时，S药业也要结合相关政策来推进城镇化，立足供给侧调整，产品多样化，广受欢迎。第四，公司缺乏低利润率和未来盈利能力的乐观前景，建议公司提高盈利能力。只有在公司收入提高时，才能提高盈利能力。从投资者的角度来看，高回报和高增长率的公司值得注意。（三）管理好销售额，提升速动比率相对公司的流动比率，速动比率和现金比率每年都在有下降的趋势，建议公司增加销售额并加快库存流动性。库存减少将增加公司的可用资金并加速公司的融资。1984年创立S药业集，与其他国有医药公司不同，S药业已经缓解了国有企业日常管理中的常见问题，而S药业失去了政府的支持。通常维护公司与政府之间的关系。由于这个缺点，主要从事医药业务的S药业使得发展更加被动，这影响了S药业的运营效率。S药业讨论了与政府的合作，并建议保持良好的和谐，实现双赢目标的关系。自从S药业成立以来，S药业的目标就是将人才寻找出来，并且继续培养出人才，让为其工作的员工可以十分满意，让人才努力地为其工作，是S药业的目标也是基础。但是，近年来，一些高级管理人员已经辞职，人员频繁跳槽。这些变化使员工对公司的人才激励制度产生怀疑，未来的发展空间有限。尽管S药业否认了这一点，但这一消息并非毫无根据。我们建议S药业可以更好地注重员工的工作状态，提供更好更舒适的工作环境，也可以增加一些晋升渠道，可以有效的沟通交流，减少一些不必要的人才损失。（四）进行市场调查，细化客户需求S药业的品牌知名度和满意度适合其他企业一样，有一定的地域差异，所以，需要有好口碑才是S药业生存的基础。建议S药业进行普查，因为不同的城市和市民是有着不同的需求差别。外国医药企业也开始慢慢地融入到中国市场里面来，中国大陆的大型国内外公司的快速发展和快速扩张极大地削弱了S药业的扩张优势，这样的趋势对公司的发展肯定是具有相对应的威胁的，S药业应该扩展到三线和四线城市，避免与其他大公司激烈竞争。结论本次研究为了可以更为系统地对S药业加以分析研究，特从国泰安数据库获取了该企业在2018-2020的财务报告，指出了目前S药业存在库存问题限制了资本流动、负债率近年来一直居高不、总资产周转率呈持续下滑、地区差异影响了品牌效应等问题。通过本次系统的分析，在结合了相关理论基础后，针对S药业目前的状况，专门对其提出了采取促销措施，加快库存流动；调整资产结构，控制负债水平；管理好销售额，提升速动比率；进行市场调查，细化客户需求并进行分析的建议。综上所述，对医药公司进行研究，探讨是一项非常艰巨的任务，希望在将来的研究中，仍然可以依据需要更新该主题。

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附录表1资产负债表报告日期2018/12/312019/12/312020/12/31销售商品、提供劳务收到的现金(万元)598451647464609894客户存款和同业存放款项净增加额(万元)向中央银行借款净增加额(万元向其他金融机构拆入资金净增加额(万元)收到原保险合同保费取得的现金(万元)收到再保险业务现金净额(万元)保户储金及投资款净增加额(万元)处置交易性金融资产净增加额(万元)收取利息、手续费及佣金的现金(万元)拆入资金净增加额(万元)回购业务资金净增加额(万元)收到的税费返还(万元)248342778收到的其他与经营活动有关的现金(万元)7509597813926经营活动现金流入小计(万元)606208653784624598购买商品、接受劳务支付的现金(万元)299466307493283658客户贷款及垫款净增加额(万元)存放中央银行和同业款项净增加额(万元)支付原保险合同赔付款项的现金(万元)支付利息、手续费及佣金的现金(万元)支付保单红利的现金(万元)支付给职工以及为职工支付的现金(万元)739328361581691支付的各项税费(万元)557346021753077支付的其他与经营活动有关的现金(万元)142062152911139030经营活动现金流出小计(万元)571194604235557456经营活动产生的现金流量净额(万元)350144954967142收回投资所收到的现金(万元)390669371454543451576取得投资收益所收到的现金(万元)164751645321512处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)1533835677处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)收到的其他与投资活动有关的现金(万元)减少质押和定期存款所收到的现金(万元)投资活动现金流入小计(万元)392332171657423473765购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)175812056118916投资所支付的现金(万元)386638671552593447472质押贷款净增加额(万元)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)支付的其他与投资活动有关的现金(万元)1158增加质押和定期存款所支付的现金(万元)投资活动现金流出小计(万元)388512571758213466388投资活动产生的现金流量净额(万元)38195-100797377吸收投资收到的现金(万元)--2830836其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)取得借款收到的现金(万元)3720013000--发行债券收到的现金(万元)收到其他与筹资活动有关的现金(万元)1237924筹资活动现金流入小计(万元)127512415830836偿还债务支付的现金(万元)3820035200--分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)170191755224382其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元)5452161121支付其他与筹资活动有关的现金(万元)1245119114180筹资活动现金流出小计(万元)13003385286624562筹资活动产生的现金流量净额(万元)-25214-37036-23726汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)现金及现金等价物净增加额(万元)47995243450793加:期初现金及现金等价物余额(万元)97511145507147940期末现金及现金等价物余额(万元)145507147940198733净利润(万元)567796353667966少数股东损益(万元)未确认的投资损失(万元)资产减值准备(万元)16122638-411固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)6987905710163无形资产摊销(万元)628758822长期待摊费用摊销(万元)519309271待摊费用的减少(万元)预提费用的增加(万元)处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)-511-2994-754固定资产报废损失(万元)1637892公允价值变动损失(万元)-331331--递延收益增加(减：减少)(万元)预计负债(万元)财务费用(万元)139072877投资损失(万元)-16495-18604-16041递延所得税资产减少(万元)-1733-50511832递延所得税负债增加(万元)--293--存货的减少(万元)-24000-2925611096经营性应收项目的减少(万元)-16083-10270-11381经营性应付项目的增加(万元)27451380442356已完工尚未结算款的减少(减:增加)(万元)已结算尚未完工款的增加(减:减少)(万元)其他(万元)经营活动产生现金流量净额(万元)350144954967142债务转为资本(万元)一年内到期的可转换公司债券(万元)融资租入固定资产(万元)现金的期末余额(万元)145507147940198733现金的期初余额(万元)97511145507147940现金等价物的期末余额(万元)现金等价物的期初余额(万元)现金及现金等价物的净增加额(万元)47995243450793表2利润表报告日期2020/12/312019/12/312018/12/31营业总收入(万元)660365699388635862营业收入(万元)660365699388635862利息收入(万元)已赚保费(万元)手续费及佣金收入(万元)房地产销售收入(万元)其他业务收入(万元)营业总成本(万元)602366643349590188营业成本(万元)402776404693372283利息支出(万元)手续费及佣金支出(万元)房地产销售成本(万元)研发费用(万元)149201333610093退保金(万元)赔付支出净额(万元)提取保险合同准备金净额(万元)保单红利支出(万元)分保费用(万元)其他业务成本(万元)营业税金及附加(万元)582965467121销售费用(万元理费用(万元)357253648629963财务费用(万元)-2672-618547资产减值损失(万元)1612公允价值变动收益(万元)331331投资收益(万元)160411860416495对联营企业和合营企业的投资收益(万元)150641737116324汇兑收益(万元)期货损益(万元)托管收益(万元)补贴收入(万元)其他业务利润(万元)营业利润(万元)785187590264155营业外收入(万元)35692218营业外支出(万元)20681680309非流动资产处置损失(万元)利润总额(万元)768067431564063所得税费用(万元)8840107797284未确认投资损失(万元)净利润(万元)679666353656779归属于母公司所有者的净利润(万元)661706255756168被合并方在合并前实现净利润(万元)少数股东损益(万元)1796979611基本每股收益0.860.810.73稀释每股收益0.860.810.73表3现金流量表报告日期2020/12/312019/12/312018/12/31销售商品、提供劳务收到的现金(万元)609894647464598451客户存款和同业存放款项净增加额(万元)向中央银行借款净增加额(万元向其他金融机构拆入资金净增加额(万元)收到原保险合同保费取得的现金(万元)收到再保险业务现金净额(万元)保户储金及投资款净增加额(万元)处置交易性金融资产净增加额(万元)收取利息、手续费及佣金的现金(万元)拆入资金净增加额(万元)回购业务资金净增加额(万元)收到的税费返还(万元)778342248收到的其他与经营活动有关的现金(万元)1392659787509经营活动现金流入小计(万元)624598653784606208购买商品、接受劳务支付的现金(万元)283658307493299466客户贷款及垫款净增加额(万元)存放中央银行和同业款项净增加额(万元)支付原保险合同赔付款项的现金(万元)支付利息、手续费及佣金的现金(万元)支付保单红利的现金(万元)支付给职工以及为职工支付的现金(万元)816918361573932支付的各项税费(万元)530776021755734支付的其他与经营活动有关的现金(万元)139030152911142062经营活动现金流出小计(万元)557456604235571194经营活动产生的现金流量净额(万元)671424954935014收回投资所收到的现金(万元)345157671454543906693取得投资收益所收到的现金(万元)215121645316475处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)6773835153处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)收到的其他与投资活动有关的现金(万元)减少质押和定期存款所收到的现金(万元)投资活动现金流入小计(万元)347376571657423923321购